财务数据和关键指标变化 - Q1净销售1.816亿美元，同比下降1.3%，可比门店销售同比下降4.8% [3][18] - 总书面销售下降2.6%，可比书面销售下降6.3% [3] - 毛利率从60.3%提升至61.2% [4][18] - 税前利润530万美元，运营利润率2.9%，去年同期分别为320万美元和1.7% [4] - SG&A费用减少220万美元或1.9%至1.072亿美元，占销售百分比从59.4%降至59% [19] - 所得税前收入增加210万美元至530万美元 [19] - 2025年第一季度有效税率28.6%，去年同期为25.1% [19] - 2025年第一季度净利润380万美元，摊薄后每股0.23美元，去年同期分别为240万美元和0.14美元 [19] - 第一季度末库存8870万美元，较2024年末增加530万美元，较2024年Q1减少340万美元 [20] - 第四季度末客户存款4280万美元，较2024年末增加200万美元，较2024年Q1增加180万美元 [20] - 第一季度末现金及现金等价物1.119亿美元，无有息债务 [20] - 2025年Q1资本支出610万美元，支付常规股息520万美元 [20] - 2025年第一季度回购约200万美元普通股，回购计划剩余授权约610万美元 [21] - 预计2025年毛利率在60 - 60.5% [21] - 2025年固定和可自由支配SG&A费用预计在2.91 - 2.93亿美元，可变成本预计在18.6 - 19% [22] - 预计2025年第三方信贷成本、仓库和交付费用持续降低 [22] - 2025年计划资本支出降至2400万美元 [22] - 预计2025年有效税率26.5% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设计业务占比约33%，占门票15%以上，设计师平均门票超7400美元，增长超9% [6] - 平均门票约增长4%至超3300美元 [6] - 软装、卧室和床垫类别表现与业务相符，餐饮和偶尔类别表现较弱 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 客流量本季度有所下降，但仍保持低个位数增长 [5] - 转化率持续稳定，较去年有所改善 [5] - 总统日活动销售令人失望，两周内下降约10%，节后书面销售反弹至大致持平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度晚些时候推出新的购买点和标签计划，目标在劳动节前完成推广 [7] - 商家与供应商密切合作解决关税问题，增加畅销产品库存 [9][11] - 计划每年开设5家新店，谨慎开店，因租赁到期搬迁代托纳海滩店，计划在休斯顿开设新店 [13][14] - 今年关闭两家店，决策基于租赁到期和长期盈利能力 [14] - 竞争对手在营销中利用关税吸引消费者，总统日促销积极 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管住房市场处于30年低点，受可负担性、利率和消费者信心影响，但公司对Q1结果满意 [3][4] - 公司凭借强大品牌、无债务资产负债表、运营一致性、诚信、客户关注和员工优势，有能力应对挑战并实现增长 [17] 其他重要信息 - 公司在Q1开展140周年促销活动，通过电子邮件向订阅者提供特别优惠，创收超800万美元 [12] - 公司信用成本控制良好，实施促销和信贷策略以促进销售 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 冬季风暴的影响及书面可比销售的地理构成变化 - 1月书面业务下降近2%，2月下降约5%，3月持平，季度下降约2.6% [27] - 公司未量化冬季风暴影响，风暴影响范围广，总统就职典礼后业务放缓，总统日活动令人失望，但3月情况改善 [28][29][30] 问题2: 本季度是否因关税提高价格 - 公司将有针对性提价，非全面提价，幅度较小，供应商合作良好，若关税维持现状对消费者影响不大，若回到40 - 50%则不同 [31][32] 问题3: 提价是否影响销量 - 目前预计不会影响销量 [33] 问题4: 竞争对手在市场上的变化 - 竞争对手利用关税营销，保持价格优势，总统日促销积极，4月非营销旺季 [35] 问题5: 资本支出指导减少300万美元的原因 - 因关税不确定性，公司决定在尘埃落定前暂缓部分门店扩张的资本支出 [37] 问题6: 毛利率指导是否假设当前关税全年有效 - 是的，公司对该指导有信心 [40][41] 问题7: 暂停从中国采购的15%产品何时决策 - 供应商已在第一季度采取行动，确保在越南、柬埔寨或墨西哥增加生产，公司提前增加畅销产品库存，预计不会有影响 [42][43] 问题8: 大型周末活动表现不佳的原因 - 公司认为不是促销活动的问题，不同节日表现不同，将加强促销活动，期待阵亡将士纪念日活动 [45][46] 问题9: 新开店的情况 - 公司对新开店整体满意，利用现有分销渠道，控制了费用，新店转化率和成交率需要时间提升，休斯顿新店初始流量良好，期待第三季度开业 [48][49]

