Tesco has become the latest major European company to expand its reach to US investors, qualifying to trade on the OTCQX Best Market in New York.The move gives American investors transparent access to shares in the UK’s largest grocery retailer without the complexity of a full US stock exchange listing.Announced by OTC Markets Group today (5 January), Tesco’s admission to OTCQX places it alongside a growing list of large-cap European companies that have opted for over-the-counter trading in the US.In 2025 a ...

被列入Zacks强力卖出名单的股票 - 保险商Aviva plc (AVVIY) 被列入Zacks Rank 5 (强力卖出) 名单 其当前财年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内被下调了8.6% [1] - IT增值解决方案公司Climb Global Solutions, Inc. (CLMB) 被列入Zacks Rank 5 (强力卖出) 名单 其当前财年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内被下调了7.6% [1] - 液化天然气运输船运营商Cool Company Ltd. (CLCO) 被列入Zacks Rank 5 (强力卖出) 名单 其当前财年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内被下调了6% [2]

文章核心观点 - 文章是对英杰华集团的最新评论 自上次更新以来 公司宣布了一项战略性收购并发布了2024年上半年业绩 公司基本面表现强劲 包括运营利润增长、资本状况稳健以及股东回报提升 管理层对实现中期目标充满信心 当前股价相对于其内在价值和同业公司而言被低估 提供了有吸引力的投资机会 [1] 公司近期动态与业绩 - 自上次分析以来 公司宣布了一项战略性收购 并交付了2024年上半年业绩 [1] - 2024年上半年运营利润为9.35亿英镑 同比增长4% 若按固定汇率和基准计算则增长6% [1] - 集团Solvency II股东资本覆盖率为212% 较2023年底的202%有所提升 [1] - 公司宣布了3亿英镑的新一轮股票回购 使2024年宣布的总回购额达到9亿英镑 [1] - 中期股息为每股23.4便士 同比增长8% [1] 业务板块表现 - 寿险与资产管理业务运营利润为6.02亿英镑 同比增长7% [1] - 一般保险业务运营利润为3.33亿英镑 与去年同期持平 [1] - 寿险新业务净流入为51亿英镑 尽管面临市场挑战 但实现了正流入 [1] - 资产管理净流入为9亿英镑 总资产管理规模达到3,760亿英镑 [1] 战略与估值 - 管理层重申了中期财务目标 包括运营利润年均复合增长率达到5-7% 以及到2026年将成本收入比降至约50% [1] - 公司股价约为4.85英镑 估值具有吸引力 其市盈率约为8.5倍 市净率约为1.1倍 股息收益率约为7.5% [1] - 与同行相比 英杰华集团的估值存在折价 尽管其业绩记录和前景相似甚至更优 [1] - 基于分部加总估值法 公司每股内在价值估计在6.50英镑至7.00英镑之间 意味着当前股价有34%至44%的上涨潜力 [1]

业绩表现 - 公司在第三季度再次实现强劲业绩 [2] - 整个公司业务势头持续向好 [2] - 公司有望在2025年底实现2026年集团财务目标 比原计划提前整整一年 [2] 会议议程 - 本次会议将讨论第三季度交易业绩、Direct Line整合进展以及新财务目标 [1] - 公司高管将分别就财务状况和Direct Line整合细节进行阐述 [1] - 会议预留了问答环节时间 [1]

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融资信息 - 国际财富管理技术提供商FNZ宣布获得来自其机构股东的6.5亿美元新一轮股权融资 [1] - 参与此轮融资的机构包括La Caisse、Generation Investment Management、加拿大养老金计划投资委员会和Motive Partners，以及包括安本集团、Aviva PLC在内的部分FNZ客户 [2] 战略发展与资源投入 - 新一轮融资将用于支持公司的战略，即通过投资于技术、人才和产品来推动可持续增长，并支持其信用评级 [4] - 分析师Alois Pirker指出，此次融资可能是一次防御性举措，因为FNZ在北美关键客户实施中投入的资源远超预期 [3][4] - 2024年8月，公司宣布与微软达成一项为期五年的重大“创新”合作伙伴关系，旨在通过技术转型财富行业，包括开发“人工智能驱动的解决方案” [4] 市场扩张与收购历史 - FNZ多年来多次进军并投资美国财富管理市场，包括2020年收购道富银行信托托管部门的多数股权，2022年与Envestnet建立合作伙伴关系，以及2023年收购固定收益技术提供商YieldX [4] - 公司目前其平台上拥有2.1万亿美元的资产管理规模或咨询资产 [5]

