财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年营收为92,776美元，较2024财年增长100%[292][293] - 公司2025财年毛亏损为100,165美元，主要因生产线效率低及副产品折价销售[292][295] - 公司2025财年净亏损为1,641万美元，较2024财年1,781万美元减少约140万美元（7.88%）[292][301] - 公司2025财年其他收入净额为611万美元，主要包含约668万美元的奖金拨备转回[292][300] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025财年行政费用大幅下降至约322万美元，较2024财年1,744万美元减少约1,422万美元（81.52%）[292][298] - 公司2025财年确认1,920万美元股权激励费用，主要因向股东发行认股权证[292][299] - 2025财年，公司记录了71,035美元的债务折扣摊销利息支出，2024财年为350,084美元[223] - 截至2025年9月30日，应付薪酬的未偿余额约为129.63万美元，2024年同期为73.7894万美元[223] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2025年9月30日财年，经营活动所用现金净额约为210万美元，主要归因于约1640万美元的净亏损[310] - 截至2024年9月30日财年，经营活动所用现金净额约为300万美元，主要归因于约1780万美元的净亏损[311] - 2025财年现金流出部分被1920万美元的股份补偿费用、90万美元的债务清偿损失、140万美元的其他应付款项以及765,001美元的应付前股东款项所抵消[310] - 2024财年现金流出部分被1380万美元的奖金拨备、因上市公司身份增加的约70万美元其他应付款和应计费用以及约10万美元的预付费用增加所抵消[311] - 截至2025年9月30日财年，投资活动所用现金净额约为40万美元，用于购置固定资产[312] - 截至2024年9月30日财年，投资活动所用现金净额约为140万美元，用于购置固定资产[312] - 截至2025年9月30日财年，融资活动提供现金净额约为230万美元，主要来自约130万美元的关联方短期贷款和90万美元的普通股发行收入[313] - 截至2024年9月30日财年，融资活动提供现金净额约为470万美元，主要来自约290万美元的关联方长期债务、250万美元的PIPE投资以及约30万美元的关联方短期贷款[314] - 2024财年融资活动现金流入被约90万美元的递延合并成本支付和约10万美元的关联方长期债务偿还所抵消[314] 公司运营与业务进展 - 公司尚未开始商业销售，计划在2026年2月底前开始生产[217][218] - 公司产品客户认证流程通常需要12至18个月[238] - 公司目前处于商业化早期阶段，尚未产生运营收入，依赖外部融资维持运营[269] - 公司以630万美元购买了棕榈基石墨烯生产工艺的知识产权[220] - 公司专有制造技术可减少高达83%的碳足迹和高达80%的生产成本[277] 融资与资本活动 - 公司于2024年11月完成约140万美元（600万马来西亚林吉特）融资，并于2024年3月获得250万美元PIPE投资[306] - 公司以每股4.00美元的价格发行1,275,000股普通股，以抵偿部分欠款，这些股票的公允价值为每股2.70美元[222] - 公司于2022年9月30日向刘宇现金偿还了约50万美元[222] - 公司累计亏损达4,220万美元，经营活动现金流为负，现金及现金等价物期末余额为7,354美元[305][309] - 截至2025年9月30日，公司无任何影响流动性、资本资源等的表外安排[315] 股权结构与股东情况 - 截至2024年9月30日，刘宇不再持有公司任何普通股（2024年：24.3%）[221] 市场与行业环境 - 2024年前十个月，细鳞片石墨价格进一步下跌约20%[226] - 2025年第三季度，北美石墨价格指数环比下降约2.7%[226] - 自2022年8月启动合并以来，棕榈仁壳价格因需求增加而上涨[229] - 全球石墨和石墨烯需求与电动汽车、可再生能源存储及半导体制造业增长紧密相关[267] - 中国在原材料供应链的主导地位影响全球市场价格，增加价格波动性和供应连续性不确定性[246] - 半导体行业放缓（以英特尔财务困境为例）可能减少对公司关键材料的需求并扰乱合作伙伴关系[243] 风险因素 - 公司普通股转至OTC市场导致交易流动性显著降低，影响通过股权融资筹集资金的能力[272] - 若从纳斯达克退市，可能对公司市值产生下行压力，并影响与供应商、贷款方及业务伙伴的谈判[273] - 公司若从纳斯达克退市，将面临市场流动性风险增加、融资难度加大及声誉风险[274] - 公司面临外汇汇率波动风险，主要涉及马来西亚林吉特、美元及人民币，可能增加进口成本并压缩利润率[260] - 研发阶段存在材料损耗，可能导致短期运营成本增加并影响早期毛利率[263] - 生产设备维护需依赖海外技术人员，导致成本增加并可能造成生产停机[262]

