财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日的总AUM为1.65万亿美元,与上一季度持平,同比增长15%,主要由于收购Putnam以及市场正面表现 [18] - 平均AUM较上一季度增长3%至1.63万亿美元,同比增长15% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多资产策略净流入18亿美元,主要来自Canvas、富兰克林收益基金、Fiduciary Trust International和富兰克林天平投资解决方案 [21] - 另类策略净流入14亿美元,主要来自私募市场策略 [22] - 固定收益策略净流出48亿美元(不包括来自Great-West的流入),但较上季度改善约5% [28] - 权益策略净流出16亿美元,大幅改善上季度53亿美元的净流出,毛销售额增长16% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 非美国业务连续第5个季度实现净流入,季末AUM约4920亿美元 [34] - 机构管线中未获资金的委托为178亿美元,不包括Great-West剩余的分配 [34] - 财富管理业务持续扩张,Fiduciary Trust International AUM过去5年翻倍至380亿美元 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过有机投资和并购加速财富管理业务的增长 [35] - 公司正在与微软合作开发金融AI平台,并对Envestnet进行战略少数股权投资 [36][37] - 公司的Franklin Templeton数字资产部门正在推出第二只数字资产ETF,并与日本SBI控股公司成立合资公司 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好人工智能和通胀趋缓对市场的支持作用,预计联储将在今年内进行两次降息 [13][14] - 管理层认为私募市场持续繁荣,公司的专业投资经理正在私人信贷领域看到很有吸引力的收益率 [15] - 管理层表示,客户希望与更少的资产管理公司合作,公司正在以咨询方式与大型客户深度合作 [16][17] 其他重要信息 - 公司宣布与微软合作开发金融AI平台,并对Envestnet进行战略少数股权投资 [36][37] - 公司的Franklin Templeton数字资产部门推出第二只数字资产ETF,并与日本SBI控股公司成立合资公司 [38][39] - 公司获得Investment News评选的"年度资产管理公司"称号 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Blostein 提问** 关于公司与Aladdin合作的运营效益和成本影响 [43] **Matthew Nicholls 回答** - 合作的目的是统一公司在公开市场的投资管理技术 [45][46] - 预计实施成本约1亿美元,将在未来3-5年内投入,预计2026-2027年将占60%[49] - 公司预计将吸收50%-100%的实施成本,每季度影响较小 [50][51] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 关于Lexington Partners基金10的部署进度及下一基金募集时机 [55] **Jennifer M. Johnson 回答** - Lexington Partners正在加快基金10的部署速度和折价程度 [56][57] - 可能会提前进入市场募集下一支旗舰基金,因为资金部署速度加快 [57] - Lexington还推出了专注于单一资产延续基金的新团队 [58] 问题3 **Craig Siegenthaler 提问** 关于来自Great-West的25亿美元资产配置的增量机会 [63] **Adam B. Spector 回答** - 目前已完成20亿美元的配置,未来将继续拓展产品线,包括退休平台和保险业务 [65][66][67] - 相比其他与Great-West合作的投资公司,公司目前的规模还较小,未来仍有很大的增长空间 [68][69]

