文章核心观点 - 2024年股市4月表现不佳，ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）下跌4.69%，虽5月初有所回升但后续表现不佳 ，不过年初至今仍为正收益；介绍了跑赢NOBL的个股，对比了NOBL与S&P 500指数表现；阐述了股息贵族指数历史表现；提及名单变动；提出三种理论上可识别优质股息贵族股的策略并分析其表现 [1][2][3] 市场表现 NOBL表现 - 4月NOBL下滑4.69%，为2023年9月以来最差单月表现，5月28日午盘仅上涨0.53%，年初至今上涨2.46% [1] 个股表现 - 39只股息贵族股今年表现跑赢NOBL（1 - 4月上涨1.92%），如XOM涨19.41%、DOV涨16.91%等 [2] 与S&P 500对比 - 4月SPDR S&P 500 Trust ETF（SPY）下跌4.03%，表现优于NOBL；5月28日SPY上涨5.53%；过去9个完整日历年中股息贵族指数有7年表现逊于S&P 500指数，但1990 - 2022年每年约跑赢2.18% [3][4] 名单变动 - 2023年V.F. Corporation（VFC）和Walgreens（WBA）从股息贵族名单中剔除，Kenvue（KVUE）加入；2024年初Fastenal（FAST）成为新成员；近期3M Company（MMM）宣布削减股息，将失去贵族地位 [6] 投资策略 最被低估策略 - 聚焦潜在最被低估的股息贵族股，采用股息收益率理论估值，每月选10只股票并长期持有；该组合4月跑输NOBL 0.64%、SPY 1.30%，5月表现更差；自成立以来跑输NOBL 0.92%、SPY 11.10%；组合股息收益率为3.07%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整，卖出3M并重新分配资金 [8][11][12] 最快预期增长策略 - 关注近期预期增长最快的股息贵族股，结合分析师预测等指标选10只股票；该组合4月跑输NOBL 2.10%、SPY 2.76%，5月表现不佳；自成立以来跑赢NOBL 2.58%，但跑输SPY 7.60%；组合股息收益率为2.63%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整 [23][24][25] 混合策略 - 结合前两种策略，聚焦被低估且预期增长快的股息贵族股；该组合4月跑输NOBL 1.07%、SPY 1.73%，5月表现不佳；自成立以来跑输NOBL 0.36%、SPY 10.53%；组合股息收益率为2.87%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整 [34][35][36] 策略表现对比 - 5月最被低估策略所选股票上涨4.03%表现最佳，最快预期增长和混合策略所选股票下跌2.49%；年初至4月26日最快预期增长策略表现最好，至5月28日最被低估策略领先；买入并持有策略对最被低估策略更有利 [44][45] 总结与建议 - 三种策略理论上长期可跑赢股息贵族指数，但选股风险高于投资指数，最简单安全的方式是购买NOBL；股息投资应坚持长期策略 [48]

文章核心观点 - 公司获FDA批准自采阴道样本用于HPV检测，有望加强其在全球综合诊断解决方案业务的地位，且行业前景良好，但公司股价表现不佳 [1][3][11] 获批情况 - 公司获FDA批准，可在无法获取宫颈样本时用自采阴道样本进行HPV检测，能让女性在医疗环境包括非传统地点自采样本检测 [1] - BD Onclarity HPV检测无需传统巴氏涂片，此次自采样本获批提供了侵入性更小的检测选择，方便有宫颈癌筛查障碍的人 [2] 获批意义 - 约50%宫颈癌诊断来自未筛查人群，10%来自筛查不足人群，25%美国女性未定期筛查，自采样本有望改善筛查可及性 [4][5] - 自采样本可让更多女性参与筛查，未筛查女性接受和参与度增加超两倍，方便医疗人员识别高危HPV感染 [5] - 自采样本能扩大检测可及性，BD Onclarity可助医疗人员确定HPV毒株，精准识别和治疗高危人群，避免低危女性过度治疗 [6] 行业前景 - 2024年全球HPV检测和巴氏试验市场规模估计为62.1亿美元，预计到2029年达103.3亿美元，复合年增长率10.7% [7] - 全球宫颈癌病例增加、筛查项目增多和先进技术引入将推动市场发展，获批有望加强公司全球业务 [7][8] 生命科学部门近期发展 - 本月公司公布2024财年第二季度业绩，生命科学部门收入增长由综合诊断解决方案业务推动 [9] - 综合诊断解决方案业务中，微生物学平台呈高个位数增长，Biosciences业务临床试剂也实现高个位数增长 [9] - 