公司业绩 - Elevance Health在第一季度超过了盈利和收入预期，并提高了展望，报告显示成本降低[1],[2] - 公司降低了福利支出比率20个基点，并将总营运利润率提高至7.1%[1] - 公司表示主要受益于健康福利业务中的保费率调整，收入从保费中下降0.5%至357亿美元，而福利支出下降0.8%至305.5亿美元[3] 领导表态 - CEO Gail Boudreaux表示这些结果反映了公司在行业动态时期执行战略举措的纪律性[4]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-16751 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registran ...

Elevance Health, Inc. (ELV) reported first-quarter 2024 adjusted earnings of $10.64 per share, which surpassed the Zacks Consensus Estimate by 0.9%. The bottom line climbed 12.5% year over year.Operating revenues rose 0.9% year over year to almost $42.3 billion in the quarter under review. However, the top line missed the consensus mark by 0.4%.The strong first-quarter earnings benefited on the back of lower-than-expected expenses, premium rate increases and growth in the Carelon brand. However, the upside ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP每股收益为9.59美元,调整后每股收益为10.64美元,同比增长12.5% [6] - 公司提高了全年调整后每股收益指引,由之前的大于37.10美元提高至大于37.20美元 [6] - 第一季度运营收入为423亿美元,与预期一致 [18] - 综合医疗费用率为85.6%,同比改善20个基点,主要由于商业业务利润率从疫情时期低点持续恢复 [18] - 调整后运营费用率为11.4%,与上年同期持平,反映公司在动态行业环境下的纪律性成本管理 [18] - 第一季度运营现金流为20亿美元,约为净收益的0.9倍 [20] - 截至3月31日,债务资本比率为39.4%,符合公司目标区间,保持资本配置灵活性 [20] - 第一季度回购了110万股普通股,约5.66亿美元,反映公司对股票内在价值的信心 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务利润率持续从疫情时期低点恢复,会员人数增长势头良好,尤其是个人ACA计划和大型自付费雇主 [11] - 医疗保险业务会员人数为4620万,较上季度下降,主要由于医疗补助会员流失,部分被商业会员增长抵消 [17] - 医疗补助业务表现符合预期,约90%会员已完成资格复核,公司持续努力帮助会员维持保险覆盖 [12] - 医疗保险业务会员人数略有下降,主要由于选择退出某些市场以及采取措施为长期可持续增长奠定基础 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗补助业务:约90%会员已完成资格复核,公司持续努力帮助会员维持保险覆盖 [12] - 医疗保险业务:会员人数略有下降,主要由于选择退出某些市场以及采取措施为长期可持续增长奠定基础 [17] - 商业业务:会员人数增长势头良好,尤其是个人ACA计划和大型自付费雇主 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布与Clayton, Dubilier & Rice达成战略合作,共同打造一家独立的先进初级护理和医生赋能平台,服务商业、Medicare和Medicaid健康计划的近100万消费者 [7][8] - 该平台将整合三家创新型医疗服务提供商的优势,加速公司在价值型医疗服务方面的创新和能力建设 [7][8] - 公司正加快Carelon业务的发展,包括收购Paragon Healthcare和Kroger Specialty Pharmacy等,以满足会员的整体健康需求 [9] - Carelon Services业务在第一季度表现强劲,获得多个新合同,彰显其为健康计划客户提供更好消费者体验和更高可负担性的价值 [10] - 公司在医疗保险业务方面保持谨慎和纪律性,在平衡增长和利润率方面下功夫,应对Medicare Advantage利率下调的挑战 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的整体表现感到满意,反映了在动态行业环境下的纪律性执行 [6] - 公司有信心通过加速能力和服务、投资高增长机会以及优化健康保险业务,实现至少12%的长期每股收益复合年增长率 [22] - 公司对医疗补助业务的发展趋势保持谨慎乐观,并将继续与州政府合作,帮助会员维持保险覆盖 [12][49] - 公司对Medicare Advantage利率下调感到失望,但将继续提供关注会员独特需求的计划产品,平衡增长和利润 [13] 其他重要信息 - 公司在第一季度被《财富》杂志评为"100家最佳工作公司"之一,并入选"世界最受敬重公司"和"美国最具创新公司"榜单 [15] - 公司的Carelon Health被国家医疗质量保证委员会(NCQA)授予创新奖,表彰其在产前和产后护理方面的创新策略,提高了健康结果和降低成本 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lance Wilkes 提问** 公司与CD&R的价值型医疗服务合作的愿景和范围如何,是否更侧重于赋能还是特定市场,实践所有权是否重要?哪些Carelon资产将被纳入? [25] **Gail Boudreaux 回答** 这次合作非常符合公司推进价值型医疗服务的战略,将覆盖商业、Medicare和Medicaid等各业务线,提供一体化的高级初级护理和医生赋能平台 [26][27][28][29] 该平台将整合三家创新型医疗服务提供商的优势,加速公司在价值型医疗服务方面的创新和能力建设 [27][28] 初期公司将持有该合资公司的重要少数股权,未来5年内将逐步增持至控股和全资 [21] 问题2 **AJ Rice 提问** Change网络攻击对公司的影响如何,索赔准备金的增加是否主要由此造成? [31] **Gail Boudreaux 和 Mark Kaye 回答** 公司迅速采取行动保护会员和医疗服务提供商,影响较小。索赔准备金的增加主要是为应对行业范围内的暂时性数据传输中断 [32][33][34] 问题3 **Josh Raskin 提问** 公司在选择与CD&R合作的过程中考虑了哪些替代方案?这次合作如何融入公司的长期全国性战略,以及服务多种会员类型的重要性? [37] **Gail Boudreaux 回答** 这次合作完全符合公司的既有战略,能够覆盖商业、Medicare和Medicaid等各业务线,满足公司在当地市场服务多样化会员的需求 [38][39] 公司之前就与这些资产

