会议主要讨论的核心内容 公司概况 [5][6][7] - 公司是纽约最大的投资者拥有型公司之一,提供电力、天然气和蒸汽服务 - 公司拥有200多年历史,是纽约证券交易所上市时间最长的公司之一 - 公司文化包括安全、卓越运营、客户服务、多元化和股东利益等 可靠性和韧性 [8][9][10] - 公司电网系统可靠性是全美最高,典型客户每9年停电一次 - 公司正在扩大和现代化电网,以适应可再生能源和增加的电力需求 - 公司正在提高电网的可靠性和抗灾能力 清洁能源转型 [11][12][13][14] - 公司制定了五大支柱的清洁能源承诺,包括建设未来电网、帮助客户实现气候目标、重塑天然气系统、减少自身碳足迹、与利益相关方合作 - 公司正在采取多种措施,如投资输电线路、储能、可再生能源等,推动清洁能源转型 政策法规 [17][18][19][20][21][22][23][24] - 纽约州和纽约市制定了非常雄心勃勃的气候目标,要求到2040年实现零排放电网 - 纽约市出台了限制新建筑使用化石燃料的法规,并要求现有大型建筑物提高能效和减排 - 公司的清洁能源承诺与州市政策目标一致,需要各方通力合作才能实现 电网规划和投资 [25][26][27][28][29][30][32][35] - 公司预测电力需求将大幅增加,电网峰值负荷可能增加50%-100% - 公司将大幅增加电网基础设施投资,包括新建变电站、输电线路升级等 - 公司正在研发新技术,如热泵、储能等,以支持电网转型 天然气系统转型 [51][52][53][54] - 随着建筑物和交通电气化,天然气需求将逐步下降,公司需要重塑天然气系统 - 公司将寻求监管和政策支持,以确保天然气系统的安全可靠运营 蒸汽系统去碳化 [55][56][57] - 蒸汽系统是公司最大的碳排放源,公司计划在2040年前实现零直接排放 - 公司正在进行一系列示范项目,如利用工业热泵和废热回收等技术去碳化蒸汽系统 客户支持和参与 [41][42][43][44][45][46][47][48][49] - 公司大力支持电动车和电动供暖的推广,并提供相关基础设施和补贴 - 公司还通过能效项目帮助客户降低能耗和排放,并为低收入客户提供支持 - 公司与客户合作,共同推进清洁能源转型 人才和社区 [60][61][62][63][64][65][66] - 公司大量招聘新员工,并提供培训,以支持清洁能源转型 - 公司注重多元化和包容性,与社区和弱势群体合作,确保转型的公平性 - 公司是纽约市最大的纳税企业之一,为当地经济发展做出重要贡献 财务和投资 [68][69][70][71][72][73][74][77][78] - 公司将在未来5年内投资280亿美元,用于安全可靠性、气候韧性和清洁能源 - 公司拥有健康的财务状况,维持良好的监管环境和资本结构 - 公司为投资者提供稳定的股息增长和可靠的投资价值 问答环节重要的提问和回答 1. 关于Idlewild变电站项目 [81][82] - 该项目是一个12亿美元的投资,用于满足机场、公交和社区电气化带来的需求增长 - 公司与小型和少数族裔企业合作,确保项目带来的经济效益惠及当地社区 2. 关于纽约市公共政策输电需求招标 [84][85][86] - 该招标旨在为纽约州9GW海上风电提供输电通道 - 公司通过New York Transco参与了该招标,提供4.7-8GW的输电方案 - 该项目将补充公司已在建的PROPEL输电项目,进一步促进可再生能源接入

职业背景 - Jeremy Szafron 加入 Kitco News 担任主播和制片人 从 Kitco 的温哥华办事处开始工作 [1] - Jeremy 拥有丰富的新闻从业经验 涵盖娱乐 时事和金融领域 [1] - 2006 年开始在 CTV（加拿大最大的网络）担任记者 最初从事娱乐报道 后转向商业报道 专注于矿业和小盘股 [2] - 在 CTV Morning Live 和 CTV News Network 上成为备受追捧的评论员 提供宏观金融和市场趋势分析 [2] 职业成就 - 2010 年温哥华奥运会报道是 Jeremy 职业生涯的一个重要里程碑 他报道了奥运社区 并在比赛期间主持了来自各个国家馆的节目 [3] - 基于奥运会报道经验 为 PressReader 开发了一个在线视频新闻节目 推动其进入新方向 PressReader 是一个数字报摊 提供来自 120 多个国家的 60 种语言的 8,000 种报纸和杂志版本 [3] - 2012 年 创建了自己的数字媒体项目 The Green Scene Podcast 迅速获得超过 40 万订阅者 成为新兴大麻行业的关键声音 [4] - 随后推出 Investor Scene 和 Initiate Research 新闻平台 提供矿业和加拿大小盘股的独家市场洞察和交易机会 [4] 其他经历 - 曾担任多家上市公司的市场策略师和投资者关系顾问 涵盖矿业 能源 消费品和科技行业 [5] - 毕业于康考迪亚大学 获得新闻学学士学位 为他的多元化职业生涯奠定了基础 [5] - 现在作为 Kitco News 的主播 将继续向全球观众传达金融和大宗商品领域的最新发展和关键主题 [5]

