资产剥离交易 - 公司完成Red Valve的剥离交易，总价值为6300万美元，包括5940万美元现金和500万美元长期应收票据[117] - 公司完成ABEL的剥离交易，总价值为1.035亿美元，包括1.063亿美元现金（含营运资本调整）[119] - 公司完成TerraSource的剥离，获得2560万美元五年期票据和49%股权，总对价公允价值为2770万美元[121] - 公司因TerraSource剥离在截至2022年3月31日的六个月内记录了3.1亿美元的税前亏损[122] - 公司在同一期间因剥离交易产生了0.4亿美元的交易成本[122] 地缘政治与运营风险 - 俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰业务不构成公司重要部分，但乌克兰战争可能对现金流和运营结果产生负面影响[105] - 公司在中国上海地区的业务可能受到COVID-19封锁措施的负面影响[109] - COVID-19疫情对Advanced Process Solutions和Molding Technology Solutions业务部门产生不利影响，但对Batesville部门有利[110] 供应链与成本压力 - 供应链中断和物流挑战预计将进一步加剧现有供应链约束，可能影响盈利能力[106] - 劳动力短缺导致某些生产设施受到影响，公司通过加班和外包缓解[113] - 原材料和组件延迟增加，但公司已基本缓解对合并运营结果的影响[114] - 材料和供应链通胀导致运输成本上升，定价行动和供应链举措部分抵消了这些压力[115] 收入与利润表现 - 截至2022年3月31日的三个月，公司净收入增加19.7亿美元（3%），其中不利的外汇影响占2%[135] - 同期毛利润下降2.6亿美元（1%），毛利率下降120个基点至32.8%[136] - 公司总毛利润下降9.5亿美元（2%），毛利率下降190个基点至32.7%[142] - 2022年第一季度合并净利润同比下降29%至5.58亿美元，主要受成本通胀影响[184] - 2022年前六个月合并净利润同比下降32%至10.59亿美元，主要受资产处置收益减少和成本通胀影响[186] 部门财务表现 - Advanced Process Solutions部门毛利润增加2.4亿美元（2%），但毛利率下降80个基点至35.2%[136] - Advanced Process Solutions部门毛利润增长4.1亿美元（2%），但毛利率下降160个基点至33.7%[142] - Advanced Process Solutions部门净收入增长39.6亿美元（7%），但外汇影响使收入减少4%[153] - Molding Technology Solutions部门净收入减少3.9亿美元（2%），主要受不利外汇影响（2%）[136] - Molding Technology Solutions部门毛利润增长5.6亿美元（4%），毛利率提升60个基点至31.5%[142] - Molding Technology Solutions部门净收入增长8亿美元（2%），主要受益于注塑设备销售增长[164] - Batesville部门净收入增加10.3亿美元（6%），主要因平均售价上涨[136] - Batesville部门毛利润下降19.2亿美元（15%），毛利率暴跌660个基点至32.5%[142] - 2022年第一季度Batesville部门净收入同比增长6%至1.763亿美元，毛利率下降540个基点至31.0%[169][171] - 2022年前六个月Batesville部门净收入同比增长2%至3.388亿美元，毛利率下降660个基点至32.5%[173][174] 费用与成本控制 - 公司运营费用减少6.2亿美元（5%），运营费用占净收入比率改善130个基点至17.8%[137] - 公司运营费用下降9.7亿美元（4%），运营费用占收入比率改善140个基点至17.7%[142] - 调整后运营费用占收入比率改善100个基点至16.6%[142] - 2022年运营费用包含业务收购、处置和整合成本0.7亿美元，2021年为0.6亿美元[168] - 2022年第一季度公司核心运营费用同比下降8%至1.67亿美元，占净收入比例下降20个基点至2.3%[176][179] - 2022年前六个月公司运营费用同比下降2%至4.57亿美元，占净收入比例下降20个基点至3.1%[176][180] 税务与财务结构 - 利息支出减少2.2亿美元（11%），主要因加权平均借款减少[138] - 有效税率从2021年的27.8%上升至2022年的34.5%，主要受不利地理收入组合影响[139] - 有效税率从28.3%上升至33.2%，主要受地域收入结构变化影响[145] - 公司需支付外国子公司未汇回收益的过渡税，截至2022年3月31日估计负债为16.9亿美元[198] 现金流与资本管理 - 截至2022年3月31日的六个月，经营活动产生的现金流为9070万美元，较2021年同期的2.59亿美元下降1.683亿美元（65%）[204] - 投资活动产生的净现金流在2022年前六个月减少17.7亿美元，主要由于2021年出售Red Valve和ABEL获得的1.657亿美元收益以及资本支出增加[206] - 融资活动在2022年前六个月使用现金流7050万美元，其中包括5550万美元的普通股回购[207] - 公司在2022年前六个月向股东返还3170万美元的季度股息[208] - 截至2022年3月31日，公司拥有8.836亿美元循环信贷额度可用资金[191] - 公司海外子公司现金总额为4.098亿美元，其中2.358亿美元已用于担保安排[192][193] - 截至2022年3月31日，担保人集团的合并资产负债表显示流动资产为15.021亿美元，非流动资产为47.909亿美元[211] 股东回报与股息政策 - 公司董事会授权新的股票回购计划，金额高达3亿美元，截至2022年3月31日已回购约58.3万股，总金额约2660万美元，剩余回购额度为2.734亿美元[199] - 公司预计2022年每季度现金股息约为1580万美元，并将每股季度股息从2021年的0.2150美元提高至0.2175美元[201] 其他财务指标 - 订单积压增长124.5亿美元（11%）至1283亿美元，主要受大型塑料系统销售推动[148] - 2022年第一季度调整后EBITDA同比增长2%至13.73亿美元，主要受益于定价改善和需求增长[185] - 公司净杠杆率（定义为净债务与调整后EBITDA之比）在2022年3月31日为1.4倍[197] - 