财务表现 - 公司2025年第一季度营收为8.9758亿美元，同比增长21.9% [1] - 每股收益(EPS)为1.09美元，去年同期为0.80美元 [1] - 营收较Zacks共识预期9.1368亿美元低1.76%，但EPS超出预期15.96%（共识预期0.94美元）[1] 关键运营指标 - 总管理资产(FPAUM)期末余额3350.7亿美元，高于分析师平均预期的3276亿美元 [4] - 信贷组FPAUM达2182.3亿美元，略超预期的2176.2亿美元 [4] - 私募股权组FPAUM为113.5亿美元，低于预期的130.8亿美元 [4] - 实物资产组FPAUM达764.3亿美元，显著高于预期的669.8亿美元 [4] 细分业务表现 - 管理费收入8.1838亿美元，同比增长18%，基本符合分析师预期8.1756亿美元 [4] - 其他费用收入3817万美元，同比激增92%，远超2637万美元的预期 [4] - 费用相关绩效收入2805万美元，同比暴涨654.7%，大幅高于1238万美元的预期 [4] - 已实现绩效收入1.2545亿美元，同比飙升441.2%，远超7069万美元的预期 [4] 各业务线收益 - 信贷组已实现收益4.3194亿美元，同比增长21.3%，高于4.1544亿美元的预期 [4] - 实物资产组已实现收益8760万美元，同比增长93%，超过7094万美元的预期 [4] - 二手份额组收益3967万美元，同比增长71.6%，高于3696万美元的预期 [4] - 其他业务收益1077万美元，同比下滑286.9%，但优于924万美元的预期 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨33.1%，远超同期标普500指数0.4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预示短期可能跑输大盘 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1 09美元 超出Zacks共识预期的0 94美元 同比增长36 25% [1] - 季度营收为8 9758亿美元 低于共识预期1 76% 但较上年同期的7 3642亿美元增长21 89% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌11 3% 表现逊于标普500指数3 3%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 主要因业绩发布前盈利预测修正趋势不利 [6] - 市场对下季度共识预期为每股收益1 19美元 营收11 5亿美元 本财年预期每股收益4 93美元 营收47 9亿美元 [7] 行业比较 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中处于后13%分位 [8] - 同业公司Hamilton Lane预计季度每股收益1 12美元 同比下降18 8% 营收预期1 6189亿美元 同比下降8 4% [9] - Hamilton Lane过去30天盈利预测被下调24% [9] 未来关注点 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 投资者需关注未来几日对季度和财年盈利预测的修正情况 [7] - 历史研究表明股票短期走势与盈利预测修正趋势高度相关 [5]

业绩总结 - Ares Management Corporation在2025年第一季度的GAAP净收入为4720万美元[1] - 2025年第一季度总收入为1,088,805千美元，较2024年同期的707,363千美元增长53.8%[26] - 2025年第一季度净收入为123,501千美元，较2024年同期的203,815千美元下降39.4%[26] - 2025年第一季度每股净收入（稀释后）为0.00美元，较2024年同期的0.33美元下降100%[26] - 2025年第一季度的实现收入为431,939千美元，同比增长21%[66] 用户数据 - 截至2025年3月31日，管理资产总额为5459亿美元，较去年同期增长27%[32] - 截至2025年3月31日，永久资本为154.8亿美元，较去年同期增长42%[36] - 截至2025年3月31日，尚未支付管理费的资产管理规模（AUM）为815亿美元，预计可产生约764.4百万美元的潜在增量年管理费[47] - 截至2025年3月31日，激励合格的AUM为2914亿美元，同比增长18%[50] - 截至2025年3月31日，激励产生的AUM为1310亿美元，同比增长7%[51] 未来展望 - Ares在第一季度筹集了202亿美元，净资本流入为196亿美元[23] - 2025年第一季度的可用资本为142.0亿美元，较去年同期增长24%[44] - 2025年第一季度的总资本部署为314亿美元，较2024年第一季度的186亿美元增长50%[59] 新产品和新技术研发 - Ares于2025年3月1日完成对GLP Capital Partners Limited国际业务的收购，增加管理资产45.3亿美元[23] - 2025年第一季度的房地产实现收入为87,597千美元，同比增长99%[75] - 2025年第一季度的私募股权实现收入为10,227千美元，同比下降12%[79] 负面信息 - 2025年第一季度的私募股权管理和其他费用为32,395千美元，同比下降8%[77] - 2025年第一季度的净利息支出为14,079千美元，较2024年同期的29,478千美元下降52%[27] 其他新策略和有价值的信息 - Ares的管理费用为8.17亿美元[23] - 2025年第一季度的费用相关收益为367,276千美元，较2024年同期的301,670千美元增长22%[27] - 2025年第一季度的费用相关收益主要受到APMF激励费用增加的推动[85] - 2025年第一季度的总投资收入为1,583.89万美元，较2024年同期的1,300.39万美元增长21.8%[132]