公司活动 - Havertys Furniture将于2025年5月3日在全美130家展厅同步举办军事感恩月活动 旨在表彰现役及退伍军人家庭的贡献 [1] - 活动内容包括专属赠品 茶点 特别分期优惠以及价值1000美元礼品卡的抽奖机会 [2] - 本次为该公司首次在全部门店同步举办此类活动 标志着其对军人群体支持力度的升级 [4] 社会责任 - 公司与Tempur-Pedic合作向非营利组织The Joel Fund捐赠78张床垫 用于支持面临住房困难的退伍军人家庭 [3] - 捐赠物资将通过The Joel Fund精准分配给经评估存在需求的军人家庭 [3] - 该非营利组织成立于2016年 专注于通过社区艺术课程(Operation ART)和财务援助计划(Operation VESSEL)帮助退伍军人重返社会生活 [7] 公司背景 - Havertys成立于1885年 为纽交所上市公司(代码HVT/HVT.A) 在美国南部和中西部17州运营130家展厅 [6] - 主营中高端价位家居产品 提供全品类家居解决方案 [6] - 长期推行军人专属折扣政策 本次大规模活动进一步强化其社会责任形象 [4] 合作伙伴 - Tempur-Pedic作为床垫供应商参与捐赠计划 扩大公益项目影响力 [3] - The Joel Fund执行董事Brooke Dickhart公开肯定捐赠对改善退伍军人生活质量的实质作用 [4]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额1.816亿美元，同比下降1.3%，可比门店销售额同比下降4.8% [3][17] - 毛利润率从60.3%提升至61.2%，增加90个基点 [4][17] - 销售、一般和行政（SG&A）费用减少220万美元，降至1.072亿美元，占销售额的比例从59.4%降至59% [18] - 税前利润从320万美元增至530万美元，运营利润率从1.7%提升至2.9% [4] - 有效税率从25.1%升至28.6%，净利润为380万美元，摊薄后每股收益0.23美元，去年同期净利润240万美元，每股收益0.14美元 [18] - 库存较2024年末增加530万美元，达到8870万美元，较2024年Q1减少340万美元 [19] - 客户存款较2024年末增加200万美元，达到4280万美元，较2024年Q1增加180万美元 [19] - 一季度末现金及现金等价物为1.119亿美元，无有息债务 [19] - 一季度资本支出610万美元，支付常规股息520万美元，回购约200万美元普通股，回购计划剩余授权约610万美元 [19][20] - 2025年指导预计毛利润率在60 - 60.5%，SG&A固定和可自由支配费用在2.91 - 2.93亿美元，可变成本在18.6 - 19%，预计继续降低第三方信贷成本、仓储和交付费用，计划资本支出降至2400万美元，预计有效税率为26.5% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总书面销售额下降2.6%，可比销售额下降6.3% [3] - 平均客单价上涨约4%，超过3300美元，设计业务占比约33%，占订单的15%以上，设计师平均客单价增长超9%，超过7400美元 [6] - 软装、卧室和床垫类别表现与业务整体相符，餐饮和偶尔类别表现较弱 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 一季度客流量呈低个位数正增长，但有所放缓，转化率持续稳定且较去年有所改善 [5] - 总统日活动销售额令人失望，两周内下降约10%，之后书面销售额反弹至大致持平直至3月 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度晚些时候开始推出新的购买点和标签计划，目标在劳动节前完成推广，以改善店内客户体验 [7] - 商家与供应商密切合作解决关税问题，90天缓期有助于缓解压力，解决关税问题后可进行长期定价和供应链决策 [7][8] - 计划每年开设5家新店，谨慎推进，因租约到期搬迁代托纳海滩门店，计划三季度在休斯顿开设第三家店，2026年中至年末再开两家，使休斯顿门店达5家，同时决定今年关闭两家门店 [13][14] - 行业内部分竞争对手利用关税进行营销，总统日促销活动较为激进 