股权与融资 - 公司拟公开发售最多17,772,578股A类普通股[6][7][8][19] - 行使333,334份认股权证可发行3,333,340股A类普通股，行使价3.30美元[7] - 按每股4.44美元向Tan Chin Teong发行11,093,977股A类普通股[7] - 按每股3美元向Goh Meng Keong发行185,000股A类普通股偿还债务[7] - 按每股6.48美元向Yasuka Infinity Sdn Bhd发行3,261股A类普通股偿还债务[7] - 按贷款和质押协议向International Liquidity, LLC发行3,157,000股A类普通股作700万美元贷款抵押[7] - 股权奖励计划预留248,385股A类普通股未来可公开出售[126] 业绩数据 - 截至2025年9月30日，公司净亏损约1640万美元，流动负债超流动资产约1010万美元[61] - 2025年和2024年9月30日止年度，公司分别记录308,586美元和350,084美元摊销利息费用[199] 产品与技术 - 2022年9月22日获棕榈基合成石墨及其制备方法专利申请批准，2024年3月27日获棕榈基合成石墨烯及其制备方法专利申请批准[32] - 公司生产的石墨、石墨烯和石墨烯基阳极电池材料与其他合成品相似度超98%[43] - 2022年3月10日，公司以630万美元从刘宇处购买生产棕榈基石墨烯的工艺[196] 市场与运营 - 2023年7月在马来西亚雪兰莪州甘榜武吉梳邦获生产设施，2025年8月开始生产[48] - 公司尚未开始商业销售，主要靠现有股东股权投资为运营提供资金[47] 公司发展历程 - 2021年8月6日在开曼群岛注册成立，最初名为Energem Corp. [184] - 2021年11月18日完成首次公开募股，2024年3月14日与Graphjet Technology Sdn. Bhd.完成合并[185] 交易与股价 - 2025年12月16日，公司A类普通股收盘价为每股1.00美元[11] - 2025年11月13日公司证券在纳斯达克全球市场暂停交易，开始在OTC市场交易，股票代码为“GTIJF”[39] 风险因素 - 业务和增长依赖合格供应商网络，无法维持拓展则未来增长受限[56] - 面临激烈竞争，可能无法维持或扩大市场份额[56] - 无法开发和发布新产品满足需求，业务将受不利影响[56] - 可能面临安全漏洞、数据丢失等问题，损害业务和声誉[56] - 无法有效保护知识产权，技术商业化能力可能受影响[56] - 未来可能面临诉讼或监管调查，损害业务[56] - 拟开展的石墨烯/石墨制造业务面临诸多风险，如意外负债、需额外资本等[62] 合规与监管 - 公司是“新兴成长型公司”，适用简化的上市公司报告要求[12] - 停止成为“新兴成长公司”最早时间为2027年9月30日等条件[139] - 未按时提交2024年9月30日的10 - K表格以及2024年12月31日、2025年3月31日和2025年6月30日的10 - Q表格[137]

股份交易与发行 - 公司拟出售最多7,802,976股A类普通股[7] - 333,334份认股权证行权可发行3,333,340股A类普通股，行权价3.30美元[8] - 公司向Tan Chin Teong按4.44美元每股发行1,095,911股和28,464股A类普通股[8] - 公司向Goh Meng Keong按3美元每股发行185,000股A类普通股偿债[8] - 公司向Yasuka Infinity Sdn Bhd按6.48美元每股发行3,261股A类普通股偿债[8] - 公司将向International Liquidity, LLC发行3,157,000股A类普通股作为700万美元贷款的抵押[8] 财务与经营业绩 - 截至2025年9月，公司净亏损约百万美元，流动负债超流动资产约百万美元，自成立未录得收入[55] - 2025年6月起公司销售副产品产生收入[181] 技术与产品研发 - 公司拥有将棕榈壳转化为石墨烯和石墨的专利技术，产品与其他合成材料相似度超98%[33][38] - Graphjet于2022年9月22日获批棕榈基合成石墨及其制备方法专利，于2024年3月27日获批棕榈基合成石墨烯及其制备方法专利[79] 公司更名与上市 - 2024年3月14日完成业务合并，公司更名为Graphjet