公司合作 - Agora与WIZ.AI宣布合作推出企业级AI代理解决方案，结合双方技术优势[1][2] - 合作整合WIZ.AI在东南亚银行、保险和电信行业的本地化语音AI经验与Agora实时通信基础设施[3] - 目标是为全球企业提供智能、可扩展和多语言的AI代理服务[4] 技术能力 - Agora提供超低延迟基础设施和AI对话流优化技术[4] - WIZ.AI提供场景驱动的自动化解决方案，支持本地语言和上下文理解[3][6] - 联合解决方案支持从初次接触到分析的全流程客户互动[3] 产品功能 - 提供支持本地语言和上下文理解的企业级AI代理，可通过语音和视频渠道访问[8] - 支持AI驱动的外呼活动，提升客户激活、续约和留存率[8] - 提供实时监控、代理绩效评分和对话质量控制功能[8] - 包含虚拟培训师功能，用于员工入职和按需微学习[8] 市场定位 - Agora是全球实时互动技术领导者，服务覆盖1700多家领先机构[5] - WIZ.AI是快速发展的语音AI公司，专注于亚洲市场企业客户[6] - 合作旨在推动全球实时、情感智能和高可用性AI通信的发展[4]

公司业绩与财务表现 - 公司最新季度实现净利润40万美元 这是自2021年以来第二次实现盈利 [3][17] - 季度营收同比增长0.8%至3330万美元 结束连续四年下滑趋势 [3][11] - 剔除已停产的低毛利产品后 一季度营收实际同比增长12% [11] - 毛利率提升至68% 较去年同期61.2%显著改善 [16] - 运营成本下降20% 推动利润改善 [17] 业务转型与市场机遇 - 教育行业从拖累因素转变为增长引擎 主要受益于AI虚拟导师等新应用 [5][7] - 公司重点投资对话式AI领域 已开发支持实时语音交互的玩具和语言辅导工具 [8][9] - 全球业务(Agora)收入同比增长18%至1860万美元 中国业务(Shengwang)剔除低毛利产品后增长6.7% [13][14] - 中国业务活跃客户数三年来首次增长5.2% 客户留存率提升至85% [15] 行业背景与历史挑战 - 2021年中国教培行业整顿导致公司最大客户群流失 中国业务持续萎缩 [6][13] - 股价从2021年峰值100美元跌至3-6美元区间 今年累计下跌10%但较去年9月已近翻倍 [5][10] - 当前市销率2.66倍 低于美国同业Twilio(4.14倍)但高于中国对手歌尔股份(0.76倍) [18] 技术发展与产品布局 - 3月推出的对话式AI引擎已吸引开发者开发语音代理应用 涵盖陪伴玩具等场景 [8][9] - 新一代产品线包括实时购物助手 智能呼叫中心等语音交互解决方案 [7] - 公司现金储备充足 将持续投入AI等前沿领域 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达3330万美元，同比增长12%，剔除特定低利润率产品收入后，营收增速从去年Q4的3.6%提升至12.1% [3][11] - 核心营收达1860万美元，同比增长17.7%，环比增长6.9% [12] - 盛龙业务Q1营收达1.055亿人民币，剔除特定低利润率产品后，同比增长6.7%，环比下降13.7% [12] - 毛利率为68%，剔除特定产品毛利后，持续经营业务毛利率同比提升0.6%，环比提升1.4% [13] - 运营费用从2024年Q2的3260万美元降至本季度的2650万美元 [14] - R&D费用为1400万美元，同比下降22.7%，占总营收比例从去年Q1的54.5%降至42.1% [14] - 销售和营销费用为620万美元，同比下降8.5%，占总营收比例从去年Q1的20.5%降至18.7% [15] - G&A费用为620万美元，同比下降25.6%，占总营收比例从去年Q1的25.2%降至18.8% [15] - Q1净利润为40万美元，净利润率为1.2%，去年Q1净亏损率为28.7%，实现连续两个季度GAAP盈利 [16][17] - 运营现金流为1760万美元，去年为 - 650万美元 [17] - Q1末现金、现金等价物、银行存款和银行发行的金融产品共计3.88亿美元 [18] - 预计2025年Q2总营收在3300 - 3500万美元之间，若剔除特定低利润率产品收入，同比增长率为6.8% - 13.3% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Agora活跃客户超1800个，盛华（不含Ismail）接近2000个，均较去年增长5% [4] - Agora基础净留存率为96%，盛华为85%，均较上季度有所改善 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和全球市场本季度增长率达18% - 20%，直播视频购物和娱乐应用在北美和欧洲的消费者中越来越受欢迎 [28] - 亚洲市场需求有所恢复，印度在教育和娱乐领域的需求回升 [29] - 除部分亚洲市场外，发达市场定价总体稳定，中国市场价格竞争较去年和前年更为缓和 [29][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于对话式AI，推出对话式AI引擎和设备套件，开源项目Ten发展良好，吸引众多云服务提供商支持 [5][7][8] - 深入直播电商领域，提升视频质量以增强用户体验，持续拓展新客户并稳定现有客户业务量 [35] - 行业竞争方面，中国市场竞争激烈但趋于整合，公司聚焦高价值用例并进行成本端技术优化，以维持稳定毛利率 [46][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对维持2025年全年GAAP盈利充满信心，当前业务势头良好且可见度高 [4][17] - 对话式AI产品和开源项目受到广泛关注，未来机遇令人兴奋 [9] - 全球市场需求稳健，仍有进一步渗透潜力 [29] 其他重要信息 - 2024年11月公司进行全球员工结构调整和裁员 [14] - 自2022年2月董事会批准股票回购计划以来，截至2025年3月31日已回购价值1.164亿美元股票，Q2已回购超800万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AI需求方面，关键应用领域及未来增长驱动因素是什么？ - 公司认为对话式AI的关键应用领域包括教育、物联网（如对话式玩具）、呼叫中心服务（外呼营销和客户服务）等 [25][26] 问题2: 中国和海外业务的需求趋势（按销量和ASP趋势）如何？ - 美国和全球市场增长约18% - 20%，直播视频购物和娱乐应用在北美和欧洲受消费者欢迎；亚洲市场需求恢复，中国市场社会和娱乐领域监管稳定，教育需求健康回升，物联网和数字化转型需求强劲，除部分亚洲市场外，发达市场定价稳定，中国市场价格竞争缓和 [28][29][31] 问题3: 海外电商业务的当前吸引力和战略是什么？ - 公司深入直播电商领域，通过提升视频质量增强用户体验，持续获取新客户并稳定现有客户业务量，且当地直播购物平台受近期关税战影响较小 [35] 问题4: AI领域下游对实时交互能力的需求有何变化？ - 公司持续聚焦对话式AI，许多处于POC阶段的客户产品接近推出，业务增长关键在于产品找到市场契合点，即深入垂直用例并构建良好用户体验 [36][37] 问题5: 对话式AI大规模应用的时间节点如何判断？ - 产品市场契合点将在各行业特定用例中逐步实现，取决于各垂直用例的行业知识、产品设计和推出方式，无法给出具体时间，但会有数百种产品逐步达到临界点 [42][43][44] 问题6: 中国市场竞争格局及定价趋势对毛利率有何影响？ - 中国市场竞争激烈但趋于整合，公司聚焦高价值用例并进行成本端技术优化，以维持相对稳定的毛利率 [46][49][50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达3330万美元，同比增长12%，剔除特定低利润率产品收入后，营收增速从去年Q4的3.6%提升至12.1% [3][11] - 核心营收达1860万美元，同比增长17.7%，环比增长6.9% [12] - 声网营收达1.055亿人民币，剔除特定低利润率产品后，同比增长6.7%，环比下降13.7% [12] - 声网和盛华的基础净留存率分别为96%和85%，均较上一季度有所改善 [13] - 第一季度毛利率为68%，剔除特定产品毛利后，持续经营业务毛利率同比增长0.6%，环比增长1.4% [13][14] - 第一季度运营费用从2024年Q2的3260万美元降至2650万美元 [14] - 第一季度研发费用为1400万美元，同比下降22.7%，占总营收的42.1%，低于去年Q1的54.5% [14] - 第一季度销售和营销费用为620万美元，同比下降8.5%，占总营收的18.7%，低于去年Q1的20.5% [15] - 第一季度管理费用为620万美元，同比下降25.6%，占总营收的18.8%，低于去年Q1的25.2% [15] - 第一季度净利润为40万美元，净利润率为1.2%，较去年Q1的28.7%净亏损率实现大幅扭转 [15][16] - 第一季度经营现金流为1760万美元，去年同期为负650万美元 [16] - 截至第一季度末，公司现金、现金等价物、银行存款和银行发行的金融产品共计3.88亿美元 [17] - 预计第二季度总营收在3300 - 3500万美元之间，剔除特定低利润率产品收入后，同比增长率为6.8% - 13.3% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，Agora活跃客户超1800个，盛华（剔除Ismail）接近2000个，均较去年增长5% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和全球市场本季度增长率接近18% - 20%，直播视频购物和娱乐应用在北美和欧洲的消费者中越来越受欢迎 [26] - 亚洲市场需求有所恢复，印度在教育和娱乐领域的需求回升 [27] - 除部分亚洲市场外，发达市场的定价总体稳定 [28] - 中国市场声网业务第一季度同比增长6.7%，社交和娱乐领域监管更稳定，教育需求健康恢复，物联网和数字化转型需求强劲，定价压力较前两年有所缓和 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于对话式AI领域，推出对话式AI引擎和设备套件，开源项目Gain traction，吸引大量客户进行概念验证开发 [5][7][8][9] - 深入直播电商用例，提高视频质量，为客户创造价值，持续获取新客户，现有客户业务量稳定增长 [33] - 中国市场竞争激烈，但随着对话式AI重要性提升，公司在该领域的大量投资有望使其获得更强竞争地位，公司将专注高价值用例并进行成本端技术优化以维持毛利率 [44][46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 考虑到季节性趋势和当前业务势头，公司有信心在2025年剩余时间保持GAAP盈利 [4] - 全球市场需求稳健，仍有进一步渗透潜力 [27] - 中国市场需求正在恢复，整体形势比往年更积极 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 随着大语言模型功能增强，更多人机交互出现，公司认为AI应用的关键领域有哪些，未来AI领域的增长驱动因素是什么？ - 公司将专注于对话式AI，最活跃的用例包括教育（尤其是长期学习和练习方面）、物联网（如开发能与用户进行有意义对话的玩具）、呼叫中心服务（包括营销外呼及客户服务） [24][25] 问题2: 中国和海外业务的细分情况如何，未来需求趋势（按销量和ASP趋势）如何？ - 美国和全球市场增长约18% - 20%，直播视频购物和娱乐应用在北美和欧洲消费者中的采用率不断提高；亚洲市场需求有所恢复，如印度在教育和娱乐领域的需求回升。除部分亚洲市场外，发达市场定价总体稳定。中国市场声网业务第一季度同比增长6.7%，社交和娱乐领域监管更稳定，教育需求健康恢复，物联网和数字化转型需求强劲，定价压力较前两年有所缓和 [26][27][28][29] 问题3: 公司海外电商业务目前的吸引力和战略是什么，如何赋能海外电商平台或应用？ - 公司深入直播电商用例，持续提高渗透率，为客户创造价值，通过提高视频质量提升购物体验，不断获取新客户，现有客户业务量稳定增长 [33] 问题4: 公司观察到AI驱动的实时交互能力下游需求有哪些变化？ - 公司将继续专注对话式AI，许多处于概念验证阶段的客户产品接近推出，业务增长关键在于产品找到市场契合点，即深入垂直用例并积累足够专业知识以打造流畅的用户体验，但这一过程需要时间 [34][35] 问题5: 公司认为对话式AI大规模采用的时间点何时到来？ - 不同行业的特定用例将逐步实现产品市场契合，达到临界点后相关产品销量将显著增长并自然扩展到同行业其他产品提供商，但无法给出具体时间，因为产品成熟度取决于各垂直用例的行业专业知识、产品设计和推出方式 [40][41][42] 问题6: 中国市场的竞争格局如何，公司如何看待整体业务的定价趋势及其对毛利率的影响？ - 中国市场竞争激烈，过去几年市场整合，目前主要有三家竞争对手。随着对话式AI重要性提升，公司在该领域的投资有望使其获得更强竞争地位。公司将专注高价值用例并进行成本端技术优化以维持毛利率 [44][46][48]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为3330万美元，同比增长12.1%[39] - Agora部门收入为1860万美元，同比增长7.0%[42] - Shengwang部门收入为1055万人民币，约合148万美元，同比下降8.0%[43] - 2025年第一季度的毛利为2260万美元，毛利率为68.0%[50] - 2025年第一季度的净亏损为370万美元，净亏损率为1.2%[57] - 2025年第一季度的运营费用为1400万美元，占总收入的41.9%[53] 用户数据 - 截至2025年3月31日，活跃客户数为1994个，同比增长12.8%[34] - 2025年第一季度的美元基础净留存率为96%[46] 现金流与回购 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总额为438百万美元[60] - 截至2025年3月31日，公司已回购3300万ADS，回购金额约为1.164亿美元，占200百万美元回购计划的58%[63] - Agora, Inc. 拥有超过4美元的现金每股，且实施稳健的股票回购计划[87] 市场表现与技术 - Agora, Inc. 在全球范围内的实时音视频SDK安装的独特应用数量截至2024年9月30日超过6000个[80] - Agora, Inc. 自2024年第四季度以来实现GAAP盈利，并承诺在2025年实现全年GAAP盈利[87] - Agora, Inc. 被OpenAI推荐为提供音频基础设施能力的公司[85] - Agora, Inc. 