公司代理数量变化 - 2022年至2023年3月31日，公司代理数量从78,196名增至87,327名，增长12%[73] 现有房屋销售市场数据变化 - 2023年3月，现有房屋销售市场较2022年3月下降22%[75] - 2023年3月，经季节性调整的现有房屋销售交易年化率降至440万笔，2022年3月为570万笔[81] - 2023年3月，全国现有房屋销售中位价为375,700美元，较2022年3月下降0.9%[82] 美国现有待售房屋库存变化 - 截至2023年3月，美国现有待售房屋库存为980,000套，2022年3月底为930,000套[78] 30年期常规固定利率抵押贷款平均利率变化 - 2023年3月，30年期常规固定利率抵押贷款平均利率为6.3%，2022年3月为4.7%[79] 住房综合可负担性指数变化 - 2023年2月住房综合可负担性指数降至103.9，2022年2月为129.4[80] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司收入降至8.506亿美元，下降16%；毛利润降至7310万美元，下降12%[84][95] - 2023年第一季度，公司调整后EBITDA为1330万美元，较2022年同期下降25%[84][95] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物总计1.228亿美元，第一季度回购约2990万美元普通股[95] - 2023年第一季度佣金及其他代理相关成本为7.776亿美元，较2022年同期的9.273亿美元减少1.497亿美元，降幅16%[97] - 2023年第一季度一般及行政费用为7180万美元，较2022年同期的7530万美元减少360万美元，降幅5%[98] - 2023年第一季度销售和营销费用降至300万美元，较2022年同期的370万美元减少70万美元[99] - 2023年第一季度和2022年同期所得税福利分别为259万美元和515万美元，有效税率分别为237.56%和 - 137.97%[101] - 截至2023年3月31日，净营运资金为1.287亿美元，较2022年12月31日的1.27814亿美元增加90万美元，增幅1%[118] - 2023年第一季度经营活动提供的现金为5614.4万美元，较2022年同期的1.11507亿美元减少5540万美元[119] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为178.2万美元，较2022年同期的468.4万美元减少，主要因资本支出减少[119][120] - 2023年第一季度融资活动使用的现金为3620.5万美元，较2022年同期的3574.3万美元增加，主要因现金股息支付增加[119][121] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度北美房地产收入为8.37114亿美元，较2022年同期的10.0188亿美元减少1.64766亿美元，降幅16%；调整后EBITDA为2120.3万美元，较2022年同期的2877万美元减少756.7万美元，降幅26%[102] - 2023年第一季度国际房地产收入为1075.8万美元，较2022年同期的709.4万美元增加366.4万美元，增幅52%；调整后EBITDA亏损为367.6万美元，较2022年同期的195.6万美元增加172万美元，增幅88%[102][103]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入增长22%至46亿美元,毛利润和毛利率也有所增长 [34] - 2022年全年调整后EBITDA为6100万美元,较2021年有所下降 [49] - 2022年第四季度收入下降13%至9.334亿美元,但毛利率上升120个基点至8.9% [57][58] - 2022年第四季度调整后EBITDA为360万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美房地产业务2022年全年收入增长22%至45.44亿美元,调整后EBITDA为1.033亿美元 [39][40] - 国际房地产业务2022年全年收入增长102%,但仍处于投资阶段 [36][39] - VirBELA和其他附属服务业务收入较小,但公司持续投资以支持云端业务模式 [39][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度,美国房地产市场销量下降超过30%,利率大幅上升,库存仍然紧张 [51] - 尽管市场环境严峻,公司北美房地产业务第四季度仍保持盈利,收入下降14% [52] - 国际房地产业务第四季度收入增长49% [52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提升代理商满意度和忠诚度,这是公司长期成功的关键 [10][11][27][28][31] - 公司将继续投资于国际市场拓展,预计未来几年将进入50-80个新国家 [96][97] - 公司认为行业仍然存在大量以高成本传统模式运营的"恐龙"企业,公司的云端模式具有明显优势 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年上半年行业环境仍将较为严峻,但下半年可能会有所好转 [70] - 公司将继续保持谨慎的资本支出策略,但也不会放弃重要的战略投资机会 [73][74][86] - 公司相信长期来看,专注于代理商价值主张是最重要的,这将推动公司的长期增长 [11][28][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom White 提问** 询问公司在美国和国际市场的代理人增长情况 [89][90] **Glenn Sanford 回答** 公司在美国市场的代理人数量近期基本持平,但市场份额有所提升 [90][91][92] 公司将继续谨慎投资于国际市场拓展,预计今年将新进4-5个国家 [96][97] 问题2 **Matt Filyk 提问** 询问公司在商业地产业务的发展情况 [102][103] **Jeff Whiteside 回答** 公司商业地产业务目前约有1000名代理人,未来将逐步扩大规模,但相对于整体业务规模仍较小 [103][104][105]

