财务业绩概览 - 公司报告季度收入为18.1亿美元，同比增长4.7%，超出市场共识预期0.58% [1] - 季度每股收益为0.43美元，显著高于去年同期的0.13美元，并超出市场共识预期19.44% [1] - 公司股票在过去一个月回报率为+1.7%，同期标普500指数回报率为+3.6% [3] 细分业务收入表现 - 房车与户外零售业务总收入为17.5亿美元，同比增长4.8%，略低于分析师平均预期 [4] - 其中，二手车业务收入为5.8909亿美元，同比大幅增长31.7%，远超分析师预期 [4] - 新车业务收入为7.6678亿美元，同比下降7.1%，低于分析师平均预期 [4] - 金融服务与保险净收入为1.783亿美元，同比增长7.2%，略高于分析师预期 [4] - Good Sam服务与计划收入为5251万美元，同比增长3.3%，略低于分析师预期 [4] 运营指标与盈利能力 - 新车销量为20,286辆，低于分析师平均预期的22,018辆 [4] - 二手车销量为18,694辆，高于分析师平均预期的16,267辆 [4] - 新车平均售价为37,798美元，高于分析师预估的36,053.57美元 [4] - 二手车平均售价为31,512美元，低于分析师预估的32,714.65美元 [4] - 产品、服务及其他业务毛利率为9421万美元，低于分析师平均预期 [4]

收入和利润表现 - 第三季度总收入为18亿美元，同比增长8110万美元或4.7%[3] - 公司第三季度总营收为18.06亿美元，同比增长4.7%；前九个月总营收为51.96亿美元，同比增长6.1%[19] - 第三季度调整后EBITDA为9570万美元，同比增长2820万美元或41.8%[6] - 2025年第三季度调整后EBITDA为9571.2万美元，较2024年同期的6751.6万美元增长41.8%[34] - 2025年第三季度调整后EBITDA利润率为5.3%，高于2024年同期的3.9%[35] - 2025年第三季度调整后净利润为2925.7万美元，调整后每股收益为0.47美元（基本）和0.43美元（稀释）[42] - 金融和保险业务净毛利为4.89161亿美元，同比增长4,770万美元，增幅10.8%[21] 净亏损和每股收益 - 第三季度净亏损为2940万美元，同比变化为亏损增加3740万美元或464.3%[6] - 第三季度净亏损为4043.8万美元，去年同期为净利润550.1万美元；前九个月净亏损为2250.2万美元，去年同期净亏损为703.5万美元[19] - 2025年第三季度净亏损2935.1万美元，而2024年同期净利润为805.6万美元[34] - 2025年第三季度A类普通股基本每股亏损为0.64美元，而2024年同期每股收益为0.12美元[28] - 2025年第三季度公司净亏损4043.8万美元，而2024年同期净利润为550.1万美元[42] 销量表现 - 第三季度新老店合计新车销量增长2.9%，二手车销量增长33.4%，合计增长15.6%[3] - 公司实现创纪录的新车和二手车总销量38980台，同比增长4972台或14.6%[3] - 第三季度二手车销量为18,694辆，同比大幅增长32.9%；新车销量为20,286辆，同比增长1.7%[20] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总汽车销量为115,247辆，同比增长15,879辆，增幅16.0%[21] - 二手车销量为51,539辆，同比大幅增长11,080辆，增幅27.4%[21] 销售收入 - 第三季度二手车销售收入大幅增长至5.89亿美元，同比增长31.7%；前九个月二手车收入达15.84亿美元，同比增长25.1%[19] - 同店总收入为45.27558亿美元，同比增长2.81192亿美元，增幅6.6%[21] - 二手车同店收入为14.56379亿美元，同比增长2.8463亿美元，增幅24.3%[21] 平均销售价格 - 新车平均销售价格下降8.6%，二手车平均销售价格下降0.9%[3] - 第三季度新车平均销售价格为37,798美元，同比下降8.6%；二手车平均销售价格为31,512美元，同比下降0.9%[20] - 新车平均售价为36,154美元，同比下降3,366美元，降幅8.5%[21] 毛利率 - 新车毛利率为12.7%，下降81个基点；二手车毛利率为18.3%，上升16个基点[3] - 第三季度新车毛利率为12.7%，同比下降81个基点；二手车毛利率为18.3%，同比上升16个基点[20] - 第三季度总毛利率为28.6%，同比下降27个基点[20] - 新车平均单车毛利润为4,845美元，同比下降789美元，降幅14.0%[21] 成本和费用 - 销售、一般和行政费用为4.11亿美元，下降320万美元或0.8%[6] - 