财务数据和关键指标变化 - 总收入增长14.3%,主要由于预售殡葬收入增长177% [7] - 调整后合并EBITDA增长20.9%,主要由于平均每单合同收入上升和成本管控措施取得成效 [7] - 调整后每股摊薄收益增长33.9% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 殡葬业务收入增长4%,平均每单合同收入增长3.2%用于传统葬礼,4.5%用于火葬 [6][21] - 公墓业务收入增长29.4%,预售公墓销售增长38.4% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月份的业务量下降幅度大于1-2月,公司将密切关注未来几个月的业务量变化 [22][23] - 公司预计全年业务量将逐步下降1%-2%,但将通过市场份额提升来弥补部分下降 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行5年战略规划,包括提升定价策略、优化供应链和采购等成本管控措施 [44][45][46][48] - 公司将继续探索并购机会,但将在达到4.25倍左右的债务杠杆比率后再恢复收购模式 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展前景充满信心,认为正在建立的基础将为股东带来长期价值 [5][8] - 尽管短期内可能受到疫情后遗症的影响,但公司维持原有2024年财务指引不变 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Paris 提问** 3月份业务量下降幅度较大,公司是否预计未来几个季度业务量下降会逐步减缓 [22] **Carlos Quezada 回答** 公司预计全年业务量将逐步下降1%-2%,但将通过市场份额提升来弥补部分下降 [23] 问题2 **Liam Burke 提问** 公司是否已经完全建立起销售团队,未来是否还有进一步扩充的计划 [37][38] **Carlos Quezada 回答** 公司已经建立了较为完善的销售团队,并有相应的战略和计划来持续推动公墓业务的增长 [38] 问题3 **George Kelly 提问** 公司在定价策略和成本管控方面的进展如何 [44][45][46][48] **Carlos Quezada 回答** 公司正在持续优化定价策略和供应链管理,预计将在今年下半年和2025年实现相关成本优化目标 [44][45][46][48]

现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供的现金为1970万美元，较2023年同期的2590万美元减少620万美元[56] - 2024年第一季度投资活动产生净现金流入740万美元，较2023年同期的净现金流出4730万美元增加5470万美元[57] - 2024年第一季度融资活动产生净现金流出2690万美元，较2023年同期的净现金流入2150万美元减少4840万美元[59] 股票回购与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司股票回购计划有4890万美元授权用于回购[61] - 截至2024年3月31日，公司4.25%的高级票据本金为4亿美元，公允价值为3.552亿美元[66] - 截至2024年3月31日，高级担保循环信贷额度为2.5亿美元，有1.541亿美元未偿还借款，可用额度为9330万美元[88] - 截至2024年3月31日，租赁义务为3550万美元，其中550万美元需在12个月内支付[89] - 截至2024年3月31日，收购债务义务为920万美元，其中90万美元需在12个月内支付[90] 收入情况 - 2024年第一季度收入较2023年同期增加800万美元，墓地预销售权数量增长37.3%，平均售价增长7.9%，每份葬礼合同平均收入增长4.1%，葬礼合同数量下降2.6%[68] - 2024年第一季度殡仪馆经营收入较2023年同期增加120万美元，经营利润增加120万美元，经营利润率提高100个基点至41.3%[73] - 2024年第一季度殡仪馆附属收入较2023年同期增加20万美元，附属经营利润持平[73] - 2024年第一季度殡仪馆其他收入和其他经营利润较2023年同期分别增加70万美元和60万美元，预销售葬礼保险合同数量增长25.7%[73] - 2024年第一季度墓地运营收入增加630万美元，预需安葬权销量增长37.3%，平均售价增长7.9%[75] - 2024年第一季度收入为1.03493亿美元，较2023年同期的9551.4万美元有所增长[94] - 2024年第一季度总营收为7.1831亿美元，2023年同期为7.0085亿美元[100] - 2024年第一季度预需收入占运营收入的比例为65.0%，2023年同期为58.0%[102] - 2024年第一季度预需收入为1.7932亿美元，2023年同期为1.2324亿美元[102] 