OLDSMAR, Fla.--(BUSINESS WIRE)--MarineMax, Inc. (NYSE: HZO) ("MarineMax†or the "Company†), the world's largest recreational boat and yacht retailer, marina operator and superyacht services company, today announced that technology industry leader Daniel Schiappa has been appointed to the Company's Board of Directors (the "Board†), effective immediately. Mr. Schiappa brings significant experience in cloud platforms, R&D, cybersecurity and large-scale product organizations to support the Comp. ...

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公司财务表现 - 公司第三季度每股盈利指引从1.40-2.40美元大幅下调至0.45-0.95美元 降幅达50% [3] - 股价单日下跌4.61美元 跌幅达16.87% 收盘价报22.71美元 [4] 经营环境挑战 - 经济不确定性、贸易政策变化及地缘政治紧张导致休闲船舶行业零售需求疲软 [3] - 消费者因经营环境严峻而推迟购买决策直至条件改善 [3] 法律调查动态 - Pomerantz LLP正就公司是否存在证券欺诈或其他非法商业行为展开调查 [1] - 调查涉及公司及其部分高管和/或董事的潜在不当行为 [1]

公司财务表现 - 公司下调2025年第三季度每股收益指引中点值50%至0.45-0.95美元区间 此前指引为1.40-2.40美元[2] - 公司股价于2025年7月24日单日下跌4.61美元 跌幅达16.87% 收盘报22.71美元[3] 经营环境挑战 - 首席执行官指出经济不确定性、贸易政策变化及地缘政治紧张导致六月季度休闲船舶行业零售需求疲软[2] - 消费者因经营环境严峻而推迟购买决策直至条件改善[2] 法律调查事项 - Pomerantz律师事务所正就公司是否存在证券欺诈或其他非法商业行为展开投资者索赔调查[1] - 该律所在证券集体诉讼领域具有80年专业经验 曾为投资者追回数百万美元损失[4]

公司财务表现 - MarineMax下调2025年第三季度盈利指引中点值50%至每股0 45-0 95美元 原指引为1 40-2 40美元[3] - 股价在财报发布当日下跌4 61美元(16 87%) 收于22 71美元[4] 行业环境分析 - 经济不确定性、贸易政策变化及地缘政治紧张导致2025年6月季度休闲船舶行业零售需求疲软[3] - 消费者因商业环境挑战而推迟购买决策[3] 法律调查事件 - Pomerantz律师事务所正就MarineMax涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为展开投资者索赔调查[1]

核心观点 - MarineMax作为美国领先的休闲船零售商和全球码头所有者，2025财年第三季度业绩远低于预期，非GAAP每股收益0 49美元，低于分析师预期的1 17美元，营收6 572亿美元，同比下降13 3% [1][2] - 公司面临核心零售业务疲软、毛利率压缩以及制造部门6900万美元商誉减值等挑战，但高端码头和超级游艇服务等业务表现相对稳健 [1][5][6][8] - 管理层大幅下调全年业绩指引，调整后每股收益预期从1 40-2 40美元降至0 45-0 95美元，调整后EBITDA预期从1 4-1 7亿美元降至1 05-1 2亿美元 [10] 财务表现 - 非GAAP每股收益0 49美元，同比下滑67 6%，远低于预期的1 17美元 [1][2] - 营收6 572亿美元，同比下降13 3%，低于预期的7 382亿美元 [1][2] - 毛利率30 4%，同比下降1 6个百分点，主要受促销定价和产品结构变化影响 [2][7] - 调整后EBITDA3550万美元，同比下滑49 6% [2] - 同店销售额下降9%，零售业务营收同比下滑12 8% [2][5] 业务运营 - 核心零售业务承压，新船销售疲软，零售业务运营收入同比减少超50% [5] - 制造部门营收3220万美元，因6900万美元商誉减值导致运营亏损 [6] - 高端业务表现亮眼，包括IGY Savannah Harbor码头开业和迪拜Wynn Al Marjan Island码头管理合约，欧洲超级游艇租赁需求强劲 [8] 战略重点 - 公司专注于扩大高利润率业务，包括码头运营、超级游艇服务和金融产品，以降低零售船销售的周期性影响 [4] - 通过强化品牌合作、扩大码头网络和服务收入来提升业务韧性 [4] 行业与展望 - 行业面临供需失衡，库存水平高企，预计2025年下半年逐步恢复正常 [11] - 未来需关注同店销售恢复速度、利润率压力以及高端和经常性收入业务的表现 [11]

