文章核心观点 公司将发布2024年第一季度财报并召开电话会议讨论相关结果 [1] 分组1：财报发布及会议信息 - 公司将于2024年5月22日美国股市收盘后发布截至3月31日的第一季度财报 [1] - 公司将于同日太平洋时间下午6点/东部时间晚上9点召开电话会议讨论财报 [1] - 电话会议链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/r6zm2238 [1] - 投资者需至少提前15分钟登录收听 [1] - 参与者可通过https://register.vevent.com/register/BIaa27d7a5123c45dab001be03c5b76e47注册参会 [1] - 2024年5月22日可在https://investor.agora.io查看财报及相关幻灯片 [1] 分组2：公司介绍 - 公司是Agora和Shengwang两家独立业务的控股公司 [2] - Agora总部位于美国加州圣克拉拉，是实时互动平台即服务（PaaS）的先驱和全球领导者 [2] - Shengwang总部位于中国上海，是中国市场实时互动PaaS的先驱和领先提供商 [2] 分组3：信息获取途径 - 更多关于Agora的信息可访问www.agora.io [2] - 更多关于Shengwang的信息可访问www.shengwang.cn [2] - 投资者联系邮箱为investor@agora.io [2] - 媒体联系邮箱为press@agora.io [2]

文章核心观点 公司推出Adaptive Video Optimization™ (AVO)技术及支持AV1视频编解码器，利用机器学习动态优化视频流体验，解决网络问题，提升视频质量和性能 [1][2] 新技术介绍 - 新技术利用机器学习从捕获到播放动态调整参数，提供增强的直播视频流体验 [1] - 采用一系列先进机器学习算法，根据网络条件、设备能力和可用带宽实时优化视频质量 [2] - 以全面机器学习方法优化视频处理各阶段，关键组件ACT根据设备能力和互操作性要求动态选择最佳视频编解码器 [4] 解决行业问题 - 解决直播视频通话和流遇到的网络不稳定、丢包、带宽有限等问题，避免卡顿、模糊和连接中断 [2] 技术优势 - 优化图像质量，确保每帧清晰、对比度增强、细节丰富 [3] - 消除缓冲和卡顿等常见流问题，提供流畅自然的视频流 [3] - 超低延迟，使用户实时交互，享受快速加载和即时首帧渲染 [3] - 从视频捕获到播放持续适应网络和设备变化，保证无缝流体验，减轻传输瑕疵 [5] 应用效果 - 社交直播应用KUMU实施AVO后，会话长度和用户参与度提高30% [5] 公司简介 - 公司是实时参与平台即服务（PaaS）的先驱和全球领导者，为开发者提供API，嵌入实时语音、视频等功能 [6][7]

公司概况 - Agora, Inc. 是总部位于加利福尼亚圣克拉拉的开拓者和全球领先的实时互动平台服务提供商[15] - Agora成立于2013年，总部位于加利福尼亚圣克拉拉，是全球实时互动PaaS领域的先驱和领导者[176] 财务状况 - 2021年、2022年和2023年，VIE所产生的收入分别占总收入的68.2％、53.3％和56.7％[17] - 2023年12月31日，Agora, Inc.的第三方收入为141,538千美元，较2022年增长了11.8%[37] - 2023年12月31日，Agora, Inc.的净亏损为87,219千美元，较2022年减少了27.6%[37] - 2023年12月31日，Agora, Inc.的总资产为674,595千美元，较2022年增长了6.3%[39] - 2023年12月31日，Agora, Inc.的总负债为69,846千美元，较2022年减少了99.2%[39] - 2022年12月31日，Agora, Inc.的现金及现金等价物为45,673千美元，较2021年增长了77.6%[41] - 2022年12月31日，Agora, Inc.的总资产为800,715千美元，较2021年增长了25.6%[41] 业务发展 - 公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司在2021、2022和2023年分别录得1.68亿美元、1.607亿美元和1.415亿美元的总收入[79] - 公司在2021、2022和2023年分别录得8,070万美元、1.158亿美元和8,730万美元的营业亏损[79] - 公司在2021、2022和2023年分别录得7,240万美元、1.204亿美元和8,720万美元的净亏损[79] 风险提示 - 公司在国际市场经营存在多种不确定性、成本和风险，可能影响业务增长[53] - 公司受到各地法律和法规的约束，如未能遵守可能损害业务和财务状况[54] - 公司的经营结构可能受到中国政府监管限制的影响，可能面临严厉处罚[55] - 公司的经营结果和财务状况可能受到不利影响，证券价值可能下跌或变得毫无价值[56]