公司业务拓展 - 公司在2022年继续扩张国际业务，进入多个新市场，包括多米尼加共和国、希腊、新西兰、智利和波兰[8][9] - 公司于2022年7月1日收购了加拿大公司Zoocasa Realty Inc.，该公司提供房地产研究门户网站和市场见解[10] 新服务推出 - 公司推出了多项新的辅助计划和服务，包括eXp Luxury™、Revenos™、SUCCESS® Health和SUCCESS® Coaching[11] 业务部门划分 - 公司将业务划分为四个经营和报告业务部门，以提高管理效率，这些部门分别是北美房地产、国际房地产、Virbela和其他关联服务[13] 收入来源 - 北美房地产和国际房地产部门主要通过担任许可经纪人来产生收入，公司向房地产经纪人和经纪人支付部分佣金[14] 公司文化和价值观 - 公司致力于创建一个公平、多元和包容的文化，成立了内部倡议ONE eXp，支持多样性、公平和包容[42] - 公司的核心价值观包括社区、可持续性、诚信、服务、协作、创新、透明、灵活和乐趣，公司被评为Glassdoor最佳工作场所[45] 员工福利 - 公司在2022年扩展了健康和安全福利，支持员工在远程工作环境中的健康和安全[46] 风险管理 - 公司不预计在可预见的未来会面临重大利率变化或商品价格风险[299] - 公司在加拿大等国家的运营存在外汇风险，但加拿大元对美元的汇率波动对运营收入影响不大[300] - 公司的国际业务的净资产投资受到货币风险影响，但截至2022年12月31日，对公司的合并财务报表影响不大[301]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收12亿美元，较2021年Q3增长12%；毛利润9310万美元，较2022年Q3增长17%；净利润440万美元，较2021年同比下降，主要因运营利润率降低和税收优惠减少 [41] - Q3摊薄后每股收益0.03美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1230万美元；运营现金流6410万美元，较2021年Q3增长16% [42] - Q3毛利润率为7.5%，较2021年Q3的7.2%增长5%；销售、一般及行政费用（SG&A）从6840万美元增至9310万美元，主要因人员相关费用、技术和增长投资增加；运营收入为2.6万美元，而2021年Q3为1120万美元 [46] - Q3现金余额为1.345亿美元，较2021年的9810万美元增长37% [47] - 年初公司制定的年度SG&A计划约为4亿美元，因Q1显示下半年经济疲软，将计划降至约3.6亿美元，Q3调整成本结构实现约2000万美元的年度节省，预计2023年SG&A季度运行率约为8000万美元 [38][39][40] - 年初至今，单位销售量为402961，同比增长26%；交易额为1497亿美元，同比增长35%；营收增长36%，达到近37亿美元；毛利润为2.838亿美元，同比增长33%，毛利润率为7.7%，去年为7.9%；SG&A同比增长48%；运营收入为1610万美元，较去年的3260万美元下降51%；EBITDA为5700万美元，较去年的6490万美元下降12%；运营现金流为2.035亿美元，较去年的1.568亿美元增长30%；现金及现金等价物余额为1.345亿美元，同比增长37% [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪业务是财务结果的主要驱动力，Q3末代理人数为84911人，较去年同期增长30%；单位销售量为138354，较去年同期增长6%；平均单价较2021年增长2%；交易额为504亿美元，较2021年Q3增长8% [44][45] - SUCCESS Lending合资企业虽处于放缓的抵押贷款市场，但仍在持续发展，吸引了不少贷款专员，但尚未实现盈利，因市场放缓比预期更严重，有过一次约50万美元的现金调用 [64][65] - SUCCESS Coaching认证项目很受欢迎，目前每月认证30名教练，教练投资5000 - 6000美元参加认证，预计2023年每月认证教练数量将增至100 - 150名 [71][72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国代理人数同比增长约23%，Q3至Q3代理基数增长30%，其余为国际代理增长，国际代理人数已超过10000 - 12000人（含加拿大），国际市场是公司增长最快的部分，年增长率超过100% [95][96] - 公司在英国、南非、印度、墨西哥等多数进入的市场中，成为增长最快的品牌，在南非已跻身前12 - 13大房地产经纪公司 [97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于市场放缓和代理流失情况，公司计划向教练业务转型，预计该业务长期年收入可达5000万 - 1亿美元 [9][10] - 与Agent Academy合作开展销售精通活动，计划将其纳入体系，构建房地产垂直领域的教练和培训业务 [11] - 10月推出eXp Con活动，宣布eXp Luxury计划、推荐部门和成功健康计划，并与Biome公司建立首个合作伙伴关系 [14] - 上周为SUCCESS推出首个Discord社区 [16] - 公司将继续通过有机增长模式扩大市场份额，注重与代理的利益对齐，在不同市场环境中保持盈利 [36][37] - 面对市场放缓，公司采取措施帮助代理，如设立推荐部门，为低产代理提供挂证和减少费用的途径；提供大量培训，与Agent