2025年第三季度美股财报季整体表现 - 截至11月21日，标普500指数成分股中95%的公司已公布财报，预计第三季度每股收益同比增长13.4% [2] - 若13.4%的增幅得以维持，这将是连续第四个季度实现两位数盈利增长，且增速较今年第二季度的12%有所加快 [2] - 本季度初的预期较低，截至9月30日，分析师预计标普500公司第三季度每股收益仅增长7.9% [3] - 尽管83%的盈利超出预期，但市场对财报的反应较以往更为悲观，盈利超预期的公司股价在财报发布前后四天平均仅上涨0.4%，低于五年平均涨幅0.9% [28][29] - 盈利未达预期的公司股价在同期平均下跌5%，远低于五年平均跌幅2.6% [30] 零售与消费品行业 - **梅西百货**：第三季度营收47亿美元，与去年持平并略超预期的46亿美元，调整后每股收益0.04美元，好于预期的每股亏损0.14美元 [5][6] - 梅西百货同店销售额增长2.5%，为约三年来最强表现，超出预期的0.6%增长 [6] - 公司将2025财年全年销售额预期上调至214.8亿-216.3亿美元，此前预期为211.5亿-214.5亿美元 [7] - 梅西百货旗下奢侈品业务Bloomingdale‘s同店销售额增长8.8%，为13个季度以来最高，化妆品品牌Blue Mercury同店销售额增长1.1% [8] - **美国鹰牌服饰**：第三季度每股收益0.53美元，超出预期的0.43美元，营收13.6亿美元，同比增长6% [11] - 美国鹰牌服饰第三季度同店销售额增长4%，其中Aerie品牌可比销售额增长11%，American Eagle品牌增长1% [12] - 公司预计第四季度同店销售额将同比增长8%至9% [12] - **Abercrombie & Fitch**：第三季度每股收益2.36美元，超出预期的2.16美元，净销售额12.9亿美元，超出预期的12.7亿美元 [47] - 公司整体同店销售额同比增长3%，其中Hollister品牌销售额增长15%，Abercrombie品牌销售额下降7% [47] - **迪克体育用品**：第三季度GAAP摊薄后每股收益2.07美元，低于预期的2.71美元，同店销售额同比增长5.7% [44][45] - **科尔士百货**：第三季度业绩超预期，股价单日飙升42% [51] - **百思买**：第三季度业绩超预期，公司上调全年展望 [49] 科技与软件行业 - **CrowdStrike**：第三季度营收12.3亿美元，同比增长22%，超出预期的12.1亿美元 [15] - 公司上调全年营收预期至47.9亿-48.0亿美元，高于市场预期的47.8亿美元 [15] - **Okta**：第三季度营收7.42亿美元，同比增长12%，超出预期的7.304亿美元，调整后每股收益0.82美元，超出预期的0.76美元 [18] - **MongoDB**：第三季度营收6.283亿美元，同比增长19%，远超公司此前5.87亿-5.92亿美元的指引 [26] - 公司每股亏损0.02美元，好于预期的每股亏损0.78美元 [26] - 公司将全年营收预期上调至24.34亿-24.39亿美元，此前预期为23.4亿-23.6亿美元 [27] - **Workday**：第三季度每股收益0.94美元，超出预期的0.87美元，总营收24.32亿美元，其中订阅收入22.4亿美元 [33][34] - 公司预计第四季度订阅收入为23.5亿美元，并将2026财年全年订阅收入指引小幅上调至88.2亿美元，代表增长14.4% [35] - **Zscaler**：第一财季营收7.881亿美元，同比增长26%，超出预期的7.738亿美元，每股净亏损0.07美元，好于预期的亏损0.11美元 [37] - 公司运营亏损同比扩大至3630万美元，上年同期为3060万美元 [37] - 公司预计全年每股净收益为3.78-3.82美元，低于华尔街预期的4.00美元 [38] 半导体与人工智能基础设施 - **Marvell**：第三季度每股收益2.20美元，营收20.7亿美元，均超出预期 [19] - 公司数据中心业务营收15.2亿美元，占总营收约四分之三，符合预期 [20] - Marvell宣布以32.5亿美元现金加股票收购芯片初创公司Celestial AI，预计后者将在2028财年下半年开始贡献5亿美元年收入，到2029财年第四季度实现10亿美元的年化营收规模 [20] - **Credo**：第二财季每股收益0.44美元，远超预期的0.30美元，营收2.68亿美元，超出预期的2.34亿美元 [23] - 公司预计当前季度营收在3.35亿-3.45亿美元之间 [24] 其他行业与公司 - **蔚来汽车**：第三季度交付87,071辆汽车，同比增长40.8%，每股亏损1.51元人民币（0.21美元），亏损幅度小于预期的1.64元人民币（0.23美元） [41][42] - 公司第三季度营收217.9亿元人民币（30.7亿美元），略低于预期的222.9亿元人民币（31.4亿美元） [42] - 公司预计第四季度交付量将达到12万至12.5万辆，同比增长65.1%至72.0% [43] - **阿里巴巴**：季度营收超预期，股价盘前上涨4% [53] - **迪尔公司**：全年展望未达分析师预期，股价盘前下跌5% [31]

