财务数据和关键指标变化 - 第三季度基础收入增长7.9%，有机增长6.3%，调整后收益实现两位数增长，公司因此提高2023财年有机增长率 [11] - 第三季度调整后摊薄每股收益为2.96美元，毛利率52.6%，运营利润率23%，同比提高100个基点 [30] - 第三季度销售、一般和行政费用（SSG&A）同比增长约4%，排除员工福利相关项目后，实现约150个基点的杠杆效应 [32] - 第三季度研发费用占销售额的5.9%，预计全年约为6% [32] - 年初至今运营现金流总计17亿美元，第三季度末现金余额约10亿美元，净杠杆率为2.9倍，目标是降至2.5倍 [33] - 提高2023财年基础收入指引中点25个基点至7%，预计基础收入在6.8% - 7.1%之间，无机收入预计贡献约135个基点，基础有机收入增长预计为5.5% - 5.8% [35] - 考虑手术器械平台剥离影响后，更新后的基础收入增长指引调整为6.6% - 6.9%，基础有机收入增长指引不变 [36] - 预计报告收入约193亿美元，高于之前的192 - 193亿美元指引 [37] - 调整后每股收益指引范围为12.10 - 12.32美元不变，但反映了手术器械平台剥离的0.02美元负面影响和最新汇率的0.05美元负面影响，基础业务收益预测上调0.07美元 [40] - 按货币中性基础计算，预计调整后每股收益增长约10% - 11.5%，基础业务增长约14.5% - 16% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务（BD Medical）和介入业务（BD Interventional）收入分别增长12.2%和8.1%，生命科学业务（BD Life Sciences）收入因新冠检测收入下降而下滑，排除新冠检测后的基础收入基本持平，潜在增长约4% [26] - 医疗业务中，血管通路管理、药物管理解决方案和制药系统业务均实现增长，制药系统业务连续13个季度实现两位数增长 [26][27] - 生命科学业务中，微生物学、分子诊断和单细胞分析等领域执行增长策略，但受美国分销商标本管理去库存影响部分抵消增长 [28] - 介入业务中，高级修复与重建、外周血管疾病和尿失禁等领域的创新产品推动增长，手术业务和外周血管疾病业务实现两位数增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司基础收入在所有地区均实现强劲增长，美国和国际市场实现高个位数增长，中国市场实现强劲两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD 2025战略，专注创新投资，向高增长终端市场转型，简化公司运营，管理投资组合 [11][18] - 完成手术器械平台剥离，支持财务目标，使介入业务专注高增长终端市场，同时加强现金和净杠杆状况，支持并购战略 [18] - 计划到2025财年减少20%的库存单位（SKU），优化网络架构和运营模式，将部分共享服务中心活动外包给第三方 [19] - 持续监测宏观环境，包括医疗系统、政府、分销商和供应商对通胀、库存和供应链动态的管理 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境挑战持续但不升级，不确定性仍存，通胀有所缓和但仍处高位，供应链持续稳定，预计年底前将恢复到疫情前水平 [19][20] - 公司对实现2023财年更新后的指引充满信心，随着Alaris系统重返市场，对实现BD 2025长期目标（有机收入增长5.5%以上，调整后每股收益两位数增长）的信心增强 [24] - 预计2024财年Alaris系统将逐步恢复收入，有望为增长带来约50个基点的顺风，但需考虑新冠检测收入减少和手术器械平台剥离的负面影响 [47][48] - 对2024财年实现两位数的每股收益增长充满信心，公司有望提前实现2025年运营利润率目标，为投资和增长提供灵活性 [49] 其他重要信息 - 7月21日，公司获得FDA对更新后的BD Alaris输液系统的510(k)批准，将优先升级或更换美国市场现有客户的设备，这一过程将持续多年 [6][8] - 近期发布第15份年度ESG报告，在能源和废物减少、医疗保健可及性和多样性方面取得显著进展，包括温室气体排放减少10%、使用可再生能源的地点增加等 [21] - 公司连续五年被评为残疾包容最佳工作场所，入选《美国新闻与世界报道》首届最佳工作公司名单 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024财年Alaris系统的供应是否存在供应链限制，为何预计贡献较小 - 目前距离获批仅两周，团队正在与客户沟通并培训服务人员，所给出的数字是谨慎估计，预计将逐步恢复到4亿美元的收入水平 [52] - 目前没有近期的供应链限制，公司已确保组件供应，正在扩大生产规模，但这需要时间 [54] 问题2: 公司制药组合中GLP - 1的机会如何，生物制药支出是否令人担忧 - 生物科学业务表现强劲，创新和客户基础使其具有较强的韧性，不受小型生物技术公司资金影响 [56] - 制药系统业务在第三季度表现出色，公司在产能方面具有优势，能够服务大型快速增长的市场，但不评论具体分子或客户 [57] 问题3: Alaris系统的修复和更换计划的成本和时间线，FDA何时允许商业化超过1亿美元，积压需求情况，何时能弥补之前的收益损失 - 510(k)批准取代了CMN流程，公司优先更新或更换现有客户的设备，积压需求较大，旧设备客户是优先升级对象 [60] - 之前策略中已包含Alaris系统重新推出，相关的利润率影响（约80个基点）将逐步恢复，公司有望实现2025年运营利润率目标 [61] - 执行修复计划时会有额外投资，但Alaris系统将成为盈利贡献因素，2024财年公司预计实现约10%的每股收益增长 [63] 问题4: 市场上Alaris系统的积压订单规模，以及如何快速恢复销售以更换设备 - 目前获批仅两周，所分享的2024年初步展望是谨慎数字，后续将根据情况更新 [70] - 过去几年情况特殊，疫情期间客户增加了设备采购，公司将在后续获得更清晰的情况 [70] 问题5: 获批的Alaris系统中，哪些泵需要更换，哪些需要修复，比例和成本差异如何 - 修复过程复杂，需根据具体情况与FDA合作，逐案匹配510(k)批准要求，优先考虑现有客户 [73] - 过去Alaris产品在市场上具有竞争优势，近期将专注于现有客户的修复和更换 [74] 问题6: 如何考虑2024年投资支持产品发布与利润率增长的关系，MMS业务的客户反馈和可持续性如何 - 公司在复杂环境中实现了强劲的利润率增长，目前已完成25%运营利润率目标的70%，未来两年每年需提高约50 - 75个基点，有降低风险的途径实现目标，同时有灵活性平衡投资和增长 [78] - MMS业务增长的主要驱动因素是药房自动化和配药，其价值主张（患者安全和临床医生生产力）得到客户认可，Parata收购和BD ROWA实现两位数增长，配药业务的创新策略开始见效 [80][81] 问题7: Alaris系统修复是否存在客户方面的限制因素，Pharm Systems业务的增长驱动因素和可持续性如何 - 客户方面可能存在调度问题，但不是长期的重大障碍，公司会根据客户情况灵活调整 [85] - Pharm Systems业务的主要驱动因素是制药行业向生物制剂的转变，公司技术适合生物分子，终端患者群体广泛，长期需求具有可持续性，同时公司关注市场的新冠重置情况 [86][87] - 公司在该业务中有创新节奏和超过10亿美元的产能投入，自注射业务也有新创新和强劲需求 [88][89]

业绩总结 - BD在Q3 FY23实现了强劲的财务表现，总收入为48.78亿美元，同比增长6.3%[33] - Q3 FY23的净收入为8.68亿美元，同比增长10.3%[43] - 调整后的每股收益（EPS）为2.96美元，同比增长11.3%（15.0%有机增长）[43] - BD Medical部门收入为24.34亿美元，同比增长12.2%[33] - BD Interventional部门收入为12.18亿美元，同比增长8.1%[33] - BD Life Sciences部门收入为12.26亿美元，同比下降5.0%[34] - 药物管理解决方案（MMS）收入为7.54亿美元，同比增长24.8%[36] - 医药系统（PS）收入为5.94亿美元，同比增长14.0%[36] - Q3 FY23的毛利率为52.6%，与去年持平[43] - 运营收入为11.20亿美元，同比增长9.8%[43] 用户数据与市场展望 - BD的基于外汇中性计算的收入年同比变化将排除外汇影响[6] - 预计FY23的总公司报告收入约为193亿美元[50] - FY23的调整后每股收益指导为12.10至12.32美元，预计增长约10%至11.5%[52] - 预计FY23的基础收入增长（外汇中性）为6.6%至6.9%[52] - 公司预计基础有机收入增长率约为6%[57] - 预计FY24基础有机增长约为6%，包括Alaris的增量贡献[57] - COVID-19单一检测的收入预计将对BDX增长产生约30个基点的负面影响[57] 新产品与技术研发 - 更新的BD Alaris™输液系统获得510(k)认证，支持客户升级和替换[11] - BD的创新管道预计到FY25将推出超过100个新产品[15] - BD Rhapsody™ HT Xpress单细胞分析系统能够捕获和标记超过320,000个细胞，支持百万细胞研究[16] - BD