文章核心观点 - 2024年第四季度及全年Quaker Chemical Corporation业绩有降有升，各业务板块表现不一，公司计划采取行动降本增效并期望2025年实现增长 [1][2][5][7] 2024年第四季度业绩 - 每股收益81美分，低于去年同期的1.12美元；剔除一次性项目后每股收益1.33美元，未达Zacks共识预期的1.62美元 [1] - 净销售额同比下降约5%至4.441亿美元，超Zacks共识预期的4.417亿美元，主要因售价、产品组合、汇率及终端市场需求影响 [2] 各业务板块销售情况 美洲板块 - 销售额同比下降约8%至2.086亿美元，高于共识预期的2.01亿美元，受销量、汇率、售价和产品组合影响 [3] EMEA单元 - 销售额为1.259亿美元，同比下降7%，未达共识预期的1.3亿美元，受售价、产品组合和有机销量影响 [4] 亚太单元 - 销售额为1.096亿美元，同比增长约5%，超共识预期的1.07亿美元，销量增长和收购贡献抵消了售价和产品组合下降影响 [4] 2024年全年业绩 - 每股收益6.51美元，高于去年的6.26美元；销售额同比下降约6%至约18.397亿美元 [5] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物约1.889亿美元，同比下降约3%；长期债务约6.696亿美元，同比下降约8% [6] - 2024年经营现金流2.046亿美元，通过股息和股票回购向股东返还8240万美元 [6] 公司展望 - 公司致力于推进企业战略，围绕客户亲密模式调整组织并有效配置资本，今年预计实现至少2000万美元的成本节约，期望2025年实现营收、调整后息税折旧摊销前利润和收益增长 [7] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌27.1%，跑输Zacks特种化学品行业20.8%的跌幅 [8] Zacks评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为5（强烈卖出） [9] - 基础材料领域更好评级的股票有Fortuna Mining Corp.、Kronos Worldwide, Inc.和Orla Mining Ltd.，评级均为2（买入） [9] 相关公司业绩预期 Fortuna Mining Corp. - 定于3月5日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益16美分，过去四个季度两次超预期两次未达预期，平均收益惊喜为53.5% [10] Kronos Worldwide, Inc. - 预计3月5日公布第四季度业绩，共识预期每股收益11美分，过去四个季度三次超预期一次未达预期，平均收益惊喜为41.7% [11] Orla Mining Ltd. - 定于3月18日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益8美分，过去四个季度两次超预期一次未达预期一次符合预期，平均收益惊喜为97.9% [12]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额4.44亿美元，较上年下降约5%，按固定汇率计算下降3% [9][37] - 第四季度销售价格和产品组合约下降4%，有机销售 volumes 约下降1%，收购贡献约2%，外汇对净销售额有2%的不利影响 [38] - 第四季度毛利润率为35.2%，调整后 EBITDA 为6500万美元，全年为3.11亿美元 [11][12] - 2024年运营现金流为2.05亿美元，资本支出第四季度约为2300万美元，全年为4200万美元 [12][54][55] - 2024年收购 IKV 和 Sutai 共花费约4000万美元，本季度支付约900万美元股息，回购约2600万美元股票，全年回购4900万美元股票 [56] - 年末净债务为5.19亿美元，净杠杆率为1.7倍的过去12个月调整后 EBITDA [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚太地区净销售额较上年增长约5%，销量增长5%，Sutai 收购贡献3%，销售价格和产品组合下降3%，2024年销量增长7%，但 segment 收益较上年下降约100万美元 [44][46] - EMEA 地区净销售额同比下降7%，销售价格和产品组合下降3%，销量（含 IKV 收购收益）下降约4%，segment 收益下降约500万美元 [46][47][48] - 美洲地区净销售额同比下降8%，销售价格和产品组合下降约3%，外汇不利影响4%，总销量下降1%，segment 收益下降1100万美元 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年终端市场状况持续疲软，第四季度美洲和 EMEA 地区基础条件进一步恶化 [39] - 预计2025年终端市场将增长1% - 2%，主要集中在下半年，受新钢铁和铝厂增产以及多数其他终端市场稳定或适度增长推动 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为回归增长、降低复杂性并释放模式杠杆、审慎部署资本以提升股东价值，通过全球化和更关注客户亲密度实现 [17] - 全球化方面，将资源与印度、东南亚、日本、东欧、中东和非洲等增长较快地区对齐，全球化产品组合和技术专长 [20] - 简化组织，通过协调业务流程、整合品牌、实施多渠道方法、数字化和创新传感器技术等提高效率，更好服务客户 [22][23] - 优先将研发资源投向 FLUID INTELLIGENCE 技术，预计该技术将革新 FLUIDCARE 产品，推动新业务并提高客户自动化效率 [27] - 行业竞争激烈，公司凭借业务模式优势和新业务赢得市场份额，过去九个季度销量同比和环比稳定，全球新业务趋势保持在2% - 4%目标范围内 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管终端市场和地区收缩，公司2024年在企业战略上取得进展，团队表现稳健，未来将继续提升竞争力和为股东创造价值 [7] - 预计2025年终端市场增长，公司有新机会和试验项目支持，将减少客户流失，实现收入、调整后 EBITDA 和收益增长以及强劲现金流 [31][33][34] - 第一季度美洲和 EMEA 地区需求季节性改善，亚太地区受农历新年影响，毛利润率和调整后 EBITDA 预计环比改善 [36] 其他重要信息 - 公司已确定额外2000万美元成本行动，预计2025年上半年基本完成，当年节省约1500万美元 [27] - 2025年资本支出预计为销售额的2.5% - 3.5%，用于完成中国工厂建设和投资增长计划 [55] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度毛利率表现及长期目标 - 公司认为37% - 38%的毛利率目标仍合理，第一季度毛利率将回升，长期目标是使 EBITDA 利润率达到高 teens 并最终达到20%，公司正采取内部措施提高效率 [63][65][67] 问题: 亚太地区业务成功因素及向其他地区转移经验的机会和障碍 - 亚太地区业务成功得益于新业务赢得、市场挑战下的客户挽回以及在金属业务和新兴市场的进展，公司认为美洲和 EMEA 地区虽面临挑战，但也有市场份额增长机会，FLUID INTELLIGENCE 技术将助力增长 [69][71][76] 问题: 2025年营收和 EBITDA 增长的宏观假设 - 公司对赢得新业务和减少客户流失有信心，预计市场逐渐改善，2025年市场增长1% - 2%，毛利润率与2024年相当，2000万美元成本行动的1500万美元年节省将覆盖增长投资和通胀，外汇预计对销售有低个位数影响 [78][80][86] 问题: 2025年原材料预期 - 公司预计2025年原材料价格稳定，第四季度亚洲和欧洲的原材料问题在进入2025年时已解决 [89][90] 问题: 美洲地区销量趋势 - 公司预计从第四季度到第一季度销量将改善，全年情况将好转，第一季度可能是最低季度，第四季度新业务赢得将成为业务顺风 [91][92][93] 问题: 新产能情况 - 新产能不仅在亚洲（中国、印度、东南亚），美国也有新产能上线 [94][95][96] 问题: 第一季度与全年业绩对比 - 公司预计第一季度是较低季度，随着时间推移业绩将增长，第二、三季度是季节性最强时期 [98][99] 问题: 市场策略调整对增长的影响 - 公司认为2% - 4%的增长目标仍合理，预计处于该范围中高端，执行 M&A 和内部优化措施将有助于实现增长，公司将专注于让客户更方便地开展业务 [101][102][103] 问题: 成本节约计划中 COGS 和 SG&A 的占比及 SG&A 预期 - 成本节约计划主要针对 SG&A，预计2025年 SG&A 持平或略有上升，公司将平衡短期市场动态和长期增长投资 [105][106][107] 问题: CSI 对产品组合的贡献及资本分配倾向 - CSI 业务位于南非，服务金属加工和金属业务，具有运营和先进解决方案能力，有助于完善公司在该地区的产品组合和物流，公司优先投资业务（包括 M&A）以提升股东价值，如有机会也会进行股票回购 [108][109][111] 问题: 价格动态是否会持续 - 公司目前除非必要不会主动提价，随着原材料价格从历史高位回落，指数合同自然调整带来通缩，预计2025年原材料价格稳定，第四季度的组合问题将在第一季度解决 [115][116][117] 问题: 以客户为中心战略的具体措施及资本支出情况 - 公司通过增加产品组合、调整资源部署来让客户更方便地开展业务，2025年资本支出因中国新工厂建设和费城地区整合而提高到销售额的2.5% - 3.5%，正常情况下目标为1.5% - 2.5% [119][120][123] 问题: 影响销量的因素 - 工业生产是驱动公司业务的主要因素，利率、消费者情绪等也有影响，公司产品组合多元化，不同产品应用于多个行业 [125][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4.44亿美元，较上年下降约5%，按固定汇率计算下降3% [9][37] - 第四季度销售价格和产品组合下降约4%，有机销售 volumes 下降约1%，收购贡献约2%，外汇对净销售额有2%的不利影响 [38] - 第四季度毛利率为35.2%，调整后 EBITDA 为6500万美元，全年为3.11亿美元 [11][12] - 2024年运营现金流为2.05亿美元，资本支出第四季度约为2300万美元，全年为4200万美元 [12][55] - 第四季度 GAAP 摊薄每股收益为0.81%，非 GAAP 摊薄每股收益为1.33%；全年 GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为6.51%和7.44% [53] - 2024年净债务为5.19亿美元，净杠杆率为1.7倍 trailing 12个月调整后 EBITDA [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚太地区第四季度净销售额同比增长约5%，销量增长5%，Sutai 收购贡献3%，销售价格和产品组合下降3%；全年销量增长7%；但 segment 收益同比下降约100万美元 [44][46] - EMEA 地区第四季度净销售额同比下降7%，销售价格和产品组合下降3%，销量（含 IKV 收购收益）下降约4%；segment 收益同比下降约500万美元 [46][48] - 美洲地区第四季度净销售额同比下降8%，销售价格和产品组合下降约3%，外汇不利影响4%，总销量下降1%；segment 收益同比下降1100万美元 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年终端市场状况持续疲软，第四季度美洲和 EMEA 地区基础条件进一步恶化 [39] - EMEA 制造业 PMI 仍处于收缩状态，第四季度整体条件进一步恶化 [47] - 美洲地区工业活动在第四季度进一步下降，生产利率普遍降低 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为回归增长、减少复杂性并释放模式杠杆、审慎部署资本以提升股东价值 [17] - 通过全球化公司、聚焦客户亲密度实现战略目标，包括资源向快速增长地区倾斜、全球化产品组合和技术专长等 [20] - 简化和重新聚焦组织，实施多渠道方法，提升客户服务，优化业务流程和产品组合 [22][23] - 优先将研发资源投入 FLUID INTELLIGENCE 技术，识别额外2000万美元成本行动，预计上半年基本完成，带来约1500万美元当年节省 [27] - 继续为有机增长计划和支付股息提供资金，优先通过并购支持增长，保持资产负债表强劲并向股东返还现金 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年终端市场将增长约1% - 2%，主要集中在下半年，受新钢厂和铝厂增产及多数其他终端市场稳定或适度增长驱动 [31] - 有新产品和新地区的试验机会，有助于实现高于市场的表现；预计减少客户流失，毛利率与2024年水平相当，实现收入、调整后 