文章核心观点 - 自上一次财报发布约一个月来，美国商业联合银行（Comerica Incorporated）股价上涨约7.2%，表现优于标准普尔500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析其最新财报及前景 [1] 财务表现 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.2美元，未达Zacks共识预期的1.25美元，上年同期为1.46美元；2024年调整后每股收益为5.39美元，略超预期，但低于上年的7.75美元 [2] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）为1.63亿美元，较上年同期的2700万美元大幅增加；2024年全年为6.71亿美元，同比下降21.4% [3] 营收与费用 - 第四季度总营收为8.25亿美元，同比增长5.5%，但未达共识预期的8.346亿美元；全年营收为32.4亿美元，同比下降9.7%，未达预期的32.8亿美元 [4] - 第四季度净利息收入（NII）同比下降1.5%至5.75亿美元，净息差同比增加15个基点至3.06% [4] - 第四季度非利息收入为2.5亿美元，同比增长26.3%，主要因存款账户服务费、资本市场收入等增加 [5] - 第四季度非利息费用总计5.87亿美元，同比下降18.2%，主要因薪资福利费用和联邦存款保险公司（FDIC）保险费用下降 [5] - 第四季度效率比率为69.51%，上年同期为91.86%，比率下降表明盈利能力增强 [6] 贷款与存款 - 截至2024年12月31日，总贷款环比持平于505亿美元，总存款较上季度增加1.2%至638亿美元 [7] 信用质量 - 第四季度信用损失拨备为2100万美元，同比增加75% [8] - 信用损失准备金为7.25亿美元，同比持平；不良资产总额同比激增73%至3.08亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，信用损失准备金与总贷款比率为1.44%，高于2023年12月31日的1.4%；净冲销额为1600万美元，同比增长20% [9] 资本状况 - 总资本比率为14.22%，高于上年同期的13.52% [10] - 一级普通股权益资本比率为11.89%，高于上年同期的11.09% [10] - 截至2024年12月31日，有形普通股权益比率为7%，高于上年同期的6.3% [10] 资本分配 - 公司根据股票回购计划回购了1亿美元的普通股 [11] 前景展望 2025年第一季度 - 预计净利息收入较上季度的5.75亿美元下降1 - 2% [12] - 非利息收入可能较2024年第四季度的2.5亿美元增加6 - 7% [12] - 非利息费用预计较2024年第四季度的5.87亿美元增加2%，因季节性薪酬费用增加和房地产销售收益降低 [12] - 预计平均存款较2024年第四季度的638亿美元下降2 - 3%，平均贷款预计与2024年第四季度的505亿美元持平 [13] 2025年全年 - 预计净利息收入较2024年报告数据增加6 - 7% [14] - 预计非利息收入同比增加4%，非利息费用可能较2024年报告数据增加3% [14] - 预计平均贷款与2024年实际数据持平或增长1%，平均存款较2024年报告数据下降2 - 3% [14] - 预计净冲销额（NCOs）保持在20 - 40个基点的目标以下 [14] - 预计一级普通股权益资本比率（CET1）超过10%，税率预计为23%（不包括离散项目） [15] 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预估持平，共识预估因变化下降5.38% [16] - 公司目前成长评分为F，动量评分为C，价值评分为B，处于该投资策略前40%，综合VGM评分为D [18] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [19] 行业表现对比 - 公司属于Zacks大型地区银行行业，同行业的纽约银行梅隆公司（The Bank of New York Mellon Corporation）过去一个月股价上涨2.9%，其2024年12月季度财报发布已超一个月 [20] - 纽约银行梅隆公司上一季度营收为48.5亿美元，同比增长12.4%，每股收益为1.72美元，上年同期为1.28美元；预计本季度每股收益为1.50美元，同比增长16.3%，过去30天Zacks共识预估变化为+1% [21] - 纽约银行梅隆公司Zacks排名为2（买入），VGM评分为D [22]

