文章核心观点 - 医疗设备专业公司DexCom虽因财务业绩不佳股价下跌且面临逆风，但长期前景仍值得看好 [1] 分组1：CGM系统优势 - DexCom是连续血糖监测（CGM）系统市场的领导者，CGM系统在多方面优于血糖测量仪（BGM），能自动全天测量，无需手指采血，虽前期成本可能较高但能带来更好健康结果 [2][3] - CGM市场近乎DexCom和雅培实验室的双头垄断，公司在该市场的成功解释了其长期表现，未来增长空间大 [4] 分组2：可寻址市场扩张 - 公司可通过进入新地区扩大目标市场，全球有5亿糖尿病成年人，仅1%能使用CGM系统，多数患者在发展中国家，公司过去常开拓新地区并计划继续 [5] - 随着CGM系统有效性证据增加，可获得更多第三方保险覆盖，如法国6月决定使DexCom ONE设备新增10万2型糖尿病患者 [6] - 公司可开发新设备吸引更广泛受众，如DexCom ONE吸引价格敏感客户，Stelo面向非胰岛素糖尿病用户和糖尿病前期人群，扩大可寻址市场是明智之举 [7] - 即使在美国，许多符合保险覆盖条件的患者尚未使用该技术，技术普及将为公司带来长期顺风 [8] 分组3：估值接近三年低点 - 公司今年市场表现不佳，但估值更合理，其远期市盈率接近三年低点 [9] - 虽仍高于医疗行业平均的18倍，但公司历史上一直高于市场平均，股价有一定波动性，其主导地位和强劲财务业绩曾带来出色表现，现在是购买股票的好时机 [11]

文章核心观点 - 医疗保健行业不断发展，只有跟上行业变化的公司才能带来长期回报，DexCom和Intuitive Surgical两家医疗设备公司有望在未来十年带来超额回报 [1][2] 分组1：DexCom公司情况 - 公司二、三季度业绩不佳，营收增长不理想，部分原因是消费者使用返利超预期 [3] - 其连续血糖监测（CGM）系统比手动血糖仪更方便，年初全球渗透率仅1%，公司正开拓新市场，有巨大增长空间 [3][4] - 公司推出面向非胰岛素使用者的OTC CGM产品Stelo，扩大美国市场，糖尿病前期或2型糖尿病患者可使用 [4] - 公司在CGM市场的领导地位和患者生态系统吸引第三方开发兼容设备和应用，形成网络效应，是强大竞争优势 [5] - 过去十年因CGM技术普及，公司财务和股价表现出色，未来十年仍有增长空间，投资该股票不晚 [6][7] 分组2：Intuitive Surgical公司情况 - 公司是机器人辅助手术（RAS）市场领导者，其达芬奇系统助医生进行微创手术，今年3月第五代产品获FDA批准，体现创新能力 [8] - 今年公司股市表现出色，三季度营收同比增长17%至约20.4亿美元，达芬奇系统装机量同比增长15%至9539台，手术量同比增长18% [9] - 因设备成本高和医护培训成本高，客户转换成本高，现有装机量将继续增长 [10] - RAS市场增长空间大，目前可进行的RAS手术占比不到5%，虽有潜在竞争，但公司有领先优势，未来仍能回报投资者 [11][12]