Technology，3月15日A类普通股在纳斯达克全球市场交易[36] 风险因素 - 出售待注册证券或预期出售可能致A类普通股股价大跌[10] - 部分出售股东收购价低，可能每股获利高达美元[11] - 公司开展石墨烯/石墨业务面临意外负债、需额外资本、竞争激烈等风险[56] - 公司面临多种风险，如网络攻击、原材料价格波动、知识产权侵权索赔等[95][97][74] 纳斯达克合规情况 - 2024 - 2025年多次收到纳斯达克通知不符合上市规则，经努力部分重新合规[144][145][159] 其他事项 - 股权激励计划预留248,385股A类普通股未来发行[119] - 公司暂无支付A类普通股现金股息计划[123] - 公司产品客户认证过程通常需12至18个月[195] - 自2023年12月中国禁止石墨出口，石墨价格下降[185] - 2022年8月合并后，棕榈壳价格因需求增加上涨[186] - 中美贸易战及中国限石墨出口，公司需多元化采购战略[188] - 石墨等关键矿物价格下降，市场放缓[191] - 公司面临多方面激烈竞争，需应对监管环境变化[192][193] - 半导体行业放缓可能致公司需求减少和合作受阻[200]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度收入为4.93万美元，同比增长100%[214][215] - 公司2025年第二季度净亏损2150.2万美元，同比大幅增长965.2%[214][223] - 公司2025年第二季度毛亏损2.67万美元，因生产线生产率低且副产品折价销售[214][217] - 公司2025年前九个月总收入4.93万美元，全部来自2025年6月开始的副产品销售[224][225] - 公司2025年前九个月净亏损2276.8万美元，同比增长36.4%[224] - 净亏损同比增长610万美元（36.4%），从2024年1670万美元增至2025年2280万美元[233] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司2025年第二季度产生股票补偿费用1920万美元[214][221] - 公司2025年前九个月管理费用大幅减少1345.2万美元，降幅82.4%，主要因奖金计提减少[224][230] - 股权激励费用因向股东发行认股权证增加1920万美元[231] - 其他费用净额主要包括贷款利息及债务结算损失，2025年九个月期间为70万美元，2024年同期为40万美元[232] 财务数据关键指标变化（现金流和流动性） - 累计运营亏损和经营现金流为负，累计赤字达4860万美元[236] - 经营活动现金流净流出2025年九个月为181万美元，较2024年258万美元有所改善[239][240] - 投资活动现金流净流出2025年九个月为3.2万美元，大幅低于2024年127万美元[239][242] - 融资活动现金流净流入2025年九个月为157万美元，主要来自100万美元新股发行和60万美元关联方贷款[239][243] - 2024年11月完成100万美元（440万令吉）新股融资，2024年3月获得250万美元PIPE投资[237] - 期末现金余额从期初35万美元降至5.1万美元[239] - 公司依赖额外资本投资和债务作为主要流动性来源，未来融资存在重大不确定性[234][235][237] 业务运营表现 - 公司产品石墨和石墨烯与石油焦和煤生产的其他合成材料相比具有超过98%的相似性和更高一致性[168] - 公司于2023年7月在马来西亚雪兰莪州获得生产设施并于2025年6月开始通过副产品销售产生收入[173] - 公司专有生产技术可实现碳足迹减少83%和生产成本降低80%[208] - 马来西亚每年产生约500万吨棕榈仁壳，公司目前仅使用其中一小部分[208] - 产品认证过程通常需要12至18个月包含全面测试和质量保证协议[187] 原材料和市场环境挑战 - 自2022年8月启动合并以来棕榈仁壳价格飙升对运营绩效产生不利影响[178] - 中国自2023年12月1日起实施石墨出口禁令导致石墨价格下跌[177] - 马来西亚与中国之间的边境管控措施导致石墨运输效率降低并造成时间延迟和成本上升[179] - 中美贸易战和中国石墨烯及相关机械出口禁令促使公司积极多元化采购策略[180] - 地缘政治紧张局势可能影响公司以理想价格采购原材料的能力[181] - 中国石墨出口禁令导致电动汽车行业生产放缓并造成全球供应限制[182] - 关键矿物价格下跌和市场放缓对行业增长和收入稳定性构成重大挑战[183] - 公司面临半导体行业放缓带来的需求减少风险[192]

