财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售同比增加5.4亿美元或48%，达17亿美元，其中3.75亿美元或70%的增长归因于收购带来的增量销售，排除收购后净销售增长15% [39][40] - 第一季度价格组合上涨23%，得益于2023财年定价行动及产品和客户组合管理，贸易支出和运费变化对其有影响 [40][41] - 第一季度整体销售体积下降8%，主要因退出低价格低利润合同及部分客户库存去化 [42] - 第一季度毛利润（排除可比性项目）增加2.13亿美元至4.9亿美元，毛利润率增加480个基点至29.4% [43][44] - 投入成本每磅增长中到高个位数，主要因北美土豆合同价格上涨20%等，部分被供应链效率节省等抵消 [45] - 调整后EBITDA目标提高约9000万美元至15.4 - 16.2亿美元，SG&A目标不变，利息费用目标降低1000万美元至1.55亿美元 [57] - 年度净销售目标提高至68 - 70亿美元，预计价格组合全年低两位数增长，排除收购后全年体积中个位数下降 [50][51] - SG&A（排除可比性项目）增加4500万美元至1.6亿美元，调整后EBITDA增长76%至4.13亿美元 [106] - 第一季度向股东返还超1.4亿美元现金，包括4100万美元股息和1亿美元股票回购 [107] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务线 - 第一季度销售增长19%，价格组合上涨24%，低运费收入部分抵消增长 [46] - 体积下降5%，主要因退出两份低价格低利润合同及部分零售渠道客户库存去化，预计第一季度后无进一步影响 [112] - 调整后EBITDA增加1.48亿美元至3.79亿美元 [112] 国际业务线 - 第一季度销售增长3.6亿美元或212%，含3.75亿美元收购增量销售，排除收购后净销售下降9%，价格组合上涨18%，体积下降27% [47] - 尽管体积下降27%，调整后EBITDA增加5700万美元至9000万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 整体餐厅流量与上年同期持平，QSR流量增长抵消了全方位服务餐厅渠道的流量下降 [31] 欧洲市场 - 许多关键市场餐厅流量增长，英国流量中个位数增长，法国、德国、意大利和西班牙增长稳健 [33] 亚洲市场 - 中国餐厅流量从低迷水平强劲反弹，日本QSR和全方位服务餐厅流量稳健 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将坚持收入增长管理计划，维持利润率结构，专注于高利润业务，退出低利润业务 [18] - 长期来看，公司期望通过定价行动和供应链效率提升抵消通胀，改善产品和客户组合以促进销售增长和盈利 [34] - 公司持续扩张和现代化全球业务，中国产能扩张已投入运营，其他地区相关工作按计划进行 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球冷冻马铃薯类别需求和供应平衡，炸薯条附着率稳定且高于疫情前水平，行业整体健康 [30] - 尽管宏观环境具有挑战性，但公司第一季度表现强劲，有信心提高全年销售和盈利目标 [29][52] - 预计短期内餐厅流量趋势波动，但冷冻马铃薯需求在经济困难时期表现出韧性，对全球类别长期增长前景有信心 [104] 其他重要信息 - 公司将于10月11日在纽约证券交易所举办投资者日活动，将讨论行业观点、增长战略、长期财务目标和资本分配政策 [53] - 公司目前正在收获和加工北美和欧洲种植区的马铃薯作物，预计产量与疫情前历史平均水平一致，将在1月初公布最终评估 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高利润客户何时上线及国际业务中主动退出和库存去化对体积的影响 - 公司有明确计划填补退出业务的体积，但需要时间，商业团队已确定市场机会并积极推进，预计下半年体积将逐步改善 [64][65] - 国际业务中约90%的体积下降是由于主动退出业务，其余是库存去化影响，退出业务从2023财年第四季度开始影响销售 [67] 问题2: 加拿大东海岸作物问题对行业的影响 - 全球作物状况良好，目前预计不会对任何地区的作物供应造成挑战 [69] 问题3: 业绩指引提升的原因及毛利率季度节奏 - 业绩指引提升主要是由于定价因素，公司对业务运营势头有信心 [75] - 通常第二季度毛利率会高于第一季度，第三季度高于第二季度，但今年的提升幅度可能会因去年定价行动和客户贸易索赔时间而减弱 [76] 问题4: 产品组合比例及EMEA业务有机体积增长和收入贡献因素 - 价格组合表现是财务结果超预期的关键驱动因素，关于产品组合比例和增长的详细内容将在下周的投资者电话会议中讨论 [89] - 公司对EMEA业务表现满意，未提供上年同期比较数据，预计全年销售与第四季度和第一季度的运行率大致相符 [90] 问题5: 退出低利润合同后是否能实现体积增长及美国瀑布工厂的投产时间 - 预计下半年将出现正体积趋势，这是由于退出业务的影响逐渐消除以及有新业务补充 [96] - 美国瀑布工厂预计在2024年春末夏初开始垂直启动，达到正常运营需要时间 [97] 问题6: 中国工厂的销售机会、欧洲餐厅流量高于美国的原因及成本下降时间 - 中国工厂处于启动初期，需要时间达到高效运营，已确定市场机会，但影响将在几个季度后显现 [118] - 欧洲餐厅流量较好可能是因为去年疫情后有一定疲软，且通胀有所缓解，能源成本改善，居民收入有助于流量增长 [120] - 本财年成本结构不受作物产量影响，因为合同已确定，欧洲市场约25%的开放市场价格近期有所下降 [122][123] 问题7: 合同续签比例、时间分布及与往年的比较 - 目前约20%的合同正在协商，公司对协商进展有信心，具体协商细节不公开披露 [127][133] - 通常每年约25%的合同需要续签，今年比例略有下降，但接近平均水平 [144] 问题8: 高资本支出在未来几年的情况 - 资本支出每年会有波动，关于未来几年的情况将在投资者日详细说明 [138]

净收入情况 - 13周内净收入2023年8月27日为23.48亿美元，2022年8月28日为23.19亿美元[4][7][10] - 2023年8月27日结束的十三周，净收入为2.348亿美元，2022年同期为2.319亿美元[27] - 2023年8月27日和2022年8月28日结束的十三周内，公司净收入分别为2.348亿美元和2.319亿美元，基本每股收益均为1.61美元，摊薄后每股收益均为1.60美元[10] - 2023年截至8月27日的十三周内，公司净收入为2.348亿美元，2022年同期为2.319亿美元[27] 现金及现金等价物情况 - 2023年8月27日现金及现金等价物期末余额为16.33亿美元，期初为30.48亿美元；2022年期末为48.53亿美元，期初为52.50亿美元[5][7] - 2023年8月27日，现金及现金等价物为1.633亿美元，较5月28日的3.048亿美元减少[5] 总资产与总负债和股东权益情况 - 2023年8月27日总资产为653.96亿美元，2023年5月28日为651.98亿美元[5] - 2023年8月27日总负债和股东权益为653.96亿美元，2023年5月28日为651.98亿美元[5] 