EBITDA 和收益增长及强劲现金流 [33][34] - 第一季度预计美洲和 EMEA 需求季节性改善，亚太地区受农历新年影响；毛利率预计环比改善，调整后 EBITDA 适度提高，全年需求和收益将改善 [36] 其他重要信息 - 公司使命是成为全球领先制造商的可靠合作伙伴，提供工艺流体解决方案和服务，推动世界安全可持续发展 [13] - 自2019年合并以来，公司应对了外部波动和内部变化，内部功能团队执行了转型议程 [14][16] - 2024年完成 IKV 和 Sutai 两项战略收购，本月初完成南非 Chemical Solutions & Innovations 收购 [29][56] - 2024年通过股息和股票回购向股东返还超8000万美元，当前股票回购授权剩余1.01亿美元 [30][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第四季度毛利率及2025年目标 - 公司认为37% - 38%的毛利率目标仍合理，第一季度毛利率将回到该范围；长期来看，公司处于竞争市场，强调盈利增长，目标是使 EBITDA 利润率达到高 teens 并最终达到20%左右 [65][67] 问题2: 亚太地区业务成功因素及向其他地区转移经验的机会与障碍 - 亚太地区业务增长得益于新业务赢得、赢回流失客户以及在电池电动汽车等领域获得新业务；欧洲和美洲市场目前处于低谷，但公司在这些市场也有份额增长，FLUID INTELLIGENCE 技术等有助于在这些地区实现增长 [71][74][76] 问题3: 2025年营收和 EBITDA 增长的宏观假设 - 公司认为市场不确定，将控制可控制因素，有信心赢得新业务和减少客户流失；预计市场逐渐改善，2025年市场增长1% - 2%；毛利率与2024年相当，2000万美元成本行动带来1500万美元当年节省可覆盖增长投资和通胀；长期来看，市场将增长1% - 3%，公司计划净新业务赢得高于2% - 4%，并购也将加速增长；外汇预计在2025年对销售有低个位数百分比影响 [80][81][83][86] 问题4: 2025年原材料预期 - 公司预计2025年原材料将保持稳定，第四季度亚洲和欧洲的原材料问题在进入2025年时已得到解决 [90] 问题5: 美洲地区 volumes 2025年趋势 - 公司预计从第四季度到第一季度 volumes 将有所改善，全年整体情况将变好，第一季度可能是最低季度，第四季度新业务赢得将成为业务的顺风因素 [92][93] 问题6: 新产能主要所在地区 - 新产能不仅在亚洲（中国、印度、东南亚），美国也有新产能上线 [95][96] 问题7: 第一季度与全年业绩对比 - 公司预计第一季度是较低季度，随着时间推移业绩将逐步提升，第二、三季度是季节性最强的时期 [99] 问题8: 重新聚焦市场战略对增长的影响 - 公司认为2% - 4%的增长目标仍然合理，有望处于该范围的中高端；执行并购、优化内部业务流程、聚焦客户等措施将有助于实现该增长目标 [102][103][104] 问题9: 成本节约计划中 COGS 和 SG&A 的占比及 SG&A 今年的预期 - 成本节约计划主要针对 SG&A；预计2025年 SG&A 持平或略有上升，公司在平衡短期市场动态和长期投资以推动增长和提升客户价值 [106][107] 问题10: CSI 对产品组合的贡献及未来资本分配倾向 - CSI 位于南非，服务金属加工和金属业务，具备运营和先进解决方案能力，有助于完善公司在当地的产品组合和物流；公司优先投资业务（包括并购和有机增长）以提升股东价值，也会持续支付股息；有股票回购授权，若有机会会进行，但会综合考虑各种因素 [109][111][113] 问题11: 2025年价格动态及是否继续与客户分享价格变化 - 公司目前除非必要不会主动提高价格，随着原材料从历史高位下降，指数合同自然调整带来了一些通缩；预计2025年原材料市场稳定，第四季度的组合问题在第一季度将得到解决 [116][117] 问题12: 重新聚焦客户战略的具体资本支出和业务调整方向 - 公司为扩大产品组合在一些地区进行了资本支出，如在中国建设新工厂；同时会调整资源配置，增加在印度和其他亚洲地区的投资，减少在欧洲的投入；2025年正常情况下资本支出占销售额的1.5% - 2.5%，但由于中国工厂建设和费城地区业务整合，该比例提高到2.5% - 3.5% [120][121][123] 问题13: 影响 volume 的因素 - 工业生产是驱动公司业务的主要因素，利率、消费者情绪等也有影响；公司产品组合多元化，不同产品应用于多个行业 [126][127]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4.44亿美元，较上年下降约5%，按固定汇率计算下降3% [11][29] - 第四季度有机销售价格和产品组合约降低4%，有机销售销量约降低1%，收购贡献约2%，外汇对净销售额有2%的不利影响 [29] - 第四季度毛利率为35.2%，调整后EBITDA为6500万美元，全年为3.11亿美元 [12] - 第四季度GAAP摊薄每股收益为0.81美元，非GAAP摊薄每股收益为1.33美元；全年GAAP和非GAAP摊薄每股收益分别为6.51美元和7.44美元 [38] - 第四季度经营活动产生的现金为6300万美元，2024年为2.05亿美元，现金流转化率处于目标范围高端 [38] - 第四季度资本支出约为2300万美元，全年为4200万美元，预计2025年资本支出将占销售额的2.5% - 3.5% [39] - 2024年完成两项战略收购，本月收购南非的Chemical Solutions and Innovations；第四季度支付约900万美元股息，回购约2600万美元股票，全年回购4900万美元股票，与股息合计2024年向股东返还8200万美元 [40] - 年末净债务为5.19亿美元，净杠杆率为1.7倍的过去十二个月调整后EBITDA [41] 各条业务线数据和关键指标变化 亚太地区 - 净销售额较上年增长约5%，销量增长5%，Sutai收购贡献3%，销售价格和产品组合下降3%部分抵消增长 [32] - 2024年销量增长7%，由新业务推动，中国和其他亚洲地区增长一致 [33] - 与上年相比，该地区收益下降约100万美元，利润率受原材料成本上升影响 [34] EMEA地区 - 第四季度净销售额同比下降7%，销售价格和产品组合下降3%，销量（含IKB收购收益）下降约4% [34][35] - 与上年相比，该地区收益减少约500万美元，利润率受销量疲软、销售组合和原材料成本上升影响 [35] 美洲地区 - 净销售额同比下降8%，销售价格和产品组合下降约3%，外汇不利影响4%，总销量下降1% [36] - 