技术趋势与市场预测 - 公司认为其无线通信和传感及边缘AI技术组合应对了5G、生成式AI、嵌入式AI、工业自动化和车辆电气化等重要趋势，预计这些趋势将继续推动对其IP组合的兴趣[5] - 公司预计到2027年，物联网工业、消费者和智能家居市场的总体可寻址市场规模将超过150亿台设备，基于ABI Research的研究[5] - 公司认为Wi-Fi代表了重要的版税收入机会，特别是在Wi-Fi 6和Wi-Fi 7 IP的领先市场地位[5] - 公司预计到2026年，每年将有超过25亿台边缘AI设备出货，基于Yole Group的研究[5] - 公司预计到2030年，超过40%的TinyML出货将由专用TinyML硬件驱动，代表数十亿台设备，基于ABI Research的研究[5] - 公司预计硬件收入与计算机视觉AI产品和对话AI设备相关的收入将分别达到610亿美元和1080亿美元，基于Bloomberg Intelligence的预测[5] - 公司预计蓝牙、Wi-Fi、UWB和蜂窝IoT的潜在市场规模到2027年将超过150亿设备每年[101] - 公司预计2024年整体收入将增长7%至9%，高于年初预期的4%至8%[111] 财务状况与运营表现 - 公司认为其现金及现金等价物、短期银行存款和有价证券，以及运营现金流，将足以支持未来至少12个月的运营[6] - 公司预计2024年全年收入将实现同比增长[6] - 截至2024年9月30日，公司总资产为304891千美元，较2023年12月31日的304085千美元略有增加[10] - 公司预计高利率波动对其投资组合不会在年度或季度基础上对财务状况产生重大影响[6] - 公司2024年第三季度总收入为77,716千美元，同比增长6.1%[13] - 公司2024年第三季度毛利润为68,319千美元，同比增长7%[13] - 公司2024年第三季度研发费用为54,739千美元，销售和营销费用为8,999千美元[13] - 公司2024年第三季度净亏损为7,050千美元，去年同期为15,647千美元[15] - 公司2024年第三季度其他综合收益为1,373千美元，去年同期为780千美元[15] - 公司2024年第三季度每股基本和稀释净亏损为0.30美元，去年同期为0.67美元[13] - 公司2024年第三季度综合收益（亏损）为(5,677)千美元，去年同期为(14,867)千美元[15] - 公司2024年第三季度股东权益总额为265,770千美元，去年同期为264,341千美元[16] - 公司2024年第三季度库存股减少至2,943千美元，去年同期为5,620千美元[16] - 公司2024年第三季度累计其他综合损失为956千美元，去年同期为2,329千美元[16] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为256.7百万美元[17] - 2023年前三季度净亏损为15.647百万美元[18] - 2023年前三季度其他综合收益净额为780千美元[17] - 2023年前三季度股权激励费用为12.306百万美元[18] - 2023年前三季度经营活动现金净流出为11.144百万美元[18] - 2023年前三季度投资活动现金净流出为10.524百万美元[18] - 2023年前三季度融资活动现金净流入为390千美元[18] - 2023年第三季度末现金及现金等价物为17.690百万美元[18] - 2023年前三季度支付的所得税和预扣税为6.073百万美元[18] - 2023年前三季度末未支付的固定资产采购为71千美元[18] - 公司2024年第三季度和前九个月的总运营费用分别为2590万美元和7590万美元，相比2023年同期的2440万美元和7450万美元有所增加[124] - 2024年第三季度和前九个月的研发费用分别为1800万美元和5470万美元，相比2023年同期的1780万美元和5450万美元略有增加[124] - 2024年第三季度和前九个月的销售和营销费用分别为310万美元和900万美元，相比2023年同期的290万美元和820万美元有所增加[125] - 2024年第三季度和前九个月的总财务收入分别为230万美元和496万美元，相比2023年同期的92万美元和350万美元显著增加[129] - 2024年第三季度和前九个月的所得税费用分别为100万美元和430万美元，相比2023年同期的110万美元和310万美元有所增加[133] - 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物、银行存款和可交易证券总计1.581亿美元，相比2023年12月31日的1.665亿美元有所减少[143] - 2024年前九个月，公司投资了4130万美元于可交易证券，同时出售或赎回了3440万美元的可交易证券[145] - 2024年前九个月，公司用于运营活动的现金为460万美元，主要由净亏损700万美元、非现金项目调整1360万美元和运营资产及负债变化1120万美元组成[147] - 2024年第三季度和前九个月的研发人员数量为326人，相比2023年同期的322人有所增加[125] - 2024年第三季度和前九个月的总收入中，研发费用占比分别为66%和70%，相比2023年同期的74%有所下降[124] - 