公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2020年第三季度和前九个月净销售额分别为37亿美元和89亿美元，同比分别增长3%和下降18%[153] - 2020年第三季度总净销售额为36.68亿美元，较2019年同期的35.59亿美元增长3%，销量增长4%，全球汽车产量下降4% [162][163] - 2020年前九个月总净销售额为88.54亿美元，较2019年同期的107.61亿美元下降18%，整体销量下降15%，全球汽车产量下降23% [162][165][166] - 2020年第三季度销售成本为30.21亿美元，较2019年同期的28.82亿美元增加1.39亿美元，材料销售成本约占净销售额的50% [162][167][168] - 2020年前九个月销售成本为76.93亿美元，较2019年同期的88.02亿美元减少1.109亿美元，材料销售成本约占净销售额的50% [162][168][169] - 2020年第三季度毛利润为6.47亿美元，占净销售额的17.6%；2019年同期为6.77亿美元，占净销售额的19.0% [162] - 2020年前九个月毛利润为11.61亿美元，占净销售额的13.1%；2019年同期为19.59亿美元，占净销售额的18.2% [162] - 2020年第三季度运营收入为3.64亿美元，2019年同期为3.20亿美元，增加0.44亿美元 [162] - 2020年前九个月运营收入为16.72亿美元，2019年同期为9.52亿美元，增加7.20亿美元 [162] - 2020年第三季度净利润为3.05亿美元，2019年同期为2.52亿美元，增加0.53亿美元；2020年前九个月净利润为15.07亿美元，2019年同期为7.68亿美元，增加7.39亿美元 [162] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.29亿美元，占净销售额的6.2%，2019年同期为2.62亿美元，占比7.4%；前九个月SG&A为6.98亿美元，占比7.9%，2019年同期为7.78亿美元，占比7.2%[171] - 2020年第三季度摊销费用为3600万美元，前九个月为1.07亿美元；2019年同期分别为3400万美元和1.11亿美元[173] - 2020年第三季度重组费用为1800万美元，占净销售额的0.5%，2019年同期为6100万美元，占比1.7%；前九个月均为1.18亿美元，占比分别为1.3%和1.1%[174] - 2020年第三季度利息费用为3800万美元，前九个月为1.25亿美元；2019年同期分别为4200万美元和1.23亿美元[176] - 2020年第三季度其他收入净额为100万美元，前九个月为 - 600万美元；2019年同期分别为700万美元和2900万美元[177] - 2020年第三季度所得税费用为 - 200万美元，前九个月为 - 600万美元；2019年同期分别为3800万美元和1.02亿美元[178] - 2020年第三季度税后净权益收入为 - 2400万美元，前九个月为 - 4000万美元；2019年同期分别为500万美元和1200万美元[179] - 2020年第三季度调整后运营收入为3.89亿美元，运营收入为3.64亿美元，净收入为3.05亿美元[181] - 2019年第三季度调整后运营收入为4.1亿美元，运营收入为3.2亿美元，净收入为2.52亿美元[183] - 2020年前九个月调整后运营收入（亏损）为3.91亿美元，运营收入为16.72亿美元，净收入为15.07亿美元[184] - 2019年前九个月调整后运营收入为11.6亿美元，运营收入为9.52亿美元，净收入为7.68亿美元[186] - 2020年第三季度净销售额为36.68亿美元，较2019年同期增加1.09亿美元[187] - 2020年前九个月净销售额为88.54亿美元，较2019年同期减少19.07亿美元[187] - 2020年第三季度总毛利率为17.6%，2019年同期为19.0%[188] - 2020年前九个月总毛利率为13.1%，2019年同期为18.2%，下降主要因新冠疫情不利影响[188] - 2020年第三季度调整后营业利润为3.89亿美元，2019年同期为4.1亿美元，同比减少2100万美元[189] - 2020年前九个月调整后营业利润为3.91亿美元，2019年同期为11.6亿美元，同比减少7690万美元[191] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为21.22亿美元，净债务为19亿美元，可用流动性为44.72亿美元[194][195] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为6.14亿美元，2019年同期为9.21亿美元[220] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为5.32亿美元，2019年同期为6.32亿美元[220] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为16.44亿美元，2019年同期使用的净现金为4.89亿美元[220] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度信号与电源解决方案净销售额为26.56亿美元，较2019年同期增加7200万美元[187] - 2020年前九个月信号与电源解决方案净销售额为64.21亿美元，较2019年同期减少13.1亿美元[187] 公司应对疫情措施 - 公司为应对疫情采取多项措施，包括削减部分生产设施、暂停普通股现金股息、发行23亿美元优先股和普通股等[155] - 2020年公司发行了23亿美元的优先股和普通股，将现有信贷协议的到期日延长至2022年8月，并暂停支付普通股现金股息[193] 全球汽车产量情况 - 2018 - 2019年全球汽车产量下降6%，其中中国下降9%，北美、欧洲和南美均下降4%[155] - 与2019年相比，2020年前九个月汽车产量下降23%，预计2020全年将大幅下降[155] - 2020年第三季度中国汽车产量较2019年增长11%，但前九个月较2019年下降8%，预计2020年全年显著下降[156] - 2020年第三季度公司整体销量增长4%，尽管全球汽车产量下降4%（按AWM计算为4%）[153] - 2020年前九个月公司整体销量下降15%，主要受新冠疫情影响，全球汽车产量下降23%（按AWM计算为26%）[153] 公司基本信息 - 公司客户包括全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[153] - 2017年12月4日公司完成动力系统业务分拆，剩余公司更名为Aptiv PLC，纽交所代码变为“APTV”[152] - 公司先进安全和用户体验部门专注于提供软件和先进计算平台，信号和电源解决方案部门专注于提供网络架构[153] - 公司拥有约19300名科学家、工程师和技术人员，分布在7个国家的12个主要技术中心[157] - 公司每年在研发（包括工程）上投资约12亿美元，其中客户和政府机构共同投资约3亿美元[157] - 公司拥有约7300项专利和保护权[157] - 截至2020年9月30日，约96%的小时工位于成本最优国家[158] - 截至2020年9月30日，临时工占小时工总数的约13%[158] - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验、消除与其他三个运营部门[180] 公司成本优化与重组 - 公司持续评估优化成本结构，进行重组项目以降低全球间接成本[154] - 公司预计未来十二个月根据当前实施的重组计划支付约9500万美元现金[174] - 公司预计2020年及以后继续产生额外重组费用，截至2020年9月30日已批准约3000万美元相关计划[174] 公司投资与收购 - 2015年公司收购自动驾驶软件开发公司Ottomatika，2017年收购nuTonomy公司[158] - 