Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q1 2022 Earnings Conference Call April 27, 2022 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman and Chief Executive Officer Richard Dickson - President and Chief Operating Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Conference Call Participants Eric Handler - MKM Partners Linda Bolton Weiser - D.A. Davidson Arpine Kocharyan - UBS Investment Bank Drew Crum - Stifel Matthew Catton - Jefferies Gerrick Johnson - B ...

主要客户销售数据 - 2021年公司三大客户沃尔玛11.7亿美元、塔吉特7.4亿美元、亚马逊6.2亿美元，占全球合并净销售额约46%；2020年三大客户沃尔玛10.7亿美元、塔吉特6.2亿美元、亚马逊4.7亿美元，占全球合并净销售额约47%[22] 特许权使用费变化 - 2021年、2020年和2019年的特许权使用费分别为1.843亿美元、1.585亿美元和2.202亿美元[24] 国际业务板块销售情况 - 国际业务板块中单个国家在2021年未超过全球合并净销售额的6%[15] - 国际业务板块部分大客户销售额未超过全球合并净销售额的10%[22] 公司线下店铺布局 - 公司在伊利诺伊州芝加哥、加利福尼亚州洛杉矶和纽约州纽约设有美国女孩旗舰店，在美国另外9个城市设有美国女孩精品店[21] 2022年芭比业务计划 - 2022年芭比将在Netflix发布4部内容，推出新系列产品并开展合作，庆祝梦幻屋60周年和新梦幻露营车发布[10] 2022年美泰行动人偶业务计划 - 2022年美泰行动人偶将基于娱乐特许经营权推出产品，包括《侏罗纪世界：统治》《小黄人大眼萌：神偷奶爸前传》和《光年正传》[13] 2022年UNO业务计划 - 2022年UNO将推出新的基于卡片的扩展产品UNO All Wild，并深入拓展收藏卡业务，推出UNO Ultimate Marvel[13] 2022年美泰毛绒玩具业务计划 - 2022年美泰毛绒玩具将与迪士尼卢卡斯影业、皮克斯、漫威、微软《我的世界》、NBC环球《侏罗纪世界》等合作[14] 2022年美国女孩业务动态 - 2022年1月美国女孩推出年度女孩科琳·谭[16] 广告和促销费用变化 - 2021、2020、2019年广告和促销费用分别为5.457亿美元（占净销售额10.0%）、5.258亿美元（占净销售额11.5%）、5.502亿美元（占净销售额12.2%）[30] 公司员工规模与分布 - 截至2021年12月31日，公司约有36300名员工，其中约31900名（占总劳动力88%）位于美国境外，约27000名为全球制造业劳动力[36] 员工基本工资公平情况 - 截至2021年4月，公司实现全球所有从事类似工作、具有类似角色和经验的员工100%基本工资公平[39] 员工性别比例 - 女性占公司全球劳动力的58%，占所有管理职位（不包括制造业劳动力）的49%[40] - 女性占美泰全球员工总数的58%，占除制造劳动力外所有管理职位的49%[40] 员工学习与培训 - 2021年，全球各级员工参加了数十万个小时的学习内容，涵盖专业、管理发展和技术培训[42] - 2021年，全球各级员工参与了数十万个小时的学习内容[42] 公司社会责任与标准制定 - 公司自1997年成为首批制定负责任制造标准的公司之一[42] - 1997年，美泰成为首批制定负责任制造标准的公司之一[42] 公司荣誉 - 公司连续三年在人权运动基金会的企业平等指数上获得满分[41] - 公司被评为2021年福布斯全球最佳雇主和最佳女性雇主之一[41] - 公司入选2021年快公司创新者最佳工作场所100强名单[41] - 公司被评为2021年新闻周刊最受喜爱的工作场所100强之一[41] - 美泰连续第三年在人权运动基金会的企业平等指数中获得满分[41] - 美泰入选2021年福布斯全球最佳雇主和最佳女性雇主榜单[41] - 美泰入选2021年快公司创新者最佳工作场所100强和新闻周刊最受喜爱工作场所100强[41] 员工资源团体 - 美泰员工创建并领导了十个员工资源团体（ERGs）[40] 公司健康安全措施 - 美泰实施了严格的健康和安全措施、过程控制、操作程序和培训[43] 员工福利 - 美泰为符合条件的个人提供灵活工作时间、带薪休假、健康和福利保险、退休计划等福利[44] 公司报告文件提供情况 - 美泰在其网站上免费提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告等文件[45]

Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q4 2021 Earnings Conference Call February 9, 2022 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman and Chief Executive Officer Richard Dickson - President and Chief Operating Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Conference Call Participants Fred Whiteman - Wolfe Research Arpine Kocharyan - UBS Steph Wissink - Jefferies Gerrick Johnson - BMO Capital Markets Mike Ng - Goldman Sachs Megan Alexander - JPMorg ...

