文章核心观点 - 加拿大太平洋铁路公司(CP)将于2024年7月30日盘后公布第二季度业绩 [1] - CP的盈利意外历史参差不齐,在过去4个季度中有2次超出了Zacks共识预期,有2次未达预期,平均未达1.32% [2] - 运营成本上升对公司的利润造成不利影响,主要由于人工成本和燃料成本的增加 [3] - 分析师预计CP在即将公布的季度收益将下降1.3%至每股0.74美元,收入预计为35亿美元,较上一季度下降1.7% [4] - 尽管货运业务疲软,但钾肥等某些细分市场预计将表现良好,钾肥分部的货运收入预计将较上季度增长14.6% [6] 财务数据总结 - 第一季度,CP的收益(剔除非经常性项目7美分)为每股0.69美元,低于Zacks共识预期的0.70美元,但同比增长9.5% [9] - 第一季度收入26.1亿美元,超过Zacks共识预期的25.9亿美元,同比增长0.8%,其中货运收入占97.4%,同比增长54.6% [10]

文章核心观点 加拿大太平洋堪萨斯城公司（CPKC）将于2024年7月30日收盘后公布2024年第二季度财务和运营业绩，并在当天举行电话会议与金融界讨论结果 [1] 公司信息 - 公司是首家也是唯一一家连接加拿大、美国和墨西哥的单线跨国铁路公司，总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 [2] - 公司铁路线约20000英里，拥有20000名铁路员工，为北美客户提供铁路服务和网络覆盖 [2] - 公司提供货运服务、物流解决方案和供应链专业知识 [2] 业绩公布安排 - 2024年7月30日收盘后公布2024年第二季度财务和运营业绩 [1] - 2024年7月30日下午4:30（美国东部时间）举行电话会议与金融界讨论结果 [1] 电话会议信息 - 加拿大和美国接入号码为800 - 225 - 9448，国际接入号码为203 - 518 - 9708，会议ID为CPKCQ224 [1] - 致电者应在会议开始前10分钟拨入 [1] 网络直播和资料 - 可在公司网站investor.cpkcr.com的投资者板块访问网络直播和演示材料 [1] 电话会议回放 - 2024年8月6日前可通过电话回放第二季度电话会议，加拿大和美国号码为800 - 839 - 5629，国际号码为402 - 220 - 2556 [1]

文章核心观点 - 市场处于高位时投资需谨慎，但通过战略选股仍可获良好回报，公司新增Old Dominion Freight Line至股息增长投资组合，并增持Canadian Pacific Kansas City，认为二者有能力长期跑赢标普500指数 [39][40] 市场情况 - 标普500指数处于历史高位，估值昂贵，交易市盈率约为20倍，比30年平均水平高出一个标准差，下行保护成本增加，市场可能面临回调 [4] - 近期市场反弹主要由少数股票支撑，市场广度自2009年以来最差，健康经济的标志是强大的等权重ETF，仅依赖少数股票的市场缺乏可持续性 [6][7] - 历史数据显示，截至5月标普500指数涨幅超10%的21个时期中，仅1986年和1987年剩余时间为负回报，并非每次反弹后市场都会大幅回调 [9] Old Dominion Freight Line（ODFL） - 公司是作者新纳入投资组合的股票，占投资组合的5.5%，是第六大投资，推动货运与物流服务行业占比达17% [12] - 公司掌握零担运输业务，通过建立服务中心网络有效管理货物运输，将准时服务率从2002年的94%提高到2023年的99%，货物索赔率降至0.1%，连续14年获得Mastio质量奖 [13][15] - 公司拥有260个服务中心，其中90%为自有，由近1.1万辆卡车和近2.3万名全职员工提供服务，客户和司机评价良好 [18] - 自2002年以来，公司年收入增长率近12%，运营比率处于70%以下的低位，市场份额从2002年的2.9%增长到2022年的11.8% [20][22] - 公司资产负债表良好，第一季度末净现金约5亿美元，分析师预计到2026年底将增至15亿美元，过去十年回购了16%的股份，2017年开始分红，股息五年复合年增长率为36%，派息率仅15% [24] - 自2004年以来，公司年回报率为23.9%，目前股价较历史高点下跌约25%，混合市盈率为30.2倍，预计2024 - 2026年每股收益增长率分别为7%、20%和9%，合理股价为208美元，较当前价格高19% [26][28] Canadian Pacific Kansas City（CP） - 公司是作者投资组合中的三大一级铁路公司之一，作者在其与堪萨斯城南方合并前买入，合并后形成连接北美三国的铁路网络 [29] - 公司拥有广泛的护城河业务模式和出色的业务组合，包括大宗货物、商品和多式联运，农业业务是增长领域，出口机会增加，是最安全的一级铁路公司，联邦铁路管理局列车事故率低于0.9倍 [30] - 公司受益于经济回流，与墨西哥的连接使其成为理想选择，中国对墨西哥的集装箱出口1月飙升60%，去年中墨贸易增长34.8% [31] - 公司目前股息收益率为0.7%，合并后未提高股息，暂停回购以减少债务，预计到今年底或2025年初达到2.5倍的理想杠杆率，有望实现激进的股息增长和回购 [31][34] - 公司预计至少到2028年实现高个位数的年收入增长和两位数的每股收益增长，分析师预计2024 - 2026年每股收益增长率分别为9%、19%和18% [34][36] - 公司目前混合市盈率为26.4倍，合理价格目标约为100美元，较当前价格高26%，预计未来多年实现两位数的年回报率 [38]