与上年相比，该地区收益在本季度下降1100万美元，利润率受制造吸收和产品服务组合影响 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年终端市场状况持续疲软，第四季度美洲和EMEA地区基础条件进一步恶化 [30] - 预计2025年终端市场将增长约1% - 2%，主要集中在下半年，由新钢铁和铝厂增产及多数其他终端市场稳定或适度增长推动 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为回归增长、降低复杂性并释放模式杠杆、审慎部署资本以提升股东价值，通过全球化和更关注客户亲密度实现 [16] - 增长方面，公司将资源与印度、东南亚、日本、东欧、中东和非洲等增长较快地区对齐，全球化产品组合和技术专长，简化组织并聚焦客户 [19][20] - 成本优化方面，公司确定了额外2000万美元的成本行动，预计在2025年上半年基本完成，将带来约1500万美元的当年节省 [24] - 资本部署方面，公司将继续为有机增长计划提供资金、支付股息，优先考虑通过并购支持增长，同时保持资产负债表强劲并向股东返还现金 [25] - 行业竞争激烈，公司需在竞争市场中强调盈利性增长，通过提升EBITDA利润率等方式增强竞争力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2025年处于有利地位，尽管终端市场和地区有所收缩，但团队凭借强大的产品组合和对改善客户运营及生产力的专注承诺，实现了稳健表现 [8] - 预计2025年终端市场将增长，公司有新机会管道和试验项目支持高于市场的表现，预计减少客户流失，毛利率与2024年水平相当，将实现收入、调整后EBITDA和收益增长以及强劲的现金流 [26][27] - 第一季度预计需求季节性改善，主要在美洲和EMEA地区，亚太地区受农历新年影响；毛利率预计环比改善，调整后EBITDA预计略有提升，需求和收益预计随时间推移而改善 [28] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，实际结果可能与预期不同，公司无义务提供后续更新 [6] - 演示文稿包含非GAAP财务指标，公司在演示材料附录中提供了与最直接可比GAAP财务指标的调节，可在公司网站查询 [7] 问答环节所有的提问和回答 问题1：此前37% - 38%的毛利率目标是否仍是2025年的合理预期 - 公司认为该目标范围合理，第一季度毛利率有望回到该范围，长期来看，公司在竞争市场中强调盈利性增长，有机会提升EBITDA利润率至较高水平，同时公司内部有相关举措改善原材料采购和简化流程 [50][51][52] 问题2：亚太地区业务表现良好的原因及如何将成功经验推广到其他地区 - 亚太地区业务成功得益于新业务赢得、市场挑战下赢回客户以及在金属业务和电动汽车领域的进展。在欧洲和美洲，公司虽面临市场恶化，但也有份额增长，“食品智能”技术是推动增长的因素之一，公司将专注客户、提升运营效率以实现增长 [55][56][60] 问题3：2025年营收和EBITDA增长的宏观假设及相关因素 - 公司认为市场不确定，将控制可控制因素，有信心赢得新业务并减少客户流失。预计市场逐渐改善，2025年市场增长1% - 2%，毛利率与2024年相当，2000万美元成本行动将覆盖增长投资和通胀因素。此外，公司预计外汇在2025年可能成为逆风，对销售产生低个位数百分比影响 [64][65][68] 问题4：2025年原材料的预期情况 - 公司预计原材料价格将趋于稳定，第四季度在亚洲和欧洲出现的问题不会在2025年持续 [72] 问题5：美洲地区销量在2025年的趋势 - 公司预计从第四季度到第一季度销量将有所改善，全年整体情况将好转，第一季度可能是最低季度，第四季度新业务赢得将成为业务的顺风因素 [73] 问题6：新产能主要出现在哪些地区 - 新产能不仅出现在亚洲（包括中国、印度和东南亚），美国也有新产能上线 [74] 问题7：第一季度业绩与全年预期的关系 - 公司预计第一季度是较低季度，随着业务推进，业绩将逐步提升，第二和第三季度是季节性旺季 [79] 问题8：市场策略调整是否会提高市场增长幅度 - 公司认为2% - 4%的市场增长幅度仍然合理，在市场稳定或略有增长的情况下，该目标有望实现。公司将通过优化品牌、渠道、产品组合和研发等举措，维持这一增长幅度 [81] 问题9：成本节约计划中COGS和SG&A的占比以及SG&A的预期情况 - 成本节约计划主要针对SG&A，预计2025年SG&A将持平或略有上升，公司会平衡短期市场动态和长期增长投资 [83] 问题10：CSI对公司产品组合的贡献以及资本分配倾向 - CSI是南非的一家企业，可填补公司在当地的产品组合，提供更好的物流支持。公司认为投资业务（包括并购和有机增长）是提升股东价值的最佳方式，并购是优先选择，但也会根据情况进行股票回购 [86][87] 问题11：2022 - 2023年价格举措的影响及未来价格动态 - 公司目前除非必要，不会主动提高价格，随着原材料价格从历史高位回落，指数合同自然调整带来了一定的通缩。预计2025年原材料市场稳定，第四季度的组合问题将在第一季度得到解决 [92][93] 问题12：以客户为中心的战略对资本支出的影响 - 公司为扩大产品组合会进行一些资本支出，如在中国建设新工厂。同时，公司会调整资源配置，增加在印度和其他亚洲地区的投资，减少在欧洲的投入。2025年资本支出占销售额的2.5% - 3.5%，主要因中国工厂建设和费城地区业务整合 [95][97][99] 问题13：影响销量的因素 - 工业生产是驱动公司业务的主要因素，利率、消费者情绪和购买行为也会产生影响。公司产品组合多元化，不同行业的需求对销量有综合影响 [102]

文章核心观点 - 介绍贵格化学公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现及评级 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收4.4409亿美元，同比下降4.9%，比扎克斯普遍预期的4.4171亿美元高出0.54% [1] - 该季度每股收益1.33美元，去年同期为1.78美元，比普遍预期的1.62美元低17.90% [1] 股价表现 - 过去一个月贵格化学公司股价回报率为2.4%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [3] - 该股票目前扎克斯评级为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 地区营收 - 美洲地区营收2.0859亿美元，两位分析师平均预估为2.0135亿美元，同比下降7.9% [4] - 亚太地区营收1.0962亿美元，两位分析师平均预估为1.0670亿美元，同比增长4.6% [4] - 欧洲、中东和非洲地区营收1.2588亿美元，两位分析师平均预估为1.3005亿美元，同比下降7.3% [4]