Academy合作开展低成本高强度培训；在加拿大开展Zoocasa线索生成业务，并寻求在美国创造更多机会 [29][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率上升导致市场放缓和代理流失，但公司认为市场转变时存在增长机会，未来有望在市场触底后实现盈利 [8][9][25] - 公司对SUCCESS Lending合资企业持乐观态度，认为在市场低迷时建立业务，待市场恢复正常后更具优势 [66] - 公司相信SUCCESS Coaching业务有潜力成为年收入5000万 - 1亿美元的业务，目前处于早期发展阶段，正在构建扩展基础设施 [70][75] - 尽管市场环境严峻，但公司预计代理人数仍将增长，虽未达原计划的年底超10万人目标，但预计将达到87000 - 89000人，且公司正在获取市场份额 [81][83] 其他重要信息 - 公司董事会批准Q4每股0.045美元的股息，将于11月28日支付给11月14日登记在册的股东 [37][48] - 公司通过股票回购抵消股权稀释，Q3花费约6000万美元回购普通股，并在Q3以股息形式向股东返还约700万美元 [48][49] - 公司连续12个季度实现GAAP净利润为正，持续保持累计盈利和股东权益为正 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从CFO角度看，本季度公司表现最突出的一两点是什么？ - 公司有机增长模式的持续成功是亮点，如eXp Con等活动推动了业务发展，这将是公司度过困难时期并在经济复苏时脱颖而出的主要竞争优势 [53] 问题2: 运营费用方面，哪些领域在削减开支或提高效率？若房地产市场进一步下滑或低迷时间延长，还有多少提升效率的空间？ - 公司停止在房地产经纪业务上提前招聘和投资，这是当前节省开支的主要来源；还会持续评估业务单元，调整资源配置；若行业交易量持续下降，公司有能力进一步降低成本结构以匹配业务量 [55][56][57] 问题3: 第三季度和未来几个季度，影响毛利率的主要驱动因素是什么？未来几个季度毛利率是否会进一步扩大？ - 随着交易量和价格下降，毛利率百分比会上升，预计短期内毛利率将升至约8% [60] 问题4: 从财务角度看，在充满挑战的房地产市场中管理业务，最关注什么？ - 公司关注使成本与业务量相匹配，同时寻找增加收入的机会，如通过附属服务提高运营利润率，挖掘经纪业务的生产力潜力，并根据市场情况调整成本结构 [61][62] 问题5: 目前关键附属服务的投资和进展如何？投资者何时能看到其对损益表产生显著影响？ - SUCCESS Lending合资企业虽处于放缓的市场，但仍在增长，吸引了贷款专员，虽未盈利但在市场低迷时建立业务更具优势；公司还在探索抵押、产权和托管等领域的机会，预计明年下半年相关项目将取得成功并对业绩产生重要影响 [64][65][69] 问题6: SUCCESS品牌的教练和培训业务如何发展到年收入5000万 - 1亿美元的规模？ - SUCCESS Coaching认证项目很受欢迎，目前每月认证30名教练，预计2023年将增至100 - 150名；教练认证后的实际教练服务将带来收入；与Agent Academy等的合作会有收入或利润分成；还在与其他公司洽谈合作，为其提供团体教练服务 [71][73][74] 问题7: 目前代理人数情况如何？是否仍有信心增长？在市场放缓的情况下，代理净推荐值（NPS）表现如何？ - 代理NPS较去年Q3有所上升，达到71%，公司认为NPS超过70%是良好表现；目前虽有大量低产代理流失，但高产代理开始关注公司；预计年底代理人数将达到87000 - 89000人，虽未达原计划，但公司正在获取市场份额 [77][79][81] 问题8: 从数据上看，新加入代理与流失代理的动态关系如何？ - 新加入代理数量相对其他季度仍较强，但行业新进入者减少，同时离开行业的人数增加，导致流失代理数量在过去一两个季度上升 [85] 问题9: 如何抓住机会吸引独立经纪公司和团队加入？对经纪公司所有者的吸引力是什么？ - 公司向经纪公司所有者表明，将经纪公司转换到eXp平台，多数情况下能获得更多收益，可摆脱固定成本和人员开支压力，从亏损转为盈利；同时，公司的对齐补偿模式让他们在帮助eXp发展时获得更多收益；对于大型团队，加入eXp可利用其影响力建立代理网络，增加收入来源 [88][90][92] 问题10: 为何净利润从去年的2380万美元降至440万美元？国际代理人数最新情况如何？Glenn近期为何出售股票？ - 净利润下降的两个驱动因素是SG&A投资增加导致运营利润率降低，以及税收优惠减少 [93] - Jeff出售股票是因为2022年9月底股票期权到期，目前暂无进一步出售计划；国际代理人数超过10000 - 12000人（含加拿大），是公司增长最快的部分，年增长率超过100% [94][95][96]

公司代理人数变化 - 2021年9月30日至2022年9月30日，公司代理人数从65,269人增至84,911人，增长30%[76] - 2022年前三季度，公司收入同比增长36%，代理人数增长30%[78] 房地产市场数据变化 - 2022年第三季度，经季节性调整的现房销售调整后年率降至470万套，较去年同期下降22.1%；中位房价涨至319.5美元，较2021年9月增长13.6%[78] - 截至2022年8月31日，住房库存增至128万套，供应时长为3.1个月，去年同期为2.4个月[78] - 2022年9月，30年期常规固定利率抵押贷款平均利率为6.7%，2021年9月为3.0%[79] - 2022年8月，综合住房可负担性指数从2021年8月的145.6降至104.4[79] - 2022年9月，经季节性调整的现房销售交易年率降至470万套，2021年9月为610万套[79] - 2022年全国现房销售中位价为319.5美元，2021年9月为281.3美元[79] 公司毛利润及毛利率变化 - 