财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长23%至6600万美元[5][14] - 调整后EBITDA增长12%至630万美元[5][16] - 调整后EBITDA利润率为9.5%[16] 年初至今该利润率为10.8% 同比提升40个基点[5][17] - 季度净收入为每股摊薄收益0.28美元 调整后净收入为每股0.31美元[16] - 季度订单总额为8320万美元 订单出货比为1.3倍[5][17][18] - 积压订单创纪录达到5.001亿美元 同比增长23%[5][18] 其中约35%-40%预计在未来12个月内转化为收入[6][18] - 季度经营现金流为1360万美元[19] 资本支出为410万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 防务市场销售额增加990万美元 增幅32% 主要受项目里程碑时间安排和材料接收推动[14] - 能源和过程市场销售额增加200万美元 增幅11% 主要由大型资本项目时间安排推动[9][14] - 能源和过程市场以及防务市场的售后市场销售额为980万美元 与去年同期基本持平 但结合第一季度数据 年初至今增长15%[14][15] - 空间业务方面 第二季度及第三季度首月 Barber-Nichols子公司获得来自六家行业领先客户的2200万美元新订单 涉及先进涡轮机械和精密工程部件[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 防务市场需求基本面健康 但某些大型全球资本项目的决策周期延长[9] - 空间市场势头强劲 客户正在扩大生产以满足增加的发射节奏和轨道基础设施需求[10] - 能源和过程市场中 小型模块化核反应堆和低温应用领域的客户兴趣持续增长[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于在高增长、创新驱动的终端市场建立多元化投资组合[11] - 近期收购X-Dot Bearing Technologies是一项战略性技术收购 旨在增强在高速旋转机械领域的竞争优势[11][12] 预计对2026财年业绩略有增厚[12] - 公司继续投资于产能和能力扩张 包括新的先进制造设施、自动化焊接、优化产品流和最先进的机械加工技术[6][8][10] - 并购渠道强劲 专注于寻求符合战略目标并提供风险调整后回报的机会[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在防务、能源和过程以及空间市场的定位和执行能力充满信心[9][13] - 创纪录的积压订单和强劲的终端市场需求支撑公司对全年展望的信心[13][21] - 预计第三财季通常是季节性收入最低的时期[15][20] - 公司有望实现2027财年目标 即8%-10%的有机收入增长和低至中双位数的调整后EBITDA利润率[17][21] 其他重要信息 - 季度毛利率为21.7%[15] 销售组合中异常高的材料接收量对毛利率造成约180个基点的影响[15][46] - 关税影响估计 上半年约为100万美元 全年预期范围收窄至200万至400万美元[15] - 公司期末持有现金2060万美元 无债务 循环信贷额度可用资金为4470万美元[19] - 所有主要投资项目按计划进行 预计投资回报率超过20%[19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于空间和航空航天订单的确认时间 - 确认2200万美元订单中 1500万美元在第二季度确认 700万美元在第三季度初确认[23][24] 问题: 维持业绩指引的原因 - 上半年业绩符合预期 按计划进行 因此维持指引 主要是时间安排问题[25][26] 问题: 低温测试设施的最新进展 - 科罗拉多州的液氮测试台已成功调试 佛罗里达州更大的推进剂测试设施预计很快投入使用 并将在本日历年开始测试客户产品[26][27] 问题: 第二季度防务订单的构成 - 订单多元化 不仅限于核心战略平台 包括鱼雷项目、售后市场以及空间订单[29][31] 问题: 政府停摆对公司业务的影响 - 影响极小 所参与的项目是长期且稳定的 主要影响在于政府审查和拨款发放略有延迟[32][33][34] 问题: X-Dot交易的客户反馈和技术应用影响 - 客户此前未必知晓与X-Dot的技术合作 