财务数据关键指标变化 - 公司2025年第一季度净亏损减少96.0%，从1426.9万美元降至57.7万美元，主要由于奖金计提减少1380万美元[197][202] - 2025年第一季度管理费用下降96.1%，从1409.1万美元降至55.3万美元，主要因奖金计提减少[197][200] - 2025年前六个月净亏损减少91.4%，从1467.4万美元降至126.6万美元，奖金计提仍是主要影响因素[203][208] - 公司累计亏损达2710万美元，现金流为负，依赖外部融资维持未来12个月运营[211] 成本和费用 - 棕榈仁壳价格自2022年8月合并谈判以来因需求激增而上涨，增加了原材料成本[160] - 马来西亚与中国之间的边境管制措施导致石墨运输和贸易延迟，影响生产计划和成本[161] - 中国对原材料供应链的掌控导致价格波动，影响公司成本竞争力[177] 业务线表现 - 公司使用可持续的棕榈仁壳生产石墨烯和石墨，产品相似度超过98%，成本显著低于传统方法[150] - 公司专利技术实现碳足迹减少83%和生产成本降低80%，利用马来西亚500万吨棕榈仁壳中的小部分生产石墨烯[191] - 石墨烯和石墨产品的客户认证过程通常需要12至18个月，涉及严格测试和质量保证[169] 地区表现 - 公司于2023年7月在马来西亚雪兰莪州建立生产设施，并于2025年6月开始通过副产品销售产生收入[155] - 马来西亚与中国之间的边境管制措施导致石墨运输和贸易延迟，影响生产计划和成本[161] 管理层讨论和指引 - 中国石墨出口禁令和欧盟环境法规限制石墨烯使用，公司正在多元化采购策略以应对风险[162] - 地缘政治冲突可能影响公司获取原材料的能力和融资条件，具体影响尚不确定[163] - 若中国取消石墨出口限制，全球市场可能供过于求，导致价格战和利润率压力[187][188] 市场趋势与风险 - 石墨价格自2023年12月1日中国石墨禁令后下跌，可能对公司业务和财务表现产生不利影响[159] - 中国石墨出口禁令导致全球供应链紧张，尤其影响电动汽车行业的电池生产[164] - 关键矿物价格下跌和市场放缓对公司行业增长和收入稳定性构成挑战[165] - 半导体行业放缓影响材料供应商，NVIDIA和AMD对台积电的高度依赖增加供应链风险[174] - 原材料短缺导致POSCO和三星SDI等企业减产，推高成本并削弱盈利能力[175] - 电动汽车电池制造商合作面临竞争压力，市场渗透受阻影响收入增长[178] 融资与现金流 - 公司于2024年3月14日完成业务合并，并依据PIPE投资协议获得250万美元投资[212] - 2024年11月1日完成新一轮融资，从外部股东处筹集约140万美元（600万马来西亚林吉特）[212] - 截至2025年3月31日的六个月，经营活动净现金流出约为114.9万美元，主要归因于约130万美元的净亏损[214][215] - 截至2025年3月31日的六个月，投资活动净现金流出约为3.2万美元，主要用于购买固定资产和无形资产[214][217] - 截至2025年3月31日的六个月，融资活动净现金流入约为108.8万美元，包括发行普通股筹集的约100万美元[214][218] - 截至2024年3月31日的六个月，经营活动净现金流出约为117.1万美元，主要归因于约1470万美元的净亏损[214][216] - 截至2024年3月31日的六个月，投资活动净现金流出约为126.7万美元，主要用于购买固定资产[214][217] - 截至2024年3月31日的六个月，融资活动净现金流入约为368.6万美元，包括PIPE投资的250万美元和来自关联方的长期贷款约220万美元[214][219] 其他重要内容 - 截至2025年3月31日，公司没有表外安排[220] - 公司对长期资产的减值评估基于未来现金流和估计使用寿命，这些假设可能影响资产账面价值[222][223]

财务数据关键指标变化 - 公司在2024年和2023年9月30日止年度运营费用仅含一般及行政费用，2024年一般及行政费用约1740万美元，较2023年约120万美元增加约1620万美元，增幅1322.9% [256][257][259] - 2024年净亏损约1780万美元，较2023年约180万美元增加约1600万美元，增幅867.2% [256][261] - 公司累计运营亏损、经营活动现金流为负，截至2024年9月30日累计亏损2580万美元 [266] - 2024年9月30日结束年度经营活动净现金使用约300万美元，主要因净亏损约1780万美元[270] - 2023年9月30日结束年度经营活动净现金提供约40万美元，主要因其他应付款和应计费用增加约20万美元及应付董事款项增加约230万美元[271] - 2024年9月30日结束年度投资活动净现金使用约140万美元，用于购买固定资产[272] - 