每股收益情况 - 2023年8月27日基本每股收益为1.61美元，摊薄后为1.60美元；2022年基本和摊薄后均为1.60美元[10] 所得税情况 - 2023年8月27日十三周所得税费用为6.99亿美元，有效税率22.9%；2022年为7.37亿美元，有效税率24.1%[11] - 2023年8月27日止十三周，公司支付所得税净额420万美元，2022年8月28日止十三周所得税退款净额320万美元[14] - 2023年8月27日和2022年8月28日结束的十三周内，公司所得税费用分别为6990万美元和7370万美元，有效税率分别为22.9%和24.1%[11] - 2023年8月27日结束的十三周内，公司支付所得税净额420万美元；2022年8月28日结束的十三周内，公司所得税退款净额320万美元[14] - 2023年和2022年截至相应日期的十三周内，折旧和摊销中包含的权益法投资利息费用、所得税费用及折旧摊销分别为220万美元和890万美元[31] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2023年8月27日十三周经营活动提供净现金33.46亿美元，2022年为19.21亿美元[7] - 2023年8月27日十三周投资活动使用净现金30.48亿美元，2022年为16.69亿美元[7] - 2023年8月27日十三周融资活动使用净现金17.17亿美元，2022年为6.35亿美元[7] - 2023年8月27日结束的十三周，经营活动提供的净现金为3.346亿美元，2022年同期为1.921亿美元[7] - 2023年8月27日结束的十三周，投资活动使用的净现金为3.048亿美元，2022年同期为1.669亿美元[7] - 2023年8月27日结束的十三周，融资活动使用的净现金为1.717亿美元，2022年同期为0.635亿美元[7] 综合收益情况 - 2023年8月27日综合收益为23.58亿美元，2022年为20.14亿美元[4] 存货情况 - 2023年8月27日存货为8.729亿美元，较5月28日的9.32亿美元有所下降[14] - 2023年8月27日和2023年5月28日，公司存货分别为8.729亿美元和9.32亿美元[14] 物业、厂房及设备情况 - 2023年8月27日物业、厂房及设备净值为30.086亿美元，高于5月28日的28.08亿美元[14] - 2023年8月27日和2023年5月28日，公司物业、厂房及设备净值分别为30.086亿美元和28.08亿美元，折旧费用分别为6590万美元和4730万美元[14] 折旧费用情况 - 2023年8月27日止十三周和2022年8月28日止十三周，折旧费用分别为6590万美元和4730万美元[14] 商誉情况 - 2023年8月27日商誉总额为10.417亿美元，较5月28日的10.407亿美元略有增加[15] - 2023年8月27日结束的十三周内，公司商誉总额为10.417亿美元，较2023年5月28日增加100万美元[15] 其他资产情况 - 2023年8月27日其他资产为3.886亿美元，高于5月28日的2.876亿美元[18] - 2023年8月27日和2023年5月28日，公司其他资产分别为3.886亿美元和2.876亿美元[18] 应计负债情况 - 2023年8月27日应计负债为4.11亿美元，低于5月28日的5.098亿美元[18] 总债务和融资义务情况 - 2023年8月27日总债务和融资义务为34.693亿美元，略低于5月28日的34.875亿美元[19] - 2023年8月27日和2023年5月28日，公司债务及融资义务总额分别为34.693亿美元和34.875亿美元[19] 股票回购情况 - 2023年8月27日止十三周，公司回购992,365股普通股，总价1亿美元，加权平均价每股100.77美元，该计划剩余授权回购金额1.239亿美元[24] - 董事会授权一项无到期日的股票回购计划，最高回购5亿美元普通股，截至2023年8月27日，已回购992,365股，总价1亿美元，加权平均价格为每股100.77美元，剩余1.239亿美元授权额度[24] 股息情况 - 2023年8月27日止十三周，公司向普通股股东支付股息4080万美元，董事会于9月28日宣布每股0.28美元的股息，将于12月1日支付[25] - 2023年8月27日结束的十三周，股息每股0.28美元，2022年同期每股0.245美元[6] - 2023年截至8月27日的十三周内，公司向普通股股东支付了4080万美元股息，2023年9月1日支付了4080万美元股息，2023年9月28日，董事会宣布每股0.28美元的股息，将于2023年12月1日支付[25] 业务线净销售额情况 - 2023年8月27日结束的十三周，北美和国际业务净销售额分别为11.354亿美元和5.299亿美元，2022年同期分别为9.556亿美元和1.7亿美元[27] - 2023年5月29日起，公司运营分为北美和国际两个报告分部，2023年截至8月27日的十三周内，北美净销售额为11.354亿美元，国际为5.299亿美元，而2022年同期分别为9.556亿美元和1.7亿美元[27] 调整后EBITDA情况 - 2023年8月27日结束的十三周，调整后EBITDA为4.128亿美元，2022年同期为2.346亿美元[27] - 2023年截至8月27日的十三周内，调整后EBITDA为4.128亿美元，2022年同期为2.346亿美元[27] 折旧和摊销情况 - 2023年8月27日结束的十三周，折旧和摊销为7080万美元，2022年同期为5760万美元[27] 收购股权收益情况 - 2022年7月收购LWAMSA额外40%股权，获得1510万美元收益[28] - 2022年截至8月28日的十三周内，公司因收购LWAMSA额外40%股权确认了1510万美元的收益[28] 其他可辨认无形资产净额及摊销费用情况 - 2023年8月27日和2023年5月28日，公司其他可辨认无形资产净额分别为1.088亿美元和1.102亿美元，摊销费用分别为270万美元和140万美元[16][17] 债务利息情况 - 2023年8月27日和2022年8月28日结束的十三周内，公司支付债务利息分别为5690万美元和5680万美元[21] 固定利率与可变利率债务情况 - 截至2023年8月27日，公司固定利率债务为217亿美元，可变利率债务为129.19亿美元，固定利率债务公允价值估计为192.69亿美元[23] 累计其他综合收益（损失）情况 - 截至2023年8月27日，累计其他综合收益（损失）为-2.58亿美元，较2023年5月28日的-2.68亿美元有所增加[26] 财务承诺和义务情况 - 公司业务中的财务承诺和义务包括长期债务、租赁义务、商品和服务采购承诺及法律诉讼，与之前披露相比无重大变化[32][33]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度销售额同比增长超5.4亿美元，达近17亿美元，创季度纪录，排除收购影响净销售额增长14%，价格/组合上涨24%，整体销量下降10% [123][124][125] - 第四季度毛利润排除可比项目增加超1.7亿美元，达近4.25亿美元，毛利率提高超300个基点至25.1%，投入成本每磅呈高个位数增长 [128][129] - 调整后EBITDA（含合资企业）增加1.17亿美元，达3.18亿美元，增幅59% [132] - 