2022年和2021年第三季度毛利润分别为9310万美元和7950万美元，毛利率分别为7.5%和7.2%；前九个月毛利润分别为2.838亿美元和2.129亿美元，毛利率分别为7.7%和7.9%[82] 公司代理净推荐值（NPS） - 2022年第三季度，公司代理净推荐值（NPS）为71[89] 公司前三季度财务数据变化 - 2022年前三季度总营收36.648亿美元，较2021年同期的26.942亿美元增加9.706亿美元，增幅36%[101] - 2022年前三季度佣金和其他代理相关成本33.809亿美元，较2021年同期的24.813亿美元增加8.997亿美元，增幅36%[101] - 2022年前三季度一般及行政费用2.562亿美元，较2021年同期的1.716亿美元增加8450万美元，增幅49%[101] - 2022年前三季度销售和营销费用1150万美元，较2021年同期的870万美元增加280万美元，增幅33%[101] - 2022年前三季度净利润2262.5万美元，较2021年同期的6570.3万美元减少4307.8万美元，减幅66%[101] - 2022年和2021年前三季度所得税收益分别为 -812万美元和 -3326万美元，有效税率分别为 -56.2%和102.5%[105] - 2022年和2021年前三季度净利润分别为2262.5万美元和6570.3万美元[108] - 2022年和2021年前三季度调整后EBITDA分别为5697.1万美元和6485.7万美元[108] - 2022年和2021年前三季度其他费用净额分别为160.7万美元和16.4万美元[108] 公司第三季度财务数据变化 - 2022年第三季度总营收12.38975亿美元，较2021年同期的11.1048亿美元增加1.28495亿美元，增幅12%[94] - 2022年第三季度佣金和其他代理相关成本11.459亿美元，较2021年同期的10.309亿美元增加1.149亿美元，增幅11%[94][96] - 2022年第三季度一般及行政费用8950万美元，较2021年同期的6460万美元增加2480万美元，增幅38%[94][97] - 2022年第三季度销售和营销费用360万美元，较2021年同期的380万美元减少10万美元，减幅3%[94][98] - 2022年第三季度净利润440.2万美元，较2021年同期的2381.4万美元减少1941.2万美元，减幅82%[94] 公司收购情况 - 2022年7月，公司用970万美元现金收购Zoocasa[109] 公司净营运资本变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，净营运资本分别为1398.16万美元和1325.01万美元，2022年前三季度较2021年末增加730万美元，增幅6%[110] 公司现金流量变化 - 2022年和2021年前三季度经营活动提供的现金分别为18732.4万美元和19841.3万美元，2022年较2021年同期减少1110万美元[112] - 2022年和2021年前三季度投资活动使用的现金分别为1889万美元和1366.3万美元[112] - 2022年和2021年前三季度融资活动使用的现金分别为15637.6万美元和14514.4万美元[112] - 2022年和2021年前三季度现金及现金等价物和受限现金净变动分别为1128.7万美元和3954.6万美元[112]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收14亿美元，同比增长42% [32] - Q2毛利润1.073亿美元，同比增长34% [32] - Q2净利润940万美元，同比下降75%，较Q1 2022增长6%，主要因2021年Q2有2220万美元的税收优惠 [32] - Q2调整后EBITDA为2690万美元，与2022年第一季度持平 [33] - Q2经营现金流7720万美元，同比增长27% [33] - Q2毛利率7.6%，2021年Q2为8% [36] - SG&A从6340万美元增至9560万美元，主要用于业务投资 [37] - Q2营业利润1160万美元，2021年为1650万美元，主要受一次性增量费用和业务量放缓影响 [38] - 季度末现金余额1.349亿美元，较1.074亿美元增长25% [39] - 2022年Q2连续第11个季度实现GAAP净利润为正，持续保持累计收益和股东权益为正 [40] - 董事会决定将股息提高13%，从0.04美元增至4.5%，Q2回购约5000万美元普通股，以股息形式向股东返还约600万美元，总计约5600万美元 [40] - 2022年年初至今，代理人数增长42%，单位数从18.9万增至26.4万，增长40%，交易量从640亿美元增至990亿美元，增长54%，营收增长53%，达到24亿美元，毛利润增长43%，达到5730万美元，现金及现金等价物增长25% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪业务：Q2末代理人数达82856人，同比增长42%；Q2交易单位数150032个，较2021年增长30%；每单位价格较2021年上涨11%；交易量达579亿美元，较去年增加401亿美元，增长44% [34][35] - Virbela业务：从元宇宙角度持续增长 [12] - Frame VR平台：吸引了约四家财富500强、全球500强公司使用，部分为付费客户 [13] - SUCCESS Self业务：持续增长和扩张，SUCCESS Coaching开始获得吸引力，个人发展教练业务年总潜在市场规模约200亿美元，有良好利润率；SUCCESS Space联合办公模式已有10家加盟店签约，首家门店于8月开业 [14] - Zoocasa业务：公司完成收购，正进行战略对话和会议，以将其业务扩展至加拿大大部分地区和美国，开始将潜在客户线索提供给代理商 