公司业绩 - Horizon Bancorp (HBNC)第一季度每股收益为0.32美元，超过了Zacks Consensus预期的0.30美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Horizon Bancorp第一季度营收为5322万美元，低于Zacks Consensus预期，过去四个季度只有一次超过市场预期[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了14.3%，表现不佳[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的表态[4] 盈利预期 - 公司的盈利预期对股价走势有重要影响，投资者可以关注盈利预期的变化[6] - 投资者可以通过追踪盈利预期修订趋势来预测股价走势，Zacks Rank是一个可靠的评级工具[7] - Horizon Bancorp的盈利预期修订趋势为混合，目前为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现一致[8] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对股价表现的影响，目前Banks - Northeast行业排名较低[10]

净利润和收入 - Horizon Bancorp, Inc.在2024年第一季度实现净利润为1,400万美元，每股摊薄收益为0.32美元[2] - 第一季度净利润反映了公司的净息差和净利息收入的持续改善，净息差增至2.50%[3] - 公司2024年第一季度净利润为13,991美元[26] - Horizon Bancorp, Inc. 2024年第一季度净利润为13,991千美元[31] - 非GAAP调整后的净利润为13,991千美元[32] - 预税、预备净收入为16,110千美元[34] 贷款和资产 - 商业贷款在本季度年化增长了11.2%，包括新的设备融资产值2280万美元和其他商业贷款增加5200万美元[4] - 总贷款余额在本季度年化增长了18.2%，达到46.2亿美元，其中包括向高收益和优质信用贷款的战略性部署[5] - 现金在本季度末总计2.711亿美元，为未来净息差增长提供了重要的灵活性[6] - 公司的资本资源继续超过“资本充足”的监管资本比例，股东权益在2024年3月31日达到7.213亿美元[20] - 公司在2024年第一季度实际总资本为793,832美元，占风险加权资产的13.82%[22] - 银行在2024年3月31日拥有约1.56亿美元未使用的信贷额度[22] - 截至2024年3月31日，Horizon Bancorp, Inc.的不良贷款总额为19,161,000美元，占总贷款比例为0.41%[27] - 2024年第一季度，Horizon Bancorp, Inc.的净坏账减少为426,000美元，占平均贷款余额的0.01%[27] - Horizon Bancorp, Inc.的总不良贷款中，商业贷款占比最高，为5,493,000美元[28] - 截至2024年3月31日，Horizon Bancorp, Inc.的总资产为7,855,707,000美元，较去年底略有下降[30] 收入和效率 - 2024年第一季度，Horizon Bancorp, Inc.的利息收入为85,264,000美元，较去年同期增长18,466,000美元[29] - Horizon Bancorp, Inc. 报告2024年第一季度业绩，净利息收入为43,288千美元，较上一季度42,257千美元增长[35] - 调整后的效率比率为69.73%，较上一季度的72.36%有所下降[35] - 平均资产回报率（ROAA）为0.72%，较上一季度的-1.27%有所改善[36] - 平均普通股权益回报率（ROACE）为7.76%，较上一季度的-14.23%有所提升[36] - 平均有形股东权益回报率（ROATE）为10.11%，较上一季度的-18.76%有所增长[37] 公司概况 - Horizon Bancorp, Inc. 是一家总资产达79亿美元的商业银行控股公司，通过数字和虚拟工具为中西部市场客户提供服务[40]

公司基本信息 - 公司是一家注册银行控股公司，总部位于印第安纳州密歇根市，普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码HBNC[22] - 2017年6月23日，银行由国家协会转变为印第安纳州商业银行[22] - 公司运营单一商业银行业务板块[22] - 公司网站为www.horizonbank.com，会在网站免费提供相关报告[29] 公司发展历程 - 过去20年，公司通过有机扩张和并购扩大地理范围并实现财务增长[23] - 2021年9月17日，公司完成收购14家前TCF国民银行分行，净现金收入6.182亿美元，客户存款余额8.464亿美元，产生400万美元商誉[24] 财务数据关键指标 - 截至2023年12月31日，银行总资产79亿美元，总存款57亿美元[25] - 2023年，贷款收入占总综合收入的75.4%，投资证券收入占19.4%[28] - 截至2023年12月31日，合并报表层面总资本7.86436亿美元，比率14.11%；银行层面总资本7.14402亿美元，比率12.87%[73] - 截至2023年12月31日，合并报表层面一级资本7.35792亿美元，比率13.20%；银行层面一级资本6.63758亿美元，比率11.96%[73] - 截至2023年12月31日，合并报表层面核心一级资本6.19153亿美元，比率11.11%；银行层面核心一级资本6.63758亿美元，比率11.96%[73] 人员与机构信息 - 截至2023年12月31日，公司共雇佣818名全职和58名兼职员工[30] - 银行维持71家全方位服务办事处[25] 市场与竞争情况 - 公司业务无明显季节性，不依赖单一或少数客户[28] - 公司面临来自商业银行、金融科技初创公司等多方面的高度竞争[31] - 公司在印第安纳州和密歇根州部分地区有市场份额，如拉波特县市场份额58.56%、卡罗尔县30.01%等[33] - 公司是拉波特县、卡罗尔县等多地最大或排名靠前的银行机构[33,34] 公司监管与合规 - 公司作为银行控股和金融控股公司受美联储等监管，需提交年报等信息[35] - 