2023年9月30日结束年度投资活动净现金使用约1600美元，用于购买固定资产[272] - 2024年9月30日结束年度融资活动净现金提供约470万美元，主要来自长期关联方债务所得约290万美元、PIPE投资所得250万美元和短期关联方贷款所得约30万美元[273] - 2023年9月30日结束年度融资活动净现金使用约70万美元，用于支付递延合并成本[274] - 2024年现金净变化为347225美元，年初现金为1430美元，年末现金为348655美元[269] - 2023年现金净变化为 - 223691美元，年初现金为225121美元，年末现金为1430美元[269] 各条业务线表现 - 公司生产的石墨烯和石墨与其他产品相似度超98%，使用农业废料生产，减少碳排放[206] - 公司计划2025年8月底开始生产，目前尚未开始商业销售[211] - 产品的客户资格认证过程通常需要12至18个月[229] - 公司专有制造技术可实现碳足迹最多减少83%，生产成本最多降低80% [250] - 公司产品应用于多个高增长行业，涉及多个十亿美元级市场 [252] 管理层讨论和指引 - 自2023年12月1日中国禁止石墨出口后，石墨价格下降，影响公司业务[219] - 自2022年8月开始合并以来，棕榈壳价格因需求增加而上涨，影响公司运营[220] - 石墨烯和石墨行业竞争激烈，主要基于价格、性能、成本效益等方面[226] - 政治和监管风险、环境合规、地缘政治紧张、半导体行业放缓等因素影响公司运营和发展 [230][231][232][234] - 中国对原材料供应链的控制影响全球市场定价，公司面临成本和规模竞争难题 [236] - 公司难以与电动汽车电池制造商建立战略合作伙伴关系，限制市场渗透和收入增长 [237] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2024年3月14日完成业务合并，将Graphjet变为全资子公司并更名[203][204] - 2022年3月10日公司花630万美元购买生产技术，2022年9月30日偿还约50万美元给Liu Yu[213][215] - 2024年3月11日公司发行127.5万股普通股，每股4美元，共计510万美元，部分结算未偿余额[215] - 截至2024年和2023年9月30日，未偿余额分别为737,894美元和5,338,273美元，2024年和2023年分别记录350,084美元和592,191美元利息费用[216] - 公司在2024年计提奖金准备金1380万美元，将于财政年度结束后支付 [259][263] - 2024年3月14日完成业务合并，获250万美元PIPE投资；11月1日完成约140万美元（600万马来西亚林吉特）外部股东募资 [267] - 截至2024年9月30日，公司没有影响流动性、资本资源等的表外安排[275] - IPO完成后，公司IPO净收益投资于185天或更短期限的美国国债等，不认为有重大利率风险[279]

发售计划 - 公司拟发售A类普通股，发售将在注册声明生效后开始，持续180天，预计筹集150万美元[8][134] - 发售为“尽力而为”式，无承销商参与，公司高管和董事负责销售，无销售佣金[9][10] - A类普通股在纳斯达克全球市场上市，代码“GTI”，认股权证在OTC上市，代码“GTIW”[10] 财务数据 - 截至2024年6月30日，已发行和流通的A类普通股为146,741,306股[32][37] - 截至2024年3月31日，公司净亏损11,594,000美元，流动资产超过流动负债378,000美元，自成立以来未录得任何收入[45] - 截至2024年6月30日，公司净有形账面价值为 - 770万美元，即每股 - 0.05美元[141] - 2024年第二季度末三个月，公司一般及行政费用从42.7万美元增至213.3万美元，增幅400%[189][190] - 2024年第二季度末三个月，公司净亏损从43.3万美元增至213.9万美元，增幅394%[189][191] - 2024年截至6月30日的九个月内，多项费用及亏损大幅增加，经营、投资、融资活动现金有变化[193][196] 业务合作与收购 - 公司与马来西亚国立大学和马来西亚马六甲技术大学合作开发技术[27] - 2024年3月14日公司完成业务合并，收购Graphjet全部已发行和流通的交易前股份，Graphjet成为全资子公司，公司更名为Graphjet Technology[29] 技术研发 - 公司于2022年9月22日获批棕榈基合成石墨及其制备方法专利，还有棕榈基石墨烯生产工艺专利申请在审[27][70] 生产计划 - 公司计划在马来西亚关丹区建造碳化厂，预计2025财年第一季度投产，每年用30,000吨干棕榈仁废料生产10,000吨石墨和60吨石墨烯[40][182] - 