业绩总结 - 2024年第一季度收入为6350万美元，同比增长7%[39] - 调整后的EBITDA为2000万美元，占收入的32%[39] - 公司2023年的调整后净收入为1300万美元，调整后每股收益为0.08美元[39] - 2024年第一季度的调整后营业收入为1860万美元，占收入的29%[39] - 2023年公司的调整后毛利率为85%[36] - 2023年企业客户的年经常性收入（ARR）占比为65%，较去年增长4个百分点[36] - 截至2024年3月31日，公司总收入为634.8百万美元，同比增长7%[64] - 调整后的EBITDA为185.5百万美元，占收入的30%至32%[59] - 2024年第一季度的GAAP净亏损为1271.8万美元，较2023年第一季度的1597.2万美元有所改善[66] - 2024年第一季度的调整后毛利为5309.6万美元，毛利率为84%[64] 用户数据 - 公司目前拥有超过2800个客户，且无单一客户占收入超过2%[36] - 2023年GAAP销售与市场费用为$94,534千，较2022年的$89,585千增长6%[96] - 2023年调整后的EBITDA为$74,453千，较2022年的$63,746千增长17%[100] - 2023年收入为$251,415千，较2022年的$222,653千增长13%[100] - 2023年未杠杆自由现金流为$68,576千，较2022年的$56,983千增长20%[104] 未来展望 - 2024年第二季度的收入指导范围为6200万至6350万美元，年增长率为2%至4%[59] - 2024年第一季度运营现金流为16,589千美元，较2023年同期增长11%[113] - 2024年第一季度未杠杆自由现金流为28,303千美元，较2023年同期增长33%[113] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司持有现金及短期投资总额为295.2百万美元，同比下降14%[74] - 总债务为254.4百万美元，同比下降4%[74] - 2023年全年GAAP净亏损为289,627千美元，较2022年增长超过100%[120] - 2023年全年调整后的营业收入为68,802千美元，较2022年增长14%[120] - 2023年全年未杠杆自由现金流利润率为26%[125] 其他信息 - 2023年交易、整合和重组费用为$11,489千，较2022年的$7,890千增长46%[106] - 2023年折旧和摊销费用为$51,750千，占收入的21%[100] - 2023年股权基础补偿费用为$48,739千，较2022年的$36,434千增长34%[100]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为6350万美元,同比增长7% [25][26] - 公司第一季度调整后EBITDA为2000万美元,同比增长28%,EBITDA利润率为32% [24][32] - 公司第一季度调整后净收益为1300万美元,同比增长44% [32] - 公司第一季度每股调整后收益为0.08美元,同比增长41% [32] - 公司过去12个月未计息自由现金流为7610万美元,同比增长43% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第一季度专业服务收入为170万美元 [25] - 公司第一季度毛利率为83.6%,同比下降约60个基点,但剔除Populi影响后毛利率同比扩大超过100个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第一季度企业客户数量为559家,同比增长6% [25][26] - 公司第一季度总客户数约2800家,同比下降约200家,环比下降100家,主要是小客户受到当前经济环境影响 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行重组,调整销售团队架构,减少销售人员重叠,并为中小客户设立独立销售团队,以更好地服务不同规模客户 [12][16] - 公司将继续专注于提升运营效率、产品创新和客户成功三大方面 [16][20] - 公司正在扩展数据资产,增加新的医疗机构类型,如输液中心和癌症中心 [17] - 公司正在将其流行的索赔分析和可视化平台扩展到所有终端市场 [17] - 公司正在开发基于人工智能和数据科学的新产品,如DH市场预测工具 [18] - 公司已完成Carevoyance公司的整合,并看到了良好的市场需求 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续给公司带来挑战,销售周期延长,客户更加谨慎 [12] - 公司重组初期造成了一定程度的销售中断,但现已完成过渡 [12][13] - 公司有信心通过提升运营效率和产品创新来推动长期增长 [10][43] - 公司预计2024年全年收入增长1%-4%,调整后EBITDA利润率将保持在32%-33% [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Hettenbach 提问** 询问公司重组后的销售情况以及对中小客户的策略 [45][49] **Jason Krantz 回答** 公司已完成重组,现正专注于提升销售团队的工作效率和管线建设。对中小客户采取独立的销售策略,以更高效的方式为他们提供服务 [46][49] 问题2 **Jared Haase 提问** 询问公司二季度及全年收入指引的依据 [52][53] **Rick Booth 回答** 公司预计续费率和扩展率将持续改善,同时假设第二半年销售生产率与一季度相当,并考虑了专业服务收入的下降 [53] 问题3 **David Grossman 提问** 询问Populi和Carevoyance并购对公司的影响 [67][72] **Jason Krantz 回答** 公司采取快速整合的策略,将这些公司的产品快速融入自身产品组合,并通过中心化的销售和后台支持来实现协同效应 [72]