2023年前九个月经营活动使用的现金为1110万美元，包括净亏损1560万美元，非现金项目调整1610万美元，以及经营资产和负债变化1160万美元[148] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为110万美元，而2023年同期投资活动提供的净现金为720万美元[150] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为460万美元，而2023年同期融资活动提供的净现金为40万美元[151] - 2024年前九个月公司回购了343,604股普通股，平均购买价格为21.70美元/股，总购买价格为7456万美元[152] - 2024年前九个月公司从股票期权行权中获得290万美元，而2023年同期为340万美元[153] - 2024年第三季度和前九个月的外汇收益分别为802,000美元和523,000美元，而2023年同期分别为34,000美元和390,000美元[156] - 2024年第三季度和前九个月的利息收入及市场证券净收益分别为150万美元和444万美元，而2023年同期分别为89万美元和311万美元[160] - 2024年第三季度和前九个月公司记录的累计其他综合损失分别为20,000美元和966,000美元，而2023年同期分别为77,000美元和132,000美元[157] - 截至2024年9月30日，公司持有的投资组合未实现损失约为110万美元，主要由于2022年利率环境的剧烈变化[159] - 公司主要持有的现金和现金等价物投资于高等级存单，主要由美国、欧洲和以色列的主要银行发行[158] 并购与出售 - 公司于2024年1月收购了一家希腊私营公司，支付了约750千美元的初始款项，并可能根据继续雇佣和某些业绩里程碑支付约2,100千美元[37] - 公司于2023年10月2日完成了对Intrinsix的出售，交易总价为35,000千美元，其中包括300千美元的第三方托管款项和3,500千美元的18个月托管款项[38] - 2023年9月30日，Intrinsix的 discontinued operation 收入为7,868千美元，成本为5,091千美元，毛利润为2,777千美元，运营亏损为5,211千美元[40] - 2023年9月30日，Intrinsix的 discontinued operation 净现金流量为(556)千美元，其中折旧和摊销分配为1,081千美元[41] 收入与合同 - 公司预计2024年剩余时间的未完成或部分未完成的 performance obligations 收入为3,421千美元，2025年为11,098千美元，2026年及以后为2,725千美元[44] - 2023年9月30日，公司技术组合的收入为77,716千美元，其中Connect技术收入为64,816千美元，Sense & Infer技术收入为12,900千美元[45] - 2023年9月30日，公司技术组合的收入中，71,604千美元为 point in time 转移的产品，6,112千美元为 over time 转移的产品和服务[45] - 2023年9月30日，公司按地理区域划分的收入为77,716千美元，其中美国为12,022千美元，欧洲和中东为11,644千美元，亚太地区为54,037千美元[46] - 公司在美国、欧洲及中东、亚太地区和其他地区的总收入分别为732.57亿美元和240.73亿美元[47] - 公司截至2024年9月30日的总合同负债为341.8万美元，较2023年12月31日的301.8万美元有所增加[49] - 公司在2024年第三季度和前九个月分别从合同负债中确认了235万美元和2158万美元的收入[50] - 2024年第三季度总收入为2720万美元，同比增长13%[113] - 2024年第三季度特许权使用费收入为1160万美元，同比增长15%[119] - 2024年第三季度蓝牙、Wi-Fi和蜂窝物联网连接产品出货量首次超过4亿单位[119] - 2024年第三季度公司前五大客户占总收入的48%，其中两个客户各占13%和17%[114] - 2024年第三季度亚太地区收入占总收入的60%，其中中国占39%[120] - 2024年第三季度毛利率为85%，低于2023年同期的90%[123] - 2024年第三季度特许权使用费收入占总收入的43%，同比增长15%[119] - 2024年第三季度授权和相关收入为1560万美元，同比增长12%[116] - 2024年第三季度MotionEngine软件已出货超过3.5亿台设备[108] 地理区域收入 - 公司在2024年9月30日的美国地区收入为12,022美元，相比2023年同期的5,668美元大幅增加[62] - 公司在2024年9月30日的欧洲和中东地区收入为11,644美元，相比2023年同期的10,518美元有所增加[62] - 公司在2024年9月30日的亚太地区收入为54,037美元，相比2023年同期的56,551美元有所减少[62] - 公司在2024年9月30日的中国地区收入为39,748美元，相比2023年同期的42,978美元有所减少[62] 