Shares of Millrose Properties, Inc. ( MRP ) have been a solid performer since being spun out of Lennar ( LEN ) earlier this year, having gained about 11%. That said, we have seen shares decline over 10% from theirOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know!Analyst’s Disclosure:I/w ...

Key Takeaways U.S. housing shows early recovery signs, with existing home sales rising to a nine-month high in Nov 2025.Lower mortgage rates and recent Fed cuts are improving affordability and reviving buyer confidence.The homebuilding industry is positioned for 2026 growth as inventory, demand and financing improve.The housing market in the United States has been oscillating between hot and cold waters for almost the entire year 2025, due to fluctuating homebuyers’ confidence, interest rate concerns and ta ...

“Let’s start with Lennar. It turned in a technically mixed but mostly bad set of numbers on Tuesday night. The good news, deliveries came in better than expected, up 4% year-over-year. Total revenues also surprised the upside, although they still declined 6% from the previous year. That’s not good. Within the core home building segment, revenues and average sales price both exceeded expectations even as they represented declines of 7 and 10%, respectively. The bad news, the most important thing, profitabili ...

股票近期表现与超卖状态 - 莱纳公司股票在过去四周内下跌了6.8%，承受了巨大的抛售压力 [1] - 该股目前已进入超卖区域，为潜在的反弹提供了可能性 [1] 技术指标分析 - 使用相对强弱指数来判断股票是否超卖，RSI在0到100之间波动 [2] - 通常，当RSI读数低于30时，股票被视为超卖 [2] - 莱纳公司目前的RSI读数为29.48，表明剧烈的抛售可能正在耗尽，股价可能反弹以寻求恢复供需平衡 [5] - RSI有助于快速识别价格可能反转的点，但不应作为唯一的投资决策工具 [3][4] 基本面与分析师预期 - 卖方分析师普遍上调了对莱纳公司当前财年的盈利预期，过去30天内共识每股收益预期上调了0.8% [7] - 盈利预期修正的上行趋势通常会在短期内转化为股价上涨 [7] - 莱纳公司目前拥有Zacks排名第2级（买入），这意味着其在基于盈利预期修正和每股收益惊喜趋势进行排名的4000多只股票中位列前20% [8]

文章核心观点 - 2025年市场表现分化，部分知名股票因短期不确定性、利润率压力或需求放缓等因素下跌超过20%，但历史表明，当公司长期基本面保持完好且逆风是周期性而非结构性时，这种表现不佳的时期可能创造投资机会[2] - 逆向投资并非接飞刀，而是识别那些市场预期相对于未来盈利能力已过度下调的公司，股价下跌往往源于时机、市场情绪或宏观条件的暂时性影响，而非商业模式崩溃[3] - 随着市场目光转向2026年，关注点正从今年的问题转向明年的潜在改善，文章识别出三家在2025年大幅下跌但具备反弹催化剂的股票：Lennar Corporation、Marvell Technology和Snap Inc[4] Lennar Corporation (LEN) 分析 - 2025年迄今股价下跌20.6%，公司为维持销量而采用价格激励和抵押贷款补贴，严重拖累了盈利能力[5][9] - 公司以强势地位进入此轮放缓周期，拥有美国大型住宅建筑商中最高效的运营模式之一，包括严格的土地收购和强大的资产负债表灵活性[6] - 公司的长期投资核心在于技术驱动的转型，正从传统住宅建筑商演变为技术赋能的制造平台，旨在释放可扩展的效率、降低客户获取成本并现代化其整个运营模式[6] - 公司专注于通过各种策略降低直接建造成本、提高毛利率并在未来几个季度维持开工量，优先与贸易伙伴合作，根据现行销售价格环境优化成本结构，以加快施工并减少供应链中断[7] - Zacks共识预期预计2027财年销售额增长7.5%，收益预计同比增长21.3%，过去30天内，2027财年收益共识预期从10.02美元上调至11.13美元[8] Marvell Technology, Inc. (MRVL) 分析 - 2025年迄今股价下跌23.8%，尽管在人工智能和云基础设施领域有重要业务，但客户支出延迟、数据中心需求不均以及企业预算谨慎，影响了短期收入能见度并拖累股价[9][10] - 公司的长期前景依然引人注目，在定制硅、网络和数据中心连接领域扮演关键角色，这些领域对大规模AI部署至关重要，AI投资周期可能不均但很少完全逆转，支出往往在暂停后随着新工作负载的扩展而再次加速[11] - 展望2026年，随着云客户恢复基础设施升级以及下一代AI架构从规划转向部署，公司有望受益[12] - Zacks共识预期预计2027财年销售额增长22.4%，收益预计同比增长25.7%，过去30天内，2027财年收益共识预期从3.34美元上调至3.57美元[12] Snap Inc. (SNAP) 分析 - 2025年迄今股价下跌29.2%，投资者担忧其对广告收入的严重依赖，广告业务仍占主导，使公司高度暴露于广告需求和价格的波动中，随着广告增长急剧放缓，这一风险更加凸显[9][13] - 公司对人工智能的日益应用正在改变年轻用户发现信息和互动内容的方式，创造了传统广告之外的货币化机会，通过将AI嵌入日常互动，使平台在青少年提问、探索想法和交流中变得更加核心[14] - 与Perplexity的合作反映了随着信息消费从传统搜索转移，Snap正成为对话式AI的关键分发渠道，根据协议，Perplexity将在一年内向Snap支付4亿美元，从2026年初开始将其AI驱动的答案引擎集成到Snapchat的聊天界面中，预计收入贡献将从该年开始[15] - 随着数字广告周期复苏，即使没有爆炸性的用户扩张，公司也可能看到收入增长改善，如果管理层继续展示成本控制和边际利润的逐步改善，市场情绪可能迅速转变[16] - Zacks共识预期预计2026年销售额增长13.4%，收益预计同比增长52.3%，过去60天内，2026年收益共识预期从38美分上调至49美分[18]

