业务剥离与收购 - 2023年2月1日公司完成对Batesville业务的剥离，获得76.15亿美元（含1.15亿美元次级票据），调整后收到69.8亿美元税前现金，确认5.86亿美元税前收益[149] - 2021年10月22日公司完成对TerraSource业务的剥离，收到2.56亿美元五年期票据（2023年1月调整为2.7亿美元），保留49%股权（后调整为约46%），公允价值2.77亿美元，记录3100万美元税前损失[151][152] - 2023年5月23日公司签署协议拟以约73亿美元企业价值收购Schenck Process Food and Performance Materials业务，预计2023财年第四季度完成[153] - 2022年12月1日公司以5920万美元完成对Peerless Food Equipment部门的收购[154] - 2022年10月6日公司以5.908亿美元现金完成对LINXIS Group SAS的收购，企业价值约5.668亿美元[155] - 2022年8月31日公司以7770万美元现金完成对Herbold Meckesheim GmbH的收购[157] - 2022年6月30日公司以1290万美元现金完成对Gabler Engineering GmbH的收购[158] - 2023年5月23日，公司签署协议以约7.3亿美元收购Schenck Process Food and Performance Materials业务[241] 剥离业务收益与成本 - 2023年第二季度（截至6月30日）三个月剥离业务净收益（税后）为40万美元，是对剥离业务所得税影响持续评估的结果[149] - 2022年九个月（截至6月30日）剥离TerraSource业务产生40万美元交易成本，计入运营费用[152] 公司战略与业务构成 - 公司战略是利用财务基础和运营模式实现利润增长、收入扩张和自由现金流，再投资新增长计划创造股东价值[147] - 公司由先进工艺解决方案和成型技术解决方案两个可报告运营部门组成[159] 外部环境影响 - 公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的新业务，但可能需履行现有合同，俄乌战争若升级或影响现金流和运营结果[161] - 2023年6月30日止三、九个月，公司经历原材料和供应链通胀，定价和供应链举措或缓解压力，但可能无法完全抵消成本[166] 短期财务数据关键指标变化（三个月） - 2023年6月30日止三个月，净收入7.166亿美元，较2022年同期增加1.368亿美元（24%）[179][180] - 2023年6月30日止三个月，毛利润2.469亿美元，较2022年同期增加0.559亿美元（29%），毛利率提高160个基点至34.5%[179][182] - 2023年6月30日止三个月，运营费用1.448亿美元，较2022年同期增加0.332亿美元（30%），运营费用与净收入比率提高100个基点至20.2%[179][183] - 2023年6月30日止三个月，摊销费用1970万美元，较2022年同期增加630万美元（47%）[179][184] - 2023年6月30日止三个月，利息费用1860万美元，较2022年同期增加110万美元（6%）[179][184] - 先进工艺解决方案业务在三个月内净收入增加1.544亿美元（50%），毛利润增加0.617亿美元（56%），运营费用增加0.346亿美元（69%）；成型技术解决方案业务净收入减少0.0176亿美元（7%），毛利润减少0.0058亿美元（7%），运营费用减少0.005亿美元（13%）[196][198][200][211][213][215] - 毛利润减少1.49亿美元（6%），毛利率下降140个基点至29.6%[217] - 成型技术解决方案调整后毛利润减少1.41亿美元（6%），调整后毛利率下降130个基点至29.7%[218] - 运营费用减少5600万美元（5%），占净收入百分比改善50个基点至14.1%[219] - 调整后运营费用减少6300万美元（6%），占净收入百分比改善50个基点至13.8%[220] - 三个月内合并净收入减少5100万美元（10%），调整后EBITDA增加2530万美元（25%）[230][231] 长期财务数据关键指标变化（九个月） - 2023年6月30日止九个月，净收入20.632亿美元，较2022年同期增加3.518亿美元（21%），其中包含不利的外汇影响（3%）[179][187] - 公司整体毛利润增加1.192亿美元（21%），调整后增加1.286亿美元（23%），毛利率提升20个基点至33.0%，调整后提升60个基点至33.6%[188] - 公司运营费用增加0.875亿美元（26%），调整后增加0.827亿美元（27%），运营费用与收入比率增加90个基点至20.6%，调整后为19.2%[189][190] - 摊销费用增加0.178亿美元（44%），主要受收购影响[191] - 利息费用增加0.103亿美元（20%），主要因收购增加借款[192] - 其他收入净额增加0.013亿美元（14%），主要因利息收入增加[193] - 有效税率从2022年的39.7%降至2023年的34.6%，调整后从31.1%降至30.0%[194][195] - 订单积压从2022年6月30日的12.286亿美元增加3.754亿美元（31%）至2023年6月30日的16.04亿美元，先进工艺解决方案业务增加，成型技术解决方案业务减少[197][212] - 九个月内合并净收入增加40.03亿美元（257%），调整后EBITDA增加4.54亿美元（16%）[232][233] - 截至2023年6月30日的九个月，持续经营业务的经营活动提供现金1.336亿美元，2022年同期使用现金9900万美元，增加1.435亿美元[248][249] - 截至2023年6月30日的九个月，持续经营业务的投资活动净现金流增加6530万美元[251] - 截至2023年6月30日的九个月，持续经营业务的融资活动提供现金2140万美元，2022年同期使用现金2.013亿美元[248][252] - 截至2023年6月30日的九个月，公司以季度股息形式向股东返还4590万美元[253] - 截至2023年6月30日的九个月，合并利润表中净收入为3.359亿美元，毛利润为6730万美元，持续经营业务归属于债务人的合并净收入为3.371亿美元，终止经营业务归属于债务人的总收入（税后）为4.497亿美元，归属于债务人的净收入为7.868亿美元[257] 各业务线数据关键指标变化 - 先进工艺解决方案业务净收入增加3.66亿美元（39%），毛利润增加1.341亿美元（42%），调整后增加1.427亿美元（44%），毛利率提升70个基点至35.0%，调整后提升120个基点至35.8%[188][189][203][204][205] - 成型技术解决方案业务净收入减少0.142亿美元（2%），毛利润减少0.0149亿美元（6%），调整后减少0.0141亿美元（6%），毛利率下降140个基点至29.6%，调整后下降130个基点至29.7%[188][189][216] 税率变化 - 2023年有效税率为35.1%，低于2022年的39.0%[186] 资金相关情况 - 截至2023年6月30日，修订信贷协议下借款能力为116.02亿美元，其中79.02亿美元可立即使用[237] - 截至2023年6月30日，担保安排总计5.779亿美元，已使用3.289亿美元[238] - 截至2023年6月30日，现有授权下约有1.25亿美元可用于股票回购[244] - 2023财年公司预计向设定受益养老金计划缴款9500万美元，截至2023年6月30日的九个月已缴款6300万美元[245] - 基于2023年6月30日的流通在外普通股，公司预计每季度支付约1.54亿美元现金股息，2023年季度股息从2022年的每股0.2175美元提高至每股0.22美元[246] 资产负债情况 - 2023年6月30日，合并资产负债表中流动资产为40.883亿美元，2022年9月30日为25.903亿美元；流动负债为16.446亿美元，2022年9月30日为6.232亿美元[257] - 2022年9月30日，公司有6700万美元未偿还的可变利率债务义务；截至2023年6月30日，未偿还的可变利率债务义务为2.223亿美元[260] - 假设可变利率债务义务借款维持在2.223亿美元12个月，相关利率变动1个百分点，将使年度利息费用增减约220万美元[260]