文章核心观点 发掘七只被忽视股票的未实现潜力和10倍回报前景，提前把握投资机会可随公司发展获利 [1][2] 各公司情况 PagSeguro（PAGS） - 2023年Q4非GAAP净收入同比增长26.6%至5.2亿雷亚尔，GAAP净收入同比增长19.7%至4.88亿雷亚尔，展现盈利和财务稳定能力 [2] - 总金融交易量（TFV）同比增长34.3%至2806亿雷亚尔，显示其在银行和支付处理领域影响力扩大 [3] - 2023年第四季度支付部门总支付量（TPV）同比增长20.6%，达1137亿雷亚尔，综合支付与金融服务的策略取得成功 [3] Agora（API） - 截至2023年底活跃客户同比增长18%，接近1700个活跃客户，显示实时互动技术有市场需求且成功进入目标市场 [5] - 网络研讨会系列可教育和吸引潜在客户，提高市场接受度和扩大客户群 [5] - 累积产品有新测试版，新功能使其更有能力占据市场份额和增加收入 [6] ScanSource（SCSC） - 2024财年第二季度自由现金流1.519亿美元，运营现金流1.568亿美元，展现强大流动性和财务健康 [7] - Intelisys净账单年收入近26.4亿美元，净销售额同比增长7.5%，体现对经常性收入来源的重视提升了收入稳定性和盈利能力 [7] - 库存周转率升至5.1次，销售未收款天数降至68天，净债务杠杆约为0.8倍，现有信贷额度流动性充足，财务灵活 [8] Blue Bird（BLBD） - 2024财年第一季度校车订单积压4600辆，季度结束后达5000辆，显示市场需求强劲 [9] - 第一季度电动汽车销量206辆，同比增长124%，表明消费者对替代燃料汽车兴趣增加，巩固行业领先地位 [9] - 大量订单积压和持续市场需求使其在校车行业有竞争优势和发展空间，为生产和收入增长提供基础 [10] Tim（TIMB） - 2023年第四季度平均每用户移动设备收入（ARPU）升至31.1雷亚尔，同比增长15.8%，通过提供增值服务和优质套餐推动收入和盈利增长 [11] - 注重提升客户体验，满意度得分提高，尤其在解决问题排名方面，增强竞争优势和客户关系 [12] - 超209个城市有5G服务，拥有巴西最大最强移动网络，在质量排名中突出，网络质量和覆盖影响消费者忠诚度 [12] Vipshop（VIPS） - 订单量增长，总订单达2.343亿，同比增长7.2%，全年订单达8.123亿，同比增长9.8%，显示市场份额获取和满足消费者需求能力 [13] - 活跃客户群增长，活跃订阅者4850万，同比增长2.3%，活跃客户8740万，同比增长3.9%，体现吸引和留住客户能力，可推动未来销售和收入 [13][14] Sylvamo（SLVM） - 通过偿还7600万美元债务，实现净债务比率1.2倍，向股东返还1.27亿美元现金，平衡资本回报和债务削减 [15] - 投资2.1亿美元加强低成本资产，包括1.67亿美元收购瑞典Nymolla工厂，旨在提高产能、运营效率和长期盈利能力 [15] - 巴西林地带来材料成本优势，2023年投资3400万美元，2024年计划投资3500万美元，提升自给自足能力和降低木材成本，增强竞争力 [16]

业绩总结 - 公司2023年第四季度实现营业收入36百万美元，同比减少10.2%但环比增长2.9%[1] - 公司2023年第四季度净利润亏损2.61百万美元，Non-GAAP净利润为1.4百万美元，实现扭亏为盈[1] - 公司2024年有望保持盈亏平衡，海外市场成为公司增长主要驱动力[2] - 公司2023年第四季度销售成本为13.37百万美元，毛利率为62.9%，公司整体费用率下降[2] - 公司2024-2026年营收预测分别为1.47亿美元、1.72亿美元、2.06亿美元，归母净利润分别为-11.0百万美元、-2.5百万美元、-2.2百万美元[5] 市场趋势 - 公司2024年有望保持盈亏平衡，海外市场成为公司增长主要驱动力[2] - 2023年第四季度，声网（API.NASDAQ）降本增效成果显著，海外成为主要驱动力[6] 分析师信息 - 分析师石伟晶是传媒与互联网行业首席分析师，具有7年证券从业经验[7] 报告信息 - 报告的观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用的信息和文字已注明出处[8] - 本报告所载信息仅供投资者决策参考，不构成投资建议，投资有风险需谨慎[9]