核心观点 - 文章旨在比较莱纳公司(LEN)和NVR公司(NVR)哪只股票为价值投资者提供更好的投资价值 当前分析认为莱纳公司是更优的选择 [1][7] 估值指标对比 - 莱纳公司远期市盈率为12.24 NVR公司为17.72 [5] - 莱纳公司市盈增长比率为4.70 NVR公司为10.07 [5] - 莱纳公司市净率为1.29 NVR公司为5.41 [6] 投资评级与风格评分 - 莱纳公司获Zacks评级为第2级(买入) NVR公司获第3级(持有) [3] - 莱纳公司在价值风格评分中获B级 NVR公司获C级 [6] - Zacks评级侧重于盈利预测修正趋势向好的公司 莱纳公司的盈利前景改善程度可能更大 [2][3] 价值投资分析方法 - 价值投资者使用多种传统指标寻找股价被低估的股票 包括市盈率 市销率 盈利率 每股现金流等 [4] - 价值风格评分系统通过一系列关键指标来识别被低估的公司 [4]

Let's begin with this market reaction to CPI shelter uh carrying an awful lot of water which is kind of a consensus view Jim going into 26. >> Yes, you got to go with what Lenar is saying too. Giant home builder uh dovetales with this.You go to you go to Gemini uh you put in Lenar uh you put in home prices LAR and you'll see uh way back all the way back to 2019 before there was inflation you know but this is the 40% inflation in housing David. Yeah. >> Done.Okay. See you then you look at CarMax you look at ...

公司概况与市场地位 - 莱纳公司是美国领先的住宅建筑和房地产公司，业务涵盖经济适用房、改善型住房和退休社区 [1] - 公司在市场中与D.R. Horton和PulteGroup等行业巨头竞争，并建立了强大的市场地位 [1] - 公司当前市值约为286.2亿美元，表明其具有显著的市场规模 [4] 股票表现与市场反应 - 公司股票当前价格为112.23美元，在发布财报当日下跌4.54%，价值损失5.34美元 [3] - 当日股价在110.02美元至114.98美元之间波动，过去52周股价区间为98.42美元至148.11美元，显示较高波动性 [3] - 近期交易量达到941万股，表明投资者关注度和交易活动活跃 [4] - RBC资本设定了95美元的目标价，较当前112.23美元的交易价存在约-15.35%的潜在下行空间 [1] 近期关键事件与沟通 - 公司于2025年12月17日举行了第四季度财报电话会议 [2] - 电话会议由联合首席执行官Stuart Miller和Jonathan Jaffe以及首席财务官Diane Bessette主持 [2] - 来自瑞银和高盛等顶级金融机构的分析师参与了会议，旨在让投资者了解公司财务表现和战略方向 [2]

