财务数据和关键指标变化 - 全球零售销售额2022年第三季度同比下降1.6%，排除外汇负面影响后增长4.7%，三年累计增长28% [21][23] - 美国零售销售额增长4.1%，三年累计增长超26%；国际零售销售额排除外汇影响增长5.2%，三年累计增长超30% [23] - 美国同店销售额增长2%，三年累计增长17.6%；特许经营业务增长2.2%，公司自有门店下降1.9% [24][25] - 第三季度总营收约增加7060万美元，即7.1%；综合营业利润率同比增加160个基点至16.5% [35][36] - 摊薄后每股收益为2.79美元，较2021年第三季度的3.24美元减少0.45美元 [37] - 2022年前三季度产生约3.3亿美元经营活动净现金，扣除约5000万美元资本支出后，产生约2.8亿美元自由现金流，较2021年同期减少1.54亿美元 [38][39] - 预计外汇汇率变化对2022年的负面影响为2900 - 3100万美元，资本支出约为1亿美元，一般及行政费用为4.15 - 4.2亿美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国外带业务同店销售额较2021年第三季度增长19.6%，三年累计增长55% [27] - 美国配送业务同店销售额较2021年第三季度下降7.5%，三年累计增长8.4% [28] - 美国市场第三季度新增24家净新店，使门店总数达6643家，四个季度净开店增长率为2.7% [31] - 国际业务第三季度新增201家净新店，目前四个季度净开店增长率为8.1%，全球四个季度净开店增长率为6.2% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场同店销售额增长，外带业务表现强劲，配送业务仍面临压力 [9][10][28] - 国际市场受英国增值税减免到期影响，同店销售额下降，但排除外汇影响后仍有增长 [23][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续调整定价架构，10月17日起将外带组合套餐价格从5.99美元调至6.99美元，预计第四季度定价涨幅约达7% [11][19] - 通过买卖门店利用公司门店平台释放增长潜力，如收购密歇根门店和将亚利桑那州及犹他州门店重新特许经营 [15][16] - 注重提升运营效率和效果，利用技术优化门店运营 [92][93] - 品牌健康指标保持在疫情前水平，在关键指标上领先于相关快餐竞争对手 [8] - 在披萨快餐市场中，公司在总披萨快餐市场份额过去一年保持稳定，较三年前提高超200个基点 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不稳定，消费者回归部分疫情前饮食习惯，通胀对配送业务影响大于外带业务 [45][46] - 公司业务模式使其能够在当前环境中取得成功，拥有强大盈利的加盟商、基于洞察做决策的团队以及数字供应链和配送专业知识 [47][48] - 对达美乐披萨的未来充满信心，外带业务的发展使其成为更完整的餐饮公司 [49] 其他重要信息 - 第三季度回购并注销约49.1万股，花费1.96亿美元，截至第三季度末，当前董事会授权的股票回购额度还剩约4.1亿美元 [40] - 第三季度从现有可变资金票据融资安排中提取1.2亿美元用于股票回购，随后又完成1.2亿美元新的可变资金票据融资安排，并偿还现有安排中的6000万美元 [40][41] - 9月26日完成将亚利桑那州和犹他州所有公司门店重新特许经营给特定加盟商的交易，交易金额约4100万美元，将在明年公布第四季度业绩时提供该交易财务影响的详细信息 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 20%折扣促销策略的战略思考及效果 - 一是在通胀背景下展示品牌对消费者的支持；二是为外带套餐提价提供沟通缓冲 [51][52] - 从盈利能力角度看，该促销与组合套餐促销差异不大，加盟商和公司门店的利润率未受显著影响 [53] 问题: 通胀对消费者影响的变化 - 公司在通胀环境中致力于在快餐行业为消费者提供高性价比产品，研究表明提价后仍能保持较高性价比 [56] 问题: 公司利润率与加盟商的对比，以及重新特许经营策略对公司利润率的影响 - 公司利润率受食品成本和劳动力投资等因素影响，公司门店在定价上稍落后于加盟商，随着外带套餐提价等措施实施，公司门店盈利能力有望提升 [60][61][62] - 重新特许经营策略是一种增长策略，可释放市场增长潜力，创造新的加盟商 [64][65] 问题: 全球门店增长的展望，以及国际发展是否受通胀和供应链限制 - 公司对全球门店增长前景乐观，美国市场因许可和建设延迟增长放缓，国际市场意大利市场退出和巴西市场优化导致部分门店关闭，但长期增长潜力大，国际门店投资回报更好 [69][70][72] 问题: 配送业务中前20%和后20%门店业绩差距的历史情况，以及差距恢复正常是否意味着司机问题解决 - 当前差距高于历史水平，但呈改善趋势，需恢复服务水平并满足需求才能认为问题解决，公司将持续关注进展 [75] 问题: 美国门店发展的增长趋势，以及一般及行政费用和资本支出削减的原因 - 美国门店增长受许可和建设延迟影响，预计今年剩余时间仍受影响，待问题解决后，加盟商需求强劲，有望恢复正常增长 [80][81] - 一般及行政费用调整部分受门店重新特许经营影响，部分是费用重新分类；资本支出调整是时间安排问题，不影响支出节奏 [82][83] 问题: 配送费与菜单价格的定价弹性，以及达美乐是否有扩大配送与店内价格差距的机会 - 配送费和菜单价格由加盟商决定，公司提供当地竞争情况和基于数据的建议 [86] 问题: 成本结构效率提升的情况，以及门店层面是否有探索技术提升效率 - 成本结构效率提升是持续过程，包括消除不必要成本和优化资源配置，未来将继续推进 [89][90] - 公司通过规范运营最佳实践和推出下一代门店系统来提升效率 [92][93] 问题: 品牌健康指标保持高位的情况下，如何在核心业务方面推动流量增长 - 公司将继续进行适应社会和技术发展的创新，推出与组合套餐适配的产品平台，以增加订单商品数量和客单价 [96][97] 问题: 供应链单位销量和交易同比下降的情况下，提升销量的机会 - 本季度供应链单位销量下降部分被市场篮子价格上涨抵消，同时燃料和劳动力成本影响了供应链利润率，预计今年剩余时间仍面临成本压力 [99][100][101] 问题: 外带组合套餐提价的决策原因 - 公司定价考虑投入成本、加盟商和公司门店长期盈利能力、消费者价格点和市场竞争等因素 [104] - 此前配送套餐提价是因劳动力成本上升且较为持久，而食品成本波动较大，目前食品成本持续上升且市场竞争价格发生变化，认为现在是外带套餐提价的合适时机 [105][106][107] 问题: 国际市场外带与配送业务的需求动态，以及宏观经济对欧洲市场的影响 - 外带和配送业务重叠较少，是两个独特业务，通胀对国际市场也有影响，消费者可能因高通胀转向在家做饭 [109][110] - 配送业务提价时消费者倾向在家做饭，外带业务提价时消费者注重相对价值，公司外带业务在全球定价上涨时有望获得更多业务量 [112] 问题: 美国加盟商的健康状况和情绪 - 加盟商对增长前景充满信心，积极参与公司增长计划，近期全国套餐提价决策受到加盟商欢迎 [115][116][117] 问题: 一般及行政费用展望是否有更深层次结构变化，以及2023年费用情况 - 一般及行政费用调整主要是门店重新特许经营导致费用从公司门店转移至加盟商系统，公司将继续投资推动增长，不会进行结构性削减，但会谨慎分配资源 [121][122]

公司资产情况 - 截至2022年9月11日，公司总资产为16.46409亿美元，较2022年1月2日的16.71816亿美元有所下降[8] - 截至2022年9月11日，公司现金及现金等价物为1.14776亿美元，较2022年1月2日的1.4816亿美元减少[8] - 截至2022年9月11日，公司存货为7258.6万美元，高于2022年1月2日的6832.8万美元[8] - 2022年9月11日与1月2日相比，现金等价物账面价值从87384美元增至73258美元，受限现金等价物从115185美元降至117195美元，有价证券投资从15433美元降至13498美元，受限广告基金现金等价物从140115美元降至146235美元，投资维持125840美元不变[28] - 2022年9月11日广告基金受限资产为1.812亿美元，包括1.577亿美元现金及现金等价物、1640万美元应收账款和710万美元预付费用；1月2日为1.809亿美元，包括1.617亿美元现金及现金等价物、1450万美元应收账款和470万美元预付费用[36][37] - 2022年9月11日与1月2日相比，当期其他应计负债中递延特许经营费和递延开发费从540万美元降至550万美元，长期其他应计负债中从2430万美元降至2330万美元[33] - 2022年9月11日与1月2日相比，融资租赁资产净值从72542美元降至69260美元，应付融资租赁本金总额从76338美元降至73878美元[38] - 截至2022年9月11日，公司未来最低租赁付款总额为3.73471亿美元，其中经营租赁为2.60274亿美元，金融租赁为1.13197亿美元[39] - 