文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示，虽贷款发放量有所下降，但运营收入增长，公司坚持审慎经营原则，注重风险管理和资产质量提升，未来将继续应对经济不确定性，保持财务稳定[1][2] 各部分总结 运营亮点 - 用户基础：截至2024年3月31日，注册用户达2.15亿，同比增10.8%；有信贷额度用户达4280万，同比增5.8%；2024年Q1活跃用户450万，同比降10.8%；累计成功提款借款人达3200万，同比增6.8% [3] - 贷款促成业务：截至2024年3月31日，累计发放贷款1.1711万亿元，同比增26.8%；2024年Q1贷款发放总额580亿元，同比降4.8%；贷款未偿还本金余额达1220亿元，同比增13.5% [4] - 信用表现：截至2024年3月31日，90天以上逾期率为3.0%；新发放贷款首逾率（30天以上）低于1% [5] - 科技赋能服务：2024年Q1服务超70家企业客户，客户留存率超75% [6] - 分期电商平台服务：2024年Q1商品交易总额9.03亿元，同比降20.0%，服务超30万用户和400家商户 [7] - 其他运营亮点：2024年Q1平台发放贷款加权平均期限约12.5个月，重复借款人贡献占比86.7% [8] 财务亮点 - 运营收入：2024年Q1达32.42亿元，同比增8.7% [9][11] - 各项服务收入：信贷促成服务收入26.48亿元，同比增25.2%；科技赋能服务收入3.62亿元，同比降1.7%；分期电商平台服务收入2.32亿元，同比降53.5% [9] - 净利润：归属于普通股股东净利润2.02亿元，同比降38.4%；摊薄后每ADS净利润1.21元；调整后归属于普通股股东净利润2.30亿元，同比降38.6%；摊薄后每ADS调整后净利润1.35元 [9] 财务结果 - 运营收入：从2023年Q1的29.83亿元增至2024年Q1的32.42亿元，同比增8.7% [11] - 各项收入变化：信贷促成服务收入因贷款促成和服务费用、担保收入增加及融资收入减少，从21.16亿元增至26.48亿元，同比增25.2%；科技赋能服务收入因利润分成模式下贷款促成量减少，从3.68亿元降至3.62亿元；分期电商平台服务收入因交易量下降，从4.99亿元降至2.32亿元，同比降53.5% [12][13][14] - 成本费用变化：销售成本因分期电商平台服务收入减少，从4.66亿元降至2.36亿元，同比降49.5%；资金成本因资产负债表内贷款资金成本和债务减少，从1.50亿元降至0.907亿元，同比降39.7%；处理和服务成本因风险管理和催收费用增加，从5.29亿元增至5.88亿元，同比增11.1% [14] - 拨备情况：融资应收款拨备因资产负债表内贷款发放减少，从1.39亿元降至1.37亿元；合同资产和应收款拨备因贷款促成和服务费用增加及表外贷款表现下降，从1.42亿元增至1.66亿元；或有担保负债拨备因特定机构资金合作伙伴表外贷款未偿还余额增加及表外贷款表现下降，从6.53亿元增至8.28亿元 [15] - 其他财务指标：毛利从9.03亿元增至1.197亿元，同比增32.5%；销售和营销费用因在线广告成本减少，从4.40亿元降至4.18亿元；研发费用从1.30亿元增至1.35亿元；一般及行政费用因公司费用控制措施，从0.97亿元降至0.898亿元，同比降7.5%；金融担保衍生品和按公允价值计量贷款公允价值变动从收益1.56亿元变为损失3.16亿元；所得税费用因税前收入减少，从0.743亿元降至0.534亿元；净利润从3.27亿元降至2.02亿元，同比降38.4% [16][17][18] 资产负债表 - 资产：截至2024年3月31日，总资产232.88亿元，流动资产190.51亿元，非流动资产42.37亿元 [29][30] - 负债：总负债133.49亿元，流动负债110.44亿元，非流动负债23.04亿元 [30] - 股东权益：股东权益99.38亿元 [30] 运营报表 - 运营收入：2024年Q1为32.4193亿元，同比增8.7% [32] - 运营成本：2024年Q1为20.45218亿元，同比降1.66% [33] - 毛利：2024年Q1为11.96712亿元，同比增32.5% [33] - 