公司合作动态 - ADTRAN与Tishomingo Connect合作 Tishomingo Connect将部署ADTRAN的Mosaic One SaaS平台和10G光纤接入 以在密西西比州农村地区扩展宽带连接[1] - ADTRAN提供XGS - PON光线路终端、SDX系列光网络终端及SDG 800系列服务交付网关 确保网络无缝扩展及高速可靠WiFi 6性能[1] - ADTRAN Mosaic one为服务提供商提供用户交互全面视图和可操作情报 增强用户体验并优化运营[1] - AI驱动的见解支持基础设施维护 减少服务中断 助力Tishomingo以经济高效方式提升服务容量[2] 行业趋势 - 扩大农村和偏远地区互联网连接在全球变得越来越重要[3] 公司股价表现 - ADTRAN股票在过去一年下跌37.6% 而行业增长38.9%[4] 公司评级及相关信息 - ADTRAN目前Zacks Rank为4（卖出）[5] - Arista Networks目前Zacks Rank为2（买入） 上一季度盈利惊喜8.25% 提供数据中心和云计算环境的云网络解决方案[5][6] - Ubiquiti目前Zacks Rank为2 提供全面网络产品和解决方案 全球业务模式出色 有效管理超100家分销商和主经销商[6] - Workday目前Zacks Rank为2 上一季度盈利惊喜7.36% 是企业级财务管理和人力资源软件解决方案领先提供商[7]

文章核心观点 - 自ADTRAN Holdings上次财报发布后股价上涨15.2%，跑赢标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，公司二季度业绩不佳但现金流改善，预计三季度营收2.15 - 2.35亿美元，Zacks评级为卖出；同行业的Block过去一个月上涨12.1%，Zacks评级为持有 [1][2][10][11] 公司业绩情况 - 2024年二季度业绩不佳，受宏观经济环境影响，净利润亏损扩大，营收因网络解决方案业务需求疲软下降，但与预期相符 [2][3][4] - GAAP基础上，二季度净亏损4990万美元，合每股亏损63美分，上年同期亏损3910万美元，合每股亏损50美分；非GAAP净亏损1880万美元，合每股亏损24美分，高于Zacks共识预期的10美分 [3] - 季度总营收从上年同期的3.274亿美元降至2.26亿美元，网络解决方案业务营收从2.83亿美元降至1.792亿美元，服务和支持营收从4440万美元增至4680万美元 [4] - 销售总成本从2.348亿美元降至1.444亿美元，GAAP毛利润为8160万美元，上年同期为9260万美元，季度运营亏损3830万美元，上年同期为4460万美元 [5] - 非GAAP毛利率从上年同期的38.6%升至41.9%，非GAAP运营利润率从1.1%降至0.7% [5] 公司现金流与流动性 - 2024年前六个月，公司经营活动产生现金5650万美元，上年同期为使用现金3620万美元；截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.112亿美元，递延补偿负债为3060万美元 [6] 公司未来展望 - 2024年三季度，管理层预计营收在2.15 - 2.35亿美元之间，非GAAP运营利润率预计在 - 1%至 + 3%之间 [7] 公司估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期修正持平，共识预期变动 - 10% [8] - 公司目前成长评分为A，动量评分为F，价值评分为C，处于该投资策略的中间20%，综合VGM评分为B [9] - 公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [10] 行业内其他公司表现 - 同属Zacks技术服务行业的Block过去一个月上涨12.1%，2024年二季度营收61.6亿美元，同比增长11.2%，每股收益0.93美元，上年同期为0.39美元 [11] - 本季度，Block预计每股收益0.88美元，同比增长60%，Zacks共识预期过去30天未变，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [11]

文章核心观点 ADTRAN与PhireLink合作部署光纤接入技术为路易斯安那州农村社区提供宽带服务，展示技术实力并扩大市场，同时介绍了其他几家公司的Zacks排名、盈利增长预期等情况 [1][3] ADTRAN与PhireLink合作情况 - ADTRAN与PhireLink合作部署光纤接入技术，为路易斯安那州农村社区提供高质量宽带服务，缩小数字鸿沟 [1] - PhireLink利用ADTRAN的Mosaic One SaaS平台和Intellifi解决方案创建网络，可高效扩展服务并提供公共服务，刺激经济增长 [1] - 部署包含ADTRAN的Combo PON解决方案等技术，提供出色的家庭Wi - Fi体验，提升运营效率和用户体验 [2] - 此次合作让ADTRAN展示技术，解决农村宽带部署挑战，巩固其在光纤接入解决方案领域的领先地位，扩大市场并推动数字包容 [2] 各公司Zacks排名及情况 - ADTRAN当前Zacks排名为4（卖出） [3] - Arista Networks当前Zacks排名为1（强力买入），受益于业务势头和多元化，有软件驱动、数据中心业务优势，长期盈利增长预期17.2%，过去四个季度平均盈利惊喜15% [3] - CommScope Holding当前Zacks排名为1（强力买入），长期盈利增长预期18.1%，是通信网络基础设施解决方案提供商 [4] - Light & Wonder当前Zacks排名为2（买入），长期盈利增长预期54.3%，过去四个季度平均盈利惊喜39.6%，2024年第一季度营收75600万美元，有三个运营板块 [4][5]