公司业绩与股价表现 - LAR公司因业绩未达预期 股价下跌超过4% [1][3][4] - 公司季度每股利润下降至1.93美元 上年同期为46美元 [5] - 季度营收为94亿美元 优于预期但低于上年同期的99亿美元 [5] - 公司季度房屋交付量增长4% 但平均售价下降至38.6万美元 上年同期为43万美元 [6] - 公司下调了本财季的销售指引 预计签约量在1.8万至1.9万份之间 低于分析师预期的2万份以上 [7][8] - 公司预计本财季销售价格将进一步降至36.5万至37.5万美元之间 毛利率指引为15%至16% [8] - 其他住宅建筑商股价表现不一 KB Home和PY Group小幅下跌 Toll Brothers上涨1.5% [2] 行业与市场挑战 - 住宅市场面临挑战 包括负担能力担忧、消费者信心疲软和政府停摆 [4][5] - 行业普遍通过提供激励措施（如抵押贷款利率买断）来维持销售势头 但这侵蚀了利润率 [6][13] - 许多潜在买家退出市场 卖家也将房屋撤出市场 导致市场停滞 [9] - 原材料成本上升（如铜、铝、银）可能进一步侵蚀建筑商的利润 [13] 公司战略调整 - LAR公司减少了新屋开工和销售速度 作为近期战略转变的一部分 旨在提振销售 [6] - 公司首席执行官表示 正专注于适应“新常态” 因为房地产市场正在寻找立足点 [7] 市场观点与交易策略 - 有市场观点认为LAR的报告比表面看起来更糟 住宅建筑商普遍处境艰难 [10] - 基于此观点 有交易员采取看跌策略 买入LAR的看跌期权 预期股价在未来几周继续下跌 [11][12] - 该交易员认为这可能标志着许多住宅建筑商开始进入漫长的下行周期 [12] 整体市场情绪 - 当前市场情绪被描述为“谨慎的乐观” 存在大量谨慎情绪但也不乏乐观 [16] - 市场对就业数据反应平淡 但预计通胀数据将引发更大市场波动 [15][16] - 有观点认为市场目前存在过度自满 部分原因是季节性因素和数据发布的集中 [15]

核心观点 - 莱纳公司第四季度业绩喜忧参半 营收超预期但每股收益未达预期 股价当日下跌超4% [1] - 公司在充满挑战的住房市场中通过提供激励措施刺激需求 导致平均售价和毛利率下降 [2][3] - 公司对下一季度业绩展望谨慎 预计交付量、平均售价和毛利率均将环比下滑 [4] 第四季度财务业绩 - 调整后每股收益为2.03美元 低于市场普遍预期的2.21美元 [2] - 总收入为94亿美元 超过分析师预期的90.1亿美元 [2] - 房屋交付量为23,034套 同比增长4% [2] - 新订单为20,018套 同比增长18% [2] - 平均销售价格为386,000美元 同比下降10% [2] - 房屋销售毛利率大幅收窄至17.0% 去年同期为22.1% [3] - 毛利率下降主要受每平方英尺收入下降、土地成本上升以及持续提供平均约14%的激励措施影响 [3] 业务运营数据 - 2025财年全年交付房屋82,583套 较上年增长3% [4] - 2025财年全年总收入为342亿美元 [4] 未来业绩指引 - 预计2026财年第一季度交付房屋17,000至18,000套 [4] - 预计2026财年第一季度平均销售价格在365,000美元至375,000美元之间 [4] - 预计2026财年第一季度毛利率在15%至16%之间 低于第四季度水平 [4] - 毛利率预期下降归因于季节性因素和当前市场状况 [4]