运营费用：2024年Q1为6.42359亿元，同比降3.62% [33] - 其他收支：金融担保衍生品和按公允价值计量贷款公允价值变动损失3.15923亿元；利息费用净额0.3904亿元；投资收入0.009亿元；其他净额0.20425亿元 [33] - 税前收入：2024年Q1为2.55041亿元，同比降36.52% [33] - 所得税费用：2024年Q1为0.53418亿元，同比降28.1% [33] - 净利润：2024年Q1为2.01623亿元，同比降38.43% [33] 综合收益报表 - 净利润：2024年Q1为2.01623亿元 [34] - 其他综合收益：外币折算调整净额0.2323亿元 [34] - 综合收益：2024年Q1为2.03946亿元 [35] 非GAAP指标调整 - 调整后净利润：2024年Q1为2.30129亿元，同比降38.6% [36] - 非GAAP EBIT：2024年Q1为2.82129亿元 [36]

文章核心观点 - 公司在第一季度保持了谨慎的增长策略 [2] - 公司专注于风险管理和资产质量提升 [2][3] - 公司的墨西哥业务实现了强劲的季度增长 [2] 运营数据总结 用户基础 - 注册用户总数达到2.15亿 [6] - 有授信额度的用户达到4,280万 [6] - 第一季度活跃用户为450万 [7] - 累计借款人达到3,200万 [8] 贷款业务 - 累计发放贷款规模达到11,711亿元 [9] - 第一季度贷款发放规模为580亿元 [10] - 贷款余额达到1,220亿元 [11] 信用表现 - 90天以上逾期率为3.0% [12] - 新发放贷款30天以上首次违约率低于1% [12] 科技赋能服务 - 第一季度服务超过70家业务客户 [13] - 客户续购率超过75% [14] 分期电商平台 - 第一季度交易额为903亿元 [15] - 服务超过30万用户和400家商户 [16] 财务数据总结 收入情况 - 总营收为32.42亿元 [18] - 信贷服务收入为26.48亿元 [19] - 科技赋能服务收入为3.62亿元 [19] - 分期电商平台服务收入为2.32亿元 [19] 利润情况 - 净利润为2.02亿元 [20] - 调整后净利润为2.30亿元 [21] 成本费用 - 销售及营销费用为4.18亿元 [40] - 研发费用为1.35亿元 [41] - 管理费用为0.90亿元 [42] - 信用减值损失为11.31亿元 [36][37][38] 其他指标 - 毛利率为36.9% [39] - 净利率为6.2% [45] - 调整后净利率为7.1% [21]

文章核心观点 公司将公布2024年第一季度未经审计财报并举办财报电话会议 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司将于2024年5月23日美国股市收盘后公布2024年第一季度未经审计财报 [1] - 公司管理层将于2024年5月23日美国东部时间晚上10点（即5月24日北京时间上午10点）举办财报电话会议 [1] - 想参加电话会议的参与者需在https://register.vevent.com/register/BI09081023042542878c42e37191800a96 在线注册，注册完成后将收到拨入号码和唯一访问PIN [1] - 参加电话会议的参与者应在预定开始时间前至少10分钟拨入 [2] - 电话会议的直播和存档网络直播将在公司投资者关系网站http://ir.lexin.com 上提供 [2] 分组2：公司介绍 - 公司是中国领先的信用科技赋能的消费金融服务提供商，使命是利用技术和风险管理专业知识让年轻一代消费者更易获得融资 [2] - 公司通过独特模式连接消费者和金融机构，包括线上和线下渠道、分期消费平台、大数据和人工智能驱动的信用风险管理能力以及智能用户和贷款管理系统 [2] - 公司为金融机构提供前沿专有技术解决方案以满足其金融数字化需求 [2] 分组3：信息咨询 - 更多信息请访问http://ir.lexin.com [3] - 投资者咨询联系Mandy Dong，电话+86 (755) 3637 - 8888 分机6258，邮箱mandydong@lexin.com [3] - 媒体咨询联系Limin Chen，电话+86 (755) 3637 - 8888 分机6993，邮箱liminchen@lexin.com [3]