2020年3月公司与现代汽车集团成立合资企业Motional，预计2020年开始测试完全无人驾驶系统，2022年提供可用于测试的自动驾驶平台，2023年可大规模部署[159] - 2020年8月4日，公司以2200万美元收购Dynawave 100%股权；2019年11月19日，以3.11亿美元（扣除所获现金）收购gabocom 100%股权；2019年5月14日，以2500万美元（扣除所获现金）收购Falmat 100%股权[203] - 2019年第四季度，公司先进安全和用户体验部门向Krono - Safe投资600万美元；2019年第一季度，向Otonomo追加投资300万美元，2017年第一季度已投资1500万美元[203] - 2020年3月26日，公司与现代汽车集团成立自动驾驶合资企业，公司贡献技术、知识产权和约700名员工获50%股权，现代贡献约16亿美元现金等获50%股权[204] - 合资企业成立前，2019年公司在自动驾驶技术的投资和费用约1.8亿美元；交易完成后，公司在合并资产负债表中确认约20亿美元投资资产，确认约14亿美元税前收益（2020年前九个月摊薄后每股约5.39美元），交易成本2200万美元[204][205] 公司面临风险 - 公司面临自动驾驶技术开发成本高、客户和消费者采用时间不确定、新进入者竞争和新法规等风险[159] 公司信贷与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司总债务约40亿美元，可用流动性约45亿美元[158] - 公司与摩根大通签订信贷协议，包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度；2020年5月修订案将17.79亿美元循环信贷额度和2.98亿美元定期贷款到期日延至2022年8月17日，杠杆率从不超3.5:1提至不超4.5:1至2021年7月1日，需支付1800万美元修订费[206] - 截至2020年9月30日，循环信贷额度无未偿还金额，信用证发行不足100万美元；2020年前九个月循环信贷额度最大提取额为20亿美元[206] - 信贷协议贷款利率按选择的基准利率加适用利率计算，适用利率会随公司信用评级变化；2020年9月30日，未延期定期贷款适用利率为LIBOR加1.25%（实际利率1.44%），延期部分为LIBOR加1.75%（实际利率1.94%）[207][208][209][210] - 截至2020年9月30日，公司有多笔高级无担保票据未偿还，金额从3亿美元到8.17亿美元不等，票面利率从1.50%到5.40%不等[214] - 信贷协议和高级无担保票据均包含限制性契约，截至2020年9月30日，公司均遵守相关规定[206][212][214] - 信贷协议借款可由公司选择提前偿还，无溢价或罚款[211] - 截至2020年9月30日，欧洲应收账款保理安排无未偿还金额，2019年12月31日为2.66亿美元，2020年前九个月最高提取额为2.53亿美元[218] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他债务及融资租赁义务未偿还金额分别约为3000万美元和3300万美元[218] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他信用证安排未偿还金额均约为200万美元[218] 公司其他事项 - 合同价格削减通常占净销售额的1% - 3% [160] - 2020年因与现代成立合资企业，工程费用减少9000万美元，销售、一般及行政费用减少5800万美元[192] - 2020年折旧和摊销增加2400万美元，保修成本增加2200万美元[192] - 2020年6月，公司完成普通股和强制可转换优先股的公开发行，分别获得净收益约11.15亿美元[198] - 2016年4月董事会授权的15亿美元股票回购计划，截至2020年9月30日，约1300万美元的股票回购额度可用[199][200] - 2019年1月董事会授权的20亿美元股票回购计划，需在2016年计划完成后开始，受信贷协议限制暂无法执行[201] - 2020年第三季度，董事会宣布并支付了每股约1.42美元的强制可转换优先股季度现金股息[202] - 2020年第一季度公司提前采用美国证券交易委员会简化担保人及担保证券发行人财务披露要求的修正案[215] - 截至2020年9月30日，义务方集团净亏损1.92亿美元，2019年12月31日相关数据也有披露[217] - 截至2020年9月30日，义务方集团流动资产为2.63亿美元，流动负债为8.88亿美元；2019年12月31日流动资产为5.22亿美元，流动负债为65.79亿美元[217] - 公司在市场风险敞口方面与2019年年报相比无重大变化[226]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收37亿美元，同比增长3%，较汽车产量增长7个百分点 [9] - 第三季度EBITDA为5.81亿美元，与去年同期基本持平；运营收入为3.89亿美元；调整后每股收益达到1.13美元 [9] - 第三季度运营现金流强劲，达5.59亿美元；资本支出为1.17亿美元，同比减少约5000万美元 [23] - 预计第四季度营收调整后中点增长3%；EBITDA在5.75 - 6.25亿美元之间；运营收入在3.85 - 4.35亿美元之间；每股收益在0.85 - 1美元之间 [27] - 预计全年营收在125 - 127亿美元之间，下降约11%，较市场增长9个百分点；EBITDA在15.2 - 15.7亿美元之间；运营收入在7.75 - 8.25亿美元之间；每股收益在1.65 - 1.80美元之间；运营现金流近11亿美元；资本支出为6亿美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（Advanced Safety & User experience） - 年初至今新业务订单总额略超20亿美元，部分客户订单推迟至2021年 [11] - 本季度营收增长3%，较市场增长7个百分点；EBITDA下降24% [25] - 预计今年该业务板块营收增长8个百分点，达到约35亿美元 [12] - 预计未来几年主动安全业务收入将以25%的复合年增长率增长，到2022年将超过20亿美元 [15] 信号与电源解决方案（Signal & Power Solutions） - 年初至今新业务订单总额超过80亿美元，其中包括10亿美元的高压电气化订单 [11] - 本季度营收增长2%，较市场增长6个百分点；EBITDA下降2% [25] - 预计今年该业务板块营收增长9个百分点，达到90亿美元 [16] - 高压电气化业务是增长最快的产品线，未来几年收入将以40%的复合年增长率增长，到2022年将达到约10亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国政府财政政策和商业环境改善，汽车产量增长11%；北美和欧洲的汽车制造商积极补充库存，汽车产量同比仅下降1%和8% [9] - 北美营收下降3%，主要因项目启动时间；预计第四季度恢复强劲增长 [24] - 欧洲市场继续保持两位数增长，得益于主动安全和高压电气化项目；中国市场增长超过市场和预期 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于安全、绿色和互联技术，优化成本结构，以应对市场变化，实现可持续盈利和现金流 [7] - 持续投资ADAS、智能汽车架构和高压电气化领域，扩大竞争优势 [36] - 利用行业领先的汽车架构地位，成为传统和新兴OEM客户的首选合作伙伴 [16] - 关注企业社会责任，发布2020年可持续发展报告 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，反映公司持续改进的文化和灵活的商业模式 [7] - 密切关注COVID - 19病例增加对全球供应链和客户计划的潜在影响，但第四季度和2021年全球汽车产量展望未反映额外干扰 [10] - 