财务表现 - 公司2026财年第一季度每股收益(EPS)为56美分 超出Zacks共识预期的50美分 但同比下降61.1% [1] - 季度营收达3.47亿美元 同比增长4.6% 主要受益于UW Solutions收购 超出预期的3.24亿美元 [2] - 毛利率从上年同期的29.8%降至21.7% 毛利润同比下降24%至7500万美元 [2] - 营业利润同比下降83.3%至690万美元 主要因销售和管理费用同比增长18.7%至6800万美元 [3] 业务板块表现 - 建筑金属板块收入下降3.4%至1.29亿美元 调整后EBITDA从2380万美元降至940万美元 [4] - 建筑玻璃板块收入下降15.5%至7300万美元 调整后EBITDA从2000万美元降至1300万美元 [5] - 建筑服务板块收入增长7.6%至1.065亿美元 但调整后EBITDA下降7.7%至610万美元 [5] - 性能表面板块收入暴增99.3%至4200万美元 调整后EBITDA从560万美元增至796万美元 [6] 现金流与债务 - 现金及等价物从4100万美元降至3280万美元 经营活动现金流从净流入550万美元转为净流出1970万美元 [7] - 长期债务从2.85亿美元增至3.11亿美元 本季度通过股票回购和分红向股东返还550万美元 [8] 业绩指引 - 上调2026财年营收指引至14-14.4亿美元(原13.7-14.3亿) 调整后EPS指引上调至3.8-4.2美元(原3.55-4.1美元) [9] - 关税预计在财年上半年造成45-55美分不利影响 但公司缓解措施将在下半年抵消部分影响 [10] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌30.7% 同期行业增长8.2% [11] 同业比较 - O-I玻璃公司(OI)一季度调整后每股亏损40美分 优于预期的亏损18美分 上年同期为盈利45美分 [13] - OI营收下降1.6%至15.67亿美元 但销量(吨)增长4.4% 受益于美洲和欧洲出货量提升 [15] 行业其他公司 - Life360(LIF)过去四个季度平均盈利惊喜达415% 2025年预期EPS为24美分 同比增长500% 股价一年上涨117.3% [17] - Federal Signal(FSS)过去四个季度平均盈利惊喜6.4% 2025年预期EPS为3.83美元 同比增长14.6% 股价一年上涨18.9% [18]

公司前景 - Apogee Enterprises (APOG) 预计将在2026财年下半年实现收入和利润率改善 [1] - 收入增长动力来自金属板块反弹、玻璃业务趋势改善以及有机需求稳固 [1] 行业分析 - 分析师重点关注工业、消费和科技行业 这些领域通常具有较高的投资信心 [1] - 投资策略聚焦于中期价值释放催化剂或存在下行风险的做空机会 [1] - 偏好以合理价格投资成长型公司 [1]

股价表现 - Apogee Enterprises股价在周五早盘交易中最高飙升26%，随后回落至6%的涨幅 [1] - 股价波动主要受财报表现驱动 [1] 第一季度业绩 - 2026财年第一季度营收达3.466亿美元，超出市场预期2000万美元 [3] - 经一次性项目调整后每股收益为0.56美元，比预期高24% [3] - 按GAAP准则计算，公司实际每股亏损0.13美元 [6] - 自由现金流为负2700万美元 [6] 全年业绩指引 - 预计全年营收将超过14亿美元 [4] - 调整后每股收益指引区间为3.80-4.20美元，高于华尔街预期的3.72美元 [4] 潜在问题 - 关税对公司第一季度业绩产生负面影响 [6] - 公司需采取措施减轻关税对下半财年的冲击 [6] - GAAP准则下的实际盈利情况与调整后数据存在显著差异 [5][6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4.6%，达到3.466亿美元，主要受收购UW Solutions带来的2200万美元无机销售推动，但被玻璃业务销量下降和金属业务组合不利部分抵消 [12] - 调整后EBITDA利润率降至9.9%，主要因金属业务组合不利、铝成本上升以及服务业务关税费用增加，部分被长期激励薪酬费用降低抵消 [13] - 