文章核心观点 - 公司与加拿大太平洋铁路公司(CPKC)签订为期3年的协议,允许CPKC使用公司开发的人工智能解决方案进行机械检查和跨境运营效率提升 [1][2][3] - 该协议标志着双方在铁路安全倡议方面的长期深度合作,为行业树立了新的标准 [3] - 公司的RIP®和人工智能技术有助于提升CPKC的跨境运营能力 [3] 公司概况 - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔,通过全资子公司Duos Technologies, Inc.提供机器视觉和人工智能技术,为铁路、物流、政府客户提供自动化检查解决方案 [6] - 公司的技术可以自动化快速移动列车、卡车和汽车的机械和安全检查 [6] 行业动态 - 跨境运输安全和效率对国家经济至关重要 [4]

文章核心观点 - 加拿大太平洋堪萨斯城(CPKC)是加拿大、美国和墨西哥之间唯一的跨国铁路公司,拥有无与伦比的港口和市场覆盖能力 [1][3] - CPKC将于2024年5月15日在2024年美国银行交通、航空和工业会议上发表演讲 [1][2] 公司概况 - CPKC总部设在加拿大卡尔加里,是一家连接加拿大、美国和墨西哥的跨国铁路公司 [3] - CPKC拥有约20,000英里的铁路线,雇佣2万名铁路工人,为北美客户提供无与伦比的铁路服务和网络覆盖 [3] - CPKC正在与客户共同成长,提供一系列货运服务、物流解决方案和供应链专业知识 [3]

文章核心观点 - 加拿大太平洋堪萨斯城公司(CPKC)是首个连接加拿大、美国和墨西哥的单一线路跨国铁路公司,拥有无与伦比的进入主要港口的优势[3] - CPKC正在与客户共同成长,提供一系列货运服务、物流解决方案和供应链专业知识[3] 公司概况 - CPKC总部设在加拿大卡尔加里,是连接加拿大、美国和墨西哥的首个且唯一的单一线路跨国铁路公司[3] - CPKC铁路线长约20,000英里,雇佣2万名铁路工人,为北美客户提供无与伦比的铁路服务和网络覆盖,连接从温哥华到大西洋加拿大,再到墨西哥拉萨罗卡尔德纳斯的主要港口[3] 公司发展 - CPKC正在与客户共同成长,提供一系列货运服务、物流解决方案和供应链专业知识[3] 投资者信息 - CPKC总裁兼首席执行官Keith Creel将于2024年5月14日10:55 ET在2024年加拿大RBC资本市场工业会议上发表演讲[1][2] - CPKC将提供现场音频网络直播,会后也将提供重播[2]

财务表现 - CP报告了2024年第一季度每股收益为69美分，略低于Zacks共识预期的70美分，但同比增长了9.5%[1] - 第一季度营收为261亿美元，超过了Zacks共识预期的259亿美元，同比增长了0.8%[1] - 货运收入占总收入的97.4%，同比增长了54.6%[2] - 总货运收入每吨英里同比增长12%[3] - 营业收入同比增长33.8%，总营业费用同比增长65%[4] 财务状况 - CP第一季度末现金及现金等价物为5.19亿加元，长期债务为188.3亿加元[5] - 管理层预计2024年核心调整后合并收益将比2023年的每股3.84加元增长两位数，资本支出预计为27.5亿加元[6] 公司排名 - CP目前持有Zacks排名第3（持有）[7]