销售管理费用（SG&A）不含股权激励（SBC）在2025年第三季度为4.03379亿美元，同比下降1.3%[48] - 2025年第三季度总销售管理费用（SG&A）为4.11011亿美元，略低于2024年同期的4.14209亿美元[48] - 2025年前九个月总销售管理费用（SG&A）为12.35945亿美元，高于2024年同期的12.05358亿美元[48] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为2565.4万美元，较2024年同期的2058.3万美元增长24.6%[34] - 2025年第三季度其他利息费用净额为3098.2万美元，较2024年同期的3587.7万美元下降13.6%[34] - 2025年第三季度股权奖励支出为775万美元，较2024年同期的557.3万美元增长39.1%[34] - 2025年第三季度与销售管理费用相关的股权激励（SBC）为763.2万美元，高于2024年同期的547.8万美元[48] - 2025年前九个月与销售管理费用相关的股权激励（SBC）为2312.1万美元，高于2024年同期的1589.1万美元[48] 费用占毛利润百分比 - 销售管理费用（SG&A）不含股权激励（SBC）占毛利润的百分比在2025年第三季度为78.0%，较2024年同期的82.0%有所改善[48] - 2025年前九个月销售管理费用（SG&A）不含股权激励（SBC）占毛利润的百分比为78.8%，低于2024年同期的82.1%[48] 市场份额和同店表现 - 公司年初至今市场份额达到创纪录的13.5%，提升超过200个基点[2] - 第三季度同店总营收增长5.2%，其中二手车同店营收增长31.6%，但新车同店营收下降7.1%[20] 门店和库存 - 截至2025年9月30日，公司门店总数为197家，净减少10家或4.8%[6] - 截至第三季度末，二手车库存大幅增加41.4%至5.95亿美元；新车库存增加5.8%至12.59亿美元[20] - 库存为20.26392亿美元，相比2024年12月31日的18.21837亿美元有所增加[24] 客户和会员数据 - 活跃客户数量为422.9万，同比下降8.4%；Good Sam Club会员数量为160.8万，同比下降10.9%[20] 现金流和现金状况 - 公司现金及现金等价物为2.30513亿美元，相比2024年12月31日的2.08422亿美元有所增加[24] - 经营活动产生的现金流量净额为9,520万美元，远低于去年同期的4.08541亿美元[25] 特殊项目和非经营性调整 - 2025年第三季度所得税费用为2.07459亿美元，而2024年同期所得税收益为204.9万美元[34] - 2025年第三季度税务应收协议负债调整产生收益1.49172亿美元[34] - 2025年第三季度长期资产减值损失为61.7万美元，较2024年同期的194.4万美元下降68.3%[34] - 税务应收协议负债调整产生重大负面影响，2025年第三季度和前三季度总额分别为-1.49172亿美元[42] - 递延税资产估值备抵变动产生重大正面影响，2025年第三季度和前三季度所得税费用调整均为1.75387亿美元[42] - 2025年第三季度股权证券投资亏损及减值调整额为116.3万美元[42] - 2025年第三季度股票薪酬调整额为775万美元[42] - 2025年第三季度非控股权益调整对净利润影响为-393.5万美元，非控股权益在CWGS, LLC的平均所有权为38.8%[42][46] - 2025年第三季度长期资产减值调整额为61.7万美元[42] - 2025年第三季度租赁终止成本调整额为7.6万美元[42] - 2025年第三季度资产处置损益调整额为53.4万美元[42]

行业背景 - 2020年期间，房车制造商因社交距离和远程工作趋势而拥有强劲的订单积压，同时0%至0.25%的低利率环境推动了行业繁荣 [1] - 过去两年，持续高企的利率损害了行业，消费者对借贷成本更加敏感 [1] - 单次降息影响有限，但若开启持续至2026年底的降息周期，可能吸引投资者关注该板块股票 [2] Thor Industries (THO) - 公司展现出韧性，其灵活定价能力和减少对折扣的依赖，即使在疲软零售环境下也实现了销售和盈利正增长 [4] - 公司利用优势改善基本面，在2025年已将债务减少近2亿美元 [5] - 经销商库存正常化和订单积压稳定，随着借贷成本下降，公司有望实现销量复苏 [5] - 股票在季度财报前30日内下跌约8%，曾在112美元附近遇到阻力，略低于其52周高点约118美元，可能因获利了结所致 [6] - 尽管股价在过去三个月上涨17.9%，并推升至分析师共识目标价96.88美元之上，但财报前30天内分析师情绪转趋乐观 [7] - 