文章核心观点 Comerica Bank宣布Troy Norris被任命为亚利桑那市场总裁及该地区商业银行业务和中端市场的集团经理，其丰富经验和社区参与度将助力银行发展 [1][2] 分组1：Troy Norris任命信息 - Comerica Bank宣布Troy Norris为亚利桑那市场总裁，同时担任该地区商业银行业务和中端市场的集团经理 [1] - 作为市场总裁，Norris将管理业务和社区发展工作，监督该地区的中端市场和商业银行业务关系团队 [1] - Norris将向Comerica的达拉斯市场总裁David Milton汇报工作 [2] 分组2：Troy Norris个人情况 - Norris拥有超25年金融行业经验，曾从事承销工作，后担任客户关系经理 [2] - 过去17年，Norris担任亚利桑那银行信托公司商业和工业贷款总监，管理大凤凰城地区收入在2500万美元至2亿美元的各类客户 [2] - Norris积极参与社区活动，是Chandler Compadres成员，还志愿支持多个慈善组织 [3] - Norris是美国空军退伍军人，拥有内布拉斯加大学金融学士学位，也是科罗拉多大学博尔德分校银行研究生院校友 [4] 分组3：Comerica Bank公司情况 - Comerica Incorporated是金融服务公司，总部位于得克萨斯州达拉斯，按三个业务部门战略布局 [5] - Comerica是美国25家最大的商业金融控股公司之一，在美国多地设有380个银行中心 [5] - Comerica成立于1849年，持续向新地区扩张，2024年12月31日报告总资产793亿美元 [5]

文章核心观点 Comerica Incorporated宣布将参加2025年RBC资本市场全球金融机构会议并公布2025年第一季度财报电话会议细节，同时介绍了公司业务情况 [1][2] 公司参会及财报会议信息 - 参加2025年RBC资本市场全球金融机构会议，时间为2025年3月5日上午7:40 CT/8:40 ET，参会人员有首席财务官James Herzog、首席银行官Peter Sefzik和投资者关系总监Kelly Gage [1] - 2025年第一季度财报电话会议时间为2025年4月21日上午7 a.m. CT/8 a.m. ET，参会拨号为(877) 484 - 6065或(201) 689 - 8846 [1] - 两场会议的直播音频网络广播和演示幻灯片都可在www.comerica.com的投资者关系演示和活动页面获取，重播预计在直播约一小时后提供，可访问至少10天 [1] - 会议演示、财务结果和收益演示将以8 - K表格文件形式在证券交易委员会网站www.sec.gov提供 [1] 公司业务情况 - 是一家金融服务公司，总部位于得克萨斯州达拉斯，按三个业务部门战略布局：商业银行、零售银行和财富管理 [2] - 是美国25家最大的商业金融控股公司之一，专注建立客户关系，助力个人和企业成功 [2] - 在全国拥有380个银行中心，分布在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、密歇根州和得克萨斯州 [2] - 1849年8月17日在密歇根州底特律成立，持续向新地区扩张，包括北卡罗来纳州的东南部市场和科罗拉多州的山区西部市场 [2] - 在17个州设有办事处，服务美国15个最大都市地区中的14个，以及加拿大和墨西哥 [2] - 截至2024年12月31日，报告总资产为793亿美元 [2]

文章核心观点 Comerica银行将举办第10届北德克萨斯毕业舞会礼服募捐活动，希望帮助更多青少年参加舞会，活动得到新合作伙伴支持并新增两个捐赠地点 [1][2] 活动信息 - 活动时间为2月，周六在Mockingbird - Abrams、NorthPark和Parker - Premier银行中心9点至中午开始，其他地点2月3日周一开始 [1][4] - 捐赠地点包括Chapel Hill - Tollway、Forest - Inwood等七个北德克萨斯地区的Comerica银行中心 [3][6] - 捐赠物品为新的或成色较新、已清洗的正式礼服（包括20码及以上加大码）和配饰（鞋子、钱包和珠宝） [3] 活动目标与成果 - 目标是帮助更多青少年参加舞会，希望在10周年之际服务创纪录数量的青少年 [2] - 自2015年以来已捐赠近6600件礼服，2024年捐赠380件 [4] 合作情况 - 2025年新增Mockingbird - Abrams和Preston John Hickman两个银行中心作为捐赠点 [2] - Project Beauty成为官方合作伙伴，将收集礼服、捐赠美妆礼包，并为每个受益机构选出的一名幸运青少年提供免费舞会之夜妆容改造 [2] 相关机构介绍 Comerica银行 - 是金融服务公司，总部位于德克萨斯州达拉斯，按商业银行业务、零售银行业务和财富管理三个业务板块战略布局 [5] - 是美国25家最大的商业金融控股公司之一，在全国有380个银行中心，业务覆盖17个州、加拿大和墨西哥，2024年12月31日总资产793亿美元 [5] Boys & Girls Clubs of Collin County - 自1968年以来一直致力于服务科林县5 - 18岁青少年，通过课后项目、体育联赛、夏令营等项目影响近10000名年轻人 [7] Boys & Girls Clubs of Greater Dallas - 60年来为达拉斯及周边地区超25万青少年提供改变生活的服务，使命是帮助青少年发挥潜力，核心项目涵盖学业成功、良好品格与公民素养、健康生活方式 [8] Dallas CASA - 旨在保护儿童、恢复童年，帮助受虐待或忽视的儿童发挥潜力，2024年1009名志愿者为2042名受保护儿童代言 [9] Project Beauty - 致力于通过美容传播赋权，为面临困境的妇女和儿童提供支持，目前服务达拉斯 - 沃思堡地区10个庇护所和过渡之家 [10]