在美国、中国及其他地区的收入实现平衡，展现出全球化的业务布局[87] - Agora, Inc. 是全球RTE技术的无可争议的领导者，受到技术客户和合作伙伴的广泛认可[87] - Agora, Inc. 提供的Conversational AI Engine具备超低延迟和噪声抑制等功能[82] - Agora, Inc. 在全球拥有超过200个共同定位的数据中心[76] - Agora, Inc. 的实时互动平台作为服务（RTE-PaaS）为软件开发者提供云服务[73] - Agora, Inc. 的核心产品包括实时语音通话、视频通话和实时语音转文本等功能[73]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度未经审计财报，连续两个季度实现GAAP盈利，持续盈利和稳健现金状况使其能投资于有前景领域，尤其对话式AI，随着技术进步，预计该技术采用率将提升并增加营收贡献 [1][2] 第一季度财务亮点 营收情况 - 2025年第一季度总营收3330万美元，较去年同期3300万美元增长0.8% [4] - Agora营收1860万美元，较去年同期1580万美元增长17.7%，主要因业务扩张和直播购物等行业使用量增长 [4] - Shengwang营收1.055亿人民币（1470万美元），较去年同期1.226亿人民币（1720万美元）下降13.9%，主要因某些产品停售致营收减少 [4] 成本情况 - 营收成本1060万美元，较去年同期1280万美元下降16.9%，主要因某些产品停售 [5] 毛利和毛利率情况 - 毛利2260万美元，较去年同期2020万美元增长11.9% [6] - 毛利率68.0%，较去年同期61.2%增长6.8%，主要因某些低毛利产品停售 [6] 运营费用情况 - 运营费用2650万美元，较去年同期3330万美元下降20.5% [7][8] 运营亏损情况 - 运营亏损370万美元，去年同期为1260万美元 [9] 利息收入情况 - 利息收入360万美元，较去年同期470万美元下降，主要因平均利率降低 [10] 净收入情况 - 净收入40万美元，去年同期净亏损950万美元 [11] 每股美国存托股份净收入情况 - 归属于普通股股东的基本和摊薄每股美国存托股份净收入为0.004美元，去年同期为净亏损0.10美元 [12] 股票回购情况 - 截至2025年3月31日的三个月内，公司回购约120万股A类普通股（约30万份美国存托股份），花费约120万美元，占2亿美元股票回购计划的0.6% [13] - 截至2025年3月31日，公司已回购约1.318亿股A类普通股（约3300万份美国存托股份），花费约1.164亿美元，占2亿美元股票回购计划的58.2% [14] 现金流情况 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物、银行存款和银行发行的金融产品总额为3.88亿美元 [7] - 本季度经营活动提供的净现金为1760万美元，去年同期经营活动使用净现金650万美元 [7] 运营指标 活跃客户数量 - 截至2025年3月31日，Agora活跃客户1806个，较去年同期1720个增长5.0% [7] - 截至2025年3月31日，Shengwang活跃客户1994个，较去年同期1896个增长5.2% [7] 美元净留存率 - 截至2025年3月31日的过去12个月，Agora为96% [7] - 截至2025年3月31日的过去12个月，Shengwang为85% [7] 财务展望 公司预计2025年第二季度总营收在3300万至3500万美元之间，若排除某些停售低毛利产品营收，2024年第二季度为3090万美元 [16] 财报电话会议 公司将于2025年5月27日太平洋时间下午6点/东部时间晚上9点召开财报电话会议，会议详情可通过相关链接查看 [17] 公司简介 - 公司是实时互动技术先驱和领导者，旗下有Agora和Shengwang两个独立部门，业务通过独立实体开展 [1][24] - Agora总部位于美国加州圣克拉拉，是实时互动平台即服务全球领导者；Shengwang总部位于中国上海，是中国市场实时互动PaaS领先提供商 [25]

文章核心观点 Agora公司将于2025年5月27日美股收盘后公布2025年第一季度财报，并于同日举行财报电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年5月27日美股收盘后公布截至2025年3月31日的第一季度财务结果 [1] - 公司将于同日太平洋时间下午6点/东部时间晚上9点举行电话会议讨论财务结果 [1] - 电话会议链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/kxr3jgpd，投资者需至少提前15分钟登录，可通过https://register-conf.media-server.com/register/BI1c2b9f834eb9480294d6e640989a25ae注册 [1][2] - 