Key TakeawaysThe retailer plans to cut roughly 2,350 jobs and close five stores in an effort to streamline costs and stem slowing sales.Macy's shares broke above a multi-month downtrend line in mid-November, indicating many of the challenges facing the retailer could be already baked into the price.The current retracement in Macy's shares could find support from the 50-day moving average. Macy's, Inc. Source: TradingView.com.Department store retailer Macy’s (M) is in focus after it announced Thursday tha ...

梅西百货裁员计划 - 梅西百货计划裁员13%，约2350个职位，并关闭五家门店[1],[3] - 梅西百货自新冠疫情以来一直在苦苦挣扎，已累计裁员2.8万人，关闭了119家门店[4] 高管变动 - 首席执行官Jeff Gennette将于2月离职，总裁Tony Spring将接替其担任首席执行官[2] 供应链调整 - 公司计划提高供应链的自动化程度，外包一些角色，减少管理层以加快决策速度[2] 收购传闻 - Sycamore Partners是最新一家考虑收购梅西百货的公司，收购的可能性提振了梅西百货的股价[4],[5]

Michael M. Santiago High-end retailers are often at a premium, despite the supply chain being difficult to manage. Among the companies trying to modernize their supply lines is Macy’s Inc. (NYSE: M). They will be the subject of today’s analysis. A company of 722 stores, they are understandably a highly seasonal business, with a lot of their sales coming in November and December. This includes standard Macy’s, a high-end retailer in its own right, the luxury brand Bloomingdale’s, and the skincare product ...

股价表现 - Macy's 最近的股价为 $18.54，较前一个交易日收盘价下跌了0.43% [1] - Macy's 过去一个月的股价下跌了5.1%，落后于零售批发部门的4.89%和标普500指数的3.52% [2] 财务预期 - Macy's 即将发布的每股收益预计为 $1.97，较去年同期增长了4.79%，预计营收为 $8.09 亿，较去年同期下降了2.09% [3] - Macy's 全年的 Zacks Consensus Estimates 预计每股收益为 $3.01，营收为 $231.9 亿，同比分别下降了32.81%和5.14% [4] 分析师评级 - 分析师对 Macy's 的最新预期变动值得投资者关注，积极的变动反映了分析师对公司业务健康和盈利能力的乐观看法 [5] - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，自 1988 年以来， 1 股票的年均回报率为 +25%，目前 Macy's 的 Zacks Rank 为 3 (持有) [7] 估值比较 - Macy's 目前的前瞻市盈率为 6.19，相比其行业平均前瞻市盈率 9.47，表现出折扣 [8] - Macy's 目前的 PEG 比率为 0.52，与行业平均 PEG 比率 0.93 相比，表现出较低的估值 [9] 行业排名 - 零售 - 区域百货商店行业属于零售批发部门，目前的 Zacks Industry Rank 为 99，在所有 250+ 个行业中排名前 40% [10] - Zacks Industry Rank 通过测量各个行业组内个别股票的平均 Zacks Rank 来评估我们各个行业组的实力，研究显示，排名前 50% 的行业表现比排名后 50% 的行业好一倍 [11] 未来展望 - 在未来的交易日中，使用 Zacks.com 关注这些股票动态指标 [12]

Parkev Tatevosian, CFA - Parkev Tatevosian 在 Macy's 公司持有职位[1] - Parkev Tatevosian 是 The Motley Fool 的合作伙伴，可能会因推广其服务而获得补偿[2]