收入和利润（同比环比） - GAAP净收入归属公司为4720万美元，GAAP基本和摊薄每股收益为0.00美元[13] - 费用相关业绩收入为2810万美元，费用相关收益为3.673亿美元[13] - 实现收入为4.059亿美元，税后实现收入为每股1.09美元[13] - 2025年第一季度实现收入同比增长40%，税后实现收入同比增长44%[17] - 2025年第一季度实现收入4.05924亿美元，2024年同期为2.89156亿美元，同比增长40.4%[96][99] - 2025年第一季度税后实现收入3.81431亿美元，2024年同期为2.65102亿美元，同比增长43.9%[99] - 2025年第一季度A类和无投票权普通股股东税后实现收入2.45497亿美元，2024年同期为1.58375亿美元，同比增长55.0%[99] - 2025年第一季度A类和无投票权普通股每股税后实现收入1.09美元，2024年同期为0.80美元，同比增长36.3%[99] - 2025年第一季度，公司实现收入税前GAAP值为1.41038亿美元，2024年同期为2.31048亿美元；LTM截至2025年3月31日为11.85342亿美元，2024年同期为13.22989亿美元[150] - 2025年第一季度，公司实现收入为4.05924亿美元，2024年同期为2.89156亿美元；LTM截至2025年3月31日为15.83888亿美元，2024年同期为13.00392亿美元[150] - 2025年第一季度，公司费用相关收益为3.67276亿美元，2024年同期为3.0167亿美元；LTM截至2025年3月31日为14.27343亿美元，2024年同期为12.10774亿美元[150] - 2025年第一季度，公司业绩收入实现值为1.25448亿美元，2024年同期为0.23181亿美元；LTM截至2025年3月31日为5.32446亿美元，2024年同期为4.07944亿美元[153] 成本和费用（同比环比） - GAAP管理费用为8.17亿美元，未合并管理费用和其他费用为8.565亿美元[13] - 2025年第一季度管理费用同比增长18%，费用相关收益同比增长22%[17] - 2025年第一季度补充分销费用为7700万美元，2024年第一季度同样为7700万美元；2025年第一季度LTM为5950万美元，2024年第一季度LTM为2420万美元[19] - 2025年第一季度管理及其他费用为5.96亿美元，2024年第一季度为5.21亿美元，增长14%；费用相关业绩收入为1840万美元，2024年第一季度为75.5万美元；费用相关收益为4.09亿美元，2024年第一季度为3.52亿美元，增长16%；实现收入为4.32亿美元，2024年第一季度为3.56亿美元，增长21%[63] - 2025年第一季度管理及其他费用为1.52亿美元，2024年第一季度为9890万美元，增长54%；费用相关业绩收入为0；费用相关收益为7430万美元，2024年第一季度为4650万美元，增长60%；实现收入为8760万美元，2024年第一季度为4390万美元，增长99%[71] - 2025年第一季度管理及其他费用为3240万美元，2024年第一季度为3540万美元，下降8%；费用相关收益为1430万美元，2024年第一季度为1540万美元，下降7%；实现收入为1020万美元，2024年第一季度为1160万美元，下降12%[78] - 2025年第一季度管理及其他费用为5780万美元，2024年第一季度为4440万美元，增长30%；费用相关业绩收入为966万美元，2024年第一季度为296万美元，增长226%；费用相关收益为4060万美元，2024年第一季度为2560万美元，增长59%；实现收入为3970万美元，2024年第一季度为1760万美元，增长126%[85] 各条业务线表现 - 2025年第一季度新增资本承诺总额为202亿美元，其中信贷集团为107亿美元，房地产集团为51亿美元，私募股权集团为10亿美元，二手资产集团为23亿美元，其他业务为11亿美元[20][21] - 2025年第一季度信贷业务毛资本部署为246亿美元，2024年第一季度为164亿美元，增长50%；房地产资产为52亿美元，2024年第一季度为10亿美元；私募股权为0；二级业务为16亿美元，2024年第一季度为5亿美元[63][71][78][85] - 2025年第一季度信贷业务AUM为3591亿美元，2024年第一季度为3086亿美元，增长16%；房地产资产为1242亿美元，2024年第一季度为641亿美元，增长94%；私募股权为247亿美元，2024年第一季度为245亿美元；二级业务为313亿美元，2024年第一季度为256亿美元，增长22%[63][71][78][85] - 从2024年第一季度到2025年第一季度，信贷AUM增长16%，不动产AUM增长94%，私募股权AUM增长1%，二级AUM增长22%，其他业务AUM增长20%[118][119] - 