调整后摊薄每股收益降至0.56美元，主要受调整后EBITDA降低、利息费用增加和调整后有效税率提高影响 [13] - 经营活动净现金使用为1980万美元，去年同期为提供550万美元净现金，主要因净收益降低和营运资金现金使用增加，包括1370万美元仲裁裁决结算款 [15] - 公司提高财年净销售额和调整后摊薄每股收益展望，预计净销售额在14亿 - 14.4亿美元之间，调整后摊薄每股收益在3.8 - 4.2美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - 净销售额下降3.4%，主要因组合不利，部分被销量增加抵消 [13] - 调整后EBITDA利润率降至7.3%，主要因组合不利、铝成本上升、生产率不佳和销售杠杆不利，部分被销量增加影响抵消 [13] 服务业务 - 实现连续第五个季度同比净销售额增长，销售额增长7.6%，主要因销量增加 [14] - 调整后EBITDA利润率降至5.7%，主要因关税费用增加，部分被项目组合更有利和销售杠杆有利抵消，排除增量关税费用，该业务调整后EBITDA利润率较去年第一季度有所改善 [14] 玻璃业务 - 净销售额下降，调整后EBITDA利润率从去年第一季度的高位回落，主要因终端市场需求降低导致销量减少 [14] 性能表面业务 - 净销售额增加，受收购UW Solutions带来的无机销售贡献推动 [14] - 调整后EBITDA利润率降至18.8%，主要因UW Solutions调整后EBITDA利润率稀释、组合不利和公司分配费用增加 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推进Project Fortify第二阶段，将实现1300万 - 1500万美元的年化节省 [7] - 持续执行关税缓解计划，若无贸易政策重大变化，预计在财年下半年大幅缓解关税影响 [7] - 积极构建战略并购机会管道，利用强大资产负债表增加产品和能力，使业务组合更多样化，提供加速增长途径 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，在运营行动和对增长的重新关注下建立积极势头 [6] - 市场挑战仍存，但公司专注于可控因素，通过关税缓解努力、AMS提高生产率、推进Fortify第二阶段和开展并购活动改善前景 [10] - 预计下半年业绩强劲，受金属业务持续改善、玻璃业务收入增长和性能表面业务强劲有机增长推动 [11][19] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非GAAP财务指标，定义及与最接近GAAP指标的调节在今早发布的财报和幻灯片中提供 [3][4] - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与当前表达有重大差异，影响公司业务和财务结果的因素信息可在今日新闻稿和公司SEC文件中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 玻璃业务收入管道情况及对下半年增长有信心的原因 - 团队在构建机会管道方面工作出色，虽市场疲软，但转向追逐小项目填补市场空白，且工厂生产率提升使业务能在利润率范围内运营，每月和每季度深入审查销售机会管道，团队在第一季度每月信心增强，预计第三、四季度营收和利润增长，第二季度与第一季度相似 [24][25][29] - 公司与团队合作，通过调整价格和把握市场机会，确保在长期利润率范围内获得最多EBITDA美元 [27][28] 问题2: 各业务部门能否在长期利润率目标范围内运营 - 金属和服务业务受关税影响，若能在下半年恢复，有望达到目标范围下限；玻璃业务因追逐项目类型，可能处于目标范围低端；性能表面业务取决于产品组合，有望在目标范围内，且对有机增长前景信心增强，预计在第二季度显现 [30][31][32] - 服务业务若不受关税影响，利润率本季度将在目标范围内，且同比有改善 [33] 问题3: 性能服务业务传统产品分销收益情况 - 公司在零售和定制框架店分销中重新获得部分货架空间，并增加了产品 [34] 问题4: 金属业务第一季度逐月改善的驱动因素、是否延续到6月及终端市场需求变化 - 