公司动态 - 公司将于2024年10月8日东部时间上午9点至10点举行清洁能源演示 [1] - 演示将由公司董事长兼首席执行官Timothy Cawley领导的公司领导团队主持 讨论公司帮助纽约州实现环境目标的战略 并涉及环境、社会和治理实践 演示后将进行问答环节 [2] - 公司将在活动前提供更多细节 包括直播链接 [2] 公司概况 - 公司是美国最大的投资者所有的能源输送公司之一 2023年年度收入约为150亿美元 截至2024年6月30日资产为680亿美元 [3] - 公司通过以下子公司为客户提供广泛的能源相关产品和服务：纽约联合爱迪生公司 为纽约市和威彻斯特县提供电力服务 为曼哈顿、布朗克斯、皇后部分地区和威彻斯特部分地区提供天然气服务 为曼哈顿提供蒸汽服务 奥兰治和罗克兰公用事业公司 为纽约州东南部和北新泽西州1300平方英里地区的客户提供服务 联合爱迪生输电公司 主要受联邦能源监管委员会监管 通过合资企业管理电力和天然气资产 同时寻求开发输电项目 为纽约和东北部客户带来清洁的可再生电力 [3] 行业信息 - 无相关内容

公司动态 - 公司高管将于2024年9月和10月参加投资者会议并进行演讲，随后将进行问答环节 [1] - 投资者演讲材料可在公司官网的“投资者”页面下的“演讲与网络直播”部分获取 [1] 公司概况 - 公司是美国最大的投资者所有的能源输送公司之一，2023年全年收入约为150亿美元，截至2024年6月30日资产达680亿美元 [2] - 公司通过多个子公司提供广泛的能源相关产品和服务，包括电力、天然气和蒸汽服务 [2] 业务分布 - 子公司Consolidated Edison Company of New York, Inc 在纽约市和威彻斯特县提供电力服务，在曼哈顿、布朗克斯、皇后区部分地区和威彻斯特部分地区提供天然气服务，并在曼哈顿提供蒸汽服务 [2] - 子公司Orange and Rockland Utilities, Inc 在纽约州东南部和北新泽西州1300平方英里的区域内为顾客提供服务 [2] - 子公司Con Edison Transmission, Inc 主要受联邦能源监管委员会监管，通过合资企业管理电力和天然气资产，并致力于开发将清洁可再生能源输送给客户的电力传输项目，重点在纽约和东北地区 [2]

成长股与低波动性股票对比 - 成长股具有超越市场表现和长期回报的潜力，但也伴随着较高的风险，部分成长股可能在一年内暴跌且无法恢复历史高点 [1] - 低波动性股票适合追求稳定回报的投资者，这些股票在经济低迷时期表现更为稳健，尽管长期表现可能不及纳斯达克综合指数 [2] 公司波动性指标 - 公司波动性可通过Beta值衡量，标普500的Beta值为1.00，低于此值的股票波动性较低 [3] - 低波动性股票通常提供稳定的股息收益，并在2024年仍有望实现增长 [3] 沃尔玛（WMT） - 沃尔玛的Beta值为0.50，表现稳定，年初至今股价上涨29%，过去五年上涨82% [4] - 公司市盈率为28，股息收益率为1.22%，在经济强劲和低迷时期均表现良好 [4][5] - 2025财年第一季度收入同比增长6.0%，调整后每股收益同比增长22.4% [5] - 全球电子商务销售额同比增长21%，在线广告业务同比增长24% [6] 宝洁（PG） - 宝洁的Beta值为0.40，提供稳定性，但不一定超越市场表现 [7] - 公司拥有185年历史，连续134年派发股息，连续68年提高股息 [7] - 年初至今股价上涨13%，过去五年上涨41%，市盈率为27，股息收益率为2.28% [8] - 2024财年第四季度净销售额持平，核心每股收益同比增长2%，全年净销售额增长2%，核心每股收益增长12% [9] 联合爱迪生（ED） - 联合爱迪生的Beta值为0.34，股息收益率为3.29%，市盈率为20 [10] - 年初至今股价上涨9%，过去五年上涨16%，在经济低迷时期表现稳定 [10] - 第二季度净收入同比下降，收入同比增长9%，利润率在个位数至低双位数之间 [11] - 公司采用高年度经常性收入模式，今年股息同比增长2.5% [11]

