业务亮点 - 长期流入较上年同期改善34%，长期净流出500亿美元，不含Western长期净流入179亿美元[7] - 机构未注资授权管道增加23亿美元至181亿美元[7] - 另类投资募资60亿美元，其中43亿美元为私募市场资产[7] 财务总结 - 期末AUM为1.5757万亿美元，较上季度减少，调整后有效费率为37.2个基点[8][9] - 调整后营业收入较上季度下降8.6%，较上年同期下降1.0%[31] - 调整后净收入和每股收益与上季度持平，较上年同期分别下降2.4%和9.2%[31] 资金管理 - 12月宣布季度现金股息为每股0.32美元，较上季度和上年同期增长3.2%[38] - 本季度向股东返还1.8亿美元，包括1.74亿美元股息和600万美元股票回购[38] - 截至12月31日，总现金和投资为63亿美元，高级债务本金为26亿美元[38] 投资表现 - 共同基金3年和5年投资表现改善，策略组合3年投资表现改善[16] - 3年、5年和10年超过一半策略组合AUM跑赢基准，10年为63%[7] 资产配置 - AUM按资产类别、客户类型、地区和投资团队多元化分布[12][13] - 股票占39%，固定收益占30%，另类投资占16%，多资产占11%，现金占4%[12] - 美国占70%，EMEA占12%，APAC占11%，美洲占7%[12]

文章核心观点 - 富兰克林资源公司2025财年第一季度调整后每股收益超预期但同比下降，业绩受营收增长推动，但资产管理规模下降和费用上升带来不利影响；同时介绍了景顺和贝莱德的业绩情况 [1][2] 富兰克林资源公司业绩情况 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益59美分，超Zacks共识预期的53美分，低于去年同期的65美分 [1] - 净利润（GAAP基础）1.636亿美元，同比下降34.9%，低于预期的1.719亿美元 [2] 营收与费用 - 第一财季总运营收入同比增长13%至22.5亿美元，超Zacks共识预期的21亿美元，受投资管理、销售与分销、股东服务费用增加推动 [3] - 投资管理费用同比增长9%至17.9亿美元，高于预期的17亿美元 [4] - 销售与分销费用增长27%至3.76亿美元，高于预期的3.43亿美元 [4] - 股东服务费用同比跃升95%至6400万美元，高于预期的5700万美元 [4] - 其他收入增长33%至1330万美元 [4] - 总运营费用同比增长14%至20.3亿美元，高于预期的19.6亿美元，各运营费用组成部分均增加 [5] - 运营利润率为9.7%，低于去年同期的10.4% [5] 资产管理规模 - 截至2024年12月31日，总资产管理规模为1.58万亿美元，环比下降6%，低于预期的1.64万亿美元 [6] - 本季度长期净流出资金500亿美元 [6] - 平均资产管理规模为1.63万亿美元，环比下降2%，低于预期的1.66万亿美元 [6] 资本状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和投资为52亿美元，股东权益总额为132亿美元 [7] 资本分配 - 本季度回购030万股，花费580万美元 [8] 公司前景 - 公司通过收购实现业务多元化和强大的分销平台将有助于增加营收，但专注技术升级导致费用上升可能影响利润增长，目前Zacks评级为5（卖出） [9] 其他资产管理公司业绩情况 景顺 - 2024年第四季度调整后每股收益52美分，超Zacks共识预期的49美分，同比增长10.6%，得益于调整后费用下降、净收入增加和资产管理规模因资金流入而上升 [11] 贝莱德 - 2024年第四季度调整后每股收益11.93美元，超Zacks共识预期的11.44美元，同比增长23.5%，得益于营收增长，资产管理规模因资金净流入达11.55万亿美元，但费用上升和非运营收入下降带来不利影响 [12]