业务逐月改善得益于运营改进，解决了第四季度的运营问题和产能整合问题，服务能力和交货时间改善，客户信心恢复带来额外订单 [41][42][43] - 第一季度到第二季度预计继续改善，销售和EBITDA利润率将提高，因定价反映新成本且运营指标持续改善 [44][45] 问题5: Project Fortify第二阶段在年初的节省情况 - 第一季度节省极少，大部分在第二季度开始落实，第二季度后期加拿大工厂关闭是节省的重要因素 [48] 问题6: 第一季度关税对每股收益的影响是否量化 - 第一季度关税对每股收益的影响为0.45 - 0.55美元，大部分影响集中在上半年，团队工作使实际情况好于预期，新的全年影响范围为0.35 - 0.45美元 [49][50] 问题7: 关税影响降低是由于运营转变加速还是商品价格重新定价或正常化 - 两者因素均有，团队在运营中更有效降低关税影响，同时关注输入成本和成本流入项目情况 [55][56] 问题8: 服务业务积压订单下降是否因选择或拒绝低利润率项目以保持盈利能力 - 积压订单下降更多反映市场疲软，服务团队虽想保护利润率，但为保证全年销量，也接受了一些利润率稍低的项目，且团队积极报价小项目，有信心执行，因生产率提升和工程资源有效利用 [57][58] 问题9: 关税影响下现有合同的成功率及客户是否接受项目中期成本调整 - 关税影响主要针对从多伦多流向美国东北部的材料，现有项目难以进行价格调整，服务业务在第一、二季度承担关税影响，需通过提高生产率和节约材料成本来应对 [61][62] 问题10: 并购管道中目标倍数是否调整 - 公司未改变目标倍数，虽宏观问题使并购进展缓慢，但仍专注于过去两年确定的战略目标，卖家更谨慎，市场估值有一定合理性，战略买家因利率和杠杆模型优势更具优势，公司继续推进并购管道工作 [63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4.6%，达到3.466亿美元，主要受收购UW Solutions带来的2200万美元无机销售推动，但被玻璃业务销量下降和金属业务组合不利部分抵消 [10] - 调整后EBITDA利润率降至9.9%，主要因金属业务组合不利、铝成本上升以及服务业务关税费用增加，部分被长期激励薪酬费用降低抵消 [11] - 调整后摊薄每股收益降至0.56美元，主要受调整后EBITDA降低、利息费用增加和调整后有效税率提高影响 [11] - 经营活动净现金使用为1980万美元，去年同期为提供550万美元，主要因净收益降低和营运资金现金使用增加，包括1370万美元仲裁裁决结算款 [13] - 提高2026财年净销售额和调整后摊薄每股收益展望，预计净销售额在14亿 - 14.4亿美元之间，调整后摊薄每股收益在3.8 - 4.2美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - 净销售额下降3.4%，主要因组合不利，部分被销量增加抵消 [11] - 调整后EBITDA利润率降至7.3%，主要受组合不利、铝成本上升、生产率不佳和销售杠杆不利影响，部分被销量增加影响抵消 [11] 服务业务 - 连续第五个季度实现同比净销售额增长，销售额增长7.6%，主要因销量增加 [12] - 调整后EBITDA利润率降至5.7%，主要因关税费用增加，部分被项目组合更有利和销售杠杆有利抵消，排除增量关税费用，该业务调整后EBITDA利润率较去年第一季度有所改善 [12] 玻璃业务 - 净销售额下降，调整后EBITDA利润率从去年第一季度的高位回落，主要因终端市场需求下降导致销量减少 [12] 性能表面业务 - 净销售额增长，受收购UW Solutions带来的无机销售贡献推动 [12] - 调整后EBITDA利润率降至18.8%，主要因UW Solutions调整后EBITDA利润率稀释、组合不利和公司分配费用增加 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 执行“强化项目”第二阶段积极行动，预计实现1300万 - 1500万美元年化节省 [6] - 持续推进关税缓解计划，预计在财年下半年大幅减轻关税影响 [6] - 积极构建战略并购机会管道，利用强大资产负债表增加产品和能力，使业务组合更多样化并提供加速增长途径 