利润情况 - 2024年第一季度毛利润较2023年同期增加620万美元，净利润减少190万美元[68] - 2024年第一季度墓地运营利润增加360万美元，运营利润率提高430个基点至43.3%，运营费用占收入比例下降4.3%[75] - 2024年第一季度净收入为697.3万美元，低于2023年同期的884.4万美元[94] - 2024年第一季度总运营利润为3.0602亿美元，2023年同期为2.8966亿美元[100] 销售数据 - 2024年第一季度预需安葬权销量为3437个，高于2023年同期的2504个，平均售价为4849美元，高于2023年的4496美元[94] - 2024年第一季度合同量为12091份，2023年同期为12415份[100] - 2024年第一季度不含预需葬礼信托收益的每份合同平均收入为5580美元，2023年同期为5362美元[100] - 2024年第一季度已售预需安葬权数量为3437个，2023年同期为2504个[102] - 2024年第一季度每个已售安葬权的平均价格为4849美元，2023年同期为4496美元[102] 费用情况 - 2024年第一季度所得税费用为370万美元，较2023年同期增加20万美元，运营税率从28.9%升至32.8%[77] - 2024年第一季度资本支出为360万美元，较2023年同期减少140万美元[83] - 2024年第一季度总利息费用为871.2万美元，2023年同期为853.9万美元[104] 业务影响因素 - 公司业务受死亡率季节性波动影响，无法准确预测当前死亡率的持续时间和变化[106]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.75美元，超出市场预期的0.59美元，同比增长33.93% [1] - 季度营收为1.0349亿美元，超出市场预期5.42%，同比增长8.35% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨2.3%，低于标普500指数5.6%的涨幅 [5] - 当前市场预期下季度每股收益为0.53美元，营收为9466万美元；本财年每股收益预期为2.25美元，营收预期为3.843亿美元 [9] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [8] 行业状况 - 公司所属的殡葬服务行业在Zacks行业排名中处于后7% [10] - 同行业公司Matthews International预计季度每股收益为0.45美元，同比下降30.8%，营收预计为4.6938亿美元，同比下降2.1% [12] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势显示混合信号，投资者需关注未来几个季度的预期变化 [6][7][9]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收1.035亿美元，同比增长8.4%，主要因墓地预销售增长38.4%[3] 每股收益情况 - GAAP摊薄后每股收益0.45美元，调整后摊薄每股收益0.75美元，上年同期分别为0.57美元和0.56美元[3] - 2023年和2024年第一季度GAAP基本每股收益分别为0.59美元和0.46美元，调整后基本每股收益分别为0.58美元和0.77美元[45] - 2023年和2024年第一季度GAAP摊薄每股收益分别为0.57美元和0.45美元，调整后摊薄每股收益分别为0.56美元和0.75美元[45] 债务偿还情况 - 第一季度偿还信贷安排债务2500万美元[3] 葬礼业务情况 - 葬礼业务运营量因疫情“提前拉动”效应预计下降1.9%，但葬礼运营总收入同比增长1.8%[5] - 2024年第一季度葬礼运营收入6657.8万美元，墓地运营收入2758.1万美元[11] EBITDA及利润率情况 - 调整后合并EBITDA增长20.9%，调整后合并EBITDA利润率扩大340个基点至32.5%[5] - 2023年和2024年第一季度合并EBITDA分别为2778.5万美元和2697.1万美元[40] - 2023年和2024年第一季度调整后合并EBITDA分别为2778.5万美元和3360.1万美元[40] - 2023年和2024年第一季度营业收入利润率分别为21.6%和18.8%[40] - 2023年和2024年第一季度调整后合并EBITDA利润率分别为29.1%和32.5%[40] 净收入情况 - 截至2024年3月31日的三个月，净收入较上年同期减少190万美元[9] - 2023年和2024年第一季度净利润分别为884.4万美元和697.3万美元[14] 现金及现金等价物情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为168.9万美元，高于2023年12月31日的152.3万美元[12] - 