Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-13908 https://rep 125206803 Invesco Ltd. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Bermuda 98-0557567 ...

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q4 2020 Earnings Conference Call January 26, 2021 9:00 AM ET Company Participants Marty Flanagan - President and CEO Allison Dukes - Senior Managing Director and CFO Aimee Partin - Director, IR Conference Call Participants Dan Fannon - Jefferies Craig Siegenthaler - Credit Suisse Glenn Schorr - Evercore Robert Lee - Keefe, Bruyette & Woods, Inc. Ken Worthington - JPMorgan Bill Katz - Citigroup Patrick Davitt - Autonomous Research Brian Bedell - Deutsche Bank Brennan Hawken - UBS Mike ...

资产管理规模（AUM）关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司AUM增至超1.2万亿美元，第三季度实现78亿美元的长期净流入，第三季度平均AUM增长近8%[85] - 截至2020年9月30日，期末AUM为12182亿美元，2019年同期为11844亿美元；2020年前九个月平均AUM为11671亿美元，2019年同期为10590亿美元[93] - 截至2020年9月30日，1年、3年、5年和10年排名的AUM分别为6582亿美元（占总AUM的54%）、6504亿美元（占总AUM的53%）、6422亿美元（占总AUM的53%）和5826亿美元（占总AUM的48%）[95] - 2020年第三季度主动AUM长期净流入为18亿美元，被动AUM长期净流入为60亿美元；2019年同期主动AUM长期净流出为157亿美元，被动AUM长期净流入为46亿美元[99] - 2020年第三季度总净流出为58亿美元，2019年同期总净流出为132亿美元[99] - 2020年第三季度AUM市场损益为 - 16亿美元，2019年同期为 - 18亿美元[99] - 2020年9月30日止九个月平均AUM为11671亿美元，2019年同期为10590亿美元；2020年9月30日止三个月平均AUM为12062亿美元，2019年同期为11882亿美元[101] - 2020年9月30日止九个月长期净流入2193亿美元，长期净流出2448亿美元，长期净流量为 - 255亿美元；2019年同期长期净流入1668亿美元，长期净流出1872亿美元，长期净流量为 - 204亿美元[101] - 2020年9月30日止九个月市场损益为80亿美元，2019年同期为808亿美元[101] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM[101] - 2020年9月30日止三个月因外汇汇率变化AUM增加77亿美元，2019年同期减少82亿美元；2020年9月30日止九个月因外汇汇率变化AUM增加4亿美元，2019年同期减少71亿美元[104] - 2020年9月30日被动AUM为3180亿美元，占总AUM的26.1%；2019年9月30日被动AUM为2774亿美元，占总AUM的23.4%[105] - 2020年9月30日QQQ基金规模为1344亿美元，占被动AUM的42.3%；2019年9月30日QQQ基金规模为746亿美元，占被动AUM的26.9%[105] - 2020年9月30日主动AUM为9002亿美元，占总AUM的73.9%；2019年9月30日主动AUM为9070亿美元，占总AUM的76.6%[105] - 截至2020年6月30日，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元[107] - 2020年第二季度，公司长期净流入为78亿美元，零售为 - 3亿美元，机构为81亿美元[107] - 截至2020年9月30日，公司总AUM为12182亿美元，零售为8461亿美元，机构为3721亿美元[107] - 截至2020年12月31日，公司被动AUM为2970亿美元，零售为2758亿美元，机构为212亿美元[111] - 2020年前九个月，公司被动长期净流入为67亿美元，零售为 - 6亿美元，机构为73亿美元[111] - 截至2020年9月30日，公司被动AUM为3180亿美元，零售为3041亿美元，机构为139亿美元[111] - 截至2019年6月30日，公司总AUM为11978亿美元，零售为8520亿美元，机构为3458亿美元[107] - 2019年第二季度，公司长期净流出为111亿美元，零售为100亿美元，机构为11亿美元[107] - 截至2019年9月30日，公司总AUM为11844亿美元，零售为8374亿美元，机构为3470亿美元[107] - 截至2019年12月31日，公司被动AUM为2210亿美元，零售为2046亿美元，机构为164亿美元[111] - 截至2020年9月30日，公司总AUM为1218.2亿美元，平均AUM为1206.2亿美元[114] - 2020年6月30日至9月30日，长期净流入为7.8亿美元，总净流入为11.3亿美元[114] - 截至2020年9月30日，权益类AUM为592.4亿美元，占总平均AUM的48.4%[114] - 截至2020年9月30日，固定收益类AUM为276.4亿美元，占总平均AUM的22.5%[114] - 截至2020年9月30日，平衡类AUM为68.1亿美元，占总平均AUM的5.5%[114] - 截至2020年9月30日，货币市场类AUM为109.3亿美元，占总平均AUM的9.3%[114] - 截至2020年9月30日，另类投资类AUM为172.0亿美元，占总平均AUM的14.3%[114] - 截至2020年9月30日，被动总AUM为318.0亿美元，平均AUM为307.7亿美元[118] - 2020年6月30日至9月30日，被动长期净流入为6.0亿美元，总净流入为13.0亿美元[118] - 截至2020年9月30日，被动权益类AUM为258.4亿美元，占总平均AUM的81.0%[118] - 截至2020年9月30日的九个月，公司总AUM为3180亿美元，2019年12月31日为2970亿美元[119] - 截至2020年9月30日的九个月，长期净流入为67亿美元，长期净流出为656亿美元，长期净流量为67亿美元[119] - 截至2020年9月30日的九个月，市场损益为252亿美元，外币换算为1亿美元[119] - 截至2020年9月30日的三个月，按客户所在地划分的总AUM为12182亿美元，2020年6月30日为11452亿美元[121] - 截至2020年9月30日的三个月，长期净流入为719亿美元，长期净流出为641亿美元，长期净流量为78亿美元[121] - 截至2020年9月30日的三个月，市场损益为530亿美元，外币换算为77亿美元[121] - 截至2020年9月30日的九个月，按客户所在地划分的总AUM为12182亿美元，2019年12月31日为12262亿美元[123] - 截至2020年9月30日的九个月，长期净流入为2193亿美元，长期净流出为2448亿美元，长期净流量为 - 255亿美元[123] - 截至2020年9月30日的九个月，市场损益为80亿美元，外币换算为4亿美元[123] - 截至2020年9月30日，被动AUM为3180亿美元，2020年6月30日为2817亿美元[126] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务，增加2244亿美元资产管理规模[129] 收入相关关键指标变化 - 公司因资产组合向低收益产品转移，净收入收益率下降，部分抵消了AUM增加带来的收入增长[85] - 2020年第三季度运营收入为14.976亿美元，2019年同期为17.206亿美元；2020年前九个月运营收入为45.155亿美元，2019年同期为43.746亿美元[93] - 2020年第三季度运营利润率为17.9%，2019年同期为16.0%；2020年前九个月运营利润率为15.6%，2019年同期为11.3%[93] - 2020年第三季度非GAAP净收入为10.925亿美元，2019年同期为12.287亿美元；2020年前九个月非GAAP净收入为32.726亿美元，2019年同期为31.473亿美元[93] - 2020年第三季度调整后运营利润率为37.2%，2019年同期为40.9%；2020年前九个月调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为36.5%[93] - 2020年AUM总毛收入收益率为59.8个基点，2019年为71.0个基点；2020年AUM净收入收益率为41.4个基点，2019年为49.2个基点[99] - 2020年9月30日止三个月净收入收益率为36.2个基点，2019年同期为41.4个基点，下降5.2个基点；2020年9月30日止九个月净收入收益率为37.4个基点，2019年同期为39.6个基点，下降2.2个基点[105] - 