[Music] NASDAQ's making moves in the crypto and token space. Plus, the CBOE has Bitcoin news to share. Hey there everyone, I'm Jenny Horn and this is Crypto Corner on Schwab Network.We've got a lot to discuss as always, so let's bring in Adam Lynch, director at Schwab Equity Research. Adam, we talked about the SEC and CFTC last week warming up to the space. Seems like the NASDAQ is ready to go.So, walk us through the latest. Yeah, thanks Jenny. Uh, so this week NASDAQ asked the SEC to let it trade clearly l ...

产品创新 - CBOE Global Markets Inc推出基于CBOE Magnificent 10指数的期货和期权新产品 [1] - 新产品针对大型科技股提供交易工具 [1] - 指数覆盖十家超大规模科技公司 [1] 业务拓展 - 公司通过衍生品业务扩大交易产品组合 [1] - 全球衍生品业务主管Catherine Clay负责推进该项目 [1] - 新产品为交易者提供新的投资渠道 [1]

产品创新 - 衍生品和证券交易网络Cboe Global Markets宣布计划推出基于其新Magnificent 10指数的期货和期权产品[3] - 新推出的Cboe Magnificent 10指数旨在衡量价格表现[3] 指数发布 - Cboe Magnificent 10指数即将正式推出[3]

产品发布计划 - Cboe Global Markets计划于2025年11月10日在其Cboe Futures Exchange (CFE) 推出Cboe Continuous Futures 目前正等待监管批准 [1] - 新产品线将以比特币和以太坊合约首发 为美国交易者提供在受监管、中央清算环境中获取数字资产长期敞口的途径 [1] 产品结构特点 - 连续期货设计为单一长期合约 到期期限为10年 区别于传统按月或按季度到期且需展期的期货合约 [2] - 采用现金结算机制 通过每日现金调整与现货市场价格挂钩 并运用透明资金费率方法复制比特币和以太坊的实时估值 [3] - 合约将通过受CFTC监管的清算机构Cboe Clear U.S.进行清算 [6] 市场定位与战略意义 - 该产品瞄准机构投资者和零售交易者 旨在填补美国市场缺乏受监管永续式期货产品的空白 [4][5] - 此举是公司扩展CFE产品组合战略的一部分 超越其旗舰产品Cboe波动率指数(VIX)期货 近年已推出股票、数字资产和全球固定收益衍生品 [6] - 强化公司构建全球交易所和清算生态系统的目标 [6] 配套措施与历史动作 - Cboe Options Institute将于10月30日和11月20日举办教育会议 帮助交易者理解连续期货运作机制 [7] - 此前公司于2025年4月与伦敦证券交易所集团子公司FTSE Russell合作 推出基于FTSE比特币减值指数（代表FTSE比特币指数十分之一价值）的现金结算型Cboe FTSE比特币指数期货(XBTF) 每月最后一个工作日结算 [8]

Cboe Global Markets (BATS:CBOE) announced on Tuesday plans to launch Cboe Continuous futures for bitcoin (BTC-USD) and ether (ETH-USD) on its futures exchange. The launch is expected to be effective from November 10. Cboe Continuous futures are planned to be ...

产品创新 - Cboe计划于11月10日推出比特币和以太坊的"连续期货"合约 需等待监管批准 [1] - 新产品设计模仿离岸交易所流行的永续期货合约 但根据美国监管结构进行调整 [1] - 合约期限长达10年 远超传统期货的月度或季度到期周期 [2] 交易机制 - 通过透明资金费率机制每日根据现货价格调整合约 避免频繁展仓操作 [2] - 采用现金结算方式 以美元进行结算 不涉及实际加密货币交割 [3] - 结算支付与加密货币现货价格挂钩 降低实物交割复杂度 [3] 市场定位 - 目标客户包括机构市场参与者 现有CFE客户及寻求加密货币衍生品准入的零售交易者 [4] - 产品通过Cboe Clear US进行清算 受美国商品期货交易委员会(CFTC)监管 [4] - 永续型期货在离岸市场已获广泛采用 公司预计连续期货将延续此趋势 [4]

PresentationBenjamin BudishResearch Analyst All right. Good morning, everyone. Welcome to our next session. I'm Ben Budish. I cover the U.S. brokers, asset managers and exchanges. With us for our next chat is Craig Donohue, the new CEO at Cboe. Craig, welcome. Thanks so much for joining us. ...