关于长期投资的总体观点 - 长期投资不易需应对股市周期在不同市场环境持续投资并维持优质公司仓位 [1] 关于DexCom公司 - 为医疗设备公司专注糖尿病护理领域CGM设备全球糖尿病患者用于血糖监测 [3] - 股价近月骤跌年初至今跌约40%近几季营收增长放缓 [3] - 营收受多种短期因素影响包括旗舰产品G7 CGM使用回扣人数意外激增销售团队重组及DME渠道业绩低于平常 [4][5] - 管理层预计这些问题将在未来几季缓解且积极拓展DME合作伙伴关系 [5] - 部分股价下跌反映投资者担心GLP - 1药物广泛使用会降低CGM设备长期效用但GLP - 1药物无法取代CGM设备 [6] - 第三季度美国营收降2%国际营收升12%总体营收9.94亿美元同比升2%且管理层称回扣影响在Q3可能已达峰值 [7] - 本季度净利润1.346亿美元较去年同期健康增长12%季末现金及现金等价物25亿美元过去12个月自由现金流约5.35亿美元 [8] - 刚推出Stelo一款针对未使用胰岛素的成人前驱糖尿病和2型糖尿病患者的新型生物传感器是美国首个非处方葡萄糖生物传感器 [9] 关于Revolve Group公司 - 为电商时尚公司股价较2024年初涨约100%但较2021年11月历史高点仍跌约170% [10] - 近期消费支出环境影响财务增长但依靠营销合作人工智能解决方案和多品牌推动业务增长销售稳步增长且盈利 [11] - 截至第三季度末过去12个月活跃客户群同比增长5%达260万人Q3净销售额2.83亿美元同比增长10% [12] - 按部门划分Revolve部门销售额2.434亿美元同比增长12%旗下高端奢侈品牌FWRD营收3970万美元同比降不到0.5% [12] - 本季度净利润近1100万美元较去年同期增长238%去年处理法律事务有一次性大成本 [13] - 电商平台提供超10万种服装鞋类产品以及家居产品美妆和配饰销售数千个品牌包括25个自有品牌和众多第三方品牌2023年所有品牌净销售额约79%为全价销售 [14] - 2023年从250多万活跃客户中产生11亿美元净销售额平均订单价值297美元作为美国最大时尚电商品牌有增长机会基础财务强劲业务有韧性 [15]

文章核心观点 - 德康医疗（DexCom）与智能戒指技术开发商OURA达成战略合作，旨在通过整合双方数据革新代谢健康管理，吸引新用户，同时德康医疗对OURA进行7500万美元战略投资 [1][2] 战略目标和愿景 - 合作聚焦提供更全面的代谢健康图景，结合葡萄糖数据与OURA戒指收集的生命体征、睡眠等数据，助用户了解生活方式对血糖水平的影响，做出有关饮食、运动和整体健康的明智决策 [4] - 德康医疗认为这种结合能吸引想更好理解活动、睡眠、营养与血糖水平之间联系的新客户 [5] 技术协同 - 德康医疗的连续血糖监测（CGM）系统以准确性著称，其8月推出的Stelo产品是突破性的非处方葡萄糖生物传感器，扩大了使用范围 [6] - OURA戒指可追踪睡眠质量、活动水平等关键指标，新推出的“Meals”功能可让用户追踪食物摄入的时间和影响，已售出超250万枚，在可穿戴健康科技市场占据重要地位 [7] - 德康医疗和OURA产品的双向数据集成能让用户将血糖水平与生活方式行为关联起来，根据个人反应提供个性化建议 [8] - 德康医疗7500万美元的投资凸显了合作的财务和战略重要性，OURA预计2024年年度销售额将翻倍至5亿美元 [9] 行业前景 - 据MarketsandMarkets报告，2023年全球数字糖尿病管理市场规模约为189亿美元，预计到2028年将达到358亿美元，年增长率为13.6% [10] - 市场增长受糖尿病护理解决方案升级、技术发展、联网设备和应用程序普及以及基于云的解决方案采用率增加等因素驱动 [11] - 合作应对了关键健康挑战，近88%的美国人代谢健康不佳，合作旨在通过结合德康医疗的医疗级生物传感器和OURA的先进软件，树立健康监测新标准 [12] 近期发展 - 上个月，德康医疗2024年第三季度财报表现积极，收益和收入超预期，主要得益于传感器业务的贡献以及国内外收入的强劲增长，CGM系统覆盖范围扩大和国际市场新传感器的推出也推动了收入增长 [13] 德康医疗评级及可考虑股票 - 德康医疗目前Zacks评级为3（持有） [14] - 医疗行业中评级较好的股票有Masimo（MASI）、AngioDynamics（ANGO）和Globus Medical（GMED） [14] - Masimo目前Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率为10.4%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为17.10%，年初至今股价上涨37.2% [14][15] - AngioDynamics目前Zacks评级为2（买入），2025年预计增长率为38.2%，过去四个季度收益三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为31.71%，年初至今股价下跌8.9% [15][16] - Globus Medical目前Zacks评级为2，长期预计增长率为12.7%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为12.1%，年初至今股价上涨56.5% [16]