资产管理规模 - 公司总资产管理规模(AUM)为1.6465万亿美元,较上年同期增长15%[158] - 公司股票、固定收益、另类投资、多元资产和现金管理等各类资产管理规模均有不同程度的增长[158] - 公司三个月和九个月的平均资产管理规模分别同比增长15%和10%[160,161] - 资产管理规模(AUM)在2024年6月30日季度增加了15%，达到1.6466万亿美元[168] - 2024年6月30日季度AUM较2023年6月30日增加了215.1亿美元或15%，主要由于收购Putnam的影响[168] - 2024年6月30日季度AUM中，股票资产占36.1%，固定收益资产占34.3%，另类资产占15.5%，多资产占10.2%，现金管理占3.9%[166] - 2024年6月30日AUM较2023年6月30日增加了215.1亿美元或15%，主要由于收购Putnam的影响[168] - 截至2024年6月30日，公司资产管理规模(AUM)为1.6466万亿美元，同比增长15%[163] - 公司资产管理规模中，权益类资产占36%，固定收益类资产占34%，另类资产占16%，多资产类资产占10%，现金管理类资产占4%[160] - 公司资产管理规模的长期净流入为-13亿美元，主要受到固定收益和权益类资产的净流出影响[163] - 公司资产管理规模的增长主要来自于收购Putnam公司以及市场表现良好带来的估值增长[163,168] - 公司权益类资产管理规模同比增长32%，达到5,840亿美元[160] - 公司固定收益类资产管理规模同比增长11%，达到5,648亿美元[160] - AUM增加272.4亿美元，增长20%，主要由于收购Putnam带来148.3亿美元、122.5亿美元的净市场变化和分配以及29亿美元的现金管理净流入[172] - 长期流入增加18%至2365亿美元，主要由于股票和多资产开放式基金、固定收益机构单独账户、投资信托和分包基金的流入增加[174] - 长期流出增加11%至2378亿美元，主要由于股票开放式基金和固定收益机构单独账户及投资信托的流出增加[174] - 美国市场AUM增长13%至11550亿美元，国际市场AUM增长21%至4916亿美元[178] 财务业绩 - 公司营业收入同比增长8%,达到21.229亿美元[151] - 公司营业利润同比下降29%,为2.225亿美元,营业利润率为10.5%[151,152] - 公司净利润同比下降24%,为1.74亿美元,每股摊薄收益为0.32美元[153] - 公司调整后的营业利润、净利润和每股摊薄收益分别同比下降11%、持平和下降5%[154,155] - 公司调整后的营业收入为12.615亿美元，同比下降4%[154] - 调整后的净利润为9.615亿美元，同比增长6%[155] - 调整后的每股收益为1.81美元，同比增长3%[155] - 公司长期资金净流出为32亿美元,现金管理资金净流入为30亿美元[163] 收购整合 - 公司通过收购Putnam Investments扩大了业务规模[148] - 公司于2024年1月1日以31.6万股普通股、2.217亿美元现金对价和1亿美元延期现金对价收购了Putnam[277] - 公司于2023年11月1日和2024年4月1日分别支付了6080万美元和4亿美元的延期现金对价，用于收购Alcentra和Lexington[278] - AUM增加272.4亿美元，增长20%，主要由于收购Putnam带来148.3亿美元[172] - 公司全球员工人数从9,300人增加到10,300人,主要由于收购Putnam[209] - 预计未来三年内将有约1.9亿美元的收购相关保留费用[209] 费用与成本 - 投资管理费收入增加5%,主要由于平均资产管理规模增加15%所致[190,191] - 销售及分销费用增加18%,主要由于资产管理费收入和销售佣金收入的增加[194,195,196] - 股东服务费收入增加59%,主要由于收购Putnam后带来的收入增加[197] - 薪酬福利费用增加6%,主要由于收购Putnam后员工人数增加和年度涨薪所致[204,205] - 资产相关费用同比增加18%，销售相关费用同比增加19%[211] - 资产相关费用增加主要由于收购Putnam后产生的费用以及平均资产管理规模增加4%和3%[212] - 销售相关费用增加主要由于可佣金销售额增加6%和10%以及收购Putnam后产生的费用[213] - 占用费用增加主要由于纽约办公室搬迁整合以及收购Putnam后产生的费用[214] - 信息系统和技术费用增加主要由于收购Putnam后产生的费用以及外包数据服务和软件成本上升[215] - 无形资产摊销费用下降主要由于部分无形资产已完全摊销所致[216] - 一般管理及其他费用增加主要由于收购Putnam以及专业服务费和差旅费上升[217] 投资业绩 - 公司整体投资产品的长期投资业绩是公司成功的关键驱动因素[180] - 公司股票型基金和策略组合相对基准的业绩表现情况[181,182] - 股票和固定收益策略组合分别有45%和50%的资产超越基准[182] - 投资及其他收益净额同比增加50%,主要由于权益法投资收益增加以及汇兑收益[219][220][222][223] 资金管理 - 公司现金及投资组合中,权益类投资占比较大,达到约40%[228][229] - 公司调整后