总资产管理规模（AUM）整体情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产管理规模（AUM）为15757亿美元，较9月30日下降6%，较2023年12月31日增长8%；三个月的月均AUM较上一财年同期增长17%[64] - 2023年10月1日AUM为13742亿美元，2023年12月31日为14555亿美元，2024年12月31日为15757亿美元，较2023年增长8%[75] - 2024年10月1日至12月31日，AUM减少1029亿美元，降幅6%，主要由于529亿美元的净市场变化、分配及其他因素，以及500亿美元的长期净流出[73] - 2024年10 - 12月，AUM减少1029亿美元，降幅为6%，主要由于529亿美元的净市场变化、分配及其他因素的负面影响，以及500亿美元的长期资金净流出[73] 市场指数表现 - 第一财季，标普500指数上涨2.4%，MSCI世界指数下跌0.1%，彭博全球综合指数下跌5.1%[63] - 2024年第四季度，标准普尔500指数上涨2.4%，MSCI世界指数下跌0.1%，彭博全球综合指数下跌5.1%[63] 公司运营收入、利润及净利润情况 - 2024年第四季度，公司运营收入为225.16亿美元，同比增长13%；运营利润为21.9亿美元，同比增长6%；归属于公司的净利润为16.36亿美元，同比下降35%[68] - 2024年第四季度，公司运营收入225.16亿美元，同比增长13%；运营利润2.19亿美元，同比增长6%；归属于公司的净利润16.36亿美元，同比下降35%[68] - 2024年第四季度总运营收入为22.516亿美元，较2023年增长13%，其中投资管理费为17.993亿美元，增长9%；销售和分销费为3.755亿美元，增长27%；股东服务费为6350万美元，增长95%；其他为1330万美元，增长33%[81] - 截至2024年12月31日的三个月，总运营收入从19911亿美元增至22516亿美元，增长13%，其中投资管理、销售和分销、股东服务、其他费用分别增长9%、27%、95%、33%[81] 按资产类别划分的AUM情况 - 按资产类别划分，2024年12月31日，权益类AUM为6200亿美元，同比增长33%；固定收益类为4695亿美元，同比下降8%；另类投资为2488亿美元，同比下降3%；多资产为1740亿美元，同比增长13%；现金管理为634亿美元，同比下降3%[69] - 按资产类别划分，2024年12月31日股权AUM为6200亿美元，较2023年增长33%；固定收益AUM为4695亿美元，下降8%；另类投资AUM为2488亿美元，下降3%；多资产AUM为1740亿美元，增长13%；现金管理AUM为634亿美元，下降3%[69] - 2024年10 - 12月，三个月的月均AUM中，权益类为6291亿美元，同比增长43%；固定收益类为5168亿美元，同比增长6%；另类投资为2488亿美元，同比下降3%；多资产为1756亿美元，同比增长19%；现金管理为642亿美元，同比增长3%[70] 长期资金流量情况 - 2024年10 - 12月，长期资金流入为978亿美元，同比增长42%；长期资金流出为1478亿美元，同比增长100%；长期资金净流出为500亿美元，同比增长900%；现金管理资金净流量为0，同比下降100%；总资金净流出为500亿美元[73] - 2024年第四季度，公司长期资金流入978亿美元，同比增长42%；长期资金流出1478亿美元，同比增长100%；长期资金净流出500亿美元，同比增长900%[73] - 长期资金流入增长42%至978亿美元，长期资金流出增长100%至1478亿美元[74] - 长期资金流入增长主要受股权和多资产开放式基金、股权子顾问共同基金以及股权零售单独管理账户的较高流入推动[74] - 长期资金流出增长主要由于WAM多个固定收益工具的较高流出，以及股权开放式基金和零售单独管理账户的流出增加[74] 净市场变化、分配及其他因素情况 - 净市场变化、分配及其他因素主要包括301亿美元的分配（主要来自权益类资产）、143亿美元的外汇重估减少和85亿美元的市场贬值（主要发生在固定收益和多资产类别）[73] - 净市场变化、分配及其他因素主要包括301亿美元的分配（主要来自股权资产类别）、143亿美元的外汇重估减少以及85亿美元的市场贬值[73] - 市场贬值主要发生在固定收益和多资产类别，外汇重估主要由于美元相对欧元、澳元、日元和加元走强[73] 公司业务及风险情况 - 公司是全球投资管理机构，通过多种投资产品提供投资管理及相关服务，收入水平主要取决于AUM水平和相对组合，以及服务收费[62] - 公司面临市场和波动风险、投资业绩和声誉风险等多种风险，前瞻性陈述受诸多不确定因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异[57] 不同期限AUM占比情况 - 截至2024年12月31日，权益类和固定收益类产品在不同期限内超过同行中位数和基准的AUM占比不同，总AUM在不同期限内超过同行中位数和基准的比例也有差异，且不同期限的总共同基金AUM和总策略复合AUM分别占总AUM的一定比例[78] - 