2022财年公司预计向养老金计划供款1.09亿美元，其中截至2022年3月31日已支付4700万美元[200]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季，公司实现备考收入7.26亿美元，增长9%，剔除外汇影响后增长10% [23] - GAAP净收入为4900万美元，合每股0.67美元，低于上年的每股1.01美元，主要因去年出售Red Valve获得收益 [24] - 调整后每股收益为0.94美元，处于预期高端，但较上年下降0.02美元或2% [25] - 备考调整后EBITDA为1.3亿美元，下降4%，调整后EBITDA利润率为17.9%，下降250个基点 [26] - 本季度运营现金流为4500万美元，高于原预期，但低于上年，主要因税款现金支出增加 [26] - 资本支出约为1000万美元，低于预期，预计延迟情况将持续全年 [27] - 总积压订单为17.2亿美元，较上年增长30%，环比增长3% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 备考收入3.15亿美元，增长19%，剔除外汇影响后增长22%，受大型塑料项目销量增加、有利定价和售后零部件及服务收入增长推动 [29] - 备考调整后EBITDA为5500万美元，增长18%，调整后EBITDA利润率为17.4%，较上年下降10个基点 [30] - 订单积压为13亿美元，同比增长27%，剔除外汇影响后增长36%，主要因大型聚烯烃系统订单增加 [31] 成型技术解决方案（MTS） - 收入2.49亿美元，较上年增长5%，剔除外汇影响后增长6%，注塑和热流道设备销量均有增长 [33] - 调整后EBITDA为5200万美元，增长7%，调整后EBITDA利润率为20.8%，增加40个基点 [34] - 订单积压为4.06亿美元，较上年增长39%，环比增长11% [35] 贝茨维尔（Batesville） - 收入1.63亿美元，较上年下降1%，主要因埋葬量下降，部分被平均售价提高抵消 [36] - 调整后EBITDA为4100万美元，下降23%，调整后EBITDA利润率为24.9%，较上年下降680个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - APS业务在中国、印度和中东地区需求强劲，中国订单管道持续强劲，印度项目重新启动，中东地区咨询量增加 [52] - MTS业务的热流道产品线在中国和美国需求稳定，注塑业务在北美和印度持续增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 完成Milacron整合第三年，实现7500万美元运营协同效应目标 [8] - 通过创新、新产品开发和战略收购推动增长，关注关键终端市场 [8] - 确保公司文化、价值观和工作规范与全球劳动力需求相适应，吸引和留住人才 [9] 战略支柱 - 加强和构建业务平台，通过有机增长和并购实现，关注工业平台增长领域 [10] - 管理贝茨维尔以获取现金，该业务占公司收入约20%，产生稳定现金流 [15] - 利用Hillenbrand运营模式构建可扩展的增长基础，整合Milacron取得成功，将加速未来收购价值创造 [16] - 有效配置强劲的自由现金流，通过有机投资和战略收购发展工业平台，同时向股东返还资本，12月宣布3亿美元股票回购计划 [18] 行业竞争 - 公司凭借领先产品、应用工程专业知识和全球服务网络，在满足客户对更高产量和技术要求更高的应用需求方面具有优势 [13] - 持续评估并购目标，加速增长并为股东创造长期价值 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业产品和解决方案需求健康，订单摄入强劲，积压订单接近纪录水平，贝茨维尔业绩超预期，公司在本财年剩余时间处于有利地位 [6] - 公司面临新冠病例激增、全球供应挑战、劳动力市场限制和大宗商品通胀等挑战，但员工积极应对，本财年开局良好 [7] - 预计供应链中断、高运输成本、劳动力市场短缺和货币因素将持续至本财年末，大宗商品通胀至少在本财年第三季度仍将高企 [42] - 尽管面临挑战，但公司对实现全年目标充满信心，积压订单为未来提供了可见性和信心 [48] 其他重要信息 - 公司聘请顾问加速能源和排放数据收集和报告工作，计划在下一份可持续发展报告中披露主要站点的范围1和范围2排放以及能源使用情况 [19] - 上个月，公司迎来Aneesha Arora担任首席人力资源官，她将推动人力资源战略，吸引和留住全球人才 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APS和MTS业务需求优势、市场变化及新市场增量情况 - APS业务在中国、印度和中东地区需求强劲，中国订单管道持续强劲，印度项目重新启动，中东地区咨询量增加；MTS业务的热流道产品线在中国和美国需求稳定，注塑业务在北美和印度持续增长；食品、回收和电池等新市场订单管道也在增长 [52][54][57] 问题2: 售后维护维修工作订单增长情况及对利润率的影响 - 过去两个季度售后订单增加，是公司的风向标，能反映挑战和复苏情况；第一季度供应链挑战影响了售后业务，公司正努力缓解，预计随着供应链问题缓解，售后订单收入将首先体现 [59] 问题3: 贝茨维尔业务火葬率长期趋势变化及价格附加费情况 - 价格附加费于1月实施，以应对大宗商品通胀，并非永久性收费，将在通胀压力持续期间保留；贝茨维尔业务目前仍处于高峰期，奥密克戎相关死亡影响年轻人群，对长期销量趋势的影响需要更长时间显现；火葬率在疫情初期上升后回落，目前保持稳定 [61][63] 问题4: APS业务重组效率低下对利润率的影响及解决情况 - 影响主要来自欧洲和美国的重组活动，包括欧洲工厂的外包和美国业务的整合，预计在第二季度解决；对利润率的影响约为50 - 60个基点 [68][69][70] 问题5: 价格成本回收率从65%提高到100%的因素 - 贝茨维尔业务目前价格成本覆盖率约为40%，随着通胀和附加费的影响，年底将达到100%；工业业务的价格成本覆盖率更高，APS业务基本完全覆盖，MTS业务在第二季度末将接近100% [73] 问题6: APS业务售后收入问题是损失还是递延及规模 - 售后收入是递延的，供应链挑战导致产品交付周期延长，但预计随着问题缓解将迅速恢复 [74] 问题7: 7500万美元协同效应的进展和剩余项目 - 目前约有1000万美元的协同效应目标未实现，大部分项目已在进行中，公司对实现目标充满信心；主要集中在制造供应链领域 [75][76] 问题8: M&A市场机会管道情况 - M&A市场机会管道强劲但价格昂贵，公司将继续积极寻找机会，关注增加基础业务、提升技术和系统能力以及进入有吸引力的长期增长终端市场的项目 [80] 问题9: 劳动力挑战及招聘目标 - 劳动力挑战是全球性的，北美地区最为严重；公司专注于招聘和保留人才，新的首席人力资源官将带来新的理念和经验；公司还通过外包、资本投资和运营模式优化来应对需求 [86][87] 问题10: Hillenbrand在M&A环境中的地位 - 公司的强大资产负债表和Milacron整合经验使其在M&A市场中具有优势，能够识别和把握机会，创造股东价值 [89] 问题11: MTS业务指导中产品组合和下半年展望 - MTS业务指导中产品组合没有变化，预计下半年将比上半年更强，遵循季节性周期 [90] 问题12: 中国大型塑料业务周期结束时间、对Coperion的驱动作用及与其他机会的比较 - 中国大型塑料业务投资周期可能比预期更长，目前订单管道仍然强劲；印度市场也有大型投资项目，因疫情延迟后现在决策过程活跃；公司能够看到这些项目的长期发展，全球布局使其能够适应市场变化 [94][96] 问题13: APS业务售后积压订单与历史水平的比较 - APS业务售后积压订单一直在增加，本季度订单依然强劲 [50][57][97] 问题14: APS业务售后业务的订单出货比 - 管理层未提供售后业务的订单出货比，但APS整体的订单出货比约为120 [98] 问题15: 3亿美元股票回购授权的激进程度 - 公司将根据净债务与EBITDA比率（目前为1.5）和业务投资及M&A管道需求进行平衡，密切监控情况并合理分配资金 [101] 问题16: 战略投资的项目和领域 - 公司的首要任务是对业务进行再投资，包括推动创新和新产品开发、资本投资以及有机增长关键终端市场；具体投资领域包括食品、回收、电子商务能力和新产品开发等 [104]

业绩总结 - Q1 FY 2022的总收入为6.66亿美元，较去年同期增长9%[15] - 调整后的EBITDA为1.3亿美元，同比下降4%，调整后的EBITDA利润率为17.9%，下降250个基点[15] - 每股收益（GAAP EPS）为0.67美元，较去年同期的1.01美元下降[15] - 运营现金流为4500万美元，较去年同期下降2200万美元[15] - 总订单量为6.38亿美元，形成强劲的订单积压，总额达到17.2亿美元，同比增长30%[9] 用户数据与市场表现 - 公司在2022年第一季度的收入为3.15亿美元，同比增长19%，不考虑外汇影响则增长22%[20] - 公司在2022年第一季度的调整后EBITDA为5500万美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率为17.4%[20] - 公司在2022年第一季度的订单积压为13亿美元，同比增长27%，不考虑外汇影响则增长36%[20] - Batesville部门在2022年第一季度的收入为1.63亿美元，同比下降1%[27] - Batesville部门的调整后EBITDA为4100万美元，同比下降23%，调整后EBITDA利润率为24.9%[27] 未来展望与策略 - 公司预计2022财年的总收入范围为28.75亿至29.55亿美元，同比增长3%至6%[32] - 预计第二季度的Batesville业务量将低于前一季度，但已实施额外的价格措施以抵消通胀的持续压力[16] - 公司在未来的增长中保持对员工健康和安全的承诺，尤其是在COVID-19病例激增的情况下[16] 研发与技术 - 公司在2021财年实现的前期收入为28亿美元，调整后的EBITDA利润率为19.1%[5] - Hillenbrand的调整后EBITDA为138.0百万美元，较2021年同期的129.7百万美元增长了6.0%[53] - Hillenbrand的调整后净收入为69.1百万美元，较2020年的72.3百万美元下降了4.4%[51] 财务状况 - 公司当前的净债务为7.66亿美元，净杠杆率为1.5倍[30] - Hillenbrand的自由现金流（FCF）被视为公司流动性的重要指标，未包括债务服务和股息等项目[41] - 合并后的未完成订单总额为17.248亿美元，较2021年9月30日的16.784亿美元增长了2.8%[56] 订单与市场扩张 - 高级工艺解决方案的未完成订单为13.184亿美元，较2021年9月30日的13.494亿美元下降了2.4%[56] - 模具技术解决方案的未完成订单为4.064亿美元，较2021年9月30日的3.656亿美元增长了11.2%[56] - 合并后的未完成订单总额较2020年12月31日的13.269亿美元增长了30.5%[56]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7.55亿美元，按预估基础计算增长12%，排除外汇影响增长11%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.4亿美元，增长2%；调整后EBITDA利润率为18.5%，下降180个基点 [32] - GAAP净收入为5500万美元，即每股0.74美元，上年同期为每股亏损0.9美元；调整后净收入为7400万美元，即每股1美元，增长0.8美元或9%；本季度调整后有效税率为29.2% [35] - 本季度运营现金流为8600万美元，资本支出约为1800万美元；本季度回购约180万股，花费7800万美元，并以季度股息形式向股东返还1600万美元 [35] - 全年综合预估营收28亿美元，增长13%，排除外汇影响增长10%；预估调整后EBITDA为5.34亿美元，增长20%；预估调整后EBITDA利润率为18.8%，提高100个基点 [44][45] - GAAP净收入为2.5亿美元，GAAP每股收益为3.31美元；调整后净收入为2.86亿美元，调整后每股收益为3.79美元，增长0.6美元或19%；全年调整后有效税率为28.7% [46] - 全年运营现金流创纪录，达到5.28亿美元，较上年增加1.74亿美元；自由现金转化率为调整后净收入的171%；全年资本支出为4000万美元 [47] - 第四季度末净债务为7.67亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.4倍，低于财年初的2.7倍；截至季度末，流动性约为13亿美元，其中手头现金4.46亿美元 [48] - 全年通过回购280万股（约1.21亿美元）和季度股息（6400万美元）向股东返还约1.85亿美元；年末后又回购62万股，花费2900万美元，股票回购授权还剩5000万美元 [49] - 预计2022财年全年营收28 - 29亿美元，增长1 - 4%；调整后每股收益在3.7 - 4美元之间；全年材料和供应链通胀约为9500万美元；预计自由现金流占调整后净收入的比例约为100%，资本支出约为7500万美元 [53][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 第四季度营收3.4亿美元，按预估基础计算增长9%；调整后EBITDA为6900万美元，增长8%；调整后EBITDA利润率为20.3%，较上年仅下降30个基点；订单积压为13亿美元，按预估基础计算同比增长41%，环比下降2% [36][37] - 全年营收12亿美元，增长5%，其中外汇影响贡献4% [44] - 预计2022财年全年营收增长8 - 12%，调整后EBITDA利润率为21 - 21.5%，提高150 - 200个基点；第一季度预计同比低两位数营收增长，环比高个位数下降 [56] 成型技术解决方案（MTS） - 第四季度营收2.6亿美元，较上年增长20%；调整后EBITDA为5400万美元，增长6%；调整后EBITDA利润率为20.6%，下降270个基点；订单积压为3.66亿美元，较上年增长51%，环比下降6% [39][40][41] - 全年营收9.96亿美元，按预估基础计算增长25%，排除外汇影响增长22% [44] - 预计2022财年全年营收增长2 - 5%，调整后EBITDA利润率为20 - 21%；第一季度预计营收略高于上年，但环比下降，预计同比利润率会因通胀和不利产品组合而面临压力 [57][58][59] 贝茨维尔（Batesville） - 第四季度营收1.55亿美元，增长5%；调整后EBITDA利润率为21.6%，较上年下降270个基点 [42][43] - 全年营收6.23亿美元，增长13% [44] - 预计2022财年营收下降11 - 13%，调整后EBITDA利润率为19 - 20%，下降570 - 670个基点；第一季度预计营收基本持平，利润率环比略有提高 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括四个支柱：一是通过有机增长和并购加强和构建业务平台，聚焦大型工业平台，关注食品、回收、生物聚合物和电池等领域；二是管理贝茨维尔以获取现金；三是利用希伦布兰德运营模式构建可扩展的增长基础；四是有效配置强劲的自由现金流 [17] - 公司完成了APS部门三项业务的剥离，专注于大型工业平台的资本配置；在回收领域进行了有机投资，推出新产品、建立参考站点并达成战略合作伙伴关系 [18][20] - 希伦布兰德运营模式从精益制造系统发展为全面运营模式，有助于实现米拉克龙的整合协同效应，并将推动未来收购的整合和协同实现 [22][23] - 公司在2021财年产生创纪录的现金流，用于业务再投资、加强资产负债表和向股东返还现金；自收购米拉克龙以来，杠杆率降低了近2.5倍 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司业绩创纪录，但面临全球供应链紧张、大宗商品和运输通胀、新冠疫情影响和劳动力短缺等挑战 [7][12] - 米拉克龙整合进展顺利，已实现约3000万美元的增量成本节约，总协同效应实现近6000万美元，有信心在第三年末实现7500万美元的运营协同目标 [8][9] - 进入2022财年，公司凭借经验丰富的领导团队、健康的资产负债表、强大的订单积压和专注的业务组合，有望实现持续增长和成功 [13] - 预计2022财年供应链中断、高运输成本和劳动力市场短缺将持续，大宗商品成本至少在上半年仍将居高不下，货币将成为同比不利因素 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布了第二份可持续发展报告，引入了基于利益相关者反馈的优先事项框架，并将报告框架与联合国可持续发展目标和全球报告倡议保持一致 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：贝茨维尔上半年价格成本覆盖率为60%，下半年情况如何，10月1日的价格上涨是否实时生效 - 上半年部分大客户有合同定价，随着合同续签，价格成本覆盖率将在下半年提高 [68][69] 问题2：并购漏斗情况，平均交易规模以及是否考虑滩头阵地式收购 - 公司关注多个领域，包括现有业务能力补充和新兴市场拓展；较大交易规模在5 - 7亿美元，也有小型技术或机会型收购 [70][71] 问题3：公司进入电池市场的角度和业务发展预期 - 电池应用涉及挤出能力，公司具备相关技术和系统整合能力，正在开发特定产品以满足市场需求 [73][74][75] 问题4：全球供应管理团队和运营卓越中心在本季度的表现，以及如何应对上半年的压力 - 米拉克龙收购后建立的基础设施有助于应对供应链挑战，公司集中了全球供应管理职能，建立了卓越中心，提高了供应链管理效率；制造卓越中心有助于提高生产效率和应对劳动力挑战 [81][83][84] 问题5：MTS部门在2022年下半年产品组合对利润率的影响 - 下半年利润率将因产品组合改善（热流道设备占比增加）和价格成本覆盖率提高而上升 [87][88] 问题6：各业务部门订单积压增长中价格和销量的贡献分别是多少 - APS部门订单积压增长主要来自销量，该业务通常能通过价格覆盖通胀；MTS部门上半年积压订单转化的收入利润率较低，下半年预计较高，增长主要也是销量驱动 [96][97][99] 问题7：各业务中供应链挑战加剧和缓解的领域，以及劳动力可用性是否改善 - 大宗商品方面，运输成本、钢铁和燃料价格仍在上涨；劳动力压力主要在北美，公司采取多种措施招聘，情况略有改善，但至少上半年仍具挑战性 [100][101] 问题8：贝茨维尔业务量是否如预期正常化，是否可能保持高位 - 目前业务量与第四季度基本持平，预计在上半年末和下半年将显著下降 [104] 问题9：在无并购情况下，资本配置是否会更激进地进行股票回购 - 公司优先考虑业务再投资，若没有合适并购机会，会继续评估股票回购，目前回购授权还剩5000万美元 [105][106] 问题10：MTS部门2022年展望较低的原因，是采购能力还是客户推迟订单 - 热流道业务增长将持续，注塑业务面临供应链和劳动力短缺压力，主要在北美，预计下半年情况会改善 [112][113] 问题11：MTS部门因供应链问题损失的机会和递延收入情况 - 预计约5000万美元收入将推迟到下一年 [114] 问题12：协同效应实现1200 - 1500万美元的时间和是否有重大项目 - 其中一半多是结转，协同效应主要来自采购和运营，年底将作为业务生产力的一部分进行衡量 [115] 问题13：APS部门售后市场业务的短期和长期预期，以及订单时间安排 - 2022财年售后市场订单将继续增长；长期来看，随着大量积压系统投入生产，将产生零部件需求和升级改造项目，带来长期积极前景 [120][121][122] 问题14：售后市场利润率与其他业务的比较 - 售后市场利润率通常比资本设备业务高约15个百分点 [123]