投资与证券 - 公司主要投资于高等级存款证明，主要在美国、欧洲和以色列的银行，且这些存款超过联邦存款保险公司（FDIC）的保险限额[30] - 公司截至2024年9月30日的加权平均剩余租赁期为3.81年，加权平均折现率为3.89%[52] - 公司截至2024年9月30日的总经营租赁成本和现金支付为2053万美元，前九个月为2022万美元[53] - 公司截至2024年9月30日的市场可售证券总公允价值为1428.78万美元，其中一年内到期的证券为639.12万美元[54] - 公司截至2024年9月30日的未实现损失为1827万美元，其中12个月内的未实现损失为30万美元[55] - 公司在2024年前九个月和第三季度分别实现了19万美元和4万美元的已实现收益，同时分别产生了5万美元和0万美元的已实现损失[56] - 公司持有的公司债券在2024年9月30日为142,878美元，相比2023年12月31日的132,695美元有所增加[61] - 公司在2024年9月30日的投资于可交易股权证券为309美元，相比2023年12月31日的406美元有所减少[61] 股权激励与股票回购 - 公司在2024年2月12日授予了CEO、CFO、COO和CCO共计33,318、20,043、16,399和13,535份限制性股票单位（RSUs），分别在2025年、2026年和2027年分三期 vest[72] - 公司2024年股票回报率超过Russell 2000指数90%时，25%的限制性股票单位（PSUs）将归属，若回报率超过100%，每增加1%，CEO的PSUs增加3%，CFO、COO和CCO的PSUs增加2%[74][75] - 截至2024年9月30日，公司未归属的RSUs和PSUs为1,600,403单位，未确认的补偿费用为$23,612，预计在未来1.6年内确认[76] - 2024年前三季度，公司股权激励费用总计$11,679，其中研发费用$6,866，销售和营销费用$1,307，一般和管理费用$2,936[77] - 公司回购了186,301股普通股，平均每股价格为$22.44，总回购金额为$4,180[90] - 在2024年9月30日的九个月内，公司回购了343,604股普通股，平均每股价格为$21.70，总回购金额为$7,456[90] - 截至2024年9月30日，公司仍有356,396股普通股可用于回购[90] - 2024年11月7日，董事会批准增加700,000股普通股的回购计划，总计约1,056,000股可用于回购[92] 外汇与对冲 - 公司使用外汇远期和期权合约进行现金流量对冲，截至2024年9月

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2720万美元，较去年同期的2410万美元增长13%，其中许可及相关营收1560万美元，占总营收57%，同比增长12%，版税营收1160万美元，占总营收43%，同比增长15% [33] - 2024年第三季度GAAP毛利率为85%，非GAAP毛利率为87%，低于去年同期GAAP的90%和非GAAP的92%，主要由于与近期5G高级交易相关的定制工作 [34] - 2024年第三季度GAAP运营亏损260万美元，较2023年同期的270万美元运营亏损有所改善，GAAP净亏损130万美元，稀释后每股亏损0.06美元，较去年同期净亏损280万美元和稀释后每股亏损0.12美元有所改善，非GAAP净收入和稀释后每股收益显著增长，分别为340万美元和0.14美元，较去年同期增长137%和133% [37] - 2024年第三季度末现金及现金等价物余额、有价证券和银行存款约1.58亿美元，第三季度回购约18.6万股，花费约420万美元，董事会授权将现有10b - 18回购计划新增70万股，目前回购计划下约有100多万股可回购 [42][43] - 2024年第三季度DSO为51天，优于上一季度的59天，运营活动产生现金40万美元，折旧和摊销100万美元，固定资产购买40万美元，员工总数431人，其中工程师354人 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 许可业务 - 2024年第三季度许可营收1560万美元，同比增长12%，本季度在全球各地与多个OEM客户完成10笔交易，包括NeuPro - Nano嵌入式AI NPU的首笔许可交易、PentaG 5G - Advanced等多笔交易以及为智能手机OEM客户提供New Space空间音频软件的交易 [11][12][33] 版税业务 - 2024年第三季度版税营收1160万美元，同比增长15%，连续第四个季度实现同比增长，本季度出货量5.22亿单位，为公司历史第二高，其中移动手机调制解调器7200万单位（占14%），消费物联网市场4.14亿单位（较2023年第三季度增长4%），工业物联网市场3600万单位（较2023年第三季度增长50%），蓝牙出货量3.06亿单位（同比略降2%），蜂窝物联网出货量达历史新高4800万单位（同比增长37%），Wi - Fi出货量显著增长至4700万单位（同比增长100%），消费物联网版税营收同比增长21% [29][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 