公司旗下银行受印第安纳州金融机构部和联邦存款保险公司监管[37] - 公司符合并选择成为金融控股公司，可从事证券承销等金融活动[41] - 收购银行或银行控股公司超5%投票权或大部分资产需美联储等事先批准[44] - 银行存款由FDIC的存款保险基金承保，限额为每位独立投保储户25万美元[50] - Dodd - Frank法案规定FDIC可将存款保险基金储备率设为不低于1.35%，长期目标为2%[51] - 存款保险初始基础评估费率为5至35个基点，小型风险类别I银行如公司为5至9个基点[52] - 评估费率（含调整）目前为机构总资产减去平均有形股权的2.5至32个基点[54] - 联邦法规要求FDIC投保储蓄机构满足多项最低资本标准，如普通股一级资本与风险加权资产比率4.5%等[58] - 风险权重方面，现金和美国政府证券为0%，审慎承销的一至四户家庭住宅第一留置权抵押贷款一般为50%，商业和消费贷款为100%，某些逾期贷款为150%，允许的股权权益为0% - 600%[63] - 资本保护缓冲为核心一级资本相对于风险加权资产的2.5%，未达标会限制机构资本分配和管理层酌情奖金支付[64] - 符合条件的社区银行需满足杠杆比率大于9%、总资产少于100亿美元、表外风险敞口不超过总资产25%、交易资产加交易负债不超过总资产5%等条件，可选择社区银行杠杆比率框架[68] - 银行支付股息若当年累计超过当年至今留存净收入与前两年留存净收入之和，需获得DFI批准；若满足特定条件可豁免[74] - 机构被分为“资本状况良好”“资本充足”“资本不足”“严重资本不足”“资本严重不足”五类，不同类别监管有不同纠正权力[78][79][80] - 截至2023年12月31日，银行被归类为“资本状况良好”，各项资本比率达标且无特定资本水平监管要求[81] - 公司需遵守《美国爱国者法案》和《银行保密法》，打击洗钱和恐怖主义融资，否则有法律和声誉后果[83][84][85] - 关联方转售股票限制为每三个月不超过已发行股份的1%或前四周平均周交易量[88] - 2012年和2018年公司股东投票赞成每年进行高管薪酬“薪酬话语权”投票[89] - 公司需在Form 10 - K文件中包含财务报告内部控制管理层报告[92] - CFPB对资产达100亿美元及以上存款机构有检查和主要执法权，公司受其规则约束但由联邦银行监管机构检查监督[96] - 2019年监管救济法案简化监管资本计算并设立“社区银行杠杆率”[100] - 公司需购买并持有印第安纳波利斯FHLB股票，金额至少为每年年初未偿还住宅抵押贷款等义务总额的1% [106] - 公司是资本充足机构，不受FDIC对资本不足机构存款利率和经纪存款限制规定的重大不利影响[107] - 公司最近一次监管检查中社区再投资法案合规评级为“满意”[108] - 资产低于100亿美元的公司虽免交借记卡交换费，但监管压力可能使其未来降低费用[115] 公司信托业务 - 公司成立Horizon Bancorp Capital Trust II和Horizon Bancorp Capital Trust III参与信托优先证券发行[26] 公司FHLB股票投资 - 截至2023年12月31日，公司对印第安纳波利斯FHLB的股票投资为3450万美元，超过最低要求，当年股息约230万美元，年化股息率6.5% [106] 公司社区银行杠杆率框架情况 - Horizon银行未选择加入“社区银行杠杆率”框架[101]

财务数据和关键指标变化 - 商业贷款在第四季度增加8570万美元,增长13.1%,新增贷款收益率从7.50%上升至7.87% [14][15] - 消费贷款中,直接贷款增加2700万美元,间接贷款减少3800万美元,平均收益率分别为8.26%和3.27% [21][22] - 抵押贷款增加570万美元,增长3.4%,平均收益率为4.32% [23][24] - 不良贷款略有增加,占总贷款的1.13%,拨备充足 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款占总贷款61%,住房贷款15%,消费贷款23%,整体组合较为均衡 [19][20] - 设备融资业务将在2024年新增超过1亿美元贷款,收益率略高于商业贷款 [17][71] - 间接汽车贷款将继续下降,以腾出资金投放到更高收益的业务 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司位于中西部增长市场,当地经济环境良好,基础设施投资丰富 [61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极调整资产组合,将更多资金投放到高收益贷款,如设备融资业务 [30][39] - 公司存款基础稳定,非活期存款占比较高,有助于控制资金成本 [33][34] - 公司保持谨慎的信贷文化,资产质量良好,为未来发展奠定基础 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景乐观,认为公司有望继续推动高收益资产增长,并从降息中受益 [30][55][61][62] - 公司拥有充足的流动性和资本,为未来发展提供支持 [35][51][52][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry McEvoy 提问** 询问2024年资产规模变化及设备融资业务的收益和风险情况 [68][69][70][71] **Lynn Kerber 回答** 设备融资业务规模预计2024年达到1亿美元,收益率略高于商业贷款,但信用风险也会略有上升,整体影响有限 [71][72][73][74] 问题2 **Nathan Race 提问** 询问负债规模变化及对利差的影响 [77][80][81][82][83][84][85][86][87] **Mark Secor 和Thomas Prame 回答** 公司暂无减少负债的计划,将利用手头充裕的现金支持贷款增长,并预计在利率下降时主动降低负债成本,从而提升净息差 [80][81][82][83][84] 问题3 **Damon DelMonte 提问** 询问拨备计提展望及信贷质量情况 [95][96][97][98][99] **Lynn Kerber 回答** 目前拨备水平适当,未来拨备计提主要取决于信贷质量趋势和贷款组合变化,设备融资业务信用风险略有上升但占比较小 [96][97][98][99]