从2024年第一季度到2025年第一季度，信贷FPAUM增长15%，不动产FPAUM增长87%，私募股权FPAUM下降10%，二级FPAUM增长18%，其他业务FPAUM增长40%[120][121][122] - 截至2025年3月31日，信贷AUM为35.91亿美元，占比100%，FPAUM为21.82亿美元，占比100%[123] - 截至2025年3月31日，不动产AUM为12.42亿美元，占比100%，FPAUM为7.64亿美元，占比100%[123] - 截至2025年3月31日，私募股权AUM为2.47亿美元，占比100%，FPAUM为1.14亿美元，占比100%[123] - 截至2025年3月31日，二级AUM为3.13亿美元，占比100%，FPAUM为2.35亿美元，占比100%[123] - 信贷集团有615名投资和投资者关系专业人员、280只活跃基金、1800家投资组合公司和1850项另类信贷投资[156] - 另类信贷策略Q1 - 25净回报率为1.9%，Q1 - 25 LTM为8.9%[156] - 美国高级直接贷款策略Q1 - 25净回报率为2.4%[156] - 亚太信贷策略Q1 - 25净回报率为3.0%，Q1 - 25 LTM为77.4%[156] - 不动产集团截至2025年3月3日有930名投资和投资者关系专业人员、1250处房产、75项基础设施资产和105只活跃基金[159] - 收购GCP International增加545名投资和投资者关系专业人员、700处房产、10项基础设施资产和25只活跃基金[159] - 美洲房地产股权策略Q1 - 25净回报率为13%[159] - 欧洲房地产股权策略Q1 - 25净回报率为 - 0.2%，Q1 - 25 LTM为0.1%[159] - 基础设施债务策略Q1 - 25净回报率为4.7%，Q1 - 25 LTM为5.1%[161] - ACE V (G) 无杠杆的毛内部收益率和净内部收益率分别为12.6%和9.5%，毛资本倍数和净资本倍数分别为1.4x和1.3x[160] - IDF V中，单投资者美元平行基金的毛内部收益率和净内部收益率分别为10.8%和8.4%，毛成本回报倍数和净成本回报倍数分别为1.6x和1.4x；欧元未对冲平行基金分别为12.7%和9.8%、1.8x和1.4x；英镑对冲平行基金分别为12.4%和9.4%、1.2x和1.2x；日元对冲平行基金分别为8.7%和6.1%、1.1x和1.0x[164] - EF IV中，美元计价平行基金的毛成本回报倍数和净成本回报倍数分别为1.5x和1.3x，毛内部收益率和净内部收益率分别为13.6%和10.6%[167] - EPEP II中，欧元货币投资者的毛内部收益率和净内部收益率分别为9.7%和5.7%，毛成本回报倍数和净成本回报倍数分别为1.3x和1.1x[167] - EF V中，美元计价平行基金的毛成本回报倍数和净成本回报倍数分别为1.2x和1.1x，毛内部收益率和净内部收益率分别为12.6%和9.6%[167] - IDF VI中，美元未对冲平行基金的毛内部收益率和净内部收益率分别为6.2%和4.9%，毛成本回报倍数和净成本回报倍数分别为1.2x和1.1x；欧元未对冲平行基金分别为5.7%和4.4%、1.2x和1.0x；日元对冲平行基金分别为2.7%和1.4%、1.0x和0.9x；单投资者美元平行基金分别为4.3%和3.1%、1.1x和1.0x[167] - 截至2025年3月31日，私募股权集团约有85名投资和投资者关系专业人员、65家投资组合公司和约60只活跃基金[167] - 企业私募股权策略的净基金级回报率在2025年第一季度为 - 0.2%，全年为1.4%[167] - AOSP V包含过桥融资的净成本回报倍数为1.85x，4QDF V为1.8x，4EOF为1.7x[167] - 截至2025年3月31日，二级投资集团有100名投资和投资者关系专业人员、940项基础有限合伙权益和85只活跃基金[171] - 包含过桥融资情况下，ACOF VI的净内部收益率为13.88%，AEOF的净内部收益率为 - 11.9%[171] - 私募股权二级投资策略中，LEP XVI和LEP XVII组成的综合指数在Q4 - 25的净回报率为 - 3.4%，Q4 - 25 LTM的净回报率为 - 8.0%[171] - 房地产二级投资策略中，LREF VIII在Q1 - 25的净回报率为 - 2.0%，Q1 - 25 LTM的净回报率为 - 5.1%[171] 其他财务数据 - 管理资产总额为5459亿美元，收费管理资产总额为3351亿美元[13] - 可用资本为1420亿美元，尚未收费可用于未来部署的管理资产为815亿美元[13] - 筹集资金202亿美元，资本净流入为196亿美元，资本部署为314亿美元[13] - 截至2025年3月31日，管理资产规模（AUM）为5459亿美元，较上一年增长27%；收费管理资产规模（FPAUM）为3351亿美元，较上一年增长25%[22] - 截至2025年3月31日，永续资本为1548亿美元，较上一年增长42%[27] - 截至2025年3月31日，尚未支付管理费的管理资产中有815亿美元可用于未来部署，可能带来约7.644亿美元的潜在增量年度管理费[42] - 可用于未来部署的815亿美元尚未支付管理费的管理资产中，美国直接贷款基金为346亿美元，欧洲直接贷款基金为182亿美元，另类信贷基金为85亿美元，房地产基金为54亿美元等[42] - 