截至2024年12月31日，权益类产品1年、3年、5年、10年超过同行中位数的AUM占比分别为53%、60%、46%、60%；固定收益类为67%、65%、63%、58%[78] - 截至2024年12月31日，权益类产品1年、3年、5年、10年超过基准的AUM占比分别为35%、43%、41%、46%；固定收益类为51%、57%、68%、86%[78] 各项费用情况 - 截至2024年12月31日的三个月，投资管理费用增加1471亿美元，有效投资管理费率从42.4个基点降至40.2个基点，业绩费用从1664亿美元降至1416亿美元[82][83][84] - 2024年第四季度投资管理费增加1.471亿美元，主要因平均AUM增长17%，有效投资管理费率降至40.2个基点[82][83] - 截至2024年12月31日的三个月，销售和分销费用从2964亿美元增至3755亿美元，增长27%，其中资产和销售相关费用分别增长26%、32%[86] - 2024年第四季度销售和分销费增加7910万美元，其中资产相关费用增加6310万美元，销售相关费用增加1600万美元[86][87] - 截至2024年12月31日的三个月，股东服务费用增加310亿美元[88] - 2024年第四季度股东服务费增加3100万美元，主要因收购Putnam后产生的费用[88] - 截至2024年12月31日的三个月，总运营费用从20326亿美元降至17846亿美元，下降14%，其中薪酬福利、销售分销营销、信息系统技术、占用、无形资产摊销、一般行政及其他费用分别变化2%、28%、19%、13%、31%、40%[90] - 2024年第四季度总运营费用为17.846亿美元，较2023年减少14%，其中薪酬和福利为9.683亿美元，减少2%；销售、分销和营销为4.008亿美元，减少28%；信息系统和技术为1.31亿美元，减少19%；占用费为6670万美元，减少13%；无形资产摊销为8580万美元，减少31%；一般、行政和其他为1.32亿美元，减少40%[90] - 截至2024年12月31日的三个月，销售、分销和营销费用从4008亿美元增至5123亿美元，增长28%，其中资产、销售相关费用和递延销售佣金摊销分别增长26%、36%、51%[99] - 2024年第四季度占用费用增加840万美元，主要因收购Putnam后产生的费用及纽约市办公空间整合计划相关费用[101] - 2024年第四季度信息系统和技术费用增加2500万美元，主要因收购Putnam后产生的费用及技术咨询、软件和市场数据成本上升[102] - 2024年第四季度无形资产摊销增加2680万美元，主要因与WAM相关的有限寿命无形资产剩余使用寿命减少[103] - 2024年第四季度一般、行政及其他运营费用增加5320万美元，主要因收购Putnam、法律及专业费用增加等[104] - 2024年第四季度利息费用增加430万美元，主要因税收准备金利息增加[109] 其他收入及费用情况 - 2024年第四季度其他收入（费用）中，投资和其他净收入为1050万美元，较2023年的1.732亿美元下降94%；利息费用为2310万美元，较2023年的1880万美元增加23%；其他净收入为9420万美元，较2023年的1.247亿美元下降24%[105] - 2024年第四季度股息和利息收入为4310万美元，较2023年的5480万美元下降21%，主要因平均余额和收益率降低[105] - 2024年第四季度股息和利息收入4310万美元，较2023年减少1170万美元，降幅21%[105] - 2024年第四季度投资净亏损为5710万美元，而2023年同期为净收益6010万美元，主要来自非合并基金和独立账户投资以及递延薪酬计划投资[106] - 2024年第四季度投资净亏损5710万美元，2023年为净收益6010万美元[106] - 2024年第四季度权益法投资亏损760万美元，2023年为收益5690万美元[107] - 2024年第四季度净外汇收益1450万美元，2023年为净亏损740万美元[108] - 2024年第四季度合并投资产品投资收益和其他收入1.141亿美元，2023年为亏损2380万美元[110] 所得税税率情况 - 2024年和2023年第四季度的有效所得税税率分别为25.9%和22.6%，税率上升主要因基于股票的薪酬产生的税务费用[113] - 2024年和2023年第四季度有效所得税税率分别为25.9%和22.6%，税率上升主要因股票薪酬税收费用增加[113] 调整后相关数据情况 - 