收入和利润（同比环比） - 2025年Q2营收6.57159亿美元，2024年同期为7.5772亿美元；2025年前9个月营收17.57135亿美元，2024年同期为18.67886亿美元[10] - 2025年Q2净亏损5197万美元，2024年同期净利润3171.3万美元；2025年前9个月净亏损3068.4万美元，2024年同期净利润3400.7万美元[10] - 2025年Q2综合亏损4376.4万美元，2024年同期综合收益3120.8万美元；2025年前9个月综合亏损2557.1万美元，2024年同期综合收益3489.6万美元[13] - 2025年Q2基本每股净亏损2.42美元，2024年同期基本每股净收益1.42美元；2025年前9个月基本每股净亏损1.38美元，2024年同期基本每股净收益1.53美元[10] - 2025年Q2稀释每股净亏损2.42美元，2024年同期稀释每股净收益1.37美元；2025年前9个月稀释每股净亏损1.38美元，2024年同期稀释每股净收益1.48美元[10] - 2025年Q2其他综合收益8206万美元，2024年同期其他综合亏损505万美元；2025年前9个月其他综合收益5113万美元，2024年同期其他综合收益889万美元[13] - 2025年和2024年前九个月，公司净收入分别为 - 30,684千美元和34,007千美元[21] - 2025年第二季度，收入减少1.005亿美元，即13.3%，降至6.572亿美元；毛利减少4250万美元，即17.6%，降至1.996亿美元；销售、一般和行政费用减少900万美元，即5.0%，降至1.721亿美元[128][129][130] - 2025年前六个月，收入减少1.11亿美元，即5.9%，降至17.57亿美元；毛利减少4920万美元，即8.1%，降至5.588亿美元；销售、一般和行政费用减少3700万美元，即7.3%，降至4.696亿美元[134][135][136] - 2025年Q2零售业务收入6.5575亿美元，2024年同期为7.52171亿美元；2025年前9个月收入17.50439亿美元，2024年同期为18.55433亿美元[103] - 2025年Q2产品制造业务收入3215万美元，2024年同期为3806.2万美元；2025年前9个月收入1.05591亿美元，2024年同期为1.24372亿美元[103] - 2025年Q2零售业务运营收入2807.9万美元，2024年同期为5873.3万美元；2025年前9个月收入9027.1万美元，2024年同期为9420.4万美元[103] - 2025年Q2产品制造业务运营亏损7236.3万美元，2024年同期亏损54.8万美元；2025年前9个月亏损7557万美元，2024年同期盈利250.8万美元[103] - 2025年Q2公司运营亏损4154万美元，2024年同期盈利6102.7万美元；2025年前9个月盈利2017.3万美元，2024年同期盈利1.01427亿美元[103] 各条业务线表现 - 2024财年，新Brunswick船只销售约占公司收入的20%，其中新Sea Ray和Boston Whaler船只分别约占9% [24] - 2024财年，新Azimut游艇销售约占公司收入的8% [25] - 2025年和2024年6月30日止三个月，零售业务按时点确认收入的比例分别为87.0%和88.9%，按时间段确认收入的比例分别为13.0%和11.1%；产品制造业务按时点确认收入的比例均为100.0%[52] - 2025年和2024年6月30日止九个月，零售业务按时点确认收入的比例分别为86.8%和87.5%，按时间段确认收入的比例分别为13.2%和12.5%；产品制造业务按时点确认收入的比例均为100.0%[52] - 2025年和2024年6月30日止三个月，新产品销售在产品零售、制造及总体中的占比分别为63.2%、98.4%、63.6%和69.5%、98.4%、69.9%[54] - 2025年和2024年6月30日止九个月，新产品销售在产品零售、制造及总体中的占比分别为62.3%、98.7%、62.7%和67.2%、98.7%、67.4%[54] - 2025年和2024年6月30日止三个月，零售业务维护、维修、存储、租赁、包租服务及零部件和配件收入分别为1.08199亿美元和1.04551亿美元[55] - 2025年和2024年6月30日止九个月，零售业务维护、维修、存储、租赁、包租服务及零部件和配件收入分别为3.04577亿美元和2.98724亿美元[55] - 公司报告可报告的业务部门包括零售运营和产品制造[101][102] - 零售运营部门包括销售新旧休闲船、相关海洋产品，提供维修、租赁等服务；产品制造部门包括Cruisers Yachts和Intrepid Powerboats的活动[101][102] - 公司有零售经销商、超级游艇服务和IGY码头三个报告单元包含在零售业务可报告分部，产品制造为单独的可报告分部[121] 各地区表现 - 2024、2023和2022财年，公司在佛罗里达的经销商收入分别约占53%、53%和51% [28] - 2024、2023和2022财年，公司在佛罗里达的经销商收入分别约占总经销商收入的53%、53%和51%[111] - 2024财年非美元为功能货币的净收入约占公司总收入的4%[158] 管理层讨论和指引 - 公司因战略聚焦高端市场，经济衰退或通胀对其影响或超部分竞争对手，关税导致收入和利润下降，还可能增加生产成本和供应链成本[30] - 历史上在消费支出低迷和经济不景气时期，公司大幅缩减收购计划、推迟新店开业、减少库存采购等[31] - 公司认为，销售产生的现金和现有资本资源将足以满足至少未来12个月的流动性和资本需求，除非进行重大收购[151] - 公司业务具有高度季节性，除佛罗里达州外，通常在12月31日和3月31日结束的季度销售额显著降低、库存水平较高、短期借款增加，1月的公共船艇和休闲展览通常会刺激船艇销售并降低库存和借款水平[152] - 利率每提高100、200、300个基点，公司年度税前利息费用将分别增加约1090万、2180万、3270万美元[154] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日，总资产24.87737亿美元，较2024年9月30日的26.05068亿美元有所下降[16] - 截至2025年6月30日，总负债15.36414亿美元，较2024年9月30日的16.18819亿美元有所下降[16] - 截至2025年6月30日，股东权益9.51323亿美元，较2024年9月30日的9.86249亿美元有所下降[16] - 2024年9月30日至2025年6月30日，公司通过发行股份增加实收资本8305万美元[18] - 截至2024年6月30日，公司普通股股份数量为29,612,521股，股东权益为976,934美元[19] - 2025年和2024年前九个月，经营活动提供的净现金分别为11,354千美元和 - 24,878千美元[21] - 2025年和2024年前九个月，投资活动使用的净现金分别为 - 42,065千美元和 - 64,824千美元[21] - 2025年和2024年前九个月，融资活动使用的净现金分别为 - 43,100千美元和提供130,129千美元[21] - 2025年和2024年前九个月，现金及现金等价物净减少分别为 - 73,309千美元和增加40,968千美元[21] - 截至2025年6月30日，公司在全球拥有超120个地点，包括超70个零售经销商地点和65个码头及存储地点[23] - 2023年11月FASB发布的ASU 2023 - 07，公司预计在2025年9月30日结束的财年采用，将扩大对细分业务的披露[35] - 2023年12月FASB发布的ASU 2023 - 09，公司应在2026年9月30日结束的财年采用，目前正在评估其影响[36] - 2024年11月FASB发布的ASU 2024 - 03，公司应在2028年9月30日结束的财年采用，目前正在评估其影响[37] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，公司利率互换合约资产分别为55.3万美元和71.6万美元[41] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，公司或有对价负债分别为453.2万美元和8131.1万美元[41] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，公司资产待售分别约为780万美元和1200万美元[45] - 2025年和2024年九个月内，公司或有对价负债期初余额分别为8131.1万美元和8605.9万美元，期末余额分别为452.9万美元和8673.3万美元[45] - 公司大部分收入来自船只、发动机和拖车销售，在控制权转移给客户时确认收入[46] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，合同资产分别约为590万美元和570万美元[48] - 截至2025年6月30日，租赁负债加权平均剩余租赁期限约为19年，加权平均折现率约为6.6%[56][60] - 2025年和2024年6月30日止三个月，计入销售、一般和行政费用的经营租赁费用分别约为930万美元和890万美元；九个月分别约为2540万美元和2510万美元[57] - 截至2025年6月30日，未来九个月的经营租赁收入和可变租赁收入分别为717.1万美元和56万美元，2024年同期分别为747万美元和53.6万美元[64] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，存货分别为9.06219亿美元和9.06641亿美元[66] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，商誉和其他无形资产分别为5.638亿美元和6.298亿美元[69] - 2025年第二季度和前九个月，产品制造报告单元和部门确认了6910万美元的非现金税前商誉减值费用[72] - 2025年第二季度和2024年第二季度，有效所得税税率分别为11.1%和25.9%；2025年前九个月和2024年前九个月，有效所得税税率分别为8.9%和25.2%[75] - 修订后的信贷安排提供最高9.5亿美元的资产抵押循环信贷额度、最高1亿美元的循环信贷额度、最高4亿美元的延迟提款定期贷款额度和1亿美元的延迟提款抵押贷款额度，到期日为2027年8月[77] - 