公司动态 - OTC Markets Group Inc 宣布欧洲保险公司 Aviva PLC 加入其 OTCQX 最佳市场 [1] - 2025年第三季度，OTC Markets 平台的跨境交易量同比增长41%，创下纪录 [3] - 欧洲地区占该季度国际美元交易量的56% [3] 行业趋势 - 欧洲大型知名公司加速升级至 OTCQX 以深化与美国投资者的互动，形成明显趋势 [2] - 2025年初以来，包括伦敦证券交易所集团、拜耳股份公司等蓝筹股公司均已选择 OTCQX 市场 [2] - 公司利用“本地上市，全球交易”框架，在维持本土交易所上市的同时，为美国投资者提供以美元交易的便利渠道 [4] 市场拓展 - OTCQX 为寻求扩大美国业务的全球知名发行人提供了一个便捷、受监管的场所 [4] - 除 OTCQX 外，Iberdrola、德意志邮政等新客户也加入了 OTC Markets 的其他以信息披露驱动的市场 [2] - 该模式为国际公司连接美国投资者提供了价值，无需承担传统美国交易所上市的复杂性和成本 [4]

公司事件与市场地位 - 英杰华集团从粉单有限市场升级至OTCQX最佳市场开始交易，交易代码为“AVVIY”和“AIVAF” [1][2] - 升级至OTCQX市场是为寻求为美国投资者提供透明交易的公司的重要一步，公司必须满足高财务标准、遵循最佳公司治理实践并证明符合适用证券法 [3] - 该里程碑标志着公司的一项重大成就，并凸显了欧洲资本市场与寻求新投资机会的美国投资者之间的互动 [4] 公司业务与财务概况 - 公司是英国领先的多元化保险公司，在英国、爱尔兰和加拿大市场占据领先地位，拥有超过325年的历史，为超过2500万客户提供服务 [4] - 2024年公司向客户支付了293亿英镑的索赔和利益，截至2025年6月30日，英杰华集团管理的总资产为4190亿英镑，预计偿付能力二代股东资本盈余为81亿英镑 [4] - 公司在伦敦证券交易所上市，是富时100指数成分股 [4] 市场运营方背景 - OTC Markets集团运营着供12,000种美国和国际证券交易的受监管市场，其数据驱动的披露标准构成了公共市场的基础 [5] - 其OTC Link另类交易系统为经纪交易商提供依赖的关键市场基础设施，以促进交易，其创新模式为公司更有效地进入美国金融市场提供了途径 [5]

公司评级与股价驱动因素 - 安盛公司（Aviva）的Zacks评级被上调至第一级（强力买入）[1] - 评级上调由盈利预期这一影响股价的最强大力量所触发[1] - 评级系统完全基于公司盈利前景的变化 通过追踪卖方分析师的每股收益（EPS）预期共识来衡量[1] 盈利预期修订的重要性 - 公司未来盈利潜力的变化与其股价短期走势已被证明存在强相关性[4] - 机构投资者利用盈利及盈利预期计算公司股票的公平价值 其模型中的盈利预期增减会直接导致股票公平价值的升降 进而引发大宗买卖 推动股价变动[4] - 盈利预期上升趋势意味着公司基本业务的改善 投资者对此改善趋势的认可应会推高股价[5] Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统利用盈利预期修订的力量 将股票分为五组[7] - 自1988年以来 Zacks Rank 1 的股票实现了平均每年+25%的回报率[7] - 该评级系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 仅排名前5%的股票能获得“强力买入”评级[9] 安盛公司具体预期数据 - 对于截至2025年12月的财年 这家保险和养老金公司预计每股收益为1.52美元 与上年报告的数字持平[8] - 在过去三个月中 该公司的Zacks共识预期提高了10.1%[8] - 评级上调至第一级表明该公司在盈利预期修订方面位列Zacks覆盖股票的前5% 暗示其股价可能在近期走高[10]