预计2021年市场增长约10%，全球汽车产量达到8300 - 8400万辆；公司有望实现6% - 8%的市场增长，恢复两位数运营利润率 [30][31] 其他重要信息 - 第三季度新业务订单总额达46亿美元，年初至今订单达105亿美元；预计全年新业务订单在160 - 170亿美元之间，与2019年基本持平 [10][11] - 公司在2020年实施短期紧缩措施，第三季度结束，收益不足500万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年研发支出情况及电气化业务是否需要额外研发投入 - 公司将继续在ADAS、智能汽车架构和高压电气化等领域投资，以扩大竞争优势，增量投资已反映在展望中，且相对平衡 [36][37] 问题2：价格上涨原因及未来趋势 - 价格上涨是由于商业业务在过去几个季度的不均衡，并非长期变化，全年来看是一种正常化 [39][40] 问题3：1.5亿美元紧缩措施在2021年的可持续性 - 大部分紧缩措施如休假等已恢复，预计2021年旅行等成本将恢复，约3000 - 4000万美元 [42][43] 问题4：从内燃机（ICE）向电动汽车（EV）过渡的利润率影响 - 向EV过渡对信号与电源解决方案（SPF）业务板块利润率有增益，高压业务与低压业务互补，可利用现有基础设施 [46][47] 问题5：移动性和服务业务的同比增长及收入来源 - 该业务收入低于1亿美元，为定期经常性收入，受COVID - 19影响较大，主要来自全球OEM的预生产业务，也在拓展商用车和车队市场 [51] 问题6：高压业务的中标率是否高于低压业务 - 公司专注于有市场和技术实力的OEM，今年报价约40个机会，中标率超70% [54] 问题7：第四季度运营收入与去年差异的原因 - 主要是工程投资、COVID成本、项目启动成本以及客户计划的低效性 [56] 问题8：订单预订时是否考虑生产恢复正常的假设 - 采用IHS数据，不调整先前订单，以确保多年数据的一致性 [59] 问题9：2021年高级安全与用户体验（ASUV）业务利润率提升情况 - 公司未修订该业务长期利润率预期，但2021年仍有诸多不确定因素 [61] 问题10：LiDAR在自动驾驶解决方案中的重要性及合作策略 - LiDAR在Level 3及以上解决方案中有需求，公司作为雷达技术公司，努力推进雷达技术以减少对LiDAR的需求；因自身雷达能力强且有其他成熟LiDAR企业，选择合作而非自研 [64][65] 问题11：2021年随着产量恢复，增量利润率的变化 - 公司暂不提供更多2021年具体信息，框架仅供参考 [67] 问题12：长期增量利润率的变化 - 除短期中期干扰外，未改变长期增长和盈利的看法，但需考虑COVID带来的成本影响 [68][69] 问题13：主动安全业务的市场份额增长和新业务模式 - 主动安全业务中标率超70%，第二代ADAS平台将提供更灵活、低成本的解决方案 [71] 问题14：2021 - 2022年资本分配和股息建议 - 优先进行有机业务投资和并购，待COVID影响稳定后再向董事会提出股息和股票回购建议 [74] 问题15：网络安全业务的情况 - 公司有25 - 30名网络安全工程师，将其作为产品开发的必要部分，不视为商业业务，会内部工作并结合外部供应商 [77] 问题16：业务投资或组合变化是否影响恢复12%以上运营利润率 - 公司受COVID成本和供应链问题影响，但认为有能力恢复并扩大利润率 [80] 问题17：非汽车业务情况及未来规划 - 非汽车业务占比约15%，表现良好且对增长和利润率有增益，公司将继续在该领域进行有机和无机投资 [82] 问题18：美国选举对公司的影响 - 关注选举，若某一政府更关注清洁能源，公司高压解决方案销售可能受益，但无论结果如何，供应链都会有一定区域化 [84] 问题19：半自动驾驶业务情况 - L2、L2 + 是ADAS增长最快的领域，L3项目因成本和COVID影响有所延迟；公司赢得多个驾驶员监控项目 [87][89] 问题20：Motional的进展和商业化计划 - Gen 1平台今年推出，Gen 2计划2022年推出；与Lyft的拉斯维加斯试点已重启，将与某城市合作提供公共交通服务，商业讨论进展顺利 [91] 问题21：后COVID - 19重组情况及人员配置风险 - 第三季度已进行人员相关的增量重组，全年效益约4500万美元；2021年将根据产能需求平衡长期重组行动 [93]

业绩总结 - APTIV在2020年第三季度的报告收入为36.68亿美元，同比增长3%[25] - 第三季度EBITDA为5.81亿美元，EBITDA利润率为15.8%[25] - 第三季度运营收入为3.89亿美元，运营利润率为10.6%[25] - 每股收益为1.13美元，同比下降11%[25] - 第三季度的运营现金流为5.59亿美元，同比增长234%[25] - 2020年第三季度的调整后运营收入为389百万美元[49] - 归属于普通股东的净收入为299百万美元，较2019年第三季度的246百万美元增长21.5%[52] - 2020年截至第三季度，调整后的净收入为320百万美元，较2019年同期的206百万美元增长55.3%[52] - 2020年第三季度，稀释每股净收入为1.05美元，较2019年第三季度的0.96美元增长9.4%[52] - 2020年截至第三季度，经营收入为1,505百万美元，较2019年同期的760百万美元增长97.6%[52] 用户数据 - 高级安全与用户体验部门的收入为10.20亿美元，同比增长2%[29] - 信号与电源解决方案部门的收入为26.56亿美元，同比增长2%[29] - 2020年截至第三季度，APTIV的累计订单价值为64亿美元，自2016年以来累计达到290亿美元[9] - 2020年第三季度在亚太地区的调整后收入增长为11%，市场增长为12%[27] 未来展望 - 2020年第四季度预计收入在3685百万至3835百万美元之间，调整后增长率约为3%[33] - 2020年全年预计收入在12540百万至12690百万美元之间，调整后增长率约为-11%[33] - 2021年全球汽车生产预计增长约10%[36] - 2021年预计实现6%至8%的持续市场增长[36] 新产品和新技术研发 - 2020年第三季度的EBITDA预计在575百万至625百万美元之间，EBITDA利润率为15.6%至16.3%[33] - 2020年第三季度的运营收入预计在385百万至435百万美元之间，运营利润率为10.4%至11.3%[33] - 2020年第三季度每股收益预计在0.85至1.00美元之间[33] - 2020年第三季度的运营现金流约为450百万美元，全年预计约为1050百万美元[33] 负面信息 - 2020年迄今为止的净销售额同比下降18%[44] - 2020年第三季度的资产减值损失为1百万美元，较2019年同期的4百万美元减少75%[52] - 2020年第三季度，重组费用为18百万美元，较2019年同期的61百万美元减少70.5%[52]