花旗集团和美国银行分析师分别将目标价从100美元上调至112美元和120美元，Zacks Research于9月3日将评级从强力卖出上调至持有 [7] Winnebago Industries (WGO) - 公司6月公布财报时，同比收入和盈利未达预期，并指出关税影响，希望通过适度涨价来抵消，这可能使其每股收益减少0.5至0.75美元 [9] - 公司正在进行战略调整，扩展至C型房车和船舶领域，以更好地从融资环境改善中受益 [10] - 公司股价在2025年下跌30%，尽管过去三个月反弹约6.5%，但在当前价格33.25美元附近面临阻力 [9] - 分析师给予该股适度买入评级，目标价43.22美元，较9月23日价格有29%上行空间 [10] Camping World Holdings (CWH) - 公司7月公布了史上最强季度财报之一，收入增长9.4%至19.8亿美元，每股收益同比增长50% [11] - 在其房车业务方面，公司新设备和二手设备的同店销售额增长了20% [11] - 自2024年底以来，公司已减少债务7500万美元，并预期新法规将带来每年1500万至2000万美元的节税收益，增强了财务灵活性 [12] - 尽管业绩强劲，但股价自财报公布后下跌5.2%，2025年内跌幅超过18% [13] - 市场情绪开始转变，公司目前获得共识适度买入评级，目标价21.78美元，较当前水平有26.9%上行空间，Zacks Research将其评级从强力卖出上调至持有 [13]

除息日与股息支付安排 - SpartanNash Co（SPTN）将于2025年9月15日除息 季度股息每股0.22美元 支付日为2025年9月30日 [1] - Camping World Holdings（CWH）将于2025年9月15日除息 季度股息每股0.125美元 支付日为2025年9月29日 [1] - Sonic Automotive（SAH）将于2025年9月15日除息 季度股息每股0.38美元 支付日为2025年10月15日 [1] 除息日股价影响测算 - SPTN股价26.58美元时 除息导致开盘预期下跌0.83%（股息率0.83%） [1] - CWH除息导致开盘预期下跌0.74% [1] - SAH除息导致开盘预期下跌0.47% [1] 历史股息与年化收益率 - 三家公司的历史股息记录显示股息随公司利润波动 存在不稳定性 [7] - SPTN年化股息收益率为3.31% [7] - CWH年化股息收益率为2.97% [7] - SAH年化股息收益率为1.87% [7] 当日股价表现 - 截至周四交易时段 SPTN股价下跌约0.5% [8] - CWH股价下跌约5.5% [8] - SAH股价下跌约2.5% [8] 附加参考信息 - 文档包含股息历史图表（SPTN、CWH、SAH） [2][3][4][5] - 文末提及金融股减持动态及个股预测参考 [10]

公司概况 * 公司为Camping World Holdings Inc (CWH) 一家房车(RV)经销商 业务涵盖新车和二手车销售、零售服务、零部件以及Good Sam会员服务等[1][55] 财务与运营表现 * 第二季度新车和二手车销量均同比增长超过20% 而行业整体预计下滑两位数[3] * 六月新车和二手车销量均增长20% 七月新车增长高个位数 二手车增长超20%[13] * 第二季度新车平均销售价格(ASP)同比下降10.4% 但近期新/二手车ASP均已开始出现环比增长[13][14][15][19] * 目标将SG&A占毛利的比例从当前水平改善600-700个基点 恢复到疫情前73-74%的水平 措施包括将员工人数减少约1000人并整合16个门店[24][25] * 已承诺再削减1000万至1500万美元的年化成本[27] * 目标将杠杆率在24个月内降至3.9倍或以下 过去8-9个月已偿还债务7000万美元[74][75] * 季度末持有现金约1.18亿美元 目标继续增加现金并减少债务[78] 市场战略与驱动因素 * 业绩增长主要驱动因素为合同制造战略 专注于提供入门级价格产品 增加库存周转率 而非大幅折扣[4][5] * 核心策略是以消费者月供为起点进行反向工程 管理新/二手车库存 注重销售速度和客户终身价值[6][7] * 目标客户群为首次购买者(以建立终身关系)和现存约560万RV用户(重点激发其置换需求)[7][8][9] * 行业低迷主因置换周期从历史3.5-4年延长至4.5-5年 而非用户流失 用户基数仍在增长[9][10] * 积极将AI整合到定价模块和预测模型中 以进一步增强市场份额[11] * 采用单品牌特许经营店策略(如Jayco of Macon)作为主品牌Camping World的补充 以低成本覆盖更多市场 这些门店的NOI表现优异[60][61][62][63] 行业展望与预测 * 