公司战略 - Macy's, Inc.正在通过战略举措取得重大进展，以在不断变化的零售格局中取得成功[1] - 公司通过投资在线购物平台、数据分析、技术基础设施和履行服务来增强全渠道能力[7] - 公司展示了对不断变化的零售格局做出的适应性战略[9] 股市表现 - 公司在过去三个月在股市上表现良好，主要归功于其强大的全渠道能力，包括在线购物体验、数据和分析、技术基础设施和增强的履行能力[2] - M股票在一段时间内表现优于行业，股价上涨了75.3%，而行业增长为50%[3] - Zacks Consensus Estimate的上升趋势也印证了这一观点，当前和下一个财政年度的共识预测分别增长了7.9%和0.8%至$3.01和$2.68[4] 产品和服务 - Macy's的关键重点是加强数字能力，提供无缝的在线购物体验，扩大产品种类，包括宠物、家居、儿童、婴儿和孕妇、美容和健康、玩具和电子产品[6] - Star Rewards忠诚计划在吸引客户方面发挥了关键作用，Macy's和Bloomingdale's品牌吸引了数百万活跃客户，Bluemercury子公司在护肤品和化妆品方面也取得了增长[11] 全面战略执行 - 三年的北极星战略对Macy's适应变化的零售格局至关重要，重点是加强客户关系、扩大产品种类、加速数字增长、优化门店组合和降低成本[10] - 尽管Macro经济压力、支出活动的减少和激烈竞争对Macy's造成了一定影响，但公司正在成功执行全面战略，以适应不断变化的零售格局[12]

销售情况 - 2023年度梅西和布卢明戴尔的净销售额下降，但蓝水天使有所改善[61] - 拥有AUR由于票价上涨和类别组合而增加了4.9%[62] 财务状况 - 2023年度销售成本占销售额的比例为60.6%，毛利率为39.4%[62] - 2023年度SG&A费用占总收入的比例为38.5%[62] - 2023年度净现金流为158百万美元[68] 资本支出和财务活动 - 2023年度资本支出主要集中在数字和技术投资、数据和分析、供应链现代化和全渠道能力[69] - 2023年度支付的股息总额为1.35亿美元[70] - 2023年度股票回购计划授权金额为20亿美元，截至2023年10月28日，尚有13.75亿美元可用[72] 财务预测 - 2023年度预计调整后每股收益为2.88至3.13美元[81] 公司业绩 - 公司在2023年第四季度实现了创纪录的收入[110] - 公司在电话会议中提到了未来产品和技术研发计划[105] - 公司高管对未来展望表示乐观[107]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.21美元,超出预期 [18] - 销售额、毛利率和销售、管理费用率均好于预期 [18] - 利息费用较低,税率较低也有利于每股收益 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - Macy's销售额下降7.9%,同店销售下降6.7%,美妆、女装职业服装和男装正装表现强劲,而休闲服装、大件商品和手袋表现较弱 [19] - Bloomingdale's销售额下降2.6%,同店销售下降4.4%,美妆、女装时尚服装和鞋类表现较好,而男装、家居和设计师手袋表现较弱 [20][21] - Bluemercury连续11个季度实现增长,销售额和同店销售均增长2.5%,护肤和彩妆类表现良好 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际游客人数仍低于2019年水平,但第三季度有所回升,尤其是拉美和欧洲一些国家 [122] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进五大增长动力:私有品牌重塑、小型门店扩张、数字市场平台、奢侈品业务和个性化营销 [30]-[35] - 公司有信心从2024年开始实现低个位数的销售增长 [38][57] - 公司将继续优化实体门店网络,关闭不到10家门店 [54] - 公司将继续投资于数据科学工具,如人工智能和机器学习,提高决策的准确性和敏捷性 [29] - 公司将保持灵活性,根据市场环境和消费者需求调整促销力度,维持健康的毛利率 [23][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者持续受到压力,对公司的可选消费品类保持谨慎态度 [82][83] - 公司有信心应对节假日旺季,提供有价值的产品组合和购物体验 [23][52] - 公司有信心从2024年开始实现低个位数的销售增长 [38][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss提问** 询问公司组合优势和2024年增长机会 [65] **Tony Spring回答** 公司三大品牌Macy's、Bloomingdale's和Bluemercury覆盖不同价位段,有助于满足各类消费者需求 [67][68] 公司正在推进五大增长动力,有信心实现2024年低个位数销售增长 [38][68] 问题2 **Oliver Chen提问** 询问消费者需求变化和公司应对 [79] **Jeff Gennette回答** 消费者持续受压力,公司将保持灵活性,根据市场环境调整促销力度 [82][83] 公司有多元化品牌组合,可根据消费者偏好调整产品组合 [84] 问题3 **Brooke Roach提问** 询问不同收入群体消费者需求变化及公司应对策略 [93] **Tony Spring回答** 消费者持续受压力,但公司有多元化品牌组合可满足不同需求 [95][96] 公司将保持灵活性,根据消费者需求调整产品组合和促销力度 [97]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为48.6亿美元，较去年同期下降7.1%[5] - Macy's每股收益为0.15美元，较去年同期下降了61.5%[7] - FY23净销售额预计为229亿至232亿美元，与之前的预测相比略有增长[31] 用户数据 - Macy's数字销售占净销售额的比例为31%，与去年同期持平[5] - Macy's信用卡收入占净销售额的比例为2.9%，较去年同期下降31.1%[5] - Macy's存货周转率为1.1%，较去年同期提高了1.1%[8] 未来展望 - 4Q23净销售额预计为79.5亿至82.5亿美元，较去年同期有所增长[32] - 4Q23调整后的稀释每股收益预计为1.85至2.10美元[32] - 4Q23存货反映了相对去年更多的季节性商品和梅西百货重新构想的自有品牌组合[34] 新产品和新技术研发 - Macy's今年自由现金流出流量为5.55亿美元，主要用于数字和技术投资、数据和分析、供应链现代化和全渠道能力[12] 市场扩张和并购 - 梅西公司共有509家门店[36] 负面信息 - 4Q23调整后的稀释每股收益将受到某些SG&A费用的时间转移和额外投资的影响[33] 其他新策略和有价值的信息 - Macy's私有品牌重塑旨在提高客户忠诚度，成为业务的差异化因素，并有利于毛利率[13] - Macy's数字市场继续扩大，平台上有超过1500个品牌，毛商品价值每季度增长约22%[16] - 梅西公司的调整后EBITDA占总收入的比例为6.6%[45]