财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP持续经营业务净收入为2400万美元，即每股0.33美元；调整后每股收益为0.74美元，较上年增加0.09美元，增幅14%，主要因定价和生产率提高、每股收益量增加、收购影响和流通股减少，部分被通胀、不利外汇汇率和较高利息支出抵消；本季度调整后有效税率为33.5%，预计全年税率约31% [31] - 本季度经营活动现金流为5000万美元，较上年增加约6500万美元，主要因营运资金时间安排有利；资本支出为1700万美元，通过季度股息向股东返还约1500万美元；预计2023财年全年现金转化率在80% - 85%，长期目标约100% [32] - 本季度合并收入6.91亿美元，同比增长22%，主要因收购和售后零部件及服务收入增加；有机收入同比增长9%，主要由APS部门11%的有机增长带动 [52] - 调整后EBITDA为1.09亿美元，增长8%或有机增长3%，因有利定价和生产率提高部分被成本通胀抵消；调整后EBITDA利润率为15.7%，下降200个基点，主要因不利产品组合和收购的稀释效应 [53] - 季度末净债务略低于10亿美元，净债务与预估调整后EBITDA比率为2.2倍；季度末流动性约11亿美元，包括3.5亿美元现金和循环信贷额度下的剩余资金；预计6月支付与Batesville出售相关的约1.5亿美元税款，包括此税款，第二季度末净杠杆率约2.5倍，回到1.7 - 2.7倍的目标范围内 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 APS业务线 - 收入4.31亿美元，同比增长37%，由收购、售后零部件及服务收入增加和有利定价驱动；有机收入同比增长11% [33] - 调整后EBITDA为7300万美元，同比增长12%或有机增长2%，因有利定价、销量增加和生产率提高部分被成本通胀和增长投资抵消；调整后EBITDA利润率为17%，下降370个基点，主要因收购的稀释效应和增长投资增加 [33] - 预计全年收入范围调整为18 - 18.3亿美元，此前为17.9 - 18.4亿美元；潜在有机增长预期仍强劲，约10% - 12%；调整后EBITDA利润率预期降至18.5% - 19%，此前为19% - 20%，主要因不利产品组合和价格成本稀释效应高于预期；该指引反映潜在有机利润率扩张40 - 90个基点 [13] MTS业务线 - 收入2.6亿美元，同比增长4%或有机增长7%，注塑设备、有利定价和售后零部件及服务增加部分被热流道设备减少抵消；调整后EBITDA为4800万美元，下降6%或有机下降2%，调整后EBITDA利润率为18.2%，下降190个基点，主要因注塑设备相对销量增加，其利润率低于热流道 [7] - 积压订单2.98亿美元，较上年减少29%，主要因现有积压订单执行和注塑设备订单减少；本季度注塑产品线实现创纪录收入；预计下半年订单将继续回升 [9] - 预计全年收入范围略提高至10.1 - 10.3亿美元，此前为9.8 - 10.2亿美元；维持EBITDA利润率19% - 20%的指引；提供第三季度调整后每股收益指引范围为0.88 - 0.94美元，反映持续经营业务同比增长28% - 36%和两个部门的强劲环比改善 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体APS需求管道保持健康，MTS有改善迹象，但部分客户仍持谨慎态度，投资决策时间延长 [43] - MTS方面，本季度订单、收入和利润率环比改善，注塑产品线收入创纪录，但订单整体疲软，尤其是高利润率热流道设备；预计下半年需求恢复正常，利润率因产品组合改善而回升 [44] - APS方面，食品新设备订单管道创纪录，北美和欧洲需求强劲，尤其是烘焙食品和宠物食品领域；回收业务凭借独特解决方案，订单管道迅速增长，欧洲、北美投资规模开始增加，预计印度和中东未来需求强劲；耐用塑料业务，聚烯烃和工程塑料投资周期强劲，中国和印度需求稳定，中东对大型聚烯烃项目有吸引力，售后零部件及服务需求旺盛 [45][46][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于耐用塑料、回收和食品终端市场，通过收购增强能力，整合技术，为客户提供端到端解决方案，为股东创造长期价值 [28][29] - 公司战略围绕四个关键原则：利用领先品牌在大型增长市场的竞争优势；通过售后市场扩张和战略并购增强增长；利用运营模式推动运营改进、提高生产率和协同效应；将资本投向高回报机会，并通过股息和股票回购向股东返还现金 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度业绩满意，员工在动态宏观环境中执行战略表现出色；随着供应链环境正常化，预计营运资金状况改善，下半年现金流增强 [30][32] - 公司对APS和MTS业务的需求前景有信心，预计下半年订单回升、利润率改善；对长期盈利增长和股东价值创造充满信心 [44][49] 其他重要信息 - 公司将在本月晚些时候发布第四份年度可持续发展报告 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APS业务中聚烯烃积压订单何时下降，是否是好事 - 公司表示聚烯烃业务管道强劲，受中国、印度、中东等地区投资和市场需求驱动，需求持续存在 [40] 问题2: 收购业务本季度按预估基础的有机增长情况，以及食品业务销量延迟的原因 - 公司表示需查看相关数据后回复有机增长情况；销量延迟主要因客户决策放缓、决策时间延长，收购的部分业务此前非上市公司，在决策流程和季度业绩驱动方面需要改进，目前正在取得进展 [68][69] 问题3: 机会管道预计在当前高位维持多久 - 公司认为基础塑料业务项目周期长，完成后还有售后业务；回收业务需求预计持续增加；售后市场因过去几年资本投资进入维护、升级阶段，需求将增加 [62][63][65] 问题4: APS业务EBITDA利润率下降中售后市场组合的占比，以及其他导致利润率下降的重要因素 - 约三分之一的下降与组合有关，其他因素包括第二季度价格成本仍高于100%带来的压力，以及在电池和食品方面的增量投资 [79] 问题5: APS和MTS业务的增长中价格和销量的驱动占比 - 本季度价格驱动约4% [72] 问题6: 对热流道业务改善有信心的原因，以及相关宏观环境、市场和地区因素 - 公司预计在中国市场重启对话后项目将完成，印度市场因供应商进入需求增加，中东也有投资机会，这些地区需求高，完成项目将带来收入增长 [73][75] 问题7: 售后市场业务良好的原因 - 未在文档中明确提及具体回答内容

业务出售与收购 - 2023年2月1日，公司以7.615亿美元出售Batesville业务，获6.98亿美元税前现金收益，确认5.86亿美元税前收益[139] - 2021年10月22日，公司剥离TerraSource业务，获2.77亿美元对价，记录3100万美元税前损失，产生400万美元交易成本[142][143] - 2022年12月1日，公司以5920万美元收购Peerless Food Equipment部门[144] - 2022年10月6日，公司以5.908亿美元收购LINXIS Group SAS[145] - 2022年8月31日，公司以7770万美元收购Herbold Meckesheim GmbH[147] - 2022年6月30日，公司以1290万美元收购Gabler Engineering GmbH[148] 业务结构变化 - 因出售Batesville业务，公司现由先进工艺解决方案和成型技术解决方案两个可报告运营部门组成[150] 国际业务影响 - 公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的新业务，但可能需履行现有合同，制裁未对合并经营结果产生重大影响[152] - 俄乌战争导致供应链中断和物流挑战，预计会加剧现有供应链限制，影响盈利能力[153] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，实际结果可能与陈述有重大差异，受多种因素影响[134] 整体财务关键指标变化 - 2023年3月31日止三个月净收入为6.909亿美元，较2022年同期的5.657亿美元增加1.252亿美元（22%），含3%不利外汇影响[169][170] - 2023年3月31日止六个月净收入为13.466亿美元，较2022年同期的11.316亿美元增加2.15亿美元（19%），含5%不利外汇影响[169][176] - 2023年3月31日止三个月毛利润为2.293亿美元，较2022年同期的1.887亿美元增加4060万美元（22%），毛利率降至33.2% [169][171] - 