股价表现 - BRF最新收盘价为4 03美元 单日涨幅达2 03% 表现优于标普500指数(0 28%) 道指(0 43%)和纳斯达克指数(0 09%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨3 67% 同期必需消费品板块下跌1 44% 标普500指数上涨4 37% [1] 财务预期 - 市场预计公司下季度每股收益(EPS)为0 11美元 与去年同期持平 [2] - 全年EPS预期为0 39美元(同比增长8 33%) 营收预期121 5亿美元(同比增长11 05%) [2] 估值指标 - 公司当前远期市盈率(Forward P/E)为10 13倍 低于行业平均的15 4倍 [6] - PEG比率仅为0 25 显著低于食品杂项行业平均的1 61倍 [6] 分析师评级 - Zacks给予公司"买入"(Rank 2)评级 其评级系统历史显示1评级股票年均回报率达25% [5] - 过去30天EPS预期维持不变 分析师修正趋势反映短期业务前景变化 [3][4] 行业地位 - 所属食品杂项行业在Zacks行业排名中位列182(后27%) 行业排名前50%平均表现优于后50%两倍 [7]

公司表现 - Marfrig在过去一年中股价回报率超过110% [1] 分析师背景 - 分析师专注于新兴市场和未被充分关注的投资机会 [1] - 分析内容发布在Seeking Alpha、TipRanks和GuruFocus等平台 [1] - 目标是为投资者提供深入且可操作的见解 [1]

股价表现 - BRF最新收盘价为3 60美元 较前一交易日下跌1 37% [1] - 同期标普500指数下跌0 11% 道指上涨0 91% 纳指下跌0 82% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨2 53% 同期必需消费品板块下跌1 94% 标普500指数上涨5 17% [1] 财务预测 - 公司预计公布季度每股收益0 11美元 与去年同期持平 [2] - 全年共识预期每股收益0 39美元 同比增长8 33% 营收121 5亿美元 同比增长11 05% [2] 分析师预期 - 分析师预期调整反映短期业务趋势变化 正向调整通常预示良好业务前景 [3] - 过去一个月Zacks一致EPS预期保持稳定 公司当前Zacks评级为2级(买入) [5] 估值指标 - 公司远期市盈率9 36倍 低于行业平均15 08倍 [6] - PEG比率0 23倍 显著低于食品杂项行业平均1 6倍 [6] 行业地位 - 所属食品杂项行业在Zacks行业排名中位列187 处于全部250+个行业的后25% [7] - 行业排名前50%的组别平均表现是后50%的2倍 [7]

公司比较 - BRF（BRFS）和Sysco（SYY）均为食品杂货行业股票，但BRFS当前Zacks评级为2（买入），而SYY评级为5（强烈卖出），显示BRFS盈利预期更优[3] - BRFS远期市盈率（P/E）为8.13，显著低于SYY的17.33，且BRFS PEG比率（0.20）远优于SYY的2.46，反映其估值更具吸引力[5] - BRFS市净率（P/B）为1.36，大幅低于SYY的19.14，进一步表明其股价相对账面价值被低估[6] 估值方法 - 价值投资模型结合Zacks评级与风格评分系统，重点关注盈利预测上修趋势及特定估值指标[2] - 关键估值指标包括市盈率、市销率、每股现金流及收益收益率等，BRFS在价值类别中获B级评分，优于SYY的C级[4][6] 投资建议 - 综合Zacks评级与风格评分，BRFS在盈利前景和估值水平上均优于SYY，更适合价值投资者当前配置[6]

