JASPER, Ind.--(BUSINESS WIRE)--Kimball Electronics, Inc. (Nasdaq: KE) today announced the Company will hold its Annual Meeting of Share Owners on Friday, November 14, 2025, at 10:00 a.m. (EST). The meeting will be an in-person event occurring at the Kimball Electronics Indianapolis office located at 1220 South Post Road, Indianapolis, Indiana. The meeting will focus on voting results for formal business and proxy proposals. Share Owners as of the September 15, 2025 record date may vote electron. ...

Momentum investors typically don't time the market or "buy low and sell high." In other words, they avoid betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Who doesn't like betting on fast-moving trending stocks? But determining the right entry point isn't easy. Often, these stocks lose momentum once their valuation moves ahead of their future growth potential. In such a situation, invest ...

Kimball Electronics (KE) shares ended the last trading session 5.8% higher at $33.13. The jump came on an impressive volume with a higher-than-average number of shares changing hands in the session. This compares to the stock's 14.2% gain over the past four weeks.Kimball Electronics is benefiting from improved margins, consistent positive cash flow, a strategic focus on the Medical CMO segment, and enhanced capacity utilization across its operations.This electronics manufacturing services company is expecte ...

**公司概况与业务定位** * 公司为金佰利电子（Kimball Electronics）NASDAQ代码KE 是全球电子制造服务（EMS）和合同制造组织（CMO）[2] * 公司拥有64年历史 总部位于印第安纳州贾斯珀 全球5700名员工 上市11年[5] * 2025财年收入近50亿美元[5] * 业务聚焦于非商品化产品 避开计算机、手机和消费电子等快速商品化领域 专注于汽车、医疗和工业三大高增长垂直领域[3][4][18] **核心竞争优势** * 客户关系粘性强 超70%客户合作超10年[4] * 全球运营一致性 使用单一SAP系统 共享精益六西格玛实践[8][9] * 深厚领域专长 拥有严格监管合规能力（ISO、FDA） 汽车产线能快速适配医疗制造[9][10] * 资产负债表强劲 流动性3.74亿美元 用于机会性增长[7] **财务表现与战略调整** * 2025财年运营现金流创纪录达1.85亿美元 库存同比下降近20%[29] * 因非公司过错失去两大项目（汽车制动和医疗召回）影响收入约2亿美元[30][31] * 全球裁员2000人 削减销售行政费用 以维持利润率[32][33] * 2026财年收入指引13.5-14.5亿美元（中点同比降约5%） 但调整后运营利润率预计与上年持平[35] * 资本支出5000-6000万美元 