股价表现 - 劳埃德银行股价本周维持窄幅波动 交易价格为83 35便士 [1] - 当前股价略低于年内高点86 6便士 [1] 公司事件 - 公司即将发布财务业绩 可能改变当前股价的盘整状态 [1]

欧洲银行业绩季与信用担忧 - 欧洲银行业绩季本周开始 但上周五行业普遍出现大幅亏损 信用担忧问题似乎正在跨越大西洋传导 这对该地区银行而言是一个特别棘手的时期 [1] - 上周美国金融界巨头就私人信贷市场发出严厉警告 摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示“当你看到一只蟑螂时 可能还有更多” 花旗集团首席执行官Jane Fraser警告存在“局部估值泡沫” Apollo的Marc Rowan则更明确地指出“存在偷工减料的意愿” [1][2] - 随着欧洲财报季正式开始 Unicredit、巴克莱、劳埃德银行集团和Natwest等欧洲及英国主要金融机构将发布财报 [3] 分析师观点与市场反应 - Federated Hermes的信贷金融主管Filippo Alloatti预计 首席执行官们在本周财报电话会议上的焦点将从宏观风险转向微观风险 这与对私人信贷市场的担忧有关 [4] - Morningstar的Johann Scholtz虽未看到第三季度业绩中出现信贷质量实质性恶化 但指出关注管理层讨论未来信贷质量演变时的坦诚度将很有趣 他特别强调对企业及中小型企业贷款账目的担忧 认为市场低估了贸易关税对欧洲银行部分贷款账目的潜在影响 [4] - 上周五 信用担忧导致整个行业股票遭抛售 德意志银行、法国兴业银行、瑞银等欧洲银行股大幅下跌 [4] 主要银行具体动态 - Unicredit发布财报时 S&P Global预测其第三季度表现平淡 净息差收窄且融资成本上升 [5] - Unicredit继续其并购雄心 将其在希腊Alpha银行的持股比例增至26% 但其在德国的扩张计划反响仍然冷淡 [6] - 英国劳埃德银行因监管机构对汽车贷款不当销售的裁决 刚刚宣布其资产负债表将再受19.5亿英镑打击 英国金融行为监管局估计该丑闻将使英国银行损失高达110亿英镑 [6] - 对劳埃德银行而言 这笔费用将抵消其原本强劲的季度表现 因为与一些欧洲竞争对手不同 该行的净利息收入持续增长 [7]

分析师背景 - 分析师Labutes IR在金融市场拥有超过18年经验 [1] - 分析师专长于金融行业 担任基金经理/分析师 [1] - 分析师职业经历始终在买方机构 专注于投资组合管理 [1] - 分析师与现有作者The Outsider有关联 [1] 披露信息 - 分析师在未来72小时内无计划建立任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 文章内容代表分析师个人观点 并非获得所提及公司的报酬 [2] - 分析师与文章提及的任何公司不存在业务关系 [2]

劳埃德银行汽车贷款赔偿拨备 - 公司计划额外拨备8亿英镑（约合10.7亿美元），用于赔偿因汽车贷款不当销售而受损的客户 [1] - 公司已计提的总拨备金额达到19.5亿英镑，包括赔偿金和运营成本，这是集团对汽车金融问题潜在影响的"最佳估计" [1] - 额外拨备反映出历史案件数量可能增加（可追溯至2007年），且赔偿金额可能高于此前基于情景假设的拨备规模 [1] 赔偿计划背景与公司立场 - 赔偿计划的推进源于英国最高法院8月对贷款机构给予的宽限，裁定银行仅需对存在最严重违规行为的案件支付赔偿 [1] - 公司表示，基于英国金融行为监管局（FCA）当前形式的提案，潜在影响处于此前预期结果范围的悲观极端，但该提案尚处于磋商阶段，存在诸多不确定性 [1] - 公司认为FCA的消费者赔偿提案超出了其此前预期的合理结果范围，并补充称咨询文件提出的赔偿计算方法"未能反映客户的实际损失" [1][2] 行业影响与公司市场地位 - 总部位于约翰内斯堡的劳埃德银行通过旗下英国子公司MotoNovo在英国汽车金融市场占据约10%的份额 [1] - Close Brothers集团亦表示可能"大幅增加"相关拨备资金用于客户赔偿，显示行业面临普遍影响 [2] - 英国金融行为监管局（FCA）花费数周时间与贷款机构、律师事务所等行业参与者协商不当销售汽车贷款的赔偿方案 [1]

公司财务与监管动态 - 劳埃德银行集团宣布将额外计提8亿英镑（约合10.7亿美元）的准备金，以应对英国汽车金融不当销售丑闻不断攀升的成本 [1] - 此次额外拨备是在英国金融行为监管局发布最新评估后作出的，该评估涉及行业总成本 [1]

公司财务影响 - 公司表示更多历史案件可能符合补偿条件 [1] - 补偿水平预计将超出此前预期 [1]

