文章核心观点 - 公司第三季度每股收益2.23美元,超出市场预期1.91美元,同比增长22.5% [1][2] - 公司过去4个季度中有3个季度超出市场预期 [2] - 公司第三季度收入4.28亿美元,略低于市场预期4.26亿美元 [2] - 公司股价今年以来涨幅超过标普500指数 [3] 公司表现分析 - 公司业绩超预期,主要得益于管理层在财报电话会议上的表现 [3] - 公司未来业绩走势将取决于管理层对未来的预期 [4] - 公司股价走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5] - 目前公司股票评级为中性(Hold),预计未来表现将与大盘持平 [6] 行业表现分析 - 公司所属酒店及旅馆行业目前在250多个行业中排名靠后,属于较弱行业 [8] - 同行H World Group第三季度业绩预计同比增长23.2%,收入增长8.5% [9]

2024年第三季度财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度总营收达4.28亿美元，创季度纪录，同比增长1%[2] - 2024年第三季度净利润增至1.057亿美元，同比增长15%，摊薄后每股收益为2.22美元，同比增长23%[2] - 2024年第三季度，排除可报销收入后，总营收增至2.561亿美元，同比增长17%[8] - 2024年第三季度国内有效特许权使用费率增至5.05%，较2023年同期增加6个基点[9] - 2024年第三季度国内酒店系统总平均每日房价为102.10美元，入住率为61.1%，每间可售房收入为62.41美元，较2023年同期分别下降1.2%、80个基点和2.5%[33] - 2024年9月30日系统有效特许权使用费率为5.05%，2023年同期为4.99%[35] 2024年前三季度财务数据关键指标变化 - 2024年前三季度总营收为11.95069亿美元，较2023年同期的11.85769亿美元增长1%[30] - 2024年前三季度净利润为2.23861亿美元，较2023年同期的2.29554亿美元下降2%[30] - 2024年前三季度基本每股收益为4.64美元，较2023年同期的4.51美元增长3%[30] - 2024年前三季度摊薄每股收益为4.61美元，较2023年同期的4.47美元增长3%[30] - 2024年前三季度利息费用为6606.4万美元，较2023年同期的4652.2万美元增长42%[30] - 2024年前三季度利息收入为655.7万美元，较2023年同期的583.6万美元增长12%[30] - 2024年前三季度销售、一般和行政费用为1.62697亿美元，较2023年同期的1.51387亿美元增长7%[30] - 2024年前三季度折旧和摊销费用为3262.3万美元，较2023年同期的2946.8万美元增长11%[30] - 2024年前九个月净收入为223,861千美元，2023年同期为229,554千美元[32] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为236,540千美元，2023年同期为247,190千美元[32] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为63,363千美元，2023年同期为103,265千美元[32] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为142,168千美元，2023年同期为149,009千美元[32] - 2024年前九个月现金及现金等价物净增加31,009千美元，2023年同期净减少5,084千美元[32] - 2024年前九个月国内酒店系统总平均每日房价为97.45美元，入住率为57.4%，每间可售房收入为55.93美元，较2023年同期分别下降1.2%、90个基点和2.7%[34] - 2024年前三季度净利润为223,861千美元，2023年同期为229,554千美元[37] - 2024年前三季度EBITDA为377,177千美元，2023年同期为366,750千美元[37] - 2024年前三季度调整后EBITDA为463,668千美元，2023年同期为415,434千美元[37] - 2024年前三季度调整后净利润为258,668千美元，2023年同期为239,708千美元[38] - 2024年前三季度摊薄后每股收益为4.61美元，2023年同期为4.47美元[38] - 2024年前三季度调整后摊薄每股收益为5.32美元，2023年同期为4.67美元[38] 2024年全年财务数据预测 - 2024年全年净收入指引上调至2.76 - 2.84亿美元，此前为2.6 - 2.72亿美元[15] - 2024年全年净利润预计在276,000 - 284,000千美元之间[40] - 2024年全年EBITDA预计在484,000 - 494,000千美元之间[40] - 2024年全年调整后EBITDA预计在590,000 - 600,000千美元之间[40] - 2024年全年调整后摊薄每股收益预计在6.70 - 6.87美元之间[41] 公司资产与负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为25.44046亿美元，较2023年12月31日的23.94799亿美元增长6%[31] - 截至2024年9月30日，公司总负债为26.40198亿美元，较2023年12月31日的23.59201亿美元增长12%[31] 公司流动性与股份回购情况 - 截至2024年9月30日，公司总可用流动性为6.756亿美元[12] - 截至2024年9月30日，公司回购290万股普通股，花费3.529亿美元，占年初市值超6%[6] 酒店业务线数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，全球酒店管道房间数量增至超11万间，同比增长11%，其中转换房间增长54%[4] - 2024年第三季度全球酒店开业数量同比增长75%[4] - 截至2024年9月30日，公司国内酒店总数增至近6300家，房间数超49.5万间[10] - 2024年9月30日国内特许经营酒店数量为6,278家，房间数为495,194间，较2023年同期分别增长0.4%和0.4%[36] - 2024年9月30日国际特许经营酒店数量为1,237家，房间数为139,758间，较2023年同期分别增长2.5%和3.8%[36] 财务指标定义说明 - EBITDA反映净收入，排除利息费用、利息收入等影响，调整后EBITDA在此基础上进一步调整[23] - 调整后净收入和每股收益排除特许经营和管理物业可报销收入盈余或赤字及债务清偿收益影响[24] - 入住率为特定时期酒店售出客房夜数除以可用客房夜数，用于衡量酒店可用容量利用率[25] - 平均每日房价为特定时期酒店客房收入除以售出客房夜数，用于衡量酒店平均房价[26] - 每间可售房收入为特定时期酒店客房收入除以可供客人使用的客房夜数，是酒店业绩有意义的指标[27] - 管道定义为等待转换、在建或已获批开发的酒店以及业主承诺未来特许经营开发的主开发协议[28]