该技术是赋能技术 已应用于小型模块化核反应堆等领域 现有轴承用户开始与公司探讨机器升级机会[35][36] 问题: 空间市场投资的规模和时机 - 投资已纳入年度资本支出指引 部分会延续至2027财年 投资均基于订单支持且要求回报率超过20%[38][39][40] 问题: 小型模块化核反应堆的势头和时机 - 处于早期发展阶段 产品将进入爱达荷国家实验室 具有长期规模化潜力[42][43][44] 问题: 防务收入增长9.9百万美元的具体构成 - 大部分增长（约800-1000万美元）来自材料接收 这部分收入利润率较低 对毛利率影响约180个基点[45][46] 问题: 公司五年后的市场定位和增长重点 - 目标保持商业和防务板块各占50%的平衡 利用商业市场的灵活性和防务市场的长期性[49][50][51] 问题: 新型鱼雷项目的机遇及X-Dot技术的潜在作用 - 公司已具备成为新型鱼雷项目关键供应商的条件 无需依赖X-Dot技术 X-Dot技术主要在其他领域提供优势[54][55][56][57]

业绩总结 - 第二季度收入为630万美元，同比增长23%[11] - 第二季度毛利为310万美元，毛利率为21.7%，较上年同期下降220个基点[11] - GAAP净收入为6600万美元，同比下降6%[11] - 调整后的EBITDA为8300万美元，同比增长12%[11] - 2025财年第二季度净销售额为6602.7万美元，较2024财年第二季度的5356.3万美元增长[60] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为629.5万美元，较2024财年第二季度的561.5万美元增长[60] - 2025财年第二季度净收入为309万美元，较2024财年第二季度的328万美元下降[60] 用户数据与订单情况 - 记录的订单积压为5亿美元[11] - 第二季度订单总额为8320万美元，订单与发货比率为1.3倍[11] - 国防业务订单增长32%，太空业务增长17%，能源与过程业务增长11%[25] - 预计未来12个月内约35%至40%的订单积压将转化为销售[43] 财务预测与增长展望 - 财务预测显示，2026财年的净销售额预计在2.25亿至2.35亿美元之间[47] - 公司预计在中间范围内实现10%的收入增长[49] - 公司预计在中间范围内实现12%的调整后EBITDA增长[49] - 公司预计在中间范围内实现11%的调整后EBITDA利润率[49] - 预计2026财年收入目标为2.45亿到2.55亿美元，年均有机收入增长目标为8%到10%[52] - 预计到2027财年，BN的业绩奖金支出将完成，预计将对调整后EBITDA利润率贡献约200个基点[51] 成本与负面信息 - 预计由于关税增加，影响约为200万到400万美元[49] - 包含约600万到700万美元的Barber-Nichols补充绩效奖金、股权基础补偿和企业资源规划（ERP）转换成本[49]

净销售额表现 - 2026财年第二季度净销售额为66,027千美元，同比增长12,464千美元或23%[70] - 2026财年第二季度净销售额为66,027美元，同比增长12,464美元，增幅23%[84] - 2026财年上半年净销售额为121,514美元，同比增长18,000美元，增幅17%[88] - 2025财年第二季度净销售额为66,027，同比增长23.3%，上半年净销售额为121,514，同比增长17.4%[102] 各业务市场销售额表现 - 国防市场销售额增长9,853千美元或32%，主要受项目里程碑时间安排和新项目推动[70] - 能源与过程市场销售额增长2,028千美元或11%，受中国销售和大型资本项目推动[70] - 国防市场第二季度销售额为40,750美元，同比增长9,853美元，增幅32%，占销售额的62%[86][87] - 能源与加工市场第二季度销售额为21,278美元，同比增长2,028美元，增幅11%[86] 利润与利润率 - 第二季度毛利率下降220个基点至21.7%，主要受利润率较低的物料收款比例异常高影响[70] - 2026财年第二季度毛利率为21.7%，上半年毛利率为23.9%[90] - 2026财年第二季度净收入为3,090千美元，同比下降6%[74] - 2026财年第二季度净利润为3,090美元，摊薄后每股收益为0.28美元[96] - 