2023年3月31日止六个月毛利润为4.402亿美元，较2022年同期的3.705亿美元增加6970万美元（19%），毛利率持平于32.7% [169][177] - 2023年3月31日止三个月运营费用为1.446亿美元，较2022年同期的1.135亿美元增加3110万美元（27%），运营费用与净收入比率升至20.9% [169][172] - 2023年3月31日止六个月运营费用为2.869亿美元，较2022年同期的2.255亿美元增加6140万美元 [169] - 2023年3月31日止三个月摊销费用为1980万美元，较2022年同期的1370万美元增加610万美元（45%） [169][173] - 2023年3月31日止三个月利息费用为2110万美元，较2022年同期的1730万美元增加380万美元（22%） [169][173] - 2023年有效税率为50.0%，2022年为41.9%，调整后有效税率2023年为33.5%，2022年为33.0% [175][176] - 公司运营费用增加6.14亿美元（27%），运营费用与收入比率增加140个基点至21.3%[180] - 公司利息费用增加9200万美元（26%）[181] - 公司2023年有效税率为34.2%，低于2022年的40.1%[183] - 公司其他收入净额增加500万美元[182] - 2023年第一季度运营费用为2亿美元，占净收入2.9%，较2022年同期减少1700万美元（8%），占比改善150个基点[210][213] - 2023年前六个月核心运营费用为2840万美元，占净收入2.1%，较2022年同期减少680万美元（19%），占比改善110个基点[210][216] - 2023年第一季度合并净收入为4.635亿美元，较2022年同期增加4.077亿美元（731%）[219] - 2023年前六个月合并调整后EBITDA为6.398亿美元，较2022年同期增加2.01亿美元（11%）[219][222] - 2023年3月31日止六个月持续经营业务经营活动提供现金44.7，较2022年同期的5.5增加39.2，增幅713%[238] - 2023年3月31日止六个月持续经营业务投资活动净现金流增加56.6，主要因出售Batesville业务所得款项[240] - 2023年3月31日止六个月持续经营业务融资活动提供现金5.4，主要因净借款57.8和提取定期贷款200.0；2022年同期使用现金70.5，主要因回购普通股和支付股息[241] - 2023年3月31日止六个月公司以季度股息形式向股东返还30.6，2023财年季度股息提高至每股0.22，2022财年为每股0.2175[242] - 截至2023年3月31日，合并资产负债表中流动资产3940.4，非流动资产2527.9，流动负债1618.4，非流动负债1412.9；2022年9月30日对应数据分别为2590.3、2656.1、623.2、1289.6[246] - 2023年3月31日止六个月合并利润表中净收入226.3，毛利润44.8，持续经营业务归属于债务人的合并净收入249.6，终止经营业务归属于债务人的总收入448.7，归属于债务人的净收入698.3[246] - 截至2023年3月31日，流动资产中来自非担保人的公司间应收款为1794.4；2022年9月30日为1868.7[246] - 2023年3月31日止六个月净收入中包含与非担保人的公司间销售3.5[246] - 截至2022年9月30日，公司有未偿还的浮动利率债务6.7；截至2023年3月31日，因近期收购提取定期贷款200.0，未偿还浮动利率债务为197.5[250] - 假设浮动利率债务维持在197.5达12个月，相关利率变动1个百分点，将使年度利息费用增减约2.0[250] 关键会计估计情况 - 2023年第一季度和上半年，公司关键会计估计无重大变化 [168] 先进工艺解决方案业务数据关键指标变化 - 先进工艺解决方案业务调整后毛利润增加8.72亿美元（40%），调整后毛利率提高180个基点至36.0%[179,195] - 先进工艺解决方案业务三个月内净收入增加1.159亿美元（37%），六个月内增加2.116亿美元（34%）[186,193] - 先进工艺解决方案业务订单积压从2022年3月31日的12.83亿美元增加30%至2023年3月31日的16.734亿美元[187] 成型技术解决方案业务数据关键指标变化 - 成型技术解决方案业务毛利润减少9100万美元（6%），毛利率下降200个基点至29.5%[179,206,207] - 成型技术解决方案业务三个月内净收入增加9300万美元（4%），六个月内增加3400万美元（1%）[200,205] - 成型技术解决方案业务订单积压从2022年3月31日的4.175亿美元减少29%至2023年3月31日的2.982亿美元[201] 资金相关情况 - 截至2023年3月31日，公司信贷协议下借款能力为9.817亿美元，其中7.93亿美元可立即使用[226] - 截至2023年3月31日，公司担保安排总计4.353亿美元，已使用3.11亿美元[227] - 2023年第一季度，公司用贝茨维尔剥离净收益偿还1亿美元4.6% A系列无担保票据，预计2023财年第三季度支付约1.46亿美元相关税款[231] - 截至2023年3月31日，公司现有授权下约有1.25亿美元可用于股票回购[233] - 公司2023财年预计向设定受益养老金计划缴款950万美元，前六个月已缴款420万美元[234] - 公司目前预计按2023年3月31日流通普通股支付季度现金股息约1530万美元，2023年季度股息从2022年每股0.2175美元提高至0.22美元[235]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务收入6.56亿美元，同比增长16%，有机基础上同比增长4%，主要因收购、售后市场收入增加和有利定价 [96] - 持续经营业务调整后EBITDA为1.01亿美元，增长13%，有机基础上增长3%，有利定价和生产率提高被成本通胀和战略投资部分抵消 [96] - 持续经营业务GAAP净利润2700万美元，即每股0.35美元，同比增加21%；调整后每股收益0.70美元，增加0.14美元或25% [67] - 调整后有效税率为25%，比上年有利520个基点，预计全年税率在29% - 31% [67] - 第一季度末净债务17亿美元，净债务与预估调整后EBITDA比率为2.9；季度末流动性约6.89亿美元 [11] - 预计出售Batesville税后净收益约5.3亿美元，用于偿还现有债务，预计12月31日预估净杠杆率约2.6倍 [11] - 现金流方面，第一季度经营现金流使用现金600万美元，较上年减少约2600万美元 [84] - 预计全年现金流转化率约80% - 85%，排除一次性费用后约90% - 95%；资本支出1500万美元，符合预期 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 APS业务 - 收入4.3亿美元，同比增长30%，有机收入同比增长5%，调整后EBITDA 7100万美元，同比增长31%，有机基础上增长9% [85] - 预计年度收入范围从16.6 - 17.4亿美元提高到17.8 - 18.3亿美元，潜在有机增长约10% - 13% [12] MTS业务 - 收入2.43亿美元，同比下降2%，有机基础上增长2%，调整后EBITDA 4300万美元，同比下降17%，有机下降11% [70] - 调整后EBITDA利润率17.7%，下降310个基点 [70] - 预计年度收入范围降至9.8 - 10.2亿美元，此前为10.2 - 10.6亿美元；调整后EBITDA利润率预期降至19% - 20% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 积压订单方面，APS积压订单16.3亿美元，同比增长23%，有机基础上增长11%；MTS积压订单3.34亿美元，同比下降18%，环比下降8% [9][10] - 市场需求上，中国重新开放后，预计对业务有积极推动；食品业务在美欧需求良好；回收业务在多个终端市场需求良好 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为增长、提升和优化，通过资本部署进行高增长、高回报投资，创造长期股东价值 [6] - 作为纯工业公司，将通过有机和无机增长机会部署资本，通过股票回购和股息向股东返还现金，目标净杠杆率在1.7 - 2.7 [71] - 专注于为客户开发高度工程化、关键任务的工业加工设备和解决方案，通过领先品牌和有吸引力的终端市场实现长期盈利增长 