财务表现 - 公司2024年第二季度调整后每股收益为59美分 超出Zacks共识预期的55美分73% 但同比下降33% [1] - 公司2024年第二季度GAAP每股收益为58美分 低于2023年同期的65美分 [1] - 公司2024年第二季度总营业收入为322亿美元 超出Zacks共识预期的308亿美元45% 同比增长94% [3] - 公司2024年第二季度电力收入为255亿美元 同比增长107% [3] - 公司2024年第二季度天然气收入为582亿美元 同比增长19% [3] - 公司2024年第二季度蒸汽收入为8800万美元 同比增长275% [4] - 公司2024年第二季度非公用事业收入为0 低于去年同期的100万美元 [4] 运营成本 - 公司2024年第二季度总运营费用为290亿美元 同比增长85% [5] - 公司2024年第二季度购电成本同比增长123% [5] - 公司2024年第二季度其他运营和维护费用同比增长139% [5] - 公司2024年第二季度折旧和摊销费用同比增长32% [5] - 公司2024年第二季度非所得税税收同比增长92% [5] - 公司2024年第二季度燃料费用同比下降167% [5] - 公司2024年第二季度转售天然气采购成本同比下降313% [5] 财务状况 - 截至2024年6月30日 公司现金及临时现金投资为150亿美元 高于2023年底的119亿美元 [7] - 截至2024年6月30日 公司长期债务为2331亿美元 高于2023年底的2193亿美元 [7] - 截至2024年6月30日 公司经营活动产生的现金流为191亿美元 高于去年同期的116亿美元 [7] 业绩展望 - 公司重申2024年全年调整后每股收益预期为520-540美元 Zacks共识预期为531美元 略高于公司指引中值 [8] 行业动态 - Public Service Enterprise Group Incorporated 2024年第二季度调整后每股收益为63美分 低于Zacks共识预期的64美分16% 同比下降10% [9] - Public Service Enterprise Group Incorporated 2024年第二季度营业收入为242亿美元 超出Zacks共识预期的24亿美元187% 同比增长01% [10] - Edison International 2024年第二季度调整后每股收益为123美元 同比增长218% 超出Zacks共识预期的105美元 [10] - Edison International 2024年第二季度营业收入为434亿美元 超出Zacks共识预期的403亿美元75% 同比增长94% [11] - PG&E Corporation 2024年第二季度调整后每股收益为31美分 超出Zacks共识预期的30美分33% 同比增长348% [11] - PG&E Corporation 2024年第二季度总营业收入为599亿美元 同比增长132% 超出Zacks共识预期的583亿美元27% [12]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为32.2亿美元 同比增长9.4% [1] - 每股收益为0.59美元 略低于去年同期的0.61美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.08亿美元 超出幅度4.54% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期0.55美元 超出幅度7.27% [1] 业务板块表现 - CECONY业务板块营收30亿美元 超出分析师平均预期2.87亿美元 [3] - O&R业务板块营收2.24亿美元 超出分析师平均预期2.12亿美元 [3] - CECONY天然气业务营收5.38亿美元 略低于分析师平均预期5.3976亿美元 [4] - CECONY蒸汽业务营收8800万美元 超出分析师平均预期7339万美元 [4] - O&R电力业务营收1.8亿美元 超出分析师平均预期1.7403亿美元 [5] - O&R天然气业务营收4400万美元 超出分析师平均预期3798万美元 [6] - CECONY电力业务营收23.7亿美元 超出分析师平均预期22.4亿美元 [7] 经营利润 - O&R业务板块经营利润900万美元 低于分析师平均预期1512万美元 [8] - CECONY业务板块经营利润3.14亿美元 超出分析师平均预期3.0232亿美元 [8] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨9.9% 同期标普500指数仅上涨1.1% [9] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [9]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.59美元 超出市场预期的0.55美元 同比增长-3.28% [1] - 公司最新季度营收为32.2亿美元 超出市场预期的30.8亿美元 同比增长9.52% [2] - 