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度经营如过山车，但对结果满意，尽管面临住房市场低迷、高利率、关税、市场波动、通胀和衰退担忧等挑战，但公司凭借强大品牌、无债务资产负债表、运营一致性、诚信、客户关注和员工优势，有能力应对挑战实现增长 [3][16] 其他重要信息 - 供应链团队一季度开始执行增加畅销产品库存的策略，库存较2024年末增加约500万美元，预计二季度再增加300 - 500万美元 [11] - 商家与营销和门店运营团队合作，一季度测试更有效的促销活动，140周年纪念活动通过电子邮件向订阅者提供特别优惠，创收超800万美元 [12] - 公司能够根据业务趋势灵活调整配送、送货和客服团队人员配置，控制费用 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：冬季风暴的影响及书面可比销售额的地理构成变化 - 1月书面业务下降近2%，2月下降约5%，3月持平，一季度下降约2.6% [26] - 冬季风暴约有4 - 5场，影响范围广，但未量化具体影响，总统就职典礼后业务放缓，总统日活动令人失望，但3月情况好转 [27][28][29] 问题2：本季度是否因关税实施价格上涨 - 会有针对性地实施价格上涨，而非全面涨价，幅度较小，供应商合作有助于应对，若关税维持现状对消费者影响不大，若回到40 - 50%则不同 [30][31] 问题3：价格上涨是否会影响销量 - 目前不预计会对销量产生影响 [32] 问题4：竞争对手在市场上的变化 - 部分竞争对手利用关税进行营销，4月不是营销旺季，总统日促销活动较为激进 [33] 问题5：资本支出指导减少300万美元的原因 - 因关税不确定性，决定暂时放缓资本支出，待情况明朗 [36] 问题6：毛利率指导是否假设当前关税全年有效 - 是的，公司对该指导有信心 [39][40] 问题7：暂停从中国采购的部分何时做决策 - 供应商一季度已开始行动，将生产转移至越南、柬埔寨或墨西哥，公司提前增加畅销产品库存，预计不会有影响 [41][42] 问题8：大型活动和周末表现不佳的原因 - 认为不是促销活动的问题，去年总统日表现好，部分活动如阵亡将士纪念日、劳动节表现不佳，公司将加强促销活动，期待阵亡将士纪念日活动 [45][46] 问题9：新开店的情况 - 对新开店整体满意，利用现有配送网络实现杠杆效应，控制了费用，新店转化率和成交率需要时间提升，休斯顿新店初期流量良好，期待三季度开设第三家店和代托纳海滩门店搬迁 [48][49][50]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.23美元，超出Zacks共识预期0.14美元64.29%，去年同期为0.14美元 [1] - 上一季度实际每股收益0.47美元，超出预期0.17美元176.47% [1] - 过去四个季度中三次超过每股收益预期 [2] - 季度营收1.8157亿美元，超出预期2.18%，去年同期为1.84亿美元 [2] - 过去四个季度中两次超过营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌17.4%，同期标普500指数下跌5.5% [3] - 当前Zacks评级为4(卖出)，预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下季度共识预期每股收益0.22美元，营收1.7898亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益1.28美元，营收7.5192亿美元 [7] 行业状况 - 所属零售-家居装饰行业在Zacks行业排名中处于后16% [8] - 行业排名前50%的表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同行业公司FGI Industries预计季度每股亏损0.10美元，同比恶化150% [9] - FGI Industries营收预期3300万美元，同比增长7.3% [9]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度摊薄后普通股每股收益为0.23美元，2024年同期为0.14美元[3] - 2025年第一季度综合销售额下降1.3%至1.816亿美元，可比门店销售额下降4.8%[3] - 2025年第一季度毛利润率为61.2%，2024年同期为60.3%[3] - 2025年第一季度SG&A费用占销售额的59.0%，2024年同期为59.4%，减少220万美元[7] 各条业务线表现 - 无 各地区表现 - 无 管理层讨论和指引 - 2025年预计零售面积较2024年增加约2.0%[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和受限现金等价物为1.183亿美元[7] - 