截至2025年6月30日，延迟提款抵押贷款额度的可用借款约为6300万美元，循环信贷额度的可用借款约为8600万美元[77] - 截至2025年6月30日和2024年6月30日，短期借款的利率分别约为7.8%和8.8%[81] - 截至2025年6月30日，短期借款总额约为7.352亿美元，其中包括约90万美元的未摊销债务发行成本[80] - 截至2025年6月30日和2024年9月30日，长期债务分别为4.02263亿美元和3.91186亿美元，扣除流动部分和未摊销债务发行成本后，分别为3.6507亿美元和3.55906亿美元[86] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度未提取金额，延迟提款抵押贷款额度有3650万美元未偿还[81] - 2025年和2024年截至6月30日的三个月，公司分别确认约560万美元和约610万美元的基于股票的薪酬费用；2025年和2024年截至6月30日的九个月，分别确认约1640万美元和约1750万美元的基于股票的薪酬费用[88] - 2025年和2024年截至6月30日的九个月，所有基于股票的薪酬安排下，期权行权收到的现金均约为260万美元[89] - 2025年2月，股东批准将2021计划可用股份总数增加49.5万股；2023年2月，股东批准将2021计划可用股份总数增加130万股；2021计划可授予奖励的普通股总数为279.5万股加上其他情况的股份[90] - 2024年9月30日至2025年6月30日，激励性股票计划中，授权股份49.5万股，行权期权5750股，授予受限股票奖励574132股，没收受限股票奖励45509股，额外发行股票5049股[92] - 2024年9月30日至2025年6月30日，受限股票奖励授予574132股，归属133509股，没收45509股；截至2025年6月30日，未确认的薪酬成本约为2310万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[95] - 2025年2月，股东批准将员工股票购买计划可用股份增加50万股；截至

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收降至6.57亿美元，同店销售额下降9%，新船销售减少是主要原因 [7][13] - 新船利润率接近历史低点，整体毛利率从去年同期下降，但因高利润率业务表现强劲，仍维持在30%以上 [7] - 调整后的销售、一般和行政费用本季度下降约4%，年初至今减少近1100万美元，但通胀使部分成本上升 [8][14] - 利息费用因利率降低而减少 [15] - GAAP净亏损包含一笔超6900万美元的非现金商誉减值费用，调整后净利润为1100万美元，即每股摊薄收益0.49美元，去年同期为3480万美元，即每股摊薄收益1.51美元 [15] - 第三季度调整后EBITDA为3550万美元，去年同期为7040万美元 [16] - 季末现金及现金等价物为1.51亿美元，库存同比增加约2600万美元，客户存款减少 [16] - 季末净债务与调整后EBITDA的比率低于两倍 [17] - 公司修订全年业绩指引，预计2025财年调整后净利润每股摊薄收益在0.45 - 0.95美元之间，调整后EBITDA在1.05 - 1.2亿美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船销售受消费者谨慎影响，销量和利润率均下降，单位销量降幅与同店销售额降幅相近或更大，但优于行业整体 [7][13] - 金融和保险、超级游艇服务、存储和码头运营等高利润率业务表现强劲，支撑了整体毛利率 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业库存预计在未来几个季度下降，以与过去平均水平重新匹配，缓解当前的利润率压力 [9] - 佛罗里达州部分地区在飓风过后仍未完全恢复，影响了当地市场的销售 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕拓展高利润率业务，投资数字工具和客户体验提升，以实现长期成功 [6] - 公司持续与优质制造合作伙伴协调，积极进行库存规划，应对关税和贸易政策的不确定性 [8] - 行业制造商通过促销和调整生产来使库存与零售环境相匹配，以缓解利润率压力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度休闲行业零售需求疲软，原因包括经济不确定性、贸易政策变化和地缘政治紧张局势 [5] - 消费者对划船生活方式的热情依然高涨，但经济不确定性促使他们推迟购买，直到经济前景更明朗 [6] - 尽管当前面临挑战，但公司对长期前景充满信心，相信随着市场稳定，公司将加速销售并提高盈利能力 [19] - 七月销售预计好于去年同期，是多种因素共同作用的结果，包括消费者信心回升、全球紧张局势缓解、天气改善等 [28] 其他重要信息 - 本季度IGY庆祝萨凡纳港码头开业，还被选为阿联酋拉斯海马岛码头的管理方 [10] - Trepid和Cruisers将在未来12个月推出创纪录数量的新模型，部分将在未来几个月亮相 [11] - 公司完成佛罗里达州斯图尔特零售业务附近码头的开发 