2020年9月30日止三个月被动AUM净收入收益率为11.4个基点，2019年同期为15.0个基点，下降3.6个基点；2020年9月30日止九个月被动AUM净收入收益率为12.2个基点，2019年同期为14.5个基点，下降2.3个基点[105] - 2020年第三季度总运营收入为14.976亿美元，较2019年同期减少2.23亿美元（13.0%）；前九个月总运营收入为45.155亿美元，较2019年同期增加1.409亿美元（3.2%）[132] - 2020年第三季度投资管理费用为10.968亿美元，较2019年同期减少1.603亿美元（12.8%）；前九个月为33.022亿美元，较2019年同期增加0.501亿美元（1.5%）[132][134] - 2020年第三季度服务和分销费用为3.527亿美元，较2019年同期减少0.324亿美元（8.4%）；前九个月为10.512亿美元，较2019年同期增加1.527亿美元（17.0%）[132][135] - 2020年第三季度无业绩费用收入，2019年同期为0.149亿美元；前九个月业绩费用为0.083亿美元，较2019年同期减少0.441亿美元（84.2%）[132][136] - 2020年第三季度其他收入为0.481亿美元，较2019年同期减少0.154亿美元（24.3%）；前九个月为1.538亿美元，较2019年同期减少0.178亿美元（10.4%）[132][137][139] - 2020年第三季度净收入为10.925亿美元，较2019年同期减少1.362亿美元（11.1%）；前九个月为32.726亿美元，较2019年同期增加1.253亿美元（4.0%）[132] - 2020年9月30日，公司1.2182万亿美元资产管理规模中，约532亿美元（4.4%）可能获得业绩费用[136] - 2020年第三季度外汇汇率变动使运营收入增加1250万美元，相当于总运营收入的0.8%；前九个月使运营收入减少110万美元，相当于总运营收入的0%[132] - 2020年前九个月，全球股市因新冠疫情波动，AUM组合变化影响公司收入和收益率，预计短期内市场不确定性和低收益产品流入将继续对收入施压[132] - 2020年第三季度景顺长城基金净收入6530万美元，平均资产管理规模510亿美元；2019年同期净收入4470万美元，平均资产管理规模374亿美元[140] - 2020年前九个月景顺长城基金净收入1.672亿美元，平均资产管理规模465亿美元；2019年同期净收入1.132亿美元，平均资产管理规模347亿美元[140] - 2020年第三季度从CIP获得的管理费消除额为1040万美元，2019年同期为850万美元[141] - 2020年前九个月从CIP获得的管理费消除额为2980万美元，2019年同期为2440万美元[141] - 2020年Q3美国公认会计原则（GAAP）基础的运营收入为14.976亿美元，2019年9月30日为17.206亿美元；2020年前9个月为45.155亿美元，2019年9月30日为43.746亿美元[162] - 2020年Q3净收入为10.925亿美元，2019年9月30日为12.287亿美元；2020年前9个月为32.726亿美元，2019年9月30日为31.473亿美元[162] - 2020年Q3美国公认会计原则（GAAP）基础的运营收入为2.685亿美元，2019年9月30日为2.751亿美元；2020年前9个月为7.026亿美元，2019年9月30日为4.936亿美元[163] - 2020年Q3调整后运营收入为4.067亿美元，2019年9月30日为5.026亿美元；2020年前9个月为11.791亿美元，2019年9月30日为11.503亿美元[163] - 2020年Q3运营利润率为17.9%，2019年9月30日为16.0%；2020年前9个月为15.6%，2019年9月30日为11.3%[163] - 2020年Q3调整后运营利润率为37.2%

Invesco Ltd (NYSE:IVZ) Q3 2020 Earnings Conference Call October 27, 2020 9:00 AM ET Company Participants Aimee Partin - Director, Investor Relations Marty Flanagan - President and Chief Executive Officer Allison Dukes - Senior Managing Director and Chief Financial Officer Greg McGreevey - Senior Managing Director, Investments Conference Call Participants Dan Fannon - Jefferies Craig Siegenthaler - Credit Suisse Brian Bedell - Deutsche Bank Glenn Schorr - Evercore Brennan Hawken - UBS Ken Worthington - JPMor ...