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为可寻址市场的收入约为4670亿美元，其中美国住宅房地产经纪核心市场为1060亿美元，专业教练业务机会约200亿美元，抵押贷款、产权、托管附属服务等增长垂直领域为540亿美元，美国商业地产扩张业务不足120亿美元，国际房地产扩张机会不足950亿美元 [44][45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司根据市场情况调整费用，适度增加股息，展示业务进展 [10] - 推出“Level Up”相关新教育内容，开展内外部推广活动 [11] - 举办行业内最大的代理商运营活动，预计有超4000名代理商参加，由顶级代理商组织，邀请托尼·罗宾斯作为活动闭幕嘉宾 [12] - 计划在未来一个月左右推出营销套件 [12] - 持续投入技术和工具支持代理商，吸引更多代理商加入 [12] - 扩大领导团队，招聘首席信息官、首席运营官和附属服务总裁等关键职位人员 [17] - 房地产经纪业务通过吸引有生产力的代理商，增加单位销售、交易量、收入和毛利润，以投资于代理商并回报股东 [34] - 附属服务业务旨在提高各业务环节的客户附着率，创造更多盈利机会；建立多元化的企业推荐渠道，提高人均生产力；投资内部潜在客户生成能力，扩大Zoocasa业务规模 [48][49][50] - 技术方面，通过优化运营流程、提供卓越的代理商体验和进行区域扩张来推动公司增长；加强交易处理系统与辅助系统的集成，提高交易处理效率；持续改进myEXP平台，为代理商提供便捷的业务操作界面；利用云优先战略和全球合作伙伴关系，提供区域化服务 [51][52][53] - 与传统房地产经纪公司相比，公司无特许经营费，代理商分成比例为80:20，上限为1.6万美元，还提供收入分享和股权福利，在国内外市场具有竞争力，有助于扩大市场份额 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2美联储加息导致市场放缓，尤其是6月交易放缓，但利率有所回落，有望增加买家数量 [9] - 公司调整费用以适应市场变化，尽管市场放缓仍能增加股息，显示业务取得进展 [10] - 公司拥有可持续的运营模式和现金流，零债务资产负债表，可变成本结构和有机增长模式，团队成功应对过多次经济周期和市场挑战 [29][30] - 2022年下半年行业可能面临挑战，公司已对全年成本结构进行调整，以应对经济和房地产行业的变化 [31] - 公司历史增长表现出色，可寻址市场广阔，未来有大量增长机会，将从领导力和技术方面进行投资以拓展市场 [44][46][47] 其他重要信息 - 公司将举办年度eXp Con峰会，时间为10月11 - 14日，地点在拉斯维加斯，旨在帮助代理商和经纪人提升业务水平，扩大eXp社区 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：从CFO角度，有哪些突出表现 - 公司有机增长模式令人印象深刻，无论经济情况如何，这种增长都将持续；公司在第一季度就开始调整2022年全年成本计划，以应对下半年可能更严峻的市场情况 [54][55][56] 问题：能否量化下半年运营费用的放缓情况 - 公司计划将2022年的支出计划减少约25% [57] 问题：请讨论附属服务业务的高层战略以及潜在客户生成业务相关情况 - 公司目前规模和业务范围使其有机会与合适的合作伙伴合作，实现与其他老牌企业类似的转化率；在推荐业务方面，可借鉴其他公司经验，增强代理商对公司推荐业务的依赖 [58] 问题：在技术方面，myEXP平台有哪些改进和新产品计划，对吸引和提高代理商生产力有何预期 - 公司希望将myEXP平台打造成代理商的工作中心，提供交易、佣金等信息，方便经纪人员与代理商沟通；通过提供优质的移动、平板和PC端体验，吸引更多代理商，让他们专注于房产销售业务 [60][61] 问题：Zoocasa是否有机会扩展到美国和加拿大以外的市场，公司如何考虑 - 公司计划将Zoocasa业务扩展到其他市场，目前主要代理商集中在美国和加拿大，当地有强大的MLS集成系统；进入其他市场时，需考虑如何整合房源信息，墨西哥是下一个自然扩展市场，公司参与当地MLS计划，可为Zoocasa提供房源支持 [62][63] 问题：能否预测Zoocasa业务对交易和收入增长的影响 - 目前处于早期阶段，暂无法量化；Zoocasa历史上是加拿大广告投放最多的平台之一，前所有者每月广告投入约150万美元；公司认为该平台有很大机会，计划在未来三到五年内将其打造成主要门户，通过该平台提供高价值潜在客户线索，并将客户引导至公司的贷款、产权托管等业务 [64][65][66] 问题：在低产能或无产能代理商流失前，总代理商增长情况如何 - Q2净增加代理商4660人，总增加接近6500人 [71] 问题：公司采取了哪些招聘工具来确保代理商持续增长 - 主要工具是对齐的薪酬模式；即将推出新的营销套件工具；加强教育和培训，尤其是在市场放缓期间，顶级代理商和经纪人更加注重教育和吸引、留住人才；利用Zoocasa等工具改善潜在客户线索获取，并建立潜在客户资格审查系统，提高代理商生产力 [68][69][70]