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，部分领域有所改善，但齿轮箱、电机等工程产品仍有较长交货时间，MTS业务受芯片和电子元件短缺影响较大 [2][24] - 宏观经济环境不确定对MTS业务构成挑战，客户决策延迟导致订单疲软，但APS业务势头强劲可缓解部分影响 [82] - 对未来前景谨慎乐观，预计供应链将继续改善，剩余季度现金流将增强，全年现金流转化率约80% - 85% [68] 其他重要信息 - 上周完成Batesville出售，转型为纯工业公司，这是公司发展重要里程碑 [4] - 重新审视可持续性重要性评估，计划在年度可持续性报告中公布调查结果 [83] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度两个业务的价格实现情况、价格成本价差趋势 - 整个2022财年公司通过全球供应链管理团队改进定价和价格成本流程，本季度积压订单受保护，价格成本覆盖，美元上略有优势，但EBITDA利润率稀释约10个基点，预计全年保持此趋势 [39] 问题2: 成型技术业务订单 intake 比预期宽的原因 - 短期到中期项目在经济放缓担忧下决策易延迟或停止，大型项目通常会持续投资；中国MTS业务放缓与零疫情政策有关，整体是决策保守导致 [56][57] 问题3: 业务好转是快速还是逐步恢复 - 短周期业务通常最先进入和退出周期，持续时间越长的业务进入和退出周期越晚 [41] 问题4: Peerless和LINXIS的销售协同机会和合理收益 - LINXIS等公司有强大品牌、优质设备、良好客户关系和服务，公司可从Coperion增加系统专业知识，增强其产品组合，实现交叉销售，还能创造后台协同效应和更高效采购及供应链流程 [42] 问题5: 提高售后市场销售占比到30%的步骤和合理时间线 - 隔离售后市场业务，了解其盈利能力，任命专注售后的领导，制定定价、主动销售等流程，明确安装基础情况，执行特定策略 [43] 问题6: 供应链对发货、销售、自由现金流的影响及展望 - 芯片等领域仍有延迟且未改善，APS业务一些高度工程化部件供应商有限，供应链处理时间长 [50] 问题7: APS业务在地区和终端市场的增量优势、利润率展望、售后市场零部件趋势 - 中国资源可调试工厂，对业务有积极推动；印度和中东是新需求地区；美国市场稳定；各市场服务业务开始增长，售后市场业务有良好增长 [90] 问题8: MTS业务在中国疫情限制解除和农历新年后是否有收入或活动、询价回升 - 目前销售代表刚开始在中国境内出差推动项目决策，尚未看到订单转化，但预计市场会改善 [31] 问题9: 自由现金流和杠杆率展望 - 长期看自由现金流转化率将达100%，第二季度起现金流将回升，预计杠杆率降至2倍以下；80% - 85%的转化率反映了MTS订单压力和Batesville交易的一次性现金影响 [93]

业绩总结 - 2023年第一季度收入为6.56亿美元，同比增长16%，有机收入增长4%[12] - 调整后每股收益（EPS）为0.70美元，同比增长25%[16] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.01亿美元，同比增长13%，有机增长3%[16] - 2023财年指导收入范围为26.75亿至27.95亿美元[45] - 2023财年调整后每股收益预期为3.15至3.50美元[45] 用户数据 - 总订单积压为19.6亿美元，同比增长14%，有机增长5%[12] - 先进工艺解决方案部门的收入为4.13亿美元，同比增长30%，有机增长5%[22] - 模具技术解决方案部门的订单积压为16亿美元，同比增长23%，有机增长11%[26] 未来展望 - 公司预计整体价格成本覆盖在全年将保持正向[17] - 预计通过Batesville出售的净收益，调整后的净杠杆率将降至2.6倍[37] - 2023财年资本支出目标为收入的2%至2.5%[43] 新产品和新技术研发 - 最近的收购表现超出内部预期，推动了收入增长[17] 负面信息 - 运营现金流为负600万美元，同比减少2600万美元[16] - 订单量持续疲软，主要由于全球宏观经济不确定性导致客户决策延迟[32] - 2023年第一季度收入为2.43亿美元，同比下降2%，但有机增长为2%[31] - 调整后EBITDA为4300万美元，同比下降17%，有机下降11%[31] - 调整后EBITDA利润率为17.7%，较上年下降310个基点[31] 其他新策略和有价值的信息 - 公司完成了与Batesville业务部门的分离，转型为纯工业公司[17] - 股息收益率为1.8%，连续15年每股股息增加0.01美元[43] - 自由现金流（FCF）被视为公司流动性的重要指标，未包括债务服务、股息和其他项目的扣除[64]

业务出售与收购 - 2022年12月15日公司签订协议出售Batesville业务，2023年2月1日完成交易，获6.98亿美元税前现金及1.15亿美元次级票据，预计在2023年3月31日季度确认收益[126] - 2021年10月22日公司完成TerraSource业务剥离，获2.56亿美元五年期票据（2023年1月调整为2.7亿美元）及49%股权，交易后记录3100万美元税前损失及400万美元交易成本[129][130] - 2022年12月1日公司以5990万美元完成Peerless Food Equipment收购，结果计入Advanced Process Solutions报告运营部门[131] - 2022年10月6日公司以5.908亿美元完成LINXIS Group SAS收购，结果计入Advanced Process Solutions报告运营部门[132] - 2022年8月31日公司以7770万美元完成Herbold Meckesheim GmbH收购，结果计入Advanced Process Solutions报告运营部门[135] - 2022年6月30日公司以1290万美元完成Gabler Engineering GmbH收购，结果计入Advanced Process Solutions报告运营部门[136] - 2022年公司完成对Peerless和Linxis的收购，分别花费5.99亿美元和59.08亿美元，2023年2月完成出售Batesville业务部门，收到税前现金收益69.8亿美元[199][200][201] 业务部门构成变化 - 因Batesville业务分类为终止经营，公司现由Advanced Process Solutions和Molding Technology Solutions两个报告运营部门组成[137] 俄乌战争影响 - 公司暂停俄罗斯和白俄罗斯新业务，俄乌战争未对合并经营结果产生重大影响，但局势升级可能影响现金流和经营结果[139] - 俄乌战争导致供应链中断和物流挑战，预计会加剧现有供应链限制，影响盈利能力，但公司已基本缓解对合并经营结果的影响[140] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，实际结果可能与陈述有重大差异，受全球市场、疫情、俄乌战争等多种因素影响[121] 2022年第四季度财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度净收入为6.557亿美元，较2021年同期增加8980万美元（16%），其中不利外汇影响为6%[156][157] - 2022年第四季度毛利润为2.109亿美元，较2021年同期增加2910万美元（16%），毛利率提高10个基点至32.2%；调整后毛利润增加3630万美元（20%），调整后毛利率提高110个基点至33.4%[158] - 2022年第四季度运营费用为1.423亿美元，较2021年同期增加3030万美元（27%），运营费用与净收入比率提高190个基点至21.7%；调整后运营费用增加2650万美元（25%），调整后运营费用占净收入百分比提高150个基点至20.0%[160] - 2022年第四季度摊销费用较2021年同期增加540万美元（39%），主要受收购影响[161] - 2022年第四季度利息费用较2021年同期增加540万美元（30%），主要因收购导致借款增加[161] 税率变化 - 2023年有效税率为7.9%，2022年为37.5%，税率下降主要因中国某些业务激励税率获批等因素[163] - 2023年调整后有效税率为25.0%，2022年为30.2%，调整后税率主要排除了多项税收影响[164] 先进工艺解决方案业务数据关键指标变化 - 