蓝牙、Wi - Fi和蜂窝物联网出货量总和在本季度首次超过4亿单位，体现物联网连接产品线的增长，Wi - Fi出货量本季度增长强劲，部分源于客户市场份额的扩大和生产的增加，预计未来几年Wi - Fi出货量将显著增长，目前已有30多家客户许可Wi - Fi 6技术，随着这些客户生产和平台的增加，出货量有望持续增长，同时部分客户的库存补充过程也对出货量有积极影响 [29][80][81][83] - 智能手机出货量环比和同比均有适度下降，5G O - RAN出货量减少反映了今年5G运营商资本支出的软件环境，而消费和工业物联网终端市场的持续强劲推动了版税营收增长 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持“连接、感知和推断”战略，通过提供全面的技术解决方案，如5G - Advanced通信的调制解调器平台等，与半导体公司和OEM建立长期合作关系，以获取更高的许可费用和版税，提升市场竞争力并巩固市场领导地位 [15][17][18] - 公司将继续投资和扩展其AI技术，如NeuPro - Nano NPU，以满足客户对智能边缘设备集成连接、感知和AI功能的需求，并通过与Edge Impulse的合作扩大AI开发者的应用开发，为公司创造增长动力 [24][27][28] - 公司在定制化工作方面具有战略眼光，虽然短期内可能影响毛利率，但有助于建立长期合作关系并提升整体经济效益，且定制化工作并非公司业务主流，大部分业务仍基于现成的IP产品 [52][53][54][76] - 公司拥有强大的现金储备，将考虑通过并购机会来扩展其无线连接产品组合和整体IP供应，同时也会利用回购计划增加股东价值 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩表现出色，营收和非GAAP每股收益均超出预期，得益于创新产品供应以及许可和版税业务的积极发展，公司的积压订单和业务管道持续改善，对2024年全年业绩预期提高，预计全年营收增长7% - 9%，并将继续控制运营支出以提高非GAAP运营利润率和每股收益 [9][10][45][46] - 半导体行业在AI的推动下恢复良好增长，公司通过其优秀的客户基础，在版税业务上已连续四个季度实现同比增长，凭借领先的技术组合，公司在与全球领先的半导体公司和OEM的合作中获得了许多许可机会，有望实现长期增长目标 [93] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务指标，认为其能更有意义地分析核心运营结果和季度业绩比较，相关调节信息包含在财报发布和投资者关系网站的SEC文件部分 [7] - 自2023年第三季度起，Intrinsix业务的财务结果已转为非持续经营业务，之前期间的财务结果也已相应重述 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率的拖累是否会延续到下一季度以及定制的5G调制解调器平台是否会成为标准设备授权给其他公司 - 回答: 定制工作涉及研发资源投入，会在短期内影响毛利率，但从年度来看，非GAAP利润率仍在89% - 90%左右，目前有两个5G调制解调器相关交易涉及定制工作，相关知识和能力仍归公司所有，可能会在一两个季度内对利润率有一定影响，目前没有改变商业模式，未来该平台有可能扩展到其他客户 [52][53][54][55][56][57] 问题: 本季度宣布的10笔许可交易低于之前季度的运行率，是否有交易延迟到下一季度 - 回答: 许可业务的季度数据会有波动，公司更关注交易的质量而非数量，本季度的交易涉及多个OEM，将推动更好的经济效益，从年度来看，每年大约有50笔交易，季度之间会有变化 [61][62] 问题: 与年初相比，积压订单和业务管道的改善情况如何 - 回答: 目前的业务管道是自2023年初加入公司以来最高的，公司的战略与市场需求相契合，本季度的积压订单情况良好，这也是提高全年业绩指导的原因之一 [63][64] 问题: 是否可以认为2025年的毛利率会进入80%多的高位且研发投入减少 - 回答: 目前还未讨论2025年的模型，按照2024年第四季度的指导，全年利润率仍在89% - 90%左右，公司不会改变商业模式，目前只是特定领域的特定交易需要更多工作，不会影响整体模式 [67][68] 问题: 是否看到除5G - Advanced之外对定制化需求的增加以及这种定制化是否会带来更多机会 - 回答: 公司为客户提供的价值不仅仅在于定制化水平，而是多种连接技术的整合以及预测试和预集成能力，这与有需求的OEM和大型半导体公司相契合，大部分业务是现成的IP产品，每年只有少数交易需要定制化支持，不会改变商业模式 [71][72][73][74][75][76] 问题: Wi - Fi出货量强劲，能否提供有关市场或产品的更多信息以及这种出货量是否可持续 - 回答: 本季度蓝牙、Wi - Fi和蜂窝物联网的出货量总和创纪录，体现了公司在智能边缘连接市场的战略执行成果，Wi - Fi出货量仍处于增长初期，随着许可公司技术的客户进入生产并扩大平台，出货量有望增加，从长期来看，预计Wi - Fi出货量将显著增长，虽然季度之间会有波动，但趋势向好，部分客户的库存补充过程以及物联网芯片市场的增长也对Wi - Fi出货量有积极影响 [79][80][81][82][83][84][85][86] 问题: 公司现金储备较多，是否有考虑并购互补性公司 - 回答: 公司去年收购了风险空间技术，目前正在扩大客户群，并且在物联网和连接技术组合上有更多投资，公司正在寻找并购机会以构建无线连接产品组合和整体IP供应的增长动力，同时也会利用现金进行股票回购 [89][90][91]