公司业绩表现 - 公司报告了意外的盈利 [1] - 一项关键销售指标实现增长 [1] - 股票在周三盘前交易中回吐了近期部分显著涨幅 [1]

格隆汇12月3日｜梅西百货：第三季度总收入49.1亿美元，预期47.5亿美元；净销售额47.1亿美元，预估 45.6亿美元；经调整后每股收益9美分，市场预期每股亏损14美分。公司预计全财年经调整后每股收益 2-2.2美元，此前预计1.7-2.05美元，市场预估1.99美元。 ...

公司业绩表现 - 公司第三季度可比销售额达到过去13个季度以来的最强水平 [1]

公司业绩与展望 - 梅西百货连续第二个季度上调其全年业绩展望 [1] - 公司公布了超过三年以来的最高季度销售额 [1] 公司战略与运营 - 公司的转型计划已显示出初步见效的迹象 [1]

公司业绩表现 - 梅西百货第三季度意外实现盈利 净利润为1100万美元 合每股收益4美分 经调整后每股收益为9美分 远超分析师预期的每股亏损13美分 [1][6] - 第三季度净销售额从去年同期的47.3亿美元微降至47.1亿美元 但仍高于分析师45.5亿美元的预期 销售额下降部分反映了表现不佳门店的关闭 [6] - 公司第三季度可比销售额强劲增长3.2% 这是连续第二个季度增长 且为三年多来最强劲表现 该数据包含化妆品等授权业务 [1][3] 战略转型与运营 - 公司正在进行大规模改革 包括关闭不盈利的门店 并大力投资于其同名品牌的现代化改造 [5] - 公司加强了试衣区和鞋类部门的客户服务 并试图通过增加独家商品使其奢侈品业务与竞争对手区分开来 [5] - 公司旗下还运营高端百货Bloomingdale's和化妆品连锁Bluemercury [5] 管理层观点与展望 - 随着假日季的到来 公司已做好准备 拥有引人注目的新商品和提供灵感与价值的全渠道客户体验 [4] - 董事长兼首席执行官Tony Spring表示 公司以服务为核心的战略 团队正专注于推动长期、盈利的增长 [4] - 基于业绩 公司上调了全年财务指引 但即使上调后的销售指引仍低于去年的年度销售额 [2] 行业与市场环境 - 所有零售商都面临挑战性环境 消费者在价格上涨的背景下缩减开支 但消费者仍具韧性 并在感恩节周末开始的假日购物季取得了强劲开局 [4] - 梅西百货的强劲表现值得注意 因为它发生在由美国发起的贸易战导致价格上涨的环境中 [4] - 公司股价在盘前交易中下跌了2% [3]