文章核心观点 - 奎克化学公司季度财报显示盈利未达预期 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 其未来表现可参考盈利展望和行业前景 同一行业的阿尔卡迪姆公司即将公布财报 [1][3][4] 奎克化学公司业绩情况 - 公司季度每股收益1.33美元 未达Zacks共识预期的1.62美元 去年同期为1.78美元 此次财报盈利意外为 -17.90% 上一季度盈利意外为 -7.35% [1] - 过去四个季度 公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度 公司营收4.4409亿美元 超过Zacks共识预期0.54% 去年同期营收为4.6711亿美元 过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 奎克化学公司股价表现 - 自年初以来 奎克化学公司股价上涨约0.7% 而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 奎克化学公司未来展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票未来走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 可通过Zacks排名工具追踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势不利 目前Zacks排名为5（强烈卖出） 预计短期内股价表现不及市场 [6] - 未来几天 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为1.82美元 营收4.5695亿美元 本财年共识每股收益预期为8.42美元 营收18.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业的后20% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 阿尔卡迪姆公司情况 - 阿尔卡迪姆公司尚未公布截至2024年12月季度的财报 预计2月27日发布 [9] - 该公司预计季度每股收益0.04美元 同比变化 -88.2% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 阿尔卡迪姆公司预计营收2.581亿美元 较去年同期增长42% [10]

各业务线对合并净销售额的贡献 - 2024 - 2022年，金属切削液对合并净销售额的贡献分别为22.4%、23.6%、22.9%；轧制润滑剂分别为20.5%、19.5%、20.8%；液压油分别为14.2%、14.1%、14.1%[12] 客户占合并净销售额比例 - 2024年，公司五大客户约占合并净销售额的12%，最大客户约占3%[15] - 2024年公司前五大客户合计占合并净销售额约12%，最大客户占约3%[52] 原材料相关情况 - 公司使用约3000种原材料，2024和2023年公司收益受原材料价格市场变化影响[17] - 公司使用约3000种原材料，包括动物脂肪、植物油、矿物油等[76] 研发费用变化 - 2024 - 2022年研发费用分别为5730万美元、5030万美元、4600万美元[20] 公司收购情况 - 2025年2月，公司以约390万美元收购CSI；2024年7月，以约1620万美元收购Sutai；2024年2月，以3520万美元收购IKV[21][22][23] 监管合规资本支出 - 2024 - 2022年，用于监管合规的资本支出分别约为600万美元、350万美元、220万美元[25] 员工数量分布 - 2024年12月31日，公司全球约有4400名全职员工，其中美国约1000人，非美国约3400人；联营公司约有600人[29] 可持续发展目标成果 - 2024年，公司实现20个内部可持续发展目标中的18个，可再生电力使用量较2023年增加约5%，消耗的电力约76%来自可再生和零碳源，避免或消除超23000公吨废物[35] 实验室分布情况 - 公司在全球约有30个独立实验室，若当地实验室无法解决问题，可提交至10个主要实验室[19] 公司业务部门划分 - 公司业务分为美洲、欧洲中东非洲、亚太三个可报告部门[27] 公司文化与倡议 - 公司致力于营造包容文化，提供平等就业机会，不基于多种因素进行歧视[39] - 公司强调工作场所安全文化，推出“Live Safe”倡议，要求员工定期完成安全培训[40] 公司信息获取途径 - 公司财报等信息可在其网站https://www.quakerhoughton.com获取[41] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括客户业务下滑、立法监管变化、关税贸易限制等[43][44] - 公司产品和服务需求受客户业务影响，客户业务下滑或生产停滞会对公司产生不利影响[43][49] - 特种化学品行业竞争激烈，竞争对手可能影响公司盈利能力和市场份额[50] - 失去重要客户、客户破产或生产大幅减少会对公司产生不利影响[52] - 公司业务战略包括收购和剥离业务，若不成功会影响战略目标实现和财务状况[55][56] - 战略收购存在运营、财务和管理等方面的整合挑战，可能影响公司财务状况和经营成果[57] - 资产剥离存在风险，可能无法实现预期收益，还可能面临赔偿义务，影响财务状况和经营业绩[60] - 海湾及其子公司是公司最大股东，有权指定三名董事，可能影响公司决策和股价[61][62] - 公司主要信贷安排包含多项条款和契约，不遵守可能导致违约，影响流动性和财务状况[66][67] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，影响业务和现金流[68][69] - 全球业务面临政治、经济、贸易、汇率等风险，可能影响业务和财务状况[71][72][73] - 供应链方面，若无法转嫁原材料成本上涨或在成本下降时调整价格，可能影响销售和利润[75][77] - 原材料供应不足、依赖单一供应商或不稳定地区供应商，可能影响公司运营和财务状况[78] - 制造设施损失或供应链、运输中断会对公司流动性、财务状况和经营成果产生重大不利影响[79][80] - 税收法律变化会导致公司有效税率波动，影响流动性、财务状况和经营成果[81] - 