公司财务影响 - 劳埃德银行集团宣布将额外计提8亿英镑（约合10.7亿美元）的费用 [1] - 此次计提使英国汽车金融不当销售丑闻对该公司的总财务影响达到19.5亿英镑 [1] 行业事件背景 - 该费用与英国汽车金融不当销售丑闻相关 [1]

公司财务举措 - 英国劳埃德银行预计追加8亿英镑汽车金融拨备 [1]

文章核心观点 - 文章旨在比较两家外资银行股票劳埃德银行(LYG)和瑞穗金融集团(MFG)以确定当前更具投资价值的选项 [1] - 基于特定的估值指标和评分系统分析认为劳埃德银行是当前更优的价值投资选择 [6] 股票筛选方法 - 筛选方法结合了Zacks Rank评级系统和价值风格评分体系以发现价值机会 [2] - Zacks Rank侧重于盈利预测修正趋势强劲的股票价值风格评分则突出具有特定特征的公司 [2] 公司评级与盈利前景 - 劳埃德银行和瑞穗金融集团目前均拥有Zacks Rank第2级买入评级 [3] - 两家公司均显示出盈利前景改善的迹象因Zacks Rank青睐那些获得分析师正面盈利预测修正的公司 [3] 估值方法与指标 - 价值投资者通过分析一系列传统数据和指标来判断公司在其当前股价水平下是否被低估 [3] - 价值评分通过考察包括市盈率P/E、市销率P/S、盈利率、每股现金流等多种关键基本面指标来识别被低估的公司 [4] 具体估值指标比较 - 劳埃德银行LYG的远期市盈率为1062而瑞穗MFG的远期市盈率为1072 [5] - 劳埃德银行的市盈率与增长比率PEG为062瑞穗的PEG比为078 [5] - 劳埃德银行的市净率P/B为107瑞穗的市净率为109 [6] 价值评分与最终结论 - 基于多项估值指标劳埃德银行获得B级价值评分瑞穗金融集团获得C级价值评分 [6] - 尽管两家公司均为盈利前景稳健的优质股票但根据估值数据劳埃德银行被视为当前更优越的价值投资选项 [6]

港股市场个股表现及驱动因素 - 诺诚健华股价再跌超8% 公司与Zenas就三款自免管线达成授权许可合作[1] - 泡泡玛特股价涨超2% 新品开售即售罄 销售势头获大摩看好[1] - 布鲁可股价涨超8% 于WF2025展会首发"积木车"与"积木人"全新品类系列[1] - 华新水泥股价涨超7% 公司拟更名为"华新建材"并推出限制性股票激励计划[1] - 蜜雪集团股价再涨超5% 公司斥资近3亿进军鲜啤行业 有望打开业务远期增长空间[1] - 宁德时代股价跌近6% 基石禁售期将于下月19日到期 大小摩均下调公司H股评级[1] - 大众公用股价涨超9% 公司表示经营活动正常且参股深创投[1] - 金力永磁股价涨近1% 公司预期前三季度归母净利润同比增加157%-179%[1] 港股黄金及建材板块动态 - 黄金股集体低开 中国黄金国际跌超7% 紫金黄金国际跌超1% 山东黄金跌超6% 赤峰黄金跌超6% 因地缘政治紧张情绪降温导致贵金属市场高位回调[2] - 金隅集团股价涨超5% 公司积极推动新型建材"出海"并在海外多地新增重大工程项目[2] 美股市场个股表现及驱动因素 - 安博教育股价涨61.06% 公司近期宣布推出实时翻译平台WeSpeak 为企业提供基于订阅的实时多语言翻译服务[3] - 世纪互联股价跌3.13% 高盛近期将包括世纪互联在内的五家公司列入其亚太地区"强烈买入"名单[3] - 自动化软件公司Uipath股价涨18.81% 公司于9月末宣布与英伟达、OpenAI、谷歌、微软及Snowflake等科技公司达成多项合作[3] - 途牛股价跌0.51% 今年"双节"假期公司用户出游人次较去年同期实现两位数增长[3] - 特斯拉股价跌0.72% 科技媒体曝出公司已暂停人形机器人Optimus的生产[3] - 丰田汽车股价跌2.97% 因软件错误原因 公司在美国召回超39万辆汽车[3] - 英国银行劳埃德股价跌3.67% 公司表示在英国金融监管机构启动汽车贷款错售赔偿计划后很可能需要追加拨备以补偿客户[3] 美股其他重点公司动态 - 法拉利股价跌14.99% 创近半年新低 公司长期盈利指引低于预期[4] - 台积电股价跌1.52% 公司公布2025年9月合并营收约为新台币3309.8亿元 环比减少1.4% 同比增加31.4%[4] - 百事可乐股价涨4.23% 公司Q3净营收同比增长2.7%至239.4亿美元 核心每股收益2.29美元 均超预期[4]