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思科系统(CSCO)
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Cisco Systems(CSCO) - 2025 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-05-15 00:34
业绩总结 - Cisco第三季度收入为141.49亿美元,同比增长11%[36] - 非GAAP每股收益为0.96美元,同比增长9%[37] - 非GAAP毛利率为68.6%,产品毛利率为67.6%,运营毛利率为34.5%[37] - 股东回报达到31亿美元,年初至今总额为96亿美元[6] 用户数据 - 产品订单同比增长20%,不包括Splunk的增长为9%[34] - 软件收入同比增长25%,达到56亿美元,年度经常性收入(ARR)同比增长5%,达到306亿美元[37] - 短期剩余履行义务(RPO)同比增长7%,达到206亿美元[31] - 网络产品订单连续第三个季度实现双位数增长,显示客户在为即将到来的AI工作负载增强网络韧性[16] 未来展望 - Cisco预计2025财年第四季度收入将在145亿美元至147亿美元之间[47] - Cisco预计2025财年收入将在565亿美元至567亿美元之间[49] - 2025财年非GAAP每股收益(EPS)预计为3.77美元至3.79美元[49] - GAAP每股收益(EPS)预计为0.62美元至0.67美元(Q4 FY 2025)[48] - GAAP每股收益(EPS)预计为2.53美元至2.58美元(FY 2025)[50] - 2025财年有效税率预计为GAAP约9%,非GAAP约18.5%[50] 新产品和新技术研发 - AI基础设施订单超过6亿美元,年初至今总额超过10亿美元,提前一个季度超出FY25目标[6] 其他新策略 - 非GAAP毛利率指导为67.5%至68.5%[47] - 非GAAP营业利润率指导为33.5%至34.5%[47] - 预计第四季度GAAP有效税率约为17%[45]
AI算力需求持续井喷!“焕发第二春”的思科(CSCO.US)业绩展望超预期
智通财经网· 2025-05-15 00:16
业绩表现与指引 - 公司预计截至7月底的当季销售额将达到145亿美元至147亿美元,超出华尔街平均预期的145亿美元 [2] - 剔除某些项目后,预计每股利润最高可达0.98美元(区间0.96-0.98美元),高于华尔街平均预期的0.95美元 [2] - 2025财年第三季度销售额同比增长11%至141亿美元,剔除某些项目后每股利润升至0.96美元,高于华尔街预期的0.92美元和上年同期的0.88美元 [2] - 产品订单同比增长20%,剔除Splunk贡献后新订单仍增长9% [2] - AI基础设施硬件订单在第三财季超过6亿美元,整体规模提前一个季度超过管理层拟定的10亿美元目标 [2] AI驱动增长 - 公司业绩受益于AI相关的硬件基础设施需求增长,尤其是数据中心高性能网络设备(交换机、路由器、安全互联方案)需求激增 [1] - 与英伟达合作推动数据中心网络设备强劲需求,直接受益于AI热潮下全球数据中心大规模新建设趋势 [7] - AI工作负载要求天量级数据在加速器间高速传输,对交换机、路由器等提出更高性能要求,公司在高密度网络设备领域具有领先优势 [7] - 大型科技企业扩展AI算力基础设施以应对ChatGPT等应用需求激增,持续提振公司业绩 [4] 战略合作与转型 - 与英伟达合作优化数据中心互联及网络集成解决方案,整合英伟达AI GPU与公司高性能网络设备 [8] - 通过收购Splunk加速向软件产品和SaaS订阅服务转型 [7] - 拓展网络安全及远程安全管理工具业务,增加数十亿美元经常性销售额 [4] - 与沙特Humain公司合作提供高性能网络设备、AI计算能力及安全服务,潜在规模或达数千亿美元 [11] 高管变动 - 首席财务官斯科特·赫伦将于7月26日卸任,由马克·帕特森接任 [9] - 任命吉图·帕特尔为总裁兼首席产品官 [9] 行业趋势与需求 - 尽管存在经济和关税不确定性,AI支出仍将持续,客户采购模式未出现显著变化 [3] - 特朗普关税政策未导致AI算力需求降温,台积电等核心供应商维持强劲业绩指引 [10] - 沙特主权财富基金支持的Humain公司未来十年或成为AI芯片、软件及网络组件主要买家 [11]
英伟达、AMD等将与沙特合作…中东AI商机喷发
经济日报· 2025-05-14 23:40