2025年5月27日可访问公司投资者关系网站https://investor.agora.io查看收益报告和随附幻灯片 [2] 公司介绍 - Agora公司是Agora和Shengwang两家独立业务的控股公司 [3] - Agora总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉，是实时互动平台即服务（PaaS）的先驱和全球领导者，为开发者提供API，用于在应用程序中嵌入实时对话式AI、视频、语音、聊天和互动直播 [3] - Shengwang总部位于中国上海，是中国市场实时互动PaaS的先驱和领先提供商 [4] - 了解Agora更多信息可访问www.agora.io，了解Shengwang更多信息可访问www.shengwang.cn [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investor@agora.io [4] - 媒体联系邮箱为press@agora.io [4]

人民币汇率变化 - 2005年7月21日至2008年，人民币兑美元升值超20%；2010年6月以来，人民币兑美元升值超10%[654] 公司现金及汇率影响 - 截至2024年12月31日，公司有人民币计价现金及现金等价物1.23亿人民币；预计人民币兑美元贬值10%，现金及现金等价物持有的美元等价物将变化160万美元[656] 美国存托股份（ADS）相关 - 每份美国存托股份（ADS）代表4股A类普通股[661] - 发行或注销ADS，每100份（或不足100份）收费5美元或更少[662] - 向ADS持有人进行现金分配，每份ADS收费0.05美元或更少[662] - 提供存托服务，每份ADS每年收费0.05美元或更少[662] 公司存托费用报销 - 2024年，公司从存托机构获得0.8百万美元的费用报销[666] 应收账款预期信用损失估计 - 2021年1月1日起，公司基于多种因素估计应收账款的预期信用损失和可收回性趋势[484] 公司货币计价与风险 - 公司大部分收支以人民币计价，境外交易主要以美元计价，且不进行货币风险对冲[653] 公司现金和短期投资 - 公司现金和短期投资主要为银行和定期存款，利率变动对其公允价值影响不大[657]

文章核心观点 - 实时互动解决方案全球领导者Agora公司借助新的ConvoAI Device Kit进军人工智能机器人和互动玩具领域，与芯片制造商Beken和玩具制造商Robopoet合作，推动下一代人工智能设备发展 [1][3] 合作情况 - Agora与芯片制造商Beken合作开发ConvoAI Device Kit，将Beken高性能AI芯片模块与Agora对话式人工智能技术集成，实现超低延迟语音交互、智能对话处理和无缝实时通信 [1][2] - Agora为Robopoet最新AI伴侣机器人Fuzzoo提供支持，该机器人在世界移动通信大会上亮相，利用Agora的ConvoAI Device Kit提供个性化支持并促进情感连接 [3] 技术优势 - Agora的对话式人工智能技术通过先进的语音活动检测、实时语音合成和智能中断处理，克服了设备端对话式人工智能面临的背景噪音影响语音识别、延迟干扰自然对话和AI模型适应性差等挑战 [4] 应用场景 - Agora的AI设备解决方案可用于支持STEM学习、编码和解决问题的教育AI玩具、用于情感互动和支持的陪伴设备、具有对话式AI语音和触摸交互功能的互动玩具、配备先进语音AI代理的智能家居设备以及具有智能AI语音交互功能的AI可穿戴设备 [5] 公司介绍 - Agora是实时互动全球领导者，为开发者提供简单、灵活和强大的API，将实时对话式AI、语音、视频、互动直播和聊天嵌入其应用程序和物联网设备，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，受全球1700多家领先组织信赖 [5]

产品发布 - 公司于3月6日举办"AI开口，互动无界"发布会，推出全球首个对话式AI引擎，支持任意文本大模型升级为多模态大模型 [2] - 定价策略为0.098元/分钟，单次赠送1000分钟，智能打断功能增值服务0.042元/分钟 [2][7] 核心技术能力 - 模型选择多：支持DeepSeek、ChatGPT等全球主流大模型及语音合成供应商，兼容30000+终端机型 [4] - 响应速度快：全链路优化后语音对话延迟中位数650ms，打断响应低至340ms [5] - 抗干扰能力强：选择性注意力锁定功能屏蔽95%环境噪声，80%丢包率下仍可稳定对话 [5] - 开发效率高：仅需2行代码15分钟完成部署，支持LLM与TTS的URL/Key快速接入 [6] 成本效益分析 - 用户单次对话平均3轮问答21.1秒，成本约3分钱，月均15次对话成本不足5毛钱，年成本5元 [8] 应用场景拓展 - 主要落地场景包括智能助手、虚拟陪伴、口语陪练、智能客服及智能硬件 [10] - 智能硬件领域可实现语音控制、智能看护、个性化服务，覆盖AI玩具、教育硬件、穿戴设备等 [10]