财务数据和关键指标变化 - 2024年订单增长10%或有机增长5%，年末积压订单达16亿美元，同比增长34% [6][44] - 2024年营收增长11%或有机增长7%，利润率扩大80个基点至近18% [6][44] - 2024年产生近4.4亿美元自由现金流，每股收益增长12% [7][45] - 第四季度营收增长12%或有机增长6%，运营利润率达17.5%，每股收益1.5美元，增长12% [8][46] - 预计2025年营收超37亿美元，有机营收增长3% - 5%，利润率再扩大90个基点至18.6%，每股收益增长8%，产生约4.75亿美元自由现金流 [26][63] 各条业务线数据和关键指标变化 Connect and Control Technologies（CCT） - 2024年有机增长9%，得益于国防、工业连接器和航空航天业务的持续增长 [10][47] - 第四季度国防和工业连接交付均超40%，Qesaria贡献超29个百分点的增长，抵消波音停工影响 [18][55] - 预计2025年Qesaria将增加约15个百分点的增长，全球国防现代化平台支出增加和波音逐步增产将推动强劲需求 [29][66] Industrial Process（IP） - 2024年有机增长8%，泵项目实现高两位数增长 [10][47] - 第四季度泵项目增长22%，短周期增长7%，Vanooy为总增长贡献16个百分点 [18][55] - 预计2025年将转化超9亿美元的创纪录积压订单，实现中个位数有机增长 [30][67] Motion Technologies（MT） - 2024年有机增长5%，摩擦业务表现优于全球汽车产量730个基点，Connie rail增长20% [10][47] - 第四季度Kony因铁路份额增加和积压订单转化增长12%，摩擦业务表现优于全球汽车产量410个基点 [19][56] - 预计2025年摩擦业务将在各地区获得份额，售后市场实现低个位数增长，长期来看高性能业务将推动盈利增长 [30][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年内部 combustion engine市场下滑10%，公司在该细分市场增长1% [13][50] - 预计2025年全球汽车产量降至约8900万辆，中国持平，欧洲和北美下降 [123] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年通过剥离Wolverine和收购Vanooy、Qesaria进行投资组合转型，M&A战略开始见效 [5][43] - 未来将继续通过有机增长和利润率扩张创造价值，并通过M&A增加价值 [37][73] - 在沙特阿拉伯的差异化优势带来持续订单，公司继续在该地区投资和扩大制造能力 [15][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是关键一年，公司在多数终端市场表现出色，实现增长、执行和转型 [5][43] - 进入2025年，强大的积压订单将推动营收增长，各业务有望继续表现出色 [25][62] - 公司正在评估关税影响并制定行动计划，以减轻潜在影响 [35][71] 其他重要信息 - 公司邀请参加5月15日在纽约举行的下一次资本市场日活动 [37][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年盈利节奏及Q1潜在影响因素 - 盈利节奏倾向于下半年，Q1每股收益与2024年基本持平，主要受Wolverine剥离影响，预计有机营收下降1% - 2%，主要由MT业务导致，各业务预计扩大利润率，但受Qesaria收购影响利息费用增加，Vanooy和Qesaria在Q1对每股收益贡献不大，Q2和Q3、Q4有望恢复增长 [81][82][83] 问题2: CCT价格重新谈判情况及机会 - 价格是CCT的有效杠杆，2024年已发挥作用，2025年将继续，目前一些大合同正在重新谈判，迹象积极，价格成本方程对公司整体在2024年和2025年均为正向 [88] 问题3: IP订单模式、积压订单情况及趋势 - Q4订单表现良好，有机增长12%，项目增长25%，短周期增长8%，全年有机订单增长5%，项目增长13%，短周期增长2%，Vanooy全年订单增长26%，订单漏斗机会丰富，中东和拉丁美洲机会较好 [95][96][98] 问题4: 临时无形资产摊销情况及核心增量利润率 - 2024年临时无形资产摊销为0.17%，预计2025年约为0.16%，Vanooy在Q2开始受益，Qesaria摊销至Q4结束；Q4 IP增量利润率为64%，全年为44 - 45%，CCT全年约为20%，预计2025年IP增量利润率在50 - 60%，CCT也较好，MT预计为20% [107][109][110] 问题5: M&A能力的具体含义 - 从2024年结果和过去五年资本部署来看，公司在业务和企业层面与目标进行大量培育，如Vanooy、Qesaria和Habonim的收购，同时也会进行尽职调查，也有放弃一些机会的情况 [118][119][120] 问题6: Motion Technologies业务指导相关问题 - 预计2025年全球汽车产量下降至约8900万辆，中国持平，欧洲和北美下降，公司预计在汽车市场表现优于市场400个基点，铁路业务有良好积压订单，预计继续表现出色；盈利能力方面，预计2025年达到20%，主要由生产率推动，价格也有积极影响 [123][124][125] 问题7: Motion Technologies摩擦业务在高性能市场情况及战略变化 - 高性能项目进展顺利，计划在Q1和Q2按时推出平台，2025年开始扩大项目，业务案例良好，2026和2027年将看到更显著影响，主要体现在盈利能力方面；目前暂无战略变化 [129][130][131] 问题8: 关税对业务的影响 - Motion Technologies业务需具体合同具体分析，公司供应链团队已在制定行动计划；对于OEM和一级供应商，需具体情况具体处理，公司已在运营和商业方面采取行动并与客户沟通；CCT业务在Nogales有大型工厂，需从商业和运营方面应对关税影响，已向客户发送通知，国防合同需与客户沟通，这是行业普遍问题 [139][144][146] 问题9: IP业务指导看似保守的原因 - IP销售指导为中个位数增长（5% - 6%）已很强劲，市场增长未达此水平；项目转化需要12 - 18个月（中小项目）甚至24个月（部分项目），2025年后期才会看到部分项目转化，且目前积压订单中项目占比从40%升至57%，短周期占比从60%降至43% [155][156][157] 问题10: 政治形势对收购海外业务战略的影响 - 过去三次收购很成功，未来也将如此；Vanooy是全球业务，在能源转型中发挥重要作用；Qesaria主要专注北美航空和国防连接器业务；阀门业务受地缘政治影响，但团队有韧性，结果良好；公司战略是“在当地服务当地”，且剥离Wolverine后在关税方面处于更有利地位 [160][161][162] 问题11: IP业务2025年增长细分及利润率扩张驱动因素 - 预计IP传统业务利润率继续提高，驱动因素包括积极的价格成本方程、供应链采购工作和运营生产率提升；Vanooy预计实现两位数营收增长，EBITDA接近20% [170][171][174] 问题12: CCT业务利润率及2026年目标情况 - 2025年不考虑Qesaria影响，利润率全年将超20%，Qesaria有300个基点的稀释影响，这为实现2026年22%的利润率目标奠定良好基础 [177] 问题13: 积压订单转化情况 - 订单表现出色，业务多为长期性质，如铁路业务可能获得20年平台订单；IP积压订单中项目占比从40%升至近60%，项目执行时间为2 - 3年，2025年部分项目将完成，目前IP 2025年销售覆盖率超40% [182][183][184] 问题14: Boeing增产对CCT业务增长的影响及风险 - 2025年航空航天业务预计仍将低个位数下降，Boeing每季度约贡献1000万美元营收，虽有意义，但考虑国防和医疗等业务，预计CCT仍能实现4% - 5%的增长 [186][187]

文章核心观点 - ITT公布2024年第四季度财报，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现影响投资者对股价表现的预期 [1][2] 分组1：整体财务表现 - 2024年第四季度营收9.29亿美元，同比增长12.1%，超Zacks共识预期0.23% [1] - 该季度每股收益1.50美元，去年同期为1.34美元，超共识预期2.04% [1] 分组2：股价表现与评级 - 过去一个月ITT股价回报率为4.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 分组3：各业务板块营收情况 - Motion Technologies（MT）营收3.26亿美元，低于三位分析师平均预估的3.5321亿美元，同比变化-10.6% [4] - Intersegment eliminations营收-0.60百万美元，三位分析师平均预估为-0.80百万美元，同比变化-33.3% [4] - Connect & Control Technologies（CCT）营收2.41亿美元，高于三位分析师平均预估的2.2269亿美元，同比变化+37.2% [4] - Industrial Process（IP）营收3.6260亿美元，高于三位分析师平均预估的3.5310亿美元，同比变化+25.2% [4] 分组4：各业务板块调整后运营收入情况 - Corporate调整后运营收入-1970万美元，三位分析师平均预估为-1422万美元 [4] - Connect & Control Technologies（CCT）调整后运营收入4210万美元，高于三位分析师平均预估的3853万美元 [4] - Motion Technologies（MT）调整后运营收入6290万美元，低于三位分析师平均预估的6644万美元 [4] - Industrial Process（IP）调整后运营收入7750万美元，高于三位分析师平均预估的7221万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年订单增长10% 有机增长5% 期末未交付订单达16亿美元 同比增长34% [6] - 2024年全年收入增长11% 有机增长7% 所有业务均表现强劲 包括收购贡献 [6] - 2024年全年营业利润率扩大80个基点至近18% [6] - 2024年全年产生近4.4亿美元自由现金流 [6] - 2024年全年每股收益增长12% 2023年增长超17% [6] - 