业绩总结 - Hillenbrand在2021财年第四季度的前期收入为28亿美元，同比增长13%[7] - 2021财年合并收入为28亿美元，同比增长13%[27] - Q4 FY 2021的合并收入为6.75亿美元，同比增长12%[18] - 2021财年调整后EBITDA利润率为18.8%，同比提高100个基点[27] - Q4 FY 2021的调整后EBITDA为1.4亿美元，同比增长2%[18] - Q4 FY 2021的调整后每股收益为1.00美元，同比增长9%[18] - 2021财年自由现金流达到4.88亿美元，同比增长53%[7] 用户数据 - Hillenbrand在2021财年实现了27亿美元的订单收入，同比增长28%[11] - 2021财年，Hillenbrand的员工总数为10,500人，全球设有40多个地点[5] - 2021年第三季度的合并净收入为57.0百万美元，而2020年同期为亏损5.4百万美元[55] 未来展望 - FY 2022预计整体收入在28.3亿至29.15亿美元之间，同比增长1%至4%[35] - FY 2022 Hillenbrand总收入增长预计在1%至4%之间，包含外汇影响后为9%[37] - FY 2022调整后的每股收益（EPS）预计下降2%至6%，包含外汇影响后为16%[38] - Hillenbrand计划在未来三年内实现7500万美元的成本协同效应[7] 新产品和新技术研发 - Hillenbrand通过Milacron整合扩展了组织能力，预计在第三年实现7500万美元的协同效应[39] 市场扩张和并购 - Hillenbrand的订单积压代表预计实现的净收入，涵盖大型系统和设备的销售，预计交付时间从几天到24个月不等[48] - 高级工艺解决方案部门Q4 FY 2021的收入为3.4亿美元，同比增长9%[20] - 模具技术解决方案部门Q4 FY 2021的收入为2.6亿美元，同比增长20%[23] - Batesville部门Q4 FY 2021的收入为1.55亿美元，同比增长5%[26] 负面信息 - FY 2022 Batesville部门预计收入下降13%至11%[37] - FY 2022调整后的每股收益（EPS）预计下降2%至6%[38] 其他新策略和有价值的信息 - Hillenbrand的资本配置纪律和经验丰富的领导团队将推动未来的盈利增长战略[39] - 2021年第三季度的自由现金流为6750万美元，较2020年同期的2.091亿美元下降67.7%[61] - 自由现金流与净收入的转换率在2021年第三季度为91%，而2020年同期为317%[63]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the year ended September 30, 2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____ to _____ Commission File No. 001-33794 HILLENBRAND, INC. (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including area co ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6.95亿美元，按报告基础计算增长14%，按预估基础计算增长18%，排除外汇影响后，按报告基础计算增长10%，按预估基础计算增长13% [29] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.26亿美元，增长4%，按预估基础计算增长7%，调整后EBITDA利润率为18.2%，按预估基础计算下降170个基点 [30] - 公认会计原则（GAAP）净利润为4000万美元，合每股0.53美元，较上年增加0.21美元或66%；调整后净利润为6500万美元，合每股0.85美元，增加0.04美元或5%，调整后有效税率为30.4%，较上年增加370个基点 [33] - 运营现金流为1.84亿美元，较上年增加1.09亿美元，主要因营运资金需求的有利时机和更高的收益 [34] - 本季度资本支出约为1000万美元，低于预期；回购约99.3万股，花费4300万美元，并以季度股息形式向股东返还1600万美元；季度后至7月底又回购130万股，花费5700万美元，目前股票回购授权还剩1亿美元 [37] - 本季度实现约800万美元的增量协同效应，年初至今约为2200万美元，有望实现今年2000 - 2500万美元的协同效应目标 [38] - 第四季度预计总营收同比增长6% - 9%，调整后EBITDA在1.21 - 1.32亿美元之间，调整后每股收益在0.82 - 0.92美元之间 [53] - 全年预计总营收按预估基础计算增长约11% - 12%，调整后EBITDA在5.15 - 5.26亿美元之间，增长16% - 18%，调整后每股收益在3.61 - 3.71美元之间，增长13% - 16% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 营收3.13亿美元，增长11%，排除外汇影响增长5%，按预估基础计算增长18%，排除外汇影响增长11%，主要因大型塑料项目和有利定价 [39] - 售后零部件和服务营收稳定，订单连续四个季度环比增长，预计第四季度开始转化为更高的营收增长 [40] - 调整后EBITDA为6100万美元，按预估基础计算增长13%，调整后EBITDA利润率为19.5%，按预估基础计算较上年下降100个基点 [41] - 订单积压达到创纪录的14亿美元，按预估基础计算同比增长52%，环比增长19%，主要由大型聚烯烃系统推动 [41] - 第四季度预计营收同比增长9% - 12%，调整后EBITDA利润率为19.5% - 20%，同比下降60 - 110个基点 [55] 成型技术解决方案（MTS） - 营收2.44亿美元，增长31%，排除外汇影响增长26%，所有产品线均实现同比强劲增长，营收和利润率均超预期 [43] - 热流道系统在几乎所有终端市场和地区的销售保持强劲，注塑资本设备的订单量和营收同比显著增加 [44] - 售后零部件和服务需求保持稳定，同比强劲增长 [46] - 调整后EBITDA为4900万美元，增长29%，主要由销量和生产率推动，调整后EBITDA利润率为20.2%，下降30个基点 [46] - 订单积压达到创纪录的3.88亿美元，较上年增长110%，环比增长7% [47] - 第四季度预计营收同比增长10% - 15%，调整后EBITDA利润率为19.5% - 20%，同比下降330 - 380个基点 [56] 贝茨维尔（Batesville） - 营收1.38亿美元，下降1%，因与COVID - 19相关的死亡人数估计下降，部分被更高的平均售价抵消 [48] - 调整后EBITDA利润率为21.6%，较上年下降440个基点，主要因大宗商品和工资通胀以及销量下降的影响 [49] - 第四季度预计营收同比下降6% - 8%，调整后EBITDA利润率为18% - 19%，同比下降530 - 630个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业领域的关键终端市场，包括聚烯烃、工程塑料、汽车、建筑和电子等，对资本设备的需求持续强劲，所有工业品牌的订单和积压订单均同比增长 [6] - 大型塑料项目的订单量创纪录，特别是在工程塑料应用方面，亚洲新的大型塑料项目管道保持稳固，预计未来几个季度将为营收做出贡献 [42] - 热流道系统在汽车、消费品和电子等终端市场的订单量稳定 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四大战略支柱，一是通过有机增长和并购加强和构建业务平台，投资开发创新产品和解决方案，针对食品和回收等关键战略终端市场进行投资，以捕捉市场增长需求 [15][16] - 二是管理贝茨维尔以获取现金，尽管该业务本季度同比下降，但表现好于预期，产生了稳定的自由现金流，有助于降低债务并加速增长投资 [17] - 三是利用希伦布兰德运营模式建立可扩展的增长基础，通过收购米拉克龙改造IT、HR和财务等职能流程以及运营能力，全球供应管理团队和运营卓越中心持续发挥作用，以实现采购协同目标、减轻成本上升压力和应对供应链挑战 [18][19][20] - 四是有效配置强劲的自由现金流，过去12个月产生了超过6亿美元的自由现金流，净债务与EBITDA比率降至1.4倍，本季度和7月回购了约1亿美元的股票，未来将继续考虑机会性股票回购，同时专注于通过战略投资加速大型产品平台的增长，并评估APS和MTS的无机增长机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现稳健，营收强劲增长，订单和积压订单创纪录，自由现金流出色，工业领域持续保持增长势头 [6] - 尽管面临COVID - 19带来的持续不确定性，包括全球供应链中断、通货膨胀上升和劳动力短缺等问题，但员工的奉献和韧性确保了公司能够满足客户需求并执行战略 [7] - 公司对第四季度和下一财年的售后市场订单增长持乐观态度，认为这将是一个实现强劲盈利增长的领域 [6] - 公司在执行战略方面保持专注，有信心继续推动盈利增长，新CEO金·瑞安将带领公司迈向未来 [10][12] 其他重要信息 - 公司计划在8月底发布第二份可持续发展报告，分享过去一年在可持续发展方面取得的进展，目前致力于更好地了解公司对环境的整体影响，特别是在能源使用和排放方面，并通过建立流程来推动透明度和问责制 [23] - 公司董事会新增两名董事，丹尼斯·普林和英德普里特·萨维尼，他们的背景和专业知识将为董事会提供支持，以推动公司战略的实施 [24] - 公司与德国当地的工厂委员会就德国斯图加特和魏因加滕工厂的重组计划达成协议，预计未来12 - 15个月将产生约1700 - 2000万美元的遣散费和其他相关成本，大部分成本将在2022年底前支付，公司相信这些行动将支持协同效应的实现并提高运营效率 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度未吸收的通胀成本约为700万美元，第四季度的相关指导数据是多少？芯片短缺对第四季度的营收或盈利能力有何影响？ - 第四季度预计通胀约为2500万美元，仅能通过价格覆盖一半，即未吸收的通胀成本约为1250万美元；芯片短缺预计对第四季度营收产生约1000万美元的影响 [66] 问题2：德国的重组是否是米拉克龙7500万美元总节省计划的一部分？公司的并购前景如何？ - 德国的重组与实现7500万美元的协同效应相关，是计划的一部分；公司在过去几个季度的并购活动较为活跃，并购漏斗情况良好，主要关注战略补充型收购，特别是在加工食品、回收和生物塑料领域，这些市场虽目前规模较小，但预计将快速增长 [69][70][71] 问题3：贝茨维尔的销量是否会在短期内保持略高于疫情前的水平？第四季度预计的1200万美元未吸收通胀成本中，贝茨维尔占多少？价格上涨生效后，弥补通胀差距的能力如何？MTS业务中，哪些领域推动了积压订单和注塑业务的持续增长？ - 贝茨维尔的死亡人数下降幅度小于预期，埋葬市场表现好于预期，但由于Delta变种的出现，未来死亡率存在不确定性，可能有一定的上行空间；第四季度预计的1200万美元未吸收通胀成本中，约一半来自贝茨维尔，公司将通过价格调整和提高生产率来应对通胀；MTS业务中，汽车、电子、消费品、建筑等终端市场的订单表现良好，热流道业务持续强劲，注塑业务的积压订单较高，目前已进入正常的订单运行率，各主要地理区域的业务表现都不错 [77][78][81][82] 问题4：积压订单中，2020年递延的 pent - up 需求已解决多少？还有多少未解决？目前的交货期与历史交货期相比如何？交货期延长对劳动力方面有何影响？对损益表有何影响？注塑业务中价格/成本滞后的原因是什么？ - APS业务中，积压订单并非主要来自经济低迷时期的 pent - up 需求，MTS业务中，热流道业务没有 pent - up 需求，注塑业务有一些 pent - up 需求但目前已进入正常订单模式；交货期普遍有所延长，这促使客户提前安排项目；APS业务在应对劳动力问题上表现较好，仅面临工资压力，MTS业务中的注塑业务存在劳动力短缺问题，导致交货期延长，热流道业务在第三季度曾有劳动力挑战但已解决，目前全球劳动力都面临工资压力；注塑业务价格/成本滞后是因为在通胀环境之前有大量订单积压，当时设定的价格较低，随着通胀成本上升，这些订单的利润率受到压缩 [88][89][90][94][95][99] 问题5：APS和MTS业务中售后市场订单连续四个季度增长，这一增长有何意义？贝茨维尔业务方面，如果居家环境持续，就医减少，对死亡率有何影响？ - 售后市场订单自2021财年第一季度以来持续增长，预计第四季度和2022财年将继续增长，这是业务中盈利且稳定的部分，部分售后零部件和服务订单是提前几个季度安排的，将带来持续的营收增长；疫情初期，因人们避免就医导致间接死亡率上升，但目前这种情况已有所缓和，随着医院恢复正常运营，预计未来死亡率将回归正常模式 [102][103][105][107]