股价表现 - BRF最新收盘价为3 60美元 单日跌幅达3 74% 表现逊于标普500指数0 22%的跌幅 道指微涨0 08% 纳指下跌0 51% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨0 54% 同期必需消费品板块下跌1 34% 标普500指数上涨0 45% [1] 财务预期 - 市场预期公司即将公布的季度EPS为0 11美元 与去年同期持平 [2] - 全年共识预期显示EPS为0 4美元 同比增长11 11% 但营收预期为0百万美元 与去年持平 [2] 分析师评级 - BRF当前Zacks评级为2级(买入) 该评级系统历史数据显示1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25% [5] - 过去一个月内公司EPS共识预期维持不变 [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为9 35倍 显著低于行业平均的15 6倍 [6] - PEG比率仅为0 23 远低于行业平均的1 59 显示其估值相对于盈利增长更具吸引力 [6] 行业状况 - 所属食品杂项行业在Zacks行业排名中位列171 处于全部250多个行业的后31%分位 [7] - 研究表明排名前50%的行业表现平均是后50%的两倍 [7]

食品杂项行业股票比较 - 投资者可关注BRF(BRFS)和Celsius Holdings Inc(CELH)两只食品杂项行业股票的价值比较 [1] - BRF当前Zacks评级为2(买入) Celsius Holdings评级为3(持有) 反映BRF盈利预期改善程度更高 [3] 价值投资评估体系 - Zacks评级系统通过盈利预测修正趋势筛选标的 Style Scores系统则基于特定特征对公司分级 [2] - 价值评估指标包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益收益率、每股现金流等传统估值指标 [4] 关键估值指标对比 - BRF远期市盈率仅9.05 显著低于CELH的49.58 [5] - BRF的PEG比率(0.22)显示其估值与增长匹配度优于CELH(1.45) [5] - BRF市净率(P/B)1.32 相比CELH的23.61具有明显账面价值优势 [6] 综合价值评估结论 - BRF在价值评分中获得B级 远高于CELH的D级 [6] - 结合盈利预期改善与估值优势 BRF当前展现出更优的价值投资特性 [7]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司合并净销售额为15,512,021千巴西雷亚尔，较2023年的13,377,509千巴西雷亚尔增长约16%[6] - 2024年公司合并销售成本为11,459,416千巴西雷亚尔，较2023年的10,153,222千巴西雷亚尔增长约13%[6] - 2024年公司合并毛利润为4,052,605千巴西雷亚尔，较2023年的3,224,287千巴西雷亚尔增长约26%[6] - 2024年公司合并税前利润为1,427,247千巴西雷亚尔，较2023年的714,668千巴西雷亚尔增长约100%[6] - 2024年公司基本每股收益为0.69801，2023年为0.30222，增长约131%[6] - 2025年公司合并期间收入为1,185,070千巴西雷亚尔，2024年为593,744千巴西雷亚尔，增长约99%[7] - 2025年公司合并外币报表折算损益为 - 360,807千巴西雷亚尔，2024年为85,156千巴西雷亚尔[7] - 2025年公司合并净投资套期收益为103,071千巴西雷亚尔，2024年为 - 38,880千巴西雷亚尔[7] - 2025年公司合并现金流量套期有效部分公允价值变动收益为329,445千巴西雷亚尔，2024年为 - 44,544千巴西雷亚尔[7] - 2025年公司合并综合收益为1,293,412千巴西雷亚尔，2024年为532,416千巴西雷亚尔，增长约143%[7] - 2024年全年收入为3,213,274千巴西雷亚尔，综合收益（损失）小计为3,322,820千巴西雷亚尔[9] - 2024年12月31日，归属于控股股东的权益总额为16,499,204千巴西雷亚尔[9] - 2025年第一季度综合收益（损失）中，外币业务汇兑损失为220,401千巴西雷亚尔，净投资套期收益为103,071千巴西雷亚尔，现金流套期未实现收益为366,147千巴西雷亚尔等[9] - 2025年第一季度全年收入为1,124,435千巴西雷亚尔，综合收益（损失）小计为1,293,412千巴西雷亚尔[9] - 