文章核心观点 - 声网公司（Agora, Inc. Sponsored ADR）获Zacks评级从升级为2（买入），反映盈利预期上升，有望推动股价上涨，是投资组合的可靠选择 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期（即覆盖该股票的卖方分析师对每股收益预测的共识） [1] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，盈利预期变化会导致其买卖股票，进而影响股价 [3] - 声网公司盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五类，评级从1（强力买入）到5（强力卖出），有出色的外部审计记录，自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率达25% [4] - 与倾向给出乐观推荐的华尔街分析师不同，Zacks评级系统在任何时候对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6] 声网公司盈利预期情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.23美元，同比变化73.9% [5] - 过去三个月，分析师不断上调对声网公司的预期，Zacks共识预期提高了28.6% [5] 结论 - 声网公司评级升至Zacks 2级，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，意味着短期内股价可能上涨 [7]

总营收情况 - 2023年第四季度总营收3600万美元，较2022年同期的4010万美元下降10.2%；2023年全年总营收1.415亿美元，较2022年的1.607亿美元下降11.9%[3][5][6][13] - 2023年和2022年全年总营收分别为141,538千美元和160,670千美元[38] - 公司预计2024年第一季度总营收在3200万美元至3400万美元之间[22] 净亏损情况 - 2023年第四季度净亏损260万美元，较2022年同期的3510万美元大幅收窄；2023年全年净亏损8720万美元，较2022年的1.204亿美元有所收窄[3][5][12][19] - 2023年和2022年全年净亏损分别为87,219千美元和120,380千美元[38] - 2023年第四季度GAAP净亏损261.1万美元，2022年同期为3505.9万美元；2023年全年GAAP净亏损8721.9万美元，2022年为12038万美元[41] 非GAAP净利润情况 - 2023年第四季度非GAAP净利润140万美元，而2022年同期非GAAP净亏损1570万美元；2023年全年非GAAP净亏损2990万美元，较2022年的7110万美元收窄[2][3][4][5] - 2023年第四季度非GAAP净收入139.9万美元，2022年同期亏损1574.8万美元；2023年全年非GAAP净亏损2990.3万美元，2022年为7109.4万美元[41] 活跃客户数量情况 - 截至2023年12月31日，活跃客户方面，Agora为1683个，较2022年12月31日的1422个增加18.4%；Shengwang为4144个，较2022年12月31日的3705个增加11.8%[3] 调整后EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为负200万美元，较2022年同期的负850万美元有所改善；2023年全年调整后EBITDA为负1950万美元，较2022年的负5660万美元改善[4][5] - 2023年第四季度调整后EBITDA亏损202.4万美元，2022年同期亏损846.1万美元；2023年全年调整后EBITDA亏损1953.5万美元，2022年为5664.4万美元[41] 经营活动净现金情况 - 2023年第四季度经营活动产生的净现金为370万美元，而2022年同期使用净现金460万美元；2023年全年经营活动使用净现金1360万美元，较2022年的5240万美元减少[4][5] - 2023年第四季度经营活动产生的净现金为368万美元，2022年同期使用464万美元；2023年全年经营活动使用净现金1361.1万美元，2022年为5238万美元[39][41] 股票回购情况 - 过去两年公司通过股票回购向股东返还约1.043亿美元，使股份数量减少超18%；截至2023年12月31日，已回购约1.138亿股A类普通股，花费约1.043亿美元，占2亿美元股票回购计划的52%[2][20] - 董事会已批准将2亿美元股票回购计划延长12个月至2025年2月28日[2][21] 毛利润率情况 - 2023年第四季度毛利润率为62.9%，较2022年同期的60.8%增加2.1%；2023年全年毛利润率为63.2%，较2022年的61.9%增加1.3%[7][15] - 2023年和2022年全年毛利润分别为89,475千美元和99,423千美元[38] 总资产情况 