公司合作公告 - Kyndryl Holdings Inc (NYSE:KD) 与WPP旗下的全球品牌VML宣布建立新的全球合作伙伴关系 [1] - 合作旨在利用人工智能、数据和现代基础设施重新构想客户体验 [1] - 合作将结合Kyndryl的服务（包括Kyndryl Consult和其共创服务Kyndryl Vital）与VML Enterprise Solutions在体验转型方面的专业知识 [2] 合作目标与实施 - 合作目标是帮助客户超越小型概念验证，实现完全可扩展的人工智能驱动解决方案 [2] - 两家公司将部署由设计师、人工智能专家和工程师组成的专家团队以协助实施 [2] 潜在应用领域 - 潜在应用包括在金融服务领域使用人工智能代理编排数据以实现个性化银行服务 [3] - 潜在应用还包括帮助零售商使用人工智能增强全渠道商务，并统一其技术平台（如订单管理和客户关系管理） [3] 公司背景 - Kyndryl Holdings Inc 是一家技术服务和IT基础设施服务提供商，业务覆盖美国、日本及国际市场 [3]

IPO市场趋势 - IPO市场开始复苏 成功上市案例增多 可能鼓励更多私营公司公开上市 [1] - 2025年已有两家IPO首日涨幅超过150% 分别为Figma和Circle 而过去十年仅约12例达到此涨幅水平 [2] - 公司选择保守定价以确保成功上市 并购市场表现强劲 市场对软着陆预期明确 [2] 人工智能投资周期 - AI繁荣可能处于中期阶段而非初期 类比1990年代末互联网繁荣需先建设基础设施 [1] - 当前AI资本支出可能高于1990年代 类似互联网时代光纤电缆等基础设施铺设 [1] 股票筛选方法论 - 筛选近五年上市股票 选择截至9月12日上涨潜力超25%的10支股票 [5] - 按上涨潜力升序排列 包含2025年第二季度对冲基金持仓数据 [5] - 通过对冲基金持仓策略可超越市场表现 自2014年5月以来策略回报达373.4% 超越基准218个百分点 [6] Kyndryl控股公司 - 与WPP旗下VML达成全球合作 结合AI数据和现代基础设施重塑客户体验 [8] - 合作整合Kyndryl Consult和VML体验转型专长 推动可扩展AI解决方案落地 [9] - 在金融服务领域应用AI代理实现个性化银行 零售业通过AI增强全渠道商务 [10] - 截至9月12日上涨潜力40.85% 获36家对冲基金持有 [7] Cava集团 - Argus维持买入评级但目标价从110美元下调至76美元 因同店销售增长预期调整 [11] - 2025年第二季度营收2.782亿美元 同比增长20.3% 调整后EBITDA达4210万美元增长22.6% [12] - 净利润1840万美元 餐厅级利润率26.3% 新开16家餐厅总数达398家 [12] - 运用Hyphen系统和AI视觉技术提升运营效率 品牌健康评分持续改善 [13] - 截至9月12日上涨潜力41.20% 获41家对冲基金持有 [11]

公司股价表现 - Kyndryl Holdings作为全球企业技术服务市场的中型股代表 在2025年前9个半月经历较大波动 年初至今累计下跌[1]

公司背景 - 公司Kyndryl四年前从IBM分拆独立运营 专注于基础设施服务业务[4][7] - 公司名称Kyndryl由"kin"和"tendril"组合而成 体现人际连接的服务理念[5][6] - 公司业务覆盖企业级人工智能系统扩展和家庭企业云数据安全解决方案[6] 财务表现 - 公司最新财报显示订单量增长43% 呈现显著业务扩张[7] - 公司估值水平为市销率0.5倍 远期市盈率9.6倍[7] - 公司当前估值低于行业平均水平 具备多重 affordability 特征[2][3][7] 市场定位 - 华尔街目前普遍低估该公司投资价值 未充分关注其发展潜力[4][7] - 公司虽未完全满足所有投资标准 但符合多数价值投资筛选条件[3][7] - 基础设施服务行业存在被市场忽视的优质投资标的[4][7]