2023财年运营现金流超7.6亿美元，资本支出约7.35亿美元，向股东返还超1.9亿美元现金 [142] - 2024财年目标销售额67 - 69亿美元，含10 - 11亿美元收购增量销售，排除收购净销售额增长6.5% - 8.5% [145] - 2024财年预计调整后EBITDA（含非合并合资企业）14.5 - 15.25亿美元，使用区间中点意味着同比增长超20%或约2.6亿美元 [153] - 2024财年目标总SG&A为7.65 - 7.75亿美元，预计增加约2亿美元 [155] - 2024财年预计股权收益3000 - 3500万美元，资本支出8 - 9亿美元 [157] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 第四季度销售额增长85%，含3.8亿美元收购增量销售，排除收购净销售额增长17%，价格/组合上涨28%，销量下降11% [133][134] - 产品贡献利润率排除可比项目增加约1.45亿美元 [135] 餐饮服务业务 - 第四季度销售额增长4%，价格/组合上涨13%，销量下降9%，产品贡献利润率下降约300万美元 [136][137][138] 零售业务 - 第四季度销售额增长25%，价格/组合上涨35%，销量下降10%，产品贡献利润率增加超4000万美元，利润率提高140个基点至近38% [138][139] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第四季度餐厅总客流量同比增长，但第四季度逐月增速放缓，6月客流量回升，快餐服务客流量增长，休闲餐饮和全方位服务餐厅客流量仍疲软 [105][106] - 欧洲和其他主要国际市场的食品供应量保持良好，但通胀和宏观压力使部分餐厅渠道客流量受限 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务划分为北美和国际两个可报告业务部门，以推动增长和提高效率 [121] - 持续通过定价行动、产品和客户组合优化及供应链生产力提升来促进销售增长和盈利 [111] - 计划在未来18个月内完成中国、爱达荷州和荷兰的主要产能扩张项目 [100] - 评估全球账户和业务，以扩大公司整体利润池并推动调整后EBITDA增长 [45] - 公司目标资产利用率达95%，目前正朝此目标发展 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球冷冻马铃薯市场整体健康，薯条附加率高于疫情前水平，但通胀和宏观压力使消费者需求波动，预测全球需求困难 [104][107] - 预计投入成本通胀将缓和，但仍会影响成本结构，通胀驱动的定价环境总体有利，但今年定价行动可能更温和 [109][110] - 尽管短期需求难以预测，但对全球冷冻马铃薯市场长期增长前景有信心，将继续投资支持增长 [108][152] 其他重要信息 - 公司将于10月11日在纽约证券交易所举行投资者日活动 [85] - 公司将提供2021 - 2023财年符合新报告部门结构的重述财务信息 [159] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 24%的指导中点是否意味着毛利率约25%，JV对毛利率的稀释影响及该毛利率水平是否可持续 - 公司未对具体数学计算发表评论，但表示一直关注利润率提升，会评估整体利润池，对团队过去一年将利润率结构恢复到正常水平的工作满意，并将继续改进 [8][9] 问题2: 2024年业务节奏是否会因定价行动和成本通胀时间安排而偏离正常季节性 - 第一季度利润率和盈利能力通常会因季节性因素环比下降，第一季度通常是利润率最低的季度 [14] 问题3: 欧洲冷冻马铃薯价格上涨对公司的影响及应对措施 - 公司欧洲团队正在积极应对，已锁定较高的马铃薯价格，虽仍有部分未锁定，但会通过定价和管理来应对，对团队应对当前作物挑战的能力有信心 [16][17] 问题4: 公司退出低利润率业务的进展及何时会减速或停止 - 公司已接近完成低利润率业务退出工作，但会在合同到期时继续评估，以优化客户和产品组合 [39] 问题5: 中国工厂的预期情况及2025财年资本支出情况 - 所有资本项目均按计划进行，今年资本支出较高已提前公布，未来将在后续季度提供更多关于未来年份的指导 [41] 问题6: 假设行业趋势不变，公司是否会增加限时优惠或降低价格 - 公司过去一年成功调整业务，未来将评估全球账户和业务，以扩大整体利润池和推动调整后EBITDA增长，会做出有选择性的战略决策 [44][45][46] 问题7: 2024年收购业务的EBITDA贡献及EMEA与北美业务利润率差距缩小的途径 - 公司未提供收购业务的具体盈利贡献，仅提供了营收数据，收购业务的调整后EBITDA高于2000 - 3000万美元的目标 [58][60] 问题8: 公司和行业的产能利用率情况 - 公司目标是资产利用率达到95%，目前正朝着该目标发展，无法评论行业情况 [61] 问题9: 2024财年SG&A增加的独特因素及IT和ERP投资的费用水平 - 2024财年SG&A预计增加约2亿美元，原因包括ERP和其他IT领域的投资、EMEA的增量SG&A、无形资产的非现金摊销以及支持业务增长的人员成本增加；随着系统上线，非现金摊销费用将增加 [66][67][69] 问题10: 法国薯条附加率是否有环比变化 - 法国薯条附加率无环比变化，仍远高于疫情前水平 [74] 问题11: 未来资本项目是否包括收购 - 大部分未来资本项目将是有机投资，以增加制造灵活性 [75] 问题12: 年末无循环信贷借款但净债务增加2.43亿美元的原因及马铃薯成本增加的时间范围 - 净债务增加与EMEA收购带来的增量债务有关；马铃薯成本增加与当前收获的作物有关，从第二季度开始影响损益表，随着先进先出库存的流转，影响将在第二季度末更加明显 [79][80][81]

公司概况 - 公司是一家全球领先的增值冷冻土豆制品生产、分销和营销公司，总部位于爱达荷州的鹰市[4] - 公司在31个国家开展业务，拥有8个国家的生产和加工设施[19] 客户信息 - 公司在2023财年的主要客户中，麦当劳占据了约13%的销售额，是最大的客户[14] 知识产权 - 公司持有多个全球专利，包括包装、制造工艺、设备、配方和设计等方面[16] 竞争对手 - 公司的竞争对手包括 Agristo NV, Aviko B.V., Cavendish Farms Corporation, Clarebout Potatoes NV, Farm Frites International B.V., J.R. Simplot Company, The Kraft Heinz Company, 和 McCain Foods Limited[22] 产品信息 - 公司的产品贡献率、库存水平、净销售额和现金流受季节性影响，产品贡献率在财务第三季度通常最高，反映了新鲜收获的土豆的成本优势[23] 企业文化 - 公司相信员工和企业文化是最重要的资产之一，吸引、培养和留住具有正确技能的全球最佳人才是长期增长战略的核心组成部分[24] - 公司致力于实现世界一流的安全标准，不断努力创造一个零事故文化的工作环境[25] - 公司的薪酬和福利旨在支持员工的财务、心理和身体健康，致力于平等报酬，根据市场数据设定薪酬范围[26] - 公司致力于多样性、公平和包容，通过商业资源团体和DEI学习发展平台支持员工的多样性、公平和包容[28] - 