公司财务表现 - 2025财年第二季度营收为7863万美元，同比下降44.28%，低于市场预期457万美元 [1] - 季度每股收益为负0.04美元，但超出市场共识预期0.04美元 [1] - 营收下降主要原因是比特币挖矿产量同比下降62% [2] - 比特币挖矿产量下降的部分负面影响被比特币平均价格上涨50%所抵消 [2] 华尔街分析师观点 - 华尔街对Core Scientific的看法存在分歧 [1][2] - 8月23日，Roth MKM的Darren Aftahi将目标价从20美元下调至17美元，维持“持有”评级 [3] - 9月9日，Craig-Hallum的George Sutton重申“持有”评级，未披露目标价 [3] - 9月15日，Bernstein的Gautam Chhugani重申“买入”评级，目标价为17美元 [3] 公司业务描述 - 公司为高密度主机托管和数字资产挖矿提供数字基础设施 [4]

行业转型趋势 - 加密货币挖矿公司正将其基础设施重新用于人工智能数据中心，将原本用于挖矿的、富含GPU且耗电量大的设备转变为可出租的计算农场，用于AI训练、推理和高性能计算[4] - 转型驱动因素包括：AI数据中心每千瓦时可产生高达传统加密货币挖矿业务25倍的收入[2]；比特币2024年减半事件使挖矿奖励减半，迫使公司重新评估其商业模式[2]；AI培训可提供比波动剧烈的加密货币行业更安全、更稳定的收入来源[3] - AI数据中心提供经常性收入，具有高增长和持续高利润率的特点，而加密货币挖矿盈利能力因电力成本和计算哈希率上升而下降[2][4] 转型公司的优势与市场估值 - 转型公司受益于更高的股价和估值，因其业务被市场视为AI概念股[5] - 这些公司拥有电力协议、数据中心选址、低成本电力协议等关键基础设施，是满足当前AI需求的强大条件[1] - 该领域存在众多小盘股投资机会，随着全球数据中心的持续建设，未来有更多上行空间[5] HIVE Digital Technologies (HIVE) - 公司已从纯粹的加密货币业务转变为加密货币和AI基础设施的双重业务，执行了从比特币挖矿到高性能计算的战略转型[6] - 目标是利用英伟达AI芯片实现1亿美元的年化收入率，此举利用了现有基础设施并切入利润率更高的AI市场[6] - 比特币挖矿容量计划在2025年底达到25 EH/s，截至2025年5月，其容量为10.4 EH/s，环比增长58%[7] - 公司在加拿大、瑞典和巴拉圭运营可再生能源，位于拥有丰富低成本环保能源的地区，并战略投资于英伟达GPU集群[7] - 截至2025年8月，公司持有2,201 BTC的巨额库存，价值2.5173亿美元，使其能从比特币上涨中获利而无需承担挖矿经济成本[10] - 公司是挖矿向AI转型的先行者，拥有廉价电力和数据中心等关键基础设施[8] Core Scientific (CORZ) - 公司正从加密货币挖矿转向AI数据中心基础设施，预计2025年其加密货币挖矿和AI业务将实现相对均等的分配[11] - CoreWeave已达成明确协议，以约90亿美元的全股票交易收购Core Scientific，该估值显著高于其9月底的52亿美元市值[12] - 交易条款为每股Core Scientific股票可换取0.1235股CoreWeave新发行的A类普通股，交易预计在2025年底前完成[13] - 公司正在进行重大扩张项目，包括与CoreWeave合作在德克萨斯州丹顿市投资12亿美元扩建数据中心以支持AI和高性能云计算[14] - 收购带来的运营和租赁支付节省预计到2027年底每年净额超过5亿美元，这种垂直整合消除了CoreWeave先前支付给Core Scientific的租金并确保了关键基础设施容量[15] IREN Limited (IREN) - 公司已从比特币挖矿战略转向AI就绪数据中心，独特地结合了高利润的比特币挖矿和绿色AI数据中心的战略转型[17] - 转型已带来显著回报，其AI云服务现已产生2600万美元的年化收入，部署了1,896个AI兼容GPU（包括英伟达H100/H200）[18] - 公司进行了6.74亿美元的巨额投资，用于购置12,400个新GPU，将其AI云容量翻倍至23,000个单位，预计到明年年初将产生约5亿美元的年化销售额[18] - 其旗舰项目Horizon 1设施是一个3亿至3.5亿美元的项目，旨在通过直接芯片冷却技术支持每个机架200kW以托管英伟达Blackwell GPU[19] - 公司股价在2025年上涨约300%，过去12个月上涨400%，其超低能源成本（每千瓦时3.3美分）提供了主要竞争优势[17][19]