文章核心观点 - 过去一年美国商业银行Comerica（纽交所代码：CMA）股价上涨15%，但表现不及市场和许多金融股，原因是该公司面临无息存款下降和政府合同流失的困境 [1] 公司表现 - Comerica过去一年股价上涨15% [1] - Comerica股价表现不及市场和许多金融股 [1] 公司困境 - Comerica面临无息存款下降问题 [1] - Comerica失去了一份政府合同 [1]

财务表现 - 公司2024年第四季度调整后每股收益(EPS)为1.2美元 低于市场预期的1.25美元 同比去年同期的1.46美元有所下降 [1] - 2024年全年调整后EPS为5.39美元 略高于市场预期的5.38美元 但较去年同期的7.75美元大幅下降 [2] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净收入(GAAP)为1.63亿美元 较去年同期的2700万美元大幅增长 但全年净收入为6.71亿美元 同比下降21.4% [3] 收入与支出 - 2024年第四季度总收入为8.25亿美元 同比增长5.5% 但低于市场预期的8.346亿美元 全年收入为32.4亿美元 同比下降9.7% 低于市场预期的32.8亿美元 [4] - 第四季度净利息收入(NII)为5.75亿美元 同比下降1.5% 但净利息收益率同比上升15个基点至3.06% [4] - 非利息收入为2.5亿美元 同比增长26.3% 主要得益于存款账户服务费 资本市场收入 经纪费用等的增长 [5] - 非利息支出为5.87亿美元 同比下降18.2% 主要由于薪资福利和FDIC保险费用下降 [5] - 效率比率降至69.51% 较去年同期的91.86%显著改善 表明盈利能力提升 [6] 资产负债 - 截至2024年12月31日 公司贷款总额为505亿美元 环比持平 存款总额为638亿美元 环比增长1.2% [7] - 信贷损失拨备为2100万美元 同比增长75% 信贷损失拨备总额为7.25亿美元 同比持平 [8] - 不良资产总额激增73%至3.08亿美元 信贷损失拨备与总贷款比率从1.4%上升至1.44% 净冲销额增长20%至1600万美元 [8][9] 资本状况 - 总资本比率从13.52%上升至14.22% 普通股一级资本比率从11.09%上升至11.89% [10] - 有形普通股权益比率从6.3%上升至7% [10] - 公司回购了1亿美元普通股 [11] 同业表现 - Fifth Third Bancorp(FITB)第四季度调整后EPS为0.9美元 超出市场预期的0.87美元 但低于去年同期的0.99美元 受益于净利息收入和贷款余额增长 但受到费用收入下降和资产质量疲软的拖累 [13] - M&T Bank Corporation(MTB)第四季度调整后每股运营收益为3.92美元 超出市场预期的3.7美元 较去年同期的2.81美元大幅增长 受益于贷款和租赁业务增长 非利息收入增加 支出和信贷损失拨备下降 但存款余额下降构成拖累 [14]

财务表现 - 公司2024年第四季度营收为8.44亿美元 同比增长7.9% [1] - 每股收益为1.20美元 低于去年同期的1.46美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.12% 每股收益低于预期4.00% [1] 关键财务指标 - 效率比率为69.5% 低于分析师平均预期的70.3% [4] - 净利息收益率为3.1% 高于分析师平均预期的3% [4] - 净冲销/平均总贷款比率为0.1% 低于分析师平均预期的0.2% [4] - 平均总收益资产为720.7亿美元 低于分析师平均预期的738.9亿美元 [4] - 总不良资产为3.08亿美元 高于分析师平均预期的2.5038亿美元 [4] - 总不良贷款为3.08亿美元 高于分析师平均预期的2.5007亿美元 [4] - 净利息收入为5.75亿美元 高于分析师平均预期的5.5766亿美元 [4] - 总非利息收入为2.69亿美元 低于分析师平均预期的2.7572亿美元 [4] - 存款账户服务费为4700万美元 高于分析师平均预期的4572万美元 [4] - 商业贷款费用为1800万美元 高于分析师平均预期的1739万美元 [4] - 信托收入为5400万美元 低于分析师平均预期的5771万美元 [4] - 信用证费用为1000万美元 低于分析师平均预期的1054万美元 [4] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨6.3% 超过同期标普500指数2.1%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [3]

