文章核心观点 公司公布2024年5月2日年度股东大会投票结果 所有提案均获通过 包括董事重新任命 [1][2] 分组1：股东大会结果 - 2024年5月2日年度股东大会投票结果已公布在公司网站 [1] - 股东大会所有提案均获通过 [2] - 让 - 克里斯托夫·德斯拉尔、伊莎贝尔·博孔 - 吉博和让 - 菲利普·皮格被重新任命为公司董事会董事 任期三年 [2] - 让 - 弗朗索瓦·韦尔迪耶和维布克·韦勒自2021年首次被任命为员工董事后 再次获任三年 至2027年年度股东大会 [2] 分组2：公司介绍 - 公司是全球行业领导者 为航空航天、汽车和包装等广泛市场和应用开发创新增值铝产品 [3] - 2023年公司营收达72亿欧元 [3] 分组3：联系方式 - 投资者关系杰森·赫希瑟 电话 +1 (443) 988 - 0600 邮箱 investor - relations@constellium.com [3] - 外部沟通德尔菲娜·达汉 - 科赫尔 电话 +1 443 420 7860 邮箱 delphine.dahan - kocher@constellium.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收为17亿欧元,同比下降12%,主要由于金属价格下降和出货量下降 [13] - 第一季度净利润为1700万欧元,去年同期为2200万欧元 [14] - 第一季度调整后EBITDA为1.37亿欧元,但包含了1300万欧元的金属价格滞后负面影响,剔除这一影响后实际调整后EBITDA为1.5亿欧元,去年同期为1.66亿欧元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - A&T业务部门创下第一季度新高,调整后EBITDA同比增长10%至8000万欧元 [23] - P&ARP业务部门调整后EBITDA同比下降21%至4300万欧元,主要受到极端天气事件和持续的Muscle Shoals工厂运营挑战的影响 [20] - AS&I业务部门调整后EBITDA同比下降23%至3300万欧元,主要由于欧洲汽车和工业挤压产品需求疲软 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天需求持续增长,包装出货量也有所增加,包括罐体 [15] - 北美汽车需求保持健康,但欧洲汽车需求持续疲软 [16] - 大多数工业和其他专业市场在欧洲和北美地区需求疲软 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在Ravenswood和Issoire两地进行重大航空航天业务投资,预计将在2026年及以后带来新的增长机会 [53-60] - 公司看好包装、航空航天和汽车等核心终端市场的长期前景,这些市场占公司最近12个月收入的80% [50-52] - 公司对欧洲工业和汽车市场的复苏预期有所降低,但整体对各终端市场前景保持乐观 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持2024年调整后EBITDA(不含金属价格滞后影响)在7.4亿欧元至7.7亿欧元的指引,以及超过1.3亿欧元的自由现金流指引 [63] - 公司预计2024年第二季度调整后EBITDA将低于去年同期的创纪录水平,主要受欧洲汽车、工业和专业市场持续疲软以及计划的维护检修影响 [64] - 公司重申2025年调整后EBITDA(不含金属价格滞后影响)超过8亿欧元的长期指引,并承诺维持1.5-2.5倍的目标杠杆比率 [64-65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Curt Woodworth 提问** P&ARP业务部门的利润率同比和环比大幅下降,请问Muscle Shoals工厂的天气事件影响有多大,以及未来几个季度的利润率预期如何? [69-74] **Jack Guo 和 Jean-Marc Germain 回答** - Muscle Shoals工厂的天气事件对P&ARP业务部门的利润产生了重大不利影响 [70-71] - 预计P&ARP业务部门的利润率将在2024年逐步恢复到300欧元/吨以上的水平,主要得益于Muscle Shoals运营改善、回收利用效益提升以及持续的定价和成本管控 [72-73] 问题2 **Katja Jancic 提问** 公司计划将大部分自由现金流用于股票回购,具体占比是多少? [84-87] **Jack Guo 和 Jean-Marc Germain 回答** - 公司计划将超过一半的自由现金流用于股票回购,但不会达到100%,还需要保持在目标杠杆比率范围内 [85-87] - 公司将采取灵活的方式执行股票回购计划,而不是集中在下半年 [88] 问题3 **Bill Peterson 提问** 公司如何看待未来几年北美新增罐体产能对欧洲业务的影响? [108-129] **Jean-Marc Germain 回答** - 美国进口罐体目前处于异常高位,未来可能面临更多反倾销关税,这将有利于公司在北美的业务 - 欧洲市场仍然比较分散,公司认为来自远程的进口很难在欧洲具备竞争力 - 总体来看,公司认为全球范围内包装市场需求仍将保持较好增长态势 [108-129]