2025年第一季度经营活动产生现金620万美元，主要来自收益和营运资金变化[7] - 2025年第一季度资本支出投资610万美元[7] - 2025年第一季度以200万美元回购约9.4万股普通股[7] - 2025年第一季度支付季度现金股息520万美元[7] - 公司于1885年成立，是全服务家居用品零售商，在17个州拥有130个展厅[20] - 公司邀请相关方于2025年5月1日上午10点（美国东部时间）在ir.havertys.com网站收听财报电话会议直播，若无法实时收听，当天下午1点（美国东部时间）可在该网站收听回放[19] - 公司将大部分占用和送货成本以及部分仓储费用计入销售、一般和行政费用（SG&A），其毛利润可能与将这些成本计入销售成本的实体不可比[17] - 公司将SG&A费用分为可变费用和固定及酌情费用，可变费用包括销售和送货成本，固定及酌情费用包括租金、折旧和摊销等[18] - 新闻稿和财报电话会议可能包含前瞻性陈述，受1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的安全港条款约束[21] - 带有“预计”“可能”等词汇的未来时态陈述为前瞻性陈述，包括对2025年零售和运营利润率、销售面积和资本支出的预期等[22] - 前瞻性陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，影响因素包括竞争、消费者偏好变化等[23] - 前瞻性陈述仅描述截至作出日期的预期，公司无义务更新，建议查看后续向美国证券交易委员会提交的报告[24] - 公司联系电话为404 - 443 - 2900，投资者关系邮箱为investor.relations@havertys.com[24] - 公司证券代码为NYSE: HVT和HVT.A[20]

门店运营情况 - 截至2024年12月31日，公司运营129家门店，覆盖17个州的92个城市，零售面积约450万平方英尺，平均门店面积约35000平方英尺[29] - 2024年公司新开6家门店，增加17.1万平方英尺销售面积，关闭1家门店，减少2万平方英尺销售面积[33] - 公司目标是每年平均净开5家新店[32] - 2024年12月31日，公司零售商店面积约450万平方英尺，共129家店，37家自有门店土地和建筑物账面净值为5890万美元，92家为租赁[112] 销售业务数据 - 2024年约33.6%的书面销售来自与公司家居设计师的咨询[28] - 2024年公司在线销售总额约占总业务的3.0%[36] - 2024年净销售额为7.229亿美元，较2023年减少1.392亿美元，降幅16.1%，各季度均有下降[148] - 2024年平均客单价为3371美元，较去年增长3.0%，设计顾问业务占2024年总书面销售额的33.6%，平均书面客单价为7222美元[148] 采购业务数据 - 2024年公司最大的十家供应商约占产品采购的41.3%[43] - 2024年公司直接进口的箱柜类商品销售和upholstery销售分别占比20.8%和5.9%[44] - 2024年公司约58%的家具采购产品非国内生产[72] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司总员工数为2334人，其中零售门店1480人，仓库和配送点645人，公司运营168人，客服中心41人[49] - 2024年公司员工学习时长约117000小时[54] - 零售行业员工流动率普遍较高，过高的员工流动率会导致招聘和培训新员工的成本增加[90] 商品交付情况 - 现货商品从购买到交付的平均时间为3至5天，特殊订单商品为5至7周[48] 公司面临的风险 - 公司面临来自国内外零售商的激烈竞争，可能导致市场份额、收入和客户流失[64][65] - 若未能及时响应消费者偏好变化，公司销售可能下降[67] - 公司进口商品面临政治和经济风险，如关税、汇率波动等[72][75] - 公司依赖第三方生产商，其生产问题可能影响产品交付和销售[73] - 原材料价格、供应和质量的波动可能对公司利润产生不利影响[77] - 公司依赖第三方运输商，运输风险可能影响产品交付和盈利能力[80][83] - 公司信息技术系统故障或网络攻击可能对业务和运营结果产生不利影响[85][87] - 公司业务依赖消费者对产品的需求，受经济状况、消费者可支配收入等多种因素影响[94] - 油价和汽油价格上涨可能影响公司盈利能力，若运输成本超出公司转嫁能力，利润将受损[97] - 公司面临ESG相关风险，若处理不当可能损害品牌声誉和股价[99] - 公司涉及各类法律诉讼，虽目前预计无重大不利影响，但诉讼结果不可预测[101] 公司战略与目标 - 