业绩总结 - 截至2024年6月30日，公司的资产管理规模（AUM）为1.65万亿美元，较上季度增长0.1%，较去年同期增长15.0%[4] - 调整后收入为16.54亿美元，较上季度下降0.7%，较去年同期增长5.8%[4] - 调整后净收入为3.264亿美元，较上季度增长6.5%，较去年同期持平[4] - 2024年6月30日的净收入为2.32亿美元，较上年同期的1.753亿美元增长32%[49] - 2024年6月30日的每股摊薄收益为0.23美元，较上年同期的0.23美元持平[49] - 2024年6月30日的运营利润率为25.7%，较上年同期的6.0%显著提高[49] 用户数据 - 平均AUM为1.63万亿美元，较上季度增长3.3%，较去年同期增长15.0%[4] - 长期净流出为32亿美元，较上季度的69亿美元净流入有所下降[5] - 固定收益净流出为48亿美元，股票净流出为16亿美元[21] - 替代投资策略的净流入为14亿美元，主要来自私募市场策略[19] - 多资产净流入为18亿美元，主要来自Canvas®、Franklin Income Fund等策略[23] 财务数据 - 调整后运营收入为4.249亿美元，较上季度增长1.3%，较去年同期下降10.9%[4] - 调整后的投资管理费为15.228亿美元，较上季度增长0.6%，较去年同期增长9.2%[32] - 调整后的总运营费用为12.292亿美元，较上季度下降1.3%，较去年同期增长13.2%[37] - 调整后的有效费用率为37.5个基点，较上季度的38.5个基点有所下降[10] - 2024年6月30日的总营业收入为21.23亿美元，较上年同期的21.52亿美元有所下降[49] 股东回报 - 公司在2024年6月30日的季度现金分红为每股0.31美元，比去年同期增长3.3%[46] - 公司向股东返还了2.7亿美元，其中包括1.68亿美元的股息和1.02亿美元的股票回购[46] 未来展望 - 公司预计在未来15年内实现约8.75亿美元的名义现金税收利益，相关于收购[47] - 机构未资助的订单管道为178亿美元，未包括来自Great-West的剩余分配[5] 负面信息 - 调整后运营收入较去年同期下降10.9%[4] - 现金和投资总额为68亿美元，较上季度的69亿美元略有下降[10]

财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益为60美分 超出市场预期的57美分 同比下降5% [1] - 调整后营业收入为4.249亿美元 低于去年同期的4.768亿美元 [1] - 归属于公司的净利润(GAAP)为1.74亿美元 同比下降24% [1] - 总营业收入同比增长8%至21.2亿美元 超出市场预期的20.9亿美元 [2] - 投资管理费同比增长5%至16.9亿美元 低于预期的17.2亿美元 [2] - 销售和分销费用同比增长近18%至3.583亿美元 超出预期的3.286亿美元 [2] - 股东服务费同比激增59%至6180万美元 远高于预期的4550万美元 [2] - 其他收入微增1%至1290万美元 略高于预期的1140万美元 [2] - 总运营费用同比增长15%至19亿美元 略低于预期的19.2亿美元 [2] - 运营利润率为10.5% 低于去年同期的16% [2] 资产管理规模(AUM) - 截至2024年6月30日 总AUM为1.65万亿美元 同比增长15% 低于预期的1.72万亿美元 [3] - 本季度长期净流出32亿美元 而去年同期为净流入2亿美元 [3] - 平均AUM为1.63万亿美元 环比增长15% 低于预期的1.68万亿美元 [3] 资本状况 - 截至2024年6月30日 现金及现金等价物和投资总额为56亿美元 [4] - 股东权益总额为136亿美元 [4] - 本季度回购430万股普通股 总价值1.015亿美元 [4] 业务发展 - 公司正努力将业务多元化至客户需求增长的资产类别 这可能推动AUM增长 [5] - 公司宣布计划对Envestnet进行战略少数股权投资 这将支持简化运营并减少长期资本支出 [5] 行业表现 - 贝莱德第二季度调整后每股收益10.36美元 超出预期的9.96美元 同比增长12% [7] - 景顺第二季度调整后每股收益43美分 超出预期的41美分 同比增长38.7% [7]

公司业绩表现 - Franklin Resources (BEN) 2024年第二季度每股收益为0.60美元，超出Zacks共识预期的0.57美元，同比增长-4.76% [1] - 公司本季度营收为21.2亿美元，超出Zacks共识预期的1.49%，同比增长7.61% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌20.7%，同期标普500指数上涨13.2% [2] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [4] - 下季度共识预期为每股收益0.66美元，营收21.3亿美元；本财年预期为每股收益2.43美元，营收83.6亿美元 [4] 行业状况 - 金融-投资管理行业在Zacks行业排名中处于后33% [5] - 同行业公司BrightSphere Investment Group (BSIG) 预计下季度每股收益0.43美元，同比增长53.6% [5] - BrightSphere Investment Group预计下季度营收1.0472亿美元，同比增长8.7% [6]