管理资产规模（AUM）关键指标变化 - 2020年第二季度末公司管理资产规模（AUM）增至超1.1万亿美元，但该季度平均AUM低于上一季度[96] - 2020年第二季度末AUM为11452亿美元，2019年同期为11978亿美元；2020年上半年平均AUM为11475亿美元，2019年同期为9944亿美元[103] - 截至6月30日，一年、三年、五年和十年四分位排名的AUM分别占公司总AUM的56%、55%、54%和49%；与基准相比，一年、三年、五年和十年的AUM分别占总AUM的67%、66%、63%和56%[105] - 第二季度总排名AUM为6220亿美元[105] - 2020年3月31日至6月30日三个月，公司总AUM从10534亿美元变为11452亿美元，2019年同期从9548亿美元变为11978亿美元[113] - 2020年12月31日至6月30日六个月，公司总AUM从12262亿美元变为11452亿美元，2019年同期从8882亿美元变为11978亿美元[114] - 2020年二季度因收购OppenheimerFunds增加AUM 2244亿美元，其中主动AUM 2199亿美元，被动AUM 45亿美元[114] - 2020年3 - 6月平均AUM为11187亿美元，2019年同期为10559亿美元；2020年1 - 6月平均AUM为11475亿美元，2019年同期为9944亿美元[114] - 2020年6月30日，主动AUM为8635亿美元，占总AUM的75.4%；2019年6月30日，主动AUM为9276亿美元，占总AUM的77.4%[117] - 2020年6月30日，被动AUM为2817亿美元，占总AUM的24.6%；2019年6月30日，被动AUM为2702亿美元，占总AUM的22.6%[117] - 截至2020年6月30日三个月，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元；2019年同期分别为11978亿美元、8520亿美元、3458亿美元[119] - 截至2020年6月30日六个月，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元；2019年同期分别为11978亿美元、8520亿美元、3458亿美元[120] - 截至2020年6月30日三个月，公司被动AUM为2817亿美元，零售为2704亿美元，机构为113亿美元；2019年同期分别为2702亿美元、2490亿美元、212亿美元[122] - 截至2020年6月30日六个月，公司被动AUM为2817亿美元，零售为2704亿美元，机构为113亿美元；2019年同期分别为2702亿美元、2490亿美元、212亿美元[122] - 截至2020年6月30日，公司总AUM为1145.2亿美元，平均AUM为1118.7亿美元[125] - 截至2020年6月30日，权益类AUM为544.9亿美元，占总平均AUM的46.0%[125] - 截至2020年6月30日，固定收益类AUM为260.7亿美元，占总平均AUM的23.2%[125] - 截至2020年6月30日，被动总AUM为281.7亿美元，平均AUM为269.9亿美元[129] - 截至2020年6月30日六个月，公司总AUM为2817亿美元，平均AUM为2785亿美元，其中权益类占比75.5%，固定收益类占比16.8%[131] - 截至2020年6月30日三个月，按客户所在地划分，公司总AUM为11452亿美元，美洲地区为8298亿美元，英国为551亿美元，欧洲中东非洲（不包括英国）为1309亿美元，亚洲为1294亿美元[133] - 截至2019年6月30日六个月，公司总AUM为2702亿美元，平均AUM为2490亿美元，其中权益类占比71.5%，固定收益类占比21.0%[131] - 截至2019年6月30日三个月，按客户所在地划分，公司总AUM为11978亿美元，美洲地区为8638亿美元，英国为763亿美元，欧洲中东非洲（不包括英国）为1391亿美元，亚洲为1186亿美元[133] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务，增加2244亿美元资产管理规模[139] - 2020年6月30日公司1.1452万亿美元的资产管理规模中，约477亿美元（4.2%）可能获得绩效费用[146] 信贷安排未偿还余额变化 - 2020年第二季度末公司信贷安排未偿还余额从3月31日的5.08亿美元降至3.256亿美元[95] 收购相关会计事项 - 2020年第一季度公司为收购OppenheimerFunds相关会计事项记录3.805亿美元负债和9350万美元递延税资产，对应调减商誉2.87亿美元[93] 基金补偿费用 - 公司为2020年4月24 - 29日未及时对两只基金进行再平衡支付1.053亿美元补偿[95] 指数涨幅情况 - 2020年第二季度末S&P 500指数季度涨幅20.0%，FTSE 100指数季度涨幅8.8%，Nikkei 225指数季度涨幅17.8%，美国综合债券指数季度涨幅2.9%[89][91][92] - 2020年上半年S&P 500指数跌幅4.0%，FTSE 100指数（英镑计价）跌幅18.2%，FTSE 100指数（美元计价）跌幅23.7%，Nikkei 225指数（日元计价）跌幅5.8%，Nikkei 225指数（美元计价）跌幅4.9%，MSCI新兴市场指数跌幅10.7%，美国综合债券指数涨幅6.1%[92] - 