未决和未来法律诉讼，包括环境事项，会对公司流动性、财务状况、经营成果和声誉产生重大不利影响[82] - 未能遵守全球监管环境会对公司声誉和流动性、财务状况、经营成果产生不利影响[83] - 公司受反贿赂、反洗钱等法律约束，违规会对业务和财务状况产生不利影响[84] - 货物、服务和技术跨境运输受贸易法律法规约束，违规会导致刑事和民事处罚[85][86] - 环境法规和气候变化、生物多样性丧失的不确定性会影响公司流动性、财务状况和经营成果[87][88][89] - 公司受严格劳动和就业法律约束，与员工关系恶化会对运营产生不利影响[90] - 公司可能无法充分保护专有权利和商标，会影响市场竞争力和财务状况[92] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规及产品责任索赔影响，会对财务状况和经营成果产生不利影响[93][94] - 公司面临环保法规合规风险，或需改变生产流程和产品配方，可能对经营业绩产生重大不利影响[97] - 公司保险可能无法覆盖所有潜在风险，未来可能无法维持当前保险水平，保费可能大幅增加[98] - 若发现财务报告内部控制重大缺陷或未能维持有效内部控制系统，可能无法准确确定财务结果或预防欺诈[100] - 公司信息技术系统面临潜在中断和安全威胁，可能导致数据泄露、业务中断和声誉受损[101] - 公司受数据隐私和保护法律法规约束，实施和遵守这些法规可能成本更高或耗时更长[102] - 公司业务依赖吸引和留住合格管理和关键人员，当前劳动力市场竞争激烈，可能无法继续吸引或留住此类人员[105] - 利益相关者对公司ESG实践的审查增加，可能带来额外成本或新风险，影响公司声誉和获取资本的能力[106] - 恐怖袭击、战争、自然灾害、公共卫生危机等不常见事件可能影响公司市场和盈利能力，对业务、流动性和财务状况产生重大不利影响[111] - 公司面临各种网络安全风险，虽目前未发现对业务战略、经营业绩或财务状况有重大影响的网络安全事件，但已实施相关措施管理风险[115] 股票回购与股息情况 - 2024年2月28日董事会批准新的股票回购计划，授权公司回购至多1.5亿美元流通普通股[64] - 2024年公司宣布的现金股息为每股1.88美元，总计3360万美元；2023年为每股1.78美元，总计3200万美元[132] - 2024年2月和5月，董事会宣布每股0.455美元的季度现金股息；7月和11月，宣布每股0.485美元的季度现金股息[132] - 2024年第四季度，公司共回购178621股普通股，平均每股价格150.91美元[135] - 2024年2月28日，董事会批准公司最多回购1.5亿美元普通股的计划，无到期日[135] - 截至2024年12月31日，该计划剩余额度约1.008亿美元[169] 公司设施与场地情况 - 公司总部和一个实验室位于宾夕法尼亚州康舍霍肯，实验室属美洲分部[121] - 除部分租赁场地外，其余主要设施由公司拥有，截至2024年12月31日无抵押[122] - 各地点有1 - 155个原料储存罐，容量300 - 70000加仑；1 - 54个加工或制造容器，容量2 - 29000加仑[123] - 公司非美国关联公司（持股50%或以下且有重大影响）除Primex, Ltd.外，均拥有或租赁工厂和/或销售设施[124] 网络安全风险管理计划 - 公司网络安全风险管理计划采用NIST框架，涵盖治理、识别等六个类别[120] 公司财务关键指标变化 - 2024年公司净销售额为18.397亿美元，较2023年的19.533亿美元下降6%，主要因售价和产品组合下降约4%、销量下降约2%、外汇换算不利影响约1%，收购带来的销售额增加约1%部分抵消了下降[141] - 2024年公司净收入为1.166亿美元，摊薄后每股收益为6.51美元，2023年分别为1.127亿美元和6.26美元；非GAAP净收入和摊薄后每股收益分别为1.335亿美元和7.44美元，2023年分别为1.376亿美元和7.65美元；调整后EBITDA为3.109亿美元，较2023年的3.204亿美元下降3%[142] - 2024年公司经营活动提供的净现金流为2.046亿美元，2023年为2.79亿美元，下降主要因当年营运资金现金流入减少[144] - 截至2024年和2023年12月31日，公司应收账款信贷损失备抵分别为1360万美元和1330万美元，2024、2023和2022年分别记录费用增加信贷损失拨备210万美元、130万美元和430万美元[147] - 依据美国税改法案，公司记录了1550万美元的美国所得税过渡税负债，截至2024年12月31日已支付1160万美元，剩余390万美元将于2025年支付；截至2024年12月31日，递延税负债为840万美元，非美国子公司未分配收益约为3.598亿美元[150] - 截至2024年和2023年12月31日，公司合并商誉分别为5.189亿美元和5.125亿美元，无限期无形资产分别为1.853亿美元和1.932亿美元[152] - 2022年第四季度，公司记录了9300万美元的非现金减值费用；2023年第一季度重组后进行减值评估，2023年10月1日和2024年10月1日年度减值评估均未发现减值[153] - 年度减值评估中，加权平均资本成本假设约为10.5%，该比率需增加约2.6个百分点、复合年营收增长率需下降约1.9个百分点、平均EBITDA利润率需下降约9.8个百分点，公司EMEA报告单元剩余商誉才会受损[154] - 2019年12月31日投资100美元，到2024年12月31日，贵格会普通股价值89.60美元，标准普尔中型400指数为163.54美元，标准普尔400材料集团指数为161.74美元，标准普尔综合1500化工指数为144.62美元[137] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.889亿美元，较2023年的1.945亿美元减少560万美元[158] - 2024年经营活动提供的净现金流为2.046亿美元，低于2023年的2.79亿美元，主要因营运资金现金流入减少，其中与库存相关的现金流减少约5300万美元[159] - 2024年投资活动使用的净现金流为7640万美元，高于2023年的2760万美元，主要因当年收购相关付款3930万美元、资本支出增加300万美元以及资产处置收益减少650万美元[160] - 