2025年3月31日，归属于控股股东的权益总额为17,376,265千巴西雷亚尔[9] - 2025年第一季度净收入5.94亿雷亚尔，较2024年第一季度增长，2024年第一季度为5.94亿雷亚尔[20] - 2025年第一季度毛收入155.12亿雷亚尔，较2024年第一季度的133.78亿雷亚尔增长16%[20][25] - 2025年第一季度毛利润率26.1%，高于2024年第一季度的24.1%[20] - 2025年第一季度调整后EBITDA为27.53亿雷亚尔，较2024年第一季度的21.17亿雷亚尔增长30%[20][25] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率17.7%，高于2024年第一季度的15.8%[20] - 2025年第一季度自由现金流12.82亿雷亚尔，较2024年第一季度的8.44亿雷亚尔增长[20] - 2025年第一季度净杠杆率0.54x，低于2024年第一季度的1.45x[20] - 2025年第一季度公司净收入11.85亿雷亚尔，同比增长99.6%，环比增长36.6%[32] - 巴西市场2025年第一季度净营业收入74.35亿雷亚尔，同比增长20.6%，EBITDA为12.74亿雷亚尔，利润率17.1%[35] - 国际市场2025年第一季度调整后EBITDA为14.26亿雷亚尔，利润率19.1%，出口量同比增长3.5%，环比增长1.5%[49] - 巴西市场2025年一季度人均收入同比增长4.0%，环比增长1.2%[38] - 2025年第一季度，公司在海湾合作委员会地区市场份额达36.6%，加工产品市场份额为20.0%；在土耳其市场总份额达25.3%，加工产品市场份额为29.8%[52][53] - 其他业务板块2025年第一季度净营业收入6.59亿雷亚尔，同比降10.2%，环比降29.6%[67] - 公司2025年第一季度净收入同比增16.0%，主要因销量增7.7%和平均价格涨7.6%；季度环比收入降11.6%[76] - 从管理角度看，排除土耳其高通胀影响，2025年第一季度净收入达155.73亿雷亚尔，同比增16.4%，季度环比降7.5%[77] - 2025年第一季度，汇率套期保值金融工具对业绩影响为 - 3.6771亿雷亚尔[78] - 2025年第一季度销售商品成本为1.1459亿雷亚尔，较2024年第一季度增长12.9%，较2024年第四季度下降12.4%[82] - 2025年第一季度折旧摊销率为13.7%[83] - 2025年第一季度运营费用为21.66亿雷亚尔，较2024年第一季度增长8.3%，较2024年第四季度下降17.6%[89] - 2025年第一季度财务收入为3.66亿雷亚尔，较2024年第一季度增长33.6%，较2024年第四季度增长9.9%[95] - 2025年第一季度财务费用为9.21亿雷亚尔，较2024年第一季度增长1.5%，较2024年第四季度下降1.2%[95] - 2025年第一季度净金融结果为 - 4.57亿雷亚尔，较2024年第一季度增长15.1%，较2024年第四季度增长30.6%[95] - 2025年第一季度净收入为11.85亿雷亚尔，较2024年第一季度增长99.6%，较2024年第四季度增长36.6%[104] - 2025年第一季度EBITDA为27.23亿雷亚尔，较2024年第一季度增长29.7%，较2024年第四季度下降3.5%[105] - 2025年第一季度调整后EBITDA为27.53亿雷亚尔，较2024年第一季度增长30.0%，较2024年第四季度下降1.8%[105] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为17.7%，较2024年第一季度增长1.9个百分点，较2024年第四季度下降0.6个百分点[105] - 1Q25自由现金流量达13亿雷亚尔，较上年同期增加4亿雷亚尔[107] - 1Q25运营现金生成较1Q24高36亿雷亚尔，现金转换周期降至 -6.6天，较1Q24减少11.4天[109] - 