公司认为行业已度过低谷并开始复苏 不再处于底部[12][13] * 对2026年行业看法存在内部辩论 一方(如Brett Andress)预计行业持平 公司继续夺取份额 另一方(如Marcus Lemonis)预计新车零售量将显著跃升至36万至36.5万辆[32][34][39] * 2026款新车型价格预计同比上涨3-6% 若关税影响加剧可能有进一步上涨[36] * 定义行业中期周期为年新车销量40万辆(疫情前为44.5万辆) ASP无需回到4万美元 达到3.8-3.9万美元区间即可[40][54][58][59] * 利率下降(期望下降0.5-1点)将有助于行业复苏 每下降25个基点可为公司带来约900万美元现金流[45][51] * RV贷款期限通常为180-240个月 远长于轻型车的68个月 平均贷款存续期4-4.5年 月供通常在239-339美元范围 利率主要影响购买力(买什么)而非购买决策(买不买)[47][48][49][50] 二手车业务 * 二手车市场份额约8% 远低于新车约30%的份额 被视为巨大的 idiosyncratic 机会[35] * 目标将二手车库存周转率从3.2次提高至3.7-4.0次[38] * 当前二手车库存价值6.84亿美元[39] * 目标实现新车与二手车销量占比达到50:50 因为二手车交易产生的毛利更高[27] 竞争格局 * 当前许多竞争对手因营运资金问题或风险偏好低而在库存采购上显得“冻结”或“瘫痪” 这为公司提供了进攻夺取份额的机会[66][67] * 公司需要竞争对手保持健康 以维持行业竞争环境并增强消费者信心[68][69] * 收购的5家Lazydays门店在被收购前12个月亏损1000万美元 收购后(3月至7月)已实现500万美元盈利 展示了其运营能力[71] 业务构成与盈利模式 * 将业务视为分层蛋糕 Good Sam业务(路边援助、保修、保险、俱乐部、信用卡)是基础 年EBITDA约1亿美元[55] * 服务与零部件业务利润率稳定 人工利润率72% 混合零部件利润率37%[56] * 二手车业务是稳固的基础[57] * 新车业务是顶部的樱桃 其销量(33万辆vs 40万辆+)是公司EBITDA在3.5亿、4.5亿还是5亿美元之间的关键区别[57] 资本配置与增长战略 * 资本配置优先顺序为: 积累资产负债表现金、适当减少债务、将杠杆率降至3.9倍或以下[74][75][78] * 公司DNA是收购者 目标2025年实现70亿美元营收 增长来自ASP增长、同店销售增长和收购增长[81][82] * 收购策略谨慎 不追逐单纯营收增长 拒绝不符合品牌定位的收购(如大型摩托房车经销商)[82][83] * 未来12个月盈利增长动力将来自二手车、新车ASP回升以及Good Sam业务的创新[83][84]

核心观点 - 公司2025年第二季度营收为20亿美元，超出市场预期的18.8亿美元，同比增长9.4% [1] - 非GAAP调整后稀释每股收益为0.57美元，低于市场预期的0.60美元 [1] - 业绩表现由二手车销售强劲和运营纪律驱动，但部分非GAAP利润指标未达华尔街预期 [1] 财务业绩 - 营收达20亿美元，同比增长9.4%，超出市场预期 [1][2] - 非GAAP稀释每股收益为0.57美元，同比增长50%，但低于市场预期的0.60美元 [1][2] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.422亿美元，同比增长34.7% [2] - 总毛利率为30.0%，较去年同期的30.3%下降0.3个百分点 [2] - 不包括股权激励的销售及行政管理费用为4.291亿美元，同比增长3.5% [2] - GAAP净收入为5750万美元，同比增长145.7% [9] 业务运营 - 房车总销量达45,602辆，创下纪录，同比增长20.7% [5] - 新车销量增长20.9%，但平均售价下降10.6%，毛利率降至13.8% [5] - 二手车收入增长19.0%，毛利率提升至20.5%，单车毛利增长6.6% [6] - 产品、服务及其他业务收入下降5.5%，但毛利率提升至47.8% [7] - 公司削减超过900名员工，关闭16家表现不佳的门店 [9] - 门店数量同比下降6.5%至201家，战略转向提升单店销售和效率 [10] 库存与资本管理 - 新车库存下降9.9%至13.3亿美元，二手车库存增长53.4%至5.37亿美元 [11] - 现金及现金等价物为1.18亿美元，自去年10月以来偿还超过7500万美元债务 [12] - 库存融资利息支出下降24.5%，得益于债务偿还和利率降低 [9] 战略重点与前景 - 公司是领先的房车零售商，提供新车、二手车、售后零件、融资、保险和维修服务 [3] - 战略重点包括优化全国经销商网络、最大化高利润服务（如Good Sam道路救援和会员服务）以及提升客户服务和库存管理 [4] - 2025财年剩余时间，预计新车销量将实现高个位数增长，但新车平均售价可能全年比去年低10-12% [13] - 目标是将销售及行政管理费用占毛利的比例较2024财年86.2%的基线改善300至400个基点 [13] - 中期目标是将市场份额提升至20%以上，并持续进行运营成本改善 [13] - 活跃客户数同比下降11.4%，Good Sam俱乐部会员数同比下降11.6% [14]