公司过去四个季度均超出每股收益预期 其中最近两个季度分别超出预期13.76%和7.27% [1][2] - 公司过去四个季度中有两个季度超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨7.2% 低于标普500指数15.8%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为1.68美元 营收预期为40.4亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为5.31美元 营收预期为150亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前27% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] - 同行业公司Southwest Gas预计下一季度每股收益为0.43美元 同比下降8.5% [9] - Southwest Gas预计下一季度营收为12.6亿美元 同比下降2.3% [10] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 [4] - 研究表明 短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5] - 公司当前盈利预期修正趋势为混合型 未来可能发生变化 [6]

财务业绩 - 公司2024年上半年总营收为74.95亿美元，同比增长2.0%[22] - 公司2024年上半年净收益为9.22亿美元，同比下降44.4%[22] - 公司2024年上半年电力业务收入为51.80亿美元，同比增长7.0%[22] - 公司2024年上半年天然气业务收入为19.39亿美元，同比下降3.1%[22] - 公司2024年第二季度总营收为32.20亿美元，同比增长9.4%[22] - 公司2024年第二季度净收益为2.02亿美元，同比下降10.6%[22] - 公司2024年上半年营业利润为13.31亿美元，同比下降34.2%[22] 资本支出和融资 - 公司2024年上半年资本支出为23.96亿美元，主要用于公用事业建设[27] - 公司2024年上半年发行了14亿美元的长期债务[27] - 公司2024年上半年派发了5.49亿美元的普通股股息[27] - 公司2024年上半年获得了8亿美元的股东资本投入[48] - 公司2024年上半年向母公司派发了5.36亿美元股利[48] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的现金及临时现金投资为15亿美元[30] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为24.24亿美元[30] - 公司2024年6月30日的电力资产原值为403.56亿美元[30] - 公司2024年6月30日的天然气资产原值为147.28亿美元[30] - 公司2024年6月30日的净电力资产为479亿美元[30] - 公司2024年6月30日的长期债务为233.11亿美元[32] - 公司2024年6月30日的普通股股东权益为215.6亿美元[32] - 公司2024年6月30日总资产为630.75亿美元，较2023年12月31日增加14.75亿美元[44] - 公司2024年6月30日总负债为435.05亿美元，较2023年12月31日增加9.69亿美元[46] - 公司2024年6月30日股东权益为195.7亿美元，较2023年12月31日增加4.24亿美元[48] 现金流 - 公司2024年上半年营业活动产生的现金流为17.91亿美元，同比增长57%[42] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为14.61亿美元，较2023年12月31日增加3.23亿美元[42] - 公司2024年上半年资本性支出为22.42亿美元，同比增加13.9%[42] - 公司2024年上半年发行了14亿美元长期债务[42] 投资项目 - 投资主要包括Con Edison Transmission的权益法核算投资以及公用事业公司补充退休收入计划和递延收入计划资产的公允价值[55] - Mountain Valley Pipeline项目总投资约79亿美元(不含建设期利息)，Con Edison Transmission预计持股约6.7%，截至2024年6月30日投资账面价值为1.56亿美元[56] 监管问题 - 公司正在调查CECONY发现的部分燃气和蒸汽管道焊缝不合格问题，预计不会对管道运营产生重大影响[73] - CECONY新客户计费和信息系统部分超支成本89百万美元未获批准资本化，公司已于2024年5月计入费用[74] - 