文章核心观点 Choice Hotels International公布2024年第三季度财报，财务表现创纪录，业务发展良好，上调全年业绩指引，展现增长策略的成功执行和持续发展能力 [1] 财务表现 - 2024年第三季度总收入达4.28亿美元，创季度纪录，同比增长1% [1] - 第三季度净利润增至1.057亿美元，同比增长15%，摊薄后每股收益为2.22美元，同比增长23% [1] - 第三季度调整后净利润增至1.062亿美元，同比增长15%，调整后摊薄每股收益增至2.23美元，同比增长23% [1] - 第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增至1.776亿美元，创季度纪录，同比增长14% [1] - 2024年第三季度，剔除特许经营和管理物业可报销收入后，总收入同比增长17%至2.561亿美元 [2] - 2024年第三季度平台和采购服务费用同比增长4%至1620万美元 [2] - 2024年第三季度国内有效特许权使用费率同比增加6个基点至5.05% [2] - 截至2024年9月30日的三个月，国内每间可售房收入（RevPAR）同比下降250个基点 [2] - 截至2024年9月30日的三个月，国内入住率较截至6月30日的三个月提高80个基点 [2] 业务发展 - 截至2024年9月30日，全球酒店开发管道房间数量同比增长11%，达超11万间，转换房间数量增长54% [1] - 截至2024年9月30日，国内房间开发管道数量同比增长10%，转换房间数量增长68% [1] - 2024年第三季度全球酒店开业数量同比增长75% [1] - 截至2024年9月30日，公司国内外业务单元和房间增长加速，高端、长住和中端房间组合全球同比增长1.8% [1] - 截至2024年9月30日，国际业务房间数量增长3.8%，第三季度国际酒店开业数量同比增至三倍 [1] - 截至2024年9月30日，公司国内酒店系统规模增至近6300家酒店，超49.5万间客房，高端、长住和中端组合酒店数量增长1.3%，房间数量增长1.1% [3] - 截至2024年9月30日，国际房间开发管道数量同比增长21% [3] - 截至2024年9月30日，国内酒店开业190家，同比增长19% [3] - 截至2024年9月30日的过去12个月内执行的国内转换酒店特许经营协议中，有141家在同年开业，同比增长17% [3] 资产负债与流动性 - 截至2024年9月30日，公司总可用流动性为6.756亿美元，包括可用借款额度、现金及等价物 [3] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司经营活动产生的现金流分别为1.229亿美元和2.365亿美元 [3] 股东回报 - 截至2024年9月30日的九个月，公司支付现金股息总计4250万美元 [3] - 截至2024年9月30日的九个月，公司在股票回购计划下回购290万股普通股，花费3.529亿美元 [1][3] - 截至2024年9月30日，公司当前股票回购授权下还剩400万股普通股待回购 [3] 业绩展望 |指标|2024年最新展望|2024年先前展望|2023年| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|2.76 - 2.84亿美元|2.6 - 2.72亿美元|/| |调整后净利润|3.23 - 3.31亿美元|3.095 - 3.215亿美元|/| |调整后EBITDA|5.9 - 6亿美元|5.8 - 6亿美元|/| |摊薄后每股收益|5.74 - 5.91美元|5.4 - 5.65美元|/| |调整后摊薄每股收益|6.7 - 6.87美元|6.4 - 6.65美元|/| |有效所得税税率|24%|24.5%|/| |国内RevPAR增长|-2%至 -1%|-3.5%至 -1.5%|/| |国内有效特许权使用费率增长|中个位数|中个位数|/| |国内净单元增长（高端、长住和中端品牌）|约2%|约2%|/| [3]