公司计划在内华达州建造商业人造石墨生产设施，每年可回收30,000公吨棕榈仁材料，生产10,000公吨电池级人造石墨，支持100,000辆电动汽车电池生产[40] 合作协议 - 公司与丰田三轮株式会社签订3000万美元的石墨和石墨烯供应协议，2023年因无法从中国出口石墨未产生收入[80] 风险因素 - 公司面临新业务法规、商业模式实施、产品特性及客户吸引等风险[46] - 业务扩张面临意外负债、资本资源需求及竞争等风险[47] - 若无法确保销售合同、应对行业竞争等，财务表现将受影响[49][55] - 公司知识产权、依赖第三方服务、国际市场等存在多种风险[63][72][74] - 公司运营面临多种危险，遵守法规复杂且成本高[75][77] - 公司业务受国际不稳定、股东索赔、网络攻击等影响[79][90][92] - 公司证券市场、未来融资、内部控制等方面存在风险[104][125][128]

证券发行与交易 - 公司计划首次发行最多 12,028,075 股 A 类普通股，二次发行最多 108,848,493 股 A 类普通股和最多 528,075 份认股权证[7] - A 类普通股在纳斯达克以“GTI”上市，认股权证在 OTC 以“GTIW”上市，2024 年 7 月 18 日 A 类普通股收盘价为每股 4.30 美元[14] - 认股权证行使价格为每股 11.50 美元，目前“价外”[7][11] - 本次注册转售证券包括最多 108,848,493 股 A 类普通股和 528,075 份认股权证，占 2024 年 8 月 28 日已发行 A 类普通股约 82.4%[8][10][12] - 保荐人实益拥有证券约占 2024 年 8 月 28 日已发行 A 类普通股 2.3%[42] 业务合并与股权变动 - 2024 年 3 月 14 日业务合并，Energem 收购 Graphjet 全部股份后更名为 Graphjet Technology，发行 137,750,000 股 A 类普通股作为对价[9] - 2023 年 12 月 20 日向特定投资者发行 250,000 股 Graphjet Pre - Transaction Shares，每股 10 美元，收益约 250 万美元[38] - 业务合并完成日向 Arc Group Limited 发行 2,760,000 股 A 类股份[38] 财务状况 - 截至 2024 年 3 月 31 日，公司净亏损 11,594,000 美元，流动资产超流动负债 378,000 美元[55] - 自成立以来未实现任何收入[55] - 2024 年第二季度末经营费用从 42.7 万美元增至 213.3 万美元，增幅 400%[186] - 2024 年第二季度末净亏损从 43.3 万美元增至 213.9 万美元，增幅 394%[186] - 2024 年前六个月经营费用从 141.1 万美元增至 1413.9 万美元，增幅 902%[190] - 2024 年前六个月净亏损从 142.9 万美元增至 1415.7 万美元，增幅 891%[190] - 2024 年前六个月经营活动现金使用从 21.7 万美元增至 434.6 万美元，增幅 1903%[193] - 2024 年前六个月投资活动现金使用为 127.2 万美元，2023 年为 0[193] 未来展望与计划 - 公司将保持新兴成长型公司身份，至最早满足特定条件之一[45] - 计划在马来西亚关丹区建第一家碳化厂，每年用 30,000 吨干棕榈仁废料生产 10,000 吨石墨和 60 吨石墨烯[50] - 计划在内华达州建商业人造石墨生产设施，每年回收 30,000 公吨棕榈仁材料，生产 10,000 公吨电池级人造石墨，支持超 10 万辆电动汽车电池生产[50] 产品与技术研发 - 2022 年 9 月 22 日获得棕榈基人造石墨及其制备方法专利申请批准[82] - 有棕榈基石墨烯生产工艺专利申请正在审核中[82] - 生产的棕榈基石墨烯成本比市场价格低约 80%，市场价格 200 - 450 美元/克，公司产品售价 15 美元/克[173][177] 合作与协议 - 与丰田签订 3000 万美元的石墨和石墨烯供应协议，但 2023 年未产生收入[90] 风险因素 - 面临业务、组织架构、市场竞争等多方面风险，可能影响业务、财务和经营成果[50][51] - 2023 - 2027 年若无法确保每年销售至少 60 吨石墨烯，财务表现将受重大影响[65] - 不利经济条件或石墨烯需求放缓会影响销售和财务[64] - 资本有限，制造风险可能导致基础设施和生产设施受损及财务损失[66] - 工厂设备故障或系统失灵会干扰业务运营并影响财务[67] - 失去关键人员可能损害公司业务，且留住他们可能增加薪酬成本[68] - 