业绩总结 - 2020年第二季度报告收入为19.6亿美元，同比下降43%[28] - 2020年第二季度EBITDA为-4900万美元，EBITDA利润率为-2.5%[28] - 2020年第二季度运营亏损为2.29亿美元，运营利润率为-11.7%[28] - 2020年第二季度每股亏损为1.10美元，税率为2.6%[28] - 2020年第二季度的净销售额同比下降46%，年初至今下降28%[46] - 2020年第二季度的调整后营业收入为负229百万美元[53] - 2020年第二季度的净亏损为366百万美元，年初至今为274百万美元[53] - 2020年第二季度的现金持有量为4.1亿美元，负债为20亿美元[38] - 2020年第二季度的资本支出为11.8亿美元，资本回报率约为40%[35] 用户数据与市场趋势 - 全球汽车生产在第二季度下降54%，北美和欧洲的汽车生产分别下降68%和62%[8] - 预计2020年下半年全球汽车生产将下降10-15%[8] - 2020年截至目前的总预订额为57亿美元，自2015年以来累计预订额达到734亿美元[16] - 预计到2025年，主动安全市场将从当前的90亿美元增长至170亿美元以上[20] 新产品与技术研发 - 2020年第二季度，信号与电源解决方案的收入为21.5亿美元，占总收入的42%[32] - 信号与电源解决方案的报告收入同比下降44%，年初至今下降27%[47] - 高级安全与用户体验的报告收入同比下降50%，年初至今下降31%[47] 财务状况与负面信息 - 2020年第二季度的运营现金流为-1.06亿美元，资本支出为1.67亿美元，同比下降4900万美元[28] - 2020年第二季度的EBITDA为负127百万美元，年初至今为523百万美元[53] - 调整后的净亏损为2.87亿美元，2020年迄今为止的调整后净亏损为3.42亿美元[56] - 2020年第二季度的重组费用为7200万美元，较2019年同期的3100万美元显著增加[56] - 2020年第二季度的资产减值费用为400万美元，较2019年同期的1000万美元有所减少[56] 股本与融资 - 2020年6月，公司发行了11.5亿美元的5.50%强制可转换优先股，扣除费用后获得的收益为11.15亿美元[56] - 2020年第二季度的普通股加权平均股份数为258.03百万股，较2019年同期的257.02百万股略有上升[58] - 2020年第二季度的加权平均稀释股份数为261.35百万股，较2019年同期的257.26百万股有所增加[58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度和上半年公司总净销售额分别为20亿美元和52亿美元，较2019年同期分别下降46%和28%[154] - 2020年第二季度公司营业亏损3.11亿美元，2019年同期营业利润为3.35亿美元[155] - 2020年第二季度净销售额为19.6亿美元，较2019年同期的36.27亿美元减少16.67亿美元，降幅46%，整体销量下降42%，全球汽车产量下降45%（按AWM计算为54%）[163][164] - 2020年上半年净销售额为51.86亿美元，较2019年同期的72.02亿美元减少20.16亿美元，降幅28%，整体销量下降25%，全球汽车产量下降33%（按AWM计算为37%）[163][165][166] - 2020年第二季度销售成本为19.47亿美元，较2019年同期的29.58亿美元减少10.11亿美元，材料销售成本约占净销售额的50%[163][167][168] - 2020年上半年销售成本为46.72亿美元，较2019年同期的59.2亿美元减少12.48亿美元，材料销售成本约占净销售额的50%[163][169] - 2020年第二季度毛利润为1300万美元，占净销售额的0.7%；2019年同期为6.69亿美元，占净销售额的18.4%[163][168] - 2020年上半年毛利润为5.14亿美元，占净销售额的9.9%；2019年同期为12.82亿美元，占净销售额的17.8%[163][169] - 2020年第二季度运营亏损3.11亿美元，2019年同期运营收入3.35亿美元[163] - 2020年上半年运营收入13.08亿美元，2019年同期为6.32亿美元[163] - 2020年Q2销售、一般和行政费用（SG&A）为2.17亿美元，占净销售额的11.1%，2019年同期为2.6亿美元，占比7.2%；2020年上半年SG&A为4.69亿美元，占比9.0%，2019年同期为5.16亿美元，占比7.2%[171] - 2020年Q2摊销费用为3500万美元，2019年同期为4300万美元；2020年上半年摊销费用为7100万美元，2019年同期为7700万美元[173] - 2020年Q2重组费用为7200万美元，占净销售额的3.7%，2019年同期为3100万美元，占比0.9%；2020年上半年重组费用为1亿美元，占比1.9%，2019年同期为5700万美元，占比0.8%[174] - 2020年Q2利息费用为4400万美元，2019年同期为4300万美元；2020年上半年利息费用为8700万美元，2019年同期为8100万美元[176] - 2020年Q2其他收入净额为 - 600万美元，2019年同期为600万美元；2020年上半年其他收入净额为 - 700万美元，2019年同期为2200万美元[177] - 2020年Q2所得税费用为 - 1400万美元，2019年同期为3100万美元；2020年上半年所得税费用为 - 400万美元，2019年同期为6400万美元[178] - 2020年Q2税后权益（损失）收入为 - 1800万美元，2019年同期为400万美元；2020年上半年税后权益（损失）收入为 - 1600万美元，2019年同期为700万美元[179] - 2020年第二季度调整后运营亏损2.29亿美元，2019年同期调整后运营收入4.05亿美元[181][182] - 2020年上半年调整后运营收入200万美元，2019年同期调整后运营收入7.5亿美元[183][184] - 2020年第二季度净亏损3.66亿美元，2019年同期净收入2.74亿美元[181][182] - 2020年上半年净收入12.06亿美元，2019年同期净收入5.14亿美元[183][184] - 2020年第二季度净销售额19.6亿美元，2019年同期36.27亿美元，减少16.67亿美元[185] - 2020年上半年净销售额51.86亿美元，2019年同期72.02亿美元，减少20.16亿美元[186] - 2020年第二季度总毛利率为0.7%，2019年同期为18.4% [188] - 2020年上半年总毛利率为9.9%，2019年同期为17.8% [188] - 2020年第二季度调整后运营亏损6.34亿美元，2019年同期调整后运营收入4.05亿美元，主要因新冠疫情致销量下降[189] - 2020年上半年调整后运营收入较2019年减少7.48亿美元，受疫情影响销量下降[192] - 2020年上半年因与现代成立合资企业工程费用减少4500万美元，SG&A费用减少3700万美元，部分被保修成本增加1400万美元和折旧摊销增加900万美元抵消[192] - 2020年和2019年上半年，经营活动提供的净现金分别为0.55亿美元和5.96亿美元[218] - 2020年和2019年上半年，投资活动使用的净现金分别为3.94亿美元和4.69亿美元[218] - 2020年和2019年上半年，融资活动提供的净现金分别为18.4亿美元和使用3.15亿美元[218] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度信号与电源解决方案业务净销售额14.35亿美元，2019年同期25.85亿美元，减少11.5亿美元[185] - 2020年上半年先进安全与用户体验业务净销售额14.32亿美元，2019年同期20.73亿美元，减少6.41亿美元[186] 公司资本运作情况 - 公司发行了总计23亿美元的优先股和普通股[156] - 2020年上半年公司发行23亿美元优先股和普通股，延长循环信贷协议到期日至2022年8月，暂停支付普通股现金股息[193] - 2020年6月公司完成普通股和强制可转换优先股发行，分别募资约11.15亿美元[198] - 2016年4月董事会授权最高15亿美元普通股回购计划，截至2020年6月30日约1300万美元额度可用[199][201] - 2019年1月董事会授权最高20亿美元普通股回购计划，因信贷协议修订和疫情公司暂不执行[202] - 根据信贷协议修订，在特定期间公司受限支付普通股现金股息，因疫情暂不支付[203] - 2019年11月19日，公司以3.11亿美元收购gabocom 100%股权[204] - 2019年5月14日，公司以2500万美元收购Falmat 100%股权[204] - 2020年3月，公司同意以约2200万美元收购Dynawave，预计三季度完成[204] - 2020年3月26日，公司与现代汽车集团成立自动驾驶合资企业，公司获50%股权，现代出资约16亿美元[205] - 合资交易使公司确认约14亿美元税前收益，约合每股稀释收益5.57美元[205] - 