销售情况 - Macy's, Inc.第二季度2023年度数字销售额为5,130百万美元，较2022年同期下降8.2%[50] - 数字销售占净销售额的比例为30%，与2022年同期持平[50] - Macy's, Inc.第二季度2023年度净亏损为2,200万美元，较2022年同期净收入2.75亿美元下降[50] - Macy's, Inc.第二季度2023年度调整后EBITDA为3.47亿美元，较2022年同期的6.16亿美元下降[50] - Macy's, Inc.第二季度2023年度调整后每股收益为0.26美元，较2022年同期的1.00美元下降[51] - 商品库存较2022年同期下降10%[52] 公司发展重点 - Macy's, Inc.在2023年继续投资于五大增长领域，包括私人品牌改革、小型商店、数字市场、奢侈品和个性化服务[53-58] 财务状况 - Macy's, Inc.第二季度2023年度净销售额较2022年同期下降，主要受宏观经济条件和消费者支出压力影响[61] - Macy's, Inc.第二季度2023年度其他收入较2022年同期下降84百万美元，主要由于信用卡收入减少[62] - Macy's, Inc.第二季度2023年度毛利率和商品毛利率较2022年同期分别下降80个基点和130个基点[62] 上半年财务数据 - 2023年上半年梅西和布卢明戴尔的净销售额下降，但蓝水银的销售额有所改善[65] - 2023年上半年信用卡收入净额下降至282百万美元，其他收入净额下降至341百万美元[66] - 2023年上半年销售成本占净销售额的比例为61.0%，毛利率为39.0%[66] - 2023年上半年SG&A费用占总收入的比例为37.6%[66] - 2023年上半年资产出售收益为15百万美元[66] - 2023年上半年净利息费用下降至73百万美元[67] - 2023年上半年净现金流为271百万美元，投资活动净现金流为-531百万美元，融资活动净现金流为-164百万美元[72] - 2023年上半年资本支出为5.64亿美元，主要用于数字和技术投资、数据和分析、供应链现代化和全渠道能力[74] - 2023年上半年支付的股息总额为90百万美元[75] 公司风险关注 - 公司业务受季节性影响[105] - 公司信用卡收入下降[105] - 公司关注气候变化和健康大流行对业务的影响[105] - 公司关注供应链中的风险[105] - 公司关注劳动力短缺问题[105]