营收情况 - 2024年第三季度总营收2720万美元同比增长13%[2] - 2024年前三季度总营收为7771.6万美元2023年同期为7325.7万美元[21] 设备出货量 - 本季度Ceva驱动的设备出货量为5.22亿台其中蓝牙Wi - Fi和蜂窝物联网出货量合计超过4亿台[1] 签署协议情况 - 与卫星原始设备制造商签署5G - Advanced平台战略许可协议与智能手机原始设备制造商签署空间音频软件许可协议[1] - 签署针对消费级AIoT的NeuPro - Nano嵌入式人工智能NPU的首份许可协议[1] 毛利率情况 - 2024年第三季度GAAP毛利率为85%[5] - 2024年第三季度非GAAP毛利率为87%[7] - 2024年前三季度GAAP毛利润为6831.9万美元GAAP毛利率为88%[24] - 2024年前三季度非GAAP毛利润为6927.5万美元非GAAP毛利率为89%[24] 运营收入情况 - 2024年第三季度非GAAP运营收入增长30%至210万美元[7] - 2024年前三季度总非GAAP运营收入为567.8万美元[23] 净收入与每股收益情况 - 2024年非GAAP净收入和稀释后每股收益预计增长7% - 9%[9] - 2024年前三季度非GAAP净收入为634.4万美元[22] - 2024年前三季度非GAAP稀释每股收益为0.25美元[22] - 2024年前三季度GAAP稀释每股亏损为0.3美元[22] 股票回购情况 - 本季度回购约18.6万股股票约420万美元董事会批准额外70万股股票回购计划[9] 现金及相关资产情况 - 本季度末现金及现金等价物余额可销售证券和银行存款约1.58亿美元[9] - 2024年9月30日现金及现金等价物为1322.8万美元2023年12月31日为2328.7万美元[26] - 2024年9月30日市场证券及短期银行存款为14488.4万美元2023年12月31日为14325.1万美元[26] 应收款情况 - 2024年9月30日贸易应收款净额为1525万美元2023年12月31日为843.3万美元[26] - 2024年9月30日未开票应收款为2338万美元2023年12月31日为2187.4万美元[26] - 2024年9月30日预付费用及其他流动资产为1397万美元2023年12月31日为1252.6万美元[26] 应付款与递延收入情况 - 2024年9月30日贸易应付款为196万美元2023年12月31日为115.4万美元[26] - 2024年9月30日递延收入为341.8万美元2023年12月31日为301.8万美元[26] 普通股与额外实收资本情况 - 2024年9月30日普通股为242023年12月31日为23[26] - 2024年9月30日额外实收资本为25668.5万美元2023年12月31日为25210万美元[26] 亏损情况 - 2024年前三季度运营亏损为761.9万美元2023年同期为1068万美元[21] - 2024年前三季度净亏损为705万美元2023年同期为1564.7万美元[21]

财务业绩 - 2024年第三季度总营收2720万美元同比增长13% [1][2][3] - 2024年第三季度非GAAP稀释每股收益0.14美元较去年的0.06美元有所增长 [2][7] - 2024年第三季度GAAP毛利润率为85% 2023年第三季度为90% [5][7] - 2024年第三季度GAAP运营亏损260万美元2023年同期为270万美元 [5] - 2024年第三季度GAAP净亏损130万美元2023年同期为280万美元 [5] - 2024年第三季度GAAP稀释每股亏损0.06美元2023年同期为0.12美元 [5] - 2024年第三季度非GAAP运营收入210万美元较2023年第三季度的160万美元增长30% [7] - 2024年第三季度非GAAP净收入和稀释每股收入分别为340万美元和0.14美元较2023年第三季度分别增长137%和133% [7] 业务运营 - 本季度签订10项新协议包括与原始设备制造商（OEM）的5G - Advanced卫星通信和耳机及耳塞空间音频的战略交易 [2][4] - 本季度Ceva驱动的设备出货量达5.22亿台其中蓝牙Wi - Fi和蜂窝物联网出货量合计超过4亿台 [1][2] - 与卫星原始设备制造商签署5G - Advanced平台战略许可协议与智能手机原始设备制造商签署空间音频软件许可协议 [1] - 签署首个针对消费级AIoT的NeuPro - Nano嵌入式人工智能NPU的许可协议 [1] 未来展望 - 提高2024财年全年财务指引 [1] - 宣布扩大现有股票回购计划增加70万股 [1] - 预计全年整体营收将高于之前的指引增长7% - 9%使非GAAP完全稀释每股收益较上年翻倍 [9] - 本季度根据股票回购计划回购约18.6万股约420万美元 [9] - 截至季度末现金及现金等价物余额有价证券和银行存款约1.58亿美元 [9]