文章核心观点 - 文章分析了Definitive Healthcare公司的季度财报，包括盈利和营收情况，指出股价走势取决于管理层财报电话会议评论，还提及公司盈利前景、行业排名对股价的影响，并给出Health Catalyst公司的业绩预期 [1][3][4] 公司业绩表现 Definitive Healthcare - 2024年第一季度每股收益0.08美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.06美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.07美元，实际为0.07美元，无意外情况，过去四个季度中两次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年3月季度营收6348万美元，低于Zacks共识预期0.81%，去年同期为5920万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] Health Catalyst - 预计2024年第一季度每股收益0.03美元，同比变化-40%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [12] - 预计2024年第一季度营收7481万美元，较去年同期增长1.3% [12] 公司股价表现 - Definitive Healthcare自年初以来股价下跌约26.2%，而标准普尔500指数上涨8.6% [5] 公司盈利前景 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [6] - 近期盈利预期修正趋势对Definitive Healthcare有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [8] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.09美元，营收6522万美元，本财年共识每股收益预期为0.37美元，营收2.6565亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业的后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [10] 其他信息 - Health Catalyst尚未公布2024年3月季度业绩，预计5月9日发布 [11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为18.10145亿美元，较2023年12月31日的18.25901亿美元下降0.86%[17] - 2024年第一季度，公司实现收入6348万美元，较2023年同期的5920.1万美元增长7.23%[20] - 2024年第一季度，公司毛利润为5038.2万美元，较2023年同期的4729.5万美元增长6.53%[20] - 2024年第一季度，公司净亏损为1271.8万美元，较2023年同期的1597.2万美元收窄20.37%[20] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.05994亿美元，较2023年12月31日的1.30976亿美元下降19.07%[17] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为5665.5万美元，较2023年12月31日的5924.9万美元下降4.38%[17] - 2024年第一季度，公司销售和营销费用为2176万美元，较2023年同期的2342.3万美元下降7.19%[20] - 2024年第一季度，公司产品开发费用为1013.2万美元，较2023年同期的988.4万美元增长2.51%[20] - 截至2024年3月31日，公司总负债为6.15114亿美元，较2023年12月31日的6.26727亿美元下降1.85%[17] - 截至2024年3月31日，公司总股本为11.95031亿美元，较2023年12月31日的11.99174亿美元下降0.35%[17] - 2024年第一季度净亏损12718美元，2023年同期为15972美元[28] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为16589美元，2023年同期为14957美元[28] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为24034美元，2023年同期为33470美元[28] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为17194美元，2023年同期为3525美元[28] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少24639美元，2023年同期为22038美元[28] - 2024年第一季度总营收为6.348亿美元，较2023年同期的5.9201亿美元增长7.23%[55] - 