公司合作 - Kyndryl与VML宣布建立新合作伙伴关系 旨在通过人工智能、数据和新兴技术重新构想客户与品牌的互动方式 [1] - 合作结合Kyndryl Consult咨询服务和Kyndryl Vital设计与共创服务 以及VML Enterprise Solutions的体验转型专长 [2] - 合作将打破数据孤岛 整合人才与服务 简化客户从概念验证到规模化交付的路径 [3] 技术能力整合 - Kyndryl提供Kyndryl Bridge人工智能驱动的开放集成数字业务绩效平台 以及IT基础设施和数据管理能力 [2] - VML Enterprise Solutions提供由人工智能驱动的实时数据和WPP Open操作系统支持的客户体验解决方案 [2] - 双方将联合部署专家团队 包括体验设计师、人工智能专家、开发人员及软件和基础设施工程师 [3] 行业应用场景 - 金融服务领域：探索使用人工智能代理管理数据编排 为金融机构创建强大的客户智能以实现个性化银行服务 [5] - 零售领域：帮助零售商利用人工智能对全渠道商务的变革性影响 实施增强的个人数据安全并统一技术基础架构 [5] 市场定位 - Kyndryl是关键任务企业技术服务的领先提供商 为60多个国家的数千名客户提供咨询、实施和托管服务能力 [6] - VML是领先的创意和数字转型公司 结合品牌体验、客户体验和商业 创造推动增长的互联品牌 [7] - VML全球网络拥有26,000名人才 覆盖55个市场 在Kansas City、纽约、伦敦、上海等主要城市设有办事处 [7]

调查核心观点 - Kyndryl发布的2025年大型机现代化状况调查显示，企业正在重新定义大型机在快速演进的数字环境中的角色，具体表现为拥抱灵活的现代化战略、大规模利用人工智能以及在混合IT环境中加倍投入大型机使用[1] 现代化投资回报与战略转变 - 企业现代化项目成本下降，投资回报率上升，受访者报告其举措的投资回报率在288%至362%之间[2] - 过去一年中，80%的受访组织已调整其大型机现代化战略，以适应市场动态、地缘政治发展、新法规和新兴技术的变化[2] 人工智能的应用与预期效益 - 人工智能已从未来考量转变为当下的业务催化剂，近90%的受访组织已实施或计划在大型机上实施生成式人工智能[3] - 受访者预计通过使用人工智能和生成式人工智能，将在未来三年内共同节省130亿美元，并预测新增收入200亿美元[3] - 超过半数的组织（56%）报告称，随着发现大型机在混合环境中的新高价值角色，其平台使用量在过去一年有所增加[3] 现代化推动因素与挑战 - 现代化成功越来越依赖于同时精通大型机和新兴技术的劳动力，70%的组织难以找到所需的多技能人才[4] - 74%的组织继续依赖第三方提供商来支持其现代化工作[4] - 94%的受访者表示其现代化计划深受法规合规性的影响，安全仍是现代化决策中的基础关切[4]

公司荣誉与认可 - 公司被Gartner Peer Insights的"Voice of the Customer"报告评为外包数字工作场所服务领域的客户首选供应商[1] - 该荣誉基于客户对公司数字工作场所服务、能力和交付的满意度[1] 报告背景与意义 - "Voice of the Customer"报告通过汇总Gartner Peer Insights的市场评论，为IT决策者提供整体视角[2] - 该聚合的同行观点及详细评论可补充专家研究，在采购过程中发挥关键作用，重点关注购买、实施和运营解决方案的直接同行经验[2] 公司战略与投资 - 公司认为此次认可反映了其在数字工作场所创新方面的持续投资，包括其Kyndryl Bridge平台、通过体验水平协议进行的以体验为中心的交付以及可持续工作场所解决方案[3] - 公司致力于提供能够提升员工体验、提高生产力并推动实际业务成果的工作场所解决方案[3] - 公司团队专注于与客户合作，以敏捷和创新的方式满足其不断变化的工作场所需求[3] 公司业务概览 - 公司是全球领先的关键任务企业技术服务提供商，为60多个国家的数千名客户提供咨询、实施和托管服务能力[7] - 公司是全球最大的IT基础设施服务提供商，设计、构建、管理和现代化世界每天依赖的复杂信息系统[7] 其他公司动态 - 公司宣布在印度的增长计划，计划三年内投资22.5亿美元[10] - 公司董事长兼首席执行官将于9月3日在花旗投资者会议上发言[9]