财务表现 - Elevance Health (ELV)在2024年3月结束的季度报告中，营收达到422.7亿美元，同比增长0.9%[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的424.3亿美元相比，出现了-0.36%的惊喜[2] - 每股收益为10.64美元，较去年同期的9.46美元有所增长[1] - 每股收益的惊喜为+0.95%，共识每股收益估计为10.54美元[2] 医疗会员和营收 - 总体医疗会员为46,239千人，略低于11位分析师平均估计的46,595.56千人[6] - 保费收入为357亿美元，略高于12位分析师平均估计的355.4亿美元[8] - 产品收入为45亿美元，高于12位分析师平均估计的46.1亿美元[8] - 净投资收入为4.65亿美元，略低于12位分析师的平均估计501.7亿美元，但同比增长20.2%[9] 运营收入 - Carelon部门运营收入为120.8亿美元，略低于10位分析师平均估计的124.7亿美元[11] - Health Benefits部门运营收入为372.6亿美元，略高于10位分析师平均估计的370.2亿美元[12] 股票表现 - Elevance Health的股票在过去一个月中表现为-1%，略优于Zacks S&P 500综合指数的-1.7%变化[15] - 目前股票的Zacks排名为3（持有），表明在短期内可能与整体市场表现一致[15]

业绩总结 - Elevance Health在2024年第一季度实现了稳健的业绩，调整后的每股收益为10.64美元，同比增长12.5%[2] - 2024年调整后的每股收益指引提高至37.20美元以上，同比增长至少12%[2] - Health Benefits在2024年第一季度的运营收入为37.3亿美元，同比持平，运营收益增长6.4%[4] - Carelon在2024年第一季度的运营收入为12.1亿美元，同比增长5.2%，运营收益增长9.7%[5] - Elevance Health的调整后股东净收入为249.2亿美元，同比增长9.9%[12] - Elevance Health的调整后每股稀释收益为10.64美元，同比增长12.5%[12] 未来展望 - 2024年全年，每股调整后的股东收益预计大于37.20美元[13] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第一季度，报告段营运收益为30.16亿美元，同比增长6.5%[13] - 2024年第一季度，调整后的营运支出为48.36亿美元，同比增长1.3%[13]