截至2022年9月11日，公司有600万美元与资本支出应计项目相关的非现金投资活动，2022年和2021年前三季度均有10万美元与租赁激励相关的非现金投资活动[40] 公司营收情况 - 2022年第三财季总营收为10.68596亿美元，高于2021年同期的9.9799亿美元；前三财季总营收为31.44927亿美元，高于2021年同期的30.1416亿美元[10] - 2022年第三财季美国公司自有门店收入为1.12388亿美元，高于2021年同期的1.08416亿美元；前三财季为3.28785亿美元，低于2021年同期的3.37749亿美元[10] - 2022年第三财季供应链收入为6.46082亿美元，高于2021年同期的5.88819亿美元；前三财季为19.02215亿美元，高于2021年同期的17.60119亿美元[10] - 2022年第三财季国际特许经营特许权使用费和费用为6705.5万美元，低于2021年同期的7055.3万美元；前三财季为2.02803亿美元，低于2021年同期的2.07068亿美元[10] - 2022年第三财季美国门店收入为355,459千美元，2021年同期为338,618千美元[18] - 2022年第三财季供应链收入为683,267千美元，2021年同期为619,840千美元[18] - 2022年第三财季国际特许经营收入为67,055千美元，2021年同期为70,553千美元[18] - 公司2022年前三季度约6.4%的总收入、2022年第三季度约6.3%的总收入来自国际特许经营业务，2021年前三季度和第三季度该比例分别约为6.9%和7.1%[116] 公司利润情况 - 2022年第三财季净利润为1.00504亿美元，低于2021年同期的1.20402亿美元；前三财季净利润为2.93961亿美元，低于2021年同期的3.54782亿美元[10] - 2022年第三财季基本每股收益为2.82美元，低于2021年同期的3.29美元；前三财季基本每股收益为8.20美元，低于2021年同期的9.43美元[10] - 2022年第三财季综合收益为1.00551亿美元，2021年同期为1.19998亿美元；前三财季综合收益为2.92938亿美元，2021年同期为3.54794亿美元[13] - 2022年第三财季净利润为293,961千美元，2021年同期为354,782千美元[15] - 2022年第三财季调整后息税折旧摊销前利润为201,264千美元，2021年同期为202,848千美元[18] - 2022年第三财季所得税前收入为131,848千美元，2021年同期为134,805千美元[19] - 2022财年第三季度基本每股收益为2.82美元，稀释后每股收益为2.79美元；三个财季基本每股收益为8.20美元，稀释后每股收益为8.11美元[20] - 2021财年第三季度基本每股收益为3.29美元，稀释后每股收益为3.24美元；三个财季基本每股收益为9.43美元，稀释后每股收益为9.30美元[20] 公司现金流情况 - 2022年第三财季经营活动提供的净现金为330,154千美元，2021年同期为484,601千美元[15] - 2022年第三财季投资活动使用的净现金为58,697千美元，2021年同期为90,346千美元[15] - 2022年第三财季融资活动使用的净现金为304,264千美元，2021年同期为228,149千美元[15] - 2022年第三财季末现金及现金等价物等总计为457,062千美元，2021年同期为668,310千美元[15] - 2022年前三季度，经营租赁的经营现金流为3.0076亿美元，金融租赁的经营现金流为2922万美元，金融租赁的融资现金流为2816万美元[39] 股东情况 - 2022年第三季度末股东赤字情况：普通股35,398,212股，金额354美元，额外实收资本587美元，留存赤字4,313,643美元，累计其他综合损失3,843美元[21][22] - 2021年第三季度末股东赤字情况：普通股36,565,487股，金额366美元，额外实收资本115美元，留存赤字4,125,582美元，累计其他综合损失2,412美元[23] - 2022年10月11日，公司董事会宣布对流通在外普通股按每股1.10美元发放季度股息，记录日期为12月15日，支付日期为12月30日[22] 公司票据情况 - 2022年9月16日，公司子公司发行新的可变资金票据工具，可预支高达1.2亿美元的2022 - 1系列可变资金优先担保票据A - 1类票据[25] - 公司现有的2亿美元2021 - 1系列可变资金优先担保票据A1类票据仍然有效[25] - 公司估计2015 - 2021年固定利率票据公允价值，如2015年10年期票据9月11日公允价值为734396美元，1月2日为777480美元；2021年可变资金票据9月11日未偿还借款为1.2亿美元，三季度末后偿还6000万美元，1月2日无未偿还借款[32] - 截至2022年9月11日，公司2021年可变资金票据有1.2亿美元未偿还借款，面临利率风险[112] 公司投资情况 - 2022年第三季度及前三个财季，公司对DPC Dash的1.258亿美元投资账面价值未作调整，2021年前三个财季因追加投资，投资账面价值从4万美元增至8.25万美元[28][30] 公司公允价值计量情况 - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个类别：一级为活跃市场中相同资产或负债的报价；二级为可观察的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观察输入；三级为未被市场数据证实的不可观察输入[26] - 公司现金等价物和有价证券投资的公允价值基于活跃市场中相同资产的报价，三级投资的公允价值不易确定[27] 公司递延费用情况 - 2022年前三个财季递延特许经营费和递延开发费期初为29694美元，确认收入4688美元，新增递延3774美元，期末为28780美元；2021年前三个财季期初为19090美元，确认收入3944美元，新增递延4784美元，期末为19930美元[34] 公司租赁情况 - 2022年第三季度和前三个财季租金费用分别为1750万美元和5540万美元，2021年分别为1830万美元和5440万美元；2022年第三季度和前三个财季供应链中心短期租赁租金费用分别为130万美元和510万美元，2021年分别为180万美元和560万美元[38] - 2022年9月11日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6年，折现率为3.6%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为14年，折现率为5.8%；1月2日经营租赁加权平均剩余租赁期限为7年，折现率为3.5%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为15年，折现率为5.8%[38] - 公司有额外租赁预计在2022年和2023年开始，未来最低租赁付款承诺约7230万美元[39] 公司业务收购与出售情况 - 2022年第一季度，公司以680万美元收购23家美国特许经营店，包括400万美元无形资产、170万美元设备和租赁改良以及110万美元商誉[41] - 2022年第三季度末后，公司以4110万美元出售114家美国自有门店，预计在第四季度确认收益[42] 公司外汇汇率影响情况 - 假设2022年前三季度国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入产生约1800万美元负面影响[116] 公司会计准则考虑情况 - 公司考虑采用ASU 2020 - 04，但预计对合并财务报表无重大影响[45]

财务数据和关键指标变化 - 全球零售销售额2022年第二季度同比下降3%，排除外汇负面影响后增长1.5%，较2019年第二季度增长近27% [13][14] - 国际零售销售额排除外汇负面影响后增长3.7%，较2019年增长近30%；美国零售销售额下降0.6%，较2019年增长近27% [15] - 国际同店销售额排除外汇影响下降2.2%，较2019年增长13%；美国同店销售额下降2.9%，较2019年增长16.7%，较第一季度改善5.3个百分点 [16][18] - 总营收第二季度较上一季度增加约3270万美元，增幅3.2%，主要因供应链收入增加 [29] - 综合营业利润率较上一季度下降180个基点至16.7%，主要受食品和劳动力成本增加影响 [30] - 摊薄后每股收益第二季度为2.82美元，2021年第二季度为3.06美元，调整后为3.12美元 [30] - 2022年前两季度经营活动产生的净现金约1.53亿美元，扣除资本支出后自由现金流约1.21亿美元，较2021年前两季度减少1.42亿美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国外带业务同店销售额第二季度较2021年第二季度增长14.6%，较2019年增长33% [23] - 美国配送业务同店销售额第二季度较2021年第二季度下降11.7%，较2019年仍高出超8% [24] - 