2024年第四季度调整后营业收入为4.128亿美元，2023年为4.17亿美元；调整后营业利润率分别为24.5%和27.3%[124] - 2024年和2023年第四季度调整后营业收入分别为4.128亿美元和4.17亿美元，调整后营业利润率分别为24.5%和27.3%[124] - 2024年第四季度调整后营业总收入为16.827亿美元，2023年为15.291亿美元[124] - 2024年第四季度公司净收入为1.636亿美元，2023年同期为2.513亿美元；调整后净收入为3.205亿美元，2023年同期为3.285亿美元[125] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.29美元，2023年同期为0.50美元；调整后摊薄每股收益为0.59美元，2023年同期为0.65美元[125] 现金流情况 - 2024年第四季度经营现金流为 - 1.452亿美元，2023年同期为 - 2.519亿美元；投资现金流为 - 6.565亿美元，2023年同期为 - 1.376亿美元；融资现金流为0.879亿美元，2023年同期为 - 1.59亿美元[126] 资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司流动资产为51.515亿美元，9月30日为56.644亿美元；负债方面，债务为27.758亿美元，9月30日为27.803亿美元[128] 优先票据情况 - 截至2024年12月31日，富兰克林未偿还优先票据本金总额为16亿美元，利格梅森未偿还优先票据本金总额为10亿美元，富兰克林无条件且不可撤销地担保利格梅森发行的所有未偿还票据[132] - 截至2024年12月31日，富兰克林未偿还优先票据本金总额为16亿美元，利格梅森未偿还优先票据本金总额为10亿美元，富兰克林为利格梅森的票据提供无条件不可撤销担保[122] 信贷安排及商业票据情况 - 公司维持8亿美元的5年期循环信贷安排，截至文件提交时未提取，2024年12月31日遵守所有债务契约[134] - 公司维持8亿美元的5年期循环信贷安排，截至文件提交时未提取，2024年12月31日遵守所有债务契约[124] - 截至2024年12月31日，公司有5亿美元短期商业票据可根据非承诺私募计划发行，该计划自2012年以来未活跃且无评级[135] - 截至2024年12月31日，公司有5亿美元短期商业票据可根据非承诺私募计划发行，该计划自2012年以来未使用且无评级[125] 股息及股票回购情况 - 2024年第四季度公司宣布每股0.32美元的定期股息，2023年同期为每股0.31美元[138] - 2024年第四季度公司宣布每股0.32美元的定期股息，2023年同期为每股0.31美元[128] - 2024年第四季度公司回购0.300万股普通股，成本为580万美元，上一年同期回购240万股，成本为5880万美元；截至2024年12月31日，根据董事会授权还有2970万股可用于回购[139] - 2024年第四季度公司回购0.3百万股普通股，成本为580万美元，上一年同期回购240万股，成本为5880万美元；截至2024年12月31日，根据董事会授权还有2970万股可回购[129] 投资产品可变利益实体情况

净利润与每股收益情况 - 2024年第四季度净利润为1.636亿美元，摊薄后每股收益0.29美元，上一季度净亏损8470万美元，2023年同期净利润2.513亿美元[3] - 2024年第四季度调整后净利润为3.205亿美元，调整后摊薄每股收益0.59美元，上一季度为3.152亿美元和0.59美元，2023年同期为3.285亿美元和0.65美元[3] - 截至2024年12月31日的三个月，净收入为2.321亿美元，上一季度为亏损5570万美元[13] - 截至2024年12月31日的三个月，调整后净收入为320500万美元，调整后摊薄每股收益为0.59美元[26] - 截至2024年9月30日的三个月，调整后净收入为315200万美元，调整后摊薄每股收益为0.59美元[26] - 截至2023年12月31日的三个月，调整后净收入为328500万美元，调整后摊薄每股收益为0.65美元[26] 资金流入与募资情况 - 长期资金流入较上年同期增长34%（不包括再投资分配），本季度股票、多资产和另类投资净流入总计170亿美元[3] - 除西部资产管理公司外，长期资金净流入为180亿美元，各资产类别均为正流入，而整体长期资金净流出为500亿美元[3] - 本季度另类投资募资60亿美元，其中43亿美元为私人市场资产，1月推出首只面向财富渠道的常青型二级私募股权基金，募资达9亿美元[4] - 