财务表现 - Elevance Health本季度每股盈利为10.64美元，超过了Zacks Consensus预期的10.54美元[1] - 公司去年同期每股盈利为9.46美元[1] - 公司在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股盈利[2] - Elevance Health本季度营收为422.7亿美元，略低于Zacks Consensus预期[3] - 公司去年同期营收为419亿美元[3] 股价表现 - Elevance Health股价自年初以来上涨约7.9%，高于标普500指数的5.3%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势[4] 市场预期 - 目前市场对Elevance Health的盈利预期为每股10.21美元，营收为432.5亿美元[9] 行业前景 - 医疗服务行业的前景对公司股价表现有重要影响[10]

营业收入和盈利情况 - 2024年第一季度，Elevance Health的营业收入为423亿美元，较2023年第一季度增长0.9%[1] - 2024年第一季度，每股稀释收益为9.59美元，较2023年第一季度增长15.5%，调整后的每股稀释收益为10.64美元，较去年同期增长12.5%[1] - 2024年全年，Elevance Health预计每股稀释收益将超过34.05美元，调整后的每股稀释收益将超过37.20美元[1] - 2024年第一季度，Elevance Health的总营收为425.77亿美元，同比增长1.0%[25] - 2024年第一季度，Elevance Health的净利润为22.49亿美元，同比增长12.2%[25] - 2024年第一季度，Elevance Health的医疗索赔应付款项净额为16.18亿美元，同比增长4.4%[31] - 2024年第一季度，Elevance Health的调整后股东净收入为24.92亿美元，同比增长9.9%[33] - 2024年第一季度，Elevance Health的调整后每股稀释收益为10.64美元，同比增长12.5%[33] 财务报表数据 - Elevance Health 2024年第一季度报告显示，报告段营业收益为3016百万美元，同比增长6.5%[34] - Elevance Health 2024年第一季度调整后的报告段营业收益为3066百万美元，同比增长7.3%[34] - Elevance Health 2024年第一季度营业支出为4886百万美元，同比增长1.8%[34] - Elevance Health 2024年第一季度调整后的营业支出为4836百万美元，同比增长1.3%[34] - Elevance Health 2024年第一季度营业支出比率为11.6%，较去年同期的11.5%上升了10个基点[34] - Elevance Health 2024年全年每股摊薄收益预计大于34.05美元，调整后每股摊薄收益预计大于37.20美元[34] - Elevance Health 2024年全年每股摊薄收益的调整项包括无形资产摊销、金融工具净损失、交易和整合相关成本、诉讼费用、业务优化费用和非GAAP调整的税收影响，合计为3.15美元[34] - Elevance Health 2024年全年每股摊薄收益的调整项主要集中在企业及其他报告段[34] 风险和不确定性展望 - Elevance Health 未来展望中提到了医疗保健成本和利用率趋势、法规变化、市场竞争、信息技术中断等风险和不确定性[35]

财报预期 - Elevance Health, Inc. (ELV) 即将发布财报，分析师最近对其盈利预期进行了积极修订[1][2] - 目前ELV本季度的最准确预估为每股10.67美元，高于Zacks Consensus Estimate的10.54美元[3] - 公司的Zacks Earnings ESP为+1.19%，显示出积极的盈利预期[3] - 公司的Zacks Rank为3，加上正面的ESP，投资者可能考虑在财报发布前考虑购买该股票[5]