业绩总结 - Q3 2021的记录订单量为7.87亿美元，推动记录未完成订单总额达到17.7亿美元[9] - 报告期内，收入同比增长14%，按可比基础（不包括Red Valve和ABEL）增长18%[20] - 调整后EBITDA为1.26亿美元，同比增长4%[20] - GAAP每股收益为0.53美元，同比增长66%[20] - 第三季度收入为3.13亿美元，同比增长11%[23] - 调整后的EBITDA利润率为19.5%，较去年下降100个基点[23] - 调整后的净收入为6,460万美元，较2020年同期的6,100万美元增长了5.9%[53] - 第三季度的稀释每股收益为0.53美元，较2020年同期的0.32美元增长了65.6%[54] 用户数据 - 记录未完成订单同比增长62%，主要受大型聚烯烃项目和注塑、挤出及热流道设备强劲订单推动[20] - APS的订单量创下历史新高，MTS的持续强劲需求推动了连续第四个季度的创纪录积压，积压总额达到14亿美元，同比增长52%[23] - Molding Technology Solutions的收入为2.44亿美元，同比增长31%[27] - Batesville的收入为1.38亿美元，同比下降1%，主要由于COVID-19疫情导致的埋葬棺材销售减少[31] 未来展望 - 公司计划继续有效部署强劲的自由现金流，以捕捉需求增长机会[8] - 预计第四季度将面临由于芯片短缺带来的业绩负面影响[28] - 预计大部分模具技术解决方案部门的backlog将在未来12个月内完成[43] 财务状况 - 净债务与EBITDA比率为1.4倍，较上季度下降0.3倍，自Milacron收购以来下降2.4倍[9] - 现金流表现强劲，至2021年7月底回购股份达1亿美元[9] - 公司在第三季度回购股票4300万美元，预计未来将继续评估机会进行股票回购[33] - 自由现金流（FCF）被视为公司流动性的重要指标，未包括债务服务、股息和股票回购等项目[45] 其他信息 - 公司在多个关键终端市场的需求持续强劲，推动工业部门的强劲收入增长[9] - MTS和Batesville的收入超出预期，所有部门的利润率均有所增强[21] - 现金流表现优异，主要受益于客户预付款的强劲增长和更高的收益[21]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number. 001-33794 HILLENBRAND, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 26-1342272 (State of i ...

财务数据和关键指标变化 - 总公司积压订单按预估基础同比增长超30%，达到创纪录的15亿美元，表明对APS和MTS的高度工程化解决方案及产品需求持续强劲 [25] - 总营收7.22亿美元，增长11%，排除外汇影响增长8%，按预估基础增长18%，受MTS和Batesville部门强劲增长推动 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.34亿美元，增长21%，调整后EBITDA利润率为18.6%，提高160个基点，按预估基础调整后EBITDA为1.33亿美元，增长29% [26] - 公认会计原则（GAAP）净收入为7800万美元，即每股1.03美元，上年同期为亏损0.99美元，调整后净收入为7500万美元，调整后每股收益为0.98美元，增加0.28美元或40% [27] - 调整后有效税率为27.1%，较上年下降100个基点 [27] - 运营现金流为1.93亿美元，较上年增加1.65亿美元，主要受较高收益和有利的营运资金时间安排推动 [28] - 资本支出约为600万美元，低于预期，预计下半年恢复更正常的支出轨迹 [28] - 偿还债务1.82亿美元，以现金股息形式向股东返还1600万美元 [29] - 本季度确认800万美元的增量协同效应，预计今年实现2000 - 2500万美元的协同效应，有望实现与Milacron收购相关的三年7500万美元总运行率协同效应 [29] - 季度末净债务为8.67亿美元，净债务与调整后EBITDA比率环比下降超0.5倍，至1.7倍，季度末流动性约为12亿美元，包括3.45亿美元现金和循环信贷额度下的剩余可用资金 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 Batesville - 第二季度营收1.66亿美元，同比增长20%，预计下半年殡葬需求下降，营收将环比和同比下降 [30] - 调整后EBITDA利润率为26.9%，较上年提高380个基点，尽管大宗商品通胀、运输和制造成本高于预期 [31] 成型技术解决方案（Molding Technology Solutions，MTS） - 营收2.55亿美元，增长28%，按预估基础增长47%，排除外汇影响增长45% [32] - 注塑资本设备销售因定制模具制造商、消费品、医疗和包装领域的强劲需求而翻倍，售后零部件和服务销售同比和环比均有所改善，印度市场继续强劲反弹 [33] - 调整后EBITDA为5100万美元，增长59%，按预估基础增长89%，调整后EBITDA利润率为20%，按预估基础较上年提高440个基点 [34] - 订单积压达到创纪录的3.62亿美元，同比增长93%，环比增长24%，主要受注塑设备订单增加推动，定制模具制造商、汽车和建筑终端市场的活动最为强劲 [34] 先进工艺解决方案（Advanced Process Solutions，APS） - 营收3.01亿美元，下降3%，按预估基础营收2.95亿美元，与上年持平，排除货币影响，按预估基础营收下降5%，销售下降主要受大型聚烯烃系统预期减少和零部件及服务销售下降推动 [35] - 调整后EBITDA利润率为18.5%，按预估基础与上年持平，高于季度初预期，较低销量和通胀带来的逆风在很大程度上被定价、成本控制措施和生产率提高所抵消 [36] - 订单积压在第二季度末达到创纪录的12亿美元，同比增长22%，本季度新的大型塑料项目需求强劲，主要来自亚洲，预计这些项目将在未来几个季度为营收做出贡献 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 在APS领域，亚洲市场需求强劲，特别是中国，俄罗斯等其他国家也有需求，而北美市场大型系统投资周期结束后需求下降，更多项目转向亚洲，欧洲市场整体相对平稳或下降，主要有加工食品、工程塑料和回收应用等需求 [88][89][90] - MTS领域，热流道业务是全球性业务，多个季度需求稳定，注塑业务主要在美国、印度等地，美国注塑业务需求回升，印度需求仍然强劲 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 加强和构建业务平台，通过有机增长和并购实现，如Milacron收购增加了行业领先的热流道和注塑产品线，公司对该业务的长期增长前景充满信心，还将加速对APS和MTS大型产品平台的增长投资，如发展回收业务 [12][13] - 管理Batesville以获取现金，其在棺材制造方面有卓越历史和稳定可预测的现金流，可用于投资工业平台增长 [14] - 利用Hillenbrand运营模式构建可扩展的增长基础，Milacron收购为标准化流程和服务、实现协同效应和构建可扩展基础提供了机会，还通过全球供应管理团队整合采购支出 [15] - 有效配置强劲的自由现金流，有在收购后迅速去杠杆化的记录，保持灵活的资产负债表，继续在经济周期中投资，同时向股东返还资本，恢复股票回购计划并考虑战略收购 [16][17] 行业竞争 - 在回收领域，公司APS业务采用连续工艺，随着规模扩大和技术要求提高，市场向公司能力靠拢，公司在该领域处于前沿，尽管目前业务占比小，但报价管道增长迅速，全球对塑料回收和循环经济的推动将促使该市场长期显著增长 [63][64][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国疫苗推出后感染率等下降，但印度等其他地区感染人数激增，公司将继续关注员工健康安全并遵循安全协议 [9] - 公司对本季度执行情况满意，工业部门持续增长，积压订单连续三个季度创纪录，下半年将专注于大型平台的盈利增长、实现Milacron收购的全部收益以及战略配置现金以推动长期股东价值 [22] - 由于全球疫情持续不确定，公司提供2021财年第三季度指引，预计总营收同比增长13% - 17%，调整后EBITDA在1.1 - 1.2亿美元之间，调整后每股收益在0.7 - 0.8美元之间，各部门营收和利润率有不同变化趋势 [41][42] - 对于第四季度和全年，仅提供工业部门展望，APS部门预计第四季度营收同比高个位数增长，全年中个位数增长，调整后EBITDA利润率同比略有下降；MTS部门预计第四季度营收同比中两位数增长，全年高两位数增长，第四季度调整后EBITDA利润率同比下降，全年适度改善，前提是关键市场不因疫情复发而长期关闭 [47][48][49] 其他重要信息 - 本季度完成ABEL出售，按计划剥离TerraSource Global [19] - 聘请Leo Kulmaczewski担任运营卓越中心和Hillenbrand运营模式高级副总裁，Tory Flynn重新加入公司担任首席可持续发展官，计划今年夏天发布第二份可持续发展报告 [20][21] - 前董事会成员Tom Johnson退休，公司对其多年服务表示感谢 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年Batesville全年未吸收成本压力，特别是与通胀相关的压力如何？ - 下半年预计通胀约1300 - 1500万美元，定价预计能覆盖三分之一到一半，10月年度价格上涨将有助于回收成本 [55] 问题2: 塑料业务漏斗和积压订单中，回收和环保材料业务的发展情况及未来增长率如何？ - 回收材料和生物材料塑料的报价管道强劲且加速增长，公司在机械、化学和溶剂基回收业务均有布局，目前欧洲需求增长，预计全球需求将长期增长，各塑料产品线都在积极开展生物树脂相关业务 [56][58][59] 问题3: 新兴回收和环保领域的竞争定位，以及未来3 - 5年在APS和MTS营收中的占比？ - APS在回收业务采用连续工艺，随着规模和技术要求提高，市场向公司能力靠拢，目前业务占比小但报价管道增长快，全球对塑料回收和循环经济的推动将促使市场长期显著增长，但难以预测具体营收占比 [63][64][66] 问题4: 展望2021财年之后，MTS业务中注塑业务加速，如何看待该业务的增量利润率？ - 热流道业务持续增长，注塑机订单开始转化为营收，下半年及未来注塑设备业务增加会拉低部门EBITDA利润率，但注塑业务内部利润率因流程改进和流量效益而增加，公司目标是将注塑产品线EBITDA利润率提高到高个位数，2022年有适度改善，长期将实现利润率扩张 [70][71][75] 问题5: 公司杠杆率下降后，近期会转向并购、回购股票还是专注于整合和协同效应获取？ - 公司关注有机和无机的盈利增长，无机方面，此前因疫情搁置的项目开始恢复，目前更可能在平台内进行附加或补充收购，优先考虑APS的Coperion业务，随着Milacron收购资源投入减少，将更广泛地进行收购 [77][79][80] 问题6: APS业务中，北美和欧洲市场情况如何，印度市场的暴露情况和风险如何？ - 亚洲市场需求强劲，北美大型系统投资周期结束后需求下降，更多项目转向亚洲，欧洲市场整体相对平稳或下降，主要有加工食品、工程塑料和回收应用等需求；公司在印度的主要暴露业务是注塑业务，约占MTS部门的一半，其总营收的25%来自印度，印度疫情曾在去年第三季度影响注塑业务，目前印度情况严峻 [88][90][94] 问题7: 去年递延的成本是否已全部计入费用，今年是否还有额外成本恢复？ - 下半年约有2000万美元成本将计入损益表，一半是恢复正常支出，如差旅费、销售、营销和薪酬，另一半是投资和增长方面的支出 [99] 问题8: MTS业务按终端市场划分的表现如何，积压订单在市场复苏后的成熟和增长潜力如何？ - MTS各终端市场需求强劲，热流道业务全球需求稳定，注塑业务在美国和印度需求强劲，预计订单在资本和备件方面都将保持良好，营收和利润率有望继续改善 [105] 问题9: MTS注塑和热流道业务的备件情况，以及APS售后市场的长期潜力如何？ - MTS业务中，售后市场主要与注塑设备相关，热流道备件业务占比较小，注塑备件需求恢复正常并有望继续增长；APS售后市场零部件和服务订单曾下降，目前已恢复到疫情前水平，但存在产品组合压力，预计长期随着大型项目增多，售后市场业务将继续增长，占营收比例也将上升 [108][109][111]