2024年融资活动使用的净现金流为1.227亿美元，低于2023年的2.386亿美元，主要因当年循环信贷安排净借款1790万美元，而上年为净还款1.648亿美元，但当年股票回购支付约4920万美元、偿还长期债务支付5720万美元（较上年增加1830万美元），且支付现金股息3320万美元（较上年增加150万美元）[161] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排借款余额为6.965亿美元，其他债务义务总计1180万美元，总未使用额度约3290万美元，总净债务为5.194亿美元[162] - 截至2024年12月31日的12个月，信贷安排未偿还借款的加权平均可变利率约为6.1%，当日利率约为5.2%，循环信贷安排未使用额度约4.487亿美元[163] - 2023年第一季度，公司签订3亿美元名义金额的三年期利率互换协议，截至2024年12月31日，互换协议的总利率为4.9%[164] - 公司全球成本优化计划已实现约2000万美元的初始全额成本节约目标，2025年第一季度批准的额外行动预计将至少产生2000万美元的额外成本节约，预计2025年上半年基本完成[167] - 截至2024年12月31日，公司不确定税务状况的总负债为1730万美元，若全部支付，因其他税务管辖区的抵销利益，支付金额可能减少至多560万美元[168] - 公司总合同现金义务为933,833千美元，其中2025年为97,015千美元，2026年为82,095千美元，2027年为654,976千美元等[173] - 2024 - 2022年非GAAP营业利润率分别为11.6%、11.7%、9.2%，非GAAP营业收入分别为213,700千美元、227,774千美元、177,891千美元[177] - 2024 - 2022年调整后EBITDA利润率分别为16.9%、16.4%、13.2%，调整后EBITDA分别为310,918千美元、320,379千美元、257,150千美元[178] - 2024 - 2022年非GAAP净利润分别为133,456千美元、137,643千美元、105,320千美元[178] - 2024 - 2022年GAAP摊薄后每股收益分别为6.51美元、6.26美元、 - 0.8美元[181] - 2024 - 2022年非GAAP摊薄后每股收益分别为7.44美元、7.65美元、5.8美元[181] - 2024年公司长期债务为707,214千美元，利息义务为90,902千美元，资本租赁义务为1,053千美元等[173] - 2024年公司营业收入为194,706千美元，净收入为116,644千美元[177][178] - 2024年公司EBITDA为292,054千美元[178] - 公司认为非GAAP财务指标能增强对财务表现的理解，便于各财季比较[174] - 2024年净销售额为18.397亿美元，较2023年的19.533亿美元下降6%，主要因售价和产品组合下降4%、销量下降2%及外汇不利影响1%，收购带来1%的增长[186] - 2024年商品销售成本为11.537亿美元，

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额4.441亿美元，同比下降5%，全年净销售额18.4亿美元[3][4][6] - 2024年第四季度净收入1420万美元，摊薄后每股收益0.81美元；全年净收入1.166亿美元，摊薄后每股收益6.51美元[3][5][6] - 2024年第四季度非GAAP净收入2360万美元，摊薄后每股收益1.33美元；全年非GAAP净收入1.335亿美元，摊薄后每股收益7.44美元[3][5][6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为6480万美元，同比下降约16%；全年调整后EBITDA为3.109亿美元[3][5][6] - 2024年经营活动提供的净现金为2.046亿美元，2023年为2.79亿美元[14] - 2024年和2023年四季度非GAAP运营收入分别为40453千美元和50884千美元，非GAAP运营利润率分别为9.1%和10.9%；全年非GAAP运营收入分别为213700千美元和22774千美元，非GAAP运营利润率分别为11.6%和11.7%[21] - 2024年和2023年四季度EBITDA分别为53311千美元和71591千美元，调整后EBITDA分别为64783千美元和76964千美元，调整后EBITDA利润率分别为14.6%和16.5%；全年EBITDA分别为292054千美元和302052千美元，调整后EBITDA分别为310918千美元和320379千美元，调整后EBITDA利润率分别为16.9%和16.4%[21] - 2024年和2023年四季度非GAAP净利润分别为23570千美元和31949千美元；全年非GAAP净利润分别为133456千美元和137643千美元[21] - 2024年和2023年四季度GAAP摊薄后每股收益分别为0.81美元和1.12美元，非GAAP摊薄后每股收益分别为1.33美元和1.78美元；全年GAAP摊薄后每股收益分别为6.51美元和6.26美元，非GAAP摊薄后每股收益分别为7.44美元和7.65美元[22] - 2024年和2023年四季度总净销售额分别为444086千美元和467109千美元；全年总净销售额分别为1839686千美元和1953313千美元[24] - 2024年和2023年四季度总运营收益分别为100194千美元和117345千美元；全年总运营收益分别为466121千美元和489305千美元[24] - 2024年和2023年四季度运营收入分别为29013千美元和48253千美元；全年运营收入分别为194706千美元和214495千美元[24] - 2024年和2023年四季度税前及联营公司净收益前收入分别为19005千美元和34184千美元；全年税前及联营公司净收益前收入分别为155058千美元和153124千美元[24] - 2024年第四季度净销售额为4.44086亿美元，2023年同期为4.67109亿美元；2024年全年净销售额为18.39686亿美元，2023年为19.53313亿美元[29] - 2024年第四季度净利润为1418.9万美元，2023年同期为2022.8万美元；2024年全年净利润为1.16729亿美元，2023年为1.12872亿美元[29] - 2024年第四季度归属于普通股股东的基本每股收益为0.80美元，2023年同期为1.12美元；2024年全年为6.51美元，2023年为6.27美元[29] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1.8888亿美元，2023年同期为1.94527亿美元[31] - 截至2024年12月31日，应收账款净额为4.00126亿美元，2023年同期为4.4495亿美元[31] - 截至2024年12月31日，存货为2.27472亿美元，2023年同期为2.33857亿美元[31] - 