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 七月销售改善的原因及后续同店销售展望 - 七月销售改善是多种因素综合作用的结果，包括消费者信心回升、全球紧张局势缓解、税收法律通过、天气改善等 [28] - 第四季度九月预计仍具挑战性，同店销售可能下降，但公司团队正努力使其增长 [35] - 2026年若库存水平下降，公司有提升利润率的机会，但宏观经济情况仍不确定 [36] 问题2: 七月销售改善是否由促销驱动及促销环境改善的条件 - 七月销售改善并非主要由额外促销活动驱动，可能是消费者感觉稍好 [45][46] - 促销活动增加是由于库存上升和市场不确定性，消费者因各种不确定性而推迟购买，促销是促使他们下单的手段 [47] 问题3: 制造商调整生产情况及佛罗里达市场恢复情况 - 制造商正在调整生产以匹配零售活动，但因六月销售不佳，库存调整可能推迟一到两个季度 [52][53] - 佛罗里达州部分地区仍未从飓风影响中恢复，如萨拉索塔店仍使用移动拖车运营，许多房屋和码头尚未修复 [54] 问题4: 船零售市场复苏观点是否改变及七月消费者情况 - 公司对船零售市场的整体看法未改变，尽管库存调整可能推迟，但划船生活方式的需求依然强劲 [58] - 七月销售改善并非主要由促销活动推动，新模型的推出可能有一定帮助，且七月没有四月那样的断崖式下降 [61][62] 问题5: 划船活动与新船销售差异的历史情况及需求积压问题 - 此次划船活动稳定但新船销售不佳的情况与以往不同，金融危机时划船活动和销售都大幅下降，此次主要是消费者因不确定性推迟购买 [68] - 存在需求积压情况，消费者因经济不确定性、通胀压力等因素推迟购买新船 [71]

业绩总结 - MarineMax在2025财年第三季度的收入同比下降9%，主要由于新船销售减少[42] - 2025财年第三季度的净亏损为52146千美元，包含69105千美元的非现金商誉减值[44] - 2025财年调整后的EBITDA预期在1.05亿至1.20亿美元之间[42] - 2025财年调整后的每股收益预期在0.45至0.95美元之间[42] - 2024财年总收入为757.7百万美元，2025财年预计为657.2百万美元[44] - 2025财年毛利率为30.4%，较2024财年的32.0%下降160个基点[43] 资产与负债 - 2025财年现金及现金等价物为151百万美元，较2024财年的242.4百万美元下降[47] - 2025财年总资产为906.2百万美元，较2024财年的880.4百万美元有所增加[49] - 2025财年股东权益为951.3百万美元，较2024财年的976.9百万美元下降[50] - 2025财年净杠杆比率为2.0倍，较2024财年的1.1倍显著上升[52] 每股收益与调整 - 2025年三个月的每股稀释净亏损为2.42美元，而2024年同期为每股收益1.37美元[66] - 调整后的每股稀释净收入在2025年三个月为0.49美元，2024年同期为1.51美元[66] - 2025年三个月的调整后净收入为10,979千美元，2024年同期为34,761千美元，下降约68.4%[66] - 2025年九个月的调整后净收入为19,571千美元，2024年同期为43,483千美元，下降约55.0%[66] 费用与减值 - 2025年三个月的商誉减值费用为69,055千美元，2024年同期为0[66] - 2025年三个月的重组费用为526千美元，2024年同期为1,110千美元[66] - 2025年三个月的交易及其他费用为742千美元，2024年同期为1,127千美元[66] 净亏损情况 - MarineMax在2025年6月30日的净亏损为52,146千美元，而2024年同期为净收入31,550千美元[66] - 2025年九个月的净亏损为30,780千美元，2024年同期为净收入34,067千美元[66]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0 49美元 低于Zacks一致预期的1 16美元 同比去年同期的1 51美元大幅下降 [1] - 本季度业绩意外为-57 76% 而上一季度实际每股收益0 23美元 超出预期43 75% [1] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 [2] 财务数据 - 季度营收为6 5716亿美元 低于Zacks一致预期10 4% 去年同期为7 5772亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过营收预期 [2] - 当前市场对下季度的一致预期为每股收益0 35美元 营收5 7907亿美元 本财年预期每股收益1 92美元 营收24 1亿美元 [7] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌5 6% 同期标普500指数上涨8 1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 行业情况 - 所属零售-杂项行业在Zacks行业排名中处于后20% [8] - 同行业公司Sally Beauty预计季度每股收益0 41美元 同比下降8 9% 营收预期9 3317亿美元 同比下降1% [9]