1Q25投资现金流量为14.84亿雷亚尔，较上年同期增加7.88亿雷亚尔，主要因资本支出增加2.49亿雷亚尔及收购Addoha Poultry Company 26%股份花费5.11亿雷亚尔[110] - 1Q25资本支出中，增长方面投入3.83亿雷亚尔，生物资产投入3.67亿雷亚尔，租赁及其他费用投入2.25亿雷亚尔，总资本支出较1Q24增长34.3%[111] - 1Q25净利息和有现金影响的财务费用较1Q24下降2.42亿雷亚尔，包含汇率影响后，财务现金流量现金消耗为8.52亿雷亚尔，较上年同期增加3.43亿雷亚尔[115] - 截至2025年3月31日，净债务为59.82亿雷亚尔，较4Q24减少23.43亿雷亚尔，净杠杆率从4Q24的0.79x降至1Q25的0.54x[121] - 1Q25债务摊销总计9400万雷亚尔，借款总计1.09亿雷亚尔，平均债务期限降至8.1年，较4Q24减少0.3年[119] - 2025年4月22日，公司完成第六期简单债券发行，总额12.5亿雷亚尔，考虑此次发行后，预计平均债务期限为8.5年[120] - 第一季度净营业收入为133.78亿雷亚尔，同比增长16.096%，第四季度为175.49亿雷亚尔，环比下降11.696%[131] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为120.52亿雷亚尔，高于2024年12月31日的111.65亿雷亚尔[132] - 截至2025年3月31日，总负债为455.13亿雷亚尔，低于2024年12月31日的461.76亿雷亚尔[133] - 2025年第一季度经营活动产生的现金为36.13亿雷亚尔，高于2024年第一季度的19.22亿雷亚尔和2024年第四季度的27.72亿雷亚尔[134] 各条业务线表现 - BRF+计划节省3.05亿雷亚尔，推动工厂产能利用率提升和销量增长[26] - Sadia在海湾合作委员会国家市场份额达36.6%，Banvit在土耳其市场份额为25.3%[28] - Sadia全国冷切肉活动覆盖超1亿人，Mignoneto一季度创销售纪录[40] - Qualy可持续发展活动影响超4100万人，一季度BRF人造黄油销量和市场份额创4年新高[45][46] - 公司企业板块2025年第一季度毛利润为 - 100万雷亚尔，调整后息税折旧及摊销前利润为 - 2200万雷亚尔[71] 各地区表现 - 巴西市场第一季度销量创历史新高，加工产品表现突出[26] - 巴西市场2025年第一季度净营业收入74.35亿雷亚尔，同比增长20.6%，EBITDA为12.74亿雷亚尔，利润率17.1%[35] - 国际市场2025年第一季度调整后EBITDA为14.26亿雷亚尔，利润率19.1%，出口量同比增长3.5%，环比增长1.5%[49] - 海湾合作委员会地区斋月营销活动覆盖超3300万消费者；土耳其相关项目获1.5亿次曝光；智利市场首月获超250万次曝光[58][60][62] 管理层讨论和指引 - 公司计划在沙特吉达建设工厂，投资约1.6亿美元，将使当地年产量从1.7万吨增至5.7万吨[52] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至03.31.25，公司合并现金及现金等价物为6041658000巴西雷亚尔，较12.31.24的3989024000巴西雷亚尔增长51.46%[4] - 截至03.31.25，公司合并贷款及借款为1919705000巴西雷亚尔，较12.31.24的1230273000巴西雷亚尔增长56.04%[4] - 截至03.31.25，公司合并应收账款为5027869000巴西雷亚尔，较12.31.24的6075013000巴西雷亚尔下降17.24%[4] - 截至03.31.25，公司合并存货为6516361000巴西雷亚尔，较12.31.24的6728002000巴西雷亚尔下降3.14%[4] - 截至03.31.25，公司合并应付账款为14054892000巴西雷亚尔，较12.31.24的13558284000巴西雷亚尔增长3.66%[4] - 截至03.31.25，公司合并长期应收款为9192057000巴西雷亚尔，较12.31.24的9973868000巴西雷亚尔下降7.84%[4] - 