文章核心观点 加拿大太平洋堪萨斯城公司（CPKC）公布2024年年度会议结果，包括11名董事当选、高管薪酬和气候变化应对方式的咨询投票结果以及审计师任命结果等 [1] 分组1：年度会议投票结果 - 11名董事候选人全部当选，所有董事获得至少96.21%的投票 [1] - 高管薪酬咨询投票获得94.05%的批准 [1] - 气候变化应对方式咨询投票获得89.26%的批准 [1] - 任命安永会计师事务所为审计师获得99.83%的批准 [1] 分组2：董事选举详细投票结果 - 约翰·贝尔德获98.44%支持票，1.56%反对票 [2] - 伊莎贝尔·库尔维尔获97.91%支持票，2.09%反对票 [2] - 基思·E·克里尔获99.90%支持票，0.10%反对票 [2] - 安东尼奥·加尔萨（退休大使）获99.71%支持票，0.29%反对票 [2] - 爱德华·汉伯格获99.87%支持票，0.13%反对票 [2] - 珍妮特·肯尼迪获99.79%支持票，0.21%反对票 [2] - 亨利·迈尔获96.21%支持票，3.79%反对票 [2] - 马修·保尔获98.19%支持票，1.81%反对票 [2] - 简·佩弗里特获98.13%支持票，1.87%反对票 [2] - 安德里亚·罗伯逊获99.20%支持票，0.80%反对票 [2] - 戈登·特拉夫顿获99.88%支持票，0.12%反对票 [2] 分组3：公司其他信息 - 伊莎贝尔·库尔维尔再次当选董事后，被重新任命为CPKC董事会主席 [1] - 年度会议所有事项的最终投票结果将在SEDAR+和EDGAR上提交 [2] - CPKC全球总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，是首个也是唯一连接加拿大、美国和墨西哥的单线跨国铁路公司 [3] - CPKC铁路线约20000英里，拥有20000名铁路员工，为北美客户提供铁路服务和物流解决方案 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为35亿美元,同比增长2% [18] - 营业利润率为64%,同比上升约50个基点 [18] - 核心每股收益为0.93美元,同比增长3% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 散装货运收入增长2%,运量增长1% [41][42] - 化工和塑料收入增长2%,运量增长2% [46] - 林产品收入下降4%,运量持平 [47] - 金属、矿产和消费品收入下降1%,运量下降5% [48] - 汽车业务创下新纪录,收入增长10%,运量增长8% [50] - 国际集装箱业务运量增长14%,国内集装箱业务运量持平 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国谷物运量增长19%,但加拿大谷物运量下降15% [41][42] - 钾肥运量增长2% [44] - 煤炭运量下降7% [45] - 墨西哥业务关键指标大幅改善,如车日里程增加20%以上 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在建设一个无缝的三国铁路网络,提供更多的竞争选择和更可靠的服务 [16][17] - 公司正在投资于安全和增长项目,为未来增长做好准备 [31][32] - 公司正在开发新的汽车供应链服务,为客户提供前所未有的服务水平 [50][135] - 公司正在与CSX和Norfolk Southern合作,在东南部市场创造新的竞争机会 [90][144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为公司处于有利位置,能够实现既定的多年指引 [180][181] - 管理层表示需要关注潜在的罢工风险和宏观环境的不确定性,但相信公司有能力应对这些挑战 [138][139] - 管理层认为公司正处于一个转折点,未来收入增长、利润率改善和利润大幅增长的故事将逐步显现 [140][141] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Group 提问** 询问公司是否假设会发生罢工,如果不发生延长的罢工,公司是否仍有信心实现两位数的利润增长 [138][139] **Nadeem Velani 回答** 如果发生的罢工不是延长的,公司仍有信心实现两位数的利润增长 [139] 问题2 **Tom Wadewitz 提问** 询问公司在Meridian Speedway上的新服务是否会带来新的业务,还是只是业务的转移 [143][144] **Keith Creel 和 John Brooks 回答** 这不是业务转移,而是新的增量业务机会。公司正与CSX和Norfolk Southern合作,在新的市场创造竞争,为客户提供更多选择 [144][145][146][147] 问题3 **Benoit Poirier 提问** 询问Lazaro港口的货量增长是否主要来自绕过美国直接进入墨西哥的中国货物,以及是否会受到墨西哥政府的关税政策影响 [161][162] **John Brooks 回答** 公司没有对墨西哥政府的政策做过多猜测,但Lazaro港口有足够的能力和效率来吸引更多的货物,包括来自南美的货物,以及可能因东海岸潜在劳资问题而转移的货物 [164][165][166]

财务表现 - 加拿大太平洋堪萨斯城（CP）2024年第一季度营收为26.1亿美元，同比增长55.8%[1] - 每股收益为0.69美元，较去年同期的0.63美元有所增长[1] - 营收超出Zacks共识估计的2.59亿美元，增幅为+0.84%；每股收益与共识估计的0.70美元相比下降了1.43%[2] 运营表现 - 加拿大太平洋堪萨斯城在最近一个季度的关键指标表现如下：调整运营比率为64%，略高于分析师平均预估的62.6%；集装箱货物运输量为41.21万，略低于分析师平均预估的42.4万[5] - 其他货物运输量如汽车、谷物、矿产和消费品、钾肥等也有对比数据[6][7][8][9] - 总的货物运输量为1072.6万，略低于分析师平均预估的1101万；煤炭运输量为10.82万，略低于分析师平均预估的11.926万[9] - 总收入吨里程为51838万，略高于分析师平均预估的51771.98万[10] 股票表现 - 加拿大太平洋堪萨斯城股票过去一个月回报+0.5%，表现略好于Zacks标普500综合指数的-3%变化；目前股票评级为3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[11]