贷款情况 - 公司在第四季度实现了强劲的年化贷款增长，主要由商业贷款增长13.1%带动[6] - 非履行贷款（期末）为0.52%，较上一季度的0.47%有所增加[12] - 贷款净核销率为0.02%，与上一季度持平[12] - 商业不良贷款/贷款比例为0.45%，住宅房地产不良贷款/贷款比例为0.44%[12] - 公司目标是加速贷款增长，预计年化增长率为8-9%[21] 利息收入 - 净利息收入为42257万美元，净息差为2.43%[6] - 高收益资产收益率从上一季度增加了21个基点[13] - 平均贷款收益率为6.04%，平均存款成本为4.48%[16] 财务状况 - 公司有79%的存款受到保险或抵押担保[31] - 公司有2.9亿美元的可用流动资金[28] - 公司的运营费用占平均资产的1.85%[28] 调整后的财务数据 - 2023年12月31日，调整后的净利润为14,082千美元，较上一季度16,205千美元下降，较去年同期21,165千美元下降[34] - 2023年12月31日，调整后的稀释每股收益为0.33美元，较上一季度0.37美元下降，较去年同期0.48美元下降[35] - 调整后的非利息收入为11,123美元[41]

净收入与每股收益变化 - 2023年第三季度净收入为1620万美元，摊薄后每股收益0.37美元，二季度为1880万美元，每股0.43美元[174] - 2023年第三季度，公司净利润为1620万美元，摊薄后每股收益为0.37美元；2022年同期净利润为2380万美元，摊薄后每股收益为0.55美元[195] - 2023年前九个月，公司净利润为5320万美元，摊薄后每股收益为1.21美元；2022年同期净利润为7220万美元，摊薄后每股收益为1.65美元[197] - 2023年第三季度报告净收入为1620.5万美元，2022年同期为2382.1万美元；2023年前九个月报告净收入为5319.6万美元，2022年同期为7224.3万美元[225] - 2023年第三季度摊薄后每股收益报告值为0.37美元，2022年同期为0.55美元；2023年前九个月摊薄后每股收益报告值为1.21美元，2022年同期为1.65美元[227] 贷款与存款数据变化 - 期末贷款总额43.6亿美元，季度年化增长8.2%，自2022年12月31日以来年化增长6.4%；商业贷款增长8300万美元，季度年化增长13.1%，自2022年12月31日以来年化增长6.6%[174] - 期末存款总额57亿美元，与2023年6月30日持平，经纪存款和批发借款水平与二季度余额一致[174] - 截至2023年9月30日，净贷款增至44亿美元，较2022年12月31日增加2.018亿美元[191] - 截至2023年9月30日，总存款降至57亿美元，较2022年12月31日减少1.577亿美元[192] - 截至2023年9月30日，总借款增至14亿美元，2022年12月31日为11亿美元[193] 净利息收入与相关指标变化 - 净利息收入4210万美元，上一季度为4620万美元，上一季度受益于150万美元的非经常性掉期终止费[174] - 2023年9月30日净利息收益率为2.41%，6月30日为2.69%，2022年9月30日为3.04%[174] - 2023年9月30日生息资产收益率为4.48%，6月30日为4.39%，2022年9月30日为3.58%；付息负债成本率为2.52%，6月30日为2.10%，2022年9月30日为0.69%[174] - 2023年第三季度，净利息收入为4210万美元，较2022年同期减少980万美元；生息资产收益率升至4.48%，较2022年同期增加90个基点[199] - 2023年三季度付息负债利率较2022年同期增加184个基点，利息支出从2022年三季度的960万美元增至2023年同期的3800万美元[200] - 2023年三季度净息差从2022年同期的3.04%降至2.41%，下降63个基点[201] - 2023年前三季度净利息收入为1.335亿美元，较2022年同期的1.507亿美元减少1720万美元[203] - 2023年前三季度生息资产收益率从2022年同期的3.37%增至4.35%，增加98个基点[203] - 2023年前三季度利息收入从2022年同期的1.688亿美元增至2.288亿美元，增加5990万美元[203] - 2023年前三季度付息负债利率较2022年同期增加171个基点，利息支出从2022年前三季度的1.811亿美元增至2023年同期的9530万美元[204] - 2023年前三季度净息差从2022年同期的3.02%降至2.59%，下降34个基点[205] - 2023年三季度平均生息存款余额较2022年同期增加6000万美元，平均借款余额增加3.666亿美元[200] - 2023年前三季度平均生息存款余额较2022年同期减少460万美元，平均借款余额增加4.925亿美元[204] - 2023年前三季度与收购相关的购买会计调整产生的利息收入为150万美元，2022年同期为300万美元[203] - 2023年第三季度总利息收入为1.8629亿美元，较2022年同期增加2302万美元；前九个月总利息收入为5.9945亿美元，较2022年同期增加1.7818亿美元[208] - 2023年第三季度总利息支出为2.84亿美元，较2022年同期增加2.1863亿美元；前九个月总利息支出为7.7194亿美元，较2022年同期增加6.7541亿美元[208] - 2023年第三季度净利息收入为 - 9771万美元，较2022年同期减少1.9561亿美元；前九个月净利息收入为 - 1.7249亿美元，较2022年同期减少2.5414亿美元[208] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的净利息收入分别为45237千美元、42090千美元、46160千美元、48782千美元、51861千美元；2023年和2022年前九个月分别为133487千美元、150736千美元[231] - 2023年6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的净利息收入占平均生息资产百分比分别为2.41%、2.69%、2.67%、2.85%、3.04%；2023年和2022年前九个月分别为2.59%、3.02%[231] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的调整后净利息收入分别为44870千美元、41655千美元、44056千美元、48351千美元、50955千美元；2023年和2022年前九个月分别为130581千美元、147691千美元[231] - 