公用事业公司存在历年所得税费用计算错误导致监管资产大幅增加的问题，正在与税务部门沟通解决[75] - 公司监管资产中有部分未赚取回报,主要包括环境修复成本、收入税、COVID-19应收账款坏账延期、递延衍生损失等[80] 债务融资 - 公司2024年5月发行了4亿美元5.375%到期2034年的债券和10亿美元5.7%到期2054年的债券[85] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的长期债务账面价值和公允价值[86][87] - 公司2024年3月签订了新的364天循环信贷协议,用于支持商业票据计划和其他一般公司用途[89][90] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的商业票据余额和加权平均利率[91] - 公司2024年3月延长了2023年信贷协议的到期日至2029年3月,并对利率机制进行了修订[92] 养老金和退休福利 - 公司2024年和2023年上半年的养老金收益构成[93][94][95] - 公司预计2024年将向养老金计划贡献2500万美元,其中CECONY贡献2200万美元[98] - 公司预计2024年将向其他退休福利计划贡献700万美元,全部由CECONY承担[104] - 公司2024年上半年已向非合格补充养老金计划贡献1000万美元,其中CECONY贡献900万美元,CECONY还向外部信托基金贡献1200万美元[98] 环境修复成本 - 公司2024年上半年和2023年上半年在超级基金地点的修复成本分别为1500万美元和700万美元[112][114] - 公司估计制造煤气厂地点的潜在总未折现负债最高可达Con Edison 34.4亿美元,CECONY 32.95亿美元[116] - 公司已就与石棉相关的诉讼和工伤赔偿计提了预计负债,CECONY可将相关成本递延作为监管资产[117][118] - 公司已就2014年曼哈顿爆炸和火灾事件计提4000万美元预计负债和同等金额的保险应收款[119] 担保 - 康菲电力公司(Con Edison)截至2024年6月30日的担保总额为7.2亿美元[122] - 康菲电力公司为康菲电力输电公司(Con Edison Transmission)提供担保,担保金额为6.3亿美元[123] - 康菲电力公司为Broken Bow II提供担保,担保金额为900万美元[124] 租赁 - 2024

财务表现 - 公司2024年第二季度净收入为2.02亿美元，每股收益0.58美元，相比2023年同期的2.26亿美元和0.65美元有所下降 [1] - 2024年第二季度调整后净收入为2.03亿美元，每股收益0.59美元，相比2023年同期的2.10亿美元和0.61美元有所下降 [1] - 2024年前六个月净收入为9.22亿美元，每股收益2.67美元，相比2023年同期的16.58亿美元和4.74美元大幅下降 [2] - 2024年前六个月调整后净收入为9.45亿美元，每股收益2.73美元，相比2023年同期的8.56亿美元和2.45美元有所增长 [2] - 公司重申2024年调整后每股收益预期为5.20至5.40美元 [3] 业务发展 - 公司在纽约州提供最可靠的电力服务，并持续投资于新变电站、输电线路和其他基础设施，以向客户提供清洁能源 [3] - 公司致力于能源公平，确保所有人都能从清洁能源转型中受益，这将增强区域经济和环境，并使公司更加强大 [3] - 公司预计未来几年电力需求将增长，因为纽约人将从化石燃料转向清洁能源供暖和供电，为公司提供有吸引力的投资机会 [3] - 公司在2023年3月1日完成了清洁能源业务子公司全部股权的出售 [14] 财务调整 - 调整后净收入和每股收益排除了与清洁能源业务出售相关的收益和其他影响，以及税收权益投资的假设清算账面价值（HLBV）会计处理 [1][2] - 2023年调整后净收入和每股收益还排除了清洁能源业务的净市值调整 [2] - 2024年调整后每股收益排除了HLBV会计处理（税后约0.01美元）、Mountain Valley Pipeline股权投资的基差摊销（税后约0.01美元）以及与清洁能源业务出售相关的收益和其他影响 [3] 行业背景 - 公司是美国最大的投资者所有的能源输送公司之一，年收入约150亿美元，资产680亿美元 [9] - 公司通过其子公司提供广泛的能源相关产品和服务，包括在纽约市和威彻斯特县的电力服务、曼哈顿和布朗克斯的天然气服务，以及曼哈顿的蒸汽服务 [9] - 公司还通过Orange and Rockland Utilities在纽约州东南部和新泽西州北部提供服务，并通过Con Edison Transmission管理电力和天然气资产，专注于开发清洁能源输电项目 [9]