截至03.31.25，公司合并投资为129283000巴西雷亚尔，较12.31.24的618657000巴西雷亚尔下降79.10%[4] - 截至03.31.25，公司合并固定资产为15133851000巴西雷亚尔，较12.31.24的15068229000巴西雷亚尔增长0.44%[4] - 截至03.31.25，公司合并无形资产为6486583000巴西雷亚尔，较12.31.24的6673211000巴西雷亚尔下降2.79%[4] - 截至03.31.25，公司合并股东权益为16044446000巴西雷亚尔，较12.31.24的15085651000巴西雷亚尔增长6.35%[4] - 2023年12月31日，归属于控股股东的权益总额为15,643,656千巴西雷亚尔[9] - 2024年综合收益（损失）中，外币业务汇兑收益为122,951千巴西雷亚尔，净投资套期损失为339,101千巴西雷亚尔，现金流套期未实现损失为312,532千巴西雷亚尔等[9] - 2024年支付股东权益利息为1,145,999千巴西雷亚尔，每股0.69325巴西雷亚尔[9] - 2024年计提法定储备金160,664千巴西雷亚尔，扩张储备金796,275千巴西雷亚尔等[9] - 2025年第一季度股份支付为

华尔街分析师评级与BRF股票 - BRF目前的平均经纪商推荐评级(ABR)为1.80(介于强力买入与买入之间) 该评级基于5家经纪公司的实际建议计算得出 其中60%为强力买入(3家)[2] - 研究表明经纪商推荐对股价上涨潜力预测效果有限 因分析师存在利益冲突 每1个"强力卖出"建议对应5个"强力买入"建议[5][6] - 建议将ABR作为辅助工具 结合Zacks Rank等独立评级系统进行投资决策[7][8] Zacks Rank与ABR差异 - Zacks Rank基于盈利预测修正量化模型 分1-5级整数评级 与ABR的1-5级含小数评级机制不同[9] - Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测调整 与短期股价走势相关性更强 且保持各等级比例平衡[11][12] - ABR更新滞后 而Zacks Rank通过实时跟踪盈利预测变化保持时效性[12] BRF投资价值分析 - BRF当前年度Zacks共识盈利预测维持0.35美元不变 显示分析师对其盈利前景持稳定态度[13] - 基于盈利预测修正等四项因素 BRF获Zacks Rank3(持有)评级 建议谨慎对待其买入级ABR[14]

巴西投资机会 - 巴西市场近期表现良好 尽管面临特朗普政策带来的贸易逆风 但相关交易仍取得不错回报 [1] - BRF S A 被列为具有潜在投资价值的低估股票 可能受益于当前市场趋势 [1] 分析师背景 - 分析师专注于拉丁美洲地区及全球范围内的低估股票研究 采用自下而上的分析方法 同时关注宏观驱动因素 [1] - 分析师在科技 零售和银行业拥有丰富经验 曾担任大型金融机构投资组合经理 并具有投行和经济新闻从业背景 [1] - 分析师持有经济学学士学位和MBA学位 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票 期权或其他衍生品持有BRFS的多头头寸 [2]

文章核心观点 公司向股东和市场宣布于2025年4月30日向美国证券交易委员会和巴西证券委员会提交了截至2024年12月31日年度的20 - F表格年度报告英文版，葡萄牙语译本将很快提交给巴西证券委员会并在公司网站公布 [1] 报告获取途径 - 20 - F表格可在公司网站https://ri.brf - global.com/en/获取 [2] - 股东可免费索取公司提交给美国证券交易委员会的完整审计财务报表硬拷贝 [2] 联系方式 - 若需索取审计财务报表硬拷贝或咨询新闻稿事宜，可联系公司投资者关系部 [2] - 投资者关系部地址为巴西圣保罗市阿维纳ções Unidas大街14401号22楼，邮编04730 - 090 [3] - 联系电话为+55 11 2322 - 5377，邮箱为[email protected] [3]