2026财年上半年净利润为7,685美元，摊薄后每股收益为0.69美元[97] - 2025财年第二季度净利润为3,090，同比下降5.8%，净利润率从6.1%降至4.7%[102] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为6,295，同比增长12.1%，调整后EBITDA利润率为9.5%[102] 成本与费用 - 2026财年第二季度销售和管理费用为10,226美元，同比增长1,066美元[91] 税务 - 2026财年第二季度实际税率为27%，上半年实际税率为17%[95] 订单与订单储备 - 2026财年第二季度订单额增至83,200千美元，同比增长31%[74] - 截至2025年9月30日，未交货订单额创纪录达500,072千美元，同比增长22%[74] - 2025财年第二季度订单额为83,200，同比增长30.6%，订单出货比为1.3[116] - 2025财年上半年订单额为209,098，同比增长75.1%，订单出货比为1.7[116] - 截至2025年9月30日，积压订单额为500,072，较上半年初期增长21%[116] - 美国订单占2026财年上半年总订单的97%，而前一年为74%[117] - 截至2025年9月30日，公司未交付订单总额为500,072美元，较去年同期增长23%[117] 各业务市场订单储备 - 国防业务占公司2025年9月30日总未交货订单额的85%[82] - 国防市场未交付订单为424,323美元，占总未交付订单的85%，较去年同期增长30%[117] - 能源与加工市场未交付订单为51,852美元，占比10%，同比下降16%[117] - 航天市场未交付订单为23,897美元，占比5%，同比增长31%[117] - 公司预计约35%至40%的未交付订单将在一年内转化为收入[117] 现金流与资本支出 - 2025财年上半年运营活动产生的净现金为11,326，较上年同期的22,649下降50.0%[104] - 2025财年上半年资本支出为11,148，较上年同期的6,464增长72.4%，预计全年资本支出在15,000至18,000之间[105] 现金与财务状况 - 2026财年第二季度账面现金及等价物为20,579千美元，较2025年3月31日下降5%[74] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为20,579，较2025年3月31日的21,577减少998[106] - 公司拥有50,000的循环信贷额度，截至2025年9月30日未提取借款，可用额度为44,681，杠杆比率为0.3倍[107][108] 关税影响 - 公司估计2026财年关税潜在影响范围在2,000至4,000千美元之间[70] - 公司估计2026财年关税影响在2,000美元至4,000美元之间[90] - 2026财年关税增加的预估影响约为2,000美元至4,000美元[118] 业绩指引 - 2026财年业绩指引：净销售额预计在225,000美元至235,000美元之间[118] - 2026财年调整后税息折旧及摊销前利润指引为22,000美元至28,000美元[118] - 2026财年资本性支出指引为15,000美元至18,000美元[118]

营收表现（同比） - 第二季度营收增长23%至6600万美元，上半年营收增长17%至1.21514亿美元[5][7] - 第二季度净销售额为6602.7万美元，同比增长23%[38] - 上半年净销售额为1.21514亿美元，同比增长17%[38] - 公司六个月净销售额为121.514亿美元，较去年同期的103.514亿美元增长17%[44] 利润指标（同比） - 第二季度毛利率为21.7%，同比下降220个基点，上半年毛利率为23.9%，同比下降40个基点[5][7] - 第二季度毛利润为1430.6万美元，同比增长12%，毛利率为21.7%，同比下降220个基点[38] - 第二季度营业收入为427.1万美元，同比增长1%，营业利润率为6.5%[38] - 第二季度净收入为309万美元，同比下降6%，稀释后每股收益为0.28美元[38] - 上半年净收入为768.5万美元，同比增长23%，稀释后每股收益为0.69美元[38] - 公司六个月净收入为7.685亿美元，较去年同期的6.247亿美元增长23%[44] - 