文章核心观点 公司将公布2024年第一季度未经审计财务结果并举办财报电话会议 [1] 分组1：财务结果公布 - 公司将于2024年5月23日美国股市收盘后公布截至3月31日的2024年第一季度未经审计财务结果 [1] 分组2：财报电话会议 - 公司管理层将于美国东部时间2024年5月23日晚上10点（北京时间2024年5月24日上午10点）举办财报电话会议 [1] - 参会者需在线注册，注册完成后将收到拨入号码和唯一访问PIN [1] - 参会者应在预定开始时间前至少10分钟拨入 [2] - 电话会议的直播和存档将在公司投资者关系网站上提供 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是中国领先的信用科技赋能消费金融服务提供商，使命是利用技术和风险管理专业知识让年轻一代消费者更易获得融资 [2] - 公司通过独特模式连接消费者和金融机构，包括线上和线下渠道、分期消费平台、大数据和人工智能驱动的信用风险管理能力以及智能用户和贷款管理系统 [2] - 公司为金融机构提供前沿专有技术解决方案以满足其金融数字化需求 [2] 分组4：信息获取与咨询 - 更多信息请访问http://ir.lexin.com [3] - 投资者咨询联系Mandy Dong，电话+86 (755) 3637 - 8888分机6258，邮箱mandydong@lexin.com [3] - 媒体咨询联系Limin Chen，电话+86 (755) 3637 - 8888分机6993，邮箱liminchen@lexin.com [3]

公司概况 - 公司于2013年10月开始经营在线消费金融业务和Fenqile平台[404] - 公司主要为23-40岁的年轻消费者提供信贷服务,截至2023年12月31日注册用户总数达2.1亿,有信用额度的用户达4,200万[420] - 公司提供信贷服务、技术赋能服务和分期电商平台服务三大类产品[413] - 公司通过线上广告、有机流量、线下销售团队和电商平台等多种渠道获取用户[428] - 2023年公司活跃用户达3,110万,人均GMV同比增长36.6%[429] - 2023年线下渠道交易量同比增长37.9%,但新增销售人员效率有所下降[430] - 公司正在积极探索国际市场的业务拓展[419] 资金来源与合作 - 2019年9月公司发行了3亿美元的可转换票据[405] - 2020年2月公司以10.32亿人民币成功竞得深圳南山区一宗土地[406] - 公司主要通过商业银行、消费金融公司等机构提供的资金来满足用户贷款需求,2023年机构资金占新发放贷款的100%,累计服务超过150家机构资金合作伙伴,机构资金余额从2022年末的1006亿元增长至1256亿元(177亿美元)[433] - 公司为机构合作伙伴提供技术驱动的服务,包括高效的客户获取、信用审查和贷后服务,并通过自主研发的Wormhole系统实现用户和资金方的实时对接,最大化资金利用效率[434] - 公司在2021年下半年开始为机构合作伙伴提供信贷数字化解决方案,帮助他们提升品牌知名度、获取优质用户资产并更有效管控风险,截至2023年末已为8家机构提供金融科技升级服务[435,436] 风险管理 - 公司持续优化风险管理系统,包括数据挖掘和模型开发、客户细分和策略优化、贷后管理等方面,提升了风险识别和管控能力,新客户贷款批准率提升35%,风险降低10%[437-442] - 公司持续加大技术研发投入,2023年研发费用为5.13亿元(7.2亿美元),占营收的3.9%,并不断完善数据安全管理体系,2023年共发出7550万条反欺诈预警,拦截2.1亿次数据安全威胁[445-448] - 公司通过大数据客户画像、策略模拟等手段,持续优化营销系统,提升营销效率和智能化水平[452] 监管合规 - 公司受到多个政府部门的监管，包括工信部、中国人民银行和银保监会[462] - 外商投资法规定外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，并建立外商投资信息报告制度[464] - 