公司通过招聘、培训和发展计划来维持人才储备，通过内部候选人填补战略职位，评估工作技能集以确定能力差距，并制定发展计划促进员工专业成长[29] - 公司定期进行全球员工参与调查，通过实施行动来提高工作场所文化和整体员工参与水平[30] 高管团队 - 公司的高管团队包括总裁兼首席执行官 Thomas P. Werner, 首席财务官 Bernadette M. Madarieta, 北美总裁 Sharon L. Miller, 首席信息和数字官 Sukshma Rajagopalan, 首席供应链官 Gerardo Scheufler, 国际总裁 Marc Schroeder, 首席运营官 Michael J. Smith, 总法律顾问兼首席合规官 Eryk J. Spytek, 以及首席人力资源官 Steven J. Younes[31]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额增长31%,达到12.5亿美元 [9][23] - 毛利率扩大860个基点至31.7% [27] - 调整后每股收益目标上调至4.35-4.50美元,调整后EBITDA目标上调至11.8-12.1亿美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球业务销售额增长33%,毛利率达到25.8% [33][34] - 餐饮服务业务销售额增长22%,毛利率增长34% [35][36] - 零售业务销售额增长50%,毛利率超过38% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 快餐连锁餐厅的客流量大幅增长,而休闲餐厅和全服务餐厅的客流量下降 [13][14] - 家庭消费渠道需求保持稳定,零售业务出货量增长6% [14][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在整合收购的欧洲业务,预计将提升公司在全球市场的服务能力 [11][12] - 公司正在扩大产能,包括在中国、阿根廷和美国的新建厂房,预计未来2年内陆续投产 [64][65] - 行业供给预计在未来2年内仍将受限 [15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业需求前景保持乐观,认为即使在经济环境挑战下,薯条需求仍将保持健康 [13][14][52] - 管理层表示将继续采取定价行动来应对成本上涨压力 [15][16][17] - 管理层对欧洲业务的整合和未来发展前景充满信心 [22][111] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 公司毛利率已超过疫情前水平,未来是否还有进一步提升的空间? [58] **Bernadette Madarieta 回答** 公司将继续专注于收入增长管理和执行能力,通过更好地管理市场和销售渠道来最大化收入和利润 [59][60] 问题2 **Tom Palmer 提问** 欧洲业务在第四季度的盈利能力预期是否有所下降? [72][73][74] **Bernadette Madarieta 回答** 第四季度毛利率预期有所下降,主要是由于第三季度有一些提前实施的定价行动带来的影响消退,以及原料成本上升的影响 [73][77][78] 问题3 **Peter Galbo 提问** 公司是否有计划在未来一年内进一步提高零售业务的定价? [97][98][99] **Tom Werner 回答** 公司将继续密切关注原料成本的变化,并根据需要采取定价行动来应对通胀压力,这是公司一贯的做法 [98][99][121]

净收入与综合收入变化 - 十三周内，2023年2月26日净收入为2.172亿美元，2022年2月27日为1.377亿美元；三十周内，2023年2月26日净收入为6.627亿美元，2022年2月27日为2.183亿美元[4] - 十三周内，2023年2月26日综合收入为2.257亿美元，2022年2月27日为1.383亿美元；三十周内，2023年2月26日综合收入为6.239亿美元，2022年2月27日为1.797亿美元[4] - 2023年13周和39周净利润分别为1.751亿美元和5.101亿美元，2022年同期分别为1.066亿美元和1.689亿美元[10] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，公司净收入分别为5.101亿美元和1.689亿美元[7][10] 现金及现金等价物与相关现金流变化 - 截至2023年2月26日，现金及现金等价物为6.75亿美元，截至2022年5月29日为5.25亿美元[5] - 三十周内，2023年2月26日经营活动提供的净现金为3.351亿美元，2022年2月27日为1.74亿美元[7] - 三十周内，2023年2月26日投资活动使用的净现金为5.357亿美元，2022年2月27日为2.262亿美元[7] - 三十周内，2023年2月26日融资活动提供的净现金为3.313亿美元，2022年2月27日使用的净现金为3.022亿美元[7] - 三十周内，现金及现金等价物净增加1.5亿美元（2023年2月26日），净减少3.549亿美元（2022年2月27日）[7] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，经营活动提供的净现金分别为3.351亿美元和1.74亿美元[7] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，投资活动使用的净现金分别为5.357亿美元和2.262亿美元[7] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，融资活动提供（使用）的净现金分别为3.313亿美元和 - 3.022亿美元[7] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日，现金及现金等价物期末余额分别为6.75亿美元和4.286亿美元[7] 总负债和股东权益变化 - 截至2023年2月26日，总负债和股东权益为50.873亿美元，截至2022年5月29日为41.398亿美元[5] 每股股息变化 - 2023年2月26日十三周每股股息为0.28美元，三十周每股股息为0.77美元；2022年2月27日十三周每股股息为0.245美元，三十周每股股息为0.715美元[6] 公司业务部门情况 - 公司是全球领先的增值冷冻马铃薯产品生产商、经销商和营销商，有四个可报告的业务部门：全球、餐饮服务、零售和其他[8] 所得税费用与税率变化 - 2023年13周和39周所得税费用分别为4210万美元和1.526亿美元，2022年同期分别为3110万美元和4940万美元；有效所得税税率2023年13周为19.4%，39周为23.0%，2022年同期分别为22.6%和22.6%[11] - 2023年39周和2022年39周支付的所得税净额分别为1.685亿美元和1720万美元[16] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的13周，所得税费用分别为4210万美元和3110万美元；39周分别为1.526亿美元和4940万美元[11] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的13周，有效所得税税率分别为19.4%和22.6%；39周分别为23.0%和22.6%[11] - 