主要用于印第安纳波利斯新医疗设施[35][41] **垂直领域深度分析** * **医疗领域**： * 排名行业第七 关注睡眠氧疗、手术系统、除颤器、患者监护和药物输送[19][21] * 从PCB组装转向高价值最终设备组装 单位平均售价从35美元升至150美元[22] * 获最大医疗客户呼吸护理独家供应权 生产将于2026财年启动[22][31] * **汽车领域**： * 排名行业第六 聚焦转向系统电子化（线控转向、制动、自动驾驶功能）[19][25][26] * 客户主动上门 行业声誉稳固[27] * 失去墨西哥雷诺萨工厂制动项目 影响2026财年收入6000万美元[36][37] * **工业领域**： * 排名行业第二十二 聚焦IoT、工厂自动化、绿色储能充电、气候控制和智能电表[19][28] **增长战略与未来展望** * **CMO战略扩张**： * 新建30万平方英尺印第安纳波利斯医疗设施 具备注塑、冷链、药物处理、洁净室和复杂组装能力[41][42][43] * CMO瞄准更高EBITDA利润率 服务蓝筹客户 利用行业碎片化机会进行无机并购[44][45][46] * **资本配置**： * 积极股票回购 至少抵消股权激励稀释 常达两倍[16][17] * 过去三年全球扩产：墨西哥和泰国产能翻倍 波兰增40%[18] * 预计2027财年恢复增长 产能利用率提升将推高利润率[34] **其他关键信息** * 出售非核心自动化测试测量业务 关闭坦帕工厂 产能整合至贾斯珀、雷诺萨和泰国以提升利用率[38][39] * 客户质量评分达15年新高 超70%收入客户关系强度历史最佳[40] * 医疗客户委托处置约2500万美元库存 记为非经常性销售[37]

公司动态 - 公司将于2025年9月3日至4日参加在旧金山四季酒店举办的2025年度Gateway会议 [1] - 公司首席财务官Jana Croom计划于2025年9月3日太平洋时间上午8:30进行演讲 [1] - 公司高管将在会议期间提供一对一会议机会 [2] - 演讲直播及存档将发布于公司投资者关系网站的"活动与演示"栏目 [2] 会议背景 - Gateway会议为公私营企业提供向新受众展示故事的独特平台 [4] - 本届会议庆祝其25周年 致力于连接成长阶段企业与投资者、分析师及资本市场参与者 [4] - 会议涵盖科技、清洁技术、消费、工业、金融服务和医疗等多个行业的100多家企业 [5] - 参会者可通过演讲和一对一会议独家接触企业高管 [5] 公司概况 - 公司是全球多元化制造商 提供电子制造服务(EMS)和合同制造组织(CMO)解决方案 [7] - 业务覆盖美国、中国、墨西哥、波兰、罗马尼亚和泰国等地区 [7] - 公司以质量、可靠性、价值和道德行为为核心文化理念 [7] - 公司股票在纳斯达克交易(代码:KE) 总部位于印第安纳州贾斯珀 [7]

财务数据关键指标变化 - 净销售额同比下降13%，从2024财年的17.145亿美元降至14.867亿美元[171] - 毛利润同比下降26%，从1.403亿美元降至1.044亿美元，毛利率从8.2%降至7.0%[171][172] - 营业利润同比下降8%，从4930万美元降至4550万美元，但营业利润率从2.9%微升至3.1%[171] - 净收入同比下降17%，从2050万美元降至1700万美元，每股收益从0.81美元降至0.68美元[171][179] - 重组费用同比激增361%，从240万美元增至1100万美元[175] - 未完成订单下降2%，从7.14亿美元降至7.02亿美元[180] - 经营现金流大幅改善，从7320万美元增至1.839亿美元，主要由于应收账款减少7180万美元和库存减少7460万美元[185][186] - 投资活动现金流出从4650万美元减少至1470万美元，部分因出售GES获得1850万美元收益[188] - 融资活动现金流出1.609亿美元，主要因信贷设施净偿还1.473亿美元[190] 各条业务线表现 - 分部门销售额：汽车下降11%至7.379亿美元，医疗下降7%至3.962亿美元，工业下降24%至3.526亿美元[171] - 汽车行业销售额占比49%，医疗27%，工业24%[40] - 医疗业务包含7级和8级洁净室组装及冷链管理[35] 各地区表现 - 公司大部分收入来自美国境外运营，主要集中在中国、墨西哥、波兰、罗马尼亚和泰国[76] - 拥有8个制造工厂（美国印第安纳州2个、墨西哥2个、中国1个、波兰1个、罗马尼亚1个、泰国1个）[38] - 在中国和泰国的工厂土地租赁分别于2056财年和2030财年到期[137] - 海外子公司持有现金8530万美元[201] 成本和费用 - 