美国第二季度净增22家门店，国际业务净增211家门店，全球四个季度净开店增长率近7% [25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售销售额下降0.6%，同店销售额下降2.9%，主要受订单数量下降和人力短缺影响 [15][18][20] - 国际市场零售销售额排除外汇负面影响增长3.7%，同店销售额排除外汇影响下降2.2%，主要受英国增值税减免政策影响 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化美国消费者定价架构，确保产品定价合理并为消费者提供价值 [10][11] - 采取措施提高运营效率，确保收入增长快于支出，如利用呼叫中心、恢复核心营业时间等 [12][38][40] - 计划开展更多促销活动，如“提升周”，以吸引客户和提高忠诚度 [41] - 致力于解决配送劳动力短缺问题，评估和改进现有模式，考虑所有可能选项 [43][44] - 看好美国和国际市场的长期增长潜力，目标是美国市场达到8000家以上门店 [25][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度面临美国劳动力市场困难、通胀压力以及前两年新冠和刺激政策带来的高基数影响，但对克服短期障碍有信心 [6] - 全球团队在2022年全球集会上展现出的热情和信心，表明公司未来前景光明 [8] - 尽管近期业绩不佳，但对团队有信心，将采取措施应对当前压力，实现业务增长 [9] 其他重要信息 - 公司更新2022年指引，预计美国系统内门店食品篮价格较2021年上涨13% - 15%，外汇汇率变化负面影响为2200万 - 2600万美元 [34][35] - 第二季度回购并注销约14.8万股，花费5000万美元，截至第二季度末，董事会授权的股票回购额度还剩约6.06亿美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国同店销售额改善的驱动因素及改善的健康程度 - 同店销售额改善主要得益于外带业务的加速增长，外带业务从第一季度的11%增长至第二季度的14.6%，三年累计从24%增长至33%；配送业务虽仍有下降，但较上一季度有所改善，三年累计增长8% [50][51] 问题: 客户服务问题的表现、衡量方式及缓解配送劳动力压力的评估选项 - 客户服务在第二季度较第一季度有所改善，公司致力于通过内部方式解决配送劳动力问题，在达到目标前会考虑所有选项 [54][55] 问题: 外带和配送业务的现状、外带业务增长的可持续性 - 业务组合正向外带业务转移，公司将在年底更新相关数据；外带业务增长具有可持续性，过去十年一直呈增长趋势，且与配送业务有15%左右的重叠，能拓展更大的外带快餐市场 [58][59] 问题: 恢复美国国内门店增长速度的关键因素及能否在2023年恢复 - 美国市场有潜力达到8000家门店，但短期内受供应链、经济和人力等因素影响，增长速度可能会放缓；加盟商盈利能力强，外带业务的增长为门店发展提供了更多机会 [62][63][64] 问题: 为何在司机仍有约束的情况下开展“提升周”活动 - “提升周”活动不仅针对配送业务，外带业务也表现出色；公司给予加盟商和供应链足够时间准备，且业务改善表明公司有能力应对活动带来的需求 [66][67] 问题: 美国和国际市场未来12个月的门店发展预期 - 美国市场短期内门店增长速度可能会因逆风因素而放缓；国际市场过去12个月增长9%，表现强劲，公司对6% - 8%的全球增长目标有信心 [70][71] 问题: 美国同店销售额加速增长中价格和客流量的变化情况 - 第二季度平均价格涨幅约6%，订单数量下降，主要压力来自配送业务；价格上涨部分抵消了订单数量下降的影响，同店销售额仍实现了加速增长 [77][78] 问题: 美国门店发展速度重新加速的信心来源及外带业务对加盟商选址的影响 - 外带业务的增长为门店发展提供了更多机会，与配送业务相互补充；历史上的门店增长减速受市场重新分类和疫情等因素影响，克服当前逆风因素后，有望实现正常的门店发展增长 [82][83][84] 问题: 公司效率提升机会的具体内容及何时体现在损益表中 - 效率提升机会包括优化消费者定价架构、确保收入增长快于支出、提高服务需求的能力；运营方面，通过简化流程和提高效率来释放产能，进而影响财务表现 [90][91][92] 问题: 解决司机招聘挑战的进展及是否有最终计划 - 公司致力于内部解决司机招聘问题，目前仍在不断改进，在达到满足所有订单的目标前，会继续探索所有选项 [97][98] 问题: “提升周”促销活动的节奏规划及对潜在需求的解读 - 历史上每年开展三到四次“提升周”活动，目前计划一次开展一次，根据活动效果再做进一步安排 [102] 问题: 公司当前的定价能力及进一步定价行动的风险 - 定价的关键是为消费者提供价值，公司会持续进行消费者测试，平衡消费者价值和加盟商盈利能力；披萨业务在经济困难时期具有一定的韧性 [104][105][108] 问题: 外带和配送业务的客单价差异及对同店销售额的影响，以及“怪奇物语”促销活动是否会持续 - 配送业务客单价通常高于外带业务；“怪奇物语”促销活动效果显著，未来若有类似机会，公司可能会再次开展，但不会参与过多品牌合作 [112][114][115]

资产情况 - 截至2022年6月19日和2022年1月2日，公司总资产分别为1670630千美元和1671816千美元[8] - 截至2022年6月19日，现金及现金等价物为114353千美元，较2022年1月2日的148160千美元有所减少[8] - 截至2022年6月19日，应收账款净额为274957千美元，高于2022年1月2日的255327千美元[8] - 截至2022年6月19日，存货为70201千美元，高于2022年1月2日的68328千美元[8] - 2022年6月19日和1月2日，现金等价物账面价值分别为76,381美元和87,384美元，受限现金等价物分别为117,426美元和115,185美元等[33] - 公司对DPC Dash的投资账面价值为1.258亿美元，2022年第二季度或前两个财季未作调整[34] - 2021年第一季度追加投资后，公司对DPC Dash投资的账面价值从2021年1月3日的40,000美元变为2021年6月20日的82,500美元[35] - 公司估计2015 - 2021年固定利率票据公允价值，如2015年10年期票据6月19日公允价值为737,856美元，1月2日为777,480美元[37] - 2022年6月19日广告基金受限资产为1.825亿美元，1月2日为1.809亿美元[40] - 2022年6月19日和1月2日，融资租赁资产净额分别为70,035美元和72,542美元，总应付本金分别为74,463美元和76,338美元[41] - 截至2022年6月19日，公司经营租赁负债总额为2.36356亿美元，融资租赁负债总额为7446.3万美元[43] - 截至2022年6月19日，公司有额外租赁，预计未来最低租赁付款承诺约为6110万美元，预计2022年和2023年开始，租期最长16年[43] - 截至2022年6月19日和2022年1月2日，公司对某些加盟商等租赁安排的担保潜在未来最大付款额分别为790万美元和910万美元[43] - 2022年6月19日和2022年1月2日，公司资本支出应计的非现金投资活动分别为580万美元和540万美元[44] - 2022年第一季度，公司以680万美元收购23家美国特许经营店，包括400万美元无形资产、170万美元设备和租赁改良以及110万美元商誉[45] 营收与利润 - 2022年第二财季总营收为1065182千美元，2021年同期为1032472千美元；两个财季总营收2022年为2076331千美元，2021年为2016170千美元[10] - 2022年第二财季净利润为102493千美元，2021年同期为116619千美元；两个财季净利润2022年为193457千美元，2021年为234380千美元[10] - 2022年第二财季综合收益为100809千美元，2021年同期为116849千美元；两个财季综合收益2022年为192387千美元，2021年为234796千美元[13] - 2022年两个财季净收入为193,457千美元，2021年同期为234,380千美元[15] - 2022年两个财季总营收为2,076,331千美元，2021年同期为2,016,170千美元[18] - 2022年两个财季总 segment income 为395,934千美元，2021年同期为425,546千美元[18] - 2022年第二季度、2022年前两个财季、2021年第二季度和2021年前两个财季，国际特许经营业务收入分别占总收入的6.3%、6.5%、6.7%和6.8%[116] 每股收益 - 2022年第二财季基本每股收益为2.85美元，2021年同期为3.10美元；两个财季基本每股收益2022年为5.38美元，2021年为6.14美元[10] - 2022财年第二季度基本每股收益2.85美元，摊薄后每股收益2.82美元；2021年同期基本每股收益3.10美元，摊薄后每股收益3.06美元[21] - 2022财年前两个季度基本每股收益5.38美元，摊薄后每股收益5.32美元；2021年同期基本每股收益6.14美元，摊薄后每股收益6.06美元[21] - 