排除特定项目影响后，截至2023年2月26日的39周有效税率为23.4%，13周为20.3%[11][14] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，已付所得税净额分别为1.685亿美元和1720万美元[16] 存货与物业、厂房及设备变化 - 2023年2月26日和2022年5月29日存货分别为8.374亿美元和5.744亿美元[17] - 2023年2月26日和2022年5月29日物业、厂房及设备净值分别为18.673亿美元和15.792亿美元[17] - 2023年2月26日存货为8.374亿美元，2022年5月29日为5.744亿美元，其中原材料和包装分别为1.765亿美元和0.961亿美元，产成品分别为6.026亿美元和4.265亿美元[17] - 2023年2月26日物业、厂房及设备净值为18.673亿美元，2022年5月29日为15.792亿美元，在建工程分别为4.293亿美元和1.561亿美元[17] 股权交易与收益情况 - 2022年7月公司增持LWAMSA 40%股权，总股权从50%增至90%，39周确认1510万美元收益；新生产设施预计投资2.4亿美元，年产能超2亿磅[19][20][21] - 2023年2月26日LWAMSA非控股权益为840万美元[22] - 2023年2月28日公司以5.64亿美元现金及1952421股普通股购买LW EMEA剩余50%股权[24] - 2022年7月公司增持LWAMSA 40%股权，总股权从50%增至90%，39周内确认1510万美元收益，2023年2月26日非控股股东权益为840万美元[19][22] - 2023年2月28日公司以5.64亿美元现金及1952421股普通股收购LW EMEA剩余50%股权，完成后将100%控股并合并财务报表[24] - 2023年2月26日止39周，权益法投资收益包括与收购阿根廷合资企业额外40%股权相关的1510万美元收益[51] 商誉与应计负债变化 - 2023年2月26日商誉余额为34.77亿美元，较2022年5月29日增加[25] - 2023年2月26日和2022年5月29日应计负债分别为3.089亿美元和2.643亿美元[27] - 截至2023年2月26日，商誉余额为3.477亿美元，较2022年5月29日增加4210万美元，主要因增持LWAMSA股权[25] - 2023年2月26日应计负债为3.089亿美元，2022年5月29日为2.643亿美元，其中薪酬和福利分别为1.34亿美元和0.81亿美元[27] 债务与融资义务变化 - 截至2023年2月26日，公司总债务和融资义务为32.42亿美元，2022年5月29日为27.52亿美元[28] - 2023年1月31日，公司修订信贷协议，设立4.5亿美元定期贷款安排，到期日为2030年1月31日[29] - 截至2023年2月26日，公司循环信贷安排无未偿还借款，可用额度为9.946亿美元[30] - 截至2023年2月26日的39周，循环信贷安排借款额为0 - 5500万美元，未偿还借款加权平均利率为7.71%[31] - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，公司分别支付债务利息1.206亿美元和6470万美元[32] - 2023年2月26日债务和融资义务总额为32.42亿美元，2022年5月29日为27.52亿美元，新增4.5亿美元A - 3期贷款[28] - 截至2023年2月26日，循环信贷额度无未偿还借款，可用额度为9.946亿美元，39周内借款范围为0 - 5500万美元，加权平均利率为7.71%[30][31] - 2023年和2022年39周内，公司支付债务利息分别为1.206亿美元和0.647亿美元[32] - 截至2023年2月26日，公司有21.7亿美元固定利率债务和10.657亿美元浮动利率债务未偿还，固定利率债务公允价值估计为19.317亿美元[42] 股票相关情况 - 截至2023年2月26日，公司股票补偿计划下有600万股普通股可用于未来授予[33] - 截至2023年2月26日的39周，公司分别授予受限股票单位、绩效股份和股票期权40万股、30万股和60万股，平均授予日公允价值分别为每股79.77美元、92.75美元和25.93美元[38] - 截至2023年2月26日，公司董事会授权的股票回购计划剩余2.284亿美元可用于回购[43] - 截至2023年2月26日，公司股票补偿计划下有600万股普通股可用于未来授予[33] - 2023年2月26日止39周，公司授予0.4百万份受限股票单位（RSUs）、0.3百万份绩效股票和0.6百万份股票期权，平均授予日公允价值分别为每股79.77美元、92.75美元和25.93美元[38] - 2023年2月26日止39周，基于股票的薪酬费用（税后）为2290万美元，较2022年同期的1270万美元有所增加[39] - 董事会授权一项无到期日的股票回购计划，最高回购5亿美元普通股。2023年2月26日止13周，回购124,691股，总价1220万美元；39周回购529,167股，总价4060万美元。截至2月26日，该计划还有2.284亿美元授权额度[43] 股息支付情况 - 截至2023年2月26日的39周，公司向普通股股东支付股息1.058亿美元，2023年3月3日支付4030万美元[44] - 2023年2月26日止39周，公司向普通股股东支付1.058亿美元股息。2023年3月3日支付4030万美元股息，3月23日董事会宣布每股0.28美元股息，将于6月2日支付[44] 累计其他综合收益（损失）变化 - 截至2023年2月26日，公司累计其他综合收益（损失）为 - 5.29亿美元[45] - 截至2023年2月26日，累计其他综合收益（损失）为 - 5290万美元，较2022年5月29日的 - 1560万美元有所下降[45] 各业务线净销售额与毛利情况 - 13周内全球、餐饮服务、零售和其他业务净销售额分别为6.485亿美元、3.6亿美元、2.16亿美元和0.291亿美元，39周内分别为19.01亿美元、10.842亿美元、5.77亿美元和0.935亿美元[46] - 13周内全球、餐饮服务、零售和其他业务产品贡献毛利分别为1.675亿美元、1.429亿美元、0.826亿美元和 - 0.042亿美元，39周内分别为4.222亿美元、4.119亿美元、1.97亿美元和0.015亿美元[46] 公司整体业务指标情况 - 13周内公司总净销售额为12.536亿美元，39周内为36.557亿美元[46] - 13周内公司毛利润为3.978亿美元，39周内为10.527亿美元[46] - 13周内公司营业收入为2.663亿美元，39周内为6.951亿美元[46] - 13周内公司净收入为1.751亿美元，39周内为5.101亿美元[46] - 公司有四个可报告经营分部，2023年2月26日止39周总净销售额为36.557亿美元，较2022年同期的29.458亿美元增长[46] - 2023年2月26日止39周，公司产品贡献毛利为10.326亿美元，毛利润为10.527亿美元，营业收入为6951万美元，净利润为5101万美元[46] 汇率收益情况 - 2023年13周和39周内，公司因减轻汇率变化对收购LW EMEA剩余股权影响分别获得净收益0.043亿美元和0.308亿美元[48] 基本每股收益与摊薄每股收益变化 - 截至2023年2月26日和2022年2月27日的39周，基本每股收益分别为3.54美元和1.16美元，摊薄每股收益分别为3.53美元和1.16美元[10] 债务清偿损失情况 - 2022年2月27日止39周，债务清偿损失为5330万美元，包括赎回高级票据的3960万美元赎回溢价和1370万美元未摊销债务发行成本的注销[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额达到近13亿美元,创历史新高 [9][30] - 销售额增长27%,主要由于价格/组合提升30% [30] - 销量下降3%,主要受供应链制约和部分销售渠道需求下降的影响 [31][32] - 毛利润增加1.76亿美元至3.82亿美元,毛利率扩大950个基点至近30% [34] - 制造和分销成本上涨,主要受食用油、涂料原料、劳动力和运输成本上涨的影响 [35][36][37] - 销售、一般及管理费用增加4500万美元至1.36亿美元,主要由于薪酬福利和IT基础设施升级费用增加 [38] - 合营企业净收益增加1600万美元,主要由于欧洲定价提升 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 销售额增长34%,价格/组合提升31% [40] - 产品贡献利润增加一倍多至1.71亿美元,利润率接近疫情前水平 [40] 餐饮服务业务 - 销售额增长14%,价格/组合提升25% [41] - 销量下降11%,主要受供应链制约和部分餐饮渠道需求下降影响 [41][42] - 产品贡献利润增加25% [42] 零售业务 - 销售额增长34%,价格/组合提升43% [44] - 销量下降9%,主要受供应链制约和部分低毛利业务减少影响 [44] - 产品贡献利润增加两倍多至6600万美元,利润率与外销渠道持平 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国快餐渠道需求强劲,但整体餐饮需求仍低于疫情前水平 [11][12] - 欧洲业务表现良好,利润率持续改善 [39][70][71] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大产能,包括在中国、爱达荷州和阿根廷的新建项目 [18][24] - 收购Lamb Weston/Meijer合资企业的剩余股权,预计将在第四季度完成 [24][25] - 收购后将加强全球制造能力,优化客户服务模式,拓展欧洲、中东和非洲市场 [24][25] - 行业供给受限,公司定价能力强,有望持续提价应对成本上涨 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体需求保持良好,但餐饮渠道流量仍低于疫情前水平 [11][12][13] - 原料供应和生产效率制约仍将持续至2023财年末 [15][16][17][18] - 2023财年第二半年毛利率预计在27%-28%区间,高于上半年水平 [54][55][56][57] - 2023财年销售额和利润目标大幅上调,反映公司执行策略取得成效 [9][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Palmer 提问** 未来通胀情况如何,是否会进一步上升? [67] **Bernadette Madarieta 回答** 预计下半年通胀率仍将维持双位数增长,但不会进一步上升,主要受原料成本上涨影响 [68] 问题2 **Peter Galbo 提问** 欧洲业务恢复情况如何,是否已经接近正常水平? [69] **Tom Werner 回答** 欧洲业务已经实现扭亏为盈,管理层采取的措施取得成效,未来有望继续改善 [70][71] 问题3 **Chris Growe 提问** 本季度毛利率表现亮眼,是否有一些非经常性因素推动? [88][89][90][91] **Bernadette Madarieta 回答** 主要是由于提前与客户完成更多合同价格谈判,未来涨价幅度将有所放缓 [90][91][92][93][94][95]

净收入相关数据 - 26周内，截至2022年11月27日净收入为4.455亿美元，2021年同期为8060万美元[4] - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的十三周，净收入分别为1.031亿美元和3250万美元；二十六周分别为3.35亿美元和6230万美元[10] - 2022年11月27日结束的26周，公司净收入为3.35亿美元，2021年同期为6230万美元[4][7] - 2022年11月27日结束的13周和26周，公司净收入分别为1.031亿美元和3.35亿美元，2021年同期分别为3250万美元和6230万美元；基本每股收益分别为0.72美元和2.33美元，2021年同期分别为0.23美元和0.43美元[10] 综合收入相关数据 - 26周内，截至2022年11月27日综合收入为3.982亿美元，2021年同期为4140万美元[4] - 2022年11月27日结束的13周，公司综合收入为8770万美元，26周为2.891亿美元[4] 资产相关数据 - 截至2022年11月27日，总资产为45.696亿美元，较2022年5月29日的41.398亿美元有所增长[5] - 2022年11月27日，公司总资产为45.696亿美元，较2022年5月29日的41.398亿美元有所增加[5] - 2022年11月27日和2022年5月29日，存货分别为8.221亿美元和5.744亿美元[14] - 2022年11月27日和2022年5月29日，存货分别为8.221亿美元和5.744亿美元，其中原材料和包装分别为2.28亿美元和9610万美元，产成品分别为5.393亿美元和4.265亿美元[14] - 2022年11月27日和2022年5月29日，物业、厂房及设备净值分别为17.582亿美元和15.792亿美元[14] - 2022年5月29日至11月27日，商誉总额从3.18亿美元增至3.475亿美元，主要因收购LWAMSA股权增加4210万美元，外币折算调整减少1260万美元[21] 股东权益相关数据 - 截至2022年11月27日，股东权益为5.73亿美元，较2022年5月29日的3.605亿美元有所增长[5] - 2022年11月27日，公司总负债和股东权益为45.696亿美元，较2022年5月29日的41.398亿美元有所增加[5] 现金流量相关数据 - 26周内，截至2022年11月27日经营活动提供的净现金为2.88亿美元，2021年同期为2.075亿美元[7] - 26周内，截至2022年11月27日投资活动使用的净现金为3.11亿美元，2021年同期为1.476亿美元[7] - 26周内，截至2022年11月27日融资活动使用的净现金为9660万美元，2021年同期为2.193亿美元[7] - 26周内，现金及现金等价物净减少1.056亿美元，2021年同期净减少1.616亿美元[7] - 2022年11月27日结束的26周，经营活动提供的净现金为2.88亿美元，2021年同期为2.075亿美元[7] - 