Accessibility StatementSkip Navigation NEW YORK, Sept. 29, 2025 /PRNewswire/ -- Two Seas Capital LP ("Two Seas" or "we"), an alternative investment management firm and the largest active shareholder of Core Scientific, Inc. ("Core Scientific" or the "Company") (NASDAQ: CORZ), today announced that it has filed its definitive proxy statement with the Securities and Exchange Commission ("SEC") in connection to its opposition to the Company's proposed sale to CoreWeave, Inc. ("CoreWeave") (NASDAQ: CRWV) on the ...

公司评级与目标价 - 投资机构Bernstein于9月15日维持对公司“买入”评级 [1] - 分析师Gautam Chhugani为公司设定目标股价为17美元 [1] 近期财务表现 - 2025财年第二季度总收入为7860万美元 较去年同期14110万美元下降44% [2] - 2025财年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为2150万美元 较去年同期4600万美元下降53% [2] 业务模式 - 公司运营数字比特币挖矿和高性能计算基础设施 [3] - 公司利用自有矿机 fleet 为自己账户赚取比特币 [3] - 公司在美国拥有八个运营数据中心 为比特币挖矿和高性能计算客户提供托管服务 [3]

公司业绩表现 - 2025年第二季度营收7863万美元 同比下滑443% 低于分析师预期228% [2] - 比特币挖矿量减少62% 导致数字资产自挖矿收入从上年同期11070万美元下降至6240万美元 [2] - 每股亏损004美元 优于分析师预期的007美元亏损 [2] 市场表现与评级 - 被列为过去两年内11支最佳IPO之一 自2024年1月20日IPO以来累计涨幅达37168% [1][3] - 分析师观点分歧 Bernstein维持买入评级 多数机构持中性评级 [3] - 据CNN数据显示 股价上行潜力为507% [3] 公司业务概况 - 数字基础设施行业领导者 专注于高密度托管服务 [4] - 运营专用数据中心 目前正转向人工智能相关工作负载 [4] - 公司成立于2017年 总部位于特拉华州 [4]

公司股价表现 - Core Scientific股价上涨超过9%至15.85美元 [1] - 公司总市值超过48亿美元 [1] 收购交易详情 - CoreWeave与Core Scientific达成一项全部通过发行新股进行的收购协议 [1] - 交易估值约为90亿美元 [1] - Core Scientific股东将以每持有一股公司普通股换取0.1235股CoreWeave A类普通股 [1] - 市场普遍预计将在2025年秋季通过股东投票决定是否继续推进收购事宜 [1] 股东反应 - Core Scientific最大股东Two Seas Capital LP已公开反对这项交易 [1] - 反对理由为交易结构存在问题可能导致Core Scientific股东承担过大风险 [1]

股价表现 - Core Scientific股价上涨超过9%至15.85美元 总市值超过48亿美元 [1] - 股价上涨与CoreWeave收购协议相关 [1] 收购交易细节 - CoreWeave与Core Scientific达成全部通过发行新股进行的收购协议 交易估值约为90亿美元 [1] - Core Scientific股东将以每持有一股普通股换取0.1235股CoreWeave A类普通股 [1] 股东反对意见 - 最大股东Two Seas Capital LP公开反对交易 认为交易结构存在问题 [1] - 反对理由包括可能导致Core Scientific股东承担过大风险 [1] 交易进展 - 预计2025年秋季通过股东投票决定是否推进收购事宜 [1] - 目前尚未公布确切投票日期 [1]