2020年5月1日修订信贷协议，将17.79亿美元循环信贷和2.98亿美元定期贷款到期日延至2022年8月17日，杠杆率上限提至4.5:1[206] 全球及中国汽车产量情况 - 2020年第二季度公司整体销量下降42%，全球汽车产量下降45%（按公司加权市场计算为54%）[154] - 2020年上半年公司整体销量下降25%，全球汽车产量下降33%（按公司加权市场计算为37%）[154] - 2018 - 2019年全球汽车产量下降6%，其中中国下降9%，北美下降4%，欧洲下降4%，南美下降4%[156] - 2020年上半年汽车产量较2019年下降33%，预计2020年全年将大幅下降[156] - 2020年第二季度中国汽车产量较2019年增长6%，但上半年较2019年下降20%，预计2020年全年中国汽车产量将大幅下降[157] 公司人员及技术情况 - 公司客户涵盖全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[154] - 公司拥有约19300名科学家、工程师和技术人员，分布在7个国家的12个主要技术中心[158] - 公司每年在研发（包括工程）上投资约12亿美元，其中约3亿美元为客户和政府机构的共同投资[158] - 公司拥有约7300项专利和保护权[158] 公司成本结构及运营计划 - 公司将继续调整成本结构，优化制造布局，增加对先进技术和工程的投资[155] - 销售成本下降主要因销量减少、汇率影响和运营绩效改善，但短期内部分成本固定，毛利润率受疫情不利影响[168][170] - 公司预计未来十二个月将根据当前实施的重组计划支付约1.05亿美元现金[174] - 截至2020年6月30日已批准的计划预计将产生约4500万美元的额外重组费用，其中信号与电源解决方案部门约3000万美元，高级安全与用户体验部门约1500万美元[174] 公司历史收购及投资情况 - 2015年公司收购自动驾驶软件开发公司Ottomatika，2017年收购nuTonomy公司[159][160] - 2019年四季度，公司先进安全和用户体验部门向Krono - Safe投资600万美元[204] - 2019年一季度，公司先进安全和用户体验部门向Otonomo追加投资300万美元，2017年一季度已投资1500万美元[204] 公司债务及资金情况 - 约96%的小时工位于成本最优国家，截至2020年6月30日，临时工约占小时工总数的14%[159] - 截至2020年6月30日，公司总债务约41亿美元，可用流动资金约41亿美元[159] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物19亿美元，净债务23亿美元，可用流动性40.62亿美元[194][196] - 公司非美国子公司持有约18亿美元现金及现金等价物，目前无需支付预提税调配资金[197] - 截至2020年6月30日，循环信贷无未偿金额，信用证发行不足100万美元，上半年最高提款20亿美元[207] - 截至2020年6月30日，公司有多笔高级无担保票据未偿还，金额从3亿美元到7.85亿美元不等，票面利率1.5% - 5.4%[212] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务人集团净亏损分别为1.37亿美元和无亏损，2020年6月30日经营收入为0.14亿美元[215] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务人集团流动资产分别为2.04亿美元和5.22亿美元，长期资产分别为0.14亿美元和7.72亿美元[215] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务人集团流动负债分别为9.44亿美元和65.79亿美元，长期负债分别为41.49亿美元和41.72亿美元[215] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，欧洲应收账款保理安排未偿还金额分别为1.6亿美元和2.66亿美元，2020年上半年最高提取金额为2.53亿美元[216] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，其他债务（主要由非美国子公司发行）和融资租赁义务未偿还金额分别约为0.27亿美元和0.33亿美元[216] 公司业务部门划分 - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、高级安全与用户体验、消除与其他三个运营部门[180] 公司财务披露及控制情况 - 2020年第一季度公司提前采用美国证券交易委员会简化担保人及担保证券发行人财务披露要求的修正案[213] - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序有效，能合理保证实现控制目标[225]

财务数据和关键指标变化 - 全球车辆产量下降54%，公司收入下降43%至近20亿美元，比基础车辆生产市场好11个百分点 [8] - EBITDA和营业收入亏损分别为4900万美元和2.29亿美元，每股收益亏损1.10美元 [8] - 调整后EBITDA亏损4900万美元，调整后每股收益为负1.10美元，运营现金流为负1.06亿美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进安全与用户体验（AS&UX）业务收入下降47%，EBITDA下降129% [25] - 信号与电源解决方案（SPS）业务收入下降42%，EBITDA下降约100% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国车辆产量增长6%，公司在中国的收入增长14%，超过市场8个百分点 [8][25] - 北美车辆产量下降68%，公司在北美的业务5月下旬恢复运营 [8][24] - 欧洲车辆产量下降62%，公司在欧洲继续保持两位数的市场增长 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于先进ADAS系统、高压电气化和车辆连接等战略增长计划 [16] - 公司利用其独特的全栈系统能力，帮助客户实现未来技术路线图 [18] - 公司核心市场预计未来五年增长超50%，达到1200亿美元，安全和高压电气化市场竞争优势明显 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年车辆生产复苏的可见度仍然较低，预计2020年车辆产量下降约25% [30] - 2021年预计全球车辆产量达到7700 - 7800万辆，长期增长驱动因素仍然存在 [32] - 公司有信心在2020年及以后继续超越市场表现 [32] 其他重要信息 - 公司实施了超过6亿美元的年度化现金节约紧缩措施，6月进行了23亿美元的股权融资 [33] - 公司目前拥有19亿美元现金和41亿美元总流动性 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 紧缩措施和COVID成本的持续情况及收入恢复的增量利润率 - 第二季度COVID直接成本约3000多万美元，预计随着员工增加会继续存在；紧缩措施1.35亿美元，随着生产恢复难以持续 [39] - 预计下半年情况更像第一季度，可能比第一季度稍好 [40] 问题: EV和插电式混合动力车的采用对公司高压目标的影响 - 公司在SPS业务板块的产品组合和竞争地位使其在高压领域处于有利位置，行业预计到2025年高压电气化占车辆生产的25% [42] 问题: 紧缩措施是否有机会长期保留或采取额外行动使临时成本永久化 - 过去几年公司已优化成本结构，目前有机会从制造和工程布局及资源方面进一步优化，但短期内有与安全协议相关的增量成本 [45][46] 问题: 智能车辆架构的讨论是否向大众品牌迁移、成本和可扩展性及市场演变 - 公司与10 - 12家OEM就智能车辆架构进行讨论，近期大众市场的讨论增多，公司解决方案可从传统大众市场扩展到豪华市场 [50] 问题: 市场增长驱动因素、OEM项目推迟和规模变化的影响及选项组合和采用率对有机增长的影响 - 长期来看公司有信心实现6% - 8%的增长，本季度北美高内容卡车和SUV重启、欧洲主动安全和高压电气化、中国新车型推出是增长因素 [54][55] - 未看到公司增长与车辆生产之间的弹性变化，客户延迟或低产量推出会影响总收入，但影响不大 [56] 问题: 非车辆市场表现和前景以及软件业务的经常性收入情况 - 非汽车和商用车市场规模较小，但表现良好，预计与去年持平或略有下降 [60] - 软件业务的经常性收入目前没有显著成果 [60] 问题: 2021年车辆生产规划假设的依据 - 该预测是基于与客户的对话、宏观情况以及对COVID影响的考虑，包括库存重建等因素 [63] 问题: 公司并购前景和可能的投资领域 - 主要集中在SPS业务的工程组件领域，如HellermannTyton连接系统、Winchester非汽车互连业务等，目前一些交易流程已重启 [65] 问题: 信号与电源业务的增长潜力及实现高个位数增长的条件 - 高压电气化是SPS业务的强劲顺风，行业对高压的关注增加、消费者需求上升等因素将推动增长 [70][71] - 目前无法确定2021年能否实现高个位数增长，但对业务增长前景有信心 [73] 问题: 公司推出节奏是否仍严重依赖中国以及为何不提供更强的增长前景 - 公司推出活动在全球较为平衡，中国的推出活动会有周期性，增长超过市场的指标在季度间可能不稳定 [77][78] 问题: 主动安全市场动态、Tier 2与Tier 1关系变化及利润率轨迹 - 行业向平台化和可扩展平台发展的趋势未改变公司的业务模式，公司在传感器融合和ADAS控制器方面的业务未受影响 [81][82] - 主动安全业务的长期利润率预期没有变化 [83] 问题: 85%产能的含义及市场增长时成本和增量利润率情况 - 85%指劳动力产能，即带回的员工数量；2021年成本的增减取决于各地区和客户的生产计划 [85][86] 问题: 低效率带来的额外成本金额及下半年增长低于上半年的原因 - 目前难以给出低效率额外成本的具体金额，预计下半年情况接近第一季度，可能有几个百分点的改善 [91] - 下半年增长较低是由于正常的项目推出周期和COVID影响，以及不同平台生产恢复时间不同导致计算复杂 [95] 问题: 资本筹集后从竞争对手那里赢得业务的进展及是否会在下半年预订中体现 - 机会仍然存在，目前正在进行相关讨论，但收入机会通常在一两年后，预订机会是近期的 [98][99] 问题: 2021年销售和销量恢复时增量利润率是否接近正常水平 - 公司将保持财务框架，历史上增量利润率为20% - 22%，目前难以预测COVID相关因素的影响 [102]

财务数据关键指标变化 - 公司2020年第一季度总净销售额为32亿美元，较2019年同期下降10%[143] - 2020年第一季度净销售额为32.26亿美元，较2019年同期的35.75亿美元减少3.49亿美元，降幅10%，整体销量下降7%，全球汽车产量下降24%[153][154] - 2020年第一季度销售成本为27.25亿美元，较2019年同期的29.62亿美元减少2.37亿美元，材料销售成本约占净销售额的50%[153][155] - 2020年第一季度毛利率为5.01亿美元，占净销售额的15.5%；2019年同期为6.13亿美元，占净销售额的17.1%，同比减少1.12亿美元[153][156] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为2.52亿美元，占净销售额的7.8%；2019年同期为2.56亿美元，占净销售额的7.2%，同比减少400万美元[153][157] - 2020年第一季度摊销费用为3600万美元，较2019年同期的3400万美元增加200万美元[153][158] - 2020年第一季度重组费用为2800万美元，占净销售额的0.9%；2019年同期为2600万美元，占净销售额的0.7%，同比增加200万美元[153][159] - 2020年第一季度利息费用为4300万美元，较2019年同期的3800万美元增加500万美元[153][162] - 2020年第一季度其他收入（支出）净额为 -100万美元，较2019年同期的1600万美元减少1700万美元[153][163] - 2020年第一季度所得税费用为1000万美元，较2019年同期的3300万美元减少2300万美元[153][164] - 2020年第一季度归属于Aptiv的净利润为15.72亿美元，较2019年同期的2.4亿美元增加13.32亿美元[153] - 2020年第一季度有效税率包含300万美元净离散税收优惠及约11个百分点的自动驾驶合资企业收益有利影响，2019年同期为1000万美元[166] - 2020年和2019年第一季度税后净股权收入分别为200万美元和300万美元[167] - 2020年第一季度调整后营业总收入为2.31亿美元，2019年为3.45亿美元[169] - 2020年第一季度净收入为1.567亿美元，归属于公司的净收入为1.572亿美元；2019年分别为2450万美元和2400万美元[169] - 2020年第一季度净销售额为32.26亿美元，2019年为35.75亿美元，减少3.49亿美元[171] - 2020年第一季度调整后营业总收入较2019年减少1.14亿美元，主要受销量下降和疫情影响[174] - 2020年和2019年第一季度，经营活动提供的净现金分别为1.61亿美元和8400万美元[198] - 2020年和2019年第一季度，投资活动使用的净现金分别为2.07亿美元和2.35亿美元[198] - 2020年和2019年第一季度，融资活动提供的净现金分别为17.2亿美元和使用9900万美元[198] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度信号与电源解决方案、先进安全与用户体验业务毛利率分别为18.6%、7.4%，2019年为19.5%、11.1% [173] 市场与客户情况 - 北美和欧洲市场约占公司年净销售额的70%[145] - 公司客户包括全球25家最大汽车原始设备制造商中的23家[143] 汽车产量情况 - 2020年第一季度公司整体销量下降7%，全球汽车产量同期下降24%[143] - 2018 - 2019年全球汽车产量下降6%，其中中国下降9%，北美下降4%，欧洲下降4%，南美下降4%[146] - 2020年第一季度全球汽车产量较2019年下降24%，预计二季度和全年将显著下降[146] - 2020年第一季度中国汽车产量较2019年下降48%，预计第二季度和全年将大幅下降[147] 公司业务分拆与重组 - 公司于2017年12月4日完成动力系统业务分拆，向股东按每3股Aptiv普通股派发1股德尔福科技普通股[142] - 公司持续评估优化成本结构，进行重组项目以降低全球间接费用[144] 公司应对措施 - 公司采取多项措施增强财务灵活性，如降低部分生产设施产能、暂停现金股息等[145] - 2020年第一季度公司采取系列措施增强流动性，包括管理成本、动用信贷额度和暂停支付现金股息[175] 公司人员与研发情况 - 截至2020年3月31日，公司拥有约19300名科学家、工程师和技术人员专注于关键市场产品开发[148] - 公司每年在研发（包括工程）上投资约12亿美元，其中客户和政府机构共同投资约3亿美元[148] - 截至2020年3月31日，公司拥有约7300项专利和保护权[148] - 截至2020年3月31日，约97%的小时工位于成本最优国家，临时工约占小时工总数的14%[148] 公司债务与流动性情况 - 截至2020年3月31日，公司总债务约62亿美元，可用流动性约22亿美元[149] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为21亿美元，净债务为42亿美元[176] - 截至2020年3月31日，公司可用流动性总额为21.53亿美元[177] - 公司与摩根大通签订信贷协议，包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度；2020年第一季度提取全部额度，截至3月31日约20亿美元未偿还[186][187] - 