公司六个月调整后EBITDA为13.133亿美元，较去年同期的10.752亿美元增长22%，调整后EBITDA利润率为10.8%[44] - 公司六个月调整后净收入为8.367亿美元，较去年同期的6.999亿美元增长20%，调整后每股摊薄收益为0.75美元[46] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA增长12%至630万美元，调整后EBITDA利润率为9.5%[5][7] - 调整后EBITDA计算中剔除了约200万至300万美元的股权激励和ERP转换成本[27] 成本和费用 - 销售、一般及行政费用中包含约600万至700万美元的Barber-Nichols额外绩效奖金、股权激励和ERP转换成本[27] - 公司六个月股权激励费用为1.085亿美元，较去年同期的7780万美元增长39%[44] 订单情况 - 第二季度订单额为8320万美元，簿记比率为1.3倍[5] - 期末创纪录未交付订单价值为5.001亿美元，同比增长23%[5][16] - 截至2025年9月30日，公司未交货订单总额为1.04918亿美元[40] 业务线/地区市场表现 - 国防市场销售贡献了990万美元的增长，能源与过程市场销售增长200万美元或11%[8] 现金流与资本支出 - 公司六个月净现金来自经营活动为11.324亿美元，较去年同期的22.649亿美元下降50%[42] - 公司六个月资本支出（购买物业、厂房和设备）为11.148亿美元，较去年同期的6.464亿美元增长72%[42] - 公司六个月应收账款增加7.104亿美元，而去年同期为减少15.387亿美元[42] - 公司六个月客户存款增加20.853亿美元，较去年同期的14.485亿美元增长44%[42] 现金状况 - 公司持有现金2060万美元，无债务，循环信贷额度下可使用资金为4470万美元[5][12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2057.9万美元[40] - 公司期末现金及现金等价物为20.579亿美元，较期初的21.577亿美元下降5%，较去年同期的32.318亿美元下降36%[42] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年全年营收指引为2.25亿至2.35亿美元，调整后EBITDA指引为2200万至2800万美元[5][19] - 公司预计2026财年关税影响约为200万至400万美元，此前指引为200万至500万美元[18][20] - 公司战略目标是到2027财年实现8%至10%的年有机营收增长和低至中双位数的调整后EBITDA利润率[5]

核心财务表现 - 第二季度净销售额为6600万美元，同比增长23% [5][7] - 第二季度毛利润为1430万美元，同比增长12%，毛利率为21.7%，同比下降220个基点 [5][8] - 第二季度摊薄后每股净收益为0.28美元，调整后摊薄每股净收益为0.31美元 [5] - 第二季度调整后EBITDA为630万美元，同比增长12%，调整后EBITDA利润率为9.5% [5][6] 订单与积压订单 - 第二季度订单额为8320万美元，订单出货比为1.3倍 [5] - 季度末积压订单达到创纪录的5.001亿美元，同比增长23% [5][16] - 积压订单中约35%至40%预计在未来12个月内转化为收入，约85%来自国防工业 [16] 市场表现与增长驱动 - 国防市场销售额增长990万美元，主要得益于项目里程碑时间安排、新项目和现有项目增长 [7] - 能源与加工市场销售额增长200万美元或11%，主要由中国市场增长和大型资本项目时间安排推动 [7] - 获得约1480万美元的新太空订单以及为MK48鱼雷项目获得的2550万美元后续订单 [3] 战略投资与未来展望 - 公司正投资于自动化、先进测试和新技术能力，包括自动化焊接系统、先进射线检测技术、NextGen蒸汽喷射器喷嘴以及佛罗里达州的新低温测试设施，预计这些项目的回报率将超过20% [3] - 重申2026财年全年营收和调整后EBITDA指引，预计净销售额在2.25亿至2.35亿美元之间，调整后EBITDA在2200万至2800万美元之间 [5][19] - 目标是在2027财年实现8%至10%的年化有机营收增长以及低至中双位数的调整后EBITDA利润率 [5] 资产负债表与现金流 - 公司无债务，季度末现金及现金等价物为2060万美元 [5][10] - 在考虑未偿信用证后，其循环信贷额度下有4470万美元可用资金 [5][11] - 第二季度资本支出为410万美元，重点用于产能扩张、能力提升和生产率改进 [10]