2019年第二季度S&P 500指数涨幅3.8%，FTSE 100指数（英镑计价）涨幅2.0%，FTSE 100指数（美元计价）跌幅0.3%，Nikkei 225指数（日元计价）涨幅0.3%，Nikkei 225指数（美元计价）涨幅3.0%，MSCI新兴市场指数跌幅0.3%，美国综合债券指数涨幅3.1%[92] - 2019年上半年S&P 500指数涨幅17.4%，FTSE 100指数（英镑计价）涨幅10.4%，FTSE 100指数（美元计价）涨幅9.9%，Nikkei 225指数（日元计价）涨幅6.3%，Nikkei 225指数（美元计价）涨幅8.8%，MSCI新兴市场指数涨幅9.2%，美国综合债券指数涨幅6.1%[92] 种子资本投资赎回计划 - 公司计划今年从部分投资产品中赎回约2亿美元种子资本投资[95] 利率过渡问题 - 公司受英国脱欧和中美贸易等外部因素影响，需在2021年底前完成从LIBOR向替代无风险利率的过渡[98] 财务关键指标对比（不同会计原则） - 2020年第二季度美国公认会计原则下运营收入为14.19亿美元，2019年同期为14.394亿美元；2020年上半年为30.179亿美元，2019年同期为26.54亿美元[103] - 2020年第二季度美国公认会计原则下运营利润率为8.3%，2019年同期为1.3%；2020年上半年为14.4%，2019年同期为8.2%[103] - 2020年第二季度非美国公认会计原则下净收入为10.343亿美元，2019年同期为10.315亿美元；2020年上半年为21.801亿美元，2019年同期为19.186亿美元[103] - 2020年第二季度非美国公认会计原则下调整后运营利润率为34.8%，2019年同期为35.2%；2020年上半年为35.4%，2019年同期为33.8%[103] 汇率变化情况 - 2020年6月30日英镑兑美元汇率为1.236，2019年12月31日为1.324；日元兑美元汇率为107.885，2019年12月31日为108.650；欧元兑美元汇率为1.123，2019年12月31日为1.122[108] - 与2019年12月31日相比，2020年6月30日英镑相对美元贬值，欧元和日元相对美元升值[109] - 与2019年第二季度和上半年相比，2020年第二季度和上半年英镑和欧元相对美元贬值，日元相对美元升值[109] AUM净收入收益率变化 - 2020年3 - 6月净收入收益率为37.0个基点，2019年同期为39.1个基点，下降2.1个基点；2020年1 - 6月净收入收益率为38.0个基点，2019年同期为38.6个基点，下降0.6个基点[117] - 2020年3 - 6月主动AUM净收入收益率为44.9个基点，2019年同期为47.3个基点，下降2.4个基点；2020年1 - 6月主动AUM净收入收益率为46.1个基点，2019年同期为46.7个基点，下降0.6个基点[117] - 2020年3 - 6月被动AUM净收入收益率为12.1个基点，2019年同期为13.9个基点，下降1.8个基点；2020年1 - 6月被动AUM净收入收益率为12.7个基点，2019年同期为14.2个基点，下降1.5个基点[117] AUM因外汇汇率变化情况 - 2020年3 - 6月因外汇汇率变化AUM增加18亿美元，2019年同期减少4亿美元；2020年1 - 6月因外汇汇率变化AUM减少73亿美元，2019年同期增加11亿美元[117] AUM资金流量情况 - 2020年3月31日至6月30日，公司长期净流入为627亿美元，长期净流出为769亿美元，长期净流量为 - 142亿美元[119] - 2020年3月31日至6月30日，公司非管理费用赚取AUM净流量为 - 87亿美元，机构货币市场基金净流量为 - 66亿美元，总净流量为 - 295亿美元[119] - 2019年12月31日至2020年6月30日，公司长期净流入为1474亿美元，长期净流出为1807亿美元，长期净流量为 - 333亿美元[120] - 2019年12月31日至2020年6月30日，公司非管理费用赚取AUM净流量为 - 180亿美元，机构货币市场基金净流量为197亿美元，总净流量为 - 316亿美元[120] - 2020年3月31日至6月30日，公司被动长期净流入为204亿美元，长期净流出为212亿美元，长期净流量为 - 8亿美元[122] - 2020年3月31日至6月30日，公司被动非管理费用赚取AUM净流量为 - 87亿美元，总净流量为 - 95亿美元[122] - 2020年3月31日至6月30日，长期净流入为62.7亿美元，长期净流出为76.9亿美元，长期净流量为 - 14.2亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，总净流量为 - 29.5亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，被动长期净流入为20.4亿美元，长期净流出为21.2亿美元，长期净流量为 - 0.8亿美元[129] - 2020年3月31日至6月30日，被动总净流量为 - 9.5亿美元[129] - 2020年上半年长期资金流入为1474亿美元，长期资金流出为1807亿美元，长期净资金流为 - 333亿美元[134] - 2020年上半年非管理费用赚取资产的净资金流为 - 180亿美元，机构货币市场基金的净资金流为197亿美元，总净资金流为 - 316亿美元[134] - 2019年上半年长期资金流入为1082亿美元，长期资金流出为1175亿美元，长期净资金流为 - 93亿美元[134] - 2019年上半年非管理费用赚取资产的净资金流为58亿美元，机构货币市场基金的净资金流为25亿美元，总净资金流为 - 10亿美元[134] AUM市场收益和损失情况 - 2020年3月31日至6月30日，市场收益和损失为117.7亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，被动市场收益和损失为44.9亿美元[129] - 2020年上半年市场收益和损失为 - 450亿美元，外汇翻译调整为 - 73亿美元[134] - 2019年上半年市场收益和损失为824亿美元，收购带来的资产增加为2244亿美元，外汇翻译调整为11亿美元[134] 公司总资产变化 - 2019年12月31日公司总资产为2970亿美元，2020年6月30日降至2817亿美元，2018年12月31日为2210亿美元[138] 各项费用及收入对比 - 2020年第二季度与2019年同期相比，投资管理费用在三个月内减少3420万美元（3.2%），六个月内增加2.104亿美元（10.5%）[142][144] - 2020年第二季度与2019年同期相比，服务和分销费用在三个月内增加3860万美元（13.1%），六个月内增加1.851亿美元（36.1%）[142][145] - 2020年第二季度与2019年同期相比，绩效费用在三个月内

市场指数表现 - 2020年第一季度，标普500指数季度末下跌20.0%，富时100指数以英镑计价季度末下跌24.8%、以美元计价下跌29.7%，日经225指数以日元计价下跌20.0%、以美元计价下跌19.2%，MSCI新兴市场指数下跌24.6%，美国综合债券指数变动3.2%[87][89][90] 收购相关会计事项 - 2020年第一季度，公司因收购奥本海默基金相关会计事项，记录估计金额3.805亿美元的负债和9350万美元的递延税项资产，对商誉进行2.87亿美元的相应调整[90] 股票回购与应付账款 - 2020年第一季度，公司未在公开市场回购股票，预计在当前不利市场环境下2020年不会进行额外股票回购，因员工股份归属扣税事宜扣留230万股（3150万美元），预付1.906亿美元远期应付账款，截至3月31日剩余远期合同负债3.078亿美元[92] 资产管理规模与收入影响 - 受新冠疫情市场反应影响，公司第一季度资产管理规模（AUM）下降但仍超1万亿美元，对第一季度收入产生不利影响，预计短期内仍会对收入造成压力[93] - 公司计划在近期从部分投资产品中赎回至多2亿美元种子资本投资，并从第二季度股息开始将普通股股息降至每股0.155美元[93] - 由于新冠疫情，公司2020年第一季度资产管理规模（AUM）大幅下降，预计短期内将继续对收入产生不利影响[194] 外部因素对公司影响 - 英国脱欧不确定性可能影响公司AUM的水平和构成，削弱投资者信心，英镑兑美元贬值可能对公司财务业绩产生负面影响[94][96] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底停用，公司正在对使用基于LIBOR工具和基准的基金进行全球风险评估并优先降低相关风险[96] 财务关键指标对比（美国公认会计原则） - 2020年3月31日止三个月，公司美国公认会计原则下的运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元；运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元；运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%[100] 财务关键指标对比（非美国公认会计原则） - 非美国公认会计原则下，2020年3月31日止三个月净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元；调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[100] 管理资产数据 - 2020年3月31日止三个月，公司管理资产期末值为1.0534万亿美元，2019年为0.9548万亿美元；平均管理资产为1.1763万亿美元，2019年为0.9328万亿美元[100] - 一季度总排名管理资产为5897亿美元，一、三、五和十年四分位排名的管理资产分别占公司总管理资产的57%、57%、56%和51%；与基准相比，一、三、五和十年的管理资产分别占公司总管理资产的68%、67%、64%和56%[102] 汇率变动情况 - 2020年3月31日与2019年12月31日的期末即期汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值；2020年3月31日止三个月与2019年同期的平均汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值[105] - 2020年3月31日，英镑兑美元即期汇率为1.241，2019年12月31日为1.324；日元兑美元即期汇率为107.995，2019年12月31日为108.650；欧元兑美元即期汇率为1.097，2019年12月31日为1.122[106] - 