Onclarity™ HPV检测自采样在美国的战略重点推进，预计将加速40亿美元的分子诊断市场增长[18] - TIPS - 静脉支架移植物在Q4 FY23开始招募首位患者，预计将加速BD在约20亿美元的静脉市场的存在[19] 财务与运营指标 - 研发支出占销售额的约6%[46] - 预计FY23的有效税率为13.0%至13.5%[50] - Q3 FY23的基础收入为48.70亿美元，同比增长7.9%[61] - BD医疗部门持续运营的总收入为69.49亿美元，较去年同期的64.65亿美元增长了7.5%[68] - BD生命科学部门的总收入为38.03亿美元，同比下降11.1%[68] - BD介入部门的总收入为35.33亿美元，同比增长4.9%[68] - 2023年6月30日止的净负债为158.52亿美元，净杠杆率为2.9倍[87] 其他信息 - BD在环境、社会和治理（ESG）方面取得了重要进展，致力于减少环境足迹和提高多样性[12] - 公司对BD2025财务目标充满信心，预计外汇中性基础收入增长超过5.5%以及调整后每股收益的双位数增长[57] - 收购相关的整合成本为6800万美元[103] - 重组成本为1.23亿美元[103] - 与欧洲监管相关的费用为1.46亿美元[103]

公司业务发展 - BD公司于2022年4月1日完成了其糖尿病护理业务的分拆，分拆后的历史业绩在公司的财务报表中作为终止运营业务反映[98] - BD公司的2025年增长战略主要包括三大支柱：增长、简化和赋权，继续投资于研发、战略性小规模收购、地理扩张和新产品项目，以推动进一步的收入和利润增长[99] 财务表现 - BD公司在2023财年第三季度全球营收为48.78亿美元，同比增长5.1%，主要受到COVID-19检测产品销售下降的影响[106] - BD公司在2023财年前九个月的经营活动现金流为16.65亿美元，截至2023年6月30日，现金及等价物和短期投资为10.32亿美元，继续向股东支付股息[107] 不同部门表现 - 医疗部门在2023财年第三季度营收为24.34亿美元，同比增长11.1%，主要受到导管和其他血管护理产品全球销售强劲增长的推动[109] - 生命科学部门在2023财年第三季度营收为12.26亿美元，同比下降6.3%，主要受到COVID-19检测产品销售下降的影响[114] 市场表现 - 2023年第三季度，美国市场收入增长4.9%，主要受益于Medication Management Solutions和Pharmaceutical Systems单位的强劲销售[118] - 2023年第三季度，国际市场收入增长5.4%，主要受益于Medical、Life Sciences和Interventional部门的强劲销售[119] 资金状况 - 在2023年6月30日，总债务为167.82亿美元，占总资本的比例为38.2%[137] - 在2023年6月30日，全球总现金及等价物和短期投资约为10.32亿美元，主要存放在美国以外的地区[138] 风险因素 - 公司提到了通货膨胀和全球供应链中断对公司和供应商的影响，包括原油树脂和其他原材料成本和供应的波动[159] - 公司关注全球、地区或国家经济衰退和宏观经济趋势，可能导致不利条件，影响产品需求和服务价格[160]

业绩总结 - BD在2023财年第二季度的收入为约90亿美元，同比增长超过4%[25] - Q2 FY23总收入为48.21亿美元，同比增长4.1%（外汇中性）[40] - 基础收入为48.05亿美元，同比增长8.7%（外汇中性），有机增长为7.0%[40] - BD医疗部门收入为23.60亿美元，同比增长12.2%（外汇中性）[40] - BD干预部门收入为11.86亿美元，同比增长9.3%（外汇中性）[40] - BD生命科学部门收入为12.75亿美元，同比下降11.5%（外汇中性）[40] - 药物管理解决方案（MMS）收入为7.23亿美元，同比增长21.5%（外汇中性）[42] - 2023年上半年的收入为94.07亿美元，较2022年同期的94.68亿美元下降0.6%[102] - 2023年上半年的净利息支出为2.07亿美元，较2022年同期的1.94亿美元增加6.9%[107] - 2023年上半年的每股摊薄收益为5.84美元，较2022年同期的5.95美元下降1.8%[107] 用户数据 - 2023年美国市场收入为2,733百万美元，同比增长2.4%[118] - 国际市场收入为2,088百万美元，同比增长0.4%，剔除外汇影响后增长6.3%[118] 未来展望 - BD预计到2025财年将推出超过100种新产品[12] - BD的目标是到2025财年实现约17亿美元的收入，较2021财年的约8亿美元增长[15] - 