公司未来成功依赖于增长和其他战略的实施，包括增加零售网点、扩大在线业务等[69][71] - 维持和提升品牌对公司至关重要，否则可能对业务产生重大不利影响[70] - 公司管理层目标是获取更多市场份额和提高盈利能力，增长策略包括关注客户、拓展零售业务[136] 公司物业情况 - 2024年12月31日，公司除佛罗里达和弗吉尼亚的物业外，所有配送设施均为租赁，各区域配送设施总面积约182.5万平方英尺[113] - 公司租赁佐治亚州亚特兰大市约4.8万平方英尺的办公空间[114] 公司信息安全情况 - 公司信息安全副总裁和信息技术基础设施与安全助理副总裁在信息安全管理等领域有超50年工作经验[109] - 公司有识别、评估和监控网络安全威胁的流程及框架，目前网络安全威胁未对公司造成重大影响[103] 公司股票与股息情况 - 公司有两类普通股在纽交所交易，代码分别为HVT和HVT.A，股票于1929年10月开始公开交易[124] - 以2019年1月1日初始投资100美元并再投资股息计算，2024年末HVT股价为161.59美元，HVT - A为154.70美元，S&P SmallCap 600指数为149.37美元，SIC Codes 5700 - 5799为200.79美元[126] - 截至2025年2月14日，公司普通股股东约8900人，A类普通股股东200人[127] - 公司自1935年起每年支付现金股息，预计未来继续按季支付，信贷协议可能限制股息支付[128] - 2022年8月5日董事会批准为股票回购计划追加2500万美元，该计划无到期日[129] - 2024年第四季度公司共回购214,500股普通股，11月和12月分别回购200,000股和14,500股，均价分别为23.23美元和23.84美元[130] - 2024年稀释加权平均流通普通股为16707千股，较2023年的16774千股略有减少[145] - 2024年普通股每股现金股息为1.26美元，A类普通股为1.18美元[145] - 2024年公司通过公开市场回购214,500股普通股，支付现金500万美元，截至2024年12月31日，现有授权下约还有810万美元可用于回购[163] 公司业绩评估指标 - 公司评估业绩的关键指标包括商店流量、转化率、净销售额、可比商店销售额等[138] - 净销售额是商品销售及相关费用收入，扣除预期退货和销售税，商品交付客户时记录[139] - 可比商店销售额衡量现有商店和网站业绩，计算方法可能与其他零售商不同[140] 公司财务指标变化 - 2024年和2023年毛利润占净销售额的比例均为60.7%，排除LIFO影响，2024年毛利润率因产品选择和商品组合增加100个基点[150] - 2024年SG&A成本占销售额的比例为58.0%，高于2023年的52.9%，SG&A费用较2023年减少3660万美元，降幅8.0%[155] - 2024年有效税率为23.7%，高于2023年的22.5%[157] - 截至2024年12月31日，公司有现金及现金等价物1.2亿美元，受限现金等价物630万美元[158] - 公司预计2025年资本支出约2710万美元，用于支持运营和战略扩张[159] - 公司有8000万美元的循环信贷安排，截至2024年12月31日无未偿还借款，可用借款额度为8000万美元，该协议于2027年10月24日到期[160] - 截至2024年12月31日，公司租赁债务总计2.184亿美元，其中3630万美元需在12个月内支付[162] - 2024年经营活动提供的净现金为5890万美元，主要由2000万美元的净收入和2790万美元的非现金调整驱动[167] - 2023年经营活动提供的净现金为9720万美元，主要由5630万美元的净收入和2670万美元的非现金调整驱动[169] - 2024年投资活动使用的现金主要为3210万美元的资本支出[170] - 2023年投资活动使用的现金主要为5310万美元的资本支出[171] - 2024年融资活动使用的现金主要为2050万美元的季度现金股息和500万美元的股份回购[171] - 2023年融资活动使用的现金主要为1910万美元的季度现金股息、1610万美元的特别现金股息和690万美元的股份回购[171] - 2025年计划资本支出总计2710万美元，2024年为3210万美元，2023年为5310万美元，2022年为2840万美元[173] 公司内部控制与审计情况 - 管理层评估认为截至2024年12月31日，公司的披露控制和程序以及财务报告内部控制均有效[182][183] - 公司提交2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表等多份财务报表[207] - 独立注册会计师事务所对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[218] - 