截至2024年3月31日，递延合同成本为2981.7万美元，较2023年12月31日的3081万美元下降3.22%[56] - 截至2024年3月31日，递延收入为1.08087亿美元，较2023年12月31日的9738.6万美元增长11%[55][57] - 截至2024年3月31日，剩余履约义务总额为2.70348亿美元，较2023年12月31日的2.76967亿美元下降2.39%[59] - 截至2024年3月31日，短期投资公允价值为1.89174亿美元，较2023年12月31日的1.77092亿美元增长6.82%[60] - 2024年第一季度，有限寿命无形资产摊销费用为1.21亿美元，较2023年同期的1.24亿美元下降2.42%[63] - 2024年3月31日商誉期末余额为10.82137亿美元，较2023年末的10.7508亿美元略有增加[64] - 2024年3月31日应计费用和其他负债为3595万美元，较2023年末的5152.9万美元有所减少[65] - 2024年3月31日长期债务为2.39267亿美元，较2023年末的2.42567亿美元有所减少，期间偿还了340万美元2021年定期贷款本金[67] - 2024年第一季度和2023年第一季度累计其他综合收益期末余额分别为1658万美元和2793万美元[100] - 2024年第一季度和2023年第一季度股权薪酬总费用分别为1558.2万美元和1112.8万美元[102] - 2024年第一季度因加速归属产生约690万美元的增量股份薪酬费用[102] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司净递延所得税负债分别为6650万美元和6720万美元[105] - 2024年第一季度和2023年第一季度公司有效税率分别为5.8%和4.3%[105] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在税收应收协议下的负债分别为1.383亿美元和1.471亿美元[108] - 2024年第一季度净亏损为1.2718亿美元，2023年同期为1.5972亿美元；归属于公司的净亏损2024年为951.8万美元，2023年为1206.3万美元[112] - 2024年第一季度A类普通股基本和摊薄每股净亏损为0.08美元，2023年同期为0.11美元[113] - 2024年和2023年第一季度因反摊薄效应未计入摊薄每股净亏损计算的潜在稀释证券中，已归属和未归属的有限责任公司单位分别为3966.4004万个和4562.6933万个，受限股票单位分别为752.3924万个和621.1625万个[114] - 2024年和2023年第一季度公司来自关联方的收入均为40万美元；2024年3月31日和2023年12月31日关联方收入交易应收账款分别为10万美元和90万美元[115] - 2024年第一季度与2023年同期相比，收入增加430万美元，增幅7%，成本增加120万美元，增幅10%[163][164][165] - 2024年第一季度与2023年同期相比，运营费用增加710万美元，增幅12%[163][166] - 2024年第一季度总其他收入净额为280万美元，2023年同期总其他费用净额为440万美元[163][168] - 2024年第一季度所得税收益为80万美元，2023年同期为70万美元[163][169] - 2024年第一季度净亏损为1271.8万美元，2023年同期为1597.2万美元[163] - 2024年第一季度报告毛利为5038.2万美元，占收入的79%；2023年同期为4729.5万美元，占收入的80%；调整后毛利2024年为5309.6万美元，占比84%，2023年为4984.3万美元，占比84%[175] - 2024年第一季度净亏损1271.8万美元，占收入的-20%；2023年同期净亏损1597.2万美元，占收入的-27%；调整后EBITDA 2024年为2002.3万美元，占比32%，2023年为1566.7万美元，占比26%[177] - 2024年第一季度经营活动提供现金1658.9万美元，2023年同期为1495.7万美元；投资活动使用现金2403.4万美元，2023年同期为3347万美元；融资活动使用现金1719.4万美元，2023年同期为352.5万美元[188] - 2024年第一季度经营活动现金主要因1270万美元净亏损被2950万美元非现金费用抵消；投资活动现金主要用于8380万美元短期投资购买和1370万美元收购；融资活动现金主要用于700万美元TRA付款等[189][190][191] - 2024年第一季度资本支出降至30万美元，较去年同期减少110万美元[204] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.06亿美元，短期投资为1.892亿美元[209] - 截至2024年3月31日，2021年定期贷款未偿还本金余额为2.544亿美元，假设利率变动1%，将影响2024年第一季度利息费用约60万美元[210] 公司收购相关情况 - 2024年1月16日，公司以1370万美元现金收购Carevoyance业务线，记录商誉710万美元[40][41] - Carevoyance收购中，开发技术、客户关系和商标分别估值680万、20万和10万美元，分别按7年、5年和2年摊销[41][42][43][44] - 2023年7月21日，公司以约5410.1万美元收购Populi，包括4644.6万美元现金、14.5万美元营运资金调整和初始估计公允价值780万美元的或有对价[47][48] - Populi收购的或有对价基于收购后两年内某些收入指标的实现情况，潜在收益支付范围为0至2800万美元[48] - 