UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 3, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 0-1088 KELLY SERVICES, INC. --------------------------------------------------------------------- (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdicti ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 3, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 0-1088 KELLY SERVICES, INC. --------------------------------------------------------------------- (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收13亿美元，同比增长7.5%，按固定汇率计算增长9%，其中收购Softworld带来310个基点的有利影响，墨西哥立法变化带来230个基点的不利影响 [19] - 整体毛利润按报告基础计算增长21.2%，按固定汇率计算增长22.6%，剔除Softworld后，有机固定汇率基础上增长16.2%，毛利率从去年第一季度的17.7%提升至19.9%，提高220个基点 [30] - SG&A费用按报告基础同比增长16%，按固定汇率计算增长17.2%，有机基础上按固定汇率同比增长12.1% [33] - 第一季度运营收益2340万美元，是2021年第一季度1060万美元的两倍多 [36] - 第一季度所得税收益1300万美元，2021年为所得税费用1050万美元，本季度有效税率为21.2% [40] - 2022年第一季度报告每股亏损1.23美元，2021年为每股收益0.64美元，剔除Persol股份交易及相关影响后，2022年第一季度调整后每股收益0.46美元，较2021年第一季度的0.12美元增长近300% [40] - 第一季度末现金2.3亿美元，与去年的2.39亿美元相比略有下降，无债务 [43] - 第一季度末应收账款15亿美元，同比增长19%，全球DSO为60天，较2021年末和第一季度增加2天，第一季度使用1.08亿美元自由现金流 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 教育板块 - 收入同比增长55%，需求强劲且新客户不断增加，人才供应有所改善，填充率开始有显著提升 [21] OCG板块 - 收入同比增长10%，RPO业务增长强劲，MSP产品也有稳健增长，但PPO因部分客户退出而下降 [22] 专业与工业板块 - 收入同比下降5%，结果仍受供应链中断和当前人才环境下满足客户需求挑战的影响 [23] 基于成果的业务 - 收入同比下降9.9%，呼叫中心专业需求收缩抵消了其他专业的增长，人员配置产品收入因工时减少下降3.5%，但较高的账单费率部分抵消了这一影响 [24] 国际板块 - 按名义货币计算收入下降7%，按固定汇率计算下降1%，墨西哥业务受立法影响，EMEA地区按固定汇率计算收入增长9% [25] SET板块 - 报告基础上收入增长25%，有机基础上增长10%，不同专业的有机收入趋势有所不同，电信需求持续恢复，基于成果的解决方案需求强劲，技术专业实现两位数增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 永久安置费用按固定汇率计算同比增长69%，环比增长26%，SET、国际和教育板块安置活动显著增加，P&I板块费用增长超过100% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进更大胆、更具收购性的专业增长战略，2022年完成两笔收购，分别是3月收购RocketPower，上周收购Pediatric Therapeutic Services（PTS），两笔收购均符合公司无机增长战略，有助于扩大在高增长、高利润率专业领域的业务 [11][13][14] - 考虑俄罗斯业务的转型，确保员工安全和福祉，并将有序过渡，同时遵守国际和当地法律 [17] - 