财务表现 - 公司2024年第二季度总收入为225,991千美元，相比2023年同期的327,378千美元有所下降[28] - 公司2024年第二季度净亏损为47,011千美元，相比2023年同期的36,215千美元有所增加[28] - 公司2024年第二季度每股基本亏损为0.63美元，相比2023年同期的0.50美元有所增加[30] - 公司2024年第二季度研发费用为60,388千美元，相比2023年同期的70,598千美元有所减少[28] - 公司2024年第二季度销售、一般及行政费用为59,493千美元，相比2023年同期的66,583千美元有所减少[28] - 公司2024年第二季度其他综合损失为1,382千美元，相比2023年同期的6,957千美元有所减少[32] - 公司2024年第二季度综合损失为48,393千美元，相比2023年同期的29,258千美元有所增加[32] - 公司2024年第二季度非控制性权益的净收入为2,854千美元，与2023年同期的2,882千美元基本持平[31] - 公司2024年第二季度库存减记及其他费用为143千美元，而2023年同期为零[28] - 公司2024年第二季度网络解决方案收入为179,194千美元，相比2023年同期的283,002千美元有所下降[28] - 公司截至2023年6月30日的六个月净损失为36868.1万美元，而去年同期为7666.8万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月现金流量表中，经营活动提供的净现金为5649.6万美元，而去年同期为负3616万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月投资活动使用的净现金为2853.4万美元，而去年同期为1746.8万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月融资活动使用的净现金为483.2万美元，而去年同期为6817.9万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月现金及现金等价物净增加2313万美元，而去年同期为1455.1万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月支付利息655.4万美元，而去年同期为471.9万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月支付所得税743.3万美元，而去年同期为0[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月经营租赁相关的现金使用为478万美元，而去年同期为508.2万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月非现金投资活动包括租赁义务交换获得的资产使用权为199.9万美元，而去年同期为51.5万美元[39] - 公司截至2023年6月30日的六个月购买财产、工厂和设备包含在应付账款中的金额为105.9万美元，而去年同期为266.2万美元[39] - 公司需承担Adtran Networks的年度净亏损，2023年首次应用[42] - 根据DPLTA条款，公司需支付年度重复补偿约€10.6 million或$11.4 million每年，假设无少数股东选择退出补偿[42] - 2024年6月30日，公司面临约€345.6 million或$371.3 million的退出补偿支付义务，包括保证利息[42] - 2024年6月30日，公司可从信用额度中借款$206.0 million，但实际可用额度为$16.4 million[42] - 公司董事会授权购买不超过15,346,544股Adtran Networks股票[42] - 2024年6月30日，公司现金及现金等价物不足以满足DPLTA相关的退出补偿支付义务[42] - 公司经历2023年及2024年6月30日的收入下降[42] - 公司暂停股息支付，并实施业务效率计划，包括减少运营费用和站点整合[43] - 公司探索出售总部部分资产的可能性[43] - 公司认为其现金、投资、营运资金管理措施及Wells Fargo信贷额度将足以满足未来12个月的业务运营需求、资本支出及DPLTA预期义务[43] - 公司报告了截至2024年6月30日的三个月和六个月的收入数据。三个月的总收入为225,991千美元，六个月为452,164千美元[53][55] - 截至2024年6月30日，公司未满足的剩余业绩义务总额为276.9百万美元，其中约57%预计在未来12个月内确认[56] - 截至2024年6月30日，公司账户 receivable 净额为186,176千美元，未赚取收入为55,107千美元[58] - 公司终止了与原财务机构的 receivable purchase agreement，并与新财务机构签订了新的协议，提供高达40.0百万美元的借款能力[61] - 公司股票激励计划授权发行4.0百万股普通股给员工和关键服务提供者，以及0.7百万股给非员工董事[64] - 截至2024年6月30日，公司未确认的基于股票的补偿费用约为16.2百万美元，预计在未来2.3年内确认[65] - 公司有效税率从2023年6月30日的18.8%变为2024年6月30日的4.8%，主要受非可扣除的减值费用和未确认税收优惠的损失辖区影响[62] - 公司报告了截至2024年6月30日的三个月和六个月的股票基础补偿费用分别为3.8百万美元和7.8百万美元[64] - 公司报告了截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息费用分别为0.3百万美元和0.6百万美元，与 receivable purchase agreement 相关[61] - 公司报告了截至2024年6月30日的三个月和六个月的合同资产分别为719千美元和691千美元[58] - 截至2024年6月30日，公司有530万美元的未确认补偿费用与股票期权相关，将在剩余加权平均期限1.4年内确认[66] - 截至2024年6月30日，股票期权的总内在价值为3.6万美元，将根据公司股票的公允市场价值变化[66] - 2024年6月30日，股票期权行权和已行使的期权总内在价值分别为3.4万美元和4.3万美元[66] - 2024年6月30日，0.1百万股票期权已归属，而2023年同期无股票期权归属[66] - 截至2024年6月30日，股票期权总数为3,501千股，加权平均行权价为10.64美元，加权平均合同期限为4.88年[67] - 截至2024年6月30日，可行使的股票期权总数为1,369千股，加权平均行权价为12.72美元，加权平均合同期限为1.34年[67] - 2024年6月30日，股票期权总数从2023年12月31日的3,894千股减少至3,501千股，主要由于行权、没收和到期[67] - 2024年6月30日，公司没有债务证券和其他投资[66

文章核心观点 - 2024年第二季度ADTRAN Holdings Inc.业绩不佳，受宏观经济环境影响，净利润亏损幅度超Zacks共识预期，但营收符合预期，得益于美欧客户增长 [1] 净利润情况 - GAAP基础上，二季度净亏损4990万美元，合每股亏损63美分，上年同期净亏损3910万美元，合每股亏损50美分；非GAAP净亏损1880万美元，合每股亏损24美分，亏损幅度超Zacks共识预期的10美分 [2] 营收情况 - 季度总营收从去年同期的3.274亿美元降至2.26亿美元，主要因网络解决方案业务需求疲软，但符合共识预期 [4] - 网络解决方案业务营收为1792万美元，去年同期为2830万美元；服务与支持业务营收为4680万美元，高于去年的