2023年6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的调整后净利息收益率分别为2.38%、2.57%、2.65%、2.83%、2.99%；2023年和2022年前九个月分别为2.53%、2.96%[231] 非利息收入与支出变化 - 非利息收入从上个季度的1100万美元增至1180万美元，主要因抵押相关收入增加[174] - 非利息支出3620万美元，占平均资产的年化比例为1.81%，较二季度略有改善，尽管联邦存款保险公司保险费用增加了46万美元[174] - 2023年第三季度非利息收入为1183万美元，较2022年同期增加164.2万美元，增幅16.1%；前九个月非利息收入为3244.7万美元，较2022年同期减少433万美元，降幅11.8%[214][215] - 2023年第三季度非利息支出为3616.8万美元，较2022年同期减少64.8万美元，降幅1.8%；截至2023年9月30日的三个月，年化非利息支出与平均资产比率降至1.81%，低于2022年同期的1.91%[217] - 2023年前九个月出售8820万美元可供出售投资产生48万美元净损失[216] - 2023年前九个月非利息总费用为1.06954亿美元，较2022年同期减少53.6万美元，降幅0.5%；年化非利息费用与平均资产比率降至1.82%，2022年同期为1.99%[218] - 2023年部分费用有增减变动，如薪资和员工福利减少140万美元，降幅2.3%；数据处理费用增加100万美元，增幅13.0%[218] 资产质量相关指标 - 资产质量良好，期末30至89天逾期贷款占总贷款的0.30%，不良贷款占总贷款的0.45%，本季度净冲销占平均贷款的0.02%[174] - 截至2023年9月30日，ACL余额为4970万美元，占总贷款的1.14%，低于2022年12月31日的5050万美元（占比1.21%）[211] - 截至2023年9月30日，不良贷款总额为1940万美元，较2022年12月31日减少240万美元[212] - 2023年9月30日其他房地产和收回资产总计140万美元，低于2022年12月31日的180万美元[213] 股东权益与股息相关 - 截至2023年9月30日，股东权益为6.934亿美元，2022年12月31日为6.774亿美元；普通股每股账面价值降至15.89美元，2022年12月31日为16.25美元[194] - 截至2023年9月30日，股息收益率为5.99%，控股公司层面的现金约相当于八个季度的股息支付和固定成本[174] - 2023年前九个月普通股股息为每股0.48美元，2022年同期为每股0.47美元；股息支付率2023年为39.3%，2022年为28.3%[222] - 截至2023年9月30日，股东权益总额为6.934亿美元，2022年12月31日为6.774亿美元；2023年前九个月平均股东权益与平均资产比率为9.03%，2022年为9.07%[221] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的总股东权益分别为693369千美元、709243千美元、702559千美元、677375千美元、644993千美元[233] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的总有形股东权益分别为523628千美元、538599千美元、531012千美元、504925千美元、471618千美元[233] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的普通股每股账面价值分别为15.89美元、16.25美元、16.11美元、15.55美元、14.80美元；有形普通股每股账面价值分别为12.00美元、12.34美元、12.17美元、11.59美元、10.82美元[233] 其他财务指标 - 截至2023年9月30日，公司总资产为80亿美元，较2022年12月31日增加约8690万美元[189] - 截至2023年9月30日，可供出售投资证券降至8.652亿美元，较2022年12月31日减少1.324亿美元；持有至到期投资证券降至20亿美元，较2022年12月31日减少5630万美元[190] - 2023年第三季度贷款信用损失费用为52万美元，低于2022年同期的60.1万美元；前九个月贷款信用损失费用为85.6万美元，而2022年同期为信用损失回收170万美元[209][210] - 截至2023年9月30日，公司未使用信贷额度约为16.5亿美元，2022年12月31日为4380万美元；未质押投资证券约为6.229亿美元，2022年12月31日为21亿美元[220] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的税前收入分别为17489千美元、20215千美元、20091千美元、23814千美元、25834千美元；2023年和2022年前九个月分别为57795千美元、81770千美元[230] - 2023年9月30日、6月30日、3月31日和2022年12月31日、9月30日的税前、拨备前净收入分别为17752千美元、20895千美元、20333千美元、23745千美元、25233千美元；2023年和2022年前九个月分别为58980千美元、80023千美元[230] - 截至2023年9月30日的三个月，非利息支出为36,168千美元，净利息收入为42,090千美元，非利息收入为11,830千美元，效率比率为67.08%[234] - 截至2023年9月30日的九个月，非利息支出为106,954千美元，净利息收入为133,487千美元，非利息收入为32,447千美元，效率比率为64.46%[234] - 截至2022年9月30日的三个月，非利息支出为36,816千美元，净利息收入为51,861千美元，非利息收入为10,188千美元，效率比率为59.33%[234] - 截至2022年9月30日的九个月，非利息支出为107,490千美元，净利息收入为150,736千美元，非利息收入为36,777千美元，效率比率为57.32%[234] - 截至2023年9月30日，平均资产为7,92