截至2024年12月31日的三个月，长期净流入为 - 500亿美元，较2023年增长900%[14] - 截至2024年12月31日的三个月，股票类长期净流入为125亿美元，固定收益类为 - 667亿美元[17] 机构业务管道情况 - 季度末，已中标但未注资的机构业务管道增加23亿美元至181亿美元[3] 管理资产情况 - 2024年12月31日，管理资产总额为1.5757万亿美元，较上季度减少1029亿美元[7] - 截至2024年12月31日，管理资产（AUM）起始值为16786亿美元，较2023年增长22%，期末值为15757亿美元，较2023年增长8%[14] - 截至2024年12月31日，股票类AUM为6200亿美元，较上一季度下降2%[15] - 截至2024年12月31日，固定收益类AUM为4695亿美元，较上一季度下降16%[15] - 截至2024年12月31日，美国地区AUM为11025亿美元，较上一季度下降6%[16] - 截至2024年9月30日的三个月，公司AUM为16786亿美元，较7月1日的16466亿美元有所增长[18] - 公司是全球投资管理机构，在超150个国家服务客户，截至2024年12月31日AUM约1.6万亿美元[29] 现金、投资与股东权益情况 - 2024年12月31日，现金及现金等价物和投资为52亿美元，包括对合并投资产品的直接投资为63亿美元，股东权益总额为132亿美元[8] - 公司对CIP的直接投资为11亿美元[5] - 员工及其他第三方通过合伙企业进行的投资约为3.56亿美元[5] - 受长期回购协议及其他净融资安排约束的投资约为3.61亿美元[5] - 与递延薪酬计划相关的现金及投资约为4.37亿美元[5] 股票回购情况 - 2024年第四季度，公司回购0.3万股普通股，总成本580万美元[8] 总运营收入情况 - 2024年第四季度总运营收入为22.516亿美元，较上一季度增长2%，较2023年同期增长13%[7] - 截至2024年12月31日的三个月，总运营收入为22.516亿美元，较上一季度增长2%[13] 总运营费用情况 - 截至2024年12月31日的三个月，总运营费用为20.326亿美元，较上一季度下降14%[13] 调整后营业收入与营业利润率情况 - 截至2024年12月31日的三个月，调整后营业收入为412800万美元，调整后营业利润率为24.5%[25] - 截至2024年9月30日的三个月，调整后营业收入为451600万美元，调整后营业利润率为26.3%[25] - 截至2023年12月31日的三个月，调整后营业收入为417000万美元，调整后营业利润率为27.3%[25] 每股股息情况 - 2024年第四季度每股股息为0.32美元，较上一季度增长3%[13] 非GAAP财务指标情况 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后营业收入、营业利润率、净收入和摊薄每股收益[19] 前瞻性陈述风险情况 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[30][31] 再投资分配情况 - 再投资分配金额为201亿美元[3]

公司概况 - 公司计划对Envestnet进行少数股权投资，并选择单一平台统一投资管理技术，以简化运营并减少长期资本支出 [1] - 公司通过收购和合作伙伴关系增强其市场地位，例如2024年7月与日本SBI Holdings合作，专注于ETF和新兴资产类别，包括数字资产和加密货币 [9] - 公司完成了对Putnam Investments的收购，预计将加速其在退休领域的增长，增加其定义的贡献AUM至超过1000亿美元 [16] 资产管理表现 - 公司资产管理规模（AUM）在过去五年（截至2023财年）的复合年增长率为18.7%，尽管2022财年有所下降，但2024财年继续上升 [2] - 公司AUM受市场波动、外汇转换、监管变化和整体业务活动突然放缓的影响，2020和2023财年有所下降，但2021和2022财年有所增加 [19] 财务表现 - 公司投资管理费是其最大的收入来源（截至2024年9月30日占79.9%），但近年来呈现波动趋势 [4] - 公司2024年12月宣布将普通股股息提高3.2%，从之前的每股32美分增加 [3] - 公司2024年9月30日的债务为26亿美元，流动性（包括现金及现金等价物、应收账款和投资）为67亿美元，显示出较强的资产负债表 [11] 