信贷协议适用利率会随公司信用评级等变化，截至2020年3月31日，循环信贷额度ABR加0.10%时借款1.5亿美元，利率3.35%；LIBOR加1.10%时借款18.5亿美元，利率1.88%；定期贷款利率LIBOR加1.25%，借款3.5亿美元，利率2.00%[188][189] - 截至2020年3月31日公司有多笔高级无担保票据未偿还，本金总计3637亿美元，票面利率从1.50%到5.40%不等[192] - 公司后续修订信贷协议，将循环信贷额度和定期贷款到期日从2021年8月17日延长至2022年8月17日[190] - 公司维持3亿欧元欧洲应收账款保理安排，截至2020年3月31日和2019年12月31日，未偿还金额分别为2.36亿美元和2.66亿美元，借款利率为欧元银行间同业拆借利率加0.42% [196] 公司收购与投资情况 - 2015年公司收购自动驾驶软件开发公司Ottomatika，2017年收购nuTonomy公司[149] - 2018年公司与Lyft合作在拉斯维加斯推出自动驾驶汽车车队[149] - 2020年3月公司与现代汽车集团完成交易成立合资企业，预计2020年开始测试完全无人驾驶系统，2022年为相关方提供量产级自动驾驶平台[150] - 2019年11月19日公司以3.11亿美元收购gabocom；2019年5月14日以2500万美元收购Falmat；2020年3月同意约2200万美元收购Dynawave[183] - 2019年第四季度公司先进安全和用户体验部门对Krono - Safe投资600万美元；2019年第一季度对Otonomo追加投资300万美元，2017年第一季度已投资1500万美元[183] - 2020年3月26日公司与现代汽车集团成立自动驾驶合资企业，公司贡献技术、知识产权和约700名员工获50%股权，现代贡献约16亿美元现金等获50%股权；公司确认约14亿美元税前收益，约合每股稀释收益5.63美元[185] 公司股权回购情况 - 2016年4月董事会授权最高15亿美元普通股回购计划，截至2020年3月31日约1300万美元额度可用；2020年第一季度回购1059075股，均价53.73美元，总计5700万美元；2019年同期回购2840079股，均价79.57美元，总计2.26亿美元[179][180] - 2019年1月董事会授权最高20亿美元普通股回购计划，因疫情公司暂不执行[181] 公司股息情况 - 2020年第一季度公司暂停每股0.88美元年度现金股息[182] 公司财务披露与内部控制情况 - 2020年第一季度公司提前采用美国证券交易委员会简化担保人财务披露要求的修正案[193] - 截至2020年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[205] - 2020年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[206] 公司法律诉讼情况 - 公司不时面临各类法律诉讼，相关风险和未决重大法律诉讼详情可参考2019年年报和本报告附注[208] 义务方集团财务情况 - 截至2020年3月31日，义务方集团三个月运营收入为2900万美元，净亏损6300万美元[195] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，义务方集团流动资产分别为24.46亿美元和5.22亿美元，流动负债分别为66.7亿美元和65.79亿美元[195]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收32亿美元，下降7%，市场整体下降24%，按公司加权市场基础计算下降20% [9] - 调整后EBITDA为4.11亿美元，调整后营业收入为2.31亿美元，调整后每股收益为0.68美元，剔除与现代完成自动驾驶合资企业相关的14亿美元收益 [23] - 第一季度经营现金流为1.61亿美元，包括营运资金的净正贡献和较低的资本支出 [24] - 第一季度调整后EBITDA和营业收入利润率分别下降180和250个基点，每股收益下降35% [25] - 预计第二季度调整后EBITDA亏损在1.5亿 - 2亿美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX） - 第一季度营收下降9%，跑赢市场11个百分点，主要受主动安全业务增长3%推动 [26] - 不包括自动驾驶业务，ASUX的EBITDA下降42%，受车辆产量下降和业务持续增长相关投资影响 [26] 信号与电源解决方案（SPS） - 调整后营收下降7%，跑赢市场13个百分点，受高压电气化产品线强劲增长和收购的有利影响，部分被本季度客户停产的不利影响抵消 [27] - EBITDA下降12%，受全球车辆产量下降影响，外汇和大宗商品带来额外1200万美元逆风 [28] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第一季度车辆产量下降48%，2月同比下降80%，3月同比下降50%，收入下降31%，跑赢市场17个百分点 [9][25] - 4月底零售销售同比下降18%，市场在改善，但消费者需求和车辆生产未恢复到去年水平 [48] 北美市场 - 第一季度车辆产量下降11%，收入下降8%，跑赢市场3个百分点 [9][24] 欧洲市场 - 第一季度车辆产量下降20%，收入增长2%，跑赢市场22个百分点，受多个主动安全和高压电气化项目持续增长推动 [9][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年将公司转型为全球科技公司，优化市场相关技术组合，退出低增长商品产品线，聚焦车辆的大脑和神经系统，改善成本结构，增加收入多元化 [7][8] - 继续为先进技术和战略增长计划提供资金，包括主动安全、高压电气化、智能车辆架构和车辆连接等领域 [19] - 第一季度新业务订单总额达28亿美元，其中高压订单超过5亿美元，包括与一家主要欧洲汽车制造商的创新长续航电动汽车订单 [20] - 完成与现代的自动驾驶合资企业组建，现代出资16亿美元现金并提供4亿美元工程和研发服务 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度比预期更具挑战性，COVID - 19对全球车辆生产影响巨大，第二季度影响将更严重，预计车辆产量下降超50% [9][10] - 预计2020年车辆产量下降20% - 30%，更倾向于接近30%，下半年缓慢回升 [18] - 认为COVID - 19的影响将持续一段时间，预计运营效率低下和供应链中断问题将持续，对全球车辆生产快速复苏持谨慎态度 [19] - 公司文化是积极管理变革、在颠覆中创新和在挑战中保持韧性，长期趋势依然完好，将继续投资先进技术 [19] 其他重要信息 - 成立全球危机管理团队，实施严格安全协议，包括清洁消毒、健康筛查、体温检测、社交距离、提供防护设备等 [11][15] - 采取一系列措施保护员工、服务客户、降低费用和节约资本，包括削减高管薪酬、暂停401(k)匹配、暂停工资增长、实施休假和临时裁员、减少资本支出和营运资金投资、暂停年度股息等，年化现金节约超6亿美元 [12][13][29] - 第一季度末总流动性约22亿美元，完成信贷额度一年延期，将到期日从2021年8月推迟到2022年8月 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明第二季度现金流方面的参数，特别是资本支出、营运资金，以及下半年的盈亏平衡点、中国市场现状和新增现金节约措施 - 由于缺乏可见性，无法提供具体信息，第二季度预计为负现金流，营运资金预计为净投资，公司从流动性角度看状况良好，能支撑到2021年 [36] 问题2：第一季度订单有多少与时间有关，赢率如何，是否有市场份额增长机会 - 第一季度因不确定性和客户、供应商人员状态，并非正常季度，后续情况有待观察；认为有机会通过投资先进技术获取市场份额，但短期内难以确定 [38] 