独立注册会计师事务所对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[219] - 独立注册会计师事务所确定不存在关键审计事项[222] 公司相关计划与协议 - 2021年长期激励计划于2021年5月10日生效[209] - 公司非员工董事薪酬计划于2023年5月8日生效[210] - 修订后的董事递延薪酬计划于2019年5月17日生效[211] - 修订后的补充高管退休计划于2009年1月1日生效[211] - 公司2024年6月12日签订独立承包商协议[212] - 致同会计师事务所自2016年起担任公司审计机构[223] 文档相关信息 - 公司SEC文件编号为1 - 14445[208] - 文档日期为2025年3月6日[223]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为1.844亿美元，较上年下降12.5%，可比门店销售额下降13.7% [5][20] - 2024年全年总销售额下降16.1%至7.229亿美元，可比销售额下降16.7% [5] - 第四季度毛利率为61.9%，全年为60.7%，第四季度毛利率较上年下降50个基点至61.9%，排除后进先出储备影响后，较上年同期增加40个基点 [5][21] - 第四季度税前利润为960万美元，营业利润率为5.2%；全年税前利润为2620万美元，营业利润率为3.6% [6] - 第四季度销售、一般和行政费用减少890万美元或7.7%至1.058亿美元，占销售额的57.4%，高于上年同期的54.4% [22] - 2024年第四季度其他收入费用为20万美元利息收入，约150万美元；所得税前收入减少890万美元至960万美元；全年税收支出为620万美元，有效年税率为23.6%，高于上年的22.5% [23] - 2024年第四季度净利润为820万美元，摊薄后每股0.49美元，上年同期为1500万美元，每股0.90美元 [24] - 2024年末库存为8340万美元，较上年末减少1050万美元，较2024年第三季度末减少530万美元；客户存款为4070万美元，较2023年12月31日增加490万美元，较2024年第三季度末减少320万美元 [25] - 2024年末现金及现金等价物为1.2亿美元，资产负债表上无有息债务 [6][25] - 2024年资本支出为3210万美元，支付定期股息2050万美元，第四季度回购约500万美元普通股，回购计划剩余授权约810万美元 [25][26] - 预计2025年毛利率在60% - 60.5%之间，固定和可自由支配的SG&A费用在2.91 - 2.93亿美元之间，可变SG&A成本在19% - 19.3%之间 [27] - 2025年计划资本支出为2710万美元，其中新店或替换店、改造和扩张占2270万美元，分销网络投资180万美元，信息技术投资约260万美元 [28] - 预计2025年有效税率为26.5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设计业务在第四季度持续改善，约占业务的32%或门票的15.5%，由特殊订单业务驱动，设计师平均门票增长至超过7200美元，增长超过8% [8] - 第四季度平均门票上涨约4%至略低于3400美元 [8] - 第四季度软装业务表现出色，卧室和床垫业务也有提升 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客流量同比实现低个位数正增长，转化率在季度内稳定，书面销售在季度内有所改善 [7] - 实施Adobe新技术后，占网站流量约20%的主页有机流量实现两位数增长 [11] - 第四季度在大型市场调整广告组合，增加广播广告，将数字优化从产品浏览量转向门店访问量，全面改革搜索计划，并在第四季度增加Pinterest平台 [12] - 2024年共开设6家新店，关闭1家，年末共有129家门店；本月初在休斯顿东南部开设第二家店，计划第二季度搬迁奥兰多市场的代托纳店，2025年末开设第三家休斯顿店，2026年再开设两家，目标是在休斯顿市场拥有6 - 8家店 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新商品团队积极合作，走访供应商、门店和竞争对手，完善产品线 [9] - 第二季度开始向所有门店推出新的购买点和标签计划，预计2 - 3年全面实施，涉及商品、营销和门店运营团队合作，将改善床垫部门、设计中心、特殊订单面料选择和标签系统 [10] - 计划在第一季度末将Adobe新技术推广到所有产品列表页面和产品展示页面 [11] - 供应链团队有效管理库存，全年减少超过11%，为支持门店增长计划，预计未来几个季度库存将增加约5% - 