美沙科技合作与AI大基建 - 美国总统特朗普率领英伟达、特斯拉等科技巨头访问沙特阿拉伯,两国签署6,000亿美元大单,AI是合作重点 [1] - 英伟达、AMD、亚马逊、Google、思科、甲骨文等公司将与沙特合作,预计总投资超过1,000亿美元进行AI基础设施建设 [1] - 台积电通吃英伟达和AMD的AI芯片代工大单,成为最大受益者 [1] - 鸿海、纬颖等代工厂因深耕中东市场将率先受益,广达、纬创及英业达也有望获得商机 [1] - 鸿海董事长表示集团在沙特布局多年,拥有全球AI服务器40%以上市场份额,将参与中东AI重大项目 [1] 英伟达与AMD的沙特合作计划 - 英伟达未来五年将向沙特出售数十万颗AI芯片,第一阶段包括1.8万颗GB300 Grace Blackwell芯片 [2] - 英伟达将帮助沙特主权投资基金新成立的AI公司Humain,并强化沙特整体运算生态系统,培训数千名开发人员 [2] - AMD与Humain签署100亿美元合作协议,提供芯片与软件,建设从沙特延伸到美国的AI数据中心网络 [2] 亚马逊与思科的沙特投资 - 亚马逊将与Humain合作在沙特打造AI专区,投资超过50亿美元,利用AWS技术为沙特政府开发AI代理平台 [2] - 亚马逊AWS去年已宣布在沙特投资53亿美元建设数据中心 [2] - 思科与Humain合作建设基础设施,并扩大与阿布达比AI公司G42的合作关系 [3] 其他科技公司的沙特布局 - 沙特创投公司STV在Google支持下设立1亿美元AI基金,支持中东与北非地区AI初创企业 [3] - Google、DataVolt、甲骨文、赛富时、AMD和Uber将在美国和沙特投资800亿美元于尖端技术 [3]
Markets Mixed on Uneventful Trading Day
ZACKS· 2025-05-14 23:20
市场表现 - 道琼斯指数下跌60点,跌幅0.14%,标普500指数微涨4点,涨幅0.07%,纳斯达克指数上涨112点,涨幅0.59%,罗素2000指数下跌15点,跌幅0.74% [1] - 10年期国债收益率升至4.54%,2年期国债收益率升至4.06%,较两周前分别上升48个基点和44个基点 [2] 公司财报 - 思科系统季度每股收益0.96美元,超出预期0.05美元,营收141亿美元略高于预期的140.6亿美元,公司上调下季度及全年业绩指引,股价盘后上涨3.8% [3] - 思科去年3月以280亿美元收购Splunk后,整体产品增长达20%,剔除Splunk的有机增长为9% [4] - AI开发公司CoreWeave第一季度每股亏损1.40美元,远低于预期的0.18美元亏损,但营收9.8163亿美元大幅超过预期的8.5038亿美元,公司将在电话会议中提供前瞻指引 [4] 行业动态 - 明日将公布零售销售、PPI、地区联储调查、工业产出、产能利用率、商业库存及房屋建筑商信心指数等多组经济数据 [5] - 沃尔玛、阿里巴巴、迪尔公司和勃肯鞋等零售商即将发布财报,标志着第一季度财报季进入尾声 [6]
Here's What Key Metrics Tell Us About Cisco (CSCO) Q3 Earnings
ZACKS· 2025-05-14 22:30
财务表现 - 公司2025年4月季度营收达1415亿美元 同比增长114% [1] - 每股收益(EPS)为096美元 高于去年同期的088美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期065% EPS超出共识预期549% [1] 业务细分 - 产品收入1037亿美元 同比增长15% 超出分析师平均预期108亿美元 [4] - 服务收入378亿美元 同比增长26% 略低于分析师平均预期382亿美元 [4] - 安全产品收入201亿美元 同比大幅增长544% 但低于分析师预期的221亿美元 [4] - 网络产品收入707亿美元 同比增长84% 超出分析师预期的676亿美元 [4] 运营指标 - 可观测性产品收入261亿美元 低于分析师平均预期的27609亿美元 [4] - 协作产品收入103亿美元 同比增长45% 略高于分析师预期的100亿美元 [4] - 非GAAP产品毛利率701亿美元 超出分析师预期的666亿美元 [4] - 非GAAP服务毛利率269亿美元 略低于分析师预期的272亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨8% 略低于标普500指数99%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]
Cisco Systems (CSCO) Surpasses Q3 Earnings and Revenue Estimates
ZACKS· 2025-05-14 22:20