问题3：墨西哥业务受居家令政策影响如何，对第二季度运营有何影响 - 自3月中旬以来，墨西哥近30家制造工厂大多关闭，少数为必要业务运营，目前员工正为重启生产做准备，部分工厂以极低产能为北美OEM提供产品 [41] 问题4：第一季度末是否有预购或库存积压情况 - 公司努力与客户保持一致，未出现预购或库存积压情况 [43] 问题5：信号与电源业务跑赢市场13%，增长动力是什么 - 工程组件中的HellermannTyton约50%为汽车业务，其工业业务、Winchester和军工航空业务在本季度持续运营，部分行业收入有所增长，此外高压业务和整体业务内容增长也有推动作用 [46] 问题6：中国市场4月销售数据显示需求恢复较好，公司看法为何不同 - 公司数据显示4月底零售销售同比下降18%，市场在改善，但消费者需求和车辆生产未达去年水平，且未看到显著政府激励计划推动需求 [48] 问题7：如何看待第二季度高级安全与用户体验（ASUX）和信号与电源解决方案（SPS）的边际利润率 - 目前边际利润率略高于正常的25% - 35%范围，达到40%以上，主要因员工休假仍有成本，等待重启时间和水平确定 [51] 问题8：如何看待下半年及2021年的产品发布活动，对各部门跑赢市场有何影响 - 与客户沟通广泛，部分项目发布时间有调整，但无重大调整，部分2020年项目将推迟到2021年；下半年ASUX业务发布活动显著增加，关键发布活动比去年同期增长超50% [53][54] 问题9：如何评估高级安全与用户体验（ASUX）业务的工程支出，决策调整的依据是什么 - 情况多变，可见性有限，认为在有竞争优势的领域继续投资很重要，将根据市场情况和车辆生产前景评估调整；客户希望公司继续投资以降低制造成本和实现更多技术应用 [58][59] 问题10：长期来看，公司的一些大趋势（如主动安全、高压、自动驾驶）是否会放缓，特别是高压在非强制地区和自动驾驶领域 - 认为大趋势依然存在，虽可能受宏观情况影响出现短期中断，但客户对安全、绿色车辆的需求仍在；高压电气化业务80%订单来自欧洲和中国OEM，北美需求预计滞后；主动安全解决方案重购率高，需求将持续；自动驾驶技术发展仍重要，虽消费者和按需出行领域应用可能推迟，但在其他领域有应用场景，公司利用行业放缓招聘资源 [61][63][64] 问题11：当前危机是否会为公司自动驾驶技术带来更多机会，能否实现规模经济 - 部分OEM会继续自主研发，部分会从第三方购买，经济挑战持续可能使更多犹豫的OEM选择购买；目前短期可见性极低，公司重点是节约现金、服务客户、确保产品发布和投资关键技术 [69][70] 问题12：在中国业务收尾和欧洲业务重启过程中，供应商方面是否有垂直整合的机会 - 目前重点是对供应商进行健康检查和准备工作，保持密切沟通，确保其按要求运营；短期内因可见性低，并购可能性低，未来错位可能带来机会 [73][74] 问题13：是否担心客户的付款能力，客户是否要求延长付款期限，一级供应商是否有能力满足 - 行业整体应对危机负责，理解客户要求延长付款期限，但公司未选择此路径，认为客户财务状况良好；公司过去五年注重多元化，降低了潜在影响；关注危机持续时间和行业反弹情况 [76][77][78] 问题14：不同地区分阶段重启生产是否会对总装计划造成问题，是否存在瓶颈，滞后因素如何 - 公司有供应链管理团队与全球供应商保持日常联系，对供应链状况有信心；墨西哥工厂员工已在为生产做准备，虽行业停产一段时间会有问题，但行业有应对经验，如中国停产时未出现相关OEM总装厂关闭情况 [80][82] 问题15：COVID - 19相关新安全措施对短期利润率和中长期市场潜力有何影响 - 影响包括供应链效率低下、部分零部件短缺、员工在家工作效率问题以及安全协议带来的生产和供应链效率降低；因缺乏可见性，难以量化具体影响，需时间确定员工返厂、工厂重启和产能提升情况 [86][87][88] 问题16：公司在恢复向股东返还资本前，希望实现哪些财务指标 - 公司处于流动性保存模式，预计到2021年下半年才可能开始讨论；在信贷协议宽限期内（至2021年第二季度）不能支付股息或回购股票；从资本分配哲学上看，投资业务和向股东返还现金的观点未变，但短期内重点是流动性 [90][91] 问题17：如何考虑研发和工程（RD&E）支出，如何平衡长期趋势和疲软宏观背景 - 认为消费者对安全、绿色、互联车辆的需求持续，有政府监管支持，ADAS有助于客户销售高利润车辆；公司会持续评估，保持灵活业务和成本结构，根据情况调整 [94][95] 问题18：公司目标到2025年非轻型汽车销售占比达25%，当前背景下是否改变，如何看待绿地机会和潜在并购 - 资本分配策略哲学未变，但当前可见性低，灵活性和现金积累是关键；短期内因不确定性，交易难以进行，待情况稳定后将继续多元化战略 [97]

业绩总结 - APTIV 2020年第一季度收入为32.26亿美元，同比下降7%[29] - 2020年第一季度EBITDA为4.11亿美元，EBITDA利润率为12.7%[29] - 运营收入为2.31亿美元，运营利润率为7.2%[29] - 每股收益为0.68美元，同比下降35%[29] - 2020年第一季度净销售额同比下降10%[50] - 2020年第一季度调整后的收入增长为-7%[51] - 2020年第一季度信号与电源解决方案的收入同比下降9%[51] - 2020年第一季度的调整后营业收入为231百万美元[56] - 2020年第一季度的EBITDA为1,799百万美元[58] - 2020年第一季度的稀释每股收益为6.14美元[60] 用户数据与市场展望 - 全球汽车生产下降20%，预计第二季度生产将下降超过50%[8] - 2020年全球轻型车生产预计下降20-30%[20] 成本控制与现金流 - APTIV在过去五年中减少了3.5亿美元的间接费用[5] - 2020年目标现金节省为6亿美元[15] - 公司在流动性方面采取了600百万美元的现金节省措施[39] - 公司通过临时裁员和休假措施节省了90百万美元的劳动力成本[39] - 公司计划减少资本支出150百万美元[39] - 2020年资本支出减少约20%至2.05亿美元，同比减少3000万美元[28] - APTIV的流动性状况良好，已动用20亿美元的循环信贷额度[16] - 公司暂停了225百万美元的股息支付[39]

业绩总结 - 2019年公司总收入为144亿美元，运营收入为15亿美元，每股收益为4.80美元[5] - 2019年公司运营现金流为16亿美元[5] - 公司在2014年至2019年期间实现了2.5亿美元的间接成本节省[18] 用户数据 - 2019年公司在北美、欧洲和亚太地区的收入比例分别为38%、33%和27%[18] - 公司在主动安全和电气化产品方面获得创纪录的客户订单[28] 未来展望 - 预计到2022年，行业通过OTA（空中下载）更新车辆软件每年可节省350亿美元[9] - Aptiv致力于提供安全、绿色和互联的技术，以推动未来的移动性[64] - Aptiv的目标是通过优化全球执行能力来加速当前和未来平台的增长[64] 新产品和新技术研发 - 公司在2016年以来的高压电气化订单总额达到56亿美元，主动安全订单总额达到132亿美元[18] - 2015年至2020年，公司在工程、制造和移动领域的投资预计达到27亿美元[26] 市场扩张和并购 - 2020年，因与现代汽车的合资企业关闭，移动资金预计将减少[28] 负面信息 - 2020年，因与现代汽车的合资企业关闭，移动资金预计将减少[28] 其他新策略和有价值的信息 - Aptiv的长期激励计划（LTIP）中，52%的薪酬与长期价值创造相关联[54] - Aptiv的战略结果修正（SRM）目标中，现金流（CFBF）占比为40%[54] - Aptiv的高管薪酬结构中，75%为基于绩效的薪酬，25%为基于时间的薪酬[54] - Aptiv的股东价值与Russell 3000指数的表现相比较，长期总回报（TSR）占比为25%[54] - Aptiv在员工参与方面积极与员工互动，确保他们的声音被听到[51] - Aptiv的董事会与管理层在战略和风险管理方面保持紧密合作[56] - Aptiv的可持续发展目标包括长期环境目标和社区参与[58]