与第三方合作商业化、销售和营销产品若不成功，会影响业务和财务[69] - 依赖第三方提供建设、维护、物流等服务，若第三方违约会影响生产和财务[83] - 国际不稳定、战争、恐怖主义和地缘政治事件或影响公司业务，新兴市场经济增长放缓和货币波动也有不利影响[89] - 经营受行业快速变化和竞争影响，面临无法跟上技术进步和行业标准的风险[91] - 经营结果难预测，需求减少、竞争产品价格变化等或致营收下降，影响股价[92] - 扩大生产能力面临建设风险、法规限制、无法达生产目标等问题[93] - 若不能有效管理增长，公司业务和经营结果可能受影响[95] - 成功依赖关键员工，但吸引和留住人才面临竞争和薪酬问题[96] - 制造工厂建设受自然灾害、运输、法规、劳动力等因素影响，可能出现延误[97] - 未来诉讼或行政程序可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[98] - 依赖棕榈油行业获取原材料，原材料价格波动和行业放缓或影响公司业务和财务状况[106] - 国际业务面临多种风险，包括当地经济、政治、社会状况、法律法规等，可能影响业务、财务和经营成果[107] - 进行收购或投资可能分散管理层注意力、导致股东权益稀释、扰乱运营，且难以成功整合和实现预期收益[110] - 可能受进出口控制法律法规影响，违反将损害国际市场竞争力和承担法律责任[112] - 证券可能无活跃市场，影响流动性和价格，分析师负面报告也会导致股价和交易量下降[114] - 行使认股权证最多可获约 1.383 亿美元，但不确定能否获得及投资收益[116] - 认股权证行使价为每股 11.50 美元，2024 年 7 月 18 日 A 类普通股收盘价为每股 4.30 美元，可能到期无价值[117] - 本招股书注册转售的 A 类普通股约占 2024 年 8 月 28 日已发行 A 类普通股 82.4%，出售可能致股价大幅下跌[122] - 保荐人持有的证券约占已发行 A 类普通股 2.3%，锁定期结束可出售[122] - 市场对业务合并反应、整体市场和经济状况等因素会使公司证券价格大幅波动[135] - 业务合并效益未达预期，公司证券市场价格可能下跌[127] - 广泛市场和行业因素、公司季度财务结果波动等因素会影响公司证券交易价格[129] - 需遵守国家、地区和地方政府及纳斯达克的法律法规和规则，合规困难且成本高[130] - 未及时提交截至 2024 年 3 月 31 日季度的 10 - Q 表，未来可能无法及时提交报告或财务结果重大错报[138]

公司概况 - 公司主要从事人造石墨和石墨烯的生产和研发，拥有相关专利技术[12][13][14] - 公司计划在2024年8月底开始生产，预计每月产量将逐步增加至250吨[116] - 公司目前尚未有任何产品销售，正在向跨国公司提供样品以获得市场认可和采购[115] 经营挑战 - 公司面临原材料价格上涨、供应链受到贸易政策影响等挑战[121][122][123][124][125][126][127] - 公司产品需经过12-18个月的认证过程，这是必要的质量保证措施[131] 业务拓展 - 公司将加大业务拓展和营销力度以提高市场地位[130] 财务状况 - 公司2024年6月30日季度的管理费用同比增加400%，主要是人工成本、营销活动、审计费用等增加[137] - 公司在九个月内的总运营费用从2023年6月30日的1,411,000美元增加到2024年6月30日的14,139,000美元，增加了12,728,000美元或902%[140] - 公司在九个月内的净亏损从2023年6月30日的1,429,000美元增加到2024年6月30日的14,157,000美元，增加了12,728,000美元或891%[142] - 公司在九个月内的经营活动现金流出从2023年6月30日的217,000美元增加到2024年6月30日的4,346,000美元，增加了4,129,000美元或1,903%[144] - 公司在九个月内的投资活动现金流出为1,272,000美元，主要用于购买固定资产[148] - 公司在九个月内的融资活动现金流入为5,705,000美元，主要来自股票发行[149] - 公司目前主要通过自有资金和额外的资本投资及债务融资来维持运营[150] 持续经营风险 - 公司存在持续经营的重大不确定性，需要依赖股东的持续财务支持[153,156,157] 会计处理 - 公司采用了反向收购的会计处理方式[159] - 公司使用了多项关键会计估计和判断[160,161] 风险管理 - 公司目前没有任何市场风险或利率风险[164]