文章核心观点 公司致力于让会员更便捷地赚取和兑换积分，通过推出新功能、提供更多酒店选择及会员福利，提升会员体验和忠诚度 [1][2] 会员积分兑换及新功能 - Choice Privileges超6600万会员可在全球45个国家和地区超7000家酒店用积分兑换住宿 [1] - 新功能包括可提前50周预订奖励住宿、在部分酒店用积分兑换高级房型、重新推出Choice RewardSaver工具使会员预订奖励住宿最低只需6000积分 [1] 酒店类型及分布 - 公司提供超1000家高档和豪华酒店供会员选择 [2] - 在美国14个品牌酒店可赚取和兑换积分，今年部分酒店有新设计和设施 [2] - 超2400家酒店距离国家公园在30英里内 [2] 会员额外福利 - 注册成为会员可享每消费1美元获10积分、积分加现金兑换奖励住宿、与10家航空公司积分换里程、精英会员入住有欢迎礼、参与独家体验活动等福利 [3] 信用卡福利 - 办理Choice Privileges® Mastercard®可在参与酒店住宿获5倍积分、在加油站等消费获3倍积分、其他消费获1倍积分 [4] - 持卡人自动获得黄金精英会员资格及手机保护福利 [4] 公司概况 - Choice Hotels International是全球最大的酒店特许经营商之一，在45个国家和地区有近7500家酒店、超63万间客房 [4] - 拥有22个品牌，涵盖多种类型酒店，能满足不同需求并为加盟商和股东创造价值 [4] - 旗下获奖的Choice Privileges®奖励计划和联名信用卡让会员快速赚取奖励住宿和个性化福利 [4] 积分使用范围 - 会员可在超7000家Choice品牌酒店用积分兑换奖励住宿，还能与合作伙伴赚取或兑换积分 [5] - 可将积分兑换为航空里程、礼品卡，用于豪华酒店住宿和VIP大学橄榄球体验等 [5]