整体业务销售情况 - 2021年前九个月玩具需求强劲，各可报告业务板块净销售额同比两位数增长，各地区均有增长[116] - 2021年前九个月公司合并净销售额为36.629亿美元，较2020年的29.627亿美元增长24%[145] - 2021年前九个月公司总毛账单为40.903亿美元，较2020年的33.077亿美元增长24%，其中汇率变动带来2个百分点的有利影响[147][148] 第三季度财务关键指标 - 2021年第三季度净销售额17.623亿美元，同比增长8%；毛利润8.425亿美元，同比增长2%；净利润7.951亿美元，同比增长155%[118] - 2021年第三季度广告和促销费用1.176亿美元，占净销售额6.7%，同比增长15%[118] - 2021年第三季度其他销售和管理费用3.358亿美元，占净销售额19.1%，同比下降3%[118] - 2021年第三季度运营收入3.891亿美元，占净销售额22.1%，同比增长3%[118] - 2021年第三季度总开票额19.627亿美元，同比增加1.395亿美元或8%，汇率变动带来1个百分点有利影响[120][122] - 2021年第三季度销售成本占净销售额的52.2%，较2020年第三季度的49.4%有所上升，销售成本从8.087亿美元增至9.198亿美元，增长1.11亿美元，增幅14%[124] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的50.6%降至47.8%，主要因原材料和运费成本上升导致成本通胀，部分被定价措施抵消[125] - 2021年第三季度广告和促销费用占净销售额的比例从2020年第三季度的6.3%略升至6.7%，费用从1.025亿美元增至1.176亿美元，增长1510万美元，增幅15%[126] - 2021年第三季度其他销售和管理费用为3.358亿美元，占净销售额的19.1%，低于2020年第三季度的3.457亿美元和21.1%[127] - 2021年第三季度利息费用为5210万美元，高于2020年第三季度的5040万美元，主要因2021年第三季度偿还2025年票据产生1850万美元债务清偿损失[128] - 2021年第三季度所得税为收益4.568亿美元，2020年第三季度为费用2210万美元，2021年第三季度确认净离散税收收益4.653亿美元[129] 各业务线第三季度开票额情况 - 2021年第三季度玩偶类总开票额7.195亿美元，同比增长4%，主要因芭比和精灵产品开票额增加[120][122] - 2021年第三季度婴幼儿及学前玩具类总开票额4.069亿美元，与去年同期持平[120][122] - 2021年第三季度车辆类总开票额3.899亿美元，同比增长6%，主要因风火轮产品开票额增加[120][123] - 2021年第三季度动作人偶、建筑套装、游戏及其他类总开票额4.464亿美元，同比增长26%，主要因侏罗纪世界、宇宙的主人和毛绒玩具开票额增加[120][123] 各地区第三季度业务情况 - 北美市场2021年第三季度总账单为11.1亿美元，较2020年第三季度的9.935亿美元增加1.166亿美元，增幅12%，汇率变动带来1个百分点的有利影响[132] - 国际市场2021年第三季度总账单为7.99亿美元，较2020年第三季度的7.759亿美元增加2310万美元，增幅3%，汇率变动带来2个百分点的有利影响[136] - 北美市场2021年第三季度销售成本增长16%，净销售额增长12%，毛利率下降，部门收入从3.467亿美元增至3.72亿美元[134] - 国际市场2021年第三季度销售成本增长14%，净销售额增长2%，毛利率下降，部门收入从1.864亿美元降至1.506亿美元[139] 美国女孩部门第三季度情况 - 2021年第三季度美国女孩部门净销售额为5200万美元，较2020年的5140万美元增长1%[141] - 2021年第三季度美国女孩部门亏损650万美元，低于2020年的930万美元[141] 前九个月财务关键指标 - 2021年前九个月公司合并毛利润为17.424亿美元，较2020年的14.069亿美元增长24%，毛利率从47.5%提升至47.6%[145][151] - 2021年前九个月广告和促销费用为2.801亿美元，占净销售额的7.6%，低于2020年的8.1%，费用较2020年的2.39亿美元增长17%[145][152] - 2021年前九个月其他销售和管理费用为9.902亿美元，占净销售额的27.0%，低于2020年的33.1%，费用较2020年的9.812亿美元增长1%[145][153] - 2021年前九个月利息费用为2.207亿美元，较2020年的1.49亿美元增长48%[145][154] - 