上月公司宣布全球商业发布新细胞分选仪，能让多领域研究人员获得传统流式细胞实验中难以发现的见解 [10] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌5.9%，而行业上涨5.4%，标准普尔500指数上涨26.3% [11] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有），医疗领域一些排名更好的股票有DaVita、Veeva Systems和Ecolab [12] - DaVita目前Zacks排名2（买入），长期增长率13.6%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为29.4%，过去一年股价上涨35.2% [13] - Veeva Systems目前Zacks排名2，长期增长率24.1%，过去四个季度盈利超预期，平均为8.5%，过去一年股价上涨25.5% [14] - Ecolab目前Zacks排名2，长期增长率13.5%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为1.3%，过去一年股价上涨32.9% [14][15]

文章核心观点 - 全球领先医疗技术公司BD获美国FDA批准，允许在无法获取宫颈样本时使用女性自采阴道样本进行HPV检测，这为宫颈癌筛查提供了侵入性更小的检测选择，提高了筛查可及性 [1][2][3] 分组1：FDA批准事项 - BD获美国FDA批准，在无法获取宫颈样本时可使用自采阴道样本进行HPV检测，女性可在医疗环境（如零售药店或移动诊所）自采样本 [1][2] 分组2：HPV检测与宫颈癌筛查 - HPV是几乎所有宫颈癌的病因，HPV检测是美国癌症协会首选的筛查方法，BD Onclarity™ HPV检测无需传统巴氏涂片 [3] - 约50%的宫颈癌诊断发生在从未筛查人群中，10%发生在筛查不足人群中，25%的美国女性未定期进行宫颈癌筛查 [4] 分组3：筛查不足的原因 - 多种因素导致筛查不足，包括身体和地理上难以获取样本、经济不安全、缺乏筛查意识、社会或宗教偏好、身体残疾、医疗状况以及创伤经历等 [5] 分组4：自采样本的优势 - 自采样本可提高宫颈癌筛查可及性，尤其对服务不足人群，未筛查女性接受和参与度增加两倍多 [6] - 美国国立癌症研究所与BD合作开展“宫颈癌最后一英里”倡议，BD将参与SHIP试验评估自采HPV检测准确性 [6] 分组5：HPV病毒特性与检测优势 - 不同HPV毒株致癌风险不同，BD Onclarity™是首个FDA批准可单独报告六种HPV毒株的检测方法，能更精确测量女性患宫颈癌前病变风险 [7] 分组6：公司介绍 - BD是全球最大的医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，与全球组织合作应对健康挑战 [9]

公司整体营收情况 - 公司2024财年第二季度营收较上一年同期增长4.6%，其中销量/其他因素贡献5.0%，出售手术器械平台影响-0.9%，定价贡献0.6%，外币换算影响-0.1%[142] - 2024年上半年医疗总营收为46.79亿美元，较2023年的45.15亿美元增长3.6%，预估外汇影响为0.6%，外汇中性变化为3.0%[144] 各业务线营收情况 - 2024年第一季度手术业务营收3.79亿美元，较2023年的3.81亿美元下降0.5%；外周介入业务营收4.89亿美元，较2023年的4.68亿美元增长4.3%；泌尿和重症监护业务营收4.24亿美元，较2023年的3.36亿美元增长26.1%；介入业务总营收12.92亿美元，较2023年的11.86亿美元增长9.0%[148] - 生命科学业务中，综合诊断解决方案部门因微生物平台和标本管理产品组合需求强劲而增长；生物科学部门因与上一年销售对比不利而下降，但临床试剂需求强劲部分抵消了下降[146] 新兴市场营收情况 - 2024年第一季度新兴市场营收7.53亿美元，较2023年的7.34亿美元增长2.6%，预估外汇影响为-0.6%，外汇中性变化为3.2%[151] 费用占比情况 - 2024年销售和行政费用占营收的百分比在三个月和六个月期间低于上一年同期，主要因当年营收增加和运输成本降低；研发费用占营收的百分比降低主要因项目支出时间安排[154] 现金及投资情况 - 截至2024年3月31日，全球现金及等价物和短期投资（包括受限现金）约为32.22亿美元，主要在美国持有[158] 公司战略情况 - 公司BD 2025增长战略基于增长、简化和赋能三大支柱，持续在研发、战略收购、地域扩张和新产品项目上投资[141] 宏观经济影响情况 - 2024财年第二季度，中国市场动态、劳动力成本上升、物流运力限制等宏观经济因素对公司运营和财务结果产生不利影响[141] - 