公司合作与技术整合 - Brand Engagement Network (BEN) 与 Vybroo 和 Farmacia Roma 达成商业协议 整合 BEN 的 AI 助手技术和 Vybroo 的音频通信技术 以提升客户体验和品牌互动 [1][2] - BEN 的 AI 助手技术能够处理复杂用户问题并提供精确答案 结合 Vybroo 的音频平台 为消费者提供个性化建议 提升效率和生产力 [2] - Farmacia Roma 作为一家在墨西哥地区拥有 60 年历史的药房连锁 参与了此次试点协议 旨在通过新技术增强客户互动 [2] 技术应用与市场扩展 - BEN 的 AI 平台将通过 Vybroo 的广播和流媒体平台 覆盖消费者日常场景 如汽车 机场 商店等 提供便捷的互动体验 [3] - Vybroo 致力于通过创新的音频和视频解决方案 帮助企业建立品牌形象 并在墨西哥和拉丁美洲市场占据重要地位 [4] - BEN 的全栈 AI 平台具有可扩展性和定制性 包含 16 个以上的感知 理解和响应模块 旨在为企业和消费者提供可持续的 AI 解决方案 [5] 公司背景与愿景 - BEN 是一家总部位于怀俄明州杰克逊的生成式 AI 提供商 专注于为企业和消费者提供安全 个性化的 AI 助手 [5] - Vybroo 是一家总部位于墨西哥锡那罗亚州库利亚坎的技术公司 专注于创建和优化视听品牌形象 通过长期合作提升合作伙伴的市场形象 [4] - BEN 的目标是通过 AI 助手技术 为各行各业提供可扩展的解决方案 特别是在面临劳动力短缺的行业中 [5]

财务业绩 - 公司第三季度净收入为1.74亿美元，每股摊薄收益为0.32美元[2] - 公司第三季度经调整后的净收入为3.264亿美元，每股摊薄收益为0.60美元[3] - 公司第三季度营业收入为21.229亿美元，较上年同期增长8%[8] - 公司第三季度营业利润为2.225亿美元，较上年同期下降29%[8] - 公司第三季度营业利润率为10.5%[9] - 公司第三季度经调整后的营业利润为4.249亿美元，经调整后的营业利润率为25.7%[11] - 总营收为21.23亿美元，同比下降1%[25] - 净利润为1.74亿美元，同比增长40%[25] - 每股收益为0.32美元，同比增长39%[26] - 公司第二季度净收入为1.74亿美元，同比下降23.5%[57] - 调整后的第二季度净收入为3.26亿美元，与上年同期持平[57] - 第二季度每股摊薄收益为0.32美元，调整后每股摊薄收益为0.60美元[58] - 前九个月净收入为5.50亿美元，同比下降6.4%[57] - 前九个月调整后净收入为9.62亿美元，同比增长6.2%[57] - 前九个月每股摊薄收益为1.03美元，调整后每股摊薄收益为1.81美元[58] 资产管理规模 - 公司第三季度资产管理规模为1.6466万亿美元，较上一季度增长0%，较上年同期增长15%[13] - 权益类资产管理规模为5,950亿美元，占比36.1%[31] - 固定收益类资产管理规模为5,645亿美元，占比34.3%[31] - 美国市场资产管理规模为1.155万亿美元，占比70.2%[32] - 国际市场资产管理规模为4,916亿美元，占比29.8%[32] - 资产管理规模(AUM)总计为16,466亿美元[33] - 权益类资产管理规模为5,950亿美元[33] - 固定收益类资产管理规模为5,645亿美元[33] - 另类投资类资产管理规模为2,545亿美元[33] - 多元资产类资产管理规模为1,681亿美元[33] - 公司资产管理规模截至6月30日为1.6万亿美元[61] 现金流 - 公司第三季度长期净流出为32亿美元[14] - 公司第三季度现金及现金等价物和投资总额为68亿美元[16] - 公司第三季度回购了430万股普通股，总成本为1.015亿美元[16] - 总体净流入为2.1亿美元[34] - 权益类资产净流出为16亿美元[33] - 固定收益类资产净流出为48亿美元[33] - 另类投资类资产净流入为14亿美元[33] 公司概况 - 公司在全球150多个国家为客户提供投资管理服务[61] - 公司拥有1,500多名投资专业人士,在全球主要金融市场设有办事处[61] - 公司成立75年,在投资管理领域拥有丰富经验[61]