2021年前九个月公司所得税为收益4.158亿美元，而2020年为费用4680万美元[145][155] - 2021年前九个月公司净收入为6.772亿美元，而2020年为亏损550万美元[145] 各地区前九个月业务情况 - 北美市场2021年前九个月总开票收入为22.2亿美元，较2020年同期的17.6亿美元增加4.589亿美元，增幅26%[156] - 国际市场2021年前九个月总开票收入为17.3亿美元，较2020年同期的14.3亿美元增加3.032亿美元，增幅21%，汇率变动带来4个百分点的有利影响[160] - 2021年前九个月，北美市场净销售额为20.775亿美元，较2020年同期的16.471亿美元增长26%；国际市场净销售额为14.475亿美元，较2020年同期的11.988亿美元增长21%；美国女孩系列净销售额为1.378亿美元，较2020年同期的1.168亿美元增长18%[156][160][163] - 2021年前九个月，北美市场部门收入为6.465亿美元，较2020年同期的4.454亿美元增长45%；国际市场部门收入为2.376亿美元，较2020年同期的1.55亿美元增长53%；美国女孩系列部门亏损从2020年同期的4030万美元收窄至2580万美元[156][160][163] - 2021年前九个月，销售调整占净销售额的比例，北美市场为6.8%（2020年同期6.9%），国际市场为19.5%（2020年同期18.9%），美国女孩系列降至2.6%（2020年同期3.5%）[156][160][163][157][161][164] - 2021年前九个月，成本销售方面，北美市场增长23%，国际市场增长24%，美国女孩系列增长16%[158][162][164] 美国女孩系列前九个月情况 - 美国女孩系列2021年前九个月总开票收入为1.414亿美元，较2020年同期的1.209亿美元增加2050万美元，增幅17%[163] 优化增长计划情况 - 优化增长计划（原轻资产计划），2021 - 2023年预计完成的行动目标是实现每年2.5亿美元的毛成本节约，累计到2023年目标为3.25亿美元[165][167] - 优化增长计划预计产生的增量现金支出约为1 - 1.25亿美元，累计预计现金支出约为1.4 - 1.65亿美元，非现金费用预计为4000 - 4500万美元[165][167] - 优化增长计划预计产生的增量费用估计为1.25 - 1.55亿美元，其中员工遣散费4000 - 5000万美元，房地产/供应链优化等重组成本1500 - 2000万美元，资产减值等非现金费用2500 - 3000万美元，信息技术增强等投资4500 - 5500万美元[166] 前九个月部分费用对比情况 - 2021年前九个月销售成本为190万美元，2020年同期为480万美元；其他销售和管理费用为2640万美元，2020年同期为640万美元[168] 重组费用及成本节省情况 - 截至2021年9月30日，公司累计裁员和其他重组费用约7900万美元，其中非现金费用约2000万美元；累计节省成本约1.44亿美元[169] 2020年前九个月裁员费用情况 - 2020年前九个月，公司记录裁员费用约1800万美元[170] 资金相关情况 - 2021年9月30日，公司现金及等价物为1.485亿美元，较2020年12月31日减少6.137亿美元，较2020年9月30日减少3.037亿美元[180] - 2021年9月30日，应收账款为14亿美元，较2020年12月31日增加4.039亿美元，较2020年9月30日增加1.118亿美元[181] - 2021年9月30日，存货为8545万美元，较2020年12月31日增加3260万美元，较2020年9月30日增加1750万美元[181] - 2021年前九个月，经营活动现金使用量为2.559亿美元，2020年同期为4.42亿美元；投资活动现金使用量为7150万美元，2020年同期为1.071亿美元；融资活动现金使用量为2.799亿美元，2020年同期为融资活动提供现金3.934亿美元[177] - 2021年9月30日，公司高级有担保循环信贷安排下的未偿还借款为1.28亿美元，未偿还信用证约为1000万美元[173] - 2021年9月30日，总债务（包括短期借款）为27亿美元，较2020年12月31日的28.6亿美元减少，较2020年9月30日的32.5亿美元减少；股东权益为13.1亿美元，较2020年12月31日增加7.035亿美元，较2020年9月30日增加8.939亿美元[186] 票据发行及赎回情况 - 2021年3月19日，公司发行6亿美元2026年到期和6亿美元2029年到期的高级票据，赎回并偿还12.25亿美元2025年到期的高级票据；7月1日，赎回剩余2.75亿美元2025年到期的高级票据，产生损失1850万美元[185] 