财务数据披露 - 公司2025年第二季度未经审计合并资产负债表涵盖2025年6月30日、2024年12月31日和2024年6月30日数据[5] - 公司提供2025年和2024年6月30日止三个月及六个月的未经审计合并经营报表[5] - 公司披露2025年和2024年6月30日止六个月未经审计合并现金流量表[5] 客户定义与报告提交 - 公司定义"活跃客户"为截至2025年6月30日最近八个完整财季内有交易记录的客户[9] - 公司2024年度报告(10-K表格)已于2025年2月28日提交至SEC[9] 行业与经济风险 - 公司业务受RV行业健康状况、经济环境及融资成本等风险因素影响[10] - 公司面临RV行业的经济和金融不确定性风险，包括通货膨胀和利率影响[10] 运营风险 - 公司面临库存管理、消费者偏好变化及同店收入波动等运营风险[10] - 公司需应对消费者偏好变化及产品需求预测失误的风险[10] - 公司库存管理需适应市场波动和消费者购买趋势变化[10] 业务特性 - 公司业务具有周期性和季节性特征[10] 第三方依赖 - 公司依赖第三方金融机构提供RV购买融资及保险服务[13] - 公司依赖Thor Industries和Forest River等制造商的声誉和产品质量[10] - 公司依赖第三方金融机构提供RV购买融资和保险服务[13] 场地与供应链风险 - 公司租赁大量经营场地存在相关风险[13] - 公司面临进口产品关税增加、成本上升或质量控制问题的风险[13] 扩张与信息技术风险 - 公司扩张至新市场或业务线可能面临延迟和不可预见的费用[10] - 公司需应对信息技术系统故障或网络安全漏洞的威胁[13] 内部控制风险 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷风险[13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达到20亿美元 同比增长9% 主要受新和二手RV销量增长超过20%驱动 [28] - 调整后EBITDA为1.422亿美元 相比去年同期的1.056亿美元大幅增长 [29] - 毛利率突破30% 创下新高 [11] - 现金余额为1.18亿美元 长期债务减少7500万美元 [30] - 拥有5.19亿美元二手库存和1.93亿美元零部件库存 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - RV销售创季度记录 销售45000辆 [6] - 金融和保险部门收入创纪录 达2亿美元 [6] - Good Sam业务收入创纪录 但利润率略有下降 [21] - 二手RV业务实现两位数增长 预计将持续 [14] - 服务业务收入和利润率改善 但部分服务时间被用于二手库存准备 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美新和二手RV市场占有率达到14% [26] - 目标中期达到20%的市场份额 [26] - 7月二手RV销售同比增长近20% 新RV销售同比增长高个位数 [25] - 同店销售12个月增长超过10% 行业整体下降高个位数 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展二手RV业务 预计将是未来盈利增长关键 [27] - 通过合同制造策略提供更具价格竞争力的产品 [62] - 计划未来18个月将毛利率提高100个基点 [120] - 继续整合表现不佳的门店 提高单店效率 [16] - 目标SG&A降低600-700个基点 [11] - 考虑Good Sam业务的收购和投资机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为2025年宏观环境比2024年更具挑战性 [24] - 预计2026年新RV市场将有小幅增长 [13] - 7月已看到平均售价回升近1000美元 [17] - 预计全年新RV平均售价将低于去年的4万美元 [17] - 对中期盈利能力充满信心 预计现有门店可产生超过5亿美元EBITDA [119] 其他重要信息 - 客户文件规模增长80000新客户 [8] - 自1月以来已裁员1000人 [10] - 过去6个月整合16个门店 