2022年11月27日结束的26周，投资活动使用的净现金为3.11亿美元，2021年同期为1.476亿美元[7] - 2022年11月27日结束的26周，融资活动使用的净现金为9660万美元，2021年同期为2.193亿美元[7] - 2022年11月27日结束的26周，现金及现金等价物净减少1.056亿美元，2021年同期净减少1.616亿美元[7] - 2022年11月27日，公司现金及现金等价物为4.194亿美元，较2022年5月29日的5.25亿美元有所减少[5][7] - 2022年11月27日现金及现金等价物期末余额为4.194亿美元，2021年同期为6.219亿美元[7] 所得税相关数据 - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的十三周，所得税费用分别为3680万美元和960万美元；二十六周分别为1.105亿美元和1830万美元[11] - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的十三周，有效所得税税率分别为26.3%和22.8%；二十六周分别为24.8%和22.7%[11] - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的二十六周，已付所得税净额分别为9210万美元和1030万美元[13] - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的13周，所得税费用分别为3680万美元和960万美元；26周分别为1.105亿美元和1830万美元；有效所得税税率13周分别为26.3%和22.8%，26周分别为24.8%和22.7%[11] - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的26周，已付所得税净额分别为9210万美元和1030万美元[13] 公司业务板块信息 - 公司是全球领先的增值冷冻马铃薯产品生产商、经销商和营销商，有四个可报告业务板块[8] 公司股权交易及投资项目 - 2022年7月，公司增持LWAMSA 40%的股份，总持股从50%增至90%，确认1510万美元的收益[15] - 2022年9月，公司宣布在阿根廷扩建薯条加工产能，预计总投资约2.4亿美元[16] - 2022年7月，公司收购LWAMSA额外40%股权，持股增至90%，确认1510万美元收益；9月宣布在阿根廷扩建薯条加工产能，预计2025财年完工，总投资约2.4亿美元[15][16] - 2022年9月LWM退出俄罗斯合资企业；10月公司达成协议以5.25亿欧元现金和1.75亿欧元普通股收购LWM剩余股权，预计2023财年第四季度完成[19][20] - 2022年10月，公司达成协议以5.25亿欧元现金和价值1.75亿欧元的普通股收购LWM剩余股份，预计2023财年第四季度完成交易[19][20] - 公司有一项以5.25亿欧元现金和1.75亿欧元普通股收购LWM剩余权益的协议[43] - 公司有一项以现金5.25亿欧元和价值1.75亿欧元普通股收购LWM剩余权益的协议[43] 债务及利息相关数据 - 2022年11月27日和2021年11月28日结束的二十六周，公司支付的债务利息分别为7660万美元和6140万美元[24] - 2022年11月27日，公司债务和融资义务总计27.645亿美元，长期债务和融资义务（不含流动部分）为27.011亿美元；2022年和2021年26周支付债务利息分别为7660万美元和6140万美元[24] - 截至2022年11月27日，公司有21.7亿美元固定利率债务和5.88亿美元浮动利率债务未偿还，固定利率债务公允价值估计为19.447亿美元[33] - 截至2022年11月27日，公司有21.7亿美元固定利率债务和5.88亿美元浮动利率债务未偿还，固定利率债务公允价值估计为19.447亿美元[33] 股票补偿计划相关数据 - 截至2022年11月27日，公司股票补偿计划下有600万股可供未来授予[26] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司分别授予0.4百万、0.3百万和0.6百万受限股票单位（RSUs）、绩效股份和股票期权，平均授予日公允价值分别为79.48美元、92.83美元和25.93美元[29] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司基于股票的薪酬费用（税后）为1440万美元，2021年同期为780万美元[30] - 截至2022年11月27日，公司未确认的基于股票的薪酬费用总计8380万美元[30] - 截至2022年11月27日，公司股票补偿计划下有600万股可用于未来授予[26] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司分别授予0.4百万、0.3百万和0.6百万受限股票单位（RSUs）、绩效股份和股票期权，平均授予日公允价值分别为79.48美元、92.83美元和25.93美元[29] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司基于股票的薪酬费用（税后）为1440万美元，2021年同期为780万美元[30] 股票回购计划相关数据 - 公司董事会授权一项无到期日的股票回购计划，最高回购5亿美元普通股；2022年截至11月27日的二十六周内，公司回购404,476股，总价2840万美元，加权平均价格为每股70.11美元；截至该日，计划下还有2.406亿美元授权额度[34] - 公司董事会授权一项无到期日的股票回购计划，最高回购5亿美元普通股；2022年截至11月27日的二十六周内，公司回购404,476股，总价2840万美元，加权平均价格为每股70.11美元；截至2022年11月27日，该计划下还有2.406亿美元授权额度[34] 股息支付相关数据 - 公司宣布2022年11月27日结束的26周每股股息为0.49美元，2021年同期为0.47美元[6] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司向普通股股东支付7060万美元股息；2022年12月2日，支付3520万美元股息；2022年12月14日，董事会宣布每股0.28美元股息，将于2023年3月3日支付[35] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司向普通股股东支付7060万美元股息；2022年12月2日，支付3520万美元股息；2022年12月14日，董事会宣布每股0.28美元的股息，将于2023年3月3日支付[35] 累计其他综合收益数据 - 截至2022年11月27日，累计其他综合收益（AOCI）净变化为亏损6150万美元[36] - 截至2022年11月27日，累计其他综合收益（AOCI）净变动为亏损6150万美元[36] 总净销售额及净利润数据 - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司总净销售额为24.021亿美元，2021年同期为19.908亿美元[37] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司净利润为3350万美元，2021年同期为623万美元[37] - 