关键会计政策及估计情况 - 除所得税关键会计估计更新外，美泰2021年前九个月关键会计政策和估计与2020年年报相比无重大变化[188] 财务指标分析方法 - 美泰采用非GAAP财务指标“汇率影响”分析持续经营业务，该指标为报告结果变化中归因于汇率波动的部分[190][191] - 美泰按年确定固定汇率用于计算汇率影响百分比，该汇率通常基于上一年实际汇率[192] - 美泰以总开票额变化为指标对比业务结果，总开票额不包含销售调整影响[194] 外汇风险情况 - 2021年前九个月，欧元、墨西哥比索等货币的库存交易使美泰面临外汇交易风险，公司通过监测和部分套期保值降低风险[195] - 美泰净投资于非美元功能货币子公司的财务状况受汇率波动影响，主要货币折算调整涉及墨西哥比索等货币[196] - 假设其他因素不变，美元1%的变化将使美泰第三季度净销售额约变动0.4%，每股净收益约变动0.00 - 0.01美元[197] 英国业务情况 - 2021年5月1日，英国与欧盟的贸易合作协议正式生效，美泰英国业务对其整体运营的影响仍在评估中[200] - 美泰英国业务在截至2021年9月30日的九个月中约占合并净销售额的6%[200]

Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q3 2021 Earnings Conference Call October 21, 2021 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman and Chief Executive Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Richard Dickson - President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Eric Handler - MKM Partners Tami Zakaria - JPMorgan Chase Steph Wissink - Jefferies Arpiné Kocharyan - UBS Drew Crum - Stifel Gerrick Johnson - BMO Capital Markets Mi ...

整体业绩趋势 - 2021年上半年玩具消费需求强劲，各可报告业务板块和各地区净销售额同比两位数增长，2020年上半年业绩和净销售额受疫情严重负面影响[109] 2021年第二季度财务关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为10.264亿美元，2020年同期为7.321亿美元，同比增长40%；毛利润为4.88亿美元，2020年同期为3.189亿美元，同比增长53% [111] - 2021年第二季度广告和促销费用为8830万美元，占净销售额的8.6%，2020年同期为6020万美元，占比8.2%，同比增长47% [111] - 2021年第二季度其他销售和管理费用为3.505亿美元，占净销售额的34.2%，2020年同期为3.068亿美元，占比41.9%，同比增长14% [111] - 2021年第二季度运营收入为4910万美元，占净销售额的4.8%，2020年同期运营亏损4810万美元，占比 -6.6% [111] - 2021年第二季度利息费用为3810万美元，占净销售额的3.7%，2020年同期为4960万美元，占比6.8%，同比下降23% [111] - 2021年第二季度净亏损550万美元，占净销售额的 -0.5%，2020年同期净亏损1.111亿美元，占比 -15.2%，同比下降95% [111] - 2021年第二季度总开票金额为11.486亿美元，2020年同期为8.146亿美元，同比增长41%，汇率变动带来4个百分点的有利影响 [113][115] - 2021年第二季度销售调整占净销售额的比例为11.9%，2020年同期为11.3%，两者相对稳定 [117] - 2021年第二季度销售成本占净销售额的52.5%，较2020年同期的56.4%有所下降；销售成本从2020年第二季度的4.132亿美元增至2021年的5.384亿美元，增长1.251亿美元，增幅30%[118] - 2021年第二季度毛利润率从2020年同期的43.6%增至47.5%[119] - 2021年第二季度广告和促销费用占净销售额的8.6%，与2020年同期的8.2%基本持平；费用从2020年的6020万美元增至2021年的8830万美元，增长2820万美元，增幅47%[120] - 