业绩总结 - 截至2024年3月31日，公司净亏损11,594,000美元，流动资产超流动负债378,000美元，自成立未录得收入[57] - 截至2024年3月31日的三个月，总运营费用从66万美元增至1158.8万美元，增幅1656%[187] - 截至2024年3月31日的三个月，净亏损从66.6万美元增至1159.4万美元，增幅1641%[187] - 截至2024年3月31日的六个月，总运营费用从98.4万美元增至1200.6万美元，增幅1120%[191] - 截至2024年3月31日的六个月，净亏损从99.6万美元增至1201.8万美元，增幅1107%[191] - 截至2024年3月31日的六个月，经营活动使用现金从22.2万美元增至329.6万美元，增幅1384%[194] - 截至2024年3月31日的六个月，融资活动提供现金为570.5万美元，2023年同期为0[194] 用户数据 - 截至2024年7月19日，A类普通股有37名登记持有人[164] 未来展望 - 公司计划在马来西亚关丹建设首座碳化工厂，年用30,000吨干燥棕榈仁废料产10,000吨石墨和60吨石墨烯[52] - 计划在内华达州建商业人造石墨生产设施，年回收30,000公吨棕榈仁材料，产10,000公吨电池级人造石墨，支持超100,000辆电动汽车电池生产[52] - 若2023 - 2027年无法确保每年至少销售60吨石墨烯的客户合同，财务业绩将受重大影响[67] 新产品和新技术研发 - 2022年9月22日棕榈基人造石墨及其制备方法的专利申请获批准，棕榈基石墨烯生产工艺专利申请待批[84] - 未来可利用技术每年从30,000吨干棕榈仁壳废料中生产10,000吨石墨和60吨石墨烯[170] - 生产的石墨烯成本比当前市场价格低约80%，市场价格200 - 450美元/克，公司售价15美元/克[175][179] 市场扩张和并购 - 2024年3月14日，公司完成业务合并，收购Graphjet全部已发行和流通股份，更名为Graphjet Technology[10] - 向Graphjet出售股东发行137,750,000股A类普通股作为业务合并对价[10] 其他新策略 - 拟进行首次发售，最多发行12,028,075股A类普通股；二次发售，最多发行108,848,493股A类普通股和528,075份购买A类普通股的认股权证[8] - 认股权证行使价为每股11.50美元，2024年7月18日A类普通股收盘价为每股4.30美元，认股权证处于“价外”状态[8][12][119] - 招股书注册转售的股份约占截至2024年7月19日已发行A类普通股总数的82.4%，出售可能致股价下跌[13][43] - 部分出售证券股东以低价收购股份，可能每股获利高达4.29美元[14] - 出售证券股东可能在多次发售中出售股份和认股权证，公司无出售收益，但有认股权证行使现金收益[23] - 2023年12月20日，向特定投资者发行250,000股Graphjet Pre - Transaction Shares，每股10美元，总收益约250万美元[39] - 业务合并完成日，向Arc Group Limited发行2760,000股A类股份[39] - A类普通股在纳斯达克以“GTI”为代码上市，认股权证在OTC以“GTIW”为代码上市，行使价格为11.50美元[42] - 保荐人实益拥有证券约占截至2024年7月19日已发行A类普通股份总数的2.3%[43] - 截至2024年7月19日，已发行和流通的A类普通股有146,741,306股[45] - 公司是新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，满足特定条件前保持此身份[16][46][47] - 拟发售12,028,075股A类普通股，包括11,500,000股公开发行认股权证可发行股份和528,075股发起人认股权证可发行股份[50] - 认股权证全部行使前，A类普通股流通股数为146,741,306股（截至2024年7月19日），假设全部行使后为158,769,381股[50] - 公开发行认股权证行权价为每股11.50美元，若全部现金行使，公司将获约1.383亿美元收益用于一般公司用途[50] - 售股股东拟发售最多108,848,493股A类普通股和最多528,075份认股权证[50] - 公司与丰田签订3000万美元的石墨和石墨烯供应协议，2023年未产生相关收入[92] - 公司目前未支付现金股息，可预见未来无支付计划[165] - 公司有权在满足条件时以0.01美元/份的价格赎回未到期认股权证，条件为A类普通股最后报告销售价格在30个交易日内的20个交易日等于或超过18.00美元/股[152] - IPO发行1150万份认股权证，向保荐人发行528,075份保荐人认股权证，行权会导致股权稀释[155] - 假设全部以现金行使，公司从公共认股权证行使中最多可获约1.323亿美元，从私人认股权证行使中最多可获约610万美元[161]