公司预计在收购日期起一年内完成Carevoyance收购的购买价格分配[41] - 2024年第一季度公司完成Populi收购的购买价格分配，调整后购买价格为5.4101亿美元，商誉达3.7747亿美元[49] - 收购Populi获得的无形资产包括2.14亿美元开发软件、80万美元客户关系和10万美元商标名，加权平均摊销年限为7.2年[49][50][51][52][53] - 2024年第一季度公司确认与收购相关成本70万美元，记录在交易、整合和重组费用中[54] - 2024年1月16日公司以1370万美元完成对H1 Insights公司Carevoyance业务线资产的收购[128] - 2024年第一季度支付了与2022年2月收购Analytical Wizards Inc.相关的或有对价[89] - 截至2024年3月31日，与收购Populi相关的或有对价公允价值估计为900万美元，计入其他长期负债[88] - 2024年3月31日和2023年12月31日或有对价负债分别为9020万美元和1.0352亿美元[90][92][93] 公司重组计划情况 - 2024年公司实施重组计划，削减约150名员工，截至3月31日已产生720万美元重组相关费用，预计二季度还将产生50万美元[65] - 2024年第一季度公司实施重组计划，削减约150人，产生720万美元重组及相关费用，预计第二季度还将产生50万美元相关费用[129] 公司客户相关数据 - 截至2024年3月31日公司客户总数约2800个，较2023年同期的约3000个有所减少；企业客户数量增至559个，较2023年同期增加30个[134] 公司业务指标相关情况 - 公司按年评估和报告净美元留存率（NDR），以衡量现有客户对平台使用的增长情况[141] - 公司监控当前剩余履约义务（cRPO）指标，该指标受宏观经济挑战影响，预计会降低2024年相对2023年的收入增长率[142][143] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，cRPO分别为270348千美元和276967千美元[144] - 2024年第一季度约97%的收入来自订阅服务，其余来自专业服务[147] 公司非GAAP指标情况 - 公司认为某些非GAAP指标有助于评估运营绩效，包括调整后毛利、调整后毛利率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率[171] - 调整后毛利定义为毛利减去与收购相关的折旧和摊销以及基于股权的补偿成本[174] 公司资金与信用相关情况 - 截至2024年3月31日，公司有现金及现金等价物1.06亿美元、短期投资1.892亿美元，循环信贷额度可用7440万美元[182] - 2021年定期贷款A额度为2.75亿美元，2024年3月31日余额为2544万美元，2026年9月17日到期；2021年循环信贷额度为7500万美元，2024年3月31日无余额，可用额度7440万美元[192][193][194] - 2021年定期贷款前两年每年本金摊销约2.5%，后三年每年约5%，到期有2.2亿美元气球付款[193] - 2022年10月31日，公司修订2021年信贷协议，用SOFR加适用利率替代LIBO利率[195] - 公司金融工具信用风险主要集中在现金及现金等价物和贸易及其他应收款，通过选择优质金融机构管理风险[186] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本若受通胀压力，可能无法完全通过提价抵消[187] - 公司与部分上市前单位持有人和前股东签订税收应收协议，需支付实际实现税收利益的85%，自身受益剩余15%[200][201] - 公司为总部租赁协议提供60万美元备用信用证，有效期至2038年3月[203] 公司股票相关情况 - 2024年第一季度，51308个LLC单位被兑换为A类普通股，1822506个受限股票单位归属，净发行1176465股A类普通股[96] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在Definitive OpCo的所有权权益分别为75.0%和74.9%，非控股权益分别为25.0%和25.1%[97] - 2024年5月公司董事会授权最高2000万美元的A类普通股回购计划，有效期至2024年12月31日[116] - 2024年5月董事会授权最高2000万美元A类普通股股票回购计划，有效期至2024年12月31日[198] 公司衍生资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，两份利率互换协议名义价值均为6360万美元，固定利率分别为1.90650%

财务业绩 - 第一季度营收为6,350万美元，同比增长7%[2] - 调整后的净收入为1,300万美元，较去年同期的910万美元增长[2] - 调整后的EBITDA为2,000万美元，占营收的32%[2] - 企业客户数量增长30家，年同比增长6%[4] - 2024年第一季度，Definitive Healthcare Corp.的营收为63480千美元[33] - 2024年第一季度，Definitive Healthcare Corp.的毛利为50382千美元，毛利率为79%[33] - 2024年第一季度，Definitive Healthcare Corp.的调整后毛利为53096千美元，调整后毛利率为84%[37] 财务展望 - 第二季度预计营收将在6,200 - 6,350万美元之间，同比增长2-4%[9] - 全年2024预计营收将在2.55 - 2.61亿美元之间，同比增长1-4%[10] 公司行动 - 公司董事会批准回购总额为2,000万美元的A类普通股[7] - 公司将举行电话会议讨论财务业绩和业务展望[12] 非核心支出 - 非核心法律和监管支出为负865,000美元，较上年同期1,049,000美元下降[40] - 非重复战略重组咨询费用为330,000美元，较上年同期无[40] - 其他非核心支出为7,000美元，较上年同期227,000美元下降[40]