先进工艺解决方案业务2022年第四季度净收入为4.128亿美元，较2021年同期增加9570万美元（30%），订单积压从2021年12月31日的13.184亿美元增加23%至2022年12月31日的16.252亿美元[166][167][168] - 先进工艺解决方案业务2022年第四季度毛利润为1.385亿美元，较2021年同期增加3620万美元（35%），毛利率提高130个基点至33.6%[166][169] - 先进工艺解决方案调整后毛利润增加4.37亿美元（42%），调整后毛利率提高310个基点至35.6%[170] 成型技术解决方案业务数据关键指标变化 - 成型技术解决方案业务2022年第四季度净收入较2021年同期减少590万美元（2%），毛利润减少710万美元（9%），毛利率下降220个基点至29.8%[158][159] - 成型技术解决方案净收入减少5900万美元（2%），订单积压从2021年12月31日的40.64亿美元降至2022年12月31日的33.41亿美元（减少7.23亿美元，18%）[174][175][176] - 成型技术解决方案毛利润减少7100万美元（9%），毛利率下降220个基点至29.8%[177] 其他运营费用及收入变化 - 运营费用增加3.29亿美元（66%），占净收入百分比增加430个基点至20.1%，外币影响使运营费用降低7%[171] - 摊销费用增加5800万美元（129%）[173] - 公司运营费用减少3500万美元（14%），占净收入百分比改善110个基点至3.3%[184] - 合并净收入减少2300万美元（5%），合并调整后EBITDA增加1.18亿美元（13%），外币影响使合并净收入减少4200万美元，使调整后EBITDA减少7100万美元[188][189][190] 公司信贷与担保情况 - 截至2022年12月31日，公司信贷协议下借款能力为49.44亿美元，担保安排总额为4.408亿美元，其中2.624亿美元用于担保[194][195] 出售业务相关税款 - 公司预计支付与出售Batesville业务部门相关税款约1.5亿美元，预计在2023财年第三季度支付，过渡税负债1690万美元预计在未来三年支付[201][202] 股票回购计划 - 2021年12月2日董事会授权最高3亿美元的新股票回购计划，取代之前2亿美元的计划，截至2022年12月31日现有授权下剩余1.25亿美元用于股票回购[203] 养老金计划缴款 - 2023财年公司预计向设定受益养老金计划缴款9500万美元，其中截至2022年12月31日的三个月已缴款2300万美元[204] 现金股息 - 基于2022年12月31日的流通普通股，公司预计每季度支付约1500万美元现金股息，2023年季度股息从2022年的每股0.2175美元提高至每股0.22美元[205][212] 现金流情况 - 截至2022年12月31日的三个月，持续经营业务的经营活动使用现金5600万美元，2021年同期提供现金2.03亿美元，减少2.59亿美元（128%）[207][208] - 截至2022年12月31日的三个月，持续经营业务的投资活动净现金流减少6.299亿美元，主要因2023财年收购Linxis和Peerless[210] - 截至2022年12月31日的三个月，持续经营业务的融资活动提供现金6.103亿美元，主要因信贷安排净借款4.3亿美元和定期贷款提取2亿美元；2021年同期使用现金3740万美元，主要因回购普通股和支付普通股股息[207][211] 资产负债表与利润表数据 - 截至2022年12月31日，合并资产负债表中流动资产为31.618亿美元，非流动资产为32.6亿美元，流动负债为12.568亿美元，非流动负债为14.765亿美元[216] - 截至2022年12月31日的三个月，合并利润表中净收入为1.051亿美元，毛利润为2070万美元，持续经营业务归属于债务人的合并净收入为6730万美元，终止经营业务归属于债务人的净收入为1320万美元，归属于债务人的净收入为8050万美元[216] 可变利率债务义务 - 截至2022年9月30日，公司有6700万美元未偿还的可变利率债务义务，截至2022年12月31日，因近期收购，未偿还的可变利率债务义务增至6.846亿美元，假设借款保持在6.846亿美元12个月，相关利率变动1个百分点将使年度利息费用增减约680万美元[220] 股东股息返还 - 截至2022年12月31日的三个月，公司以季度股息形式向股东返还1530万美元[212]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.5亿美元，同比增长1%，排除外汇影响增长7%，主要因注塑技术解决方案和先进工艺解决方案业务的定价和销量提升，部分被贝茨维尔业务销量下降抵消 [30] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.35亿美元，下降3%，排除外汇影响增长3%，因有利定价、生产率提高和工业销量增加，抵消了通胀、贝茨维尔销量下降和战略投资增加的影响 [31] - 调整后EBITDA利润率18%，下降80个基点，主要因价格成本稀释效应和贝茨维尔销量下降 [32] - GAAP净利润5700万美元，合每股0.81美元，同比增长9% [32] - 调整后每股收益1.05美元，略高于预期上限，比上年高0.05美元或5% [33] - 本季度经营现金流9700万美元，同比增长13%，主要因客户预付款增加和税款支付时间因素，部分被库存增加抵消 [34] - 全年综合营收29.4亿美元，同比增长5%，排除外汇影响增长9% [44] - 全年调整后EBITDA 5.27亿美元，同比下降1%，排除外汇影响增长3% [46] - 全年调整后EBITDA利润率17.9%，下降110个基点 [47] - GAAP净利润2.09亿美元，合每股2.89美元，低于上年的3.31美元，主要因上年出售ABEL的收益 [48] - 调整后每股收益3.93美元，比上年增加0.14美元或4% [48] - 全年经营现金流1.91亿美元，较上年减少3.37亿美元，主要因大型塑料项目营运资金时间不利和库存增加 [49] - 第四季度末净债务9.88亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.8 [52] - 预计2023财年全年营收33 - 34亿美元，增长11% - 16%，其中有机增长3% - 6%，收购贡献12% - 13%，外汇逆风约3% [57] - 预计全年调整后每股收益4.10 - 4.50美元，下半年预计强于上半年 [58] - 预计全年自由现金流占调整后净收入的比例约为100%，资本支出约7000万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 第四季度营收3.28亿美元，与上年基本持平，排除外汇影响增长11%，主要因有利定价和售后零部件及服务销量增加 [35] - 调整后EBITDA 6900万美元，同比下降1%，排除外汇影响增长9% [36] - 调整后EBITDA利润率20.9%，基本持平 [37] - 积压订单达14亿美元创纪录，同比增长6%，排除外汇影响增长22% [37] - 全年营收12.7亿美元，增长8%，排除外汇影响增长14% [44] - 预计全年营收16.6 - 17.4亿美元，增长31% - 37%，其中有机增长9% - 13%，收购贡献28% - 30%，外汇不利影响约6% [59] - 预计调整后EBITDA利润率19% - 20%，有机利润率预计提高约60 - 100个基点 [60] 注塑技术解决方案（MTS） - 第四季度营收2.76亿美元，同比增长6%，排除外汇影响增长11%，主要因注塑设备的有利定价和销量增加 [38] - 调整后EBITDA 6000万美元，同比增长11%，排除外汇影响增长16% [39] - 调整后EBITDA利润率21.6%，提高100个基点 [39] - 积压订单3.64亿美元，与上年基本持平，排除外汇影响增长3% [39] - 全年营收10.5亿美元，增长5%，排除外汇影响增长8% [44] - 预计全年营收下降2%至增长1%，包含约2%的外汇逆风 [61] - 预计调整后EBITDA利润率20% - 21%，低于2022财年的20.7% [61] 贝茨维尔（Batesville） - 第四季度营收1.46亿美元，同比下降6%，因葬礼棺材销量下降，部分被年初实施的价格附加费抵消 [42] - 调整后EBITDA 2400万美元，下降28% [43] - 调整后EBITDA利润率16.6%，下降500个基点 [43] - 全年营收6.26亿美元，与上年基本持平 [44] - 预计营收下降2% - 4%，因预计葬礼销量下降，部分被价格附加费延续抵消 [62] - 预计调整后EBITDA利润率19.5% - 