10% [14][15] - 分销、送货和客服团队提高各领域生产力，2024年末团队成员约2330人，较2023年末减少约9.5%，预计2025年人数将增加 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度末和第四季度的降息未转化为更低的抵押贷款利率，抵押贷款利率上升使住房市场可负担性存疑，但选举结束后客流量改善 [6][7] - 2025年需求环境仍严峻，住房市场是挑战，选举后政策变化和关税问题影响市场，但预计不会出现2018 - 2019年那样的产品供应中断，希望下半年美联储降息缓解抵押贷款利率压力 [48][50][51] - 公司对2025年充满期待，将依托140年品牌优势、无债务财务状况、增加的门店数量和不断扩大的设计业务吸引力发展 [61] 其他重要信息 - 公司成功避免1月潜在港口罢工影响，产品流动未受冲击，但面临与中国、加拿大和墨西哥的关税问题，中国关税已开始，加拿大和墨西哥关税推迟至3月初，公司将与合作伙伴合作，调整零售价格或重新调整产品线，预计不影响当前利润率指导和产品流动 [15][16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供第四季度书面销售或交付销售的月度趋势数据 - 交付销售方面，10月、11月、12月均下降低两位数，季度平均下降12.5%；书面业务方面，10月下降低两位数，11月下降中个位数，12月几乎持平，季度下降6.7% [32][33] 问题2: 第四季度的积极势头是否延续到第一季度，能否评论总统日假期销售情况 - 公司不谈论当前季度情况，不对此进行评论 [35] 问题3: 第四季度各地区业务是否有差异 - 佛罗里达州及中部地区业务有所反弹，西部和东部稍弱，但差异不大 [37] 问题4: 能否详细说明毛利率指导中产品和运费成本情况，以及关税可能的影响 - 公司将与供应商合作减轻关税对利润率的影响，如有风险将通过零售定价转移；预计2025年产品和运费成本稳定；公司致力于推动销量，维持毛利率指导；加拿大关税影响不大，墨西哥影响较大，公司将重新调整产品线或与供应商调整价格，预计不影响利润率指导 [39][40][42] 问题5: 如何看待2025年的需求环境 - 2025年需求环境仍严峻，住房市场是挑战，选举后政策变化和关税问题影响市场，但不会出现2018 - 2019年那样的产品供应中断，希望下半年美联储降息缓解抵押贷款利率压力 [48][50][51] 问题6: 利用客流量增长的最大挑战是否是转化率 - 公司平均门票表现良好，转化率是提升机会，公司正在与团队合作并进行测试，第一季度更新时将汇报测试情况 [53] 问题7: 固定SG&A指导较上年增长约4%的驱动因素是什么，计划今年开设多少家店 - 计划开设5家店；固定非可变部分指导为2.91 - 2.93亿美元，增长4% - 5%，其中一半是一般通货膨胀因素，另一半约400万美元是 occupancy成本，包括去年末新开和刚宣布的新店，以及2025年计划增加的广告和营销费用；可变部分2024年第四季度为18.9%，全年为19.3%，预计2025年在19% - 19.3%之间 [55][56]

海沃蒂家具公司（Haverty Furniture） - 本季度每股收益0.47美元，超扎克斯共识预期0.17美元，去年同期为0.89美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报实现176.47%的盈利惊喜，上一季度预期每股收益0.48美元，实际为0.29美元，盈利惊喜为 -39.58%，过去四个季度公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.8435亿美元，超扎克斯共识预期1.29%，去年同期营收2.1074亿美元，过去四个季度公司仅一次超共识营收预期 [3] - 自年初以来股价下跌约5%，而标准普尔500指数上涨2.2% [4] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现不及市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.17美元，营收1.7633亿美元，本财年共识每股收益预期为1.57美元，营收7.4677亿美元 [8] 家得宝公司（Home Depot） - 截至2025年1月季度财报预计2月25日发布，预计本季度每股收益3.04美元，同比增长7.8%，过去30天共识每股收益预期下调0.7% [10] - 预计营收391.4亿美元，较去年同期增长12.5% [11] 零售 - 家居用品行业 - 扎克斯行业排名处于250多个扎克斯行业中后45%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9]