供应商价格上涨和通货膨胀已影响利润率，若无法将成本转嫁客户或通过节省抵消，将影响运营业绩[71] - 组件短缺可能导致商品销售成本上升，因需支付更高价格或重新设计产品[73] - 通胀压力持续推高运营成本，可能影响定价策略和客户需求[111] - 印第安纳州新设施年租金180万美元且每年递增3%[198] 管理层讨论和指引 - 公司客户通常不承诺超过一个季度的固定生产计划，并有权取消特定产品[63][67] - 客户可基于合同条款取消特定生产项目[40] - 采用客户物料授权协议覆盖部分预购材料风险[43] - 预计重组费用50万至100万美元[199] - 资本支出承诺约3500万美元[198] 客户和供应商关系 - 最大客户Nexteer Automotive销售额占比19%[40] - 客户ZF销售额占比11%[40] - 公司客户总数从65家减少至58家，其中4家客户贡献不足2024财年销售额1%[167] - 服务超过10年的客户贡献77%净销售额，共计36家客户[167] - 全球EMS供应商排名第24位[37] 员工和人力资源 - 截至2025年6月30日，公司全球员工总数约为5,700人，其中美国约1,000人，海外约4,700人[57] - 员工平均任职年限为8年，员工满意度评分为8.13分（满分10分）[59] - 员工参与年度指导原则调查的比例约为85%[59] - 劳动力短缺和高流动率可能影响运营效率，增加培训成本[85][87] - 董事会独立董事中三名女性，董事会领导层50%为女性，高管团队50%为女性[57] 环境和可持续发展 - 公司承诺到2030年显著降低温室气体排放、废弃物及危险废弃物强度，并增加可再生电力和再生水使用[95] - 公司参与CDP气候变化和水安全问卷调查，以量化环境实践并展示减少环境影响的进展[48] - 公司运营依赖大量能源，主要形式为电力[47] - 环境合规支出可能产生重大成本，包括设备更新、运营调整和潜在非合规产品召回[102] 供应链和采购 - 半导体等关键元器件持续面临短缺和分配问题[42] - 供应链严重依赖中国等国家制造和组装的原材料和组件[77] - 公司致力于使用负责任的供应链，要求供应商进行合理尽职调查，确保3TG矿物不直接或间接导致严重人权影响[51] - 公司是负责任矿物倡议(RMI)成员，评估冲突矿物及其他矿物（如钴、云母）的供应链风险[52] - 冲突矿物采购规则可能限制材料供应并影响定价，需满足客户无冲突矿物认证要求[102] 风险和挑战 - 关税和贸易政策变化可能导致供应链中断和成本增加，影响财务业绩[77][78] - 国际运营面临外汇波动风险，可能减少非美国市场收入的美元价值[79] - 高度竞争行业限制公司提价能力，可能降低利润率[80][81] - 未能满足质量标准和法规可能导致生产中断、罚款和声誉损害[82][90] - 信息技术系统漏洞或网络攻击可能造成运营中断和数据泄露[83][84] - 未能保护知识产权可能削弱竞争优势，影响财务业绩[88] 财务管理和资本结构 - 公司截至2025年6月30日信贷融资借款额为1.475亿美元，现金及现金等价物为8880万美元[110] - 公司需遵守信贷协议财务契约，包括总债务（扣除超过1500万美元的无抵押美国现金）与调整后EBITDA比率及利息覆盖率[110] - 利率风险敞口显著，信贷融资利率基于SOFR/EURIBOR/基准利率利差，利率上升已增加融资成本[111] - 有效税率受全球盈利地域分布影响，税率变动可能对业绩产生实质性影响[106] - 公司股东权益达5.7亿美元，流动比率2.2，负债权益比0.3[165] 公司治理和领导层 - 公司高管团队包括55岁的首席执行官Richard D. Phillips和49岁的首席法律与行政官Douglas A. Hass等7名成员[140] 信息技术和网络安全 - 公司采用ISO 27001:2013认证的全球信息安全管理系统[121] - 公司通过第三方安全服务提供商(MSSP)持续监控网络威胁[122] - 公司定期进行渗透测试和威胁评估[123] - 公司为网络安全风险投保，但保险可能不足以覆盖所有网络攻击损失[132] 市场和行业前景 - 全球EMS市场预计未来五年复合年增长率为6.3%[160] 股东回报和资本分配 - 公司董事会批准的股票回购计划总授权额度为1.2亿美元[153] - 2025财年公司以1190万美元回购普通股[154] - 截至2025年6月30日季度回购162,479股普通股，平均价格18.46美元[155] - 股票回购计划已执行1.037亿美元[203] - 公司自成立以来未支付普通股股息，2026财年也无分红计划[150] - 