文章核心观点 - Choice Hotels股价上一交易日上涨7.1%，过去四周涨幅2.1%，公司多元化品牌需求强劲且拓展国际市场前景良好，但盈利预测修正呈负面趋势，需关注后续走势；Hilton Grand Vacations上一交易日股价上涨2.3%，过去一个月回报率为 -1.2%，即将公布的报告中每股收益共识预期有变化 [1][2] 公司表现 Choice Hotels - 上一交易日股价上涨7.1%，收于141.35美元，成交量高于往常，过去四周涨幅2.1% [1] - 预计即将公布的季度报告中每股收益1.91美元，同比增长5%，收入4.3642亿美元，同比增长2.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期略有下调，盈利预测修正呈负面趋势 [2] - 目前Zacks评级为3（持有） [2] Hilton Grand Vacations - 上一交易日股价上涨2.3%，收于37.47美元，过去一个月回报率为 -1.2% [2] - 即将公布的报告中每股收益共识预期过去一个月变化 +3.9%至0.72美元，较去年同期变化 -26.5% [2] - 目前Zacks评级为5（强力卖出） [2] 行业信息 - 两家公司均属于Zacks酒店和汽车旅馆行业 [2]

文章核心观点 - 公司专注于高增长的长住型酒店市场,已开设500家长住型酒店物业,并有大量在建和即将开业的项目 [1][2] - 公司通过与开发商的密切合作,不断优化长住型酒店的运营模式,提高盈利能力,为业主创造更大价值 [3][4] - 公司在选址、设计、运营等方面为长住型酒店提供全方位支持,帮助业主快速开发和转型新酒店 [2][4] 公司概况 - 公司是全球最大的酒店特许经营商之一,旗下拥有近7,500家酒店,超过63万间客房,覆盖45个国家和地区 [6] - 公司拥有22个品牌,涵盖高端、中端和长住型酒店,能满足不同旅客需求 [6] - 公司的会员计划和联名信用卡为会员提供快速积累奖励晚宿和个性化优惠 [6] 长住型酒店业务 - 公司的长住型酒店品牌包括Everhome Suites、WoodSpring Suites和MainStay Suites等 [2][4] - 公司的长住型酒店在精简人员配置和提高运营效率方面做出了创新,帮助业主提高毛营业利润率 [3] - 公司通过"厨房和大堂即装即用"等专有技术,帮助业主实现3-4个月的快速转型和开发新酒店 [3][4]

文章核心观点 Choice Hotels International旗下会员、员工和公司向美国红十字会捐款超9万美元，助力受飓风影响社区 [1] 捐赠情况 - Choice Privileges会员已捐赠超1400万分，相当于超7万美元 [1] - 公司已完成2万美元捐赠匹配，并承诺在活动持续期间再匹配3万美元 [1] - 公司员工也有额外捐赠，且通过公司慈善捐赠匹配计划Choice Gives进行匹配 [1] 相关链接 - 捐赠Choice Privileges积分网址：https://www.choicehotels.com/choice-privileges/redeem-points/donations [1] - 向美国红十字会进行现金捐赠网址：https://www.redcross.org/donate/dr/hurricanes-milton-helene.html [1] - 获取Choice Hotels社会责任工作更多信息网址：https://investor.choicehotels.com/esg/esg-documents/default.aspx [1]

公司基本信息 - 公司为Choice Hotels International, Inc.，纽交所代码为CHH，是全球最大的酒店特许经营商之一 [3] - 截至2024年6月30日，公司在45个国家和地区拥有近7500家酒店，超63万间客房 [3] - 公司拥有22个品牌的多元化组合，涵盖全方位服务的高档酒店到中档、长住和经济型酒店 [3] - 公司获奖的Choice Privileges奖励计划和联名信用卡选项，为会员提供快速轻松赚取奖励住宿和个性化福利的方式 [3] 会议信息 - 可拨打(800) 549 - 8228（国内）或(646) 564 - 2877（国际），使用会议ID 91747参加电话会议 [1] - 公司投资者关系网站www.investor.choicehotels.com的“活动与演示”标签下将提供直播网络广播 [1] - 电话会议将被录制，24小时内在投资者关系网站上可供重播，也会存档在该网站并可通过“活动与演示”标签访问 [2]