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为674,595千美元和800,715千美元[36] 总运营费用情况 - 2023年和2022年全年总运营费用分别为146,600千美元和206,942千美元[38] 运营亏损情况 - 2023年和2022年全年运营亏损分别为87,324千美元和115,763千美元[38] 归属于普通股股东的综合收益（亏损）情况 - 2023年和2022年全年归属于普通股股东的综合收益（亏损）分别为 - 89,253千美元和 - 131,522千美元[38] 基本和摊薄后每ADS净亏损情况 - 2023年和2022年全年基本和摊薄后每ADS净亏损分别为0.88美元和1.08美元[38] 非GAAP净收入（亏损）定义 - 非GAAP净收入（亏损）定义为净收入（亏损）调整后排除股份支付费用等多项费用[26] 调整后EBITDA定义 - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）在排除多项项目并调整后得出[27] 投资活动净现金情况 - 2023年第四季度投资活动提供净现金356.5万美元，2022年同期为3848.3万美元；2023年全年投资活动提供净现金5664.3万美元，2022年使用14406.2万美元[40][41] 融资活动净现金情况 - 2023年第四季度融资活动提供净现金87.1万美元，2022年同期使用1790.8万美元；2023年全年融资活动使用净现金5236.8万美元，2022年为4115万美元[40][41] 自由现金流情况 - 2023年第四季度自由现金流为341.2万美元，2022年同期使用605.6万美元；2023年全年自由现金流使用1453.5万美元，2022年为5650.3万美元[41] 股份支付费用情况 - 2023年全年股份支付费用为2461.2万美元，2022年为3236.3万美元[39][41] 商誉减值情况 - 2023年全年商誉减值为3192.8万美元，2022年为1194.1万美元[39][41] 购买土地使用权支出情况 - 2023年全年购买土地使用权支出513.3万美元，2022年无此项支出[40]

业绩总结 - Agora, Inc. 第四季度营收为 1.53 亿美元，与上一季度持平[7] - Shengwang 第四季度营收为 1.483 亿人民币，较上一季度增长 5%[7] - Agora 第四季度实现非 GAAP 净收入 140 万美元，尽管面临艰难的运营环境[8] - Agora 和 Shengwang 团队在挑战时期表现出色，连续两个季度实现了营收增长和非 GAAP 盈利[22] - Agora业务在2024年预计会有适度增长，预计收入贡献比例会有所增加[54] 用户数据 - Agora的基于美元的净留存率为93%，Shengwang为82%（不包括已停止业务的收入）[28] 未来展望 - 公司将继续专注于为客户创造价值，提升竞争优势，以扩大全球市场份额[23] - Vision Pro有望在中长期内带来强大影响，支持更多吸引人的新用例，使得一些新用例对消费者或企业更有意义，公司预计将支持基于人物的社交互动或商业协作，并计划推出更多ASR设备以扩大客户和消费者的可用性[56] 新产品和新技术研发 - Agora 推出了新版产品，提供实时数据同步和低延迟事件通知[12] - Shengwang 推出了虚拟声卡功能，可实时增强和修改用户的声音[20] 市场扩张和并购 - Agora 发布了关于从 Twilio 迁移至 Agora 的指导和最佳实践[14] 负面信息 - 调整后的EBITDA为负200万美元，调整后的EBITDA亏损率为5.6%，较去年第四季度的21.1%显著降低[34]

业绩总结 - 2023财年总收入为168亿美元[28] - 公司总营收在2023年第四季度达到了45.0亿美元，较2023年第三季度的40.1亿美元增长了12%[20] - 23Q4总收入为36,041,000美元[37] - FY23年度总收入为141,538,000美元[43] 用户数据 - Shengwang的活跃客户数量在2023年12月达到了5,698人，较2023年9月的4,144人增长了37%[15] - 公司截至2023年底总共发行了2.8亿ADS[35] 未来展望 - RTE-PaaS市场增长风险[2] - 非美国通用会计准则财务指标包括非美国通用会计准则净收入（亏损）、调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）和自由现金流[3] 新产品和新技术研发 - Agora发布了新版本的信令产品，提供实时数据同步和低延迟事件通知[8] - Shengwang业务部分，Agora的RTE SDK现在完全兼容并优化适用于Apple Vision Pro[11] - Shengwang业务部分，Agora在扩展市场上推出了迷你游戏[12] 