公司预计FY23的基础收入年复合增长率（CAGR）约为8%[37] - 公司在FY23的调整后每股收益（EPS）预计增长11.2%[38] - FY23的总公司报告收入预期为192亿至193亿美元[58] - FY23的基础收入增长预期为5.75%至6.75%[59] - 调整后的稀释每股收益预计在12.10至12.32美元之间，外汇中性增长约为9.5%至11.0%[123] 新产品和新技术研发 - BD的Rhapsody™ HT Xpress单细胞分析系统在2023年5月1日推出，预计将进入年均增长超过25%的市场[20] - BD的PowerMe™ Midline Catheter在2023财年第二季度推出，旨在提高临床效率[18] - BD的Vaginal Panel在BD COR™系统上获得510(k)认证，预计将加速进入40亿美元的分子诊断市场[17] - BD在2022财年推出了25种新产品，2023财年上半年推出了10种新产品[16] - BD的创新管道预计将推动超过30-50百万美元的年收入潜力的20种新产品[16] 负面信息 - BD生命科学部门的收入为12.75亿美元，同比下降14.2%[88] - COVID-19相关的诊断测试收入为1600万美元，同比下降92.6%[88] - COVID-19相关的诊断测试对基础收入的影响为负17.3%[90] - 2023财年COVID-19相关检测收入预计约为5000万美元[121] 其他新策略和有价值的信息 - 收购相关的整合成本为2900万美元[93] - 2023财年与收购相关的整合成本为6800万美元，重组成本为1.23亿美元[123] - 2023财年调整后的EBITDA为5,245百万美元，净负债为16,236百万美元，净杠杆率为3.1倍[120]

财务数据和关键指标变化 - Q2实现基础收入增长8.7%，按固定汇率计算的收益实现两位数增长 [12] - Q2调整后摊薄每股收益为2.86美元，毛利率为54.2%，略高于预期，营业利润率为22.7%，符合预期 [31] - 年初至今经营活动现金流总计5.84亿美元，季度末现金余额约20亿美元，净杠杆率为3.1倍 [33][34] - 上调2023财年基础收入指引至增长6.5% - 7%，报告收入指引上调约5000万美元至192 - 193亿美元 [36][38] - 预计调整后每股收益在12.10 - 12.32美元之间，按固定汇率计算的增长率约为9.5% - 11% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务（BD Medical） - 基础业务增长12.2%，在关键终端市场执行增长战略，核心业务持续增长 [26][27] - 血管通路管理、药物管理解决方案、配药平台和制药系统等领域表现强劲 [27] 生命科学业务（BD Life Sciences） - 基础收入增长2.2%，受去年较高的流感和新冠检测销售对比影响，核心业务在标本管理等方面增长 [26][28] - 微生物学、分子诊断和单细胞分析等领域执行增长战略，部分业务实现两位数增长 [28][29] 介入业务（BD Interventional） - 基础收入增长9.3%，在关键终端市场执行增长战略，新创新推动增长 [26][29] - 手术、外周介入和泌尿护理等业务单元表现良好，手术业务实现两位数增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场实现高个位数增长，国际市场实现两位数增长，中国市场增长9%，预计全年实现高个位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD 2025战略，加速增长、简化和赋能公司，进行有目的的战略投资，提升加权平均市场增长率（WAMGR） [6] - 投资12亿美元扩大制药系统产能，打造20亿美元的增长平台，连续11个季度实现两位数增长 [7][8] - 对新冠检测收益进行战略再投资，推动BDB业务创新，即将推出FACSDiscover S8细胞分选仪 [8][9] - 增加小规模并购，收购Parata药房自动化解决方案，建立超5亿美元的增长平台，贡献有机增长率 [10][11] - 持续创新和拓展新技术应用，如PureWick产品在泌尿和重症护理业务中的应用 [11] - 简化公司，推进产品组合简化计划，减少SKU，整合制造基地，优化运营模式 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续稳定，通胀有所缓解但仍高于历史平均水平，劳动力压力持续存在 [20] - 原材料供应和劳动力情况有所改善，订单积压减少，业务量恢复增长 [20] - 公司战略在挑战时期取得了良好效果，有望继续实现强劲增长 [21] - 对实现2025年财务目标充满信心，将继续投资支持盈利性增长 [24][40] 其他重要信息 - 推进ESG战略，推出循环经济试点项目，建立网络安全风险委员会 [22] - 因人才和文化方面的持续承诺获得认可，连续四年入选Diversity Inc.