单店销量和利润率提升 [16] - 拥有2.47亿美元无抵押房地产 [30] 问答环节所有的提问和回答 关于平均售价(ASP) - 公司不认为ASP下降是问题 而是扩大客户基础的机会 [33] - 7月ASP已回升近1000美元 预计全年ASP将比去年下降10-12% [57] - 合同制造策略使公司能提供更具价格竞争力的产品 [35] - 二手RV毛利率预计维持在18.5-19.5%范围 [39] 关于2026年展望 - 预计2026年新和二手业务都将增长 [52] - 2026年RV价格预计上涨约5% [79] - 合同制造产品线将扩展 包括Super C等新车型 [63] 关于金融和保险业务 - 预计随着ASP上升 F&I收入将继续增长 [84] - 渗透率保持稳定 但总金额将随ASP上升 [84] 关于客户保留策略 - 通过多触点生态系统保持客户参与度 [94] - 低价入门产品加速了客户升级周期 [70] - 30%的客户会回来交易 [100] 关于库存管理 - 目前二手库存可能略高 但可快速调整 [104] - 新库存平均成本上升12% [59] 关于竞争环境 - 许多小型竞争对手面临困境 [111] - 收购策略注重协同效应和快速整合 [113] - 近期收购的5家门店已贡献400万美元EBITDA [113] 关于服务业务 - 平衡客户付费服务和内部库存整备需求 [109] - 预计下半年客户付费业务比例将上升 [109]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达19.8亿美元 同比增长9.4% [1] - 每股收益0.57美元 较去年同期的0.38美元显著提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.88亿美元 超预期幅度5.04% [1] - 每股收益略低于Zacks共识预期0.58美元 差距1.72% [1] 业务细分 - 新车辆销售26,696辆 超出分析师平均预估22,432辆 [4] - 二手车销售18,906辆 高于分析师预估的18,170辆 [4] - 二手车平均销售价格30,269美元 超过预估的30,005美元 [4] - 新车平均毛利率4,729美元 低于分析师预期的5,321美元 [4] 零售业务 - RV及户外零售业务总营收19.2亿美元 同比增长9.6% 超分析师预期18.2亿美元 [4] - 二手车零售营收5.72亿美元 同比大增19% 远超预估的5.39亿美元 [4] - 新车零售营收9.15亿美元 同比增长8% 高于预估的8.54亿美元 [4] - 金融保险业务营收2.01亿美元 同比增长12.4% 超过预估的1.85亿美元 [4] - 产品服务及其他营收2.23亿美元 同比下降5.5% 低于预估的2.41亿美元 [4] 会员服务 - Good Sam俱乐部营收1,027万美元 同比下降7.6% 低于预估的1,132万美元 [4] - Good Sam服务与计划营收5,421万美元 同比增长3.2% 略低于预估的5,521万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨4.1% 略超标普500指数3.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3]

核心财务表现 - 季度每股收益0.57美元 低于市场共识预期0.58美元 但较去年同期0.38美元增长50% [1] - 季度营收19.8亿美元 超出市场共识预期5.04% 较去年同期18.1亿美元增长9.4% [2] - 最近四个季度中 公司三次超过每股收益共识预期 三次超过营收共识预期 [2] 近期业绩趋势 - 本季度盈利意外为-1.72% 但上一季度亏损0.16美元 较预期亏损0.23美元改善30.43% [1] - 今年以来股价下跌15.1% 同期标普500指数上涨8.6% 表现显著落后市场 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 主要因业绩发布前修正趋势不利 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益0.42美元 营收17.9亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益0.73美元 营收63.1亿美元 [7] - 业绩电话会管理层评论将影响股价短期走势可持续性 [3] 行业比较分析 - 所属汽车原始设备行业在Zacks行业排名中处于前30%分位 [8] - 同业公司Dana预计季度每股收益0.40美元 同比增长29% [9] - Dana营收预期25.2亿美元 较去年同期下降7.8% 但最近30天共识预期上调2.4% [9]