公司通过采购、物流和制造能力等策略减轻宏观经济等因素的影响，但无法保证未来能有效缓解这些压力[141]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其包含Zacks Style Scores等工具 结合Zacks Rank能帮投资者选到更可能跑赢市场的股票 还给出Becton Dickinson（BDX）作为值得关注的股票示例 [1][2][15] Zacks Premium研究服务特点 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 助投资者选未来30天更可能跑赢市场的证券 [3] - 按价值、增长、动量和VGM四个类别细分 分别考量不同因素以筛选股票 [5][6][7][8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正助力投资者构建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 但每日评级的高评级股票众多 选择困难 [9][10][11] - Style Scores可辅助选择 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 盈利预测修正方向是选股关键因素 [12][13] 股票示例：Becton Dickinson（BDX） - 是新泽西州富兰克林湖的医疗技术公司 主要从事医疗设备、仪器系统和试剂的开发、制造和销售 [15] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为B 价值风格分数为B 因前瞻市盈率18.06等估值指标有吸引力 受价值投资者关注 [15][16] - 有分析师上调2024财年盈利预测 Zacks共识预测从每股0美元增至12.94美元 平均盈利惊喜为4.6% 值得投资者关注 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季收入为50亿美元,有机增长5.7%,主要由于输注系统强劲表现带动 [20][21] - 调整后毛利率为53%,调整后营业利润率为24.3%,均超预期,主要得益于简化举措和BD卓越运营系统的推进 [23] - 第二财季调整后每股收益为3.17美元,同比增长10.8% [23] - 前两个季度自由现金流超过11亿美元,同比增长超过9亿美元,有望实现第二年双位数自由现金流增长 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - BD医疗业务增长由输注系统带动,输注系统收入强劲增长,药物递送解决方案在美国和欧洲中欧中单位数增长 [21] - BD生命科学业务增长由诊断解决方案带动,微生物检测平台高单位数增长,标本管理中单位数增长 [21] - BD介入业务增长由持续强劲的尿失禁护理和外科手术业务带动,外科手术业务全球采用可吸收支架产品Phasix带动双位数增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是增长的主要驱动力,中国市场受预期市场动态影响有所下滑 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行BD 2025战略,推进创新管线,包括连接式药物管理解决方案、外周血管疾病平台等,为公司5.5%以上的目标增长奠定基础 [10][13][14] - 公司正在推进Alaris泵的再次上市,第二财季创下生产和出货的历史新高,客户反馈积极,合同签订势头良好,为下半年增长做好准备 [11][12] - 公司正计划在今年晚些时候提交Alaris的下一个510(k)申请,进一步增强功能,如无线软件升级和网络安全等 [12] - 公司正在推进Pyxis药品分发平台的新一代产品,提升云连接性和分析能力 [13] - 公司正在整合医疗数据,将急性护理的Pyxis数据与非急性护理的MedBank和MedKeeper数据连接,为客户提供全程药品流向可见性 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二财季的强劲增长和超预期的利润表现感到满意,有信心实现2024财年的收入和利润目标 [9][18] - 公司对Alaris的再次上市和产能扩张感到自信,预计2024财年Alaris收入至少3亿美元,为2025财年的400万美元历史水平做好准备 [11][59][60] - 公司对BD卓越运营系统的推进和成本改善措施感到乐观,有信心实现2025财年25%的营业利润率目标 [15][68] - 公司对生命科学研究和制药系统业务的短期波动保持警惕,但相信随着市场环境改善,这些业务长期前景良好 