关于Elevance Health Inc. (ELV)与Clayton, Dubilier & Rice合作相关 - Elevance Health Inc. (ELV)与私人投资公司Clayton, Dubilier & Rice (CD&R)达成协议 旨在通过整合特定医疗服务和支持资产 在美国多个地区推出强化初级医疗服务 这些资产来自三家医疗服务提供商ELV的Carelon Health以及CD&R的两家投资组合公司apree health和Millennium Physician Group (MPG) [1] - ELV对此次合作的投资将包括现金及其在Carelon Health某些医疗服务和支持资产中的股份 需获得常规监管批准 合作不会对ELV的2024年财务业绩产生重大影响 Carelon Health的30家诊所网络将助力新战略合作 为复杂和慢性疾病患者提供医疗服务 [2] - 利用这三家公司的独特能力 合作的潜在动机是加快初级医疗服务创新 使医疗服务提供商能够提供更优质的医疗服务 为患者带来更好的健康结果 [3] - 新服务将利用数据驱动的见解、医疗协调和转诊管理以及综合健康指导 进一步加强医患关系 合作利用基于价值的医疗协议中的重新调整激励措施 确保降低整体医疗费用 [4] - 该服务的用户将能够获得综合医疗团队、个性化导航、更多数字渠道和针对高需求人群的专业服务 新服务的核心是采用整体方法来满足个人的身体、社会和行为健康需求 [5] - 此次合作反映了ELV为其商业、个人医保交易所、医疗补助和医疗保险健康计划客户提供更多高质量初级医疗服务的努力 apree health和MPG是补充其努力的合适合作伙伴 apree health提供前沿的数字导航和临床倡导能力 MPG是领先的以初级医疗为中心的平台 为美国多个地区约900家医疗服务提供商提供服务 [6] - 此次合作建立的与支付方无关的平台将为约100万消费者提供服务 这种有吸引力的初级医疗服务有望增加消费者对ELV上述计划的采用率 从而扩大其医疗会员基础 截至2023年12月31日ELV通过其附属健康计划为约4700万医疗会员提供服务 会员数量的增加必然会推动保费增长 保费是任何健康保险公司收入的最重要来源 [7] 关于Elevance Health Inc. (ELV)其他相关努力 - ELV经常采取类似措施来促进会员增长 例如其旗下品牌Anthem Blue Cross and Blue Shield与佐治亚州的综合医疗系统Piedmont达成多年协议 使特定地区的Anthem Blue Cross and Blue Shield会员能够继续在Piedmont广泛的医疗服务提供商网络中享受负担得起且更优质的医疗服务 [8] 关于Elevance Health Inc. (ELV)股票相关 - 今年迄今为止ELV的股票上涨了6% 而行业涨幅为1.4% 目前ELV的Zacks评级为3 (持有) [9] 关于其他医疗公司相关 - 医疗领域中Lantheus Holdings, Inc. (LNTH) 、Addus HomeCare Corporation (ADUS)和Encompass Health Corporation (EHC)股票评级较好 LNTH目前的Zacks评级为1 (强力买入) ADUS和EHC的Zacks评级为2 (买入) [10] - Lantheus在过去四个季度的盈利均超出预期 平均超出幅度为14.84% 对LNTH 2024年盈利的Zacks共识预期显示将增长5.6% 对其营收的共识预期较上年同期报告数据将增长10.3% 过去60天对LNTH 2024年盈利的共识预期上升了4.9% [10][11] - Addus HomeCare在过去四个季度的盈利均超出预期 平均超出幅度为9.52% 对ADUS 2024年盈利的Zacks共识预期显示将增长6.1% 对其营收的共识预期较上年同期报告数据将增长7.9% 过去60天对ADUS 2024年盈利的共识预期上升了2.5% [10][12] - Encompass Health在过去四个季度的盈利均超出预期 平均超出幅度为20.06% 对EHC 2024年盈利的Zacks共识预期显示将增长8.8% 对其营收的共识预期较上年同期报告数据将增长9.5% 过去60天对EHC 2024年盈利的共识预期上升了0.8% 今年迄今为止Addus HomeCare和Encompass Health的股票分别上涨了6%和19.3% 而Lantheus的股票在同一时期下跌了1.7% [10][13]