文章核心观点 Definitive Healthcare和VML Health达成合作，推出集成解决方案，助力客户管理关键意见领袖（KOL）识别和参与运营，应对医疗行业在全球层面识别和接触KOL的复杂挑战 [1] 合作内容 - 新解决方案通过连接VML Health数字KOL参与平台和Definitive Healthcare通过Monocl ExpertInsight平台提供的全球KOL数据创建 [2] - VML Health的Superfly平台与Monocl ExpertInsight数据产品集成，让制药公司可获取全球数百万医学专家数据资料及一套参与规划、管理和跟踪工具，该方案可根据客户目标定制，使用单一登录凭证访问 [2] 解决方案优势 - Monocl ExpertInsight提供全球超1500万医学专家医学研究和临床活动数据，与VML Health Superfly平台企业级CRM功能结合，为客户提供KOL活动360度视图，简化全球KOL识别、参与和战略合作工作 [3] 相关人员观点 - VML Health首席执行官Claire Gillis称，新方案将改变制药公司与医疗专业人员互动方式，简化KOL管理流程，为客户提供建立更深入联系和关系的机会 [4] - Definitive Healthcare产品高级副总裁Lars Bauerle表示，Superfly和Monocl ExpertInsight集成结合了大量数据广度和深度，可引导和促进复杂客户参与，改善患者健康结果，期待与VML Health合作支持客户KOL参与运营规划、管理和报告工作 [4] 公司信息 - VML是领先创意公司，结合品牌体验、客户体验和商业活动创建互联品牌并推动增长，获Forrester Wave™ Reports认可，VML Health是全球最全面且获奖众多的创意健康网络之一，全球网络有超30000名人才分布在60多个市场 [5] - Definitive Healthcare使命是将数据、分析和专业知识转化为医疗商业情报，帮助客户发现合适市场、机会和人员，其SaaS平台为医疗市场商业成功开辟新路径 [6][7]

文章核心观点 - 医疗商业情报行业领先企业Definitive Healthcare被评为2024年波士顿商业杂志的中型市场领导者，这是该公司连续第二年获此殊荣 [1] 获奖情况 - Definitive Healthcare被评为2024年波士顿商业杂志的中型市场领导者，为马萨诸塞州50家增长最快的公司之一，且连续两年获此奖项 [1] - 此前该公司还获得年度雇主（健康产品和服务类）银奖，被《波士顿环球报》、Built In和Energage评为最佳工作场所 [4] 评选标准 - 波士顿商业杂志根据2020 - 2022年的收入增长情况，使用加权指数得分来评选中型市场领导者，符合条件的公司在2020 - 2022年的年收入需在2500万美元至10亿美元之间 [2] 公司业绩 - 2020 - 2022年，Definitive Healthcare的总收入从1.183亿美元增长至2.227亿美元，2022财年末同比增长34% [3] 公司业务 - Definitive Healthcare的使命是将数据、分析和专业知识转化为医疗商业情报，其SaaS平台为医疗市场的商业成功开辟新路径 [5] - 公司的Atlas数据集是医疗商业情报的基础，助力数千名客户清晰自信地应对复杂的医疗市场，推动公司财务增长并帮助客户实现商业目标 [4]

业绩总结 - 2023年第四季度收入为6590万美元，同比增长9%[30] - 调整后的营业收入为1830万美元，占收入的28%[30] - 调整后的EBITDA为1980万美元，占收入的30%[30] - 调整后的净收入为1060万美元，未达到1150万至1250万美元的预期[30] - 调整后的每股收益为0.07美元，符合预期[30] - 2023年全年收入为251.42百万美元，较2022年同期的222.65百万美元增长13%[96] - 2023年全年调整后EBITDA为68.58百万美元，较2022年同期的56.98百万美元增长20%[96] 用户数据 - 当前客户数量超过2900个，客户的年经常性收入（ARR）渗透率为3.0%[15] - 企业客户的年度经常性收入（ARR）中65%来自年收入超过10万美元的客户，同比增长4个百分点[40] - 净美元留存率（NDR）在不同客户群体中表现良好，最高可达120%[26] 未来展望 - 2024年第一季度预计收入为6300万至6500万美元，增长率为6%至10%[78] - 2024年全年预计收入为2.63亿至2.69亿美元，增长率为5%至7%[78] 新产品和新技术研发 - 公司在医疗商业智能和分析领域的市场机会巨大，预计将持续增长[12] - 公司管理团队经验丰富，具备颠覆和创新的成功记录[12] 财务状况 - 2023年第四季度总债务为257.8百万美元，同比减少3%[48] - 2023年第四季度现金及现金等价物为308.1百万美元，同比减少7%[48] - 2023年第四季度递延收入为9740千美元，同比减少3%[48] - 