外商投资电信业务受到限制，外资最高持股比例不得超过50%[466,467] - 公司通过可变利益实体提供受限的电信增值业务[468,471] - 公司的在线消费金融平台已取得相关电信业务经营许可证[471] - 公司的官方账号服务需要遵守相关管理规定,如实名认证、内容审核等[472,473] - 公司的网络小贷业务受到监管要求的约束,如利率上限、风控等[475,476,477] - 商业银行网络贷款业务应当独立开展风险控制措施,核心信贷评估和风险控制业务不得外包[482] - 商业银行与第三方机构合作开展网络贷款业务时,合作机构的资本出资比例不得低于30%[482] - 商业银行应当履行贷款管理的主体责任,不得因业务合作而降低风险控制标准[483] - 消费金融公司应当实施合作机构名单管理制度,并按照合作内容和风险对合作机构进行分类管理[485] - 消费金融公司不得与无放贷资格的机构共同投放贷款,不得接受无担保资格机构提供的信用增进服务[485] - 公司在吉安市通过吉安小贷公司开展网络小贷业务,该公司于2023年7月更新了小贷牌照,有效期至2024年8月[513] - 公司从事的融资担保业务如被认定为未经批准擅自从事融资担保业务,可能会受到禁止、责令停止经营、没收违法所得、罚款等处罚[515] - 融资担保公司的担保余额不得超过其净资产的10倍,且对单一被担保方的担保余额不得超过其净资产的10%,对单一被担保方及其关联方的担保余额不得超过其净资产的15%[515,516] - 未经批准擅自从事融资担保业务的,可能会受到禁止、责令停止经营、没收违法所得、罚款等处罚,情节严重的还可能承担刑事责任[515] - 为各类机构出具推荐、信用评估等服务的机构,如未经批准擅自从事融资担保业务(无论是直接还是变相),也可能会受到处罚[518] - 小贷公司的银行贷款、股东借款等非标融资余额不得超过其净资产,发行债券等标准化债权融资余额也不得超过其净资产的4倍[511] - 小贷公司不得向单一借款人发放超过其净资产10%的贷款,向单一借款人及其关联方发放的贷款余额也不得超过其净资产的15%[511] - 小贷公司不得先行扣除利息、手续费、管理费或保证金等费用后再放款,如有违规扣费,借款人只需偿还实际贷款本金,利率也应相应调整[511] - 小贷公司原则上应在注册地县级行政区域内开展业务,跨省经营需事先获批[511,512] - 网络小贷公司的注册资本不得低于10亿元人民币,且应一次性缴足[512] - 深圳分期乐的子公司深圳乐信融资担保有限公

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 4季度盈利低于预期,主要由于计提减值损失 [1] - 2024年促成贷款规模增速放缓,公司将更侧重业务质量 [1] - 4季度资产质量面临压力,但2024年风控能力改善值得期待 [1] - 获客成本环比继续下降,精细化管理继续显现成效 [1] 报告内容总结 业务数据 - 2023年全年促成贷款2500亿元,同比增长21.9% [4] - 2024年预计促成贷款规模不低于2023年 [1] - 4季度90天违约率2.9%,高于同业,环比上升0.23个百分点 [1] 财务数据 - 2023年归母净利润10.66亿元,同比增30%,低于预期 [1] - 2023年Non-GAAP净利润14.85亿元,同比增40%,略低于预期 [1] - 2024年预计归母净利润同比增7%,Non-GAAP归母净利润同比下降3% [6] 估值及目标价 - 目标价从3.0美元下调至2.4美元,对应0.30倍2024年市净率 [1] - 维持买入评级,公司风控改善成效值得关注 [1]

收入情况 - 公司2023年第四季度总贷款发放额达到612亿元人民币，同比增长9% [1] - 第四季度收入为35亿元人民币，同比增长15.1% [2] - 2023年GMV达到612亿元，环比下降3.3% [17] - 年度贷款发放增长21.9%，净收入增长32% [17] 用户数据 - 新注册用户数量与去年同期相比保持不变，新活跃用户数量同比增长51.8% [3] - 新用户信用额度增长约17%，销售和营销费用增长仅为5% [18] - 用户信用额度增加40%，优质用户信用提取增加45% [19] 业绩展望 - 2024年将专注于降低整体资产风险水平和提高盈利能力 [4] - 2024年将继续坚持以客户为导向的原则，并基于精细的客户细分指标改进运营 [5] - 2024年全年GMV预计不低于去年 [20] 技术和市场 - Lexin消费生态系统在技术赋能服务业务线上展现出稳定增长的动力 [6] - 公司计划在2024年通过收购或自建方式扩展海外业务 [21]