第四季度收入增长12% 有机增长6% 主要由泵项目、短周期产品和连接器驱动 [8] - 第四季度营业利润率达17.5% 其中运动技术业务超19% 工业过程业务超21% [8] - 第四季度每股收益1.5美元 增长12% [9] - 第四季度自由现金流同比增长42% 自由现金流利润率超20% [21] - 2025年收入预期超37亿美元 有机增长3%-5% [23] - 2025年营业利润率预期扩大90个基点至18.6%（中值） [23] - 2025年每股收益预期增长8%（中值） 若排除约0.17美元临时无形资产摊销 增长将超10% [24] - 2025年自由现金流预期约4.75亿美元（中值） 自由现金流利润率12%-13% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 连接与控制技术业务2024年有机增长9% 受国防、工业连接器和航空航天持续增长驱动 [9] - 工业过程业务2024年有机增长8% 所有短周期类别均增长 泵项目增长近20% [9] - 运动技术业务2024年有机增长5% 摩擦产品表现超全球汽车产量730个基点 轨道系统增长20% [10] - 工业过程业务第四季度泵项目增长22% 短周期增长7% Svanhoi收购贡献16个点增长 [18] - 连接与控制技术业务第四季度增长9% 国防和工业连接器交付强劲 均超40% Kysaria收购贡献超29个点增长 完全抵消波音停工影响 [19] - 运动技术业务第四季度KONE增长12% 轨道系统份额增长和订单转化 摩擦原设备表现超全球汽车产量410个基点 [19] - 运动技术业务营业利润率超19% 扩张220个基点 环比改善120个基点 [19] - 工业过程业务第四季度利润率扩张60个基点 克服Svanhoi收购带来的280个基点稀释 原有业务利润率扩张340个基点 [20] - 连接与控制技术业务排除临时并购稀释 利润率将上升60个基点 [20] - 工业过程业务2025年预期中个位数有机增长 [26] - 连接与控制技术业务2025年预期增长4%-5% [132] - 运动技术业务摩擦产品2025年预期继续超越全球汽车产量 售后市场增长低个位数 轨道业务预期中高个位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特阿拉伯市场表现突出 获得Rias项目超3000万美元订单 该地为120亿美元天然气处理设施投资 [13] - 摩擦产品全球市场份额2024年首次超30% [14] - 轨道系统订单增长超35% 收入增长近20% 连续两年表现优异 [15] - 国防业务凭借快速原型能力获得多项奖项 包括哥伦比亚级潜艇、联合攻击战斗机、雷达监视系统和Net Warrior项目资格认证 [15] - 中东地区订单渠道丰富 拉丁美洲机会甚至超去年 [54] - 2025年全球汽车产量预期降至约8900万辆 中国持平 欧洲和北美下降 欧洲更差 [74] - 摩擦产品预期继续超越市场约400个基点 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年完成投资组合转型 剥离Wolverine 收购Svanhoi和Kysaria [5] - 2024年部署8.65亿美元用于收购 并购渠道保持活跃 [11] - 2024年向股东返还超2亿美元 [12] - 嵌入式电机驱动器（EMD）为行业带来变革 解决工业流体移动中80%的泵和电机低效运行问题 显著扩大工业过程业务增长潜力和可寻址市场 [16] - 高性能刹车片业务进展顺利 首件产品已生产 预计2026年和2027年产生更大影响 [80][81] - 战略重点为通过有机增长和利润率扩张创造价值 并通过并购加速价值创造 [32] - 应对潜在关税影响 已制定详细行动计划 通过商业和运营行动减轻任何影响 [30][90][94] - 坚持"在区域为区域"战略 减少潜在挑战 [108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是关键一年 公司实现增长、执行和转型 [5] - 团队努力驱动业绩 摩擦产品在所有地区和细分动力系统均表现优异 [12] - 进入2025年拥有强劲未交付订单 增长34% 由收购以及原有泵和连接器业务增长驱动 [23] - 2023年和2024年大型泵订单预计2025年开始显著发货 [23] - 航空航天价格重新谈判继续 2025年将有更多进展 [20] - 2025年第一季度预期疲软 每股收益大致持平 随后季度恢复增长 [28][40] - 2025年第一季度收入预期低个位数下降 主要因运动技术业务受全球汽车产量减少影响 工业过程和连接与控制技术业务大致持平 [28] - 2025年第一季度营业利润率预期扩张90个基点至近18% [28] - 关税影响未纳入2025年指引 [30] 其他重要信息 - 诺加雷斯连接器团队运营超五年无安全事故 2024年实现创纪录增长和盈利能力 [12] - 沙特团队保持近乎完美的准时交付表现 [12] - 资本市场日定于2025年5月15日在纽约市举行 [32] - Svanhoi订单2024年增长26% 簿记比1.3 [52] - Kysaria收购后仅三个月已做出有意义的贡献 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年收益节奏和第一季度注意事项 [39] - 第一季度预期异常疲软 每股收益大致持平 主要受Wolverine剥离导致收入和收益减少影响（约0.06美元每股收益） 运动技术业务有机收入下降1%-2% 工业过程和连接与控制技术业务大致持平 所有业务预期扩张利润率 收购贡献不显著因临时无形资产摊销 更高利息支出 预期第一季度开始疲软 但在第二、三、四季度恢复 [40][41][42] 问题: 连接与控制技术业务价格重新谈判的机会 [43] - 价格是连接与控制技术业务的有效杠杆 2024年表现良好 2025年将继续看到 一些较大合同正在重新谈判 进程积极 整个连接与控制技术业务价格成本方程2024年为正 2025年也将如此 [44] 问题: 工业过程业务订单模式和市场动态 [48] - 第四季度订单良好 有机增长12% 项目增长25% 短周期增长8%（2%价格 6%量） 服务、零件和阀门表现良好 第四季度周订单速率为历史第二高 全年有机订单增长5% 项目增长13% 短周期增长2%（1%价格 1%量） Svanhoi簿记比1.3 订单增长26% [50][52] - 订单渠道保持丰富 下降约8%-10% 但仍处于高位 机会遍布不同地区 中东和拉丁美洲尤其突出 客户谈论进一步投资 [54] 问题: 临时无形资产摊销和核心增量利润率 [60] - 2024年临时无形资产摊销0.17美元 2025年预期约0.16美元 Svanhoi收益从第二季度开始消失 但被Kysaria摊销抵消（持续至第四季度末） [61] - 工业过程业务第四季度增量利润率64% 全年45%（排除收购影响） 连接与控制技术业务全年约20% 2025年工业过程业务预期增量利润率50%-60% 连接与控制技术业务良好 运动技术业务因收入减少而增量不适用 但营业利润增加 2025年运动技术业务利润率预期20% [62][63][77] 问题: 并购能力的具体含义 [69] - 体现在2024年业绩和过去五年约12亿美元资本部署 涉及大量培育工作 与目标和业务间培养关系 最近三次收购通过培育达成 其中部分为独家交易 但也因尽职调查放弃了一些机会 [70][71] 问题: 运动技术业务2025年指引细节 [74] - 全球汽车产量预期下降 中国持平 欧洲和北美下降（欧洲更差） 摩擦产品预期超越市场约400个基点 轨道业务因份额增长和强劲未交付订单预期继续超越 [75] - 运动技术业务2025年利润率预期20% 主要由生产力驱动（150-200个基点影响） 价格继续抵消2022年和2023年成本通胀 [77] 问题: 摩擦产品高性能市场进展和战略变化 [78] - 高性能项目进展良好 自动化投产 首件客户刹车片已生产 按计划第一季度和第二季度推出平台 2025年逐步提升计划 业务案例成立甚至更好 但2025年影响不大 更多影响在2026年和2027年 主要体现在盈利而非增长方面 目前无改变运动技术业务战略方向的重大行动 [79][80][81] 问题: 墨西哥业务关税影响 [87] - 需要具体案例具体分析 以Silao工厂为例 前轴刹车片交付给墨西哥一级供应商 不受关税影响 后轴刹车片运往美国 但大部分组装后返回墨西哥 小部分留在美国 需按合同、平台、车轴逐一分析 已制定行动计划 准备执行 [89][90] - 连接与控制技术业务在诺加雷斯有重要业务 需通过价格和生产力解决潜在关税影响 部分业务通过分销 已发信通知客户 国防合同需与客户讨论 这是全行业问题 [94][95] 问题: 工业过程业务增长指引保守原因 [100] - 中个位数增长（5%-6%）已非常强劲 加上2024年增长8% 项目订单增加但转化需12-18个月（中小型项目）或24个月（大型项目） 2025年后期才开始转化 因此增长不如订单水平所示 未交付订单构成从60%短周期40%项目转变为57%项目43%短周期 项目利润率通常较低 因此利润率改善更显著 [101][102][104] 问题: 地缘政治对并购策略的影响 [105] - 最近三次收购非常成功 且适合当前地缘政治环境 Svanhoi在能源转型中扮演重要角色 受益于液化天然气和液化石油气发展 Kysaria聚焦航空和国防 主要在美国 以色列阀门业务受影响但团队 resilient 业绩良好 策略聚焦流动和连接器（航空和国防） 坚持"在区域为区域"战略 因剥离Wolverine（受影响最大行业）比2018年处境更好 [106][107][108][109] 问题: 工业过程业务2025年增长和利润率分解 [114] - 工业过程业务利润率预期扩张超100个基点（包括Svanhoi稀释） 因Svanhoi一月中旬开始收购 稀释较低 驱动因素包括强劲销量、价格、积极价格成本方程、供应链采购收益、运营生产力 Svanhoi预期两位数收入增长 息税折旧摊销前利润率扩张 接近20% [115][116][118] - 连接与控制技术业务2025年利润率排除Kysaria约20.5% Kysaria稀释约300个基点 为2026年达到22%利润率目标奠定良好基础 [120] 问题: 未交付订单转化时间 [126] - 订单表现优异 Svanhoi簿记比1.3 工业过程原有业务订单强劲 轨道系统订单增长37% 这些业务偏长期 轨道平台赢得后可持续20年 工业过程未交付订单从两年前60%短周期40%项目转变为近60%项目40%短周期 项目执行期2-3年 Rias和Amira项目持续2年 绿色项目（如硼和碳捕获）持续2-3年 2025年结束 工业过程2025年销售覆盖率超40% [127][128] 问题: 波音复工对连接与控制技术业务增长影响 [131] - 航空航天收入预期2025年较2024年低个位数下降 根据客户沟通 预测合适 波音每季度收入约1000万美元 有意义 但国防和医疗连接器业务表现预期支持连接与控制技术业务2025年4%-5%增长 [132]