2020年3月31日止三个月，英镑兑美元平均汇率为1.281，2019年同期为1.302；日元兑美元平均汇率为108.996，2019年同期为110.122；欧元兑美元平均汇率为1.103，2019年同期为1.136[107] 合并投资产品情况 - 公司大部分合并投资产品余额与CLO相关，公司对CLO抵押资产无收益权和风险承担责任，清算时抵押资产不归公司普通债权人，CLO债务也非公司负债[97] - 公司在非美国公认会计原则披露中对合并投资产品进行了剥离处理[97] 管理资产变动讨论 - 公司管理资产变动讨论包括被动和主动管理资产，非管理费收入管理资产净流量短期性强，对整体净收入收益率影响大[109] AUM相关数据对比 - 2020年3月31日止三个月平均AUM为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元，2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM[114] - 2020年第一季度市场收益损失使AUM减少1627亿美元，2019年同期增加609亿美元；2020年第一季度外汇汇率变化使AUM减少91亿美元，2019年同期增加15亿美元[111][115] - 2020年3月31日止三个月净收入收益率为39.0个基点，2019年同期为38.0个基点，增加1.0个基点；主动AUM净收入收益率从46.1个基点增至47.2个基点，增加1.1个基点；被动AUM净收入收益率从14.6个基点降至13.3个基点，减少1.3个基点[111][116] - 2020年3月31日主动AUM为8073亿美元，占比76.6%；2019年同期为7043亿美元，占比73.8%；2020年3月31日被动AUM为2461亿美元，占比23.4%；2019年同期为2505亿美元，占比26.2%[116] - 2020年第一季度长期资金流入847亿美元，长期资金流出1038亿美元，长期净资金流为 - 191亿美元；2019年同期长期资金流入538亿美元，长期资金流出592亿美元，长期净资金流为 - 54亿美元[111] - 2020年第一季度机构货币市场基金净资金流为263亿美元，2019年同期为68亿美元[111] - 2020年3月31日零售渠道AUM为7025亿美元，机构渠道为3509亿美元；2019年3月31日零售渠道为6195亿美元，机构渠道为3353亿美元[118] - 2020年3月31日被动AUM零售渠道为2308亿美元，机构渠道为153亿美元；2019年3月31日零售渠道为2313亿美元，机构渠道为192亿美元[119] - 2020年3月31日止三个月主动AUM平均为7928亿美元，被动AUM平均为1624亿美元；2019年同期主动AUM平均为5999亿美元，被动AUM平均为1367亿美元[111] - 2020年3月31日止三个月总AUM平均为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元[111][114] - 2019年12月31日，公司总AUM为1226.2亿美元，2020年3月31日降至1053.4亿美元[121] - 2019年12月31日至2020年3月31日，长期净流入为 - 19.1亿美元，总净流量为 - 2.1亿美元[121] - 2019年12月31日，被动AUM总计297.0亿美元，2020年3月31日降至246.1亿美元[123] - 2019年12月31日至2020年3月31日，被动AUM长期净流入为1.5亿美元，总净流量为 - 7.8亿美元[123] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度股权类占47.3%，固定收益类占24.0%[121] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度被动股权类占73.0%，被动固定收益类占19.7%[123] - 2019年12月31日，按客户属地美洲AUM为879.5亿美元，2020年3月31日降至756.8亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，美洲长期净流量为 - 13.4亿美元，总净流量为1.7亿美元[125] - 2019年12月31日，英国AUM为74.4亿美元，2020年3月31日降至53.9亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，英国长期净流量为 - 4.7亿美元，总净流量为 - 4.7亿美元[125] - 截至2020年3月31日，被动资产管理规模（AUM）总计2461亿美元，其中美洲1949亿美元、英国0.6亿美元、欧洲中东非洲（不包括英国）458亿美元、亚洲48亿美元；2019年12月31日总计2970亿美元[127] - 2020年第一季度，长期净流入为15亿美元，长期净流出为285亿美元，长期净流量为15亿美元；非管理费收入AUM净流量为 - 93亿美元，总净流量为 - 78亿美元，市场损益为 - 427亿美元，外汇翻译为 - 4亿美元[127] 收入与费用情况 - 2020年第一季度总运营收入为15.989亿美元，较2019年第一季度的12.146亿美元增加3.843亿美元，增幅31.6%；净收入为11.458亿美元，较2019年的8.871亿美元增加2.587亿美元，增幅29.2%[130] - 