2023年第四季度运营现金流为470.9万美元，较2022年同期的-422.0万美元增长212%[96] - 2023年全年未杠杆自由现金流为111.23百万美元，较2022年同期的-33.67百万美元增长430%[96] - 2023年第四季度未杠杆自由现金流率为17%，较2022年同期的-6%显著改善[96] 其他信息 - 2023年第四季度有效的非GAAP税率从第三季度的19.0%上升至19.5%[73] - 2023年第四季度的非GAAP销售与市场营销费用为20419万美元，同比下降3%[85] - 2023年第四季度交易、整合和重组费用现金支出为152.1万美元，较2022年同期的58.2万美元增长超过100%[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入为6590万美元,同比增长9% [9] - 2023年全年总收入为2.514亿美元,同比增长13% [10] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1980万美元,利润率30% [9] - 2023年全年调整后EBITDA为7450万美元,利润率30% [10] - 2023年全年未经杠杆自由现金流为6860万美元,同比增长20% [41][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学业务占公司近半ARR,受到融资环境挑战的影响,客户流失率较高 [14] - 医疗器械业务方面,公司签约一家瑞士机器人公司,计划利用公司平台进入美国市场 [16] - 医疗服务提供商业务占公司10%以上ARR,随着疫情和人员短缺挑战的缓解而有所改善 [17][18] - 多元化客户业务占公司40%ARR,表现良好 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户数量增加近30家,达到566家,占公司大部分ARR,是公司重点关注的客户群体 [43] - 整体客户数量略有下降,主要是受到小型客户的影响 [43] - 企业客户2023年净留存率为96%,整体为91%,虽有下降但在第四季度末和2024年1月有所改善 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资核心数据资产,提高数据质量和拓展数据广度深度 [29] - 将Populi Claims Analytics平台扩展至所有业务领域,提升客户留存和扩展 [29][30] - 加大AI和数据科学投入,提高内部效率和为客户创造更多洞见 [31][32] - 完成收购Carevoyance产品线,为医疗器械客户提供工作流解决方案 [34][35] - 公司在复杂多变的市场中占据领先地位,拥有超过100亿美元的潜在市场空间 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度末和2024年1月客户留存率有所改善,预计2024年将继续提升 [12][44] - 2023年采取的成本管理措施将带来2024年200个基点的利润率提升 [22][52] - 2024年将聚焦于增长和创新,满足客户不断变化的需求 [28] - 宏观经济环境的不确定性将持续影响2024年的收入增长,预计增长5%-7% [59][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephanie Davis 提问** 公司近期推出的新产品中,哪些是短期内最有机会的? 这些新产品如何帮助提升客户留存? [72][73] **Jason Krantz 回答** 公司将把Populi Claims Analytics平台扩展至生命科学和多元化客户,预计将在今年下半年初推出,有助于提升客户留存和扩展 [74][75] 问题2 **Craig Jones 提问** 公司对2024年客户留存率的预期是如何? 是否可以分行业给出更细化的预测? [91][92][93] **Richard Booth 回答** 公司将在下一次财报中披露2024年全年客户留存率,预计将较2023年提升100-200个基点,但不会进一步细分行业数据 [92][93][94] 问题3 **Allen Lutz 提问** 公司为何预计2024年收入增长将超过合同收入的增长? 这是否意味着如果合同收入增长仅2%,收入也能增长5%-7%? [106][107] **Richard Booth 回答** 公司有几个因素支撑收入增长高于合同收入,包括减少客户可选退出条款、新增的激活业务收入以及Carevoyance收购的贡献 [107][108]

客户与市场规模 - 截至2023年12月31日，公司拥有超2900个客户[21] - 公司目标客户涵盖超10万家公司，估计潜在市场规模超100亿美元[32] 业务线索与收入来源 - 公司营销引擎每年产生超10000个入站营销合格线索[31] - 2023年公司97%的收入来自订阅服务，预计未来仍将主要依靠平台订阅销售获取收入[55] 员工情况 - 截至2024年1月31日，公司员工总数为830人，其中美国571人、欧洲50人、印度209人[35] - 截至2024年1月31日，公司销售和营销人员327人、产品开发人员233人、客户支持人员119人、行政人员87人、专业服务人员39人、数据采集人员25人[35] - 公司员工数量从2021年约670人增长至2023年超950人[86] - 2024年1月公司采取行动削减全球员工154人[108] 员工福利与荣誉 - 公司自2022年起为美国员工提供无限带薪休假并延长育儿假[42] - 2023年，公司连续第七年被《波士顿环球报》评为最佳工作场所，连续第二年获Energage“美国最佳工作场所”称号，过去七年中有五年获《波士顿商业杂志》“最佳工作场所”认可[36] 平台构成与发展历程 - 公司自成立13年来不断积累，平台由数千个数据源和数十亿个数据点构成[25][28] - 公司成立于2011年，2021年5月注册为Definitive Healthcare Corp.