文章核心观点 公司2023年业务成果丰硕，全年业务目标达成，营收和利润双增长，核心策略成效显著；2024年将以数据和风险管理为双引擎，平衡增长与风险，持续为股东创造价值 [1][2]。 2023年业务运营亮点 用户基础 - 截至2023年12月31日，注册用户总数达2.1亿，较2022年末增长10.9%；有授信额度用户达4230万，增长5.8% [3]。 - 2023年Q4使用贷款产品活跃用户470万，较2022年Q4减少10.4%；全年活跃用户850万，减少12.0% [3]。 - 截至2023年12月31日，累计成功提款借款人达3150万，较2022年末增长6.4% [3]。 贷款促成业务 - 截至2023年12月31日，累计发放贷款1.1131万亿元，较2022年末增长28.9% [4]。 - 2023年Q4贷款发放总额612亿元，较2022年Q4增长9.2%；全年贷款发放总额2500亿元，增长21.9% [4]。 - 截至2023年12月31日，贷款未偿还本金余额达1240亿元，较2022年末增长24.5% [4]。 信用表现 - 截至2023年12月31日，90天以上逾期率为2.90%，高于2023年9月30日的2.67% [5]。 - 截至2023年12月31日，新发放贷款首次还款违约率（30天以上）低于1% [5]。 科技赋能服务 - 2023年Q4，科技赋能服务业务客户超80家 [5]。 - 2023年Q4，科技赋能服务业务客户留存率超85% [5]。 分期电商平台服务 - 2023年Q4，分期电商平台服务GMV为12.92亿元，较2022年Q4减少7.2%；全年GMV为52.89亿元，增长20.5% [5]。 - 2023年Q4，分期电商平台服务用户超40万，商户超400家；全年服务用户超114.4万，商户超1000家 [6]。 其他运营亮点 - 2023年Q4，平台发放贷款加权平均期限约12.3个月，2023年约13.8个月 [7]。 - 2023年Q4，平台重复借款人贷款贡献占比为86.1%，全年为89.3% [7]。 2023年财务亮点 第四季度财务亮点 - 总运营收入35.09亿元，较2022年Q4增长15.1% [8][11]。 - 信贷促成服务收入27.27亿元，增长38.9%；科技赋能服务收入4.27亿元，增长3.4%；分期电商平台服务收入3.56亿元，减少47.2% [8]。 - 归属于公司普通股股东净利润1210万元，减少96.0%；摊薄后每股ADS净利润0.07元 [8]。 - 调整后归属于公司普通股股东净利润2.84亿元，减少27.3%；摊薄后每股ADS调整后净利润1.64元 [8]。 全年财务亮点 - 总运营收入130.57亿元，较2022年增长32.3% [9][18]。 - 信贷促成服务收入96.66亿元，增长62.1%；科技赋能服务收入16.40亿元，减少11.1%；分期电商平台服务收入17.51亿元，减少14.9% [9]。 - 归属于公司普通股股东净利润10.66亿元，增长30.0%；摊薄后每股ADS净利润6.34元 [9]。 - 调整后归属于公司普通股股东净利润14.85亿元，增长40.4%；摊薄后每股ADS调整后净利润8.26元 [9]。 近期发展 - 公司董事会批准2023年下半年股息，每股普通股0.033美元，每股ADS 0.066美元，预计2024年5月24日支付 [23]。 - 2024年3月20日，公司首席风险官乔展文被任命为新董事；苏宁肖将于2024年4月20日辞去董事职务 [24]。 展望 基于市场状况和谨慎业务策略，公司预计2024年全年GMV不低于2023年，将风险管理作为首要任务 [25]。