资本分配与回购 - 公司2023年12月宣布回购2720万股普通股，加上现有的授权，截至2024年9月30日，公司回购了490万股普通股 [18] 行业比较 - Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) 和 Janus Henderson Group plc (JHG) 目前分别持有Zacks Rank 1（强烈买入） [15] - Victory Capital的股价在过去六个月上涨了40.6% [7] - Janus Henderson的股价在过去六个月上涨了29% [22] 未来展望 - 公司通过多元化业务进入客户需求增长的资产类别，如另类资产类别，预计将推动AUM增长 [17] - 公司持续的技术进步和人才收购投资可能会保持高支出水平，影响未来期间的净利润增长 [13]

公司表现 - Franklin Resources Inc (NYSE: BEN) 的股票在过去七个月内下跌约3.7% 而同期标普500指数上涨约14.25% [1] 投资策略 - 作者结合基本面分析和动量研究 开发了一套软件用于追踪股价中蕴含的乐观和悲观情绪 旨在通过市场预期与可能结果之间的差异寻找投资机会 [1] - 作者倾向于投资那些在未来几个月内可能带来惊喜的公司 [1] 持仓情况 - 作者持有Franklin Resources Inc (NYSE: BEN) 的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

公司业绩表现 - 公司第四季度调整后每股收益为59美分，低于市场预期的60美分，同比下降29.7% [2] - 公司第四季度净亏损8470万美元，而去年同期净利润为2.955亿美元 [3] - 2024财年调整后每股收益为2.39美元，低于去年的2.60美元 [4] 收入与费用 - 2024财年总营业收入同比增长8%至84.8亿美元，超出市场预期的83.9亿美元 [5] - 第四季度总营业收入同比增长11.3%至22.1亿美元，主要受投资管理费、销售和分销费以及股东服务费增长的推动 [5] - 投资管理费同比增长8.1%至17.7亿美元，销售和分销费增长20.1%至3.68亿美元，股东服务费同比增长80.1%至6700万美元 [6] - 总运营费用同比增长43.3%至23.6亿美元，主要由于所有运营费用组成部分的增加 [6] - 公司第四季度运营利润率为-6.8%，而去年同期为17% [7] 资产管理规模（AUM） - 截至2024年9月30日，公司总资产管理规模为1.69万亿美元，环比增长1.9% [8] - 第四季度长期净流出为313亿美元 [9] - 平均资产管理规模为1.67万亿美元，环比增长2.1% [10] 资本状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和投资总额为56亿美元，股东权益总额为133亿美元 [11] - 公司在第四季度回购了490万股股票，总金额为1.024亿美元 [12] 行业表现 - 公司所属的金融-投资管理行业中，Principal Financial（PFG）在过去一个月股价上涨2.7% [16] - Principal Financial在2024年第三季度营收为36.7亿美元，同比增长5.6%，每股收益为1.76美元，略高于去年同期的1.72美元 [16] - 当前季度，Principal Financial预计每股收益为2美元，同比增长9.3% [17] 市场预期 - 过去一个月，市场对公司的预期普遍下调，共识预期下调10.57% [13][14] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报率将低于平均水平 [15]

公司评级调整 - Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET) 是一家家居用品公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了40% [1] - Franklin Resources, Inc. (BEN) 是一家资产管理控股公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了9.8% [1] - Hitachi Construction Machinery Co., Ltd. (HTCMY) 是一家建筑机械公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了30.9% [2] 行业动态 - 以上三家公司均被列入Zacks Rank 5（强烈卖出）名单 [1][2][3]