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，在金属、玻璃和性能表面三个关键领域建立积极势头，预计下半年业绩强劲 [5][7] - 市场挑战仍存，但公司专注于可控因素，通过关税缓解努力、“强化项目”第二阶段执行以及有机和无机增长机会拓展改善前景 [8] 其他重要信息 - 公司资产负债表强劲，综合杠杆比率为1.6，近期无债务到期，有大量资本可用于未来部署 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 玻璃业务收入管道情况及下半年增长信心来源 - 团队在机会管道建设上工作出色，虽市场疲软，但转向追逐小项目填补市场空白，且工厂生产率提升使业务能保持在利润率范围内 [23][24] - 每月和每季度深入审查销售机会管道，随着第一季度推进，报价活动和中标率信心增强，预计第三和第四季度营收和利润增长回升 [24][25][27] 问题2: 各业务部门长期利润率目标及今年运营能力 - 金属和服务业务受关税影响，预计下半年恢复时能达到目标范围下限，金属业务调整后EBITDA目标为13% - 18%，服务业务为8% - 10% [29] - 玻璃业务因追逐项目类型，可能处于15% - 20%目标范围下端；性能表面业务根据产品组合，调整后EBITDA可能接近20%或处于20%多的中间水平，且对有机增长前景信心增强，预计第二季度开始显现 [30][31] 问题3: 性能服务业务传统产品分销收益情况 - 传统产品在零售和定制框架店分销中重新获得货架空间，部分零售网点还增加了产品 [33] 问题4: 金属业务第一季度逐月改善动力、6月情况及终端市场需求变化 - 第一季度逐月运营改善，因第四季度解决运营问题和产能整合问题开始见效，业务核心服务能力和准时完成率提升，客户信心恢复带来额外订单 [40][41][42] - 从第四季度到第一季度，销售额和EBITDA利润率均有改善，但第一季度受铝成本上升且无法提价影响，预计第二季度继续改善，价格调整和运营指标提升将助力业绩 [43][44] 问题5: “强化项目”第二阶段第一季度节省情况 - 第一季度节省极少，大部分在第二季度开始落实，第二季度后期加拿大工厂关闭是重要因素 [47] 问题6: 第一季度关税对每股收益影响及全年指导中第二季度预期 - 第一季度预计关税对每股收益影响为0.45 - 0.55美元，现更新全年影响范围为0.35 - 0.45美元，第一季度实际影响好于原估计，第二季度也有有利趋势，大部分影响集中在上半年，第一和第二季度大致平均 [48][49][50] 问题7: 关税影响降低中运营转变加速与商品价格重新定价或正常化因素的权重 - 两者因素权重相当，团队在运营中更有效降低关税影响，同时关注输入成本和项目成本流动 [54][55] 问题8: 服务业务积压订单下降原因 - 主要反映市场疲软，服务团队虽想保护利润率，但为保证全年销量，在利润率8% - 10%范围内甚至接受稍低利润率项目 [56][57] - 团队积极报价小项目，利用工厂生产率和工程资源优势，还追求无需制造幕墙的项目以增加收入和利润 [58][59] 问题9: 关税影响下现有合同成本调整客户接受情况 - 多伦多工厂材料运往美国东北部的项目成本难以转嫁，因项目已在进行中，关闭多伦多工厂是因旧项目结束、新项目在美国开始 [61] - 服务业务在现有合同中难以进行价格调整，第一和第二季度需承担关税影响，正通过生产率提升和材料成本节省来应对 [62] 问题10: 并购管道中目标倍数调整情况 - 因宏观问题、关税环境和高利率，并购进展缓慢，公司专注于过去两年确定的战略目标，继续推进管道建设 [63] - 未看到市场上目标倍数下降，但估值更合理，战略投资者因利率和杠杆模型优势更具优势，公司在并购方面保持活跃，因关税环境变化对国际业务影响进行更广泛考虑 [64][65]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.56美元 超出市场预期的0.5美元 同比增长-61.11%（调整后）[1] - 季度营收达3.4662亿美元 超出市场预期7.08% 同比增长4.55%[2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期[2] 市场反应 - 公司股价年初至今下跌44.5% 