20.5%，中点下降30个基点 [63] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为世界级全球工业公司，执行战略包括确保公司文化与不断发展的劳动力需求相匹配、完成米拉克龙（Milacron）整合、通过创新、新产品开发和战略收购推动增长 [9][10] - 引入公司宗旨“塑造未来重要之事”，融入公司文化，并体现在收购、信息披露和合作伙伴关系等方面 [11] - 完成米拉克龙整合，提前实现并超越7500万美元的运行成本协同目标 [14] - 收购赫伯尔德·梅克斯海姆（Herbold Meckesheim）和Peerless等公司，扩大在互补终端市场的地位，预计食品和制药业务营收超4亿美元 [21][23][24] - 积极参与行业展会，如德国杜塞尔多夫K展，展示公司实力，获得大量潜在客户和报价 [20] - 优先降低债务，直至净杠杆率回到1.7 - 2.7倍的安全区间，预计在2023财年末实现 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观环境面临通胀、供应链中断和外汇等挑战，但公司工业部门营收和调整后EBITDA仍创纪录 [16] - 2023财年宏观环境仍具挑战性，但公司业务表现出韧性，强大的积压订单提供信心 [45] - 预计MTS业务订单和营收疲软至少持续到2023财年上半年，暂未将广泛衰退纳入指引 [56] - 供应链中断和通胀有所缓和，但问题解决仍需时间 [56] - 公司将继续专注于投资增长，为客户提供世界级解决方案，利用希尔兰运营模式应对全球困难环境 [65] 其他重要信息 - 公司将于12月15日在纽约市举行投资者日活动，届时将介绍公司战略、转型历程、业务部门和目标业绩 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：APS业务的订单情况及未来展望 - 本季度初有一些大订单陆续到位，季度末更多预期订单执行，使订单达到创纪录水平，服务业务和订单管道持续强劲，主要源于过去几年资本采购带来的零部件年金业务 [78] - 参加K展与客户交流，发现市场对可持续发展关注高，对公司在回收领域的收购兴趣浓厚，APS业务前景良好 [80][81] 问题2：MTS业务实时订单趋势及与以往衰退期对比 - 第四季度业务出现疲软，主要在资本业务方面，零部件业务订单趋势良好，注塑和挤出业务积压订单强，公司将继续处理 [84][85] - 中国市场的零星停工限制了业务人员出行，影响项目决策进度，预计上半年短周期业务疲软，下半年有望改善 [85][87] 问题3：价格成本覆盖情况及何时完全赶上 - 第三季度公司首次实现100%价格成本覆盖，第四季度超过100%，全年略低于100%，贝茨维尔业务落后最多，但未来将实现100%覆盖 [88] 问题4：四次收购的成本和收入协同效应及时间范围 - 林克斯（Linxis）收购预计未来几年带来约1000万美元协同效应，近期主要在全球供应链管理采购和运营节省方面，团队已开始交叉销售工作 [95] - 公司会在整合过程中根据实际情况更新协同效应预期 [97] 问题5：贝茨维尔业务战略评估进展及市场环境影响 - 公司对该业务战略评估工作持续进行，有信心达成对员工、客户和股东最佳的结果，虽市场环境具挑战性，但已全面了解市场机会，将适时提供更新 [98] 问题6：各业务部门有机增长中销量和价格的贡献 - APS业务中，销量是主要驱动因素，约为中个位数增长，收购贡献接近高20%，主要是销量，价格贡献约中个位数，外汇抵消部分增长 [100][101] - MTS业务主要是价格因素，有轻微销量逆风及外汇影响；贝茨维尔业务因去年奥密克戎影响，今年销量将下降高个位数，但价格可抵消部分下降，实现2% - 4%的降幅 [103] 问题7：公司对额外并购的看法及是否先消化现有收购 - 公司优先关注现有收购的整合，实现协同效应，偿还债务，回到净杠杆率安全区间，短期内不会进行大量其他交易 [106][107] 问题8：股票回购授权剩余金额及资金用于偿债还是回购的考虑 - 目前股票回购授权剩余1.25亿美元，近期公司将专注偿还债务，暂停股票回购，因完成林克斯和Peerless收购后净杠杆率略高于安全区间 [111] 问题9：排除收购因素后积压订单同比情况 - 积压订单主要受销量驱动，同比增长约9%，价格因素贡献约4%，有机积压订单增长约13%，加上海伯德（Herbold）和加布勒（Gabler）收购带来约5%的增长，共增长18%，但外汇因素使积压订单减少约13%，最终同比增长5% [112][113] 问题10：贝茨维尔业务价格成本回收滞后的原因 - 该行业通常每年10月进行一次价格调整，过去一年因通胀实施了1月和5月的附加费，但由于合同价格时间约定和客户实施价格调整需要时间，导致价格成本回收滞后 [115][116] 问题11：流感住院率上升对贝茨维尔业务的影响 - 目前未看到影响，流感季节通常在公司第二财季，其影响还需观察疫苗匹配情况等因素 [119][121] 问题12：贝茨维尔业务2023财年销量指引是否意味着疫情后完全正常化 - 调整奥密克戎影响后，销量将下降1% - 3%，回到正常水平，即类似2019年疫情前的正常下降趋势 [125] 问题13：投资者日的长期目标预览 - 将提供2025年前的财务清晰信息，介绍战略投资和希尔兰运营模式的影响 [129] - 将分享新战略市场规模、增长趋势以及公司在回收和食品等领域的业务机会 [130]

业绩总结 - FY 2022的总收入为29亿美元，同比增长9%，不包括外汇影响则增长4%[5] - 调整后的每股收益（Adj. EPS）为1.05美元，同比增长5%[9] - 2022财年整体收入为29.39亿美元，同比增长5%，剔除外汇影响后增长9%[20] - 2022财年调整后的EBITDA利润率为17.9%，较上年下降110个基点[20] - 2022财年Hillenbrand的报告收入为2,797百万美元，较2021财年的2,865百万美元下降3%[43] - Hillenbrand的调整后EBITDA为249.1百万美元，较2021年的234.5百万美元增长6%[46] 用户数据 - 总订单积压为17.6亿美元，同比增长5%，不包括外汇影响则增长18%[10] - Batesville部门的收入为1.46亿美元，同比下降6%，主要由于殡葬棺材销量减少[15] - Batesville的调整后EBITDA为2400万美元，同比下降28%[15] - 由于COVID-19相关死亡人数的减少，Batesville的需求在本季度继续正常化[10] 未来展望 - 预计FY 2023整体价格成本覆盖将保持正向[10] - 公司预计在2023财年将面临订单软化的挑战，主要由于客户决策延迟[27] - 预计2023财年自由现金流转换率将恢复至约100%[18] 新产品和新技术研发 - 高级工艺解决方案部门的收入为3.28亿美元，基本持平，但不包括外汇影响则增长11%[11] - Molding Technology Solutions在2022年第四季度的收入为2.76亿美元，同比增长6%，剔除外汇影响后增长11%[13] 市场扩张和并购 - 公司在2022年进行了战略收购，总资本投入约为7.4亿美元[8] - 公司在塑料系统和售后服务方面的订单强劲，创下新高[12] 负面信息 - 2022财年Hillenbrand的调整后净收入为283.6百万美元，较2021年的285.7百万美元下降1%[47] - 2022年12个月的自由现金流为1.408亿美元，较2021年的4.884亿美元下降72.3%[52] 其他新策略和有价值的信息 - 2022财年向股东回购约2.66亿美元的股份，其中第四季度回购3700万美元[22] - 截至2022年9月30日，公司的净债务为9.88亿美元，净杠杆率为1.8倍，预计2023财年将降至2.8倍[22]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司净收入增长76.1百万美元（3%），但受外汇不利影响达4%[285] - 2022财年净收入为29.409亿美元，同比增长2.7%[397] - 毛利润下降2.7百万美元（0.3%），毛利率下降90个基点至32.5%[286] - 2022财年毛利润为9.546亿美元，毛利率32.5%[397] - 调整后毛利润下降14.4百万美元（2%），调整后毛利率下降140个基点至32.6%[286] - 合并净利润下降40.0亿美元（16%），成本通胀及2021年资产处置收益减少是主因[318] - 调整后EBITDA下降10.8亿美元（2%），受成本通胀及部分业务板块销量下降影响[319] - 