文章核心观点 - Ceva公司董事会授权扩大公司股票回购计划增加70万普通股可回购量反映管理层和董事会对公司业务表现和长期战略的信心[1][2] 根据相关目录分别进行总结 股票回购计划 - Ceva公司董事会授权扩大股票回购计划额外增加70万普通股可回购量截至2024年9月30日原计划下约有35.6万普通股可回购总量达约105.6万普通股可回购[1] - 公司CEO表示股票回购计划的扩大反映管理层和董事会对Ceva业务持续表现和推动盈利增长的长期战略的信心公司财务状况良好能在寻求非有机增长机会的同时向股东返还资本[2] - 根据股票回购计划公司普通股可依据相关规则在公司交易窗口关闭期之外不时回购回购可根据市场条件股价交易量等因素在公开市场或私下协商交易进行[2] 公司概况 - Ceva专注于为智能边缘带来新的创新水平其无线通信传感和边缘AI技术处于一些先进智能边缘产品的核心拥有广泛的IP组合可更可靠高效地连接感知和推断数据[3] - 公司总部位于马里兰州罗克维尔拥有全球客户群员工是各自专业领域的领先专家不断解决复杂设计挑战使客户能够将创新智能边缘产品推向市场[4] - Ceva是一家有可持续发展和环保意识的公司遵守商业行为和道德准则强调并关注环境保护回收员工福利和隐私致力于社会责任[5]

文章核心观点 Ceva与Edge Impulse宣布合作，为Ceva - NeuPro - Nano NPUs提供对Edge Impulse Platform的支持，使AI开发者能在硬件可用前更快速开发、训练和部署先进嵌入式ML应用，加速NeuPro - Nano相关产品上市时间 [1] 合作内容 - Ceva与Edge Impulse合作增强Ceva - NeuPro - Nano NPUs对Edge Impulse Platform的支持 [1] - 该集成让AI开发者能在无物理硬件时为Ceva NPUs开发、训练和部署先进嵌入式ML应用，实现周期精确性能 [1] - 基于NPU IP的合作可让AI开发者在Edge Impulse Platform中准确评估和优化边缘AI模型性能，加速NeuPro - Nano硅产品上市 [1] Ceva - NeuPro - Nano NPU IP特点 - 是高效、自给自足的边缘NPU系列，专为嵌入式ML应用设计 [2] - 能在小面积内实现超低功耗和最佳性能平衡，高效执行AIoT产品类别中的嵌入式ML工作负载 [2] - 适合Ceva大量无线连接客户和MCU供应商，助其将AI/ML模型集成到产品路线图 [2] Edge Impulse Platform特点 - 为边缘硬件简化AI和机器学习模型创建，让设备在数据收集处做决策和提供见解 [5] - 技术使开发者能推出更多AI产品，助企业团队数周内开发出生产就绪解决方案 [5] - 强大自动化功能便于为边缘设备构建有价值数据集和开发先进AI [5] 双方合作意义 - 让NeuPro - Nano客户能在硅前阶段利用Edge Impulse Platform挖掘嵌入式ML在AIoT产品中的潜力，推动边缘AI在各行业和终端市场快速、可扩展部署 [3] - 满足客户将嵌入式ML应用高效、低成本集成到NeuPro - Nano产品的需求，为AI开发者提供无缝、用户友好体验 [3] - 结合后开发者无需大量代码就能为NeuPro - Nano NPUs实现优化AI性能，确保获得端到端AI应用的准确周期计数仿真 [3] 产品可用性 - Ceva - NeuPro - Nano NPU IP今日可按两种高效优化配置进行许可授权 [4] - Edge Impulse Platform未来几个月可与Ceva - NeuPro - Nano配合使用 [4] 公司介绍 Ceva - 是领先的硅和软件IP授权商，其无线通信、传感和边缘AI技术是先进智能边缘产品核心 [6] - 拥有广泛IP组合，能更可靠、高效地连接、感知和推断数据，目标是助力打造更智能、安全和互联的世界 [6] - 为超180亿个创新智能边缘产品提供支持，总部位于马里兰州罗克维尔，全球有运营和客户 [6][7] Edge Impulse - 是构建、部署和扩展边缘机器学习模型的领先平台，受企业和开发者信赖 [1][5] - 被健康、可穿戴、工业组织及顶级硅供应商和超10万开发者使用 [5]