同期标普500指数上涨4.4%[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将弱于大盘[6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益0.65美元 营收3.3437亿美元[7] - 本财年市场预期每股收益3.8美元 营收13.9亿美元[7] - 玻璃制品行业目前在Zacks行业排名中处于前39% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%[8] 同业比较 - 包装公司(PKG)预计季度每股收益2.43美元 同比增长10.5%[9] - 包装公司预计季度营收21.6亿美元 同比增长3.9%[10] - 包装公司近30天每股收益预期上调0.2%[9]

业绩总结 - 第一季度净销售额为3.466亿美元，同比增长4.6%[13] - 调整后的EBITDA为3440万美元，同比下降34.7%[14] - 调整后的EBITDA利润率为9.9%，同比下降600个基点[14] - 调整后的稀释每股收益为0.56美元，同比下降61.1%[14] - 第一季度经营活动现金流为负1980万美元，去年同期为正550万美元[25] - 自由现金流为负2700万美元，去年同期为负170万美元[25] 部门表现 - 建筑金属部门的净销售额为1.286亿美元，同比下降3.4%[21] - 建筑服务部门的净销售额为1.065亿美元，同比增长7.6%[21] - 性能表面部门的净销售额为4230万美元，同比增长99.3%[21] 未来展望 - 预计2026财年净销售额在14亿至14.4亿美元之间，调整后的稀释每股收益在3.80至4.20美元之间[39] - 预计2026财年的稀释每股收益在2.59美元至3.12美元之间，调整后稀释每股收益在3.80美元至4.20美元之间[68] 财务数据 - 2025年5月31日，公司的调整后EBITDA为34,384千美元，EBITDA利润率为9.9%[58] - 2024年6月1日，公司的调整后EBITDA为52,622千美元，EBITDA利润率为15.9%[60] - 2025年5月31日，公司的净收入为-2,688千美元，主要受到建筑服务部门的亏损影响[58] - 2024年6月1日，公司的净收入为31,011千美元，建筑金属部门贡献最大，净收入为17,759千美元[60] - 2025年5月31日，公司的EBITDA利润率为5.4%，而建筑玻璃部门的EBITDA利润率为18.3%[58] - 2025年5月31日，公司的利息费用净额为3,846千美元[58] 费用与重组 - 2025年5月31日，公司的重组费用为15,350千美元，主要与项目Fortify相关[59] 部门目标 - 2026财年，建筑金属部门的目标调整后EBITDA利润率为13%-18%[69] - 2026财年，建筑玻璃部门的目标调整后EBITDA利润率为15%-20%[69]

收入和利润（同比环比） - 第一财季净销售额增长4.6%至3.466亿美元，主要受收购UW Solutions带来的2200万美元无机销售推动[1][3][4] - 净亏损268.8万美元，去年同期净利润3101.1万美元，同比下降108.7%；摊薄后每股亏损0.13美元，去年同期为1.41美元，同比下降109.2%[1] - 调整后EBITDA降至3438.4万美元，调整后EBITDA利润率降至9.9%，去年同期分别为5262.2万美元和15.9%，同比下降34.7% [1][4] - 三个月内净销售达346,622千美元，较去年增长4.6%，但毛利润为75,125千美元，下降24.0%[21] - 运营收入为6,931千美元，同比下降83.3%，净亏损2,688千美元，去年同期盈利31,011千美元[21] - 2025年5月31日止三个月，公司净亏损268.8万美元，2024年6月1日止三个月净利润3101.1万美元[36][38][41] - 2025年5月31日止三个月，EBITDA为1868.5万美元，EBITDA利润率为5.4%；2024年6月1日止三个月，EBITDA为5150万美元，EBITDA利润率为15.5%[36][38] - 