截至2025年3月31日，激励合格资产管理规模（Incentive Eligible AUM）为2914亿美元，较上年增长18%；激励产生资产管理规模（Incentive Generating AUM）为1310亿美元，较上年增长7%[46] - 目前已投资的1983亿美元激励合格资产管理规模中，66%为激励产生资产管理规模；排除与第二类费用相关的激励合格资产管理规模后，80%为激励产生资产管理规模[47] - 2025年第一季度总毛资本部署为314亿美元，而2024年第一季度为186亿美元[52] - 2025年第一季度，提取式基金资本部署为167亿美元，2024年第一季度为94亿美元；永续资本工具资本部署为130亿美元，2024年第一季度为92亿美元[57] - 2025年第一季度加权平均股份总数为3.37125625亿股，2024年同期为3.18829264亿股，同比增长5.7%[103][104] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为6.185亿美元，定期债务义务为25.595亿美元，循环信贷额度已提取9.85亿美元[108] - 截至2025年3月31日，GAAP口径下公司投资组合为13.35亿美元，未合并口径下为20.826亿美元[108] - 截至2025年3月31日，GAAP口径下应计绩效收入总额为35.573亿美元，净应计绩效收入为9.581亿美元；未合并口径下分别为36.16亿美元和10.168亿美元[108] - 2025年第一季度公司法定税率为23.5%，2024年同期为24.0%[103] - 2025年第一季度与受限股票单位归属和期权行使相关的税收减免为2699万美元，2024年同期为1450万美元[102] - 截至2025年3月31日，公司投资组合公允价值为13500万美元，GAAP与非GAAP差异代表8.359亿美元合并基金投资，排除8830万美元非公司投资组合[115] - 2025年第一季度末，公司AUM为545.873亿美元，较2024年第四季度增加6.1427亿美元，较2024年第一季度增加11.7534亿美元[118] - 2025年第一季度末，公司FPAUM为33.

季度业绩预期 - 预计季度每股收益为0.94美元 同比增长17.5% [1] - 预计季度营收为9.1368亿美元 同比增长24.1% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调4.3% [1] 关键财务指标预测 - 其他费用预计达2637万美元 同比增长32.7% [4] - 费用相关绩效收入预计1238万美元 同比增长233% [4] - 管理费预计8.1756亿美元 同比增长17.9% [5] - 已实现绩效收入预计7069万美元 同比增长204.9% [5] 资产管理规模预测 - 总FPAUM预计3276亿美元 去年同期为2671.2亿美元 [6] - 信贷组FPAUM预计2176.2亿美元 去年同期为1898.3亿美元 [6] - 私募股权组FPAUM预计130.8亿美元 去年同期为125.7亿美元 [7] - 实物资产组FPAUM预计669.8亿美元 去年同期为408.4亿美元 [7] - 二级市场组FPAUM预计232亿美元 去年同期为198.9亿美元 [8] 总资产管理规模预测 - 总AUM预计5364.8亿美元 去年同期为4283.4亿美元 [8] - 私募股权组AUM预计261.7亿美元 去年同期为244.8亿美元 [9] - 实物资产组AUM预计1072亿美元 去年同期为641亿美元 [9] 股价表现 - 过去一个月股价上涨2.2% 同期标普500指数下跌0.2% [9]

核心观点 - 华尔街预计Ares Management在2025年第一季度财报中将实现营收和盈利的同比增长，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计每股收益0.94美元（同比增长17.5%），营收9.1368亿美元（同比增长24.1%） [3] - 过去30天共识EPS预期被下调4.34%，反映分析师对盈利前景的重新评估 [4] - Zacks Earnings ESP模型显示公司ESP为-0.61%，结合Zacks Rank 4评级，难以预测其将超预期 [10][11] - 公司过去四个季度有两次超预期，但最近一季度低于预期4.65% [12][13] - 同行业公司Patria Investments预计EPS 0.25美元（+19.1%），营收8142万美元（+34.4%），但ESP为-8.0%且评级为卖出 [17][18] 业绩预期与修正 - 季度EPS共识预期0.94美元（+17.5% YoY），营收9.1368亿美元（+24.1% YoY） [3] - 过去30天EPS预期下调4.34%，显示分析师转向谨慎 [4] - 最准确预估低于共识预期，形成-0.61%的ESP [10] 行业对比 - 同业Patria Investments预计季度EPS 0.25美元（+19.1% YoY），营收8142万美元（+34.4% YoY） [17] - 该同业ESP为-8.0%，Zacks Rank 4，过去四个季度仅一次超预期 [18] 历史表现 - 最近季度实际EPS 1.23美元，低于预期4.65% [12] - 过去四个季度两次超预期 [13] 市场影响机制 - 实际业绩与预期差异将直接影响股价短期波动 [2] - Zacks模型显示正ESP结合Zacks Rank 1-3时，70%概率实现超预期 [8] - 但当前公司ESP为负且评级较差，预测难度大 [11]