归属于Hillenbrand的净收入为2.089亿美元，同比下降16.4%[397] - 基本每股收益2.91美元，稀释后每股收益2.89美元[397] - 加权平均流通股数量基本为7170万股，稀释为7220万股[397] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司整体运营费用下降1%，运营费用占收入比率改善60个基点至17.8%[287] - 营业费用增加6.0亿美元（7%），主要由于战略投资增加、成本通胀及业务收购处置整合成本上升[315] - 核心营业费用增加3.3亿美元（5%），战略投资与成本通胀是主因[316] - 公司有效税率从2021年的27.9%上升至2022年的31.5%[290] - 所得税费用为9880万美元，与上年基本持平[397] - 减值费用减少1120万美元，主要因2021年TerraSource资产估值调整[301] - 分拆业务损失310万美元，主要来自TerraSource分拆[288] - 公司其他净收入增加810万美元，主要来自利息收入和固定资产出售收益[289] 各条业务线表现：先进工艺解决方案部门 - 先进工艺解决方案部门净收入增长24.1百万美元（2%），但外汇影响使收入减少6%[286] - 先进工艺解决方案部门净收入增长2%至12.698亿美元，主要受大型塑料系统销售增长和有利定价推动[294] - 先进工艺解决方案部门毛利润增长10.2百万美元（2%），毛利率提升10个基点至34.5%[286] - 先进工艺解决方案部门订单积压履行周期达18-24个月[212] - 先进工艺解决方案部门订单积压增长4%至13.979亿美元，主要受大型塑料系统增长和Herbold收购推动[295] 各条业务线表现：成型技术解决方案部门 - 成型技术解决方案部门净收入增长49.8百万美元（5%），外汇影响使收入减少3%[286] - 模具技术解决方案部门净收入增长5%至10.455亿美元，主要由注塑设备销售增长和有利定价驱动[303] - 成型技术解决方案部门毛利润增长21.3百万美元（7%），毛利率提升60个基点至31.1%[286] - 模具技术解决方案部门调整后毛利润增长5%，调整后毛利率提升20个基点至31.2%[306] - 成型技术解决方案部门大部分积压订单预计12个月内履行[212] 各条业务线表现：Batesville部门 - Batesville部门净收入增长2.2百万美元（0.4%）[286] - Batesville部门毛利润下降15%至1.908亿美元，毛利率下降560个基点至30.5%[311] 管理层讨论和指引：商誉及无形资产减值 - 2022财年第四季度进行的商誉减值评估显示，所有报告单元的公允价值均超过账面价值，未发生减值，其中Molding Technology Solutions报告单元的公允价值超出账面价值的幅度为13%至54%[238] - 2020年第二季度因COVID-19疫情及战略调整，Advanced Process Solutions报告单元发生商誉减值7.23亿美元（减值前余额9.52亿美元）及商标减值700万美元（减值前余额4400万美元）[241] - 2020年第二季度Molding Technology Solutions报告单元因疫情导致无形资产减值9500万美元（减值前余额1.25亿美元），涉及商标和专利技术[243] - 2020年全年减值损失总额为8250万美元，其中Advanced Process Solutions单元7300万美元（含商誉7230万美元），Molding Technology Solutions单元950万美元[244] - 2020年第四季度因资产处置计划，TerraSource及流控业务确认非现金损失6230万美元，包含商誉减值1690万美元及估值调整4540万美元[246] - 2021年第四季度基于TerraSource出售协议，确认估值调整1120万美元[246] - 2022年7月1日年度商誉减值测试未发生减值损失[391] - 2020年Milacron收购导致Molding Technology Solutions报告单元减值缓冲空间缩小，当前评估中公允价值超出幅度较前次（9%-45%）有所扩大[238] 管理层讨论和指引：公允价值评估与假设 - 公允价值评估使用市场法及收益法，关键假设包括：EBITDA倍数6.0-10.0倍、折现率11.5-13.0%、永续增长率2.0%[234] - 无形资产估值依赖关键假设包括：收入增长率、利润率、客户流失率、技术淘汰因素及折现率[250] - Level 3公允价值输入值（如未来现金流预测）的单独显著变动会导致公允价值测量结果大幅波动[237] 管理层讨论和指引：养老金与退休福利 - 公司养老金资产预期长期回报率国内为4.7%、国际为3.7%（2022年9月30日）[224] - 加权平均折现率国内养老金4.6%、国际养老金2.1%，退休医疗计划国内5.2%、国际2.4%（2022年9月30日）[224] - 养老金预期回报率每50基点变化将影响年度养老金费用160万美元[224] - 加权平均折现率每50基点变化将影响国内及国际养老金费用30万美元[224] - 退休福利计划总费用预计从2022年170万美元降至2023年120万美元[224] 管理层讨论和指引：收入确认与合同义务 - 收入确认采用"成本比例法"按投入成本确认履约进度[218] - 合同收入估算需考虑变更订单、技术性能条款等变量因素[218] - 长期制造合同收入为7.404亿美元，占2022财年总净收入的25.2%[386] - 公司合同义务总额为6.898亿美元，其中利息支付2.601亿美元、采购义务4.04亿美元、其他义务2570万美元[348] - 利息支付义务中1年内需支付6060万美元（占总额23.3%），1-3年支付1.102亿美元（42.4%），4-5年支付4450万美元（17.1%），5年后支付4480万美元（17.2%）[348] - 采购义务中1年内需支付3.538亿美元（占总额87.6%），1-3年支付5020万美元（12.4%）[348] 其他重要内容：收购与投资活动 - 公司完成对LINXIS的收购，总对价5.908亿美元（5.962亿欧元）[273] - 公司签署协议以5900万美元收购Peerless食品设备部门[275] - 2022年回购476.7万股普通股，总金额203.9亿美元[331] 其他重要内容：流动性及资本资源 - 信贷协议下最大借款能力达117.43亿美元，即时可用901.3亿美元[323] - 担保安排总额373.6亿美元，其中247.4亿美元已被使用[324] - 净杠杆率为1.8倍，处于目标范围内[328] - 运营现金流减少337.3亿美元（64%），主要因塑料项目营运资金需求时机不利[340] - 投资活动现金流减少269.4亿美元，受2021年资产处置收益及2022年收购影响[342] - 现金及现金等价物减少至2.341亿美元，同比下降47.5%[403] - 存货增加至5.338亿美元，同比增长29.7%[403] - 长期制造合同应收账款增长至2.133亿美元，同比上升75.0%[403] - 总资产下降至38.675亿美元，同比减少3.7%[403] - 商誉小幅减少至11.594亿美元，同比下降0.8%[403] - 应付账款增加至4.33亿美元，同比增长19.8%[403] - 长期债务微增至12.221亿美元，同比上升0.8%[403] - 留存收益增长至8.12亿美元，同比增加21.9%[403] - 库存股增加至2.973亿美元，同比扩大119.1%[403] - 累计其他综合损失扩大至1.556亿美元，同比增长236.1%[403] - 模具技术解决方案部门商誉账面价值为6.351亿美元[391] 其他重要内容：外汇与利率风险 - 2022财年汇兑损失1.29亿美元，影响综合收益[400] - 公司可变利率债务为670万美元，利率每变动1个百分点将使年度利息费用变化约10万美元[356] - 汇率变动10%将使股东权益变化约1.208亿美元（2022年）和1.21亿美元（2021年）[359] - 衍生工具名义总额2022年为1.731亿美元，2021年为1.864亿美元[358] - 衍生工具公允价值2022年形成资产300万美元（计入预付费用），负债800万美元（计入其他流动负债）[358] 其他重要内容：税务与担保信息 - 公司排除33.9亿美元不确定税务状况负债，因无法合理估计长期部分支付时间[348] - 担保人集团当前资产25.903亿美元，非当前资产26.561亿美元，当前负债6.232亿美元，非当前负债12.896亿美元[351] - 