门店扩张情况 - 2024年净开5家新店，约40年后重返休斯顿市场，目前有2家店[3] - 公司成立于1885年，在17个州拥有130个展厅[22] 股东资本返还 - 2024年向股东返还2550万美元资本，其中回购普通股500万美元，支付季度股息2050万美元[4] - 2024年自由现金流为2680万美元，而2023年为4410万美元；向股东的现金回报为2550万美元，而2023年为4210万美元[12] 每股收益情况 - 2024年第四季度摊薄后每股收益0.49美元，而2023年同期为0.90美元；全年摊薄后每股收益1.19美元，而2023年为3.36美元[5] 销售额情况 - 2024年第四季度综合销售额下降12.5%至1.844亿美元，可比门店销售额下降13.7%；全年综合销售额下降16.1%至7.229亿美元，可比门店销售额下降16.7%[5] 毛利润率情况 - 2024年毛利润率为60.7%，与2023年持平；第四季度毛利润率为61.9%，低于2023年的62.4%[5] - 预计2025年毛利润率在60.0% - 60.5%之间，SG&A固定和酌情费用在2.91 - 2.93亿美元之间，可变SG&A费用在19.0% - 19.3%之间，有效税率为26.5%，计划资本支出约2710万美元[9] 税前收入情况 - 2024年第四季度税前收入为960万美元，而2023年同期为1850万美元；全年税前收入为2620万美元，而2023年为7270万美元[5] - 2024年所得税前收入为2615.3万美元，2023年为7271万美元[17] 设计顾问业务占比 - 2024年设计顾问占书面业务的31.8%，2023年为29.2%[9] 现金及等价物情况 - 2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金等价物为1.263亿美元[9] 净利润情况 - 2024年净利润为1995.6万美元，2023年为5631.9万美元[15] 折旧和摊销情况 - 2024年折旧和摊销为2161.1万美元，2023年为1860.3万美元[15] 经营活动净现金情况 - 2024年经营活动提供的净现金为5890.9万美元，2023年为9720.3万美元[15] 投资活动净现金情况 - 2024年投资活动使用的净现金为3163.1万美元，2023年为5306.2万美元[15] 融资活动净现金情况 - 2024年融资活动使用的净现金为2874.1万美元，2023年为4629.4万美元[15] EBITDA情况 - 2024年EBITDA为4168.2万美元，2023年为8580.5万美元[17] 财报电话会议安排 - 公司邀请相关方于2025年2月25日上午10点（美国东部时间）收听财报电话会议直播[21] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿和电话会议可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性[23]

文章核心观点 - 市场预计Haverty Furniture在2024年12月季度财报中收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计Haverty Furniture在2024年12月季度财报中收益同比下降，营收降低 [1] - 公司即将发布的季度报告预计每股收益0.17美元，同比变化-80.9%，营收预计1.8202亿美元，较上年同期下降13.6% [3] 盈利预期偏差 - 盈利预期偏差模型将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正偏差结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标 [6][7][8] - Haverty Furniture的最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+9.09%，但股票目前Zacks排名为5，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 估计修正趋势 - 该季度的共识每股收益估计在过去30天内下调了27.66%，反映了分析师对初始估计的重新评估 [4] 盈利惊喜历史 - 上一季度，Haverty Furniture预期每股收益0.48美元，实际为0.29美元，惊喜率为-39.58% [12] - 过去四个季度，公司仅一次超预期盈利 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应关注公司的盈利预期偏差和Zacks排名 [14][15]