文章核心观点 - 德康医疗公司股价在二季度财报公布后大幅下跌，近期业绩表现不佳，但仍有投资价值 [1][2][11] 公司近期问题 - 公司是连续血糖监测（CGM）系统市场的领导者，近期推出了先进的 G7 系统，但在美国推出 G7 时遇到返利资格相关问题，且国际市场增长放缓 [3] - 三季度营收同比仅增长 2%，达到 9.942 亿美元，调整后每股收益为 0.45 美元，低于去年同期的 0.50 美元 [4][5] 公司长期规划 - 返利资格问题是短期问题，几年后将不再重要；国际市场增长放缓虽令人担忧，但全球 CGM 市场渗透率低，公司仍有很大增长空间 [6][7] - 公司首席财务官表示全球 CGM 市场前景广阔，公司将继续投资基础设施，扩大地理覆盖范围，拓展市场准入，并利用产品组合满足不同客户和医疗系统的需求 [9] - 公司在法国获得了扩大的保险覆盖范围，并在美国推出了适用于非胰岛素依赖型糖尿病患者的非处方 CGM 产品 Stelo [9] - 公司的 CGM 系统与多种设备和第三方应用兼容，形成了网络效应，有助于简化糖尿病患者的生活，吸引更多客户，保持市场领先地位 [10] 股票估值 - 股票估值短期内可能会有波动，但从长期来看，股价走势向好，现在是投资德康医疗的好时机 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种投资方式和研究服务，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如DexCom值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium服务 - Zacks Premium可帮助投资者更明智自信地投资，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens及Zacks Style Scores等服务 [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 股票根据价值、增长和动量特质被评为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] 各风格评分类别 - 价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票，适合价值投资者 [3] - 增长评分考察公司盈利、销售和现金流等，寻找可持续增长的股票，适合增长投资者 [4] - 动量评分利用股价和盈利预期变化等因素，确定购买高动量股票的时机，适合动量投资者 [4] - VGM评分综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的综合指标 [5] 风格评分与Zacks Rank配合 - Zacks Rank通过盈利预期修正帮助构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [6][7] - 选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票，成功概率最高；3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上涨潜力 [8] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使风格评分为A或B，盈利预期仍下降，股价可能下跌 [9] 关注股票DexCom - DexCom是医疗设备公司，专注于连续血糖监测系统的设计、开发和商业化 [10] - 该公司Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨9.1% [10][11] - 2024财年有分析师上调盈利预期，Zacks共识预期增至每股1.69美元，平均盈利惊喜为12.4%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - 医疗公司DexCom公布财报引发投资者对销售增长放缓的担忧，周五股价下跌近2%，公司虽有新产品但三季度表现未达投资者预期，需提升营收以吸引市场 [1][3] 财务表现 - 第三季度营收9.94亿美元，同比仅增长2%，非GAAP调整后净收入从去年同期的2.04亿美元降至略超1.81亿美元（每股0.45美元），略超分析师盈利和营收预期 [2] 产品情况 - 本季度推出新产品Stelo，是针对未接受胰岛素治疗的成人前驱糖尿病和2型糖尿病患者的葡萄糖生物传感器，也是该国首个非处方此类产品，加上在澳大利亚和法国的产品发布推动了营收增长 [2] 未来展望 - 公司对2024年全年给出指引，预计营收约40 - 40.5亿美元，较2023年增长至少11%，调整后运营利润率约为20%，未提供更具体盈利估计 [3]