财务数据和关键指标变化 - 商业贷款在第三季度增加8300万美元,增长13.1% [13] - 消费者直接贷款余额在第三季度增加6400万美元,主要是住房贷款增加 [16] - 净拨备金为722,000美元,占平均贷款的2个基点 [20] - 不良贷款率降至0.45% [20] - 贷款损失准备金占总贷款的1.14% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合中,非自用房地产占48%,商业及工业贷款占25%,自用房地产贷款占23% [13][14] - 商业贷款新增中,商业及工业贷款占33%,高于组合占比 [13] - 消费者直接贷款平均收益率为8.05%,新增平均收益率为8.96% [16] - 消费者间接贷款平均收益率为3.25%,新增平均收益率为9.51% [17] - 抵押贷款组合平均收益率为4.23%,新增平均收益率为7.63% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业贷款新增中,51%来自密歇根州,49%来自印第安纳州 [14] - 商业贷款逾期率为8个基点,较低 [15] - 消费者贷款逾期率有所上升,反映整体经济环境 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向更高收益的贷款产品转移,如商业及工业贷款 [13][14] - 公司正在投资于财资管理和私人财富管理能力,以增加非利息收入 [33] - 公司将继续专注于控制费用,保持低于1.85%的营业费用/平均资产比率 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩亮点包括贷款强劲增长、非利息收入改善和持续的费用管控 [8] - 公司将继续积极管理定价和资产负债表,以期在2024年初改善净利差 [9][42] - 公司存款组合保持稳定和韧性,有助于限制对高成本融资的需求 [24][25][26] - 公司有充足的流动性和资本实力,为未来发展提供支持 [51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry McEvoy 提问** 询问公司对未来净利差走势的预期 [55] **Mark Secor 回答** 预计净利差将在2024年初触底并后续回升,主要取决于利率走势 [56][57] 问题2 **Nathan Race 提问** 询问达到全年净利差指引的资产规模假设 [62] **Thomas Prame 回答** 预计第四季度资产规模将保持相对稳定,将使用多余资金偿还高成本借款 [63][64] 问题3 **Damon DelMonte 提问** 询问公司是否存在任何资产组合出现早期压力迹象 [79] **Lynn Kerber 回答** 消费者贷款组合中,间接汽车贷款出现一定逾期和不良贷款上升,但整体资产质量仍保持良好 [82][83][84]

业绩总结 - 第三季度净收入为1620万美元，每股收益为0.37美元[26] - 净利息收入为4209万美元，净利差为2.41%[50] - 第三季度净融资为9700万美元，较上个季度的1.28亿美元下降[53] - 第三季度非利息支出为3671.8万美元，较上季度有所降低[89] - 2023年第三季度的ROAA为0.81%[119] 用户数据 - 总贷款同比增长8.2%，商业贷款组合增加约8300万美元，年化增幅为13.1%[15][17] - 总存款为57亿美元，较上季度略有下降[50] - 截至2023年9月30日，公司的总贷款额为44亿美元[105] - 贷款组合的平均收益率为4.23%，新生产的平均收益率为7.63%[36] - 商业贷款总额为25.89亿美元，其中非自用商业房地产占51%约13亿美元[56] 未来展望 - 预计2024年将产生约1.2亿美元的现金流，不包括证券销售[80] - 预计2023年第四季度贷款年化增长率为8.2%[119] - 净利息收入预计在2023年第四季度为4210万美元[119] - 非利息收入预计在2023年第四季度为1180万美元[119] 新产品和新技术研发 - 消费者直接贷款增加约6400万美元，年初至今净回收约1个基点[57] - 抵押贷款组合稳定，第三季度新发放贷款为5900万美元，手续费收入为160万美元[59] 市场扩张和并购 - 商业贷款管道为1.45亿美元，较上季度末的1.18亿美元有所增加[29] - 公众投资组合增长超过1%[26] 负面信息 - 第三季度平均投资组合收益率为5.80%，新生产平均收益率为7.50%[53] - 不良资产占总资产的比例为0.26%[50] - 年初至今的净冲销率为0.01%[50] - 间接汽车贷款减少约3800万美元，年初至今净违约率约31个基点[57] 其他新策略和有价值的信息 - 非利息收入较上季度增长7.6%，同比增长16.1%[87] - 公司当前现金储备相当于约8个季度的现金分红加固定成本[98] - 2023年第二季度每股现金分红增加6.3%至0.16美元，年化分红收益率为6.0%[98] - 贷款组合中商业贷款占比59%，住宅抵押贷款占比15%，消费贷款占比24%[105] - 平均普通股权益为715,485千美元，较上季度的710,953千美元增长0.7%[144]