市场扩张和并购 - Twilio宣布将在12个月内终止其可编程视频产品，Agora提供免费服务以吸引转换客户[10] 负面信息 - 自由现金流在2023年达到了-56.5亿美元[33]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度及全年未经审计财报，第四季度实现非GAAP净利润，展现业务韧性与成本优化成效，董事会批准股份回购计划延期，对财务实力和长期增长前景有信心 [1][2] 2023年第四季度亮点 - 总营收3600万美元，同比降10.2%；Agora营收1530万美元，降3.2%；Shengwang营收2070万美元，降13.9% [3] - Agora活跃客户1683个，增18.4%；Shengwang活跃客户4144个，增11.8% [3] - Agora美元净留存率93%；Shengwang美元净留存率82% [3] - 净亏损260万美元，非GAAP净利润140万美元；调整后EBITDA为负200万美元 [3] - 现金及等价物等共3.718亿美元；经营活动净现金流370万美元，自由现金流340万美元 [3] 2023财年亮点 - 总营收1.415亿美元，降11.9%；Agora营收6100万美元，降2.4%；Shengwang营收8050万美元，降14.0% [4] - 净亏损8720万美元，非GAAP净亏损2990万美元；调整后EBITDA为负1950万美元 [4] - 经营活动净现金流用1360万美元，自由现金流为负1450万美元 [5] 2023年第四季度财务结果 营收 - 总营收3600万美元，降10.2%；Agora营收1530万美元，降3.2%；Shengwang营收2070万美元，降13.9% [6] 成本 - 营收成本1340万美元，降15.0% [7] 毛利与毛利率 - 毛利2270万美元，降7.1%；毛利率62.9%，升2.1% [8] 运营费用 - 运营费用3120万美元，降26.8% [9] - 研发费用1630万美元，降23.3%；销售和营销费用710万美元，降42.1%；一般及行政费用790万美元，降14.7% [10] 其他运营收入 - 其他运营收入20万美元，升100% [11] 运营亏损 - 运营亏损840万美元，降72.1% [12] 利息收入 - 利息收入480万美元，升50% [13] 其他收入 - 其他收入110万美元 [14] 净亏损 - 净亏损260万美元，降92.6% [14] 每股净亏损 - 每股美国存托股份净亏损0.03美元，降90.6% [15] 2023财年财务结果 营收 - 总营收1.415亿美元，降11.9%；Agora营收6100万美元，降2.4%；Shengwang营收8050万美元，降14.0% [16] 成本 - 营收成本5210万美元，降15.0% [17] 毛利与毛利率 - 毛利8950万美元，降10.0%；毛利率63.2%，升1.3% [18] 运营费用 - 运营费用1.466亿美元，降29.2% [19] - 研发费用7770万美元，降32.2%；销售和营销费用3400万美元，降36.8%；一般及行政费用3500万美元，降9.6% [19] 其他运营收入 - 其他运营收入170万美元，降54.1% [20] 商誉减值 - 2023年二季度确认3190万美元商誉减值；2022年四季度确认1190万美元商誉减值 [21] 运营亏损 - 运营亏损8730万美元，降24.6% [22] 利息收入 - 利息收入1880万美元，升95.8% [22] 投资亏损 - 投资亏损1980万美元，升125% [23] 净亏损 - 净亏损8720万美元，降27.6% [24] 每股净亏损 - 每股美国存托股份净亏损0.88美元，降18.5% [24] 股份回购计划 - 2023年四季度回购约1410万股A类普通股，耗资约1000万美元 [25] - 截至2023年底，累计回购约1.138亿股A类普通股，耗资约1.043亿美元 [25] - 董事会批准将现有股份回购计划延长至2025年2月28日 [26] 财务展望 - 预计2024年一季度总营收在3200万至3400万美元之间 [27] 非GAAP财务指标 非GAAP净收入（亏损） - 定义为净收入（亏损）调整后排除多项费用 [31] 调整后EBITDA - 定义为净收入（亏损）调整后排除多项费用 [32] 自由现金流 - 定义为经营活动净现金流减去物业和设备购置 [33] 运营指标 活跃客户 - 特定时期末活跃客户指前12个月营收超100美元的组织或个人开发者 [35] 美元净留存率 - 按过去12个月计算，有助于跨期运营表现比较 [36] 公司简介 - 公司是Agora和Shengwang的控股公司 [39] - Agora是实时互动平台即服务全球领导者 [39] - Shengwang是中国实时互动PaaS领先提供商 [39]