在各业务板块实施增长策略，P&I板块调整组织以适应本地市场，SET板块期望投资获得有意义回报，教育板块致力于抓住K - 12增长机会，OCG板块投资RPO业务，国际板块期望区域和本地专业持续增长 [49][51][52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观趋势上，人才需求持续增加，但人才供应不匹配，通胀和工资上涨趋势将延续至2022年下半年，利率上升可能对某些行业造成压力 [56] - 公司运营受两个特殊事件影响，一是俄罗斯业务转型将使2022年国际板块和总营收减少约200个基点，二是一个大客户招聘策略改变，Q2无法完全抵消其对营收的影响 [57][58] - 预计全年名义货币基础上有机营收增长4.5% - 5.5%，排除RocketPower和PTS收购影响，非俄罗斯业务营收预期提高约200个基点，近期收购预计带来150个基点的无机营收增长，全年营收增长6% - 7% [59][60] - 预计毛利率约为20%，较2021年全年的18.7%提高130个基点，其中20个基点来自2022年的两笔收购 [62] - 预计SG&A费用调整后有机增长6% - 7%，近期两笔收购预计带来约200个基点的SG&A费用增长 [63][64] - 预计调整后有机EBITDA利润率较2021年的1.7%提高70 - 90个基点，有效所得税率为高个位数，包括工作机会税收抵免的影响 [65] 其他重要信息 - 公司恢复股息至疫情前水平，每股0.075美元，显示董事会对公司业绩和战略进展的信心 [8] - 2022年2月宣布对亚太地区非核心资产进行投资，获得约2.35亿美元资本，并将重新部署用于高利润率增长 [12] - 出售PersolKelly合资企业大部分投资获得1.14亿美元税后现金，出售Persol Holdings普通股获得约1.45亿美元，预计2022年第二季度支付大部分相关税款，回购Persol Holdings持有的A类和B类普通股支付2700万美元，该交易在支付税款后将产生约2.35亿美元现金，同时使流通股减少4% [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RocketPower为公司招聘流程外包业务带来了什么额外价值？ - RocketPower是高质量、高利润率、高增长的资产，参与了公司此前未深度涉足的高科技行业，拓宽了客户基础，其利用拉丁美洲资源的交付模式可应用于公司现有的RPO业务，有望为客户带来优势并产生可观财务回报 [74][75] - RocketPower 2021年营收约2800万美元，预计全年营收接近6000万美元，毛利率约44%，EBITDA利润率约20% [76][77][78] 问题2: 如何快速实现RocketPower和PTS的营收协同效应？ - 对于RocketPower，可利用其在高科技市场的优势，将其交付模式与公司其他客户结合；对于PTS，其提供的服务是公司K - 12业务的自然补充，可满足学区需求，且具有可扩展性 [80][81][82] 问题3: 教育板块的发展势头如何，公司吸引人才的能力怎样？ - 第一季度填充率有所改善，部分地区达到或超过疫情前水平，新客户签约情况良好，对2022 - 2023学年的填充率和需求增长感到乐观 [83][84] - 教育板块第一季度工资通胀约14%，高工资有助于吸引人才，同时，随着疫情压力缓解，医疗保健行业人才流入教育领域，增加了劳动力供应 [85][86] 问题4: 大客户向直接招聘模式转变是否是市场趋势，是否会持续？ - 这并非普遍趋势，只是个别客户为应对人才短缺而做出的选择，同时，根据美国 staffing 协会数据，临时用工需求处于历史高位，客户意识到临时用工的灵活性对业务模式有益，难以预测这些客户是否会恢复使用临时用工，但预计不会对公司业务产生长期影响 [88][89] 问题5: 提高薪酬后，公司在吸引和留住人才以满足客户需求方面是否处于有利地位？ - 劳动力市场竞争激烈，提高薪酬很重要，但不是唯一的解决方案，公司还需提供有吸引力的价值主张，包括灵活的工作环境、完善的福利计划、亲和团体以及强调公司连接人才与工作的使命，以吸引和留住人才 [91][92] 问题6: 全年毛利率是否会季度间保持一致？ - 公司有信心全年毛利率达到20%以上，包括两笔近期收购的影响，费用业务仍增长68%，业务组合持续改善，特别是SET板块账单费率增长快于工资率，预计毛利率的改善是长期结构性的，不仅今年会持续，未来也将如此 [93][94] 问题7: P&I和国际业务收入下降但GP美元和费率增加的原因是什么？ - 国际业务的主要逆风来自墨西哥，EMEA地区收入增长9%，公司在这两个板块专注于提高业务质量，获取更高利润率的业务 [99] - P&I板块通过新运营模式提供高利润率的基于成果的解决方案，如业务流程外包和SPS解决方案，这些解决方案增长良好，有助于提高GP表现 [100] 问题8: 毛利率还有多少提升空间，提升途径有哪些？ - 公司的战略包括有机和无机增长，通过收购高质量、高增长的资产，如Softworld、PTS和RocketPower，以及改善传统业务中高利润率的解决方案，各业务板块都有提升毛利率的空间 [101] - 以教育板块为例，PTS的加入预计将对该板块和公司整体的毛利率产生有意义的影响 [102] 问题9: 除了提高薪酬，公司还采取了哪些措施吸引人才？ - 公司提供灵活的工作环境，如疫情前推出的Kelly Anywhere计划，同时改善健康和福利计划，创建亲和团体，强调公司连接人才与工作以丰富生活的使命，满足员工对工作意义的追求 [106][107][108] 问题10: 在当前市场环境下，公司或董事会是否有兴趣回购更多股票，还是更倾向于保留资金用于潜在收购？ - 公司会定期与董事会审查资本配置的所有选项，包括股息和股票回购，但认为大部分资本的最佳用途是收购高质量资产，如Softworld、RocketPower和PTS，但不排除任何可能性，会持续考虑如何为股东创造价值 [110]

业绩总结 - 第一季度2022年公司收入为13亿美元，同比增长7.5%，按固定汇率计算增长9.0%[11] - 第一季度2022年毛利率为19.9%，较上年提高220个基点[11] - 第一季度2022年运营收益为2340万美元，同比增长120.5%，按固定汇率计算增长126.3%[11] - 调整后的EBITDA为3160万美元，同比增长87.1%[11] - 第一季度2022年调整后EBITDA利润率为2.4%[11] - 第一季度2022年净亏损为4760万美元，每股亏损1.23美元[18] 用户数据 - 教育部门收入增长55.4%[12] - 科学、工程与技术部门收入增长24.5%[12] 未来展望 - 预计2022年全年收入增长6.0%至7.0%，有机增长4.5%至5.5%[21] - 2022年毛利率预计将达到20.0%，有机增长约100个基点[21] 市场扩张与并购 - 收购Softworld, Inc.对业绩产生了310个基点的积极影响[22] - 2022年第一季度，战略性资本重新部署，收购RocketPower和Pediatric Therapeutic Services[22] 负面信息 - 墨西哥人力资源市场立法变化导致不利影响为230个基点，GP率达到19.9%，为25年来的最高点[22] 其他新策略 - 公司在第一季度创造了2.35亿美元的额外流动性，以加速和扩大有机及非有机投资[9] - 通过对Persol Holdings普通股和PersolKelly合资企业的投资变现，创造了2.35亿美元的额外流动性[22] - 公司在每个业务单元中采取可行策略，以实现收入和利润的改善[22]

业绩总结 - Kelly在2021年全年的收入为18亿美元，调整后的EBITDA利润率为16.9%[14] - 2021年公司总收入为49亿美元，同比增长8.7%[38] - 2021年第四季度收入为13亿美元，同比增长0.7%[36] - 2021年公司毛利为919百万美元，毛利率为18.7%[30] - 2021年公司运营收益为4860万美元，较上年大幅增长[38] - 2021年自由现金流为1.8亿美元[34] - Kelly公司在2023年第三季度的总收入为4.5亿美元，同比增长12%[46] - 公司在2023年第三季度的净利润为5000万美元，净利润率为11%[46] - 公司在2023年第三季度的运营现金流为7000万美元，较上年同期增长了15%[46] 用户数据 - Kelly在美国人力资源市场的规模为410亿美元，外包市场规模为250亿美元[11] - 公司在北美市场的收入占总收入的65%[46] - Kelly公司在国际市场的收入增长了15%，达到了1.6亿美元[46] - 员工人数增加了8%，目前总员工人数为2.5万人[46] 未来展望 - Kelly预计2024年第一季度的收入将达到4.8亿美元，较上年同期增长10%[46] - 公司计划在未来一年内增加对人工智能技术的投资，预计投资额将达到2000万美元[46] - 公司在电话会议中确认，未来将继续专注于提高客户满意度，以推动收入增长[46] 