财务数据关键指标变化 - 季度对比 - 2023年第二季度净收入增至1880万美元，摊薄后每股收益0.43美元，上一季度为1820万美元，摊薄后每股收益0.42美元[166] - 2023年第二季度净利息收入4620万美元，高于上一季度的4520万美元，得益于平均总贷款和生息资产增长以及150万美元掉期终止收益[166] - 非利息收入从上个季度的960万美元增至1100万美元[166] - 非利息支出年化占平均资产比例保持在1.90%以下，本季度总计3630万美元，占比1.86%，上一季度为3450万美元，占比1.79%[166] - 季度末存款总额为57.1亿美元，3月31日为57.0亿美元[166] - 季度末贷款增至42.7亿美元，季度年化增长率2.2%，自2022年12月31日以来年化增长率5.3%[166] - 2023年6月30日有形普通股权益占有形资产比例升至6.91%，季度内提升4个基点，自2022年12月31日以来提升35个基点[166] 财务数据关键指标变化 - 同比对比 - 2023年第二季度，公司净利润为1880万美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2022年同期净利润为2490万美元，摊薄后每股收益为0.57美元[191] - 2023年上半年，公司净利润为3700万美元，摊薄后每股收益为0.85美元；2022年同期净利润为4840万美元，摊薄后每股收益为1.11美元[194] - 2023年第二季度，净利息收入为4620万美元，较2022年同期减少590万美元；生息资产收益率升至4.39%，较2022年同期增加100个基点[196] - 2023年第二季度利息支出较2022年同期增加2610万美元，达到3070万美元，付息负债利率提高176个基点[197] - 2023年第二季度净息差从2022年同期的3.13%降至2.69%，下降44个基点[198] - 2023年上半年净利息收入为9140万美元，较2022年同期的9890万美元减少750万美元[202] - 2023年上半年生息资产收益率从2022年同期的3.27%提高至4.28%，增加101个基点[202] - 2023年上半年利息收入从2022年同期的1.074亿美元增至1.487亿美元，增加4130万美元[202] - 2023年上半年付息负债利率较2022年同期提高166个基点，利息支出增加4880万美元，达到5730万美元[203] - 2023年上半年净息差从2022年同期的3.02%降至2.68%，下降34个基点[204] - 2023年第二季度总利息收入为2.026亿美元，较2022年同期增加3545万美元；上半年总利息收入为4.1316亿美元，较2022年同期增加2.0542亿美元[209] - 2023年第二季度总利息支出为2.6144亿美元，较2022年同期增加8225万美元；上半年总利息支出为4.8794亿美元，较2022年同期增加8528万美元[209] - 2023年第二季度净利息收入为 - 5884万美元，较2022年同期减少1.4374亿美元；上半年净利息收入为 - 7478万美元，较2022年同期减少1.9492亿美元[209] - 2023年第二季度贷款信用损失费用为74.1万美元，2022年同期为24万美元；上半年贷款信用损失费用为33.6万美元，2022年同期为信用损失回收110万美元[210][211] - 2023年第二季度非利息收入为1099.7万美元，较2022年同期减少143.7万美元，降幅11.6%；上半年非利息收入为2061.7万美元，较2022年同期减少597.2万美元，降幅22.5%[216][219] - 2023年第二季度非利息支出为3626.2万美元，较2022年同期增加85.8万美元，增幅2.4%；年化非利息支出与平均资产比率降至1.86%，2022年同期为1.90%[222] - 2023年第二季度出售2470万美元可供出售投资产生2万美元收益；上半年出售8820万美元可供出售投资产生48万美元净损失[216][219] - 2023年第二季度住宅抵押贷款出售收益为100万美元，低于2022年同期的250万美元；上半年为180万美元，低于2022年同期的450万美元[216][219] - 2023年前六个月非利息总费用为7.0786亿美元，较2022年同期增加11.2万美元，增幅0.2%；年化非利息费用与平均资产比率降至1.82%，2022年同期为1.99%[224] - 2023年第二季度所得税费用为150万美元，较2022年同期减少250万美元；2023年前六个月所得税费用为330万美元，较2022年同期减少420万美元[225] 财务数据关键指标变化 - 期末数据对比 - 截至2023年6月30日，公司总资产为80亿美元，较2022年12月31日增加约9080万美元[184] - 截至2023年6月30日，可供出售投资证券降至9.058亿美元，较2022年12月31日减少9170万美元；持有至到期投资证券降至20亿美元，较2022年12月31日减少3930万美元[186] - 截至2023年6月30日，净贷款增至43亿美元，较2022年12月31日增加1.088亿美元[187] - 截至2023年6月30日，总存款降至57亿美元，较2022年12月31日减少1.484亿美元[188] - 截至2023年6月30日，总借款增至14亿美元，2022年12月31日为11亿美元[189] - 截至2023年6月30日，股东权益为7.092亿美元，2022年12月31日为6.774亿美元；普通股每股账面价值增至16.25美元，2022年12月31日为16.11美元[190] - 截至2023年6月30日，ACL余额为5000万美元，占总贷款的1.17%，2022年12月31日为5050万美元，占比1.21%[212] - 截至2023年6月30日，不良贷款总额为2210万美元，较2022年12月31日增加26.9万美元[213] - 截至2023年6月30日，公司未使用信贷额度约为17.1亿美元，2022年12月31日为4.38亿美元；未质押投资证券约为6.507亿美元，2022年12月31日为21亿美元[226] - 截至2023年6月30日，股东权益总额为7.092亿美元，2022年12月31日为6.774亿美元；2023年上半年平均股东权益与平均资产比率为8.97%，2022年为9.07%[228] 财务数据关键指标变化 - 其他数据 - 资产质量稳定，30 - 89天逾期贷款占总贷款0.26%，不良贷款占总贷款0.52%，季度净冲销占平均贷款0.01%[166] - 银行资本状况良好，杠杆资本比率和风险资本比率分别为8.90%和13.64%[166] - 截至2023年6月30日，公司年化股息收益率为6.15%，控股公司现金约可支付八个季度股息和固定成本[166] - 截至2023年6月30日，公司核心存款无形资产为1540万美元，商誉达1.552亿美元[174] - 截至2023年6月30日的三个月，生息存款平均余额减少9590万美元，借款平均余额增加5.634亿美元[197] - 截至2023年6月30日的六个月，生息存款平均余额减少3740万美元，借款平均余额增加5.565亿美元[203] - 2023年上半年收购相关购买会计调整产生的利息收入为100万美元，低于2022年同期的210万美元[202] - 