计算摊薄每股收益时，部分股票因具有反摊薄效应或未满足业绩条件未被纳入分母[21] 现金流情况 - 2022年两个财季经营活动提供的净现金为153,415千美元，2021年同期为295,415千美元[15] - 2022年两个财季投资活动使用的净现金为39,913千美元，2021年同期为72,870千美元[15] - 2022年两个财季融资活动使用的净现金为166,720千美元，2021年同期为101,223千美元[15] - 2022年两个财季末现金及现金等价物等总计为436,627千美元，2021年同期为623,770千美元[15] - 2022年6月19日和2021年6月20日，经营租赁产生的经营现金流分别为7,858美元和9,105美元，前两个财季分别为18,495美元和19,292美元[41] 费用情况 - 2022年两个财季折旧和摊销费用为37,093千美元，2021年同期为33,641千美元[15][19] - 2022年两个财季资产出售/处置损失为448千美元，2021年同期为456千美元[15][19] - 2022年两个财季非现金股权薪酬费用为15,738千美元，2021年同期为13,500千美元[15][19] - 2022年第二季度和前两个财季租金费用分别为1900万美元和3790万美元，2021年同期分别为1790万美元和3610万美元[41] 股东权益 - 2022年第二季度末股东权益赤字为4180367美元，2022年初为4200341美元[23] - 2022财年前两个季度末股东权益赤字为4180367美元，2022年初为4207917美元[26] - 2021年第二季度末股东权益赤字为4146702美元，2021年初为3240842美元[28] - 2021财年前两个季度末股东权益赤字为4146702美元，2021年初为3303492美元[29] 股息分配 - 2022年7月19日，公司董事会宣布对流通在外的普通股每股派发1.10美元的季度股息，记录日期为9月15日，支付日期为9月30日[26] 资产负债分类 - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个类别：一级为活跃市场中相同资产或负债的报价；二级为可观察的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观察输入；三级为未被市场数据证实的不可观察输入[31] 公允价值计量 - 公司现金等价物和有价证券投资的公允价值基于活跃市场中相同资产的报价，三级投资的公允价值不易确定[32] 递延费用 - 2022年6月19日和1月2日，当期其他应计负债中递延特许经营费和递延开发费分别为550万美元和540万美元，长期其他应计负债中分别为2380万美元和2430万美元[38] - 2022年前两个财季递延特许经营费和递延开发费期初为29,694美元，期末为29,287美元；2021年同期期初为19,090美元，期末为20,204美元[39] 市场风险 - 公司可变资金票据基于LIBOR浮动利率计息，贷款文件考虑在LIBOR停止存在时过渡到SOFR[47][113] - 公司固定利率债务面临市场利率变化导致的公允价值变动和再融资利率上升风险[114] - 公司面临商品价格变化带来的市场风险，食品成本会受影响[115] 外汇汇率影响 - 假设2022年前两个财季国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入产生约1210万美元负面影响[116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度全球零售销售额同比增长0.3%，排除外汇负面影响后增长3.6%，三年累计增长23.5% [38][39] - 第一季度总收入约增加2750万美元，增幅2.8%，主要因供应链收入增加 [47] - 第一季度综合运营收入占收入的百分比从去年同期下降270个基点至16.3% [49] - 第一季度摊薄后每股收益为2.50美元，较上一季度的3美元减少0.50美元 [50] - 第一季度经营活动产生的净现金约7900万美元，扣除资本支出后自由现金流约6600万美元 [51][52] - 预计2022年美国系统内门店食品篮价格较2021年上涨10% - 12%，外汇汇率变化预计产生1200 - 1600万美元负面影响 [54][55] - 预计2022年G&A在4.2 - 4.28亿美元之间，资本支出维持3月预测的1.2亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第一季度美国零售销售额下降1.4%，三年累计增长18.8%；同店销售额下降3.6%，三年累计增长11.4% [40][41] - 第一季度美国特许经营业务同店销售额下降3.2%，公司自有门店下降10.5% [42] - 第一季度美国外卖同店销售额较2021年第一季度下降10.7%，三年累计仍比2019年第一季度高近6% [24] - 第一季度美国堂食同店销售额较2021年第一季度增长11.3%，三年累计增长超24% [20] 国际业务 - 第一季度国际零售销售额排除外汇负面影响后增长8.4%，三年累计增长28%；同店销售额增长1.2%，三年累计增长14.5% [40][41] - 第一季度国际业务新增176家净门店，40个国际市场至少新开一家店 [30][46] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第一季度美国门店累计关闭近6天，人员配备挑战导致营业时间减少和服务问题 [17] - 第一季度人员配备处于前20%的门店同店销售额比后20%的门店高12个百分点 [19] 国际市场 - 印度在第一季度开设第1500家门店，且同店销售额持续增长 [31] - 中东和北非的主特许经营商Alamar Foods在第一季度开设第500家门店 [31] - 中国、墨西哥、西班牙、土耳其、台湾、冰岛和危地马拉等市场在第一季度有强劲增长 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划优化美国消费者定价架构，提高成本结构效率，提升服务需求的能力以提高盈利能力 [36][37] - 公司认为美国有潜力成为拥有8000多家门店的市场，但短期内加速门店增长速度可能面临挑战 [16] - 公司将利用公司门店组合释放增长潜力，作为美国重要的战略资本来源 [45] - 公司将回归核心标准营业时间，与第三方呼叫中心合作增加订单处理能力，恢复“促销周”活动以解决美国业务的产能限制问题 [63][64][66] - 公司推出新的服务评估计划，帮助门店确定服务改进目标和解决问题 [72] - 公司持续深入分析外卖司机劳动力问题，探索解决司机招聘和保留的方法 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度美国业务面临挑战，特别是收入方面，预计未来几个季度美国业务收入和盈利仍将面临压力 [9][14] - 尽管面临挑战，但达美乐品牌和商业模式基础坚实，全球门店增长强劲，对长期盈利增长持乐观态度 [13] - 预计2022年全球零售销售额增长可能低于6% - 10%的两到三年展望范围，但2023年有望恢复 [57] - 第二季度同店销售额预计仍将面临压力，因面临19.6%的两年同店销售额重叠 [67] 其他重要信息 - 新首席财务官桑迪普·雷迪于4月1日加入公司， incoming CEO罗素·韦纳将于5月1日正式接任首席执行官一职 [7][8] - 公司在第一季度达到开设第19000家全球门店的重要里程碑 [14] - 1月31日起，7.99美元的全国堂食优惠仅在线上提供，以促进数字堂食业务增长和提高订单盈利能力 [20] - 3月14日，公司将外卖“混搭”优惠从5.99美元调整为6.99美元，并增加三款产品到菜单，目前结果符合预期 [25][26][28] - 第一季度公司回购并注销约10.1万股，花费4770万美元，截至第一季度末，董事会授权的股票回购额度还剩约6.56亿美元 [52][53] - 第一季度结束后，公司向股东支付4000万美元季度股息，每股1.10美元 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务的市场份额趋势以及新CEO是否有新战略解决人员配备问题 - 公司依靠NPD信息分析市场份额，在堂食和外卖综合份额上保持稳定，堂食份额显著提升 [80] - 公司将回归标准营业时间，与第三方呼叫中心合作增加订单处理能力，恢复“促销周”活动以解决产能问题，同时全面评估外卖司机和配送情况 [84][85][86] 问题2: 人员配备处于后一两个五分位数的门店与疫情前相比情况如何，以及对劳动力产能改善的信心 - 公司和加盟商对夏季恢复“促销周”活动达成一致，表明整个达美乐系统对劳动力产能改善有信心 [90] - 公司将借鉴前五分位数门店的经验，帮助后五分位数门店提升人员配备水平，如增加路上司机数量、加快新员工入职流程、加强市场堡垒建设和提升店长能力等 [92][93] 问题3: 公司吸引和留住外卖司机的计划，以及是否需要提高工资 - 公司认为吸引和留住司机不仅仅是工资问题，而是一个整体的解决方案，包括利用电视广告宣传、加快申请流程、引入技术减轻工作压力等 [94][95][98] - 公司还在考虑司机的排班灵活性，以满足他们的需求 [100] 问题4: 美国同店销售额在奥密克戎疫情后的稳定性，以及运营挑战对消费者反馈和认知的影响 - 美国同店销售额在第一季度呈现波动，1月受奥密克戎影响严重，2月有所改善，3月又有所下降，第二季度面临19.6%的两年同店销售额重叠挑战 [104][105] - 公司有能力解决当前的运营挑战，消费者虽然对目前的情况不满意，但理解公司团队面临的困难，公司有相关计划解决消费者问题，如极端配送计划和忠诚度计划 [109][110] 问题5: 国内门店增长受到的影响，以及能否在今明两年恢复到4% - 5%的增长范围 - 过去几个季度门店增长受到供应链延迟、许可延迟等挑战，这些问题可能在未来几个季度持续存在 [116] - 美国业务的单位经济效益领先，加盟商的EBITDA为17.4万美元，8000多家门店的目标仍然可以实现，公司对6% - 8%的门店增长预测有信心 [117][118] 问题6: 消费者对3月价格上涨的反应，以及是否会进一步调整全国优惠价格点 - 3月将外卖“混搭”优惠从5.99美元调整为6.99美元，目前还需要时间观察效果；将7.99美元的堂食优惠转移到线上并推出堂食小费促销活动，线上堂食业务增长了5个百分点 [125][126] - 公司每天都会进行定价分析，根据消费者价值主张和加盟商盈利能力进行优化，在当前通胀环境下，会确保在满足消费者需求的同时保证加盟商的盈利能力 [127][128][130] 问题7: 司机经济研究的早期发现，以及是否考虑与第三方聚合商合作 - 公司的堂食业务未受到人员配备的限制，过去三年增长了24%，目前主要关注外卖业务的司机招聘和保留问题 [132] - 公司认为很多解决方案可以从内部找到，但在研究完成后会考虑所有选项，包括与第三方聚合商合作 [133][134]

公司资产与负债情况 - 截至2022年3月27日，公司总资产为16.74022亿美元，较2022年1月2日的16.71816亿美元略有增长[7] - 截至2022年3月27日，公司流动负债为5.94824亿美元，高于2022年1月2日的5.90741亿美元[7] - 截至2022年3月27日，公司长期负债为52.7784亿美元，低于2022年1月2日的52.90611亿美元[7] - 截至2022年3月27日，公司股东赤字为4.198642亿美元，较2022年1月2日的4.209536亿美元略有减少[7] - 2022年3月27日与1月2日相比，现金等价物账面价值从87,384美元增至130,561美元[26] - 2022年3月27日与1月2日相比，2015年十年期票据公允价值从777,480美元降至764,064美元[30] - 截至2022年3月27日和1月2日，流动其他应计负债中递延特许经营费和递延开发费均为540万美元[31] - 截至2022年3月27日，广告基金受限资产为1.755亿美元，1月2日为1.809亿美元[33] - 截至2022年3月27日和2022年1月2日，公司融资租赁相关的非现金投资活动中资本支出应计额分别为690万美元和540万美元[37] - 截至2022年3月27日，公司有额外租赁预计未来最低租赁承诺约6300万美元，预计2022年开始，租期长达16年[36] - 截至2022年3月27日和2022年1月2日，公司为某些加盟商租赁安排提供的租赁付款担保最高潜在未来付款额分别为860万美元和910万美元[36] 公司营收与成本情况 - 2022财年第一季度总营收为10.11149亿美元，高于2021年同期的9.83698亿美元[8] - 2022财年第一季度总成本为6.42525亿美元，高于2021年同期的5.94547亿美元[8] 公司利润情况 - 2022财年第一季度营业利润为3.68624亿美元，低于2021年同期的3.89151亿美元[8] - 2022财年第一季度净利润为9096.4万美元，低于2021年同期的1.17761亿美元[8] - 2022财年第一季度净利润为9096.4万美元，2021年同期为1.17761亿美元[13] - 2022财年第一季度综合收益为9157.8万美元，低于2021年同期的1.17947亿美元[11] 每股收益情况 - 2022财年第一季度基本每股收益为2.53美元，低于2021年同期的3.04美元[8] - 2022财年第一季度基本每股收益为2.53美元，2021年同期为3.04美元[17] - 2022财年第一季度摊薄每股收益为2.50美元，2021年同期为3.00美元[17] 现金流量情况 - 2022财年第一季度经营活动提供的净现金为7878.9万美元，2021年同期为1.52851亿美元[13] - 2022财年第一季度投资活动使用的净现金为2063.6万美元，2021年同期为5644万美元[13] - 2022财年第一季度融资活动使用的净现金为6209.6万美元，2021年同期为2311.9万美元[13] 不同业务收入情况 - 2022财年第一季度美国门店收入为3.32769亿美元，2021年同期为3.4859亿美元[16] - 2022财年第一季度供应链收入为6.41962亿美元，2021年同期为5.99177亿美元[16] - 2022财年第一季度国际特许经营收入为6883.3万美元，2021年同期为6677万美元[16] 股息情况 - 2022年4月26日，公司董事会宣布每股1.10美元的季度股息，将于6月30日支付给6月15日登记在册的股东[21] - 2021年1月3日至3月28日净收入为117,761美元，普通股股息为36,475美元[23] 投资情况 - 公司对DPC Dash的投资在2021年1月3日至3月28日从40,000美元增至82,500美元[28] - 2022年第一季度公司对DPC Dash 1.258亿美元的账面价值未作调整[27] 公允价值计量情况 - 公司固定利率票据的估计公允价值归类为二级计量[29] - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个类别披露[24] 费用情况 - 2022年第一季度递延特许经营费和递延开发费从29,694美元降至29,433美元[32] - 2022年第一季度和2021年第一季度租金费用分别为1890万美元和1820万美元[34] - 2022年和2021年第一季度，特定短期供应链中心拖拉机和拖车租赁租金费用分别为220万美元和180万美元[34] - 2022年和2021年第一季度，经营租赁产生的经营现金流分别为1063.7万美元和1018.7万美元[34] - 2022年第一季度和2021年第一季度，融资租赁产生的经营现金流分别为110.4万美元和102.6万美元[34] 业务收购情况 - 2022年第一季度，公司以680万美元收购23家美国特许经营店，包括400万美元无形资产、170万美元设备和租赁改良以及110万美元商誉[38] 国际业务情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，国际特许经营业务收入占总收入约6.8% [99] - 假设2022年第一季度国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入产生约620万美元负面影响[99]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全球零售销售额达178亿美元，排除外汇和第53周影响后同比增长11.7%，较2019年增长约35亿美元 [15] - Q4稀释每股收益为4.25美元，较2020年Q4调整后稀释每股收益增长22.8% [22] - Q4全球零售销售额同比下降0.2%，排除额外周和外汇负面影响后增长9% [23] - Q4总营收较上年同期减少约1340万美元或1%，排除2020年额外周的8800万美元营收后增长5.9% [29] - Q4综合运营利润率从上年同期的39.5%降至37.7%，供应链运营利润率从11.6%降至9.6%，公司自有门店利润率从21.9%降至19.7% [30][31] - Q4一般及行政费用较2020年增加约190万美元，排除额外周影响后增加约800万美元 [33] - Q4其他收入为3430万美元，代表对DPC Dash Limited投资的未实现收益 [34] - Q4净利息费用较2020年增加约630万美元，排除额外周影响后增加约900万美元，加权平均借款利率从3.9%降至3.7% [35] - Q4有效税率为20.6%，高于2020年Q4的19.9% [36] - Q4净利润较2020年Q4增加380万美元或2.5%，排除额外周影响后增加1900万美元或13.9% [37] - 2021年全年全球零售销售额排除额外周和外汇积极影响后增长11.7%，美国同店销售额增长3.5%，国际部门同店销售额增长8% [39] - 2021年全年一般及行政费用为4.28亿美元，超出预期300万美元 [40] - 2021年公司产生约6.54亿美元经营活动净现金，扣除约9400万美元资本支出后，产生约5.6亿美元自由现金流，较2019年增长超36% [41] - 2021年回购并注销约290万股，花费13亿美元，截至Q4末，董事会授权的股票回购额度还剩约7.04亿美元，Q4后又回购并注销10.1万股，花费约4800万美元 [43] - 2021年以每股0.94美元的季度股息形式向股东返还1.39亿美元，2022年董事会宣布每股1.1美元的季度股息，较之前增长17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4美国同店销售额增长1%，受全年新开205家净新店积极影响，也受人员配置挑战逆风影响 [50] - Q4美国新增89家净新店，全年新增205家净新店，2021年门店增长低于预期，因多种因素导致部分门店开业延迟 [51][52] - Q4美国同店销售额两年累计增长12.2%，全年累计增长15%，Q4较Q3有环比下降 [54] - Q4美国外卖同店销售额接近10%正增长，两年累计较2019年Q4增长超16% [64] - Q4美国堂食同店销售额较2020年下降，订单数量下降部分被客单价提高抵消，两年累计较2019年Q4增长近10% [69] - 2021年美国数字销售额达66亿美元，较2019年增长超36%，Pieces of the Pie忠诚度计划活跃会员超2900万，忠诚度数据库注册客户近7000万 [79] 国际业务 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [88][89] - Q4国际新增379家净新店，全年新增999家净新店，若排除波兰门店转换，新增950家有机门店，创国际业务新纪录 [90] - 2021年国际业务门店关闭率低，部分关闭门店位于非典型位置，关闭这些门店并在更理想位置开设新店，为未来增长奠定基础 [93] - 截至Q4末，估计多米诺因新冠疫情临时关闭的门店少于50家，多数位于印度 [94] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 英国主加盟商DPG与子加盟商达成新协议，DPG将投资超2000万英镑，未来三年每年增加门店开业数量至45家 [95][96] 印度市场 - 印度在Q4和全年净新店增长方面领先国际市场，同店销售额因订单数量增长而实现稳健增长，随后Jubilant开设了印度第1500家多米诺门店 [97][98] 中国市场 - 2021年中国开设超100家净新店，Q4同店销售额实现两位数增长，门店增长势头持续，预计市场潜力超5000家门店 [99] 巴西市场 - Q4巴西开设18家新店，自2018年底收购品牌以来，主加盟商Vinci Partners已开设100家净新店，预计市场潜力超1000家多米诺门店 [100] 中东市场 - 中东主加盟商Alamar运营的11个市场实现强劲区域增长，最近开设了第500家多米诺门店 [101] 其他市场 - 墨西哥、西班牙、土耳其、马来西亚和澳大利亚等大型市场也为全球增长做出贡献 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布领导层更替，Russell Weiner将于5月1日起担任首席执行官，Sandeep Reddy将担任首席财务官 [7][10] - 美国业务方面，公司采取多项措施解决人员配置问题，包括推出新的申请人跟踪系统、分享运营最佳实践、增加团队成员薪酬和福利、改进入职和培训等 [59][60][61] - 美国业务推出新的产品支持7.99美元外卖优惠，自1月31日起，该全国优惠仅在线上提供，并开展基金活动支持向在线外卖过渡 [66][67][68] - 美国业务将于3月14日调整5.99美元Mix & Match优惠，外卖优惠调整为6.99美元，堂食优惠保持不变，以平衡客户价值和加盟商盈利能力 [75][76][78] - 国际业务方面，公司与加盟商合作，通过新店开业和市场拓展推动全球增长，关注各市场的发展潜力和机会 [90][95][97] - 公司继续投资供应链中心、技术和新的公司自有门店，预计2022年资本支出约1.2亿美元 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年业绩表示满意，认为多米诺品牌在全球展现出强大实力和韧性，尽管面临新冠疫情挑战，但仍实现销售增长、门店扩张和股东回报 [14][15][18] - 2022年美国业务预计面临前所未有的成本压力，包括食品篮子价格上涨8% - 10%和劳动力成本增加，公司将采取平衡措施应对成本通胀，继续为客户提供价值并支持加盟商盈利增长 [72][73][74] - 人员配置问题是美国业务近期面临的重大挑战，尤其是外卖司机短缺，但公司对解决这些问题充满信心，相信一旦解决劳动力限制，品牌有能力实现长期增长 [58][84][86] - 国际业务表现强劲，门店增长势头良好，公司对国际市场的长期增长前景持乐观态度，将继续与加盟商合作推动全球扩张 [88][90][102] 其他重要信息 - 2021年公司发布首份可持续发展报告，设定到2035年和2050年分别实现科学碳目标和净零排放的目标 [19] - 公司继续致力于回馈社区，为圣裘德儿童研究医院筹集超1300万美元，通过联合黑人大学基金颁发首批奖学金 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 人员配置趋势及持续影响，Omicron过后人员配置是否改善，以及6.99美元外卖Mix & Match对美国业务有效定价的影响 - 12月下旬和1月受Omicron冲击，人员配置受影响，2月有所稳定，申请人数、外卖时间和服务能力有所改善，但劳动力市场仍存在结构性影响，公司正在评估劳动力市场并考虑采取更多行动 [109][110][111] - 6.99美元仅适用于通过全国优惠券的外卖订单，对有效定价的影响仅限于此类订单 [112] 问题2: 若人员配置情况持续严峻，公司计划采取的额外行动 - 公司已在团队成员工资和福利方面采取措施，2022年将进一步增加工资投入 [113] - 采取措施让外卖司机在工作时更多时间留在车内，提高每小时配送量和小费收入，并扩大该措施的实施范围 [114][115] - 考虑使外卖司机工作更灵活，吸引更多劳动力，因为很多美国加盟商最初是外卖司机出身 [116] 问题3: 价值菜单变化对交易和加盟商盈利能力的影响，以及测试市场情况 - 公司通过研究和分析工具预测价格变化对交易、销售和门店盈利能力的影响，将外卖Mix & Match优惠调整为6.99美元的目标是实现交易、销售和盈利能力的平衡增长 [119][120][121] 问题4: 从新门店角度思考美国零售销售与同店销售的关系，以及国际市场客单价受影响的原因 - 公司更关注零售销售，因为它驱动业务经济指标，包括特许权使用费、交易费用、供应链销售和加盟商盈利能力，同店销售和门店增长是驱动零售销售的因素 [124][125] - 国际同店销售增长主要由交易驱动，不同市场情况不同，多数市场通过为客户提供价值来推动交易增长 [126][127] 问题5: 第四季度人员配置是否仍限制促销活动，以及人员配置改善后是否会增加促销活动 - 人员配置受限会导致公司在促销活动上更加保守，避免给客户带来不良体验 [129] - 2月人员配置有所稳定，公司乐观认为通过自身和加盟商的努力，人员配置将恢复到可以开展更积极促销活动的水平 [130] 问题6: 如何判断需求强劲，以及除6.99美元优惠外的其他定价手段 - 通过分析不同人员配置水平门店的数据，包括营业时间受限、未接听电话或关闭在线订单等情况，以及观察外卖业务受劳动力限制较小且增长强劲，判断需求强劲 [133][134][136] - 除全国优惠外，加盟商和门店可自行管理菜单定价和外卖费用，随着成本压力增加，菜单和外卖费用也有所上涨，公司在制定全国优惠时会综合考虑各种因素，平衡客户价值和加盟商业务模式 [137][138] 问题7: 如何看待供应链利润率的恢复情况，是否与商品通胀和劳动力工资通胀有关 - 第四季度供应链利润率承压，2022年也面临挑战，主要原因是商品成本增加约8% - 10%，以及劳动力成本上升和燃料成本增加 [142][143][144] - 公司将采取平衡措施管理供应链利润率，利用规模和资源吸收部分成本增加，同时确保为加盟商创造良好的单位经济效益 [145] 问题8: 国际市场第四季度同店销售放缓是否受司机劳动力短缺影响，以及这是否会影响加盟商2022年的开店速度 - 部分国际市场尤其是城市中心存在劳动力短缺压力，但整体不如美国业务明显，不同市场劳动力市场受新冠疫情影响不同 [149][150] - 同店销售会影响单位销售和盈利能力，但公司仍看到美国和国际业务有强劲的增长管道，美国2021年门店增长未达预期主要是供应链问题，国际业务2021年门店增长加速，公司对未来保持6% - 8%的净门店增长范围持乐观态度 [151][152][153] 问题9: Mix & Match优惠中外卖部分的占比，以及将外卖订单价格从5.99美元调整到6.99美元是否使利润率更接近平价 - 公司采取精准的定价策略，7.99美元优惠调整为仅在线上提供，可提高在线外卖客单价并与忠诚度计划配合；5.99美元堂食优惠将保持不变，以维持该业务的价值和竞争力，因为堂食业务机会是外卖的2倍 [157][158] - 将外卖价格调整为6.99美元是精准策略，有助于应对成本压力，结合其他菜单定价和外卖费用调整，预计可覆盖大部分食品和劳动力成本压力，但仍需提高效率 [159]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全球零售销售额达178亿美元，排除外汇和第53周影响后同比增长11.7%，较2019年增长约35亿美元 [15] - 2021年净开1204家新店，年底全球门店总数达18848家 [16] - 2021年美国平均门店销售额超130万美元，全球平均接近100万美元，预计美国加盟商门店EBITDA超17万美元/单位 [17] - Q4稀释每股收益为4.25美元，较2020年Q4调整后稀释每股收益增长22.8% [22] - Q4全球零售销售额同比下降0.2%，排除额外周和外汇影响后增长9% [23] - Q4总营收约下降1340万美元或1%，排除2020年额外周收入后增长5.9% [29] - Q4综合运营利润率从39.5%降至37.7%，供应链运营利润率从11.6%降至9.6%，公司自有门店利润率从21.9%降至19.7% [30][31] - Q4市场篮子定价同比上涨4.7%，G&A费用约增加190万美元，排除额外周影响后约增加800万美元 [31][33] - Q4其他收入为3430万美元，净利息费用约增加630万美元，排除额外周影响后约增加900万美元 [34][35] - Q4有效税率为20.6%，2020年Q4为19.9%，净利润同比增长380万美元或2.5%，排除额外周影响后增长1900万美元或13.9% [36][37] - 2021年排除额外周和外汇影响后，全球零售销售额增长11.7%，美国同店销售额增长3.5%，国际部门同店销售额增长8% [39] - 2021年全年G&A为4.28亿美元，超预期300万美元，完成18.5亿美元资本重组交易，向股东返还10亿美元 [40] - 2021年经营活动产生净现金约6.54亿美元，扣除资本支出后自由现金流约5.6亿美元，较2019年增长超36% [41] - 2021年回购并注销约290万股，花费13亿美元，Q4末董事会授权回购余额约7.04亿美元，之后又回购注销10.1万股，花费约4800万美元 [43] - 2021年以股息形式向股东返还1.39亿美元，2022年董事会宣布季度股息为每股1.1美元，较之前增长17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4同店销售额增长1%，受205家净新店积极影响，也受人员配置挑战逆风影响 [50] - 2021年美国净开205家新店，Q4净开89家 [51] - Q4美国外卖同店销售额下降，受订单数量下降驱动，部分被较高客单价抵消，两年累计销售额较2019年Q4仍高出近10% [69] - Q4美国自提业务强劲，同店销售额接近10%正增长，两年累计自提同店销售额较2019年Q4增长超16% [64] 国际业务 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [24][89][90] - Q4国际净开379家新店，全年净开999家新店，若排除波兰门店转换，有机新店达950家 [91] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4同店销售额增长1%，受新店和人员配置挑战影响 [50] 国际市场 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [24][89][90] - Q4国际净开379家新店，全年净开999家新店，若排除波兰门店转换，有机新店达950家 [91] 重点国际市场 - 英国：DPG与加盟商达成协议，将投资超2000万英镑，未来三年每年增开45家店 [96][97] - 印度：Q4和全年净新店增长领先，同店销售额增长稳健，随后开设第1500家门店 [98][99] - 中国：2021年净开超100家店，Q4同店销售额两位数增长，市场潜力超5000家店 [100] - 巴西：Q4开18家新店，自2018年底收购品牌后净开100家店，市场潜力超1000家店 [101] - 中东：Alamar运营的11个市场区域增长强劲，开设第500家门店 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Russell Weiner任命为下一任CEO，Sandeep Reddy为下一任CFO，推动公司持续发展 [7][10] - 美国业务应对人员配置问题，推出新申请人跟踪系统，分享运营最佳实践，增加团队成员薪酬和福利，改进入职、培训和发展方式 [59][60][61] - 美国业务调整产品和促销策略，如将7.99美元自提优惠改为仅在线可用，3月14日调整5.99美元Mix & Match优惠，外卖优惠提至6.99美元，自提优惠保持不变 [67][76][77] - 国际业务持续拓展门店，与加盟商紧密合作，关注各市场增长潜力，如英国、印度、中国、巴西等市场 [96][98][100] - 公司注重平衡客户价值和加盟商盈利能力，通过创新和全球规模驱动长期增长，应对行业竞争 [75][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司和加盟商克服新冠挑战，业务模式展现韧性，全球零售销售额增长，门店数量增加，单位经济状况良好 [14][15][16] - 2022年美国业务面临前所未有的成本压力，预计食品篮子价格上涨8% - 10%，劳动力投资增加，尤其对外卖业务压力较大 [73][74] - 尽管面临挑战，公司对长期增长有信心，相信解决劳动力限制后能驱动增长，国际业务增长势头良好，未来将继续与加盟商合作推动全球增长 [85][103][106] 其他重要信息 - 2021年发布首份可持续发展报告，目标是2035年和2050年分别实现科学碳目标和净零排放 [19] - 2021年为圣裘德儿童研究医院筹集超1300万美元，通过联合黑人大学基金颁发首批奖学金 [18] - 美国业务数字销售增长，2021年达66亿美元，较2019年增长超36%，Pieces of the Pie忠诚度计划活跃会员超2900万，忠诚度数据库注册客户近7000万 [80] - 美国业务在印第安纳州破土动工建设新供应链中心，预计2022年底完成，在密歇根州五家门店永久安装新PULSE销售点系统，计划加速推广 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：人员配置趋势及持续影响，Omicron过后人员配置是否改善，是否存在结构性人员问题；6.99美元外卖Mix & Match优惠对美国业务有效定价的影响 - 12月下旬和1月受Omicron冲击，人员配置受影响，2月有所稳定，申请人数、配送时间和服务能力有改善；仍感受到劳动力市场结构性变化影响，公司和加盟商正评估劳动力市场并考虑额外措施；6.99美元优惠仅适用于外卖订单，通过全国优惠券的外卖订单有效价格会提高 [110][111][113] 问题2：若人员配置情况持续严峻，公司在劳动力方面的潜在额外行动 - 已在团队成员工资和福利方面采取很多行动，2022年将增加工资投入；采取措施让外卖司机工作更有吸引力和收益，如减少司机其他任务，让其更多时间在路上；考虑让司机工作更灵活的选项，吸引劳动力成为未来加盟商 [115][116][118] 问题3：价值菜单变化对交易和加盟商盈利能力的影响，测试市场情况 - 每次考虑定价变化时，都会从交易、销售和门店盈利能力角度评估；不进行测试市场，通过研究和分析工具预测结果；将外卖Mix & Match优惠提至6.99美元，目标是推动交易、销售和盈利能力的平衡增长 [121][122][123] 问题4：美国业务零售销售与同店销售对比，新店对整体销售增长的影响；国际市场客流量与客单价动态相反的原因 - 公司更关注零售销售，因其驱动业务经济，同店销售和门店增长是其组成部分；国际同店销售此次更多由交易驱动，各市场动态不同，多数市场通过为客户提供价值推动交易增长 [126][127][128] 问题5：第四季度人员配置挑战是否限制促销活动，2月人员配置稳定后是否能开展更多促销活动 - 人员配置受限环境下，为避免不良客户体验，促销活动更保守；2月人员配置有所稳定，公司和加盟商努力使人员配置恢复到可开展更积极促销活动的水平 [130][131] 问题6：如何判断需求强劲，如何区分人员配置和其他因素对需求的影响；除6.99美元优惠外的其他定价手段 - 通过将门店按人员配置情况分组，分析各分组数据，了解人员配置导致的门店营业时间受限、未接听电话或关闭在线订单等情况，判断未能满足的需求；人员配置对配送业务限制大，自提业务增长强劲；除全国优惠外，加盟商和门店可管理菜单定价和配送费，已出现菜单和配送费上涨情况 [135][136][139] 问题7：供应链利润率恢复情况，是否与商品通胀和结构性劳动力工资通胀有关 - 第四季度供应链利润率承压，2022年仍面临挑战，原因包括商品成本上涨8% - 10%，劳动力成本增加，燃料成本上升；公司会平衡处理，利用供应链规模和能力吸收部分成本增加，确保加盟商单位经济效益 [143][144][146] 问题8：国际市场第四季度司机劳动力短缺是否影响同店销售，同店销售放缓和劳动力状况是否会使部分市场加盟商在2022年发展速度放缓 - 部分国际市场城市中心有劳动力短缺压力，但整体不如美国业务明显；同店销售会影响单位销售和盈利能力，但公司在美和国际业务仍有强劲增长管道，美国2021年门店增长未达预期是因供应链问题，国际业务2021年门店增长加速，对未来增长有信心 [149][150][153] 问题9：Mix & Match优惠中外卖部分占比，将外卖订单优惠提至6.99美元是否使利润率更接近平价 - 公司采取精准定价策略，7.99美元自提优惠改为在线可用，可提高在线自提客单价，与忠诚度计划配合；5.99美元自提优惠保持不变，自提业务成本低，市场机会是外卖两倍；将外卖优惠提至6.99美元，结合菜单定价和配送费调整，可覆盖大部分食品和劳动力成本压力，但仍需提高效率 [157][158][159]