，9月17日完成A类普通股首次公开募股[23] 知识产权保护 - 公司通过与员工签订发明转让合同、与多方签订保密协议保护未注册知识产权[47] 财务数据关键指标变化 - 2023年公司收入为2.514亿美元，较2022年的2.227亿美元增长12.9%[62] - 2023年公司净亏损2.896亿美元，而2022年净亏损为2420万美元[64] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司资产负债表上的商誉分别为11亿美元和13亿美元，无形资产净值分别为3.231亿美元和3.507亿美元[191] - 2023年第三季度，公司股价和市值持续下跌，截至9月30日记录了2.874亿美元的商誉减值费用[193] 业务风险 - 宏观与市场因素 - 公司业务受宏观经济影响，客户交易周期变长、审批流程更严格、采购决策推迟[55][62] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手有诸多优势，可能导致公司定价压力、利润率降低或市场份额流失[58] 业务风险 - 数据相关 - 若无法获取和维护准确、全面、可靠的数据，平台需求可能下降，还可能面临法律索赔[60] - 公司平台依赖外部数据，可能失去数据提供商支持，影响业务[65] 业务风险 - 创新与发展 - 公司创新能力影响平台竞争力，若创新投资效果不佳或成本过高，将影响业务[67] - 公司预计未来运营费用增加，若收入增长无法抵消，将影响盈利能力[63] 业务风险 - 客户相关 - 公司需吸引新客户和扩大现有客户订阅，否则收入增长和财务表现将受负面影响[69] - 客户流失率可能因客户不满、经济状况等因素增加或波动，影响公司营收[71] 业务风险 - 技术应用 - 人工智能应用若产生缺陷或不准确结果，公司可能面临竞争、法律和声誉风险[72] 业务风险 - 服务依赖 - 公司依赖云服务提供商，其运营中断会对公司业务和财务状况产生不利影响[74] 业务风险 - 销售策略 - 随着销售目标转向大型企业客户，销售周期可能变长、成本增加，还可能面临定价和实施挑战[76] 业务风险 - 客户体验 - 若无法提供高质量客户体验，客户续订或升级订阅可能减少，影响公司声誉和业务[78] 业务风险 - 平台滥用 - 客户或第三方可能滥用公司平台，导致声誉受损、面临诉讼和业务受影响[80] 收购与重组 - 2023年7月公司完成对Populi的收购并进行业务整合[82] - 公司在2023年第一和第三季度以及2024年第一季度实施重组计划以控制运营费用[87] - 公司预计2024年上半年将产生约650万至720万美元的税前现金重组及相关费用[108] 业务扩张与投资 - 公司预计需大量额外投资以扩大业务和提高生产力，这会增加成本基数[88] 人员依赖风险 - 公司依赖高管和关键员工，人员流失或招聘困难会对业务产生重大不利影响[90][91] 品牌推广风险 - 公司业务依赖品牌推广，若失败可能损害声誉和业务[95][96] 行业影响风险 - 公司大部分收入和现金流来自医疗保健生态系统客户，该领域的改革、合并或监管变化会产生不利影响[97] 市场规模与销售周期风险 - 订阅公司平台的组织规模和类型变化会影响业务和财务结果，销售周期变长或不可预测也会产生不利影响[100] - 若公司高估总潜在市场规模，未来增长率可能受限[101] 外部环境风险 - 公司业务可能受搜索引擎算法和流量安排变化的负面影响[103] - 公司国际业务面临风险，进入新市场可能不如预期，扩张会带来额外挑战[104] 资金筹集风险 - 公司若无法筹集额外资金或产生现金流，将影响竞争力和业务运营[106] 公司办公地点 - 截至2023年12月31日，公司在马萨诸塞州有1个办公室，因收购在瑞典和印度各有1个办公室[86] - 公司总部位于美国马萨诸塞州弗雷明汉，在瑞典和印度设有国际办事处[109] 业务依赖第三方风险 - 公司依赖第三方订阅管理平台处理客户订阅计划和计费频率，依赖第三方进行支付处理服务[114] 网络安全风险 - 公司在业务中会处理个人数据和其他敏感信息，面临多种网络安全威胁[117] - 严重的勒索软件攻击日益普遍，可能导致公司运营中断、数据和收入损失等[121] - 公司平台使用人工智能和机器学习技术，存在额外的网络安全威胁[122] - 远程工作增加了公司信息技术系统和数据的风险[123] - 公司将部分信息技术基础设施外包给第三方，存在新的网络安全风险和漏洞[125] - 公司若发生安全事件或无法保护技术资产，可能面临政府执法行动、声誉损害等不利后果[130] 法律法规风险 - 数据隐私 - 加州消费者隐私法案规定，每次故意违规最高罚款7500美元，受特定数据泄露影响的私人诉讼方可以获得巨额法定赔偿[141] - 欧盟通用数据保护条例规定，公司面临的罚款最高可达2000万欧元，英国通用数据保护条例规定，罚款最高可达1750万英镑，或者为全球年收入的4%，以较高者为准[144] - 公司平台使用和披露去标识化数据，需符合相关法律，各州法律与HIPAA去标识化标准的一致性存在不确定性，合规可能需额外投资和管理精力，不适当合规可能导致重大责任[135] - 公司部分客户可能是HIPAA下的“业务关联方”或“受保实体”，公司可能需承担HIPAA相关义务，违规可能面临处罚，故意违规可能面临刑事处罚[137] - 