核心观点 - Ceva公司宣布其Ceva-Waves UWB低功耗超宽带IP荣获中国OFweek汽车行业突破奖，该技术在移动、汽车、消费者和物联网应用中表现出色，具有高精度、安全性和鲁棒性，适用于多种应用场景 [1][2][3] 技术特点 - Ceva-Waves UWB是基于802.15.4 HRP、FiRa 2.0和Car Connectivity Consortium Digital Key 3.0 (CCC DK3.0)要求的低功耗超宽带MAC和PHY平台IP，提供通过时间飞行(ToF)测距和到达角(AoA)处理的厘米级精度位置信息，并支持多普勒雷达用于存在/手势检测，适用于汽车安全等高要求应用 [2] - 该技术包括功率优化的硬件MAC和PHY解决方案，具有先进的Wi-Fi信号干扰抑制功能，并配有FiRa 2.0 MAC、CCC DK3.0 MAC和雷达的全面软件包，软件可移植到ARM或RISCV等MCU [4] - Ceva-Waves UWB平台IP设计用于与Ceva-Waves蓝牙IP无缝集成，适用于多模式低功耗无线SoC [4] 应用场景 - 适用于汽车安全数字钥匙功能和车内儿童存在检测(CPD)、笔记本电脑、电视和智能建筑中的节能存在检测、室内导航、资产跟踪标签和实时定位服务(RTLS)、无接触支付等多种应用 [4] - 已获得全球汽车半导体领导者的汽车传感应用许可，在中国和日本市场有部署 [2] 行业认可 - 荣获OFweek中国汽车行业2024年度突破奖，该奖项表彰在中国市场表现卓越的汽车产品，评选过程考虑了技术创新、实际应用、增长潜力、投资吸引力和行业领导力等因素 [3] 公司背景 - Ceva公司致力于为智能边缘设备提供连接、感知和推断数据的硅和软件IP，拥有广泛的IP产品组合，包括无线连接IP、边缘AI NPU IP和传感器融合解决方案，已为全球超过180亿个智能边缘产品提供支持 [5] - 公司总部位于美国马里兰州罗克维尔，拥有全球客户群，员工在各自领域具有领先的专业知识，帮助客户解决复杂设计挑战，推动创新智能边缘产品的市场应用 [6] - Ceva的愿景是通过其技术实现一个更智能、更安全、更互联的世界 [5]

公司股价现状与潜在涨幅 - Ceva (CEVA)上一交易日收盘价为21.72美元过去四周上涨0.2% [1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为29美元意味着有33.5%的上涨潜力最低目标价25美元最高33美元标准偏差2.76美元最低目标价对应15.1%涨幅最高目标价对应51.9%涨幅 [1] 分析师目标价的可靠性 - 仅依靠分析师的共识目标价做投资决策不明智分析师设定目标价的能力和公正性一直受到质疑 [2] - 全球多所大学研究人员表明目标价更多时候误导投资者而非引导实证研究显示分析师设定的目标价很少能表明股票实际走向 [3] - 华尔街分析师虽了解公司基本面但很多会设定过于乐观的目标价可能是为了增加与公司有业务关系或希望建立关系的公司股票的吸引力 [3] - 目标价的低标准偏差表明分析师对股票价格走势方向和幅度有高度一致性虽不意味着股票会达到平均目标价但可作为进一步研究潜在基本驱动力的起点 [4] - 投资者不应完全忽视目标价但仅基于目标价做投资决策可能导致投资回报率令人失望应高度怀疑目标价 [4] 公司股价可能上涨的原因 - 分析师对公司盈利前景越来越乐观上调每股收益预期这与近期股价走势有很强相关性 [5] - 过去一个月对本年度的Zacks共识预期增长0.8% [5] - 公司目前Zacks排名为2 (买入)在4000多只股票中处于前20%这是近期股价潜在上涨更确凿的迹象 [5] 分析师目标价对公司股价走势方向的意义 - 虽然共识目标价可能不是Ceva涨幅的可靠指标但它所暗示的价格走势方向似乎是一个很好的指引 [6]

收入与客户分析 - 公司总收入同比增长24%和3%，分别达到2.84亿美元和5.05亿美元[186] - 前五大客户占总收入的66%和50%，分别较去年同期增加17个百分点和17个百分点[187] - 连接类(基带、蓝牙、WiFi、窄带物联网)占总收入的85%和88%[189] - 感知和推理类(传感融合、音频、视觉、AI)占总收入的15%和12%[189] 许可和版税收入 - 许可和相关收入同比增长28%，达到1.73亿美元，主要得益于签署多个战略性协议[190] - 第二季度签署11个IP许可协议，涵盖工业和消费级边缘AI设备、下一代无线基础设施、5G卫星、5G RedCap和蓝牙连接等[191] - 许可和相关收入占公司总收入的比例分别为61%和57%[192] - 版税收入同比增长19%和25%[193] - 客户报告的芯片出货量同比增长24%和25%[194] - 前五大版税支付客户占总版税收入的63%和59%[195] 成本和利润 - 成本收入占总收入的比例下降至10%和11%[200] - 毛利率上升至90%和89%[201] - 研发费用占总收入的比例下降至66%和73%[203] 财务收益和税收 - 财务收益净额为140万美元和266万美元[208] - 所得税费用增加主要由于无法从税务机关获得退税[213] - 公司的以色列子公司适用"技术优惠企业"税收优惠政策，其母公司及所有子公司的总合并收入不超过100亿新以色列谢克尔，税率为12%[219] 现金流和财务状况 - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物24.7百万美元、银行存款2.1百万美元和有价证券131.6百万美元，合计158.4百万美元[223] - 公司2024年上半年经营活动使用现金5.0百万美元，主要包括净亏损5.7百万美元、非现金项目调整9.3百万美元和经营资产负债变动8.6百万美元[227] - 公司2024年上半年投资活动产生现金流入8.2百万美元，主要包括有价证券投资净流入1.9百万美元和银行存款净流入8.0百万美元[230] - 公司2024年上半年股票回购支出3.3百万美元，同时收到1.6百万美元来自股权激励行权[232,233] - 