数字资产投资趋势 - 19%的财务顾问表示超过一半的客户在其投资组合中配置了数字资产 [1] - 与2024年第二季度相比，客户拥有加密货币的顾问比例从15%上升至19%，而没有客户拥有加密货币的顾问比例从8%下降至3% [2] - 70%的顾问已向10%或更多的客户推荐加密货币 [3] - 最常见的推荐配置比例为2%（26%的顾问）和5%（22%的顾问） [3] - 尚未推荐加密货币的顾问中，56%计划在未来推荐，其中28%计划在未来六个月内开始推荐 [3] - 30%的顾问计划在未来推荐5%的配置比例，22%的顾问计划推荐2%的配置比例 [3] 顾问背景与客户资产 - 83%的受访顾问拥有超过10年的金融服务行业经验，61%拥有超过20年的经验 [4] - 61%的顾问主要服务于资产在50万至350万美元之间的客户，11%的顾问主要服务于资产超过350万美元的客户 [4] - 33%的顾问管理超过1亿美元的资产，5%的顾问管理超过5亿美元的资产 [4] 教育与行业支持 - DACFP与Franklin Templeton合作提供“区块链、比特币及其他”教育课程，帮助财务顾问将数字资产纳入其业务 [3] - DACFP是加密货币教育的主要提供者，其旗舰项目“区块链与数字资产认证”是全球首个且规模最大的同类认证项目 [6] 公司背景 - Franklin Templeton Digital Assets自2018年以来一直活跃于数字资产生态系统，开发基于区块链的技术解决方案和投资策略 [7] - Franklin Templeton Digital Assets是Franklin Resources, Inc.的一部分，后者是一家全球投资管理公司，管理资产超过1.6万亿美元 [9]

关于Franklin Resources, Inc. (BEN)与Western Asset Management Co. (Wamco) - BEN将整合Wamco部分业务到其更大规模的运营中美国证券交易委员会(SEC)正在对Wamco前首席债券经理Ken Leech进行调查之后做出该决定 [1] - 2024年8月BEN替换了担任Wamco单位联席首席投资官(CIO)的Ken Leech替换发生在CIO收到SEC的韦尔斯通知休假之后 [2] - BEN的CEO Jenny Johnson和Wamco的CEO Jim Hirschmann告知员工母公司将把Wamco的中台部门并入其更大的组织整合过程中Wamco将裁员 [3] - 2024年11月4日的四季度财报电话会议上Johnson指出BEN正在与Wamco的管理团队合作探索帮助Wamco的方法包括调整经济安排运营和收入协同Wamco在2020年BEN收购美盛集团(Legg Mason)时成为BEN的一部分当时双方同意Wamco保留大部分收入并推迟五年全面整合只进行基本的营销和分销活动整合 [4] - 目前的变化表明由于债券经理面临极大挑战BEN将积极参与Wamco的运作 [5] - Wamco近年来一直面临资金不断外流和员工离职问题在SEC对Leech交易活动的调查曝光后情况恶化公司因养老基金和其他客户撤资损失超过500亿美元 [6] - 在SEC调查之前由于业绩不佳Wamco多年来就一直在处理客户赎回问题这也导致了高级员工离职 [7] - 随着Wamco面临越来越多的法律和资金外流相关挑战BEN的战略干预受到市场参与者的热切关注未来几个月将揭示此举是Wamco的转机还是会使其困境加剧 [8] - 过去六个月BEN的股价下跌10.7%而行业增长25.9%目前BEN的Zacks评级为4级(卖出) [9][10] 关于其他金融公司 - 多伦多道明银行(TD)的美国经纪自营商部门TD Securities USA同意支付超过2000万美元与美国当局就美国国债市场操纵指控达成和解TD将支付1250万美元刑事罚款以了结SEC和美国金融业监管局的民事调查 [11] - 根据协议银行还被处以约950万美元刑事罚款此外TD承诺支付470万美元补偿受害者并没收140万美元 [12] - 美国消费者金融保护局对Navient Corporation (NAVI)提出一项拟议命令根据该命令这家学生贷款服务商将被永久禁止服务联邦直接贷款以及直接服务或收购联邦家庭教育贷款计划下的大部分贷款NAVI将为多年的学生贷款服务失败支付1.2亿美元包括1亿美元的赔偿和2000万美元的民事罚款 [13]