新产品和新技术研发 - Kelly通过变现亚太地区投资解锁了2.35亿美元的额外资本，以加速和扩展其有机和无机增长策略[16] - 公司在技术服务部门的收入增长了20%，达到了2.2亿美元[46] 并购与市场扩张 - Kelly在2021年收购RocketPower，年收入为2800万美元，专注于高科技行业的人才招聘[17] - Kelly在2021年和2022年进行了多项收购，以推动增长和市场渗透[15] 财务健康 - Kelly的可用现金为2.5亿美元，债务能力为3亿美元，长期债务/EBITDA杠杆不超过2.0[23] - 2021年公司应收账款为12.65亿美元，账款周转天数（DSO）为60天，较去年减少4天[43] - Kelly的资本支出（Capex）占总现金流的10%[21] 负面信息 - 2017年至2020年公司收入的年复合增长率（CAGR）为-5.6%[28] - 2021年公司调整后EBITDA为8410万美元，调整后EBITDA利润率为1.7%[38] - 2021年第四季度毛利率为19.7%，较上年同期提高160个基点[36]

服务收入与利润表现 - 2021年服务收入为49.097亿美元，较2020年增长8.7%[145] - 2021年毛利润为9.192亿美元，同比增长11.1%[145] - 2021年营业利润为4860万美元，2020年则为亏损9360万美元[145] - 2021年毛利率为18.7%，较2020年提升0.4个百分点[145] - 公司毛利润增长11.1%，毛利率提升40个基点，其中Softworld收购贡献约30个基点增长[147] - 公司2021年运营收益为4860万美元，相比2020年运营亏损9360万美元显著改善[211] 成本与费用变化 - 销售及行政费用（SG&A）同比上升8.1%，其中Softworld相关费用贡献约350个基点增幅[148] - 科技工程部门SG&A费用同比上升34.1%至1.802亿美元，剔除Softworld收购影响后增长13.9%[196][198] - 教育部门SG&A费用增长21.1%至6210万美元，包含格林伍德收购对价调整费用[196][199] - 国际业务SG&A费用增长2.9%至1.389亿美元，剔除重组费用后实际增长13.6%[196][201] - 公司总部费用减少10万美元至8810万美元，主要因绩效薪酬增加抵消了重组成本下降[196][202] 业务部门收入表现 - 2021年专业与工业部门收入下降1.1%[171] - 科技工程部门收入增长13.5%（含收购贡献）[173] - 教育部门收入同比增长45.2%，因学校恢复线下教学推动需求回升[174] - 永久安置收入同比增长89.7%[146] - 2020年灵活用工服务收入下降20%，永久安置收入下降34%[160] 业务部门利润表现 - 专业与工业部门毛利润同比下降6.1%至3.1亿美元，毛利率下降90个基点至16.9%[184][185] - 科技工程部门毛利润同比增长21.3%至2.539亿美元，毛利率提升140个基点至21.9%[184][186] - 教育部门毛利润同比大幅增长54.1%至6510万美元，毛利率提升90个基点至15.6%[184][187] - 外包咨询部门毛利润增长18.0%至1.414亿美元，但毛利率下降30个基点至32.7%[184][188] - 国际业务毛利润增长18.1%至1.488亿美元，毛利率提升120个基点至13.9%[184][188] - 专业与工业部门2021年收益3140万美元，同比下降24.4%[212][211] - 科学、工程与技术部门2021年收益7370万美元，同比下降1.7%[213][211] - 教育部门2021年收益300万美元，相比2020年亏损900万美元实现扭亏[214][211] - 外包与咨询部门2021年收益1870万美元，同比大幅增长62.7%[215][211] - 国际部门2021年收益990万美元，相比2020年亏损890万美元明显改善[215][211] 收购与投资影响 - 2021年收购Softworld为收入增长率贡献约220个基点[146] - 2021年对Persol Holdings投资获得1.218亿美元收益[145] - 公司获得约5亿美元资本用于专业增长战略投资[137] - 2021年投资活动使用现金流1.807亿美元，主要用于2.13亿美元收购Softworld[230] 特殊项目与一次性影响 - 