公司代理相关数据变化 - 2021年6月30日至2022年6月30日，公司代理人数从58,263人增至82,856人，增长42%[76] - 2022年第二季度公司代理净推荐值（NPS）为68[89] - 公司代理和经纪人可选择将5%的佣金以折扣价兑换为公司普通股[90] 公司收入及营收数据变化 - 2022年上半年公司收入同比增长53%[78] - 2022年第二季度总营收14.151亿美元，较2021年同期的9.999亿美元增加4.152亿美元，增幅42%[95] - 2022年上半年总营收24.258亿美元，较2021年同期的15.837亿美元增加8.421亿美元，增幅53%[103] 住房市场数据变化 - 2022年6月，经季节性调整的现房销售调整后年率降至510万套，较去年同期下降14.2%；中位房价涨至416.0美元，较2021年6月增长13.4%[78] - 截至2022年6月30日，住房库存增至126万套，供应时长从去年的2.5个月增至3.0个月[78] - 2022年5月住房可负担性指数从2021年5月的148.2降至102.5[81] 公司毛利润及毛利率数据变化 - 2022年6月30日止三个月，毛利润为1.073亿美元，毛利率为7.6%；2021年同期毛利润为7990万美元，毛利率为8.0%[84] - 2022年6月30日止六个月，毛利润为1.907亿美元，毛利率为7.9%；2021年同期毛利润为1.334亿美元，毛利率为8.4%[84] 公司成本及费用数据变化 - 2022年第二季度佣金及其他与代理相关成本为13.078亿美元，较2021年同期的9.2亿美元增加3.878亿美元，增幅42%[95] - 2022年第二季度一般及行政费用为9140万美元，较2021年同期的6070万美元增加3070万美元，增幅51%[98] - 2022年第二季度销售及营销费用为420万美元，较2021年同期的270万美元增加150万美元，增幅57%[96][99] - 2022年上半年佣金及其他与代理相关成本为22.351亿美元，较2021年同期的14.503亿美元增加7.848亿美元，增幅54%[103] - 2022年上半年一般及行政费用为1.667亿美元，较2021年同期的1.07亿美元增加5970万美元，增幅56%[103] - 2022年上半年销售及营销费用为791万美元，较2021年同期的494万美元增加297万美元，增幅60%[103] - 2022年上半年销售和营销费用增至790万美元，较2021年同期的490万美元增加300万美元[105] 公司所得税相关数据变化 - 2022年第二季度所得税费用为166万美元，2021年同期所得税收益为2060万美元，有效税率分别为15.16%和 - 125.8%[101] - 2022年和2021年上半年所得税拨备分别为 - 349万美元和 - 2040万美元，有效税率分别为 - 23.81%和95.1%[105] 公司国际扩张情况 - 2020 - 2022年公司持续进行国际扩张，2022年进入多米尼加共和国、希腊和新西兰市场[88] 公司合资企业情况 - 2021年7月公司与Kind Partners, LLC成立住宅贷款合资企业SUCCESS Lending, LLC[94] 公司调整后EBITDA数据 - 2022年和2021年第二季度调整后EBITDA分别为2691.4万美元和2698.8万美元，2022年和2021年上半年分别为4462.7万美元和4181万美元[108] 公司净营运资金数据变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，净营运资金分别为15645.7万美元和13250.1万美元，2022年上半年较2021年末增加2400万美元，增幅18%[110] 公司现金流量数据变化 - 2022年和2021年上半年经营活动提供的现金分别为16529.8万美元和16742.5万美元，2022年较2021年同期减少210万美元[112] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的现金分别为807.7万美元和710.9万美元，2022年因资本支出增加而增加[112] - 2022年和2021年上半年融资活动使用的现金分别为9120.9万美元和8713.6万美元，2022年增加主要因支付现金股息[112] - 2022年和2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净变化分别为6487.1万美元和7325.1万美元[112] 公司市场风险及会计政策情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[114] - 公司关键会计政策和估计与2021年年报相比无变化[113]

业绩总结 - 截至2022年第一季度，eXp World Holdings的代理人数超过80,000，同比增长55%[6] - 2021年总收入为42.0亿美元，2022年第一季度收入为4.27亿美元，较2021年同期增长[6][9] - 2021年净收入为400万美元，2022年第一季度净收入为812万美元[9] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为8090万美元，较2021年同期增长[9] - 现金及现金等价物截至2022年3月31日为1.301亿美元，且公司无任何负债[9] - 公司市值为22亿美元，股价为14.81美元[8] 用户数据 - eXp Realty在2022年被评为独立经纪公司中增长最快的公司，年销售额、交易数量和代理人数均排名第一[6][13] - eXp在国际市场的代理人数同比增长超过314%，并成功进入21个新市场[16] - 参与Agent Equity计划的代理商和经纪人约占25%[42] 新产品和新技术研发 - eXp的云平台使其能够在全球范围内以低成本和低门槛进行扩展[16] 市场扩张和并购 - eXp Realty于2019年超过25,000名代理商，2021年超过75,000名代理商，2022年超过80,000名代理商[38] - eXp的独特模式通过激励和赋权所有代理商和经纪人，快速扩展业务[39] - eXp的代理商可在多个市场更容易扩展业务，且所需资本最小[40] 负面信息 - 无负面信息提及 其他新策略和有价值的信息 - 代理商在首次关闭交易时可获得200美元的EXPI股票，达到上限时可获得400美元的股票[42] - 代理商在其各自的佣金年度内，前80,000美元的总佣金收入（GCI）享有80/20的分成，年限额为16,000美元[41] - ICON代理奖的顶级代理商在达到特定生产和文化目标后可获得高达16,000美元的股票奖励[43] - 代理商在达到ICON状态后可获得8,000美元的股票奖励，且在三年后归属[43] - 