2025年5月31日止三个月，调整后EBITDA为3438.4万美元，调整后EBITDA利润率为9.9%；2024年6月1日止三个月，调整后EBITDA为5262.2万美元，调整后EBITDA利润率为15.9%[36][38] - 2025年5月31日止三个月，摊薄后每股亏损0.13美元，调整后摊薄每股收益0.56美元；2024年6月1日止三个月，摊薄后每股收益1.41美元，调整后摊薄每股收益1.44美元[41] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例增加240个基点至19.7%，主要因重组费用840万美元和与UW Solutions交易相关的摊销费用增加[4] - 利息费用净增754.7%，达3,846千美元，其他费用净增576.9%，为682千美元[21] - 2025年5月31日止三个月，折旧和摊销费用1243.6万美元，2024年6月1日止三个月为997.6万美元[36][38] 各条业务线表现 - 建筑金属业务净销售额为1.286亿美元，调整后EBITDA为940万美元，利润率为7.3%；建筑服务业务净销售额为1.065亿美元，调整后EBITDA为610万美元，利润率为5.7%；建筑玻璃业务净销售额为7330万美元，调整后EBITDA为1340万美元，利润率为18.3%；高性能表面业务净销售额为4230万美元，调整后EBITDA为800万美元，利润率为18.8%[5][6][7][8] - 建筑金属、服务、玻璃和性能表面业务净销售分别为128,624、106,505、73,273和42,250千美元，变化率为-3.4%、7.6%、-15.5%和99.3%[32] - 调整后EBITDA为34,384千美元，较去年下降34.7%，各业务板块调整后EBITDA有不同程度变化[32] - 各业务板块调整后EBITDA利润率分别为建筑金属7.3%、建筑服务5.7%、建筑玻璃18.3%、性能表面18.8%[32] - 收购UW Solutions于2024年11月4日完成，推动性能表面业务增长[28][29] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度启动Project Fortify第二阶段，预计产生2400万 - 2600万美元税前费用，实现1300万 - 1500万美元年化税前成本节约，本季度已产生1530万美元税前成本[12] - 上调2026财年净销售额和摊薄后每股收益展望，预计净销售额在14亿 - 14.4亿美元之间（之前为13.7亿 - 14.3亿美元），摊薄后每股收益在2.59 - 3.12美元之间（之前为2.54 - 3.19美元），调整后摊薄每股收益在3.8 - 4.2美元之间（之前为3.55 - 4.1美元）[13] - 预计关税对每股收益产生0.35 - 0.45美元的不利影响，主要影响上半年，有效税率为33%，调整后有效税率约为27.5%，资本支出预计在3500万 - 4000万美元之间[13] - 尽管关税对第一季度业绩有不利影响，但公司将执行缓解计划，预计下半年能大幅减轻关税影响[2] - 2026财年，稀释每股收益预计在2.59 - 3.12美元，调整后稀释每股收益预计在3.8 - 4.2美元[45] - 2026财年，预计收购相关成本每股0.09 - 0.14美元，重组费用每股1.11 - 1.2美元[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 运营活动使用的净现金为1980万美元，去年同期为提供550万美元净现金；投资活动使用的净现金为700万美元；公司通过股息支付向股东返还550万美元现金；季度末长期债务增至3.11亿美元，综合杠杆率增至1.6倍[10] - 截至2025年5月31日，总资产1,156,832千美元，较3月略有下降，总负债和股东权益相等[23] - 经营活动净现金使用19,782千美元，投资活动使用6,982千美元，融资活动提供17,645千美元[25] - 2025年5月31日止三个月，加权平均摊薄流通股为2133.8万股，2024年6月1日止三个月为2206.1万股[41]