2023年和2024年第一季度末现金及现金等价物分别为129.3万美元和168.9万美元[14] 信贷安排债务情况 - 截至2024年3月31日，信贷安排债务为1.52932亿美元，低于2023年12月31日的1.77794亿美元[12] 收入构成情况 - 2024年第一季度服务收入4969.9万美元，物业和商品收入4550.2万美元[13] 现金流情况 - 2023年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为2586.9万美元和1970.3万美元[14] - 2023年和2024年第一季度投资活动使用（提供）的净现金分别为-4728.6万美元和737.2万美元[14] - 2023年和2024年第一季度融资活动提供（使用）的净现金分别为2154万美元和-2690.9万美元[14] - 2023年和2024年第一季度经营活动提供的现金分别为25869千美元和19703千美元[45] 资本支出及自由现金流情况 - 2023年和2024年第一季度资本支出所用现金分别为1842千美元和1162千美元，调整后分别为4982千美元和3551千美元[45] - 2023年和2024年第一季度自由现金流分别为24027千美元和18541千美元，调整后分别为20887千美元和16152千美元[45] - 2023年和2024年第一季度调整后自由现金流分别为17025千美元和20925千美元，按修订计算分别为13885千美元和18536千美元[45] - 2024年全年调整后自由现金流指引基于包含维护支出的计算，2024年后计划基于包含总资本支出的计算提供指引[45] 特殊项目情况 - 2023年和2024年第一季度影响调整后净收入的特殊项目总计分别为-17.7万美元和679.5万美元[42] - 2023年第一季度从预付费葬礼和墓地信托投资中提取7002千美元，2024年无此操作[45][46] - 2024年第一季度遣散和离职成本为1211千美元[45][47] - 2024年第一季度其他特殊项目费用为1173千美元[45][48]

文章核心观点 公司宣布将于2024年5月1日市场收盘后发布2024年第一季度财报，并于5月2日上午9:30（中部时间）举行财报电话会议 [1] 分组1 - 公司是美国领先的殡葬和墓地服务及商品提供商 [3] - 公司在26个州经营165家殡仪馆，在11个州经营31个墓地 [3] 分组2 - 财报电话会议时间为2024年5月2日上午9:30（中部时间） [2] - 可通过拨打888 - 224 - 1005（会议ID 6599558）或网络直播链接参与电话会议 [2] - 电话会议音频存档可在公司网站www.carriageservices.com上按需获取 [2] 分组3 - 如需更多信息可发邮件至InvestorRelations@carriageservices.com [3]

预付葬礼信托基金投资 - 2023年，预付葬礼信托基金的投资回报率分别为：预付葬礼信托基金16.0%，0.7%，17.3%；预付墓地信托基金19.3%，0.7%，19.1%；永久护理信托基金19.1%，-0.2%，20.2%[44] - 预付葬礼和墓地信托基金可能需要补充资金以满足最低资金要求，对公司的盈利和现金流产生负面影响[45] - 通过寿险合同资助的预付葬礼合同的死亡福利可能无法覆盖未来提供价格保证的葬礼服务成本的增加[46] 税收和法规影响 - 税收变化、税法或法规解释的变化以及难以量化业务决策的潜在税收影响可能对公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[48] - 新的或修订的税法或法规可能对公司的财务报表产生重大影响[50] 风险因素 - 诉讼结果不利可能对公司的财务报表产生重大不利影响[51] - 死亡率和消费者偏好的变化可能导致收入下降，对公司的市场份额、收入和盈利能力产生负面影响[52] - 火化数量的增加可能导致收入下降，公司可能失去市场份额，平均火化收入低于传统埋葬[53] - 无法有效应对消费者偏好变化可能导致市场份额、收入和盈利能力下降[54] 债务和财务状况 - 公司财务状况受到债务水平的影响，可能导致现金流不足，限制未来业务机会[59] - 公司需遵守信贷协议中的财务条款，包括最大总杠杆率等，未来业绩不如预期可能导致违约[59] - 公司的债务水平可能影响财务状况，限制未来融资能力，增加借款成本[59] - 公司的债务需依赖未来现金流、融资或资产出售来偿还，受多种因素影响[60] - 公司可能继续增加债务，加剧债务风险[62] 其他风险 - 通货膨胀可能对公司的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响[63] - 金融服务行业的不利发展可能对公司业务、财务状况或运营结果产生不利影响[65] - 经济不利条件可能对公司业务、财务状况或运营结果产生不利影响[67] 技术和数据安全风险 - 公司依赖信息技术，任何技术故障、不足、中断或安全漏洞可能影响业务运作[70] - 