代理商在每次公司活动中验证出席后可获得2,000美元的额外奖励，总计可达4,000美元，且立即归属[44] - eXp的月度云经纪费用为85美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q1营收10.10亿美元，同比增长73% [43] - 2022年Q1毛利润8350万美元，同比增长56% [43] - 2022年Q1净利润890万美元，同比增长83%，其中包括510万美元所得税拨备收益 [43] - 2022年Q1摊薄后每股收益0.06美元，同比增长100% [43] - 2022年Q1调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1770万美元，同比增长20% [43] - 2022年Q1经营现金流6220万美元，同比增长53% [43] - 2022年Q1现金及现金等价物为1.3亿美元，高于去年的1.082亿美元 [50] - 公司连续10个季度实现GAAP净利润为正、累计收益为正和股东权益为正 [51] - 2022年Q1公司进行了约3000万美元的普通股回购，董事会批准将股票回购计划从4亿美元增加到5亿美元，并将每月回购额从1000万美元提高到2000万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 eXp Realty - 2022年Q1末代理人数达到78196人，较去年的50333人增长55%，其中美国占比约88%，全球占比12% [45] - 2022年Q1交易单元数量为114305个，较去年的73870个增长55% [47] - 2022年Q1每单元价格为362，同比增长9% [47] - 2022年Q1交易总额为414亿美元，较去年的245亿美元增长69% [47] eXp商业业务 - 专注吸引顶尖高效代理，收入实现四位数百分比增长，交易总额实现三位数增长 [67] 搬迁服务项目 - 自去年推出以来，已产生超过4.25亿美元的待定和已完成交易量，并带来超过2200个推荐，其中今年新增超过900个 [61] iBuyer项目（ExpressOffers） - 有数千名代理获得认证，为有压力的卖家提供现金选择，同时让代理处于交易中心，且公司不承担任何资产负债表风险 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场方面，eXp房地产平台已扩展到21个全球市场，2022年第一季度新增多米尼加共和国、希腊，近期还计划在新西兰、智利和迪拜开设新地点；国际代理人数占总代理人数的12%，高于去年的7%；全球收入比预期高42%，代理增长同比增长314% [53][66][67] - 美国市场方面，公司是2021年代理人数、销售额和交易量的增长领导者，在休斯顿房地产经纪人协会中，按代理人数和房源数量排名第一 [21][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以eXp Realty为主要增长引擎，借助Virbela企业元宇宙平台和SUCCESS Enterprises等业务协同发展 [10][11] - 持续关注代理净推荐值（NPS），将其作为决策的重要指引，以提升代理体验和满意度，促进代理增长和业务发展 [16] - 计划在未来进入更多国家和市场，扩大全球业务版图 [14][17] - 不断迭代代理价值主张，提供有竞争力的佣金结构、股权和收入分享等额外盈利机会，以及医疗保健等福利，吸引和留住代理 [70][71] - 加强技术投资，如改善交易工作流程、建设门户和IDX系统等，提高业务效率和生产力 [91] - 积极开展并购活动，寻找具有协同效应和文化契合的项目，以合理估值进行收购 [79] - 与竞争对手相比，公司具有灵活的成本模式、正现金流和无长期债务的优势，能够更好地应对市场变化 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，利率上升导致市场出现一定放缓，公司增长速度略低于预期，但代理人数仍持续增长 [32] - 市场预测方面，预计美联储继续加息将导致Q3、Q4市场放缓，进入明年市场放缓可能持续，这对市场来说是健康的调整 [35] - 公司应对能力方面，公司的商业模式能够适应各种市场环境，在市场下行时能够快速调整运营成本，保持盈利 [38][39] - 未来前景方面，公司对自身发展充满信心，认为有很大的增长空间，有望成为全球最大、最以代理为中心的房地产经纪公司 [93] 其他重要信息 - 公司将于2022年6月19 - 21日在佛罗里达州奥兰多举办年度eXp股东峰会，可通过eXp校园查看议程，也可通过QR码或访问expshareholdersummit.com了解详情，同时提供虚拟观看和直播服务 [114][115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 董事会提高股票回购授权的原因是什么 - 公司原股票回购每月限制为1000万美元，积累了较多现金，董事会与公司达成协议保持1亿美元现金以维持经纪业务运营，提高回购授权是为了增加回购机会；同时也是为了抵消股权计划带来的股权稀释，并减少已发行和完全稀释的股份数量 [75][77] 问题: 公司对并购的最新看法是什么 - 公司有专人负责并购机会，注重协同效应和文化契合度；预计未来几个月会有一些小型并购项目的公告；当前房地产股票承压，认为有机会以合理估值进行收购 [79] 问题: 假设每位代理的平均佣金保持不变，随着收入增长，全年毛利率是否会扩张 - 历史上公司毛利率平均在8.4% - 8.5%左右，2022年Q1为8.3%；如果房价稳定或下降、交易量下降，毛利率百分比将上升，但公司更关注毛利润金额，目前毛利润金额每季度都在大幅增长 [81][82][84] 问题: 公司是否有途径恢复到低两位数的毛利率，附属服务对毛利率有何影响 - 