2021年第二季度其他销售和管理费用为3.505亿美元，占净销售额的34.2%，2020年同期为3.068亿美元，占比41.9%[121] - 2021年第二季度利息费用为3810万美元，低于2020年同期的4960万美元[122] - 2021年和2020年第二季度所得税拨备分别为2060万美元和1280万美元[123] - 2021年第二季度销售调整占净销售额的比例降至2.1%，2020年同期为3.2%[136] 2021年第二季度各业务线开票金额变化 - 2021年第二季度玩偶类开票金额增长51%，婴幼儿及学前玩具类增长15%，车辆类增长68%，动作人偶、建筑套装、游戏及其他类增长32% [113][115][116] 2021年第二季度各地区业务数据变化 - 北美市场2021年第二季度总账单为5.979亿美元，较2020年同期的4.615亿美元增长1.363亿美元，增幅30%，汇率变动带来1个百分点的有利影响[126] - 国际市场2021年第二季度总账单为5.092亿美元，较2020年同期的3.239亿美元增长1.853亿美元，增幅57%，汇率变动带来10个百分点的有利影响[131] - 2021年第二季度北美市场销售成本增长20%，净销售额增长30%；国际市场销售成本增长50%，净销售额增长57%[129][133] - 2021年第二季度北美市场部门收入为1.496亿美元，2020年同期为8180万美元；国际市场部门收入为5080万美元，2020年同期亏损440万美元[129][133] - 2021年第二季度美国女孩细分市场总毛账单为4150万美元，较2020年同期的2910万美元增加1240万美元，增幅43%[135] 2021年上半年财务关键指标变化 - 2021年上半年净销售额为19.006亿美元，较2020年的13.262亿美元增长43%[137] - 2021年上半年销售调整占净销售额的比例为11.9%，与2020年持平[140] - 2021年上半年销售成本占净销售额的比例为52.7%，2020年为56.3%[141] - 2021年上半年销售成本增加2.536亿美元，增幅34%，达到10亿美元[141] - 2021年上半年广告和促销费用占净销售额的比例降至8.5%，2020年为10.3%[143] - 2021年上半年利息费用为1.686亿美元，2020年为9860万美元[145] - 2021年上半年所得税拨备为4090万美元，2020年为2470万美元[146] 2021年上半年各业务线开票金额及净销售额变化 - 2021年上半年芭比娃娃毛账单为5.675亿美元，较2020年的3.468亿美元增长64%[138] - 2021年上半年净销售额方面，北美为10.405亿美元，同比增长44%；国际为7.743亿美元，同比增长43%；美国女孩部门为8580万美元，同比增长31%[148][153][159] - 2021年上半年北美地区总开票额为11.1亿美元，较2020年上半年的7.673亿美元增加3.423亿美元，增幅45%，汇率变动有利影响1个百分点[148] - 2021年上半年国际市场总开票额为9.302亿美元，较2020年上半年的6.501亿美元增加2.801亿美元，增幅43%，汇率变动有利影响6个百分点[153][154] - 2021年上半年美国女孩部门总开票额为8780万美元，较2020年上半年的6720万美元增加2060万美元，增幅31%[157][159] 2021年上半年各地区销售调整及成本销售增长情况 - 2021年上半年销售调整占净销售额的比例，北美为6.6%（2020年为6.5%）；国际为20.1%（2020年为20.3%）；美国女孩部门降至2.3%（2020年为2.8%）[150][155][157] - 2021年上半年成本销售增长情况，北美为31.0%；国际为35.0%；美国女孩部门为29%[151][156][158] 2021年上半年各地区部门收入变化 - 2021年上半年北美部门收入为2.745亿美元，2020年为9870万美元；国际部门收入为8700万美元，2020年亏损3140万美元；美国女孩部门亏损1930万美元，2020年亏损3100万美元[151][156][158][159] “为增长而优化”计划相关情况 - 2021 - 2023年“为增长而优化”计划预计实现年度毛成本节约2.5亿美元，约50%惠及销售成本，40%惠及其他销售和管理费用，10%惠及广告和促销费用[160] - “为增长而优化”计划预计总增量费用为1.25 - 1.55亿美元，其中预计遣散和重组成本为8000 - 1亿美元，信息技术增强和其他投资为4500 - 5500万美元[161] - 