文章核心观点 - 德康公司（DexCom）第三季度财报超预期 高管变动 股价下跌 多位分析师调整目标价 [1][2] 公司业绩 - 公司第三季度每股收益45美分 超出分析师普遍预期的43美分 [1] - 季度营收9.942亿美元 超出分析师普遍预期的9.9071亿美元 较去年同期的9.75亿美元有所增长 [1] 公司人事变动 - 执行副总裁兼首席商务官泰瑞·劳弗（Teri Lawver）将于年底退休 并将在2025年初前担任公司特别顾问 [1] - 董事长、总裁兼首席执行官凯文·赛耶（Kevin Sayer）将在公司全球招聘新首席商务官期间领导商务部门 [1] 公司股价表现 - 周五公司股价下跌1.6% 至每股73.68美元 [1] 分析师评级及目标价调整 - 富国银行分析师拉里·比格森（Larry Biegelsen）维持“增持”评级 目标价从80美元上调至90美元 [2] - 利林克合伙人公司分析师迈克·克拉特基（Mike Kratky）维持“跑赢大盘”评级 目标价从90美元下调至87美元 [2] - 摩根大通分析师罗比·马库斯（Robbie Marcus）维持“中性”评级 目标价从75美元上调至85美元 [2] - 奥本海默分析师史蒂文·利希特曼（Steven Lichtman）维持“跑赢大盘”评级 目标价从115美元下调至105美元 [2] - 加拿大皇家银行资本市场分析师沙贡·辛格（Shagun Singh）维持“跑赢大盘”评级 目标价从120美元下调至115美元 [2] - 伯恩斯坦分析师李·汉布赖特（Lee Hambright）维持“跑赢大盘”评级 目标价从82美元上调至86美元 [2] - 雷蒙德·詹姆斯分析师杰森·贝德福德（Jayson Bedford）维持“强力买入”评级 目标价从115美元下调至99美元 [2]

公司盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益为45美分 超出Zacks共识预期4.7% 上年同期为50美分[1] - GAAP每股净收益为34美分 高于去年同期的29美分[1] 公司营收情况 - 总营收同比增长2%（有机增长3%）达9942亿美元 超出Zacks共识预期0.3%[2] - 传感器和其他营收（占总营收96%）同比增长9%至9.518亿美元 硬件营收（占4%）同比下降58%至4240万美元[4] - 美国营收（占总营收71%）同比下降2%至7.019亿美元 国际营收（占29%）同比增长12%（有机增长16%）至2.923亿美元[5] - 公司重申2024年营收预期为40 - 40.5亿美元 意味着同比有机增长11 - 13% Zacks共识预期为40.2亿美元[7] 公司利润情况 - 调整后毛利润总计6.259亿美元 较上年同期下降0.7% 调整后毛利率为63% 同比上升25个基点[6] - 研发费用为1.354亿美元 同比增长3% 销售、一般和管理费用总计3.064亿美元 同比增长7%[6] - 总运营费用为4.418亿美元 较上年同期增长5.7% 调整后运营利润率为21.3% 同比下降320个基点[6] 公司财务状况 - 第三季度末公司拥有现金、现金等价物和有价证券24.9亿美元 第二季度为31.2亿美元[6] - 总资产为63.5亿美元 较上季度的67.9亿美元有所下降[6] 公司业务展望 - 公司预计调整后毛利率为63% 调整后运营利润率预计为20%[7] - 公司近期产品发布和国际扩张有望带来强劲增长 如在美国推出Stelo生物传感器 在澳大利亚和法国等主要市场推出G7和DexCom ONE+[8] 公司股票表现 - 财报发布后 公司股价昨日收盘上涨3.3%至74.85美元[2] - 今年以来公司股价已下跌39.7% 而行业增长6.5% 标准普尔500指数同期上涨21.6%[2] - 公司目前Zacks排名为4（卖出）[9] 行业内其他公司情况 - Aveanna Healthcare（AVAH） Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超47.5% 今年以来股价上涨90.7% 而行业增长17.9%[9] - Quest Diagnostics（DGX） Zacks排名为2（买入） 长期增长率预计为6.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均超3.4% 今年以来股价上涨14.7% 而行业增长16.8%[9] - RadNet（RDNT） Zacks排名为2（买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超98.2% 今年以来股价上涨93.7% 而行业增长14.8%[9][10]

文章核心观点 - 分析师约一年半前发表关于德康公司（DexCom, Inc.）的文章，且和之前文章一样对该公司股票持看空态度 [1] 分析师背景 - 分析师有10年投资银行从业经验，专注行业和公司研究，擅长解读新闻、事件、财报等以发现潜在投资机会和风险 [1] - 分析师聚焦有竞争优势和高防御性、能长期跑赢市场的优质公司，关注欧美公司，对市值无限制 [1] - 分析师有社会学学术背景，拥有社会学硕士学位（主要研究组织和经济社会学）和社会学与历史学士学位 [1]