公司分析 - Apogee Enterprises Inc (NASDAQ APOG) 近期面临困境 该公司主营窗户 幕墙 高性能玻璃等产品 [1] - 过去一年公司收入 利润和现金流表现不佳 [1] 行业服务 - Crude Value Insights 提供专注于石油和天然气的投资服务 重点关注现金流及具备增长潜力的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型组合 油气勘探开发公司的深度现金流分析 以及行业实时讨论 [2] - 提供两周免费试用期 聚焦油气领域投资机会 [3]

文章核心观点 - Apogee Enterprises在2025财年第四季度及全年业绩有喜有忧，股价表现不佳，同时给出了2026财年的业绩指引；还提及了另一家玻璃公司O - I Glass的业绩以及Apogee的Zacks排名和可考虑的其他股票 [1][11][16] 第四季度业绩 整体业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益89美分，未达Zacks共识预期的90美分，同比下降21.9% [1] - 包含一次性项目后，每股收益11美分，上年同期为71美分 [2] - 季度营收3.46亿美元，同比下降4.5%，但超Zacks共识预期的3.36亿美元 [2] 利润率情况 - 财年第四季度销售成本同比下降0.8%至2.71亿美元，毛利润同比下降15.7%至7460万美元，毛利率从上年同期的24.4%降至21.6% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长2.8%至6800万美元，营业利润610万美元，较上年同期的2190万美元暴跌72% [3] 各业务板块表现 - 建筑金属业务板块营收同比下降19.4%至1.12亿美元，营业亏损570万美元，上年同期营业利润680万美元 [5] - 建筑玻璃业务板块营收同比下降21.9%至7500万美元，营业利润约1100万美元，2024年为1890万美元 [5] - 建筑服务业务板块营收同比增长10.9%至1.18亿美元，营业利润860万美元，上年为360万美元 [6] - 高性能表面业务板块营收同比飙升76.7%至4800万美元，营业利润610万美元，上年同期为690万美元 [7] 现金状况与资产负债表 - 2025财年末现金及现金等价物4100万美元，2024财年末为3700万美元 [8] - 2025财年经营活动产生的现金为1.25亿美元，上年为2.04亿美元 [8] - 2025财年末长期债务2.85亿美元，高于2024财年末的6200万美元 [9] - 2025财年通过股票回购和股息支付向股东返还现金6710万美元 [9] 2025财年业绩 - 2025财年调整后每股收益创纪录达4.97美元，上年为4.77美元，符合Zacks共识预期；包含一次性项目后，净利润为3.89美元，低于2023财年的4.51美元 [11] - 营收同比下滑3.9%至13.6亿美元，超Zacks共识预期的13.5亿美元 [11] 2026财年指引 - 预计2026财年净营收13.7 - 14.3亿美元，调整后每股收益3.55 - 4.10美元，其中关税不利影响45 - 55美分，预计在上半年产生影响，下半年公司缓解措施将抵消影响 [12] - 预计UW Solutions业务在2026财年为净营收贡献1亿美元 [13] 股价表现 - 公司股价自4月24日公布2025财年第四季度业绩以来下跌12%，过去一年下跌34.4%，而行业下跌17.3% [1][14] 另一家玻璃公司业绩 - O - I Glass在2025年第一季度调整后每股收益40美分，超Zacks共识预期的18美分，上年同期为45美分 [16] - 该季度营收15.7亿美元，同比下降1.6%，超Zacks共识预期的15.3亿美元 [16] Zacks排名与可考虑股票 - Apogee目前Zacks排名为4（卖出） [17] - 工业产品板块中Andritz AG和ESCO Technologies Inc. Zacks排名为1（强力买入） [17] - Andritz 2025年盈利Zacks共识预期为每股1.17美元，同比增长7.7%，股价一年上涨25.6% [18] - ESCO Technologies 2025年盈利Zacks共识预期为每股5.70美元，同比增长36.4%，股价一年上涨55.7% [18]