担保人集团2022年净收入10.42亿美元，毛利润3.535亿美元，归属于义务人的净收入3.967亿美元[351] - 公司使用调整后EBITDA作为关键非GAAP指标，需参考第48页与GAAP净收入的调节表[208][213]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.21亿美元，同比增长5%，剔除外汇影响后增长10% [22] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.26亿美元，下降1%，剔除外汇影响后增长4%；调整后EBITDA利润率为17.4%，下降120个基点 [23] - 公认会计准则（GAAP）净利润为4900万美元，合每股0.68美元，同比增长28%；调整后每股收益为0.92美元，略高于预期上限，同比增长8%；调整后有效税率为29.7%，较上年下降70个基点 [24] - 本季度运营现金流为400万美元，同比减少1.8亿美元 [25] - 预计全年自由现金流转化率约为60%，三年平均转化率仍超120%，长期目标为100% [27] - 本季度资本支出为3000万美元，预计全年资本支出约为5000万美元，供应链正常化后，资本支出预计占营收的2% - 2.5% [28] - 总积压订单为16.5亿美元，同比下降5%，剔除外汇影响后增长3%；环比下降3%，剔除汇率影响后持平 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 营收3.1亿美元，同比增长2%，剔除外汇影响后增长10% [30] - 调整后EBITDA为6100万美元，同比下降3%，剔除外汇影响后增长6%；调整后EBITDA利润率为19.5%，下降100个基点 [30] - 积压订单为12亿美元，同比下降9%，剔除外汇影响后持平 [30] 成型技术解决方案（MTS） - 营收2.7亿美元，同比增长11%，剔除外汇影响后增长14% [31] - 调整后EBITDA为5500万美元，同比增长11%，剔除外汇影响后增长15%；调整后EBITDA利润率为20.2%，持平 [32] - 积压订单达4.2亿美元，创历史新高，同比增长8%，剔除外汇影响后增长10% [33] 贝茨维尔（Batesville） - 营收1.41亿美元，同比增长2% [34] - 调整后EBITDA为2500万美元，下降15%；调整后EBITDA利润率为17.9%，下降370个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四大支柱：填充业务平台、管理贝茨维尔以获取现金、利用运营模式构建可扩展的增长基础、有效配置强劲的自由现金流 [11] - 提前实现Milacron整合的7500万美元年度协同效应目标 [13] - 过去五周宣布收购塑料回收解决方案商Herbold Meckesheim、食品行业工艺设备和自动化解决方案提供商LINXIS Group，并完成小型收购Gabler Engineering，以拓展回收和食品终端市场 [14] - 7月20日宣布启动对贝茨维尔的战略评估流程，以确定最佳发展路径 [15] - 6月发布第三份年度可持续发展报告，首次披露主要站点的范围1和范围2排放，并就多元化、公平和包容（DE&I）及治理举措进展进行额外披露 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链中断、外汇逆风及通胀仍是业务和行业面临的挑战，但公司团队有效应对，价格成本覆盖改善，已完全抵消通胀影响 [7][8] - 各业务订单管道保持稳健，虽有部分大型聚烯烃项目决策延迟，但已在本季度落地，中国、印度和中东对大型塑料系统需求旺盛 [9] - 贝茨维尔与关键客户签订长期合同，团队在吸引和合作其他大客户方面取得成功 [10] - 对未来充满信心，认为公司有能力在当前环境中实现长期盈利增长，通过运营模式有效执行战略 [10][20] 其他重要信息 - 第三季度回购约260万股，花费1.12亿美元，季度结束后又回购29.1万股，花费约1200万美元，过去五个季度累计回购约3亿美元，当前授权额度还剩1.5亿美元 [38] - 预计Herbold和LINXIS交易将加速盈利增长，Herbold预计在第四季度完成收购，LINXIS预计在年底前完成，收购完成后预计杠杆率约为2.8倍，公司致力于去杠杆，预计到下一财年末将杠杆率控制在1.7 - 2.7倍 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：积压订单在剔除外汇影响后环比持平，其中定价和销量情况如何？能否量化聚烯烃项目订单的规模？ - 环比来看，主要是外汇因素影响；同比来看，外汇带来约1.25亿美元负面影响，其余差异主要是价格因素；剔除外汇影响后，环比销量和定价差异不大 [51][52][54] - 有两个原预计在第三季度达成的大型订单推迟到第四季度，每个订单规模均超5000万美元 [55] 问题2：贝茨维尔业务从土葬向火葬转变的长期趋势是否有变化？新客户协议情况如何？当前销量与疫情前水平相比如何？ - 从土葬向火葬转变的长期趋势保持一致，未出现变化 [56] - 与大客户的协议会定期续签，上季度成功续签一份长期协议，体现了贝茨维尔团队的服务能力 [59][60] - 第三季度和第四季度销量接近疫情前水平，第三季度表现略好于预期 [61] 问题3：热流道业务受供应链和疫情影响的改善情况如何？ - 自5月初起，相关员工基本恢复正常工作，目前正在处理延迟订单，预计部分在第三季度交付，部分在第四季度交付 [63][64] - 实际结果符合预期，4月营收影响为1000万美元，第三季度挽回约一半，预计第四季度挽回另一半 [66] 问题4：三个业务板块价格成本稀释的幅度如何？贝茨维尔业务未来12 - 24个月的生产率提升目标是多少？APS业务备件收入理想情况下的规模如何？ - 第一季度价格成本覆盖率为65%，第二季度达到90%，第三季度实现100%覆盖；全年来看，贝茨维尔业务稀释影响约400个基点，EPS方面约200个基点，MTS业务约60个基点，综合稀释约200个基点 [68][69] - 由于前期销量增加，生产率提升计划推迟，第三季度销量下降后团队开始实施相关计划；长期来看，利润率目标仍维持在19% - 20% [71] - APS业务订单增长低两位数，营收增长中个位数，售后积压订单同比增长约5500 - 6000万美元，环比增长约700 - 1000万美元；理想情况下，售后备件占总销售额的比例在30% - 35%，但需供应链改善才能实现 [73][74] 问题5：考虑到美元兑欧元走强及即将进行的收购，如何看待公司业务在外汇逆风下的全球市场需求趋势？MTS业务注塑成型业务积压订单的成熟情况如何？Herbold、LINXIS和Gabler Engineering的整合时间表是怎样的？是否还有能力考虑其他收购？ - Herbold Meckesheim业务主要在欧洲，尽管欧洲宏观经济有挑战，但回收系统需求持续增长；LINXIS是全球企业，除欧洲外，还将借助公司亚洲业务拓展市场，公司对其执行能力有信心；收购决策基于运营模式创造价值的能力，会重点关注成本控制和协同效应 [77][79][80] - MTS业务注塑成型业务在第三季度订单和营收表现良好，销量和价格均有增长，价格成本覆盖略有利，业务基本面持续改善，目标是进一步提升利润率 [82] - 公司会继续关注潜在收购机会，多为小型并购；Gabler Engineering规模较小，预计食品团队能较快完成整合；公司有专门团队负责回收和食品市场的整合工作，借助Milacron建立的基础设施，有能力快速推进整合并实现协同效应目标 [85][86][87] 问题6：公司是否已完成疫情前递延订单的交付，当前客户采购决策是否基于当前运营环境？如果出现衰退，哪些业务会最先受到影响？各产品的取消订单风险如何？热流道业务从第三季度推迟到第四季度的营收规模是多少？库存增加的原因是什么，是否会持续？ - 公司认为已完成疫情前递延订单的交付，注塑成型业务的增长是正常需求，基于产品推出和销售策略 [95] - 通常短周期业务是衰退的先行指标，如售后市场、热流道业务和进料产品等，但目前这些业务订单趋势良好，尚未出现放缓迹象；大型项目订单时间可能会因劳动力等因素有所变动，但部分订单已在本季度落地 [96][97][98] - 取消订单风险主要在零部件业务，但历史上即使在经济衰退期间也未出现过订单取消情况 [99][100] - 热流道业务从第三季度推迟到第四季度的营收约为500万美元 [101] - 库存增加主要是因为销量增长、供应链挑战以及提前采购长周期零部件，目前各阶段（原材料、在制品和成品）库存均有增加；公司长期关注营运资金效率，随着供应链改善，库存水平将下降 [102][103]