从长期来看，附属服务如交易协调、高质量线索生成、医疗保健、抵押贷款、产权托管等业务有机会为公司毛利率增加1 - 2个百分点 [85][86] 问题: 公司目前可变成本与固定成本的比例情况如何 - 公司大部分费用是支持经纪业务的可变成本，如收入分享，业务下降时成本会自动减少；公司能够在必要时采取行动调整成本，目前主要专注于在国际、商业和附属服务等领域投资以实现增长 [87][88] 问题: 过去1.5年固定成本对每位代理的支持杠杆有所下降，能解释一下投资领域及原因吗 - 公司在技术方面进行了大量投资，旨在提高业务生产力，降低支持经纪业务的直接SG&A成本；具体投资包括改善交易工作流程、建设门户和IDX系统等；同时加大国际市场拓展力度，尽管新市场达到正现金流需要时间，但公司希望快速进入更多国家，以实现长期成为全球最大房地产经纪公司的目标 [90][91][93] 问题: 格伦·桑福德（Glenn Sanford）为何通过10b5 - 1计划出售股票 - 格伦·桑福德有2012年设定的期权将于今年到期，去年因对股票乐观，行使了约一半期权，产生了约1600万美元的巨额税务支出，出售部分股票是为了支付税款和重建个人现金储备；该计划每天出售9000股，且当前计划有每股15美元的底价，股价低于该价格时将停止出售 [96][97][98] 问题: 公司的Kind Lending业务进展如何，何时开始贡献业绩 - Kind Lending是公司第三次涉足抵押贷款业务，目前已有31名以上贷款专员分布在几个不同州，过去几个月每月约有30笔交易，正在完善系统流程；该业务几乎完全基于购房业务，不依赖再融资，贷款专员也在引入自己的业务；预计今年第三、四季度将在财务报表中体现可衡量的业绩 [100][101][105] 问题: 公司何时能实现单季度20亿美元的营收，以及对五年内达到50万名代理的目标有何最新看法 - 预计2023年可能实现单季度20亿美元营收，但受宏观因素影响，也有可能在今年实现；五年内达到50万名代理是一个有抱负的目标，虽然时间上可能有一定挑战，但认为这个数字是可以实现的，国际市场将是重要组成部分，公司将继续专注于提升代理价值主张和NPS，以吸引更多代理 [107][108] 问题: 公司释放估值备抵产生的税收优惠是否可持续 - 税收优惠是由于公司长期持续产生净收入，能够享受补偿性税收扣除，这与成本和股价有关；预计在可预见的未来会持续存在，但具体水平难以预测，需根据季度末的股价和成本情况确定 [110][111][112]

公司代理人数变化 - 2021年3月31日至2022年3月31日，公司代理人数从50333人增至78196人，增长55%[74] - 截至2022年3月31日的三个月，公司收入同比增长73%，代理人数增长55%[76] 抵押贷款利率变化 - 2022年第一季度，30年常规固定利率抵押贷款平均利率为3.8%，高于2021年第一季度的2.9%，预计2022年升至4.9%，2023年升至5.4%[78] 住房市场数据变化 - 2022年2月住房可负担性指数从2021年2月的170.4降至135.4[82] - 2022年经季节性调整的现有房屋销售交易降至580万笔，低于2021年的600万笔[82] - 2022年3月全国现有房屋销售中位价为37.53万美元，高于2021年3月的32.63万美元[82] 公司财务关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，公司毛利润分别为8350万美元和5350万美元，毛利率分别为8.3%和9.2%[82][84] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，调整后EBITDA分别为1770.9万美元和1482万美元[82] - 2022年第一季度总营收10.11亿美元，较2021年同期的5.84亿美元增长4.27亿美元，增幅73%[93][95] - 2022年第一季度佣金及其他与代理相关成本9.27亿美元，较2021年同期的5.30亿美元增长3.97亿美元，增幅75%[93][95] - 2022年第一季度一般及行政费用7532.2万美元，较2021年同期的4630万美元增长2902.2万美元，增幅63%[93][96] - 2022年第一季度销售和营销费用370万美元，较2021年同期的225.7万美元增长144.3万美元，增幅64%[93][97] - 2022年第一季度净利润8864万美元，较2021年同期的4846万美元增长4018万美元，增幅83%[93] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1770.9万美元，较2021年同期的1482万美元增长288.9万美元，增幅19%[93] - 2022年3月31日净营运资金为1.46亿美元，较2021年12月31日的1.33亿美元增长10%[105] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为1.12亿美元，较2021年同期的7891.9万美元增加3260万美元[105] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为468.4万美元，较2021年同期的375.7万美元有所增加[105] - 2022年第一季度融资活动使用的现金为3574.3万美元，较2021年同期的3263.6万美元有所增加[105] 公司代理相关指标 - 2022年第一季度公司代理净推荐值（NPS）为71[87] - 公司代理和经纪人可选择将5%的佣金以公司普通股形式支付[88] 公司会计与风险相关情况 - 2021年年报中关键会计政策和估计无变化[106] - 自2021年12月31日以来公司市场风险敞口无重大变化[107] 公司内部控制情况 - 截至2022年3月31日公司披露控制与程序有效[110] - 2022年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[111]