嘉能可铜业务扩张战略 - 大宗商品巨头嘉能可为其铜业务制定了雄心勃勃的增长战略 计划在2028年底前将基础铜年产量提升至超过100万吨 并进一步在2035年达到约160万吨 [2] - 公司计划在2026年第四季度重启阿根廷的Alumbrera铜矿 并预计在此后不久实现首次生产 [2] - 嘉能可预计从2026年到2029年 铜当量产量的年复合增长率将达到4% 同时强调将优化工业运营结构 并愿意探索增值合作或引入投资者以降低特定项目的财务和运营风险 [2] 梅西百货第三季度业绩 - 梅西百货第三季度业绩表现强劲 大幅超出分析师预期 调整后每股收益为0.09美元 远超预期的每股亏损0.14美元 [3] - 公司第三季度总营收达到49.1亿美元 高于市场普遍预期的47.5亿美元 其中净销售额为47.1亿美元 [3] - 尽管第三季度业绩强劲 公司对全年展望趋于谨慎 预计调整后每股收益在2.00至2.20美元之间 低于市场预估的2.37美元 预计净销售额在214.8亿至216.3亿美元之间 低于市场预估的225.9亿美元 [3] 达乐公司第三季度业绩 - 折扣零售商达乐公司第三季度业绩同样超出预期 调整后每股收益为1.21美元 高于预期的1.07美元 营收为47.5亿美元 略高于47亿美元的预期 [4] - 公司第三季度同店销售额增长4.2% [4] - 对于整个财年 达乐公司预计净销售额在193.5亿至194.5亿美元之间 调整后每股收益在5.60至5.80美元之间 公司对第四季度的展望包括可比门店净销售额增长4.0%至6.0% 以及持续经营业务调整后每股收益在2.40至2.60美元之间 [4] 美国抵押贷款市场数据 - 美国抵押贷款银行家协会最新数据显示 截至11月28日当周 抵押贷款申请量环比下降1.4% [5] - 同期 30年期抵押贷款利率小幅下降 从之前的6.40%降至6.32% [5] 加拿大国家银行第四季度业绩 - 加拿大国家银行公布强劲的第四季度业绩 调整后每股收益为2.82加元 超过预期的2.63加元 [6] - 公司调整后营收为37.0亿加元 超过34.5亿加元的预期 并将季度股息每股上调0.06加元至1.24加元 [6] 优步首席执行官亚洲行程 - 优步首席执行官计划下周访问亚洲 行程包括日本、韩国、台湾和香港 [7] - 预计首席执行官将在该地区会见政府官员和商界领袖 [7]

财务数据关键指标变化：收入 - 梅西百货公司第三季度净销售额为47亿美元，同比下降0.6%[4] - 2025财年第三季度（13周）净销售额为47.13亿美元，同比下降0.6%（上年同期为47.42亿美元）[25] - 2025财年前39周净销售额为141.25亿美元，同比下降2.8%（上年同期为145.25亿美元）[28] 财务数据关键指标变化：利润 - 公司第三季度调整后摊薄每股收益为0.09美元，高于此前指引[4] - 第三季度营业利润为0.42亿美元，营业利润率为0.9%，显著低于上年同期的0.64亿美元（利润率1.3%）[25] - 前39周营业利润为2.85亿美元，营业利润率为1.9%，低于上年同期的4.10亿美元（利润率2.7%）[28] - 截至2025年11月1日的13周，公司调整后净利润为2600万美元，调整后稀释每股收益为0.09美元[53] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为20亿美元，占总收入比例下降90个基点至41.2%[6] - 第三季度毛利率为39.4%（毛利18.58亿美元），较上年同期的39.6%（毛利18.78亿美元）下降20个基点[25] - 前39周毛利率为39.5%（毛利55.75亿美元），较上年同期的39.8%（毛利57.76亿美元）下降30个基点[28] 财务数据关键指标变化：其他收入与现金流 - 第三季度其他收入（主要为信用卡和媒体网络收入）达2.00亿美元，占净销售额4.2%，占比较上年同期（1.61亿美元，占3.4%）提升80个基点[25][35] - 前39周经营活动产生的现金流为2.47亿美元，较上年同期的净流出0.30亿美元有所改善[33] 各条业务线表现：可比销售额（第三季度） - 公司第三季度可比销售额（自有基础）增长2.5%，O+L+M基础增长3.2%[4] - 梅西百货公司前进业务可比销售额（自有基础）增长2.7%，O+L+M基础增长3.4%[4] - 布鲁明戴尔百货可比销售额（自有基础）增长8.8%，O+L+M基础增长9.0%[4] - 截至2025年11月1日的13周，梅西公司整体可比销售额（自有+许可+平台）增长3.2%，其中梅西自有业务增长2.5%[46] - 截至2025年11月1日的13周，梅西“前进业务”可比销售额（自有+许可+平台）增长3.4%，布鲁明戴尔增长9.0%，Bluemercury增长1.1%[46] 各条业务线表现：可比销售额（前39周） - 截至2025年11月1日的39周，梅西公司整体可比销售额（自有+许可+平台）增长1.3%，其中梅西自有业务增长0.4%[47] - 截至2025年11月1日的39周，梅西“前进业务”可比销售额（自有+许可+平台）增长1.6%，布鲁明戴尔增长6.2%，Bluemercury增长1.7%[47] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年全年指引：净销售额预期为214.75亿至216.25亿美元，调整后摊薄每股收益预期为2.00至2.20美元[16] - 2025年全年调整后EBITDA利润率预期上调至7.8%至8.0%[16] 其他财务数据：资产与债务 - 公司第三季度末持有现金及等价物4.47亿美元，总债务为24亿美元[10] - 截至2025年11月1日，商品库存达62.98亿美元，较2025年2月1日的44.68亿美元大幅增加40.9%[30] 其他财务数据：股东回报与税务 - 公司第三季度向股东返还约9900万美元，包括4900万美元股息和5000万美元股票回购[4] - 前39周公司回购了2.00亿美元库存股，并支付了1.49亿美元股息[33] - 截至2025年11月1日的13周，公司所得税收益为600万美元，占税前利润的120.0%；截至2025年11月1日的39周，所得税费用为5200万美元，占税前利润的27.8%[37] - 截至2024年11月2日的13周，所得税费用为700万美元，占税前利润的20.0%；截至2024年11月2日的39周，所得税费用为8700万美元，占税前利润的26.6%[37] 其他财务数据：调整后EBITDA - 截至2025年11月1日的13周，公司调整后EBITDA为2.85亿美元，核心调整后EBITDA为2.73亿美元[51] - 截至2025年11月1日的39周，公司调整后EBITDA为10.02亿美元，核心调整后EBITDA为9.58亿美元[51] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年11月1日，受限现金为200万美元；截至2024年11月2日，受限现金为300万美元[37]