文章核心观点 - ITT本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；IAC尚未公布2024年12月季度财报，预计盈利同比大增但营收下降 [1][2][3][9] ITT公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期的1.47美元，去年同期为1.34美元，盈利惊喜为2.04%；上一季度实际每股收益1.46美元，超预期的1.43美元，盈利惊喜为2.10% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收9.29亿美元，超Zacks共识预期0.23%，去年同期为8.291亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，ITT股价上涨约4.7%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 盈利预期 - 盈利预期调整趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.48美元，营收9.5352亿美元；本财年共识每股收益预期为6.48美元，营收38.2亿美元 [7] 行业情况 - 多元化运营行业在Zacks行业排名中处于后36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] IAC公司情况 财报预期 - 预计2024年12月季度财报每股收益0.09美元，同比增长112.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收9.364亿美元，较去年同期下降11.5% [9] 财报发布时间 - 财报预计2月11日发布 [9]

每股收益相关数据 - 2024年第四季度每股收益为1.55美元，同比增长38%；全年每股收益为6.30美元，同比增长26.8%[1][4][15] - 2025年每股收益指引为6.05 - 6.45美元，调整后每股收益为6.10 - 6.50美元[5][17] - 2024年基本每股收益为1.56美元，2023年为1.11美元；2024年摊薄后每股收益为1.55美元，2023年为1.11美元[26] - 2025财年持续经营业务GAAP每股收益指引为6.05 - 6.45美元，调整后为6.10 - 6.50美元[49] 营收相关数据 - 2024年第四季度营收9.29亿美元，同比增长12%；全年营收36.307亿美元，同比增长10.6%[2][6][15] - 2024年全年营收增长11%（有机增长7%），运营利润率达18.6%，上调250个基点[5][9] - 公司预计2025年营收增长2% - 4%，有机增长3% - 5%，运营利润率18.0% - 18.9%[17] - 2024年第四季度营收9.29亿美元，2023年同期为8.291亿美元；2024年全年营收36.307亿美元，2023年全年为32.83亿美元[26] - 2024年第四季度营收为9.29亿美元，全年营收为36.307亿美元；2023年第四季度营收为8.291亿美元，全年营收为32.83亿美元[36] - 2024年第四季度有机营收为8.366亿美元，全年有机营收为34.253亿美元；2023年第四季度有机营收为7.9亿美元，全年有机营收为32.04亿美元[36] - 2024年第四季度有机营收增长4660万美元，全年增长2.213亿美元；第四季度有机营收增长率为5.9%，全年为6.9%[36] - 2024年第四季度报告营收增长9990万美元，全年增长3.477亿美元；第四季度报告营收增长率为12.0%，全年为10.6%[36] - 2024年12月31日止三个月收入为92900万美元，2023年同期为82910万美元；2024财年为363070万美元，2023财年为328300万美元；2025财年指引为372000万美元[54] 运营收入相关数据 - 2024年第四季度运营收入1.6亿美元，同比增长35%；全年运营收入6.76亿美元，同比增长28%[3][6][15] - 2024年第四季度，公司报告的运营收入方面，MT为6.28亿美元、IP为7.69亿美元、CCT为3.99亿美元、Corporate为 - 1.97亿美元、ITT为15.99亿美元；2023年第四季度对应数据分别为6.03亿、5.72亿、1.65亿、 - 1.52亿、11.88亿美元[39] - 2024年第四季度，公司调整后的运营收入方面，MT为6.29亿美元、IP为7.75亿美元、CCT为4.21亿美元、Corporate为 - 1.97亿美元、ITT为16.28亿美元；较2023年第四季度的变化率分别为1.0%、28.3%、26.0%、29.6%、15.5%[39] - 2024年全年，公司报告的运营收入方面，MT为31.46亿美元、IP为27.63亿美元、CCT为14.61亿美元、Corporate为 - 6.10亿美元、ITT为67.60亿美元；2023年全年对应数据分别为23.08亿、24.36亿、10.75亿、 - 5.37亿、52.82亿美元[39] - 2024年全年，公司调整后的运营收入方面，MT为26.89亿美元、IP为28.35亿美元、CCT为15.13亿美元、Corporate为 - 6.10亿美元、ITT为64.27亿美元；较2023年全年的变化率分别为13.8%、13.7%、19.7%、6.3%、15.9%[39] 运营现金流相关数据 - 2024年第四季度运营现金流2.23亿美元，同比增长31%；全年运营现金流5.63亿美元，同比增长5%[5][6][15] - 2024年12月31日止三个月经营活动净现金为22320万美元，2023年同期为17040万美元；2024财年为56260万美元，2023财年为53800万美元；2025财年指引为57500 - 62500万美元[54] - 2024年12月31日止三个月经营现金流利润率为24.0%，2023年同期为20.6%；2024财年为15.5%，2023财年为16.4%；2025财年指引为15% - 17%[54] 自由现金流相关数据 - 2024年第四季度自由现金流1.87亿美元，同比增长42%；全年自由现金流4.39亿美元，同比增长2%[5][6][15] - 2024年12月31日止三个月自由现金流为18680万美元，2023年同期为13130万美元；2024财年为43870万美元，2023财年为43040万美元；2025财年指引为45000 - 50000万美元[54] - 2024年12月31日止三个月自由现金流利润率为20.1%，2023年同期为15.8%；2024财年为12.1%，2023财年为13.1%；2025财年指引为12% - 13%[54] 资本部署与股息相关数据 - 2024年公司部署12亿美元资本，超全年自由现金流两倍[5] - 公司宣布2025年第一季度季度股息上调10%至每股0.351美元[16] 净利润相关数据 - 2024年第四季度净利润1.276亿美元，2023年同期为9240万美元；2024年全年净利润5.217亿美元，2023年全年为4.138亿美元[26] 总资产相关数据 - 截至2024年12月31日，总资产47.107亿美元，2023年同期为39.326亿美元[28] 现金流量表相关数据 - 2024年经营活动产生的净现金为5.626亿美元，2023年为5.38亿美元[29] - 2024年投资活动使用的净现金为8.179亿美元，2023年为1.81亿美元[29] - 2024年融资活动产生的净现金为2.349亿美元，2023年使用的净现金为4.323亿美元[29] - 2024年支付的利息现金为3340万美元，2023年为1570万美元；2024年支付的所得税现金净额为1.286亿美元，2023年为1.131亿美元[29] 加权平均普通股股数相关数据 - 2024年加权平均普通股基本股数为8150万股，2023年为8210万股；2024年加权平均普通股摊薄股数为8200万股，2023年为8260万股[26] 关键绩效指标相关数据 - 公司审查的关键绩效指标包括营收、经营收入和利润率、每股收益、订单增长和积压订单等[30] 订单相关数据 - 2024年第四季度订单为9.148亿美元，全年订单为37.857亿美元；2023年第四季度订单为8.411亿美元，全年订单为34.495亿美元[37] - 2024年第四季度有机订单为8.155亿美元，全年有机订单为35.362亿美元；2023年第四季度有机订单为8.021亿美元，全年有机订单为33.735亿美元[37] - 2024年第四季度有机订单增长1340万美元，全年增长1.627亿美元；第四季度有机订单增长率为1.7%，全年为4.8%[37] - 2024年第四季度报告订单增长7370万美元，全年增长3.362亿美元；第四季度报告订单增长率为8.8%，全年为9.7%[37] 运营利润率相关数据 - 2024年第四季度，公司报告的运营利润率方面，MT为19.3%、IP为21.2%、CCT为16.6%、ITT为17.2%；2023年第四季度对应数据分别为16.5%、19.7%、9.4%、14.3%[39] - 2024年第四季度，公司调整后的运营利润率方面，MT为19.3%、IP为21.4%、CCT为17.5%、ITT为17.5%；较2023年第四季度的变化分别为220个基点、60个基点、 - 150个基点、50个基点[39] - 2024年全年，公司报告的运营利润率方面，MT为21.7%、IP为20.3%、CCT为17.7%、ITT为18.6%；2023年全年对应数据分别为15.8%、21.6%、15.4%、16.1%[39] - 2024年全年，公司调整后的运营利润率方面，MT为18.6%、IP为20.8%、CCT为18.3%、ITT为17.7%；较2023年全年的变化分别为240个基点、 - 130个基点、20个基点、80个基点[39][40] 持续经营业务收入相关数据 - 2024年第四季度，公司报告的持续经营业务收入为12.69亿美元，较2023年第四季度的9.24亿美元增长37.3%；2024年全年为51.84亿美元，较2023年全年的41.14亿美元增长26.0%[43] - 