截至2024年12月31日，总资产为26.10649亿美元，2023年同期为27.14211亿美元[31] - 截至2024年12月31日，总负债为12.56466亿美元，2023年同期为13.29289亿美元[31] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为13.54183亿美元，2023年同期为13.84922亿美元[31] - 2024年净利润为116,729美元，2023年为112,872美元[33] - 2024年折旧和摊销为84,119美元，2023年为81,987美元[33] - 2024年净经营活动提供的现金为204,578美元，2023年为279,020美元[33] - 2024年投资活动使用的净现金为76,420美元，2023年为27,621美元[33] - 2024年融资活动（使用）提供的净现金为122,664美元，2023年为238,606美元[33] - 2024年外汇汇率变动对现金的影响为11,141美元，2023年为771美元[33] - 2024年现金及现金等价物净（减少）增加为5,647美元，2023年为13,564美元[33] - 2024年期初现金及现金等价物为194,527美元，2023年为180,963美元[33] - 2024年期末现金及现金等价物为188,880美元，2023年为194,527美元[33] - 2024年对财产、厂房和设备的投资为41,794美元，2023年为38,800美元[33] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2024年美洲、EMEA和亚太地区第四季度净销售额分别为2.086亿美元、1.259亿美元和1.096亿美元，全年分别为8.821亿美元、5.364亿美元和4.211亿美元[9] - 2024年美洲、EMEA和亚太地区第四季度经营收益分别为5090万美元、1860万美元和3070万美元，全年分别为2.440亿美元、9940万美元和1.227亿美元[9] - 2024年和2023年四季度美洲地区净销售额分别为208585千美元和226564千美元，EMEA地区分别为125877千美元和135745千美元，亚太地区分别为109624千美元和104800千美元；全年美洲地区净销售额分别为882131千美元和977095千美元，EMEA地区分别为536435千美元和571347千美元，亚太地区分别为421120千美元和404871千美元[24] - 2024年和2023年四季度美洲地区运营收益分别为50930千美元和61756千美元，EMEA地区分别为18559千美元和23735千美元，亚太地区分别为30705千美元和31854千美元；全年美洲地区运营收益分别为243957千美元和266036千美元，EMEA地区分别为99426千美元和104811千美元，亚太地区分别为122738千美元和118458千美元[24] 公司债务与股东回报情况 - 截至2024年12月31日，公司总债务7.083亿美元，现金及现金等价物1.889亿美元，净债务5.194亿美元，净债务与过去十二个月调整后EBITDA之比约为1.7倍[15] - 2024年第四季度公司回购174,909股，花费约2630万美元；全年回购312,997股，花费约4920万美元，全年通过股息和股票回购向股东返还约8240万美元[15] 公司业务规模与成本节约计划 - 公司业务遍布超25个国家，拥有约4400名员工[27] - 公司计划在2025年采取措施降低复杂性，预计实现至少2000万美元的成本节约[7]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测贵格化学公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且过去30天内季度每股收益共识预期向下调整，同时给出公司部分关键指标的平均预测及股价表现和评级 [1][2][8] 盈利预测 - 预计公司季度每股收益为1.62美元，同比下降9% [1] - 预计公司季度营收为4.4171亿美元，同比下降5.4% [1] - 过去30天内，季度每股收益共识预期向下调整2.4% [2] 盈利预测修订的重要性 - 盈利预测修订是预测投资者对股票潜在行为的关键指标，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现密切相关 [3] 关键指标平均预测 地区营收 - 亚太地区营收预计达1.067亿美元，较上年同期增长1.8% [5] - 美洲地区营收预计达2.0135亿美元，较上年同期下降11.1% [5] - 欧洲、中东和非洲地区营收预计达1.3005亿美元，较上年同期下降4.2% [5] 部门运营收益 - 美洲地区部门运营收益预计达5610万美元，上年同期为6176万美元 [6] - 亚太地区部门运营收益预计达3050万美元，上年同期为3185万美元 [6] - 欧洲、中东和非洲地区部门运营收益预计达2305万美元，上年同期为2374万美元 [7] 股价表现和评级 - 过去一个月，公司股价上涨2.6%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨4.7% [8] - 公司Zacks评级为5（强烈卖出），预计近期表现将逊于整体市场 [8]

文章核心观点 - 奎克好富顿（Quaker Houghton）宣布2024年第四季度和全年财报发布及投资者电话会议的日程和联系方式 [1] 财报及会议安排 - 财报将于2025年2月24日（周一）盘后发布，可访问公司投资者关系网站查看 [2] - 电话会议于2025年2月25日（周二）上午8:30（美国东部时间）举行，可通过电话或公司投资者关系网站收听直播 [2] - 直播电话接入号码为+1 - 877 - 269 - 7756（免费）和+1 - 201 - 689 - 7817（收费），需提前5 - 10分钟致电，无需密码 [2] - 数字重播截至2025年3月11日，可拨打+1 - 877 - 660 - 6853（免费）或+1 - 201 - 612 - 7415（收费），会议ID为13751093 [2] - 存档网络直播可访问公司投资者关系网站查看 [2] 公司介绍 - 奎克好富顿是工业加工流体领域的全球领导者，业务遍布全球超25个国家 [3] - 客户涵盖钢铁、铝业、汽车、航空航天等行业的数千家先进专业公司 [3] - 公司约有4400名员工，包括化学家、工程师和行业专家，总部位于美国宾夕法尼亚州康舍霍肯 [3] - 可访问quakerhoughton.com了解更多信息 [3]