公司业绩与展望 - 梅西百货在周三第二次上调了其年度销售和利润目标[1] - 上调原因是公司为期数月的扭亏为盈努力开始显现回报[1]

财务业绩 - 第三财季营收为47.1亿美元，高于华尔街预期的46.2亿美元，但低于去年同期的47.4亿美元 [10][11] - 第三财季调整后每股收益为9美分，远超华尔街预期的每股亏损14美分 [9][10] - 第三财季净利润降至1100万美元，或每股4美分，去年同期为2800万美元，或每股10美分 [9] - 全公司可比销售额增长3.2%，若排除不保留的门店，可比销售额增长为3.4% [11] 业绩展望 - 公司上调全年业绩指引，预计调整后每股收益为2.00至2.20美元，此前预期为1.70至2.05美元 [2] - 预计全年净销售额为214.8亿至216.3亿美元，此前预期为211.5亿至214.5亿美元 [2] - 预计全年可比销售额将与上年持平或增长约0.5%，而此前预期为同比下降0.5%至1.5% [3] - 这是公司连续第二个季度上调全年销售和盈利展望 [4] 战略与运营 - 公司转型策略显现势头，实现超过三年来最强劲增长 [1] - 已对125家梅西百货门店进行投资升级，涉及增加员工、优化商品和醒目陈列，占计划保留的350家门店逾三分之一 [7] - 公司计划在2027年初前永久关闭约150家同名门店，同时增加Bloomingdale's和Bluemercury的门店 [8] - 本财年已关闭64家门店，导致年度净销售额减少约7亿美元 [5] 品牌表现 - Bloomingdale's可比销售额同比飙升9%，表现最为强劲 [12] - Bluemercury可比销售额增长1.1% [12] - 梅西百货门店业绩落后于Bloomingdale's和Bluemercury [7] 市场表现与挑战 - 截至周二收盘，公司股价今年已上涨约34%，超过标普500指数16%的涨幅，市值约为61亿美元 [12] - 公司预计消费者选择性支出和更高关税这两大挑战将在假日季持续 [5] - 公司对第四季度持"审慎看法"，因面临严峻的同比基数以及不确定财务状况紧张的"有抱负客户"的消费意愿 [6]