公司预计未来12个月内现金及现金等价物、短期银行存款和有价证券将为其运营提供足够资金[234] 风险管理 - 公司面临汇率波动风险，主要通过套期保值交易来规避[236,237] - 公司主要面临美国利率水平波动的风险[241] - 利率上升可能会对固定利率投资产生不利影响,而利率下降可能会降低可变利率投资的预期利息收入[241] - 公司通常不会试图减少或消除投资组合中的市场风险敞口,因为大部分投资都是短期的[241] - 公司目前没有任何衍生工具,但未来可能会使用[241] - 投资组合中利率波动目前和预计未来不会对公司的年度或季度财务状况产生重大影响[241]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2840万美元,同比增长24% [33] - 授权和相关收入为1730万美元,占总收入的61%,同比增长28%,环比增长51% [34] - 版税收入为1120万美元,占总收入的39%,同比增长19%,环比增长5% [34] - 毛利率为90%,非GAAP毛利率为91%,同比分别提高5个百分点和5个百分点 [34] - 非GAAP营业利润率为15%,同比大幅改善 [36] - 非GAAP净利润为420万美元,同比大幅改善 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机芯片出货量为7900万颗,占总出货量的17% [39] - 消费物联网设备出货量为3.53亿颗,同比增长28% [39] - 工业物联网设备出货量为2800万颗,同比翻倍 [39] - 蓝牙芯片出货量为2.66亿颗,同比增长26% [40] - 蜂窝物联网芯片出货量为4000万颗,同比增长92% [40] - Wi-Fi芯片出货量为3500万颗,同比增长21% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场整体呈现恢复态势,公司主要客户在中低端市场表现良好 [90] - 5G手机出货量增加,带动公司平均每颗芯片的版税收入提升 [89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于开发和授权领先的IP,使小型边缘设备能够连接、感知和推断数据,这与AI在各行各业的广泛应用高度协同 [12] - 公司推出了新的NPU产品NeuPro-Nano,针对TinyML市场提供高能效的AI推理解决方案 [24][25][26][27] - 公司推出了新的多协议无线连接解决方案Ceva-Waves Links,满足客户对多种无线技术集成的需求 [29][30] - 公司在美国市场的授权和版税业务取得进展,成为公司增长战略的重要组成部分 [17] - 公司在混合AI基础设施和边缘AI领域拥有独特优势,与客户建立了长期合作关系 [13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年的收入和利润增长目标保持乐观,预计将达到原计划的中高端水平 [46][60] - 公司在授权和版税业务方面保持良好的势头,为未来几年的持续增长奠定了基础 [21][22] - 公司看好AI在各行各业的广泛应用,这为公司的连接、感知和推断技术带来了巨大机遇 [23] 其他重要信息 - 公司在第二季度签订了11个新的授权协议,涉及工业和消费类边缘AI设备、下一代无线基础设施、5G卫星、5G RedCap和蓝牙连接等领域 [18] - 公司已经累计向市场出货180亿颗Ceva驱动的智能边缘设备 [11] - 公司已经向美国证券交易委员会提交了150亿美元的通用股票注册声明,为未来的收购或其他战略性举措提供财务灵活性 [43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Ramsay 提问** 公司新推出的Wavelength产品的情况如何,是否包括网状网络技术? [50][51][52][53] **Amir Panush 回答** Wavelength产品主要提供多协议无线连接解决方案,包括蓝牙、Wi-Fi和UWB等技术的集成,可以为客户带来时间和性能优势。公司也具备提供网状网络技术的能力,这是未来的发展方向之一。[51][52][53] 问题2 **Kevin Cassidy 提问** 公司Wi-Fi芯片出货的不同技术版本占比情况如何,未来是否还有更高端的Wi-Fi 6和Wi-Fi 7带来更高的版税收入? [62][63][64][65] **Yaniv Arieli 回答** 目前Wi-Fi 4仍占大部分出货量,但未来Wi-Fi 6和Wi-Fi 7将带来更高的版税收入。同时,5G手机出货的增加也将提升公司的平均版税水平。[63][64][65] 问题3 **Martin Yang 提问** 公司在美国市场的业务发展情况如何,是否会相应调整资源配置? [83][84][85][86][87] **Amir Panush 回答** 公司在美国市场的业务呈现良好态势,得益于公司在AI、连接和通信技术方面的优势,能够更好地满足美国半导体企业的需求。公司会根据业务发展适当调整资源配置,以确保在美国市场保持良好的增长势头。[84][85][86][87]