交易背景 - Core Scientific Inc 与 CoreWeave Inc 于2025年7月7日宣布了一项最终合并协议 CoreWeave将收购Core Scientific所有流通股 [7] - 交易设定的固定换股比例为每1股Core Scientific普通股兑换0.1235股CoreWeave A类股 [7] 交易条款变化与估值影响 - 自交易宣布以来 CoreWeave股价相比6月下旬水平已大幅下跌约30% 显著削减了Core Scientific股东将获得的对价 [7] - 由于CoreWeave股价下跌 固定换股比例导致有效的收购价格显著降低 [7] - 基于当前估值 Core Scientific股东获得的对价可能远低于公司预期的独立价值 可能错失巨大的上涨潜力 [7] 公司基本面与独立估值 - Core Scientific自身的短期盈利和收入预期依然强劲 [7] - 至少有一位股票分析师仍给予该公司每股23.00美元的估值 远高于此次拟议收购的实际支付价格 [7] 潜在法律审查 - 股东权益律师事务所Johnson Fistel正在调查Core Scientific董事会成员在此次出售交易中是否违背了其受托责任 [1]

收购交易风险 - CoreWeave计划收购Core Scientific以增强高性能计算和人工智能数据中心基础设施但交易可能面临风险 [1] - 交易采用全股票形式总股权价值约90亿美元旨在避免增加债务负担 [3] - 因CoreWeave股价下跌导致交易隐含价值显著下降至少一名Core Scientific大股东反对原条款 [5] 股价表现与市场反应 - CoreWeave股价当日下跌11%投资者对交易风险作出负面反应 [1] - 自8月12日财报发布后CoreWeave股价累计下跌近40%因市场对其前景失望 [4] - 主要股东Two Seas Capital持有Core Scientific约6.3%股份公开反对交易后加剧股价下跌压力 [6] 公司战略与投资 - 收购Core Scientific旨在扩大AI基础设施并提升在AI和加密货币挖矿快速增长领域的市场份额 [3] - CoreWeave内部业务投入巨大7月宣布投资超60亿美元在宾夕法尼亚州建设先进数据中心 [4] - 股价持续下跌可能导致交易重新谈判或搁置对CoreWeave构成额外成本压力 [6]

公司业务定位 - 公司是领先的GPU即服务提供商 专注于AI基础设施领域 尤其在大语言模型训练和推理方面具有优势 [2][4] - 公司采用软件驱动和AI专注的超大规模架构 形成差异化竞争优势 [2] - 公司拥有专有工具和集成平台 可帮助优化昂贵的GPU使用 [4] 财务表现与增长 - 公司剩余履约义务从2024年底的151亿美元增长至2025年第二季度的301亿美元 增长近一倍 [5] - 约一半的积压订单来自与OpenAI的新合同 [5] - 公司预期收入增长远超更广泛的基础设施即服务行业趋势 [4] 战略发展 - 公司宣布以90亿美元全股票交易收购Core Scientific 基于约160美元成交量加权平均价格 每股CoreScientific股票可兑换0.1235股公司股票 [6] - 完成交易并将Core Scientific的比特币相关电力资产转换为高性能计算能力 可能成为近期股价催化剂 [6] - 公司战略合作伙伴关系 竞争护城河和在AI训练领域日益增长的重要性为其提供良好定位 [5] 市场前景 - AI优化的基础设施即服务市场预计将在本十年内快速增长 [4] - 公司有望在快速扩张的AI市场中获得巨大份额 [4] - 扩展至加速推理计算领域可能提供额外的长期增长动力 [5] 股价表现 - 公司股价上涨6.07% 达到96.96美元 [7]