结合之前“轻资产”计划行动，到2023年“为增长而优化”计划目标年度毛成本节约达3.25亿美元，预计现金支出1.4 - 1.65亿美元，非现金费用4000 - 4500万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司累计记录与计划相关的遣散费和其他重组费用约6900万美元，其中包括约1800万美元的非现金费用；实现累计成本节约约1.24亿美元[162] 其他业务相关事件 - 2021年第一季度，公司出售墨西哥制造工厂，实现税前收益1580万美元[162] - 2020年上半年，公司记录遣散费约1500万美元[163] 2021年上半年现金流量情况 - 2021年上半年，公司经营活动现金使用量为2.414亿美元，2020年同期为4.693亿美元；投资活动现金使用量为2720万美元，2020年同期为7470万美元；融资活动现金使用量为1.078亿美元，2020年同期为融资活动提供现金3.993亿美元[169][170] 截至2021年6月30日公司资产负债相关情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及等价物为3.847亿美元，较2020年12月31日减少3.774亿美元，较2020年6月30日减少7680万美元[172] - 截至2021年6月30日，公司应收账款为7.841亿美元，较2020年12月31日减少2.499亿美元，较2020年6月30日增加1.336亿美元[173] - 截至2021年6月30日，公司存货为8.18亿美元，较2020年12月31日增加2.896亿美元，较2020年6月30日增加9020万美元[173] - 截至2021年6月30日，公司应付账款和应计负债为10.9亿美元，较2020年12月31日减少2.409亿美元，较2020年6月30日增加1.423亿美元[174] - 截至2021年6月30日，公司总债务为28.393亿美元，较2020年12月31日的28.557亿美元略有下降，较2020年6月30日的32.508亿美元下降[175] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为5.277亿美元，较2020年12月31日减少8240万美元，较2020年6月30日增加4.216亿美元[177] 公司财务指标计算及风险相关情况 - 公司使用非GAAP财务指标“货币汇率影响”分析持续经营业务，该指标反映报告结果中因汇率波动导致的变化百分比[181][182] - 公司按年确定恒定汇率用于计算，该汇率与实际汇率因波动不同，一般基于上一年实际汇率[183] - 公司将总开票金额变化作为指标，用于比较业务结果以突出趋势，总开票金额不包含销售调整影响[185] - 2021年上半年，欧元、墨西哥比索等货币的库存交易使公司面临外汇交易风险，公司通过监测和部分套期保值降低风险，合约最长18个月[186] - 公司净投资于非美元功能货币子公司的财务状况受汇率波动影响，2021年上半年主要与土耳其里拉功能货币实体有关[187] - 假设其他因素不变，美元1%的变化将使公司第二季度净销售额约变动0.4%，对第二季度每股亏损无影响[188] 贸易协议相关情况 - 2020年12月24日，英国与欧盟达成贸易合作协议，2021年5月1日生效，该协议缓解部分风险，但对公司运营的整体影响仍在评估[190][191] - 2021年上半年，公司英国业务约占合并净销售额的6%[191]

Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT) Q2 2021 Earnings Conference Call July 27, 2021 5:00 PM ET Company Participants David Zbojniewicz - Vice President of Investor Relations Ynon Kreiz - Chairman & Chief Executive Officer Richard Dickson - President & Chief Operating Officer Anthony DiSilvestro - Chief Financial Officer Conference Call Participants Drew Crum - Stifel Michael Ng - Goldman Sachs Steph Wissink - Jefferies Arpiné Kocharyan - UBS Investment Research Linda Bolton-Weiser - D.A. Davidson Gerrick Johnson - BMO ...