2020年因闰年包含第53周，为当年收入贡献约1%[146] - 2020年确认商誉减值损失1.477亿美元，因股价下跌触发减值测试[151][163] - 2020年资产出售收益3210万美元，主要来自总部物业售后回租交易[152][164] - 2021年保险和解收益1900万美元，与Softworld收购相关的保证保险索赔相关[155] - 2020年墨西哥客户纠纷导致国际业务产生950万美元坏账费用[207] - 2021年第四季度商誉减值测试显示Softworld报告单元公允价值超过账面价值10%以上[262][263] - 2020年第一季度因COVID-19危机确认商誉减值损失1.477亿美元[264] 现金流与资本结构 - 2021年经营活动产生现金流8500万美元，较2020年1.86亿美元下降54.3%[227] - 公司2021年末现金及等价物为1.195亿美元，较2020年末2.281亿美元减少47.6%[226] - 公司2021年末应收账款14亿美元，全球DSO为60天，较2020年64天改善[228] - 2021年应收账款周转天数为60天，较2020年的64天有所改善[130] - 公司2021年末循环信贷额度为2亿美元，可用额度为2亿美元，证券化融资额度为1.5亿美元，可用额度为9700万美元[241] - 证券化融资无短期借款，包含5300万美元与工伤保险相关的备用信用证[241] - 公司拥有额外无担保、无承诺短期信贷额度总计810万美元，无借款[242] - 公司2021年末工伤保险准备金净额为4840万美元，2020年末为5460万美元[250] 财务风险与对冲 - 公司面临外汇风险主要与外国子公司相关，汇率影响报告收益、子公司投资、本地货币借款及子公司间交易的美元价值[273] - 公司通过多币种信贷额度和其他借款面临利率风险，市场利率10%的假设波动对2021年收益无重大影响[274] - 对Persol Holdings的投资面临市场和货币风险，该投资以公允价值计量且通过净收益按市价调整[274] - 日元计价的Persol Holdings投资的外汇波动反映在其他综合收益中[274] - 公司因非合格递延补偿计划下的福利支付义务及相关公司拥有的变额万能寿险政策投资而面临市场风险[276] - 对员工的义务根据股票和债务市场波动而增减，公司通过互惠基金投资来部分抵消但未完全消除该风险[276] - 外国子公司主要通过单一国家货币收入和支出形成对正常业务运营货币风险的自然对冲[273] - 子公司间涉及服务、特许权使用费、贷款、出资和分配的交易会产生交易性外汇风险[273] - 公司投资Persol Holdings的风险可能重大，具体讨论参见10-K年度报告合并财务报表的公允价值计量附注[275] - 公司需维持银行设施中的特定财务契约以持续进入信贷市场，此能力受风险因素影响[272] 其他重要事项 - 公司于2022年1月3日支付2950万美元递延工资税，另5760万美元将于2023年1月3日到期[243] - 2021年末商誉总额为1.148亿美元，2020年末为350万美元[266] - 2021年和2020年末诉讼成本总准备金均为140万美元[267] - 公司2021年末通过交叉持股解除和股权回购完成亚太地区资产重组，交易将于2022年第一季度完成[244]

Kelly Services, Inc. (NASDAQ:KELYA) Q4 2021 Earnings Conference Call February 14, 2022 9:00 AM ET Company Participants Peter Quigley - President & Chief Executive Officer Olivier Thirot - Chief Financial Officer Conference Call Participants John Healy - Northcoast Research Joe Gomes - NOBLE Capital Kevin Steinke - Barrington Research Josh Vogel - Sidoti Operator Good morning, and welcome to Kelly Services Fourth Quarter and Full Year 2021 Earnings Conference Call. All parties will be on listen-only until th ...