2024年第四季度，公司调整后的持续经营业务收入为12.27亿美元，较2023年第四季度的11.09亿美元增长10.6%；2024年全年为48.23亿美元，较2023年全年的43.10亿美元增长11.9%[43] 业务剥离相关数据 - 2024年第三季度剥离Wolverine，2023年第四季度剥离Matrix，影响业务出售损益[46] 税收相关数据 - 2024年第四季度税收相关情况：估值备抵影响带来890万美元税收优惠、未分配外国收益带来760万美元税收优惠、分配产生710万美元税收费用、税率变化影响产生190万美元税收费用、其他税收费用总计80万美元；2024财年税收相关情况：分配产生1250万美元税收费用、估值备抵影响带来670万美元税收优惠、未分配外国收益带来570万美元税收优惠、Micro - Mode收购相关带来220万美元税收优惠、税率变化影响产生160万美元税收费用、其他税收费用总计100万美元[47] - 2023年第四季度税收相关特殊项目包括：分配税收影响产生590万美元费用、权责发生制调整带来180万美元收益、不确定税收立场变化带来150万美元收益、其他税收特殊项目带来80万美元收益；2023财年税收相关特殊项目包括：估值备抵转回带来1640万美元收益、主要与意大利税务审计相关的和解产生1440万美元费用、分配税收影响产生750万美元费用、联邦纳税申报修正带来490万美元收益、其他税收特殊项目带来260万美元收益[47] 定义相关数据 - 调整后持续经营业务收入定义为归属于ITT公司的持续经营业务收入，调整后剔除特殊项目[33] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出，自由现金流利润率定义为自由现金流除以收入[34] 资本支出相关数据 - 2024年12月31日止三个月资本支出为3640万美元，2023年同期为3910万美元；2024财年为12390万美元，2023财年为10760万美元；2025财年指引为12500万美元[54]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计ITT即将发布的季度报告中每股收益为1.47美元，同比增长9.7%，营收预计为9.2684亿美元，同比增长11.8%，过去30天该季度共识每股收益预估上调1%，研究分析师重新评估了最初预测，同时分析了ITT部分关键指标的平均预估及ITT近一个月股价表现和Zacks排名 [1][6] 分组1：公司季度业绩预期 - 预计季度每股收益1.47美元，同比增长9.7% [1] - 预计季度营收9.2684亿美元，同比增长11.8% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调1% [1] 分组2：盈利预测变化的重要性 - 公司公布盈利前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的可能反应至关重要，盈利预估趋势与股票短期价格走势有很强关联 [2] 分组3：特定关键指标预估 营收方面 - “Revenue - Motion Technologies (MT)” 共识预估为3.5321亿美元，同比变化 -3.2% [3] - “Revenue - Connect & Control Technologies (CCT)” 预计为2.2269亿美元，同比变化 +26.8% [4] - “Revenue - Industrial Process (IP)” 平均预测为3.5310亿美元，同比变化 +21.9% [4] 调整后营业收入方面 - “Adjusted Operating Income - Connect & Control Technologies (CCT)” 预计达3853万美元，去年同期为3340万美元 [5] - “Adjusted Operating Income - Motion Technologies (MT)” 预计为6644万美元，去年同期为6230万美元 [5] - “Adjusted Operating Income - Industrial Process (IP)” 预计达7221万美元，去年同期为6040万美元 [6] 分组4：公司股价表现及排名 - 过去一个月，ITT股价回报率为 +3.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [6] - ITT目前Zacks排名为 3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 华尔街预计ITT公司2024年第四季度收益和营收同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，ITT可能是盈利超预期的候选公司，但投资决策还需关注其他因素 [1][2][16] 分组1：收益报告预期影响 - 华尔街预计ITT公司2024年第四季度收益因营收增加而同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - ITT公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.46美元，同比增长9%，营收预计为9.2716亿美元，同比增长11.8% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.68%至当前水平，反映了分析师重新评估初始预期，但个别分析师的预期修正方向不一定反映在总体变化中 