思科系统季度业绩 - 公司最新季度每股收益为0.96美元 超出Zacks共识预期0.91美元 较去年同期0.88美元增长9% 经非经常性项目调整后 [1] - 本季度盈利意外率达5.49% 上一季度实际每股收益0.94美元 较预期0.91美元产生3.3%意外率 [1] - 过去四个季度公司连续四次超越每股收益预期 同期营收达141.5亿美元 超预期0.65% 同比127亿美元增长11.4% [2] 股价表现与市场对比 - 公司年初至今股价累计上涨4.4% 显著跑赢同期标普500指数0.1%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为"持有"(Rank 3) 预计短期表现将与大盘同步 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0.96美元 营收145.4亿美元 本财年预期每股收益3.73美元 营收564.4亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 后续可能随财报发布调整 [6] 行业环境分析 - 所属计算机网络行业在Zacks 250多个行业中排名后38% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同属计算机技术板块的Magic Software预计季度每股收益0.25美元 同比增长8.7% 营收预期1.438亿美元 同比增10% [9][10]
Cisco Systems(CSCO) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-05-14 21:32
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收141亿美元,同比增长11%,非GAAP净利润38亿美元,非GAAP每股收益0.96美元 [25] - 总产品营收104亿美元,同比增长15%,服务营收38亿美元,同比增长3% [25] - 总ARR达306亿美元,增长5%,产品ARR增长8%,总订阅收入增长15%至79亿美元,占总营收56% [26] - 总软件营收增长25%至56亿美元,软件订阅收入增长26%,总RPO达417亿美元,增长7%,产品RPO增长10%,短期RPO达211亿美元,增长5% [27] - 非GAAP总毛利率为68.6%,同比上升30个基点,非GAAP产品毛利率为67.6%,上升70个基点,非GAAP服务毛利率为71.3%,下降30个基点 [28] - 非GAAP运营利润率为34.5%,高于指引范围上限,本季度非GAAP税率为17.5%,比指引假设有利1.5个百分点 [29] - 第三季度末现金、现金等价物和投资总额为156亿美元,运营现金流为41亿美元,同比增长2% [29] - 第三季度向股东返还31亿美元,包括16亿美元现金股息和15亿美元股票回购,股票回购计划剩余154亿美元 [29] - 预计第四财季营收在145 - 147亿美元之间,非GAAP毛利率在67.5% - 68.5%之间,非GAAP运营利润率在33.5% - 34.5%之间,非GAAP每股收益在0.96 - 0.98美元之间,假设非GAAP有效税率约为18% [33] - 预计2025财年全年营收在565 - 567亿美元之间,非GAAP每股收益在3.77 - 3.79美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络业务增长8%,大部分产品组合实现增长,交换和企业路由业务实现两位数增长,服务器业务有所下滑 [26] - 安全业务增长54%,主要由Splunk和SASE产品增长推动 [26] - 协作业务增长4%,由设备、WebEx套件和CPaaS产品增长推动,可观测性业务增长24% [26] - 第三季度产品订单同比增长20%,剔除Splunk后同比增长9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场产品订单增长27%,EMEA市场增长4%,APJC市场增长21% [27] - 服务提供商和云市场订单增长32%,企业市场增长22%,公共部门增长8% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI机遇分为三个支柱,包括为网络规模客户提供AI训练基础设施、AI推理和企业云、AI网络连接 [14][15] - 公司宣布与NVIDIA扩大合作,创建跨产品组合统一架构,构建可互操作系统,并推出Cisco Secure AI工厂 [12] - 公司宣布在沙特阿拉伯开展多阶段投资计划,成为沙特新AI公司Humane的战略技术合作伙伴 [13] - 公司加入AI基础设施合作伙伴关系,与多家公司共同投资支持AI工作负载的基础设施 [13] - 公司宣布与G42扩大合作,推动安全AI基础设施和创新在公共和私营部门的扩展 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定,但公司技术在各客户市场需求强劲,创新加速,业绩良好,为股东带来显著价值 [23] - 公司认为AI机遇巨大,自身在技术、产品组合、合作伙伴关系和全球影响力方面具有优势,有望在AI时代取得长期成功 [134][135] 其他重要信息 - 公司收购Snap Attack,增强Splunk在安全运营中心方面的能力 [30] - 公司宣布多项组织变动,CFO Scott Herren将于2025财年末退休,首席战略官Mark Patterson将接任CFO,Jeetu Patel晋升为总裁兼首席产品官,OpenAI首席产品官Kevin Will加入公司董事会 [19][20][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户购买行为及公共部门情况 - 公司未看到客户购买行为有重大变化,也未发现广泛的提前采购业务迹象,公共部门订单增长8%,美国联邦订单实现两位数增长,但民用部门仍面临压力 [36][37][45] 问题: 2025年是否为云资本支出峰值及对公司的影响 - 公司认为全球云资本支出不会在2025年达到峰值,未来仍有增长空间,且企业AI领域存在更大机遇 [49][50][51] 问题: 沙特项目订单情况及数据中心交换业务进展 - 沙特项目目前没有订单计入6亿美元的订单中,该项目预计将有数百亿美元的投资,G200芯片表现良好,客户需求旺盛 [56][58][59] 问题: 公司在中东的参与方式及企业园区业务情况 - 公司与沙特的讨论围绕网络、计算、安全和可观测性,预计该项目将带来巨大机遇,企业园区业务订单良好,客户为部署AgenTik AI积极投资现代化基础设施 [65][66][67] 问题: 网络订单增长原因及有机营收增长率 - 网络订单增长是全面的,WiFi 7产品升级周期为12 - 18个月,公司不计划再拆分有机和无机营收数据,因为Splunk已完全融入运营 [71][72][74] 问题: 网络规模市场成功原因及差异化因素 - 客户希望从InfiniBand转向以太网,公司的硅技术是关键差异化因素,使其能够提供高质量产品并满足客户需求 [78][79][80] 问题: AI订单和营收增长速度及7月利润率下降原因 - AI订单增长非线性,若公司能增加产能并执行良好,业务有望继续增长,7月利润率下降主要是由于关税影响,公司已在指引中考虑了关税成本 [83][84][86] 问题: 校园刷新历史及关税影响 - 公司认为未来12 - 24个月将重点关注在网络中嵌入安全和支持AgenTik AI,关税影响已纳入第四季度指引 [93][95][96] 问题: 网络业务增长速度及数据中心与园区业务情况 - 大部分AI基础设施尚未计入营收,预计下半年开始转化为营收,数据中心端口成本较高,但园区业务量较大,两者相互平衡 [101][102][103] 问题: 6亿美元AI订单构成及关税对毛利率影响 - AI订单分布较为均衡,有三个客户实现三位数增长,关税影响已纳入第四季度指引,但未单独量化其对毛利率的影响 [108][109][110] 问题: 企业AI订单增量及Silicon One推出CPO解决方案时间 - 企业AI订单处于加速阶段,规模达数亿美元,但尚未达到数十亿,Silicon One CPO解决方案将根据客户需求推出 [116][117][118] 问题: AI管道情况及新市场负责人搜索情况 - 公司目前不公布AI管道数据,已任命Oliver Tusick为新的市场负责人 [122][123] 问题: 网络业务中白盒使用情况及份额变化原因 - 公司未看到客户购买白盒产品的明显转变,大部分客户仍倾向于购买系统,不同超大规模客户情况不同 [129][130][131]
Cisco Systems(CSCO) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-05-14 21:32
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收141亿美元,同比增长11%,非GAAP净利润38亿美元,非GAAP每股收益0.96美元 [25] - 总产品营收104亿美元,同比增长15%,服务营收38亿美元,同比增长3% [25] - 总ARR达306亿美元,增长5%,产品ARR增长8%,总订阅收入增长15%至79亿美元,占总营收56% [26] - 总软件营收增长25%至56亿美元,软件订阅收入增长26% [27] - 总RPO为417亿美元,增长7%,产品RPO增长10%,短期RPO为211亿美元,增长5% [27] - 非GAAP总毛利率为68.6%,同比上升30个基点,非GAAP产品毛利率为67.6%,上升70个基点,非GAAP服务毛利率为71.3%,下降30个基点 [28] - 非GAAP运营利润率为34.5%,高于指引范围上限,本季度非GAAP税率为17.5%,比指引假设有利1.5个百分点 [29] - 第三季度末现金、现金等价物和投资总额为156亿美元,运营现金流为41亿美元,同比增长2% [29] - 第四财季指引:预计营收在145 - 147亿美元,非GAAP毛利率在67.5% - 68.5%,非GAAP运营利润率在33.5% - 34.5%,非GAAP每股收益在0.96 - 0.98美元,非GAAP有效税率约为18% [33] - 2025财年全年指引:预计营收在565 - 567亿美元,非GAAP每股收益在3.77 - 3.79美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络业务增长8%,大部分产品组合实现增长,交换和企业路由业务实现两位数增长,服务器业务有所下滑 [26] - 安全业务增长54%,主要受Splunk和SASE产品增长推动 [26] - 协作业务增长4%,受设备、WebEx套件和CPaaS产品增长推动 [26] - 可观测性业务增长24% [26] - 第三季度产品订单同比增长20%,剔除Splunk后同比增长9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场产品订单增长27%,EMEA市场增长4%,APJC市场增长21% [27] - 服务提供商和云市场增长32%,企业市场增长22%,公共部门市场增长8% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI机遇分为三个支柱:为网络规模客户提供AI训练基础设施、AI推理和企业云、AI网络连接 [14][15] - 宣布在沙特阿拉伯开展多阶段投资计划,成为沙特新AI公司Humane的战略技术合作伙伴 [13] - 加入AI基础设施合作伙伴关系,与多家公司共同投资支持AI工作负载的基础设施 [13] - 扩大与G42的合作,推动安全AI基础设施和创新在公共和私营部门的扩展 [13] - 与NVIDIA扩大合作,创建跨产品组合统一架构,推出Cisco Secure AI factory [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定,但公司技术在各客户市场需求明显,创新加速,业绩推动资本分配模式,为股东带来显著价值 [23] - 全球云资本支出在全球范围内不会达到峰值,AI机遇还有多年发展空间 [48][50] - 公司在AI领域技术和产品组合全面,有合作伙伴和投资,全球影响力和客户信任,在AI时代有良好定位 [136][137] 其他重要信息 - 首席财务官Scott Herren将于2025财年末退休,现任首席战略官Mark Patterson将从2026财年起担任新首席财务官 [19][20] - 晋升Jeetu Patel为总裁兼首席产品官,任命OpenAI首席产品官Kevin Will为公司董事会成员 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户购买行为及公共部门和联邦业务情况 - 客户购买行为未发生重大变化,未出现明显的提前采购或延迟采购情况,全球公共部门订单增长8%,美国联邦业务本季度实现两位数增长,但民用部门仍面临压力 [35][44][45] 问题2: 2025年是否为云资本支出峰值及对公司的影响 - 全球云资本支出不会在2025年达到峰值,AI机遇还有多年发展空间,企业AI领域有更大机会 [47][48][50] 问题3: 沙特主权部署机会是否在订单中及数据中心交换业务情况 - 沙特主权部署机会目前未包含在6亿美元订单中,G200芯片是系统订单的核心,客户需求旺盛 [53][55][57] 问题4: 公司在中东的参与方式及企业园区业务情况 - 公司与沙特的合作涉及网络、计算、安全和可观测性领域,企业园区业务订单强劲,客户为部署AgenTik AI积极投资现代化基础设施 [62][65][66] 问题5: 网络订单增长原因及有机营收增长率 - 网络订单增长是全面的,WiFi 7产品周期为12 - 18个月,公司不计划再拆分有机和无机营收数据 [70][71][74] 问题6: 网络规模业务成功原因及差异化优势 - 客户从InfiniBand向以太网过渡,公司的硅芯片是关键差异化优势,使其能够长期在该领域取得成功 [77][79][81] 问题7: AI订单和营收增长预期及第四季度利润率下降原因 - AI订单增长非线性,若能增加产能,业务有望继续增长,第四季度利润率下降主要是由于关税全额计入成本 [83][85][88] 问题8: 校园刷新历史情况及关税影响 - 未来12 - 24个月,公司将专注于在网络中嵌入安全和AI,以满足客户需求,第四季度指引已考虑7月9日后关税变化 [91][94][97] 问题9: 网络业务增长较慢原因及数据中心与园区业务对比 - 