截至2025年8月7日，公司普通股由925名记录股东持有[151] 资产和设施 - 公司拥有8个制造工厂，总面积约149.9万平方英尺，主要位于美国印第安纳州（2个）、墨西哥（2个）、波兰、罗马尼亚、中国和泰国各1个[134] - 公司持有约71英亩土地，包括工厂所在地[137] - 公司租赁荷兰设施用于支持服务，并新增印第安纳州30.8万平方英尺租赁设施以扩大医疗CMO业务[134] - 在印第安纳州新增第三个医疗CMO制造工厂[38] - 制造设施通常以多班制正常产能运行，但会根据需求调整班次[135] 会计和金融工具 - 公司2025财年出售应收账款3.384亿美元，2024财年出售4.1亿美元[195] - 国内应收账款保理项目出售1940万美元应收账款[196] - 外汇衍生品使用可观察市场参数进行估值[205] - 美元汇率剧烈波动，2025财年大幅升值后急剧贬值，基本回吐2022年2月以来全部涨幅[109] - 不确定税务头寸负债150万美元（2025年）与160万美元（2024年）[210] 合规和监管 - 需遵守欧盟CSRD和ESRS披露标准，全球运营合规可能产生显著成本[93]

投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或"低买高卖" 而是通过"买高卖得更高"在更短时间内获得更高收益 [1] - 仅依赖传统动量参数投资可能具有风险 因股票可能因未来增长潜力无法支撑高估值而失去动量 [2] - 投资近期出现价格动量的廉价股票是更安全的选择 结合Zacks动量风格评分可识别优质动量股 [3] 公司表现 - Kimball Electronics过去四周股价上涨33.2% 反映市场关注度提升 [4] - 过去12周股价累计上涨47.5% 显示持续动量特征 [5] - 当前贝塔系数为1.22 表明股价波动幅度比市场高22% [5] 评级与估值 - 公司动量评分达到A级 表明当前是入场把握动量机会的最佳时机 [6] - 获得Zacks排名第一(强力买入) 因盈利预测修正呈上升趋势 [7] - 市销率仅为0.42倍 相当于每美元销售额仅需支付42美分 估值处于合理水平 [7] 筛选标准 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别类似投资机会 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选策略 可根据个人投资风格选择 [9] - 策略历史回测功能可通过Research Wizard工具实现 验证策略有效性 [10]

公司业绩发布时间 - 公司于2025年8月14日举行2025财年第四季度财报电话会议 [1] - 财报涵盖期间为截至2025年6月30日的第四季度及完整财年 [3] - 公司已于8月13日下午发布业绩新闻稿并上传演示材料至投资者关系页面 [3] 参会人员 - 公司管理层包括首席执行官Richard D Phillips、首席财务官Jana T Croom及投资者关系主管Andrew D Regrut [1][3] - 外部机构参与者来自Sidoti & Company、Cantor Fitzgerald、Lake Street Capital Markets和B Riley Securities等投行 [1] 财务报告基准 - 本次电话会议讨论将主要基于调整后的非GAAP财务指标 [4] - 公司声明前瞻性陈述存在风险与不确定性 实际结果可能与预期存在重大差异 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为3.81亿美元 同比下降8%（排除已剥离的自动化测试和测量业务）[7] - 毛利率为8% 同比下降50个基点 主要因销售额下降导致吸收率降低[12] - 调整后营业利润为1960万美元 占净销售额5.2% 连续第三个季度实现绝对金额和占比增长[14] - 调整后净利润为840万美元 摊薄每股收益0.34美元 去年同期为970万美元和0.38美元[15] - 现金及等价物为8880万美元 经营活动产生现金流7810万美元 连续第六个季度为正[16] - 库存降至2.735亿美元 环比减少2310万美元 同比减少6460万美元（19%）[17] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 销售额1.07亿美元 同比增长5% 占总营收28%[8] - 最大医疗客户销售回升 被选为呼吸护理最终组装的唯一供应商 主要在泰国工厂生产[9][10] - 新客户引入集中在医疗领域 未来增长机会包括心脏病学、骨科、微创手术等[6][59] 汽车业务 - 销售额1.84亿美元 同比下降13% 占总营收48%[10] - 电子制动项目转移导致下滑 部分被罗马尼亚新制动项目抵消[11] - 电动汽车电子转向系统需求下降[11] 工业业务 - 销售额9000万美元 同比下降12%（排除AT&M）占总营收24%[11] - 北美和欧洲广泛下滑 亚洲持平[11] 公司战略和发展方向 - 重点发展医疗合同制造组织（CMO）策略 新建30万平方英尺印第安纳波利斯医疗设施[6][21] - 医疗CMO目标实现更高EBITDA利润率 聚焦蓝筹客户和长生命周期产品[24] - 药物输送为关键领域 考虑无机增长机会[25] - 资本支出5000-6000万美元 其中3000万美元用于新医疗设施[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2026财年收入指引13.5-14.5亿美元 同比下降2%-9%[20] - 医疗和工业业务预计温和增长 汽车业务下滑[21] - 毛利率预计与2025财年持平 收入恢复增长后成本结构改善将推动利润率提升[21] - 现金转换天数从100天降至85天 目标进一步降至75天左右[45][46] 问答环节所有提问和回答 新医疗设施相关问题 - 印第安纳波利斯设施11月开业 产能可支持数亿美元业务[28][29] - 设施将高度自动化 预计对利润率有积极影响[55] 医疗业务相关问题 - 呼吸护理项目转为独家供应商 全部最终组装由公司完成（此前客户自行完成部分）[42][43] - 医疗CMO竞争优势包括FDA经验和药物处理能力[54] 财务指标相关问题 - 现金转换天数改善源于库存管理优化和供应链协作 仍有进一步下降空间[45][46] - 预计SG&A占比将回升至3.5%左右[51] 增长策略相关问题 - 增长将来自现有项目需求恢复、现有客户新项目和医疗领域新客户[60][61] - 销售团队扩充和营销计划加强以支持医疗CMO发展[52][53] 关税相关问题 - 多数业务不直接承担进口责任 关税通常转嫁给客户[33] - 全球网络提供灵活性应对关税变化[34]

业绩总结 - 第四季度净销售额为3.81亿美元，同比下降12%，剔除AT&M后下降8%[12][14] - 医疗部门销售额为1.07亿美元，同比增长5%，占公司总收入的28%[15][17] - 汽车部门销售额为1.84亿美元，同比下降13%，占公司总销售的48%[19][22] - 工业部门销售额为9000万美元，同比下降12%，占公司总销售的24%[23][25] - 第四季度毛利率为8.0%，较去年同期下降50个基点[30][32] - 调整后的销售和管理费用为1080万美元，同比减少23%[37] - 调整后的营业收入为1960万美元，占净销售的5.2%[41] - 第四季度现金及现金等价物为8880万美元，运营活动产生的现金流为7810万美元[47] - 财年2025净销售总额为14.87亿美元，为公司60多年历史中的第三高年收入[58] - 财年2026预计净销售额为13.50亿至14.50亿美元，同比下降2%至9%[59] 用户数据与未来展望 - Q1'24净销售增长为8%，Q2'24为-4%，Q3'24为-12%，Q4'24为-13%[71] - 外汇汇率影响在Q1'24为1%，Q2'24为1%，Q3'24为0%，Q4'24为0%[71] - Q1'24的调整后营业收入为$21,006千，Q2'24为$19,063千，Q3'24为$22,694千，Q4'24为$12,590千[71] - Q1'24的净收入为$10,754千，Q2'24为-$6,076千，Q3'24为$7,543千，Q4'24为$3,154千[71] - 调整后净收入在Q1'24为$12,038千，Q2'24为$9,783千，Q3'24为$5,527千，Q4'24为$7,354千[71] - Q1'24稀释每股收益为$0.43，Q2'24为$0.33，Q3'24为-$0.24，Q4'24为$0.30[71] - 调整后稀释每股收益在Q1'24为$0.48，Q2'24为$0.39，Q3'24为$0.39，Q4'24为$0.38[72] 财务指标 - Q1'24的营业收入（GAAP）为$93,648千，Q2'24为$92,769千，Q3'24为$61,118千，Q4'24为$49,277千[72] - Q1'24的调整后营业收入（非GAAP）为$101,170千，Q2'24为$100,679千，Q3'24为$91,839千，Q4'24为$81,496千[72] - 投资资本回报率（ROIC）在Q1'24为10.4%，Q2'24为9.8%，Q3'24为9.0%，Q4'24为8.2%[72]