业绩总结 - 2021年第四季度收入为13亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长1.1%[11] - 2021年全年收入为49亿美元，同比增长8.7%，按固定汇率计算增长7.8%[19] - 2021年第四季度净收益为7170万美元，每股收益为1.80美元，较2020年第四季度显著增长[23] - 2021年第四季度毛利率为19.7%，较上年同期提高160个基点[11] - 2021年全年毛利率为18.7%，较上年同期提高40个基点[19] - 2021年第四季度营业收入为1530万美元，同比增长60.7%[11] - 2021年全年营业收入为4860万美元，按固定汇率计算增长18.7%[19] - 调整后的EBITDA为2770万美元，调整后的EBITDA利润率为2.2%[11] 用户数据 - 2021年第四季度教育部门收入增长44.3%，恢复率为97%[12] - 2021年第四季度的收入恢复率为91%，与2021年第三季度持平[12] - 2021年第四季度的应收账款周转天数为60天，较去年减少4天[24] 未来展望 - 预计2022年收入将同比增长4.5%至5.5%[26] - 预计2022年有效税率将在高十几的水平，受工作机会税收抵免的影响[26] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过出售Persol Holdings的投资和PersolKelly合资企业，解锁约2.55亿美元的额外资本[9][27] 负面信息 - 2021年第四季度的现金净额为1.13亿美元，较2020年第四季度有所下降[24]

业绩总结 - Kelly的可寻址人力资源和外包市场在全球产生超过6500亿美元的收入[10] - 2020年Kelly的总收入为54亿美元，年复合增长率为-5.6%[18] - 2021年第三季度收入为12亿美元，同比增长15.1%[50] - 2020年净收益为负7200万美元，2019年为正1.124亿美元[59] - 2020年EBITDA为负8470万美元，2019年为正1.452亿美元[59] 用户数据 - 美国人力资源市场规模为410亿美元，外包市场规模为250亿美元[11] - Kelly教育部门收入为10亿美元，毛利率为20.5%[13] - 教育部门的收入同比增长142.1%，恢复率为117%[51] 财务数据 - Kelly的科学、工程、技术与电信部门收入为19亿美元，毛利率为17.8%[13] - 2020年Kelly的毛利在2020年为828百万美元，毛利率为17.8%[21] - 第三季度毛利率为19.2%，较去年同期提高80个基点[50] - 2020年调整后EBITDA为6900万美元，2019年为1.22亿美元[59] - 最近12个月调整后的EBITDA为7700万美元，2022年分析师预计调整后的EBITDA为1.26亿美元[32] 现金流与资本支出 - 2020年Kelly的自由现金流为171百万美元，2021年截至第三季度的自由现金流为46百万美元[26] - Kelly的资本支出占现金流部署的18%[29] - 现金及短期借款净额为4300万美元，较2020年第四季度减少[58] 负面信息 - 2020年资产减值费用为147.7百万美元，2019年为15.8百万美元[60] - 2020年所得税费用为负3400万美元，2019年为正40万美元[59] - 2020年重组费用为1280万美元，2019年为550万美元[61] 其他信息 - Kelly的债务能力为3.5亿美元，预计长期内债务与EBITDA的杠杆比率不超过2.0[31] - 企业价值约为7.2亿美元，扣除亚太地区资产后为4.2亿美元[32] - 第三季度SG&A费用为2.4亿美元，主要由于COVID-19初期的临时费用减免措施结束[54] - 应收账款的天数为63天，比去年增加2天[58] - 公司在美国的信用设施包括2亿美元的循环信用额度和1.5亿美元的证券化设施[58]

Kelly Services, Inc. (NASDAQ:KELYA) Q3 2021 Earnings Conference Call November 10, 2021 9:00 AM ET Company Participants Peter Quigley - President & Chief Executive Officer Olivier Thirot - Chief Financial Officer Conference Call Participants Josh Vogel - Sidoti & Company John Healy - Northcoast Research Kevin Steinke - Barrington Research Joe Gomes - NOBLE Capital Operator Good morning, and welcome to Kelly Services Third Quarter Earnings Conference Call. All parties will be on listen-only until the question ...