公司使用人工智能和机器学习技术可能受相关法律和法规约束，合规成本高且可能增加，无法使用或使用受限可能影响业务效率和竞争力[138] - 美国多个州颁布综合隐私法，赋予居民个人数据相关权利，违规有法定罚款，相关法规可能增加公司风险和合规成本[141] - 公司数据的获取和销售受监管审查增加，作为数据供应商需注册和报告，面临法律挑战可能增加数据成本或减少数据可用性[142] - 公司可能需获得处理个人数据的同意，信息处理实践可能受窃听法挑战，无法获得同意可能导致不利后果[143] - 公司受外国数据隐私和安全法律约束，可能面临数据处理禁令、罚款、诉讼等，数据本地化和跨境数据传输限制可能影响业务[144][145] - 公司若未遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[152] 法律法规风险 - 行业合规 - 公司平台处于医疗生态系统中，若未遵守相关法律法规，可能导致解决方案需求下降或面临重大索赔和损失[154] - 公司参与CMS的QECP，若未遵守相关要求，可能被移除并面临处罚[156] 法律法规风险 - 其他 - 立法和法规对公司使用的技术和营销活动进行监管，合规可能需重大运营改变[146] - 公司受制裁、出口管制等法律约束，违规可能面临刑事处罚、巨额罚款等后果，影响业务和财务状况[157] 法律诉讼风险 - 公司可能面临客户索赔，保险可能无法覆盖相关费用，对业务和财务状况产生不利影响[159] - 公司在日常业务中可能面临各类诉讼和监管询问，会耗费成本、分散管理层注意力并损害声誉[160] - 公司若违反合同，保险可能不足以弥补损失，且未来可能无法以合理条件获得保险[162] - 公司可能因收集、展示或分发信息而承担法律责任，需投入资源降低风险[164] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护数据和知识产权，需投入资源监控和保护，否则可能影响业务和财务状况[166] - 公司可能面临第三方的知识产权侵权索赔，诉讼成本高，可能导致业务受限或产生重大费用[171] 税收政策影响 - 2022年起，2017年《减税与就业法案》取消当年全额列支研发支出选项，美国境内支出需在五年内摊销，境外支出需在十五年内摊销[177] - 2023年第二季度，公司确定某些州的销售需缴纳销售税，此前未对客户服务销售评估此类销售税，已与相关司法管辖区达成自愿披露协议[181][183] 财务指标影响因素 - 公司递延收入和递延收入变化可能无法准确反映未来财务结果，分析师或投资者可能看重这些指标，其变化可能影响A类普通股市场价格[187] - 公司按直线法在合同订阅期内确认平台订阅收入，新销售和续约的起伏不会立即完全反映在经营业绩中[188] - 公司在现金和短期投资余额使用上有广泛自由裁量权，若管理不善可能影响业务、财务状况和经营业绩[190] - 公司资产负债表上有大量商誉和无形资产，若无法实现其全部价值，可能产生减值费用，影响业务、财务状况和经营业绩[191][192] 财务报告内部控制 - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，虽正在整改，但不能保证未来不会出现更多重大缺陷或重大不足[194] - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与销售税的收取和汇缴有关[196] 债务与融资风险 - 截至2023年12月31日，2021年信贷协议项下未偿还债务本金总额为2.578亿美元[201] - 2021年信贷协议要求公司自2021年12月31日结束的财季最后一天起，维持合并净债务与合并EBITDA的最高比率[202] - 若违反2021年信贷协议的契约，可能导致违约事件，使未偿还债务到期应付[200] - 公司可能无法及时以有利条件获得额外债务或股权融资[198] 公司架构与资金分配 - 公司作为控股公司，持有Definitive OpCo 74.9%的所有权权益，依赖其分配资金[205] - Definitive OpCo财务状况、收益或现金流恶化可能限制其向公司分配资金的能力[206] 税收应收协议风险 - 根据税收应收协议，公司需向TRA方支付相当于实际实现或视为实现的税收利益的85%的现金[209] - 税收应收协议在某些情况下可能加速支付，且支付金额可能超过实际税收利益[210] - 公司组织架构及税收应收协议可能对A类普通股未来交易市场产生不利影响[208] - 特定控制权变更时，税收应收协议下的付款将加速，可能大幅超过公司实现的实际税收利益，或影响控制权变更交易完成能力及A类普通股股东价值[212] - 若税务机关质疑并最终不允许公司最初申报的税收优惠，公司向税收应收协议方支付的现金将不予退还，超额支付将与未来付款相抵，但可能多年后才确定，且超额支付可能大于可相抵金额[213][214] 投资公司认定风险 - 根据1940年《投资公司法》，若公司投资证券价值超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金项目）价值的40%，将被视为投资公司，公司认为自身不属于此类[215] - 若公司停止参与Definitive OpCo管理或其成为投资公司，公司对其的权益可能被视为投资证券[216] - 若公司被认定为未注册投资公司，将面临SEC处罚、合同无法执行等风险；若需注册，相关限制将影响公司业务[217] 证券发行风险 - 公司未来发行债务或股权证券可能对A类普通股市场价格产生重大不利影响，包括增加融资难度、稀释股东权益等[219]