业务订单 - 公司全资子公司Barber-Nichols LLC在第二和第三财季获得来自6家商业太空发射市场领先企业的多笔新订单，订单总价值约2200万美元[1][2] - 这些订单涉及先进的涡轮机械和精密工程部件，预计将在未来12至24个月内转化为收入[2] 产能扩张 - 为支持持续需求，公司正投资于其位于科罗拉多州的Barber-Nichols工厂，新增数控加工中心、液氮测试台及相关基础设施以提高产能[3] - 此外，公司此前宣布在佛罗里达州Jupiter市其P3 Technologies子公司附近建设的低温测试设施预计将于今年晚些时候投入使用[3] 市场定位与战略 - 公司管理层指出太空领域来自新老客户的强劲且持续的增长势头，关键开发项目正转向更高速度的生产阶段[4] - 公司在高速旋转设备和精密制造方面的专业知识使其成为复杂高性能系统的可靠供应商[4] - 公司在太空市场的增长与其在国防和能源终端市场的领导地位形成互补，强化了其在高增长、技术驱动型应用领域实现投资组合多元化的战略[4]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年11月7日周五金融市场开盘前发布2026财年第二季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月7日东部时间上午11点举行电话会议和网络直播，回顾财务和运营成果、战略及展望，并设有问答环节 [2][3] - 电话会议重播将于会议当天东部时间下午3点开始提供，直至2025年11月14日周五，可通过电话或公司网站ir.grahamcorp.com收听 [3] 公司业务与行业 - 公司是面向国防、能源与加工、太空行业的关键流体、动力、热传递和真空技术领域的全球领导者 [1][4] - 公司及其全球品牌家族建立在世界知名的真空与热传递、低温泵和涡轮机械技术工程专长之上 [4] - 公司所属行业包括能源、国防、机械、化学品/塑料、航空航天和制造业 [6] 公司近期动态 - 公司收购了专注于箔片轴承技术的专业咨询、设计和工程公司Xdot Bearing Technologies的特定资产，以扩展其高速轴承技术能力 [7] - 公司总裁兼首席执行官Matthew J. Malone和财务副总裁兼首席财务官Christopher J. Thome将于10月某周四在纽约市主持Maxim增长峰会的投资者会议 [8] - 公司任命Mauro Gregorio自2025年9月1日起担任董事会成员，其拥有广泛的全球高管领导经验和董事会治理专业知识 [9]

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公司收购动态 - 格雷厄姆公司宣布收购Xdot轴承技术公司的特定资产 [1] - 被收购方Xdot是一家专注于箔片轴承技术的专业咨询、设计和工程公司 [1] - Xdot已开发并拥有突破性的专利技术 [1] 公司业务范围 - 格雷厄姆公司是设计和制造关键任务流体、动力、热传递和真空技术的全球领导者 [1] - 公司产品服务于国防、能源与加工以及太空市场 [1]

公司表现 - 公司Ferguson plc（FERG）年初至今股价上涨29.1% [4] - 公司Zacks Rank评级为2（买入） [3] - 公司全年收益共识预期在过去季度内上调0.5% [4] 行业比较 - 工业产品板块年初至今平均回报率为6.1% [4] - 公司所属制造业-通用工业行业包含41家公司 年初至今平均涨幅7% [6] - 公司表现优于板块及行业平均水平 [4][6] 同业公司 - Graham（GHM）同为工业产品板块股票 年初至今上涨8.6% [5] - Graham当前Zacks Rank评级为1（强力买入） [5] - Graham当前年度EPS共识预期过去三个月上调20.3% [5] 排名体系 - Zacks行业排名涵盖16个行业组别 工业产品板块总体排名第2 [2] - 制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中位列第53 [6] - Zacks Rank评级模型重点关注盈利预期修正 [3]