2022年截至11月27日的二十六周内，公司总净销售额为24.021亿美元，2021年同期为19.908亿美元；净利润为3350万美元，2021年同期为6230万美元[37] 应计负债相关数据 - 2022年11月27日和2022年5月29日，应计负债分别为2.967亿美元和2.643亿美元，其中薪酬和福利分别为1.077亿美元和8100万美元[23] 权益法投资及非控股股东权益数据 - 2022年11月27日，LWAMSA非控股股东权益为810万美元；公司权益法投资总计2.637亿美元，其中LWM为2.338亿美元，Lamb Weston RDO为2920万美元[17][18]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长14%，达到超过11亿美元，价格/组合上涨19%，销售数量下降5% [21][22] - 毛利润增加1.22亿美元至2.73亿美元，毛利率较上年同期扩大近900个基点，环比扩大230个基点，超过24% [23] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增加2500万美元至1.16亿美元 [26] - 未合并合资企业的权益法收益增加近1.7亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）近翻倍至2.28亿美元，调整后摊薄每股收益增长两倍多至0.75美元/股 [26][27] - 季度末现金为4.85亿美元，未动用循环信贷额度为10亿美元，净债务约为22.5亿美元，杠杆率从2022财年末的3.1倍降至2.7倍 [32] - 经营活动产生的现金超过1.9亿美元，较上年同期增加约3000万美元，资本支出约为1.2亿美元，较上年增加约4000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 销售额增长12%，价格/组合上涨14%，整体业务量下降2%，产品贡献利润率近翻倍至8400万美元 [28] 餐饮服务业务 - 销售额增长14%，价格/组合上涨26%，销售数量下降12%，产品贡献利润率增长超过40%至1.38亿美元 [29][30] 零售业务 - 销售额增长28%，价格/组合上涨32%，销量下降4%，产品贡献利润率增长两倍多至4900万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国休闲餐饮和全方位服务餐厅客流量受通胀影响下降，快餐餐厅客流量相对稳定，炸薯条需求在外出就餐时保持稳定，零售渠道的炸薯条需求也因餐厅客流量放缓而受益 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续实施定价行动以抵消投入和运输成本通胀，推动生产力和成本节约计划，提高各销售渠道的客户服务水平 [8] - 投资爱达荷州和中国的新加工产能，以及在阿根廷的扩张，以捕捉行业增长机会 [12] - 继续关注混合利润率管理，评估零售和餐饮服务部门的价格调整 [60] - 积极寻求并购机会，作为增长战略的一部分 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境至少在2023财年仍将充满挑战，通胀、衰退威胁和供应链中断将继续对炸薯条需求和成本结构造成压力 [9] - 餐厅客流量和需求趋势在2023财年将继续波动，但该行业在经济衰退期间具有韧性，公司对美国和主要国际市场的长期增长前景充满信心 [11] - 公司有信心实现年度销售和盈利目标的高端水平，预计销售增长和毛利率扩张将推动盈利增长 [8][34][37] 其他重要信息 - 今年马铃薯作物预计处于历史平均范围的低端，整体质量良好，但产量低于平均水平，公司已开始确保额外的马铃薯供应，预计不会影响财务目标的实现 [15][17] - 欧洲合资企业在9月获得所有监管批准后退出俄罗斯合资企业 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些因素可能限制EBITDA表现 - 公司在ERP方面有较高支出，市场条件导致工资增加，影响了SG&A；当前经济环境和供应链问题使销量不稳定，未来60天需观察作物在工厂的加工情况，第二季度将重新评估全年情况 [46] 问题2: 本季度毛利率表现的推动因素以及供应链挑战对毛利率的影响 - 主要因素是通过定价抵消通胀，公司在这方面取得了很大进展，但未来仍面临投入成本通胀，将调整定价架构以应对；公司在吸引和留住生产工人方面取得了稳步进展，但劳动力短缺仍有影响；集装箱问题仍然是国际业务的一大挑战，影响了全球业务部门的整体销量 [48][49][50] 问题3: 2022年马铃薯作物质量对制造的帮助以及发货时间对QSR的影响和毛利率的季节性变化 - 马铃薯质量好能提供良好的固体和颜色，成品更接近正常水平，且不会出现去年因质量问题导致的马铃薯利用率低和生产线速度受影响的问题；发货时间对QSR的影响将在第二季度体现，毛利率将继续呈现正常的季节性变化 [52][53][55] 问题4: COGS通胀预期以及定价行动的情况 - 第一季度末成本通胀为高个位数，包括运输成本和运营效率低下导致的成本增加；未来通胀虽从近期高位回落，但仍远高于疫情前水平，且受天然气对冲到期时间的影响；全球合同谈判基本结束，下半年将开始体现效果，零售和餐饮服务部门将继续根据成本结构评估价格调整；7月宣布的餐饮服务和零售部门的定价调整将在第二季度和第三季度开始显现更多效益；运输成本可能会有所下降，这将导致营收出现一定波动，但长期来看对毛利润影响不大 [57][58][59][60][61][62] 问题5: 下半年毛利率达到高端或低端的驱动因素以及马铃薯供应是否充足 - 公司致力于使毛利率恢复到疫情前的历史平均水平，对实现这一目标充满信心；公司与种植商合作良好，有信心执行年度生产和销售计划，能够应对新老作物的调整 [67][69] 问题6: 指导方针的潜在假设是否有变化以及阿根廷投资的盈利能力 - 指导方针的四个关键因素（作物、定价、运营效率和物流）情况良好，公司将实现盈利目标的高端水平；阿根廷投资符合公司长期战略增长计划，具有成本竞争力，预计投资回报具有吸引力，与其他扩张项目一致 [71][73][74] 问题7: 连续两年马铃薯产量低于平均水平是否影响种植面积以及哥伦比亚盆地合同谈判情况 - 种植面积有一定波动，但不显著；目前不会提供哥伦比亚盆地合同谈判的具体信息，待最终确定后会在后续电话会议中沟通 [76][77] 问题8: 增加产能投资是否影响并购或合资企业投资机会、杠杆目标以及套期保值情况 - 公司将继续投资扩大产能以应对行业增长，并购是增长战略的一部分，会积极寻求机会；杠杆目标保持在3.5倍至4倍，目前远低于该目标，以保持资产负债表的稳健和并购的选择权；公司对加工马铃薯使用的天然气和石油进行套期保值，政策未变，未披露套期保值的具体金额 [79][80][82][83][84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 28, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-37830 LAMB WESTON HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1797411 (State or other juri ...