公司维护了各种网络安全风险的保险覆盖，其中包括了2021年1月勒索软件攻击所产生的大部分成本[71] - 各州政府已经或正在考虑制定类似或更严格的数据隐私法规，对公司的数据隐私风险和要求造成了一定的义务和成本[71] 财务报告准确性 - 公司的内部财务报告的准确性取决于内部财务报告控制的有效性，如果控制不足以提供关于财务报表的准备和公正呈现的合理保证，公司可能无法及时准确地提交财务报告，从而对业绩、投资者信心和股价产生重大不利影响[72]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入增长5.2%至$98.8百万,全年增长3.3%至$382.5百万 [11][13] - 2023年第四季度殡葬业务收入下降2.4%,全年下降0.9%,受到COVID-19拉动效应的影响 [13] - 2023年第四季度公墓业务收入增长16.1%,全年增长13.5%,主要得益于预售业务的强劲表现 [13] - 2023年第四季度金融收入增长59.5%,全年增长17%,主要来自投资策略和新的预付葬礼销售计划 [14] - 2023年第四季度调整后合并EBITDA增长13.2%至$32.4百万,全年增长3.5%至$113.2百万 [14] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率增长230个基点至32.8%,全年增长10个基点至29.6% [15] - 2023年第四季度调整后每股收益增长20.3%至$0.77,全年下降16.1%至$2.19,主要受到利率上升的影响 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 殡葬业务收入下降,主要受到COVID-19拉动效应的影响 [13] - 公墓业务收入大幅增长,主要得益于预售业务的强劲表现 [13] - 金融收入大幅增长,主要来自投资策略和新的预付葬礼销售计划 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出了新的目标宣言,聚焦于资本配置、有目标的增长和持续改进三大支柱 [17] - 公司将投资于数据驱动的持续改进计划,以提高生产率和识别潜在的成本节约机会 [18][19] - 公司将投资于客户体验计划,以提升服务水平,增强客户忠诚度和市场份额 [20][21] - 公司认为这些战略举措将为股东带来长期价值 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年将延续2023年的良好表现,重点关注预售业务的有机增长、最近收购的整合优化以及持续的资本和支出纪律 [29] - 管理层计划通过2024年继续降低负债杠杆,为2025年的收购机会做好准备 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Paris 提问** 询问公司战略评估的进一步细节 [33][34] **Steven Metzger 回答** 公司董事会经过了一个非常彻底和周密的评估过程,最终认为作为独立上市公司能为股东带来更大价值 [34] 问题2 **Alex Paris 提问** 询问公司未来战略计划的进一步细节 [35][36] **Carlos Quezada 回答** 公司将继续推进高绩效和信用状况恢复计划,同时增加对流程和系统的改进以及客户体验的投入 [36][37] 问题3 **Liam Burke 提问** 询问公司2023年第四季度殡葬业务EBITDA利润率大幅改善的原因 [64][65] **Carlos Quezada 回答** 公司采取了一系列措施来提高定价能力和控制成本,并将在2024年继续保持这一势头 [65]

公司业绩表现 - Carriage Services 2023年第四季度每股收益为0.77美元，超出Zacks共识预期的0.49美元，同比增长20.31% [1] - 公司第四季度营收为9883万美元，超出Zacks共识预期5.97%，同比增长5.23% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 2023年初至今，Carriage Services股价上涨0.7%，低于同期标普500指数4.3%的涨幅 [5] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [8] - 下一季度共识预期为每股收益0.56美元，营收9530万美元；本财年预期为每股收益2.32美元，营收3.8417亿美元 [9] 行业状况 - Carriage Services所属的殡葬服务行业在Zacks行业排名中处于后20% [10] - Zacks研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [10] 相关公司信息 - 同属Zacks消费必需品板块的Freshpet预计将于2月26日公布2023年第四季度财报 [11] - Freshpet预计第四季度每股收益0.09美元，同比增长250%；预计营收2.0368亿美元，同比增长22.8% [12]