财务数据和关键指标变化 - 交易量为人民币633亿元,同比增长13% [9] - 贷款余额为人民币1207亿元,同比增长28% [9] - 收入为人民币35亿元,同比增长30.4% [9] - 净利润为人民币3.71亿元,同比增长34.4% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 科技赋能业务规模进一步增长,第三季度环比增长59% [18][19] - 电商业务进一步提升了新客户获取和激活现有客户的价值,与核心消费信贷业务的协同效应进一步增强 [20][21][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 线下客户获取能力得到进一步提升,客户获取成本整体下降 [13][14] - 现有用户运营进一步加强,企业微信运营提升了服务效率和满意度 [15][16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持审慎稳健的经营策略,在资产质量略有波动的情况下合理收紧风险策略,平衡增长和质量 [8] - 公司持续加强风险管理能力建设,优化客户结构,提升运营效率,降低融资成本,提高盈利能力 [34][37][42] - 公司科技赋能业务发展前景广阔,有助于提升与金融机构的合作深度和广度 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临复杂多变的外部环境,公司将继续坚持审慎经营原则,优先考虑风险管理 [30][31] - 公司维持全年交易量增长20%-25%的指引,反映当前的预期,但可能会有变化 [47] - 公司将继续采取谨慎的风险管理策略,同时持续提升风险管理能力,维护资产质量水平 [49][50][51][52][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Ye 提问** 1) 公司如何控制第三季度的提前还款率,对收入产生积极影响 [57][58][59] 2) 公司第三季度新客户获取情况如何,成本是否有所下降 [57][60][61][62] **Jay Xiao 回答** 1) 公司成立专项工作组,采取多项措施有效控制提前还款率,第四季度将继续保持优化 [58][59] 2) 公司通过模型升级等措施,第三季度新客户获取效率提升50%,风险水平下降20%,客户获取成本有所下降 [60][61][62][67] 问题2 **Yada Li 提问** 1) 公司10-11月份的贷款需求情况如何 2) 近期资产质量的变化趋势如何 [64] **Jay Xiao 回答** 1) 10-11月份贷款需求略有下降,呈现中单位数增长 2) 受宏观经济缓慢恢复及非法催收活动影响,资产质量指标有所波动,公司采取多项措施应对 [65][66] 问题3 **Betty Li 提问** 1) 公司2024年贷款需求前景如何 2) 是否有进一步的股票回购计划 [69] **James Zheng 回答** 1) 2024年前景公司将在年底时给出更明确指引,目前仍存在一定不确定性 [70][71][73] 2) 公司已完成5000万元回购,并宣布派息政策,未来将继续关注股东回报 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度贷款发放量达639亿人民币，同比增长30.1%，超此前Q2指引上限 [16] - 营收达31亿人民币，同比增长26.6%，主要受GMV增长和贷款余额增加驱动 [17] - 净利润3.56亿美元，同比增长112%，净利率提升至11.6%，去年同期为6.9% [19] - 资金成本降至6.6%，去年同期为7.2%，预计未来资金成本将进一步降低 [18] - 运营相关成本和费用占平均贷款余额的比例降至1.01%，去年同期为1.43% [19] - 第二季度末公司现金头寸约55亿人民币，净资产头寸94亿人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费金融业务 - 消费金融业务take rate从上个季度的2.5%微降至2.3%，主要受APR降低、准备金计提增加和贷款期限缩短影响 [21] - 技术赋能服务收入季度环比增长6.5%，分期电商收入季度环比增长5.5% [21] 电商业务 - 第二季度电商业务交易额达14.9亿人民币，季度环比增长31.6%，同比增长34.5%，618购物节期间交易额同比增长44% [8] - 