参会人员 - 公司参会人员包括投资者关系总监Kelly Gage、总裁兼董事长兼首席执行官Curt Farmer、首席财务官Jim Herzog、首席信贷官Melinda Chausse和首席银行官Peter Sefzik [1][3] - 电话会议参会人员包括RBC Capital Markets的Jon Arfstrom、摩根士丹利的Manan Gosalia、Evercore ISI的John Pancari、德意志银行的Bernard Von Gizycki、摩根大通的Anthony Elian和KBW的Chris McGratty [1] 会议相关说明 - 本次是Comerica 2024年第四季度和财年财务回顾电话会议，正式介绍后将有问答环节，会议正在录音 [2] - 演示文稿和电话会议包含前瞻性陈述，存在导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性，前瞻性陈述仅代表陈述当日观点，公司无义务更新，可参考今日收益报告幻灯片2中的安全港声明 [4] - 演示文稿中会提及幻灯片以提供更多细节，演示幻灯片和新闻稿可在SEC网站以及公司网站comerica.com的投资者关系板块获取 [3]

文章核心观点 - 文章围绕Comerica Incorporated季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Northern Trust Corporation的业绩预期 [1][4][9] Comerica Incorporated业绩情况 - 本季度每股收益1.20美元，未达Zacks共识预期的1.25美元，去年同期为1.46美元，本季度盈利意外下降4% [1] - 上一季度预期每股收益1.18美元，实际为1.37美元，盈利意外增长16.10% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收8.44亿美元，超Zacks共识预期1.12%，去年同期为7.82亿美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [2] Comerica Incorporated股价表现 - 自年初以来，Comerica股价上涨约7.3%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [3] Comerica Incorporated未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，Comerica盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为1.22美元，营收8.307亿美元，本财年共识每股收益预期为5.36美元，营收34亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 主要地区行业目前处于250多个Zacks行业前15%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Northern Trust Corporation业绩预期 - 预计1月23日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益2.02美元，同比增长38.4%，过去30天共识每股收益预期下调1.4% [9] - 预计本季度营收19.3亿美元，同比增长24.8% [10]

业绩总结 - 2024年平均贷款为509.79亿美元，同比下降2.92亿美元，降幅为5%[4] - 2024年平均存款为639.01亿美元，同比下降21.17亿美元，降幅为3.2%[4] - 2024年净利息收入为21.90亿美元，同比下降3.24亿美元，降幅为13%[4] - 2024年净收入为6.98亿美元，同比下降1.83亿美元，降幅为20.8%[4] - 2024年每股收益为5.02美元，同比下降1.42美元，降幅为22%[4] - 2024年非利息收入为10.54亿美元，同比下降2400万美元，降幅为2.2%[4] - 2024年效率比率为70.68%，较2023年的65.56%有所上升[4] - 2024年第四季度的净利息收入为5.75亿美元，较第三季度增长4.1%[7] - 2024年第四季度的非利息收入为2.5亿美元，较第三季度减少2700万美元[37][38] 用户数据 - 2024年第四季度的贷款与存款比率为79%，较2022年的75%有所上升[87] - 零售银行的平均客户存款约为28,000美元，非利息存款占存款组合的24%[96] - 财富管理业务占Comerica非利息收入的约27%，管理资产超过2000亿美元[97] 未来展望 - 预计2025年将通过再投资收益弥补4Q24证券投资组合重组造成的1900万美元损失[38] - 预计2025年净利息收入将增长6%至7%，包括BSBY停止带来的影响[48] - 预计2025年平均存款将下降2%至3%，主要受低经纪定期存款的影响[48] - 预计2025年税率约为23%，不包括一次性项目[48] 新产品和新技术研发 - Comerica计划在未来五年内将财务顾问团队的数量翻倍，目标是覆盖所有银行中心[97] 市场扩张和并购 - 2024年第四季度的商业房地产贷款为103亿美元，较2023年第四季度的97亿美元增长了6.2%[74] - 2024年第四季度的加州市场贷款总额为184亿美元，较第三季度的181亿美元增长了1.7%[82] 负面信息 - 2024年净利息收入同比下降，降幅为13%[4] - 2024年不良贷款率为0.10%，保持在历史低位[3] - 4Q24未实现的证券相关AOCI损失增加至22亿美元（税后）[19] - 2024年第四季度的累计其他综合收益(AOCI)影响为-3.2亿美元，导致普通股权减少[49] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第四季度的普通股权比率为11.89%，高于监管最低要求[46] - 2024年第四季度的普通股东权益为6149百万美元，较2023年4季度的6012百万美元增长2.3%[132] - 2024年第四季度的总资产为79297百万美元，较2023年第四季度的85834百万美元下降7.6%[132]