NASHVILLE, Tenn., April 21, 2025 /PRNewswire/ -- Epika Fleet Services, Inc. ("Epika" or the "Company"), a leading mobile-focused provider of preventative maintenance and repair services for commercial trucking fleets, announced that an Ares Private Equity fund ("Ares") has acquired a majority stake in the Company. The transaction provides Epika with significant additional capital to support investments in the quality and buildout of its service offerings, expand its customer base in underserved geographies ...

Ares Management Corporation (NYSE: ARES ) is a private markets investment manager that is geared towards private credit and real assets in particular. The firm was founded in 1997 and has been a listedProfessional equity portfolio manager for a boutique buy-side asset manager.My focus is on finding high-quality companies, applying a disciplined approach to valuation and identifying underappreciated opportunities. My goal is to identify opportunities in cash-rich companies with strong balance sheets and shar ...

SYDNEY, April 15, 2025 /PRNewswire/ -- Omni Bridgeway (ASX: OBL) and funds managed by Ares Management Corporation (NYSE: ARES) have completed a strategic transaction establishing a continuation fund (Omni Bridgeway Fund 9). Omni Bridgeway Fund 9 purchased Omni Bridgeway's co-investment interest across a diversified global portfolio of more than 150 legal assets, originated and managed by Omni Bridgeway. Ares has acquired a 70% interest in Omni Bridgeway Fund 9 for a total cash investment of approximately A ...

文章核心观点 再保险公司Aspida Re宣布任命Elinor Friedman为董事会成员，其专业能力将为公司带来更广泛见解，助力公司发展 [1] 公司动态 - Aspida Re宣布任命Elinor Friedman为董事会成员 [1] 新成员背景 - Elinor Friedman是经验丰富的精算师，2013 - 2024年任Willis Towers Watson董事总经理，提供咨询服务 [2] - 曾担任Willis Towers Watson美洲领导团队寿险部门负责人、销售与业务实践负责人 [3] - 加入Willis Towers Watson前，曾在General American Life Insurance Company和RGA/Swiss Financial Group任职 [3] - 拥有Concordia大学应用数学理学学士和渥太华大学应用数学理学硕士学位 [4] - 是精算师协会会员和美国精算师学会会员，曾担任精算师协会产品开发部门理事会主席 [4] 各方评价 - Aspida Re首席执行官称Elinor Friedman能力和经验使其成为董事会宝贵成员，有助于为合作伙伴和客户创造价值 [3] - Elinor Friedman表示很高兴加入Aspida Re董事会，公司战略与自身经验相符，期待助力公司发展 [4] 公司介绍 - Aspida Re是百慕大再保险平台，为全球客户提供人寿和年金再保险解决方案 [5] - 是Aspida Holdings Ltd一部分，截至2024年12月31日总资产超210亿美元 [5] - Ares Management Corporation子公司为其提供投资管理、资本解决方案和企业发展支持 [5]