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Travis Steed 提问** 询问第二半年收入和利润率的具体驱动因素 [37] **Chris DelOrefice 回答** - Alaris将贡献近250个基点的收入增长,剩余业务有望实现5%以上的增长 [38][39][40] - 毛利率提升得益于成本改善举措和BD卓越运营系统的推进,以及去年一次性因素的消除 [42][43] 问题2 **Robbie Marcus 提问** 询问剔除Alaris和特殊项目后,基础业务的增长情况 [46] **Tom Polen 和 Chris DelOrefice 回答** - 医疗和介入业务以及专注于医疗服务提供商的生命科学业务保持强劲增长,抵消了制药系统和生命科学研究业务的短期波动 [47][48][49][50][51][52] 问题3 **Vijay Kumar 提问** 询问Alaris在2024财年第四季度的收入规模 [57] **Tom Polen 和 Chris DelOrefice 回答** - 2024财年Alaris收入预计至少3.5亿美元,接近公司之前披露的400万美元的历史水平 [59][60][61]

文章核心观点 - 2024年第一季度百特国际（BDX）营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现略好于标普500，当前评级为买入 [1][2][16] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度公司营收50.5亿美元，同比增长4.7%，每股收益3.17美元，去年同期为2.86美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.30%，每股收益超出预期7.09%，共识预期营收为50.3亿美元，每股收益为2.96美元 [2] 关键指标表现 - BD医疗-药物管理解决方案-国际业务营收1.62亿美元，四位分析师平均预估为1.7704亿美元，同比下降6.4% [5] - BD生命科学-生物科学-国际业务营收2.35亿美元，四位分析师平均预估为2.3898亿美元，同比增长3.1% [6] - BD介入-外周介入-美国业务营收2.64亿美元，四位分析师平均预估为2.6652亿美元，同比增长3.1% [7] - BD介入-泌尿和重症监护-美国业务营收3.47亿美元，四位分析师平均预估为2.851亿美元，同比增长31.9% [8] - BD介入业务营收12.9亿美元，五位分析师平均预估为12.3亿美元，同比增长8.9% [9] - BD介入-外科业务营收3.79亿美元，五位分析师平均预估为3.7786亿美元，同比下降0.5% [10] - BD介入-外周介入业务营收4.89亿美元，五位分析师平均预估为4.9629亿美元，同比增长4.5% [11] - BD介入-泌尿和重症监护业务营收4.24亿美元，五位分析师平均预估为3.5996亿美元，同比增长26.2% [12] - BD医疗业务营收24.5亿美元，五位分析师平均预估为24.5亿美元，同比增长3.8% [13] - BD生命科学-生物科学业务营收3.77亿美元，五位分析师平均预估为4.0169亿美元，同比下降2.3% [14] - BD医疗-制药系统业务营收5.7亿美元，五位分析师平均预估为5.9109亿美元，同比增长0.5% [15] - BD生命科学业务营收13亿美元，五位分析师平均预估为13.3亿美元，同比增长2.3% [15] 股价表现与评级 - 过去一个月百特国际股价回报率为 -4.1%，同期Zacks标普500综合指数回报率为 -4.2% [16] - 公司股票当前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [16]

文章核心观点 - 公司2024财年第二季度业绩超预期，各业务板块和地区表现良好，但BDB业务部门营收下降及产品成本上升影响毛利率 [21][25] 财务业绩 盈利情况 - 2024财年第二季度调整后每股收益3.17美元，同比增长10.8%，超Zacks共识预期7.1% [1] - 该季度GAAP每股收益1.85美元，较上年同期提高20.9% [2] 营收情况 - 第二财季营收50.5亿美元，同比增长4.6%，超Zacks共识预期0.3% [3] - 按固定汇率计算，营收增长4.7%，有机营收增长5.7% [4] 各业务板块营收 - BD Medical全球营收24.5亿美元，同比增长3.8%，按固定汇率和有机基础计算均增长3.7% [6] - BD Life Sciences全球营收13亿美元，同比增长2.2%，按固定汇率和有机基础计算均增长2.3% [8] - BD