大部分AI基础设施尚未转化为营收,数据中心端口成本较高,但园区业务量较大,两者相互平衡 [101][102][104] 问题10: 6亿美元AI订单构成及关税对第四季度毛利率影响 - AI订单分布较为均衡,第四季度指引已考虑所有已知关税影响,但未量化具体金额 [107][109][110] 问题11: 企业AI订单增量及Silicon One推出共封装光学解决方案时间 - 企业AI订单呈加速增长趋势,规模达数亿美元,Silicon One将根据客户需求推出共封装光学解决方案 [115][117][119] 问题12: AI管道情况及新的市场负责人招聘情况 - 公司不再公布AI管道数据,已任命Oliver Tusick为新的市场负责人 [122][123][124] 问题13: 网络业务中白盒使用情况及份额变化原因 - 客户购买系统仍占主导,不同超大规模客户情况不同,未出现明显的白盒份额增加趋势 [129][130][132]
Cisco Systems(CSCO) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-05-14 21:30
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收141亿美元,同比增长11%;非GAAP净利润38亿美元,非GAAP每股收益0.96美元 [24] - 总产品营收104亿美元,同比增长15%;服务营收38亿美元,同比增长3% [24] - 总ARR达306亿美元,增长5%,产品ARR增长8%;总订阅收入增长15%至79亿美元,占总营收56% [25] - 总软件营收增长25%至56亿美元,软件订阅收入增长26% [25] - 总RPO为417亿美元,增长7%,产品RPO增长10%,短期RPO为211亿美元,增长5% [26] - 非GAAP总毛利率为68.6%,同比上升30个基点;非GAAP产品毛利率为67.6%,上升70个基点;非GAAP服务毛利率为71.3%,下降30个基点 [27] - 非GAAP运营利润率为34.5%,高于指引范围上限;本季度非GAAP税率为17.5%,比指引假设有利1.5个百分点 [28] - 第三季度末现金、现金等价物和投资总额为156亿美元,运营现金流为41亿美元,同比增长2% [28] - 第四财季指引:预计营收在145 - 147亿美元,非GAAP毛利率在67.5% - 68.5%,非GAAP运营利润率在33.5% - 34.5%,非GAAP每股收益在0.96 - 0.98美元,非GAAP有效税率约18% [31] - 2025财年全年指引:预计营收在565 - 567亿美元,非GAAP每股收益在3.77 - 3.79美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络业务增长8%,大部分产品组合实现增长,交换和企业路由业务实现两位数增长,服务器业务有所下降 [25] - 安全业务增长54%,主要受Splunk和SASE产品增长推动 [25] - 协作业务增长4%,受设备、WebEx套件和CPaaS产品增长推动 [25] - 可观测性业务增长24% [25] - 第三季度产品订单同比增长20%,剔除Splunk后同比增长9% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场产品订单增长27%,EMEA市场增长4%,APJC市场增长21% [26] - 服务提供商和云市场增长32%,企业市场增长22%,公共部门市场增长8% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI机遇分为三个支柱:为网络规模客户提供AI训练基础设施;为企业提供AI推理和企业云服务;提供AI网络连接服务 [14][15] - 宣布在沙特阿拉伯开展多阶段投资计划,成为沙特新AI公司Humane的战略技术合作伙伴 [13] - 加入AI基础设施合作伙伴关系,与多家公司共同投资支持AI工作负载的基础设施 [13] - 扩大与G42的合作,推动安全AI基础设施和创新在公共和私营部门的扩展 [13] - 与NVIDIA扩大合作,创建跨产品组合统一架构,构建互操作系统,推出Cisco Secure AI工厂 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司技术在各客户市场需求明显,创新能力不断提升,业绩表现强劲,为资本分配提供支持 [23] - 预计主权AI云机会将在短期内增加,公司将成为重要AI训练和推理集群建设的核心系统提供商 [14] - 认为全球云资本支出不会在2025年达到峰值,AI机遇还有多年发展空间 [47][49] 其他重要信息 - 第三季度收到网络规模客户超6亿美元AI基础设施订单,年初至今总额超10亿美元,提前一个季度超过2025财年AI订单目标 [5] - 第三季度通过股票回购和股息向股东返还31亿美元资本,年初至今返还总额达96亿美元 [6] - 公司CFO Scott Herron将于2025财年末退休,现任首席战略官Mark Patterson将于2026财年担任新CFO;Jeetu Patel晋升为总裁兼首席产品官;OpenAI首席产品官Kevin Will被任命为公司董事会成员 [20][21][22] - 第三季度完成对Snap Attack的收购,增强Splunk在安全运营中心方面的能力 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户购买行为及公共部门和联邦业务情况 - 公司未看到客户购买行为有明显变化,客户仍致力于技术转型,未发现广泛的提前采购或推迟采购迹象 [35][36] - 全球公共部门订单增长8%,美国联邦业务本季度实现两位数增长,尽管民用部门仍面临压力,但整体表现良好 [43][44] 问题2: 2025年是否为云资本支出峰值及对公司的影响 - 全球云资本支出不太可能在2025年达到峰值,AI机遇还有多年发展空间,企业AI领域存在更大机会 [47][49] 问题3: 沙特主权部署机会是否在订单中及数据中心交换业务情况 - 沙特相关订单未包含在6亿美元订单中,该项目刚刚启动,公司团队下周将前往中东进一步沟通 [55] - G200芯片是系统订单的核心,客户需求旺盛,公司还有其他下一代芯片处于不同研发阶段 [57][58] 问题4: 公司在中东的参与方式及企业园区业务情况 - 公司与沙特的讨论围绕网络、计算、安全和可观测性领域,预计沙特将投入大量资金,市场规模可观 [64][65] - 企业园区业务订单强劲,客户为部署AgenTik AI积极投资现代化基础设施 [65][66] 问题5: 网络订单增长原因及有机营收增长率 - 网络订单增长是全面的,包括企业交换、数据中心交换、企业路由和WiFi 7等领域,预计WiFi 7的增长周期为12 - 18个月 [70][71] - 由于Splunk已完全融入公司运营,不再单独提供有机与无机营收增长率数据 [73] 问题6: 网络规模业务成功原因及与竞争对手的差异 - 客户从InfiniBand向以太网过渡,公司的技术和产品满足了客户需求,且拥有Silicon One芯片是关键差异化因素 [77][79] 问题7: AI订单和营收的增长预期及第四季度利润率下降原因 - AI订单具有非线性特点,若公司能增加产能并有效执行,业务有望继续增长 [83][84] - 第四季度利润率下降主要是由于关税全面生效且未考虑缓解措施,导致毛利率下降,进而影响运营利润率 [86] 问题8: 校园刷新历史情况及关税影响 - 未来12 - 24个月,公司将重点关注在网络中嵌入安全和AI功能,以满足客户需求 [91][93] - 第四季度指引已考虑7月9日关税暂停期结束后的影响,但难以预测届时具体情况 [94] 问题9: 网络业务增长较慢原因及数据中心与园区业务对比 - 大部分AI基础设施尚未转化为营收,预计下半年开始有更多转化 [99][100] - 数据中心端口成本较高,但园区业务量较大,两者在长期内相互平衡 [101] 问题10: 6亿美元AI订单的构成及关税对第四季度毛利率的影响 - 订单分布较为均衡,有三个客户实现三位数增长,且各客户均呈现加速增长态势 [106] - 第四季度指引已考虑当前已知的关税影响,但未单独量化其对毛利率的影响 [106][107] 问题11: 企业AI订单增量及Silicon One提供共封装光学解决方案的时间 - 企业AI订单处于加速增长阶段,规模达数亿美元,但尚未达到数十亿规模 [113] - 公司曾在2023年展示过共封装光学技术,将根据客户需求适时推出相关产品 [114][115] 问题12: AI管道情况及新的市场负责人招聘情况 - 公司不再提供AI管道数据,目前的订单结果表明客户对公司的AI业务给予了认可 [119][120] - 公司已任命Oliver Tusick为新的市场负责人,他具有丰富的市场经验 [121] 问题13: 网络业务中白盒的使用情况及份额变化原因 - 未看到客户在购买公司产品和白盒之间出现明显的份额转移,不同超大规模客户的采购决策因自身情况而异 [125][126] - 第三季度超6亿美元订单中,三分之二为系统订单,符合公司此前预期 [127]
思科:与金融科技公司签署历史上最大规模的Splunk协议。首席财务官(CFO)Herren将于2025财年年底离职。将由首席战略官(CSO)Patterson接任CFO。
快讯· 2025-05-14 20:50
公司动态 - 公司与金融科技公司签署历史上最大规模的Splunk协议 [1] - 公司首席财务官(CFO)Herren将于2025财年年底离职 [1] - 公司首席战略官(CSO)Patterson将接任CFO职位 [1]