第二季度电商业务活跃用户数季度环比增长24.2%，同比增长36.4% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 加权平均APR降至24%以下，约比去年低1个百分点，APR低于24%的贷款占比超86%，比一年前高超5% [17] - 贷款期限从去年Q2的12.8个月延长至14.7个月，但公司已开始优化期限结构以降低潜在风险 [18] - 新增优质用户贡献的新贷款比例从去年第二季度的80%升至92%，新增用户首日逾期率季度环比下降近10% [7] - 30天以上逾期率和90天以上逾期率分别为2.59%和4.61%，去年同期分别为2.63%和4.85% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持风险和数据双轮驱动战略，持续提升风险管理能力和客户质量 [5][11] - 加速AI大语言模型在金融领域的应用，提高运营效率和用户体验 [12] - 拓展电商业务，引入优质商家和产品类别，增强电商与消费金融业务的协同效应 [8][9] - 优化贷款期限结构，平衡风险与回报 [27] - 持续推进成本优化举措，作为长期战略之一 [15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境复杂不确定，消费复苏相对温和，但公司通过审慎经营取得了连续五个季度的业务增长 [5][15] - 对未来业务前景充满信心，预计业务增长势头将持续，董事会批准了半年度股息计划 [11][23] - 重申年初制定的全年GMV 2450 - 2550亿人民币的指引，代表同比20% - 25%的增长，下半年预计实现高个位数至中两位数的同比增长 [24] 其他重要信息 - 自推出小店支持项目以来，已帮助超10万中小企业主在超300个城市和30个省份解决融资需求 [13] - 在客户保护方面，与监管机构、警方、律师、行业协会和金融机构合作，数据安全能力获国家级机构认可 [13] - 7月荣获行业知名的《亚洲银行家》颁发的“中国最佳数字客户生态系统倡议奖” [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度及下半年各项运营指标展望，以及7、8月信贷需求情况 - 公司将坚持年初制定的GMV增长指引，即2450 - 2550亿人民币，代表同比20% - 25%的增长，上半年已实现35%的同比增长，下半年预计实现高个位数至中两位数的GMV增长，公司采取审慎的业务增长方式，优先考虑风险管理和盈利能力 [31][33] - 7、8月需求增长与第二季度相近，未出现强劲复苏趋势，第三季度将注重合理增长和盈利能力，保持相对稳定 [33] 问题2: 资产质量受贷款催收行业变化的影响及未来展望 - 宏观经济下行对资产质量造成一定压力，第二季度受特定催收公司问题影响，催收率受到冲击，但公司在提升新资产质量方面加大了努力，新资产整体质量有所改善，一定程度上平衡了整体数据 [34] - 未来，宏观经济未如预期复苏仍将对风险水平构成挑战，但随着更多优质新资产的纳入，公司对整体资产质量改善充满信心 [35] 问题3: 电商业务增长的驱动因素及未来规划，以及Lexin消费生态系统的最新情况 - 电商业务增长得益于聚焦优质潜在用户、拓展品类、引入优质商家、利用618电商购物节加大运营和推广力度，以及Lexin集团的消费基因和消费生态系统中电商与消费金融业务的协同效应 [37] - Lexin消费生态系统以消费金融为主业务，涵盖分期电商、线下获客金融业务、为金融机构提供的SaaS业务和创新业务等多业务线，电商业务在第二季度取得进展，SaaS业务和线下团队业务按计划稳步发展，未来有望取得更显著成果 [38] 问题4: 改善股息政策的原因及对公司现金流的潜在影响 - 公司采取审慎的业务增长方式，注重风险管理和盈利能力，利润持续增长，同时实施成本优化举措，运营现金流充足且强劲，能够支持未来业务扩张 [41][42] - 公司已对原可转换债券进行重组，支付问题得到解决，董事会认为股息是直接回报股东的方式，体现了管理层对业务运营的信心，因此批准了半年度股息计划，股息范围为净利润的15% - 30% [42][43]