**公司 Cboe Global Markets (CBOE) 电话会议纪要关键要点** 公司战略与领导层评估 - 公司新任CEO Craig Donahue 评估业务并聚焦增长机会 强调财务严谨性和行动导向[3][5][6] - 公司退出日本股票业务 并重新评估其他业务板块以实现股东期望的增长[6][50] - 战略重点为优化核心业务 围绕核心增长 并利用人力资本、基础设施和技术能力[8][51][56] 市场环境与客户行为 - 宏观环境充满不确定性（货币政策、利率、地缘政治） 推动客户使用公司产品管理风险[10] - 波动性结构性和长期性（非周期性） VIX 曾达20年来第三高水平（仅低于COVID和全球金融危机时期）[9][10][11] - 全球个人金融财富达130万亿美元 其中一半投资于股票 零售交易者持续转向期权产品和策略[12] 零售业务增长机会 - 零售经纪平台（如Robinhood、Interactive Brokers、Charles Schwab）推动指数期权增长 Robinhood的2700万账户中仅4%授权交易期权 显示巨大增长潜力[13][14] - 公司通过投资者教育、意识和战略推广扩大期权访问 并与亚太零售经纪商合作[14][15][18] - 国际扩张聚焦日本、澳大利亚、韩国、台湾和香港 通过教育、销售和营销建立合作伙伴关系[15][18][19] 指数期权产品表现 - XSP（迷你标普500指数期权）增长强劲 7月同比增长约40% 8月增长翻倍[20] - 增长驱动因素包括从SPY转向现金结算产品、欧式行权和60/40税收待遇优势[21] - 零日期权（0DTE）占SPX成交量重大部分 增长潜力大 因风险上限和经济暴露优势[22][23] - SPX指数期权持续增长 受零售采用和宏观经济因素驱动 连续五年增长[25][26] 数据业务增长 - DataVantage加速增长 第二季度增长超10% 国际增长45% 增量收入85%-90%来自国际[32] - 增长驱动包括新产品开发、亚太零售经纪商合作以及教育销售营销[32][34][35] 新技术与产品机会 - 区块链和代币化技术应用有限 但监管环境改善（如白宫报告）可能提供创新机会[37][38] - 预测市场（基于事件、经济指标）增长快速 公司评估上市和清算合约的机会[41][42][43] - 衍生品ETF（如Flex Options）作为衍生品市场入口 增长显著[44][45] 监管环境 - 监管环境总体有利 注重创新、竞争和简化 regulation 但需确保新进入者符合相同标准[47][48] - 支持Rule 611修订 以改善市场效率和完整性[48][49] 资本分配与并购 - 近期并购非优先重点 优先优化核心业务和内部增长[56][58] - 小型并购难度高 大型并购门槛高 需战略和财务价值[57][58] - 考虑软件和数据分析业务 以平衡经常性收入和交易收入 但需符合ROIC和战略[60][62] 竞争与业务优化 - 美国股票市场竞争激烈 大量交易转向暗池和私人场所 公司寻求在非公开市场竞争[64][65] - 欧洲股票业务增长强劲 多重上市期权保持领先地位[64][66] - 运营效率提升可能推动利润率扩张 但重点为业务优化和增长投资[69][70][71] 国际业务策略 - 国际增长承诺不变 但策略可能调整 如通过衍生品教育和经纪合作而非直接交易系统[54][55] - 欧洲等地零售期权渗透率低 但公司聚焦高增长产品全球化[53][55] **注** 会议未提供具体财务指标（如收入或利润数据） 主要讨论战略、市场趋势和增长驱动因素

公司业务定位 - 公司是全球市场基础设施和可交易产品领先供应商 提供交易清算和投资解决方案[1] - 公司致力于运营值得信赖的包容性全球市场 通过产品技术和数据解决方案帮助参与者实现可持续金融未来[1] - 业务覆盖北美欧洲和亚太地区 提供多资产类别交易解决方案包括股票衍生品和外汇[1] 服务范围 - 解决方案涵盖交易清算和投资三大领域 服务全球市场参与者[1] - 产品线覆盖股票衍生品和外汇等多资产类别[1] - 全球业务网络覆盖北美欧洲和亚太三大区域[1] 技术能力 - 提供领先的交易技术解决方案 支持市场基础设施运营[1] - 数据解决方案是公司核心能力组成部分 助力客户实现可持续金融目标[1]

CHICAGO, Sept. 4, 2025 /PRNewswire/ -- Cboe Global Markets, Inc. (Cboe: CBOE), the world's leading derivatives and securities exchange network, today reported August monthly trading volume statistics across its global business lines.The data sheet "Cboe Global Markets Monthly Volume & RPC/Net Revenue Capture Report" contains an overview of certain August trading statistics and market share by business segment, volume in select index products, and RPC/net capture, which is reported on a one-month lag, across ...