财务表现 - Constellium (CSTM)第一季度每股收益为0.12美元，低于Zacks Consensus预期的0.27美元[1] - 这一季度的盈利惊喜为-55.56%，上一季度预期每股盈利0.31美元，实际盈利0.08美元[2] - Constellium第一季度营收为18.8亿美元，超过Zacks Consensus预期10.08%[3] 股价表现 - Constellium股价自年初以来上涨约6.9%[4]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为20.72美元，较前一交易日上涨0.53%，跑赢当日标准普尔500指数0.88%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌1.76%，跑输工业产品板块0.97%的跌幅，但跑赢标准普尔500指数2.57%的跌幅 [2] 公司盈利预测 - 公司定于2024年4月24日公布财报，预计每股收益为0.27美元，较上年同期增长80%，季度收入预计为17.1亿美元，较上年同期下降18.64% [3] - 全年来看，Zacks共识预测公司每股收益为1.91美元，收入为78.4亿美元，较上年分别增长109.89%和0.13% [4] 分析师评级与股价动量 - 分析师对公司的最新预测变化反映近期业务趋势，积极的预测修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度，且与近期股价走势直接相关 [5] - Zacks Rank系统根据预测变化给出评级，范围从1（强力买入）到5（强力卖出），过去一个月Zacks共识每股收益预测下降0.26%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6][7] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为10.82，行业平均远期市盈率为11.7，公司股价相对折价 [8] 行业排名情况 - 金属产品分销行业属于工业产品板块，目前Zacks行业排名为208，处于250多个行业的后18% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

文章核心观点 - 康斯迪姆（Constellium）近期登上Zacks.com搜索最多股票榜单，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks排名为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [1][18] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -1.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.7%，公司所属的Zacks金属产品分销行业上涨12.7% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [3][4] - 公司本季度预计每股收益0.27美元，同比变化 +80%，过去30天Zacks共识预测变化 +5.7% [5] - 本财年共识盈利预测为1.91美元，较上一年变化 +109.9%，过去30天该预测变化 -0.3% [6] - 下一财年共识盈利预测为2.40美元，较一年前预期报告变化 +25.9%，过去一个月该预测变化 +1.9% [7] - 公司Zacks排名为3（持有） [8] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售预估为18.5亿美元，同比变化 -12%；本财年和下一财年预估分别为78.4亿美元和90.2亿美元，变化分别为 +0.1%和 +15% [10] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上一季度报告营收17.4亿美元，同比变化 -7.8%，每股收益0.08美元，去年同期为0.20美元 [11] - 报告营收较Zacks共识预估17.3亿美元有 +0.32%的意外增长，每股收益意外下降 -74.19% [12] - 过去四个季度，公司仅一次超过每股收益预估，两次超过共识营收预估 [13] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [14][15] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [16][17]

Constellium - Constellium（CSTM）是一家为航空航天、汽车和包装市场开发创新、增值铝产品的公司，具有Zacks Rank 1（强烈买入）[1] - Constellium的股价在过去三个月上涨了16.7%，而标普500指数上涨了8.2%[2] Interactive Brokers - Interactive Brokers（IBKR）是一家全球自动化电子市场制造商和经纪商，具有Zacks Rank 1[3] - Interactive Brokers的股价在过去三个月上涨了26.7%，而标普500指数上涨了8.2%[3] Dell Technologies - Dell Technologies（DELL）是一家领先的服务器、存储和个人电脑提供商，具有Zacks Rank 1[4] - Dell Technologies的股价在过去三个月上涨了48.8%，而标普500指数上涨了8.2%[4]

投资策略与价值投资 - Zacks Rank 强调盈利预测和预测修正以寻找强势股票 同时投资者也会根据个人策略进行投资 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法 通过经典指标和基本面分析寻找被低估的公司 [2] - Zacks Rank 和 Style Scores 系统帮助投资者筛选具有特定特征的股票 价值投资者可关注“Value”类别 [3] Constellium (CSTM) 的估值分析 - CSTM 目前 Zacks Rank 为 1（强力买入） Value 评级为 A 市盈率（P/E）为 10.66 低于行业平均的 23.15 [4] - CSTM 的市销率（P/S）为 0.39 低于行业平均的 0.5 市销率被认为是更真实的业绩指标 [5] - CSTM 的市现率（P/CF）为 7.13 远低于行业平均的 24.90 表明其现金流前景强劲 [6] 综合评估 - CSTM 的估值指标显示其可能被低估 结合其盈利前景 目前被认为是一个优质的价值股 [7]

投资建议 - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决定之前通常会参考华尔街分析师的推荐[1] - Constellium目前的平均经纪推荐（ABR）为1.00，表示强烈买入[2] - 所有五个推荐中，均为强烈买入，占比100%[3] - 经纪推荐虽然建议购买Constellium，但仅凭此信息做出投资决定可能不明智[4]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - 戴尔科技是服务器、存储和个人电脑的领先供应商，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长了8.5% [1] - 康斯迪姆为航空航天、汽车和包装市场及应用开发创新的增值铝产品，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长了8.3% [2] - 思特恩集团是一家专注于为客户提供投资解决方案、咨询和数据服务的私募市场投资公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长了6.8% [3] - 携程集团是一站式旅游服务公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长了6.1% [4] - 盈透证券是一家自动化全球电子做市商和经纪商，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长了4.1% [5]

Proactive新闻团队 - Emily Jarvie在澳大利亚和加拿大从事政治新闻和商业报道[1] - Proactive的新闻团队遍布全球金融和投资中心[2] Proactive关注领域 - Proactive专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] Proactive提供的新闻和见解 - Proactive团队提供关于生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解[4]