Interventional全球营收12.9亿美元，同比增长9%，按固定汇率增长9.5%，有机基础增长13.6% [9] 各地区营收 - 2024财年第二季度美国营收29.1亿美元，增长6.3% [10] - 国际营收21.4亿美元，按报告基础同比增长2.4%，按固定汇率增长2.6% [11] 利润率情况 - 该季度毛利润增长3.1%至23亿美元，但毛利率收缩69个基点至45.7% [12] - 销售和管理费用下降0.9%至11.9亿美元，研发费用下降11.3%至2.99亿美元，调整后运营费用下降3.2%至14.9亿美元 [13] - 调整后运营利润8.12亿美元，同比增长17.2%，调整后运营利润率扩大172个基点至16.1% [14] 财务状况 - 2024财年第二季度末现金及现金等价物和短期投资31.8亿美元，总债务180.1亿美元 [15] - 截至第二财季末，持续经营活动提供的累计净现金13.7亿美元 [16] - 公司有持续派息历史，五年年化股息增长率4.65% [17] 财年指引 - 公司将2024财年全年营收预期下调至201 - 203亿美元，有机营收增长预期维持在5.5% - 6.25%，按固定汇率营收增长预期维持在4.75% - 5.5% [19] - 2024财年调整后每股收益预期上调至12.95 - 13.15美元，增长6.1% - 7.7% [20] 公司动态 - 3月公司宣布AGILITY研究首例患者入组，2月宣布展示BD Innovates系列，1月宣布与Hamilton和Techcyte合作，本季度宣布BD FACSDiscover S8细胞分选仪家族全球商业发布 [22][24] - 同月公司宣布与Camtech Health建立战略合作伙伴关系 [23] 其他相关公司 - Align Technology 2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，营收9.974亿美元，均超共识预期 [28] - ResMed 2024财年第三季度调整后每股收益2.13美元，营收11.9亿美元，均超共识预期 [30] - Boston Scientific 2024年第一季度调整后每股收益0.56美元，营收38.6亿美元，均超共识预期 [32]

文章核心观点 - 百特国际（Becton Dickinson）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今下跌，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；麦卡森（McKesson）即将公布财报，市场对其有盈利和营收预期 [1][3][4] 百特国际（Becton Dickinson）财报情况 - 本季度每股收益3.17美元，超Zacks共识预期的2.96美元，去年同期为2.86美元，本季度盈利惊喜为7.09%，上一季度盈利惊喜为12.13%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收50.5亿美元，超Zacks共识预期0.30%，去年同期为48.2亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 百特国际（Becton Dickinson）股价表现 - 年初至今股价下跌约4.2%，而标准普尔500指数上涨5.2% [5] 百特国际（Becton Dickinson）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，目前公司Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6][7][8] - 未来几个季度和本财年盈利预估变化值得关注，本季度共识每股收益预期为3.45美元，营收51.4亿美元，本财年共识每股收益预期为12.94美元，营收202.9亿美元 [9] 行业情况 - 百特国际所属的Zacks医疗 - 牙科用品行业目前排名处于250多个Zacks行业的后39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 麦卡森（McKesson）情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月7日公布 [11] - 预计本季度每股收益6.34美元，同比变化 - 11.8%，过去30天共识每股收益预估上调0.3%，预计营收787.2亿美元，同比增长14.2% [12]

业绩总结 - 公司在2024年的总收入为504.5亿美元，同比增长4.6%[10] - 公司在2024年的净利润为92.1亿美元，同比增长11.5%[10] - 公司在2024年的每股稀释收益为3.17美元，同比增长12.6%[10]