总收入和盈利能力 - 公司在2023年全年的总收入、调整后的合并EBITDA和调整后的每股收益均超过了指导范围，主要得益于强劲的第四季度表现[3] - 第四季度总收入同比增长5.2%，全年总收入同比增长3.3%[3] - 预售销售使得墓地运营收入同比增长16.1%（第四季度）和13.5%（全年）[3] - GAAP净收入和稀释每股收益同比增长41.6%（第四季度）和41.5%（全年）[3] - 2023年，Carriage Services, Inc.的总营收达到了382,520千美元，较2019年增长39.6%[19] - 2023年，Carriage Services, Inc.的调整后净利润为34,131千美元，调整后净利润率为8.9%[19] - 2023年，Carriage Services, Inc.的调整后每股稀释收益为2.19美元[19] - 2023年，Carriage Services, Inc.的调整后合并EBITDA为113,182千美元，调整后合并EBITDA率为29.6%[20] - 2023年，Carriage Services, Inc.的服务收入为182,166千美元，较2022年增长0.5%[22] - 2023年，Carriage Services, Inc.的净利润为33,413千美元，较2022年下降19.2%[22] - 2023年，Carriage Services, Inc.的基本每股收益为2.24美元，较2022年下降19.3%[22] - 2022年度经营活动现金流为61024千美元，2023年度为75590千美元[23] 公司发展和战略 - 董事会宣布创始人和执行主席Mel Payne将过渡为董事会特别顾问，董事会结束了之前宣布的战略选择性审查[3] - 公司2024年展望包括有关预售销售、成本纪律和资产负债表去杠杆化的有机增长计划[3] - 预计在2024年第一季度将关闭两笔交易以剥离某些非核心业务，预计这两笔交易将对2024年的收入和现场EBITDA产生影响[3] - 2024年预计运营收入为81550千美元，折旧及摊销为23500千美元，非现金股票补偿为9500千美元，合并EBITDA为114550千美元，调整后EBITDA为114550千美元，总收入为385000千美元，调整后EBITDA利润率为29.8%[54] - 2024年预计现金提供的经营活动为70000千美元，维护资本支出为10000千美元，自由现金流为60000千美元[55] 财务表现和指标 - 调整后的合并EBITDA边际为30.5%至32.8%[46] - 调整后的合并EBITDA为28659千美元至32444千美元[46] - 调整后的合并EBITDA为109312千美元至113182千美元[46] - 2021年度调整后的合并EBITDA为104250千美元[47] - 2021年度调整后的合并EBITDA边际为33.6%[47] - 2019年特殊项目影响调整后净收入为9821千美元，2020年为25579千美元，2021年为30607千美元，2022年为负200千美元，2023年为1003千美元[48] - 2019年特殊项目影响调整后合并EBITDA为4374千美元，2020年为2822千美元，2021年为5802千美元，2022年为1799千美元，2023年为2192千美元[49] - 2022年GAAP基本每股收益为0.56美元，2023年为0.78美元，特殊项目为0.12美元和0.02美元，调整后基本每股收益为0.68美元和0.80美元[50] - 2019年调整后基本每股收益为1.26美元，2020年为1.88美元，2021年为3.17美元[50] - 2022年GAAP摊薄每股收益为0.53美元，2023年为0.75美元，特殊项目为0.11美元和0.02美元，调整后摊薄每股收益为0.64美元和0.77美元[50] - 2019年调整后摊薄每股收益为1.25美元，2020年为1.86美元，2021年为3.02美元[50] - 2022年现金提供的经营活动为10978千美元，2023年为13741千美元，维护资本支出为2074千美元和2150千美元，自由现金流为8904千美元和11591千美元[51]

公司公告 - Carriage Services计划于2024年2月21日市场收盘后发布2023年年度业绩 [1] - 公司将于2024年2月22日中部时间上午9:30举行2023年年度业绩电话会议 [1][2] - 电话会议可通过拨打电话888-208-1711（会议ID 1315299）或通过公司网站的网络直播链接参与 [2] - 电话会议的音频存档将在公司网站上提供 [2] 公司概况 - Carriage Services是美国领先的殡葬和墓地服务及商品提供商 [2] - 公司运营171家殡仪馆，分布在26个州 [2] - 公司运营32个墓地，分布在11个州 [2]