法律监管 - 公司及其加盟商受多种联邦、州和地方法律监管，最低工资提高会增加劳动力成本[86][87] - 公司受联邦贸易委员会规则和各州特许经营销售法律约束，认为特许经营披露文件和程序符合相关法律[89] - 公司国际特许经营店受所在国家和地方法律监管，认为国际披露声明和程序符合当地法律[90] - 公司受隐私和数据保护法律法规约束，相关法律变化可能影响营销技术和策略[91] 环境合规支出 - 2021年无重大环境合规相关资本支出，预计2022年也不会有[93] 成本与盈利影响 - 财政2021年的通货膨胀导致食品和劳动力成本增加，可能影响公司及加盟商盈利能力和新店开业[296] 前瞻性陈述 - 公司有多种前瞻性陈述，涉及未来运营结果、业务战略等，但受多种风险因素影响[299][300][301] - 实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，影响因素包括债务、信用评级、疫情、成本等[301][302] - 公司不会公开更新或修订前瞻性陈述，除非联邦证券法和证券交易委员会规则要求[303] - 提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述，所有相关陈述均受警示声明限制[304]

门店情况 - 截至2021年9月12日，公司在全球90多个市场拥有超18300家门店，约98%的门店由独立加盟商拥有和运营[70] - 2021年第三季度，公司净开323家门店，其中美国45家，国际278家，年初至今净开736家[78] 销售额情况 - 2021年第三季度，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长8.5%，美国增长1.1%，国际增长16.5%[74] - 2021年前三个财季，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长13.1%，美国增长7.6%，国际增长19.2%[75] - 2021年第三季度，美国同店销售额下降1.9%，国际增长8.8%[74] - 2021年前三个财季，美国同店销售额增长4.6%，国际增长11.4%[75] - 2021年第三季度和前三个财季国际同店销售额同比增长，美国前三个财季同店销售额增长[116] 营收与利润情况 - 2021年第三季度，公司收入增长3.1%，运营收入增长11.2%，净利润增长21.5%，摊薄后每股收益增长30.1%[74] - 2021年前三个财季，公司收入增长9.2%，运营收入增长15.8%，净利润增长4.5%，摊薄后每股收益增长8.9%[75] - 2021年第三季度总营收9.98亿美元，2020年同期为9.677亿美元；2021年前三个财季总营收30.142亿美元，2020年同期为27.608亿美元[87] - 2021年第三季度美国公司自营店营收1.084亿美元，同比下降430万美元或4.3%；2021年前三个财季营收3.377亿美元，同比增加790万美元或2.4%[87][90] - 2021年第三季度美国特许经营权使用费和费用收入1.216亿美元，同比增加360万美元或3.0%；2021年前三个财季收入3.729亿美元，同比增加3700万美元或11.0%[87][91] - 2021年第三季度供应链收入5.888亿美元，同比增加1520万美元或2.6%；2021年前三个财季收入17.601亿美元，同比增加1.346亿美元或8.3%[87][94] - 2021年第三季度国际特许经营权使用费和费用收入7060万美元，同比增加1600万美元或29.2%；2021年前三个财季收入2.071亿美元，同比增加4690万美元或29.3%[87][95] - 2021年第三季度营收5.888亿美元，2020年同期为5.737亿美元；2021年前三个财季营收17.601亿美元，2020年同期为16.255亿美元[103] 运营利润率与成本占比情况 - 2021年第三季度综合运营利润率为38.6%，同比增加1.2个百分点；2021年前三个财季综合运营利润率为39.2%，同比增加0.8个百分点[97][98] - 2021年第三季度美国公司自营店运营利润率为19.8%，与去年同期持平；2021年前三个财季运营利润率为22.8%，同比增加1.0个百分点[99] - 2021年第三季度食品成本占比升至28.4%，同比增加0.9个百分点；2021年前三个财季食品成本占比升至27.6%，同比增加0.6个百分点[100] - 2021年第三季度劳动力成本占比降至29.9%，同比减少1.9个百分点；2021年前三个财季劳动力成本占比降至28.6%，同比减少2.4个百分点[101] - 2021年第三季度占用成本占比升至8.7%，同比增加1.2个百分点；2021年前三个财季占用成本占比升至7.9%，同比增加0.5个百分点[102] - 2021年第三季度供应链运营利润率增加420万美元，增幅7.2%；前三个财季增加680万美元，增幅3.6%[103] 费用情况 - 2021年第三季度一般及行政费用增加470万美元，增幅5.1%；前三个财季增加1980万美元，增幅7.4%[104] - 2021年第三季度美国特许经营广告费用增加40万美元，增幅0.4%；前三个财季增加2690万美元，增幅8.7%[105] - 2021年第三季度净利息费用增加710万美元，增幅18.4%；前三个财季增加1470万美元，增幅12.6%[107] 其他收入与税率情况 - 2021年前三个财季其他收入为250万美元，来自对Dash Brands投资的未实现收益[106] - 2021年第三季度有效税率降至10.7%，前三个财季升至17.4%[109] 资金与债务情况 - 截至2021年9月12日，营运资金为2.151亿美元，长期债务约为50.7亿美元[115][120] - 截至2021年9月12日，2021年可变资金票据可用借款额度为1.575亿美元[116] - 2021年第二季度完成资本结构调整，发行18.5亿美元新票据，包括8.5亿美元2021 - 1系列A - 2 - I固定利率高级担保票据和10亿美元2021 - 1系列A - 2 - II固定利率高级担保票据[123] - 2021年子公司还发行最高2亿美元的2021年可变资金票据，交割日未提取，此前可变资金票据安排取消[124] - 2021年资本结构调整部分收益用于偿还2.91亿美元2017年五年期浮动利率票据和5.82亿美元2017年五年期固定利率票据本金，剩余用于一般公司用途，包括10亿美元加速股票回购协议[125] 股票回购与股息情况 - 2021年前三季度公司回购并注销246.9473万股普通股，总计约11亿美元，截至9月12日，剩余约9.203亿美元授权股票回购额度[130] - 2021年7月20日董事会宣布每股0.94美元季度股息，9月30日支付，10月12日宣布12月30日支付的同额度股息[131] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供现金4.846亿美元，较2020年增加1.142亿美元，主要因经营资产和负债变化、净收入增加及广告基金资产和负债变化[133][134] - 2021年前三季度投资活动使用现金9030万美元，主要包括5070万美元资本支出和4000万美元对Dash Brands的额外投资[135] - 2021年前三季度融资活动使用现金2.281亿美元，主要因股票回购、长期债务和融资租赁义务偿还、股息支付等，部分被资本结构调整收益和股票期权行使收益抵消[136] 风险情况 - 公司面临利率风险，2021年可变资金票据基于LIBOR计息，若LIBOR在2023年后不存在，可能过渡到SOFR，利息费用可能增加[140][141] - 固定利率债务使公司面临市场利率变化导致的债务公允价值变动风险和再融资利率上升风险[142] - 公司面临商品价格变动带来的市场风险，食品成本会随之波动[143] 国际业务情况 - 2021年第三季度约7.1%的总收入、2021年前三个财季约6.9%的总收入、2020年第三季度约5.6%的总收入、2020年前三个财季约5.8%的总收入来自国际特许经营业务[144] - 公司在加拿大运营面团制造和分销设施，收入以加元计价[144] - 公司未使用金融工具管理外汇风险[144] - 假设2021年前三个财季国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入造成约1840万美元的负面影响[144] 销售变动原因 - 美国同店销售额在2021年第三季度下降，部分归因于劳动力短缺和经济刺激活动减少[77] - 国际零售销售额在2021年第三季度和前三个财季持续增长，得益于消费者趋势演变和门店恢复正常运营[77]