公司战略定位 - 作为独立公司 Kyndryl通过分拆获得投资能力 从根本上重新定位客户服务范围和执行方式 [1] - 分拆使公司获得两项关键优势 包括投资能力提升和服务模式革新 [1] - 公司改变整体格局 实施文化转型和3A战略 加强技术投资与合作伙伴关系 [1] 竞争优势 - 投资能力是分拆带来的核心优势 IBM虽具备投资能力但未投入该业务领域 [1] - 公司通过投资扩大服务广度 改变为客户提供服务的方式而非服务内容本身 [1] - 战略重点包括技术合作伙伴关系建设和业务模式创新 [1]

涉及的行业或公司 * Kyndryl (KD) 公司[1] 核心观点和论据 * 公司从IBM分拆后获得投资能力和行动自由 用于重新定位业务 包括建立与超大规模云厂商的合作伙伴关系 例如分拆后一周即与微软建立深度合作 随后与谷歌 亚马逊 甲骨文和SAP等合作[5][6] * 公司战略核心是三个"A" 即高级交付(Advanced delivery) 联盟(Alliances)和重点客户(focus accounts)[8] * 文化转型是从产品业务转向服务业务的关键[7] * 咨询业务(Consult)占比从约10%增长至超过20% 并正朝着25%的目标迈进[11] * 重点客户计划是盈利能力改善的最大贡献者 其累计年化收益已达9.25亿美元 目标已上调至10亿美元[19][26][27] * 公司投资重点集中在技能提升(如拥有3.5万至4万名具备超大规模云资质的人员) Kyndryl Bridge交付平台以及安全 弹性 网络运营 应用 数据和AI领域的能力[13][14][15] * 分拆时继承了约200亿美元的业务积压 其中约80亿美元年收入最初在毛利率基础上基本盈亏平衡 通过该计划已削减超10亿美元收入并增加了6.6亿美元利润 目前已完成约85%[20][22][23] * 增长动力主要来自联盟业务(超大规模云相关业务从零起步 去年达12亿美元 预计今年增长至18亿美元)和咨询业务(持续实现两位数增长)[32][33][34] * 公司是积压型业务 具有良好可见性 新签业务利润率稳定在9%左右[31][51] * 公司指引2026财年收入增长约1% 并计划到2028财年实现中等个位数收入增长 利润率提升至约9% 税前利润达12亿美元以上 自由现金流超10亿美元(即" triple double single"战略)[28][29][49] * AI是公司业务的核心和增长动力 Kyndryl Bridge平台每月使用自动化执行约1.7亿至1.8亿次操作 AI有助于管理劳动力成本 提高质量和响应能力[60][61][62] * 公司认为其基础设施服务难以被AI取代 AI是巨大的顺风因素[63][64][66][67] * AI也带来了增长机会 "应用数据与AI"实践是签署量增长最快的业务之一[70] * 资本配置将包括并购(小型补强收购)和股票回购(已使用超过一半的回购授权 并在过去三个季度增加了活动)[72][73][74] 其他重要内容 * 分拆时公司处于亏损状态 PTI利润率约为负3% 本财年指引利润率约为正5%[16] * 公司支付了大量现金税 但随着利润增长且现金税支付保持平稳 未来现金流将显著改善[49][50] * 积压业务的构成正在变化 去年P&L的50%由新签业务决定 今年将变为三分之二 到2028财年将超过90%由新签业务决定(利润率约9%)[52][53][54] * 公司已新增数百个新客户[48]

公司活动安排 - 董事长兼首席执行官Martin Schroeter与首席财务官David Wyshner将于2025年9月3日10:50 ET出席花旗全球TMT会议 [1] - 会议将讨论公司业务及财务表现 [1] 会议参与方式 - 可通过投资者关系网站investors.kyndryl.com收听会议直播 [2] - 直播回放将在现场会议结束后约24小时内提供 [2] 公司业务概况 - 公司是全球最大的IT基础设施服务提供商 [3] - 业务覆盖超过60个国家并为数千家客户提供关键企业技术服务 [3] - 服务范围包括咨询、实施及托管服务 [3] - 核心业务涵盖设计、构建、管理及现代化改造复杂信息系统 [3]