年度美国多元化公司排名 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于业绩指引，为何营收超预期但利润指引上调幅度较小，且外汇对利润影响加剧 - 营收增长与Q2表现相符，有机收入增长加速，两年平均增长率远高于目标 [45] - 利润方面，持续执行利润率目标，基础业务增长带动利润提升，同时吸收了新冠检测收入下降和外汇压力 [46][47][48] 问题2: 关于Alaris泵的最新进展及获批时间和对利润率的影响 - 公司将Alaris泵重新上市作为首要任务，对获批有信心，但无法预测时间，获批后会及时沟通 [50][51] - 公司有多种手段实现利润率目标，不依赖Alaris泵，目前已完成部分目标，对未来发展有信心 [61][62] 问题3: 对2023年后5.5%的有机增长目标的看法及能否提高 - 目前不调整长期承诺，但对业务势头感到乐观，多个高增长平台将推动未来发展 [54] - 如制药系统、药房自动化、BDB业务和介入业务等都有良好的增长前景 [55][56][58] 问题4: BD在哪些类别中获得市场份额，是否可持续，以及生命科学业务对新兴生物制药资金周期的担忧 - 在制药、生命科学、流式细胞术、手术疝气、血管等多个类别中表现出色，通过创新、产能投资和执行获得市场份额 [65] - 各业务部门详细阐述了增长驱动因素和可持续性，如医疗业务的制药系统、药房自动化和血管通路管理等 [66][67] - 生命科学业务客户基础多元化，新产品获批和市场需求推动增长，对新兴生物制药资金周期影响不大 [72][73] 问题5: 毛利率在下半年或第三季度能否达到或超过第二季度水平 - 全年将吸收超200个基点的通胀压力，下半年通胀将有所缓解，成本改善措施将发挥作用 [74] - 预计Q3毛利率略高于去年同期的52.6%，Q4将进一步扩大 [75] 问题6: 关于业绩指引的调整，特别是外汇和新冠检测对利润的影响，以及无机增长对营收的贡献 - 本季度外汇带来压力，抵消了部分基础业务增长，但基础每股收益仍增长近15% [79][80] - 明年第一财季外汇可能带来7500 - 1亿美元的营收增长 [82] - 无机增长贡献增加，即使剔除并购影响，有机增长仍达5.5%，两年有机增长率为7% [84][85] 问题7: 本季度价格影响、停止计划退出对有机收入增长率的影响、是否有停止计划退出的计划，以及疫情期间销售的BD Veritor和BD MAX设备的后续利用 - 价格信息将在晚间披露，公司主要通过成本改善、产品组合和销量杠杆来应对通胀 [91] - 停止计划退出将使有机收入增长率提高约100个基点，这是一次性决策，未来无此计划 [92][93] - Veritor专注于将紧急授权转换为510(k)，MAX则推动常规IVD检测的采用和EUA转换为510(k) [94][96] 问题8: 公司是否可持续达到6%以上的营收增长，如何准备实现30%的营业利润率目标，以及小规模并购的作用 - 公司专注于执行战略，对实现2025年目标有信心，多个增长平台和小规模并购将推动增长 [101][102] - 目前优先实现25%的营业利润率目标，之后再考虑进一步提升，将继续投资支持增长 [105] - 小规模并购已成为公司战略的重要组成部分，有助于建立更强的业务和增长平台 [102][103]

公司概况 - BD公司是一家全球医疗技术公司，主要从事医疗用品、设备、实验室设备和诊断产品的开发、制造和销售[91] 2025年增长战略 - BD在2025年增长战略的三大支柱是增长、简化和赋能，继续投资研发、战略性小规模收购、地理扩张和新产品计划以推动收入和利润增长[95] 2023财年第二季度表现 - BD在2023财年第二季度受到通货膨胀、原材料成本上涨、物流服务成本上升等宏观经济因素的影响[96] - BD在2023财年第二季度全球营收为48.21亿美元，同比增长1.5%[104] - BD在2023财年第二季度医疗部门营收为23.6亿美元，同比增长9.6%[108] - BD在2023财年第二季度生命科学部门营收为12.75亿美元，同比下降14.2%[112] - BD在2023财年前六个月的经营活动现金流为5.84亿美元，现金及等价物和短期投资为20.74亿美元[106] - BD在2023财年第二季度医疗部门利润率为27.2%，生命科学部门利润率为30.9%[109][113] 业务表现 - 2023年第二季度，介入性业务部门的总收入为11.86亿美元，同比增长6.8%[116] - 2023年第二季度，手术业务部门的销售额增长主要得益于手术单位的先进修复和重建平台以及生物手术产品的两位数增长[116] - 2023年第二季度，外周介入单位的VenovoTM系统重新上市，全球市场渗透率提高，Oncology在美国和大亚洲地区的强劲增长[117] - 2023年第二季度，泌尿学和危重护理单位的PureWickTM产品在急性和替代护理环境中需求强劲，销售额增长[118] - 2023年第二季度，美国市场的医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的销售额强劲增长[119] - 2023年第二季度，国际市场的销售额增长主要得益于医疗部门的所有三个单位的强劲销售[120] - 2023年第二季度，新兴市场的收入主要反映了中国和中东非洲地区的增长[121] 财务状况 - 2023年第二季度，毛利率为46.4%，较2022年同期有所提高[127] - 2023年第二季度，运营性能主要反映了持续改进项目和定价带来的较低制造成本[128] - 在2023年3月31日，公司的总现金及短期投资约为20.74亿美元，主要集中在欧洲和美国[140] - 公司拥有一项为期五年的无担保循环信贷设施，截止日期为2026年9月，提供最高2.75亿美元的借款额度[141] - 公司的总债务占总资本的比例在2023年3月31日为40.3%[139] - 公司的信用评级在2023年3月31日与2022年9月30日相比保持不变，分别为S&P的A-2，Moody's的P-2和Fitch的F2[145] 风险因素 - 公司正在积极进行BD Alaris™系统的整改，并目前仅在医疗必要情况下和为了整改召回的软件版本中在美国发货[157] - 公司提到了通货膨胀和全球供应链中断对公司和供应商的影响，包括原油树脂和其他原材料成本和供应的波动[160] - 公司关注全球、地区或国家经济衰退和宏观经济趋势，可能导致不利条件影响产品需求和价格[161] - 公司提到了竞争因素可能对运营产生不利影响，包括竞争对手推出新产品和技术、医疗保健公司之间的整合或战略联盟、价格压力增加等[162] - 公司关注医疗服务交付方式的变化，可能影响对产品和服务的需求[163] - 公司提到了整体负债水平可能影响偿还债务的能力，取决于资本市场和宏观经济环境[165]

业绩总结 - BD预计2023财年从持续运营中报告的收入将在191亿到193亿美元之间[31] - 预计2023财年基础业务收入增长在5.75%到6.75%之间[31] - 2022财年公司报告的稀释每股收益为5.38美元，调整后为11.35美元[32] - 2022年第四季度持续运营的总收入为45.86亿美元，较2021年下降3.2%[34] - 2022年第四季度基础业务收入为45.54亿美元，同比增长0.4%[34] - 2022年第四季度净收入为5.09亿美元，占收入的11.1%[34] 用户数据与市场表现 - BD每年生产超过370亿个医疗设备，服务于190多个国家[3] - BD的耐用核心和变革性解决方案的收入贡献正在向2025财年的目标迈进[10] - BD在分子诊断市场的BD MAX™呼吸病毒面板预计将加速增长，市场规模约为40亿美元，年增长率约为9%[19] - BD的Venovo™静脉支架在中国市场的推出预计将进入一个约为1.5亿美元的细分市场，年增长率超过20%[20] 研发与新产品 - BD的年度研发支出超过10亿美元，致力于创新和产品开发[3] - BD计划到2025财年推出超过100种新产品，预计将推动新产品收入增长至约17亿美元[11] - BD预计在2023财年下半年提交MiniDraw™毛细血液采集系统的510(k)申请[22] - BD Multi-Modality Vacuum Assisted Biopsy系统预计在2024财年提交FDA申请并推出[23] - BD的创新管道正在支持BD2025战略，持续实现关键里程碑和产品发布[21] 财务目标与展望 - BD的长期目标是实现5.5%以上的基础收入增长，预计将推动双位数的EPS增长[9] - BD的资本支出目标为每年约10亿美元，主要用于价值创造项目[10] - 预计2023财年COVID-19相关的诊断测试收入在5000万到1亿美元之间[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收46亿美元，基础业务增长5.2%或有机增长3%，调整后稀释每股收益2.98美元，毛利率54.7%，营业利润率22.9% [21][27] - 第一季度运营现金流约4亿美元，受库存余额增加影响约3亿美元，支付约5亿美元长期债务，季度末现金余额约6亿美元，净杠杆率3倍 [29][30] - 上调2023财年营收和每股收益指引，预计基础营收增长5.75% - 6.75%，报告营收191 - 193亿美元，调整后每股收益12.07 - 12.32美元 [31][36] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 营收22亿美元，增长6.1%，药物管理解决方案和制药系统表现强劲，药物递送解决方案下降1% [23][24] - 血管通路管理业务在美国以外实现15.5%的两位数增长，药物管理解决方案因药房自动化解决方案需求强劲增长15.5%，制药系统增长10.6% [24] 生命科学业务 - 营收13亿美元，同比下降7.3%，主要因新冠检测收入下降，基础营收增长超7% [25] - 综合诊断解决方案基础营收增长1.3%，排除许可收入后增长6.4%，生物科学业务增长9.2% [25] 介入业务 - 营收11亿美元，增长5.6%，手术业务增长3.1%，外周介入业务增长10.8%，泌尿外科业务增长1.8% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲、中东和非洲以及亚太地区基础营收实现中个位数增长，中国市场营收略有下降，但预计全年实现接近两位数增长 [22] - 分子诊断终端市场规模40亿美元，年增长率约9%；外周血管疾病市场规模50亿美元，年增长率约6%；肿瘤学终端市场规模30亿美元，年增长率约6% [10][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD2025战略，聚焦加速增长、简化公司和赋能员工三大支柱，通过研发和小规模并购向高增长终端市场转型 [6] - 持续推进RECODE产品组合简化计划，目标到2025年减少20%的产品库存单位，目前已完成一半以上 [13] - 加强研发投入，约60%的研发投入集中在智能互联护理、新护理模式和改善慢性病治疗效果三个领域 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业整体环境趋于稳定，但通胀压力仍将持续，主要体现在劳动力和原材料成本上 [15] - 新冠疫情影响逐渐稳定，公司已适应疫情带来的变化，有效避免了生产和分销的长期中断 [16] - 对公司未来发展充满信心，认为公司具备持续增长的能力，能够实现长期目标 [19][20] 其他重要信息 - 12月发布第二份年度多元化、公平和包容报告以及第三份年度网络安全报告，公司连续四年入选《新闻周刊》美国最具责任感公司榜单和彭博性别平等指数 [17][18] - 生命科学部门的BD MAX呼吸道病毒检测面板正在接受美国食品药品监督管理局紧急使用授权审查，预计今年下半年提交BD MiniDraw毛细血管采血系统的510(k)申请 [10][11] - 介入部门的多模态真空辅助活检系统完成安全测试，预计2024财年提交美国食品药品监督管理局申请并推出 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机增长指引上调的信心来源是什么 - 公司第一季度执行情况良好，基础业务增长强劲，尽管受到中国市场限制和新冠检测收入下降的影响，但仍实现了增长 [42][43] - 流感季节的时间动态以及公司在各业务领域的持续优势也是信心来源之一 [45] 问题2: 组合和流感收入贡献的估计是否变化，中国市场的影响如何，第二季度毛利率的趋势如何 - 全年新冠检测收入预计在5000 - 1亿美元之间，低于之前预期的1.25 - 1.75亿美元 [49][51] - 中国市场第一季度略有下降，但预计全年仍能实现接近两位数增长，公司对中国市场的四 prong战略充满信心 [47][48] - 未提供第二季度毛利率的具体指引，但预计与2022财年全年水平相当 [46] 问题3: 营业利润率扩张改善为何更倾向于下半年，其来源有哪些 - 上半年通胀压力较大，主要体现在库存销售上，下半年通胀压力将逐渐缓解 [56][57] - 公司内部的成本改善举措、产品组合优化、规模效应以及研发支出的正常化将有助于提高营业利润率 [58][60] 问题4: 对下半年利润率提升的可见性如何，这意味着运营费用增长较低吗 - 公司对下半年利润率提升有较强的可见性，主要基于新冠检测高利润率再投资的停止、研发和销售、一般及行政费用的时间差异以及原材料成本的下降 [63][64] - 公司将继续推进成本改善举措，以实现全年至少100个基点的利润率提升目标 [64] 问题5: Parata的表现如何 - Parata的表现超出预期，公司对其发展非常满意 [66] - Parata在零售领域持续强劲增长，并开始与综合医疗服务网络展开合作，有望推动药房运营的转型 [67][68] 问题6: 基础业务指引上调中，组合新冠检测的贡献有多少，如何看待公司在新冠检测领域的地位和全年测试使用的假设 - 基础业务指引上调并非主要来自组合新冠检测，而是业务的广泛增长 [75] - 公司的新冠检测主要集中在专业环境，与家庭检测市场的竞争对手相比，市场表现有所不同 [72] - 公司认为未来的标准护理将是组合检测，并已建立了相关产品组合 [74] 问题7: 如何理解全年的利润率情况，中国市场的影响有多大，新冠检测的变化是怎样的 - 全年来看，公司的重组努力将抵消通胀对毛利率的影响，利润率提升主要来自营业利润率的杠杆效应和时间差异 [78][79] - 中国市场第一季度的影响约为不到50个基点，但预计全年仍能实现接近两位数增长 [82][83] - 新冠检测市场存在市场动态变化，部分检测量下降并非仅仅是向组合检测的转移，公司对组合检测产品充满信心 [85] 问题8: 哪些新产品对增长、利润率和业务板块影响最大，公司的并购优先事项是什么 - 公司拥有丰富的新产品管线，无法确定个别产品对业绩的影响，但公司正在将业务组合向高增长市场转移，并提高加权平均市场增长率 [90][91] - 公司将继续专注于小规模并购，优先考虑智能互联护理、新护理模式和改善慢性病治疗效果三个领域 [94][95]

未来展望及绩效 - BD公司强调未来展望及绩效的前瞻性声明[3] - BD在Q1 FY23实现了基础收入增长5.2% FXN，运营利润率至少提高100个基点[137][140][174] - FY23基础收入增长预期为5.25%至6.25%[181] - 预计全年调整后每股收益增长为9%至11%[193] - 全年基础业务运营每股收益增长预期为12.5%至14.5%[195] 新产品和新技术研发 - BD的创新驱动增长战略取得进展，预计将推出100多个新产品[33] 市场扩张和并购 - BD在2022年4月1日完成了其糖尿病护理业务的分拆，将其作为Embecta Corp.独立上市公司[8] 负面信息 - BD Life Sciences在Q1 FY23收入为1302亿美元，同比下降7.3%[100] - BD Life Sciences的IDS部门收入为952亿美元，同比下降12.2%[117] 其他新策略和有价值的信息 - BD提供了货币中性基础上的财务数据，以消除外汇波动的影响[6] - 预计COVID-19检测收入约为75百万美元[182] - 预计全年调整后每股收益FXN为11.85至12.10美元[192]

公司概况 - BD公司是一家全球医疗技术公司，主要从事医疗用品、设备、实验室设备和诊断产品的开发、制造和销售[84] 2025年增长战略 - BD公司的2025年增长战略主要包括增长、简化和赋能三大支柱，继续投资于研发、战略性小规模收购、地理扩张和新产品计划以推动收入和利润增长[87] 财务表现 - BD公司在2022财年第一季度全球营收为45.86亿美元，同比下降2.8%[94] - 2023财年第一季度毛利率为46.5%，较2022财年同期下降0.6个百分点，主要受到运营绩效的影响[118] - 2023财年第一季度持续经营的净收入为5.09亿美元，每股摊薄收益为1.70美元，受特定项目和外汇翻译的不利影响[125] 各部门业绩 - 医疗部门2023财年第一季度收入增长主要受益于药物管理解决方案单元的强劲表现，以及制药系统单元在生物药物和疫苗高增长市场的强劲需求[100] - 生命科学部门2023财年第一季度收入下降主要受COVID-19仅限诊断测试和许可安排的影响，以及销售和行政费用、研发费用的增加[104] - 干预部门2023财年第一季度收入增长主要受益于手术单元的全球销售增长和周边干预单元的双位数增长，部分抵消了计划中的产品停产[107] 市场表现 - 美国市场在2023财年第一季度反映了医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的强劲销售，以及干预部门的外周干预单位的强劲销售[110] - 2023财年第一季度国际市场收入增长反映了医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的强劲销售，以及生命科学部门的生物科学单位和干预部门的外周干预单位的强劲销售[112] - 新兴市场收入主要反映了拉丁美洲、南亚、中东和非洲某些国家的增长，部分抵消了由于疫情相关限制导致的中国下降[113] 风险提示 - 公司对政府拖欠账款的风险进行了评估，认为目前的准备金足以应对未来可能的信用损失[139] - 公司表示目前宏观经济条件下信用损失风险并未显著增加，但未来风险仍存在[141] - 公司关注劳动力短缺可能增加运营成本并对业务运营产生负面影响[159]