2020年第一季度投资管理费用为11.683亿美元，较2019年的9.237亿美元增加2.446亿美元，增幅26.5%；外汇汇率变动使投资管理费用减少490万美元[130][131] - 2020年第一季度服务和分销费用为3.658亿美元，较2019年的2.193亿美元增加1.465亿美元，增幅66.8%；外汇汇率变动使服务和分销费用减少40万美元[130][132] - 2020年第一季度绩效费用为480万美元，较2019年的2180万美元减少1700万美元，降幅78.0%；2020年3月31日约457亿美元（占AUM的4.3%）可能获得绩效费用[130][133] - 2020年第一季度其他收入为6000万美元，较2019年的4980万美元增加1020万美元，增幅20.5%[130][134] - 2020年第一季度景顺长城基金管理有限公司净收入为5310万美元，平均AUM为433亿美元；2019年第一季度净收入为3180万美元，平均AUM为315亿美元[130][135] - 2020年第一季度从CIP获得的管理、绩效和其他费用为890万美元，较2019年的870万美元增加20万美元，增幅2.3%[130][137] - 2020年第一季度总运营费用为12.819亿美元，较2019年的10.144亿美元增加2.675亿美元，增幅26.4%[138] - 2020年第一季度运营费用增至12.819亿美元，较2019年同期增加2.675亿美元（26.4%），外汇汇率变动使运营费用减少480万美元（0.4%）[139] - 第三方分销、服务和咨询费用增至5.151亿美元，较2019年同期增加1.471亿美元（40.0%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[139] - 员工薪酬增至4.219亿美元，较2019年同期增加4060万美元（10.6%），外汇汇率变动使薪酬减少260万美元，2020年3月31日员工人数为8757人，较2019年增加1094人[141] - 营销费用增至3270万美元，较2019年同期增加470万美元（16.8%），外汇汇率变动使费用减少30万美元[142] - 物业、办公和技术成本增至1.304亿美元，较2019年同期增加2320万美元（21.6%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[143] - 一般和行政费用增至1.063亿美元，较2019年同期增加2250万美元（26.8%），外汇汇率变动使费用减少50万美元[144] - 交易、整合和重组费用为7550万美元，2019年同期为4610万美元，其中7110万美元来自OppenheimerFunds收购[144] 其他收益与税率情况 - 未合并附属公司的权益收益增至1690万美元，较2019年同期增加190万美元（12.7%）[145] - 其他收益和损失净额在2020年第一季度为亏损1.065亿美元，2019年同期为盈利3110万美元[145] - 公司有效税率在2020年第一季度增至32.4%，2019年同期为25.8%，主要受股份补偿奖励归属和非控股权益等因素影响[148] 财务指标对比总结 - 2020年第一季度运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元[149] - 2020年第一季度净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元[149] - 2020年第一季度运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元[150] - 2020年第一季度调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元[150] - 2020年第一季度运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[150] - 2020年第一季度归属于景顺有限公司的净收入为8150万美元，2019年同期为1.777亿美元[151] - 2020年第一季度调整后归属于景顺有限公司的净收入为

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q1 2020 Earnings Conference Call April 23, 2020 9:00 AM ET Company Participants Marty Flanagan - President, Chief Executive Officer Loren Starr - Chief Financial Officer Colin Meadows - Senior Managing Director, Head of Global, Institutional and Private Markets Andrew Schlossberg - Senior Managing Director, Head of Americas Greg McGreevey - Senior Managing Director, Investments Conference Call Participants Dan Fannon - Jefferies Ken Worthington - JP Morgan Brian Bedell - Deutsche Ban ...