公司创新举措 - 公司推出Lobby in a Box扩展长住酒店改造创新解决方案组合，适用于Suburban Studios和MainStay Suites，约120天完成改造 [1] - 该模块化设计包以可组装板条箱交付，为打造迎合长住客人的大堂空间提供快速解决方案，满足客人房间用餐需求 [2] - 此设计改造传统酒店大堂用餐区，通过市场提供即食食品等为MainStay品牌增加收入，针对高进入壁垒的长住市场，比传统新建项目更快更经济 [3] 满足市场需求 - 公司的Lobby in a Box和Kitchen in a Box解决方案满足行业对快速高效酒店改造的需求，因长住需求超供应，改造现有物业融资比新建更容易 [5] - 自2022年春季推出Kitchen in a Box以来，已在超30家酒店实施，另有6个项目计划，其中3个将在翻新中采用Lobby in a Box，推动公司在长住领域快速扩张，有望今年开设第500家长住酒店 [6] 股价表现 - 过去三个月公司全球酒店特许经营商股价上涨8.5%，高于Zacks酒店和汽车旅馆行业8.2%的涨幅，多元化品牌需求强劲、整合拉迪森酒店美洲业务协同效应及国际市场拓展推动增长 [7] 评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [8] - 推荐Atour Lifestyle Holdings Limited（ATAT）、DoubleDown Interactive Co., Ltd.（DDI）、Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.（NCLH），Zacks评级均为1（强力买入） [8][9][10] - ATAT过去四个季度平均盈利惊喜为9.1%，过去一年股价飙升61.7%，2024年销售额和每股收益预计增长49.5%和32.6% [9] - DDI过去四个季度平均盈利惊喜为22.1%，过去一年股价飙升89.2%，2024年销售额和每股收益预计增长12.6%和15.8% [9][10] - NCLH过去四个季度平均盈利惊喜为5.7%，过去一年股价上涨24.8%，2024年销售额和每股收益预计增长9.9%和127.1% [10]

文章核心观点 - 自2022年收购丽笙酒店集团后，精选国际酒店集团（CHH）发展向好，近期宣布在美洲地区重新推出丽笙精选作为高档软品牌，加强产品组合，其收购丽笙酒店集团带来多方面积极影响，公司股票表现优于行业 [1][5][9] CHH新投资情况 - 美洲地区重新推出的丽笙精选品牌聚焦提供全方位服务的精品独立酒店，突出当地特色和优质服务 [2] - 该品牌旨在激发探索乐趣，让客人沉浸当地特色并享受卓越服务 [3] - 公司首次将该品牌推广给酒店业主，是其在高档领域扩张的一步，且该品牌纳入公司忠诚度计划，超6700万会员可赚取和兑换积分 [4] CHH对丽笙酒店集团的关注 - 收购丽笙酒店集团使公司增加超6.7万间美洲地区客房，推动全球客房数量增长12%，拓展在加拿大、墨西哥、加勒比等关键美洲市场的业务 [5] - 2023年8月数字整合后，丽笙美洲品牌通过国内直接在线渠道的入住率激增超30%，丽怡酒店品牌增长强劲，2024年第二季度该品牌国内特许经营协议新申请同比增长40% [6] - 公司目前专注于丽笙收购的第二阶段价值创造，目标是扩大丽笙美洲地区的酒店组合 [7] CHH股票表现 - 过去三个月，公司股票上涨12.9%，跑赢行业8.4%的涨幅，品牌需求强劲、整合协同效应及国际市场拓展推动增长 [9] CHH评级与其他推荐股票 - 精选国际酒店集团目前Zacks评级为3（持有） [10] - 阿图尔生活方式控股有限公司（ATAT）Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.1%，过去一年股价上涨62.7%，2024年销售额和每股收益预计分别增长49.5%和32.6% [10][11] - 双降互动有限公司（DDI）Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为22.1%，过去一年股价飙升85.8%，2024年销售额和每股收益预计分别增长12.6%和15.8% [11][12] - 挪威邮轮控股有限公司（NCLH）Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为5.7%，过去一年股价上涨22.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长9.9%和127.1% [12]