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [6][7][8] 分组5：ITT公司数据情况 - ITT公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.80%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度ITT公司预期每股收益1.43美元，实际为1.46美元，惊喜率为+2.10%，过去四个季度公司三次超预期 [12][13] 分组7：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资ITT公司前应关注其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 ITT公司各业务板块表现强劲有望获益，但面临成本上升和海外经营风险，同时推荐了几只排名更好的股票 [1][2][7] ITT公司业务优势 各业务板块增长动力 - 工业流程（IP）板块受益于泵项目和Habonim阀门业务增长及通用工业终端市场售后业务发展 [1] - 连接与控制技术（CCT）板块受航空航天和国防市场组件及连接器销售增长推动，收购kSARIA和Micro - Mode利好该板块 [2] - 运动技术（MT）板块受摩擦OEM、售后和KONI业务支撑，未来OEM和铁路运输市场对其产品的强劲需求将推动业绩 [2] 收购扩张成果 - 2024年9月收购kSARIA Parent, Inc.，增强国防和航空航天领域连接解决方案组合、技术能力和市场覆盖 [3] - 2024年1月以约3.95亿美元收购Svanehøj Group A/S，拓展船用泵市场业务 [3] - 2023年5月收购Micro - Mode Products, Inc.，提升产品组合和客户基础，加强北美连接器平台和CCT板块 [3] 股东友好政策 - 2024年前九个月支付股息7870万美元，同比增长9.5%，回购股票价值1.04亿美元，同比增长73% [4] - 2023年股息支付总额9580万美元，股票回购6000万美元，2024年2月季度股息率上调10% [4] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨25%，而行业下跌4.4% [5] ITT公司面临挑战 成本费用上升 - 过去几个季度成本和费用上升致利润率收缩，2024年前九个月销售成本因原材料和劳动力成本上升同比增长8.5% [7] - 同期销售和营销费用同比增长15%，一般和行政费用增长5.7%，高原材料成本或影响2024年利润率和盈利能力 [7] 海外经营风险 - 公司业务覆盖美国、加拿大、欧洲、中东、非洲、亚太和拉丁美洲，面临经济、政治、环境和外汇波动等不利因素 [8][9] 推荐股票 Graham Corporation（GHM） - Zacks排名1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9%，过去60天对其2025财年盈利的共识估计保持稳定 [10] Generac Holdings（GNRC） - Zacks排名1，过去四个季度平均盈利惊喜为10.8%，过去60天对其2024年盈利的共识估计提高1.6% [11] Applied Industrial Technologies（AIT） - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5%，过去60天对其2024年盈利的共识估计微升0.1% [11][12]

公司表现 - ITT公司在过去两个季度中持续超出盈利预期，平均超出幅度为2.08% [2] - 最近一个季度，ITT公司预期每股收益为1.43美元，实际报告为1.46美元，超出预期2.10% [3] - 上一个季度，ITT公司预期每股收益为1.46美元，实际报告为1.49美元，超出预期2.05% [3] 盈利预测 - 近期对ITT公司的盈利预测有所上调，Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正，表明公司可能再次超出盈利预期 [4] - ITT公司目前的Earnings ESP为+0.57%，表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [7] - 结合Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有），ITT公司有可能在下一个季度再次超出盈利预期 [7] 行业背景 - ITT公司属于Zacks多元化运营行业，为多个行业提供零部件和服务 [1] - 具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（或更好）的股票，在70%的情况下会超出盈利预期 [5] - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计来衡量盈利惊喜，分析师在财报发布前修订的估计可能更准确 [6]

公司表现 - ITT公司在过去几年中表现出色 成功应对了许多短周期市场的挑战以及汽车行业需求波动 实现了高于同行的收入增长 [1]