公司业绩预期 - Franklin Resources Inc (BEN) 将于7月26日公布2024财年第三季度财报 预计季度收益同比下降 但收入预计增长 [1] - 第三季度每股收益共识预期为58美分 同比下降7 9% [1] - 收入共识预期为21 5亿美元 同比增长9 2% [2] 资产管理表现 - 截至2024年6月30日 公司初步总资产管理规模(AUM)为1 65万亿美元 较上一季度略有增长 [3] - AUM共识预期为1 66万亿美元 同比增长20 9% 公司内部预期为1 72万亿美元 [3] - 投资管理费共识预期为16 5亿美元 环比下降3 9% 公司内部预期为17 2亿美元 [4] 费用结构 - 销售和分销费用共识预期为3 445亿美元 环比下降3 9% 公司内部预期为3 286亿美元 [4] - 股东服务费共识预期为6180万美元 环比下降9% 公司内部预期为4550万美元 [5] - 其他收入共识预期为1240万美元 环比下降1 3% 公司内部预期为1140万美元 [5] 成本预期 - 公司预计薪酬和福利支出为8 2亿美元 其中包含4000万美元的绩效费用 [6] - 信息系统和技术支出预计为1 5亿美元 [6] - 办公场所支出预计为8000万美元 [7] - 一般行政及其他支出预计为1 75-1 8亿美元 主要用于广告支出 [7] 行业环境 - 2024年4-6月 S&P 500指数上涨超过4% 显示股市表现良好 但固定收益市场表现相对较弱 [3] - 尽管固定收益市场波动性较低 但客户活动保持良好 投资者寻求不同资产类别的更高收益 [4] 其他金融股表现 - Artisan Partners Asset Management Inc (APAM) 预计第二季度每股收益为87美分 过去30天共识预期上调1 2% [9] - Hamilton Lane Incorporated (HLNE) 预计第一季度每股收益为1 09美元 过去30天共识预期上调近1% [9]

公司业绩预期 - Franklin Resources预计在2024年6月季度报告中，每股收益为0.58美元，同比下降7.9% [2] - 公司预计季度收入为21.5亿美元，同比增长9.2% [2] - 过去30天内，分析师将公司每股收益预期下调了0.85% [2] 收益预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测收益偏差 [3] - 正面的Earnings ESP读数通常预示着实际收益可能超过共识预期 [3] - 当Earnings ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时，预测准确率接近70% [4] Franklin Resources的收益前景 - 公司的最准确估计低于共识估计，Earnings ESP为-3.13% [5] - 公司当前Zacks Rank为4，表明分析师对其前景持悲观态度 [5] - 过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [7] 行业对比 - 同行业的Federated Hermes预计2024年6月季度每股收益为0.89美元，同比增长9.9% [9] - Federated Hermes预计季度收入为3.9777亿美元，同比下降8.2% [9] - 过去30天内，Federated Hermes的每股收益预期下调了0.7%，Earnings ESP为0.00% [9] 市场反应 - 如果公司实际业绩超过预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [1] - 尽管公司过去表现良好，但当前指标显示其不太可能超过收益预期 [6][8]

核心观点 - 尽管市场整体上涨，部分股息股票表现滞后，为收入型投资者提供了独特机会 [1] - 文章推荐了三只被华尔街忽视的股息股票，这些股票估值低于平均水平，但公司表现良好，收入和股息持续增长 [1][2] 公司分析 Franklin Resources (BEN) - 公司在全球投资管理领域享有盛誉，尽管股价长期下跌，但仍保持高质量和强劲增长记录 [3] - 公司连续44年增加股息，当前股息收益率为5.5%，为投资者提供了有吸引力的入场点 [3] - 预计今年每股收益（EPS）为2.45美元，派息率略高于50%，市盈率为9.1倍，估值具有较大安全边际 [4] Northwest Natural Holding Company (NWN) - 公司专注于天然气分销和存储服务，尽管被华尔街忽视，但收入和股息持续增长 [5][6] - 去年收入达到12亿美元，同比增长15%，每股收益为2.59美元，同比增长2% [6] - 公司连续68年增加股息，当前股息收益率为5.4%，市盈率为15.4倍 [7] Bank of Montreal (BMO) - 作为加拿大六大银行之一，公司在全球银行业中具有高质量和持久性 [8] - 公司连续11年增加股息，当前股息收益率为5.4%，过去10年股息复合年增长率（CAGR）为9% [8][9] - 当前市盈率为10.6倍，估值具有吸引力，受益于净利差扩大带来的收入和利润增长 [9]