行业概述 - 寿险行业提供人寿保险和退休福利产品 包括年金、终身和定期寿险、意外死亡保险、健康保险、医疗保险补充和长期医疗政策[2] - 行业受益于保护产品需求增长和婴儿潮一代退休福利需求增加 预计2025年全球寿险总承保保费达1.34万亿美元[2] - 行业正在加速技术应用 但死亡率或损失成本上升趋势可能影响盈利能力[2] 利率环境影响 - 美联储在2024年累计降息150个基点后 2025年再次降息25个基点至4%-4.25% 并暗示还有两次降息[1][3] - 低利率环境对寿险公司投资回报构成压力 因其需将大部分保费投资于合同担保义务[1][3] - 低利率环境下寿险公司转向私募股权、对冲基金和房地产等另类投资 同时可能缓解指数万能寿险和终身寿险销售压力[3] 产品创新趋势 - 行业公司通过产品重新设计和定价维持销售和盈利能力 避免销售长期定期寿险[1][4] - 推出提供退休收入、人寿和医疗捆绑保障的投资产品 更注重"生存"利益而非死亡利益[4] - 全球寿险总承保保费预计2026年达2.5万亿美元 2025-2029年复合年增长率3.54%[4] 技术应用进展 - 美国寿险行业向数字平台和在线销售转型 公司开始在线销售吸引科技敏感人群[5] - 利用人工智能和机器学习提供定制化保障 实时数据使用使保费计算更便捷并降低风险[5] - 生成式AI、认知智能和区块链等技术应用有助于控制运营成本并扩大利润率[5] 行业财务表现 - 寿险行业年内迄今涨幅0.1% 表现落后于金融板块的14.7%和标普500指数的13.8%[9] - 行业当前市净率(P/B)为1.91倍 低于标普500的8.7倍和金融板块的4.36倍[11] - 过去五年行业市净率在1.01倍至2.11倍之间波动 中位数为1.49倍[11] 重点公司分析 - Aviva - 总部位于伦敦 在英国、爱尔兰、加拿大和国际市场提供保险、退休和财富产品[16] - 收购Direct Line将巩固其在英国个人险市场的领导地位 产生成本协同效应[16] - 2025年和2026年盈利预计同比增长23.6%和13.2% 近期盈利预期上调7%和11%[17] 重点公司分析 - Primerica - 北美第二大定期寿险发行商 专注于高级健康业务和股东价值提升[20] - 保护产品需求强劲推动销售增长和保单持续性[20] - 2025年和2026年盈利预计同比增长8.1%和8.5% 过去30天预期微幅上调[21] 重点公司分析 - Lincoln National - 多元化寿险和投资管理公司 业务覆盖团体保护、固定年金和退休计划服务[24] - 定价纪律和产品创新支持业务发展[24] - 2025年和2026年盈利预计同比增长5.8%和3.2% 长期盈利增长率预期为9.9%[25] 重点公司分析 - Voya Financial - 美国退休、投资和员工福利公司 专注于高增长、高回报、资本轻型业务[28] - 分销网络扩张和自动化效率提升推动业绩[28] - 2025年盈利预计同比增长26.3% 长期盈利增长率14.2%高于行业平均水平[29] 重点公司分析 - Jackson Financial - 美国年金产品提供商 注册指数挂钩年金(RILA)占零售年金销售额30%以上[32] - 目标2025年股东资本回报增加11%-27% 计划通过股票回购和股息增加部署7-8亿美元[33] - 2025年和2026年盈利预计同比增长8.8%和8.6% 过去60天预期上调1.5%和2%[33]