2023年前六个月公司宣布普通股股息为每股0.32美元，2022年同期为每股0.31美元；股息支付率分别为37.7%和27.9%[229] - 2023年第二季度报告净收入为1876.3万美元，调整后净收入为1759.9万美元；2023年前六个月报告净收入为3699.1万美元，调整后净收入为3622.2万美元[233] - 2023年第二季度摊薄每股收益为0.43美元，调整后摊薄每股收益为0.41美元；2023年前六个月摊薄每股收益为0.85美元，调整后摊薄每股收益为0.84美元[235] - 2023年前六个月专业费用增加56.9万美元，数据处理费用增加54.1万美元；薪资和员工福利费用减少81.8万美元，贷款费用减少22.3万美元[224] - 2023年第二季度所得税费用减少是由于税前收入减少860万美元；2023年前六个月所得税费用减少是由于税前收入减少1560万美元[225] - 股东权益增加是由于累计其他综合收益增加830万美元和期间净收入，部分被支付的股息抵消[228] - 2023年6月30日止三个月，税前收入为20,215千美元，信用损失费用为680千美元，税前、拨备前净收入为20,895千美元[237] - 2023年6月30日止六个月，净利息收入为91,397千美元，平均生息资产为7,206,985千美元，净利息收益率为2.68%[238] - 2023年6月30日，总股东权益为709,243千美元，总有形股东权益为538,599千美元，普通股每股账面价值为16.25美元，普通股每股有形账面价值为12.34美元[239] - 2023年6月30日止三个月，非利息费用为36,262千美元，净利息收入为46,160千美元，非利息收入为10,997千美元，效率比率为63.44%[240] - 2023年6月30日止六个月，调整后净利息收入为88,926千美元，调整后净利息收益率为2.61%[238] - 2022年6月30日止六个月，税前、拨备前净收入为54,790千美元[237] - 2022年12月31日止三个月，净利息收入为48,782千美元，平均生息资产为7,091,980千美元，净利息收益率为2.85%[238] - 2022年6月30日，总股东权益为657,865千美元，总有形股东权益为484,203千美元，普通股每股账面价值为15.10美元，普通股每股有形账面价值为11.11美元[239] - 2022年6月30日止三个月，非利息费用为35,404千美元，净利息收入为52,044千美元，非利息收入为12,434美元，效率比率为54.91%[240] - 2023年6月30日止三个月，调整后税前、拨备前净收入为19,422千美元[237] - 2023年6月30日平均资产为7840026千美元，平均普通股权益为710953千美元，平均有形权益为539776千美元[243][245][247] - 2023年6月30日报告的平均资产回报率（ROAA）为0.96%，调整后ROAA为0.91%[243] - 2023年6月30日报告的平均普通股权益回报率（ROACE）为10.59%，调整后ROACE为9.93%[245] - 2023年6月30日平均有形权益回报率（ROATE）为13.94%，调整后ROATE为13.08%[247] - 2023年6月30日互换终止收益对ROAA影响为 - 0.07%，对ROACE影响为 - 0.82%，对ROATE影响为 - 1.08%[243][245][247] - 2023年6月30日投资证券出售（收益）/损失对ROAA影响为0，对ROACE影响为 - 0.01%，对ROATE影响为 - 0.01%[243][245][247] - 2022年6月30日银行拥有人寿保险（BOLI）死亡福利对ROAA影响为 - 0.03%，对ROACE影响为 - 0.38%，对ROATE影响为 - 0.51%[243][245][247] - 2023年上半年平均资产为7835032千美元，平均普通股权益为702663千美元，平均有形权益为531008千美元[243][245][247] - 2023年上半年报告的ROAA为0.95%，调整后ROAA为0.93%[243] - 2023年上半年报告的ROACE为10.62%，调整后ROACE为10.41%；报告的ROATE为14.05%，调整后ROATE为13.76%[245][247] 公司运营相关事项 - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷[250] - 公司预计在2023财年末之前完成对重大缺陷的整改[252] - 2023年4月20日，公司及其两名高管在美国纽约东区联邦地方法院面临证券集体诉讼[255] - 截至2023年6月30日，未就上述诉讼事项记录相关负债[256] - 近期银行业负面发展影响客户信心，可能对公司运营和股价产生重大影响[259] - 2023年第二季度，公司董事或高管未采用或

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入因强劲季度收入而改善，得益于新贷款生产利差的战略方法和存款资金成本管理，同时核心手续费收入增加，运营模式在费用和信贷方面保持纪律性 [20][32] - 非利息收入较上一季度有所改善，主要由交换费和抵押贷款销售收益增加带动，多数其他项目保持稳定，公司正继续使核心手续费收入类别多元化 [21] - 第二季度总贷款收益率增加34个基点，存款成本增加31个基点，产生正利差，净利息收入增加 [22] - 监管资本比率保持稳健，远高于“资本充足”要求，预计年内资本增长将超过总资产增长，资本实力增强 [23] - 第二季度非利息支出较上一季度增加，主要由于年度绩效加薪、佣金、周期性福利成本、贷款生产增加和FDIC保险成本上升，预计后续季度将恢复到更正常的运营水平 [48] - 投资组合在季度末为29亿美元，较3月31日减少6.3亿美元，季度内机会性出售2500万美元证券并获得轻微收益，预计2023年剩余时间投资现金流约为6000万美元 [49] - 连续第三个季度，有形普通股权益比率增加4个基点至6.91%，这是留存收益增加抵消AFS投资未实现损失略有增加的结果 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 第二季度商业贷款净增82万美元，年化增长1个基点，净资金流入为1.28亿美元，高于第一季度的1.09亿美元，受第二季度特殊还款和相关参与贷款会计处理影响 [35] - 商业贷款组合整体构成保持稳定，办公室和零售CRE投资组合分别约为1.62亿美元和1.6亿美元，各占投资组合的6%，平均贷款规模分别为110万美元和77.7万美元，截至6月30日，两个细分市场的信用质量指标良好，无逾期或不良贷款 [10][37] - 2023年下半年，CRE投资组合中有7700万美元（占4%）到期，当前平均利率为6.66%，仅3600万美元（占2%）的利率低于6%；2024年，有1.78亿美元（占10%）的贷款到期，平均利率为6.02%，约一半利率低于6%，占整体CRE投资组合的5% [11][38] 消费者贷款 - 消费者直接贷款余额通过分行平台的发起努力增加200万美元，公司继续积极提高新生产收益率，改善整体投资组合表现；间接汽车贷款季度减少2500万美元，符合将资金重新配置到更高收益产品类型的战略计划 [12] 抵押贷款 - 抵押贷款投资组合增加1200万美元，符合2023年预期，反映了高质量大额贷款借款人的情况，2023年迄今，70%的生产可出售，新生产收益率与还款和提前还款相比非常有利 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司核心市场位于印第安纳州和密歇根州的大学城和州、县政府所在地，这些市场经济传统上更稳定，有助于限制大城市典型的房地产波动 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业面临存款竞争加剧和客户需求向高息存款转移的挑战，公司以审慎的存款定价方式应对，积极管理资产负债表，保持充足流动性，以实现2023年及以后的持续成功 [5][6] - 公司当前资本使用重点是有机增长，鉴于当前机会和市场条件，并购可能性较小，但仍对收购和剥离的盈利新收入机会持开放态度，预计将维持30% - 40%的目标股息支付率 [24] - 公司继续执行加速高收益资产增长的战略，通过多元化融资平台管理与长期终端市场客户的持久存款关系，本季度整体存款余额保持稳定并略有增加 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其所处的中西部市场具有吸引力，经济环境良好，基础设施投资显著，商业和社区生态系统繁荣，年初至今贷款增长稳健，信用风险低，与其他美国商业银行相比表现良好，存款基础稳定忠诚，未来有望继续受益 [69] - 公司预计2023年总贷款增长6% - 8%，净息差为2.55% - 2.65%，净利息收入为1.75亿 - 1.85亿美元，ROAA为93 - 97个基点，ROAE为10.5% - 10.9%，TCE比率超过7% [67][68] 其他重要信息 - 第二季度末，公司可用流动性超过28亿美元，占总存款的50%，季度末借款中有12亿美元的平均固定利率为3.47%，预期期限不足1年 [47] - 控股公司保持强劲现金状况，有足够现金覆盖八个季度的固定成本，包括股东股息，这有助于在不确定时期提供额外稳定性，并为未来管理或重组银行资产负债表以及进行机会性投资（如股票回购）提供灵活性 [50] - 预计2023年非利息收入在4200万 - 4500万美元之间，非利息支出在整个组织内得到积极管理 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 达到全年利润率高端或低端的因素，以及利润率是否包含第二季度的掉期收益 - 预测包含6月2.69%的利润率，积极因素是贷款以良好利率重新定价、提高贷款收益率；不确定因素是存款资金竞争压力，短期内竞争似乎趋于平稳，但下半年竞争情况未知 [71] 问题2: 对当前费用运行率的看法以及是否有长期提高整体效率的机会 - 第二季度费用存在一次性异常情况，目前主要关注人员费用，预计第三、四季度随着人员配置模式向通用银行家转变，成本将降低，公司有纪律的运营模式将使其回到费用线内，预计第三、四季度费用将回到3500万美元左右 [73] 问题3: 非应计或不良贷款增加的原因 - 有几笔抵押贷款转为非应计，这些客户需要一些帮助，但未达到止赎标准，且符合公司承销准则，公司不担心 [75] 问题4: 贷款增长展望及推动因素 - 第二季度贷款增长受限，商业贷款若排除特殊还款因素，增长约6000万美元，管道业务仍强劲；消费者方面，房屋净值贷款和提款业务进入增长季节，管道管理有良好势头；抵押贷款仓库业务本季度有增长，预计假期余额与本季度相当，抵押贷款管道业务也在增长 [78] 问题5: 6月利润率的即期利率，以及下半年利润率压缩情况 - 6月利润率降至2.5%左右，公司对存款定价有一定掌控，但仍面临压力，预计第三季度有压力，随着利率走势逐渐清晰，公司能够确定存款定价并进行管理，公司有多余流动性，无需追逐每一个利率 [81] 问题6: 若未来一两个季度利润率触底，且远期曲线保持不变、利率下降，投资组合的定位和利润率表现 - 在稳定环境下，利润率能够稳定并改善，公司模型显示2024年初利率将维持在较高水平，随着资产重新定价和资金成本得到控制，利润率将提高 [90] 问题7: 下半年贷款重新定价的金额、类型和利率机会 - 未来六个月约有19亿美元资产将重新定价，包括可调整贷款、到期贷款和还款，占未来12个月重新定价资产23亿美元的大部分，公司认为在贷款利差管理和信用质量控制方面表现出色，有很大机会 [91][92] 问题8: 财富和财务管理方面是否有重大变化或收益 - 财富管理部门去年进行了调整，退出了ESOP业务，更换了领导并重新调整重点，专注于整体财富管理、财务规划和员工福利计划，今年新业务管道和成交业务有所改善；财务管理方面，手续费收入继续表现良好，达到目标 [96] 问题9: 考虑到存款流出，下半年借款水平如何维持利润率指导 - 预计借款将相对平稳，本季度处于联邦基金正头寸，为存款定价和资金流动提供了灵活性，预计第三季度存款流出减少，第四季度稳定，公司对整体余额持积极态度，无需增加借款，公共资金市场的稳定和增强定价也为公司提供了机会 [100] 问题10: 第三、四季度应预期的 accretion 收入水平 - CECL模型中，拨备受多种因素影响，包括经济预测、内部贷款余额和信用质量，目前关键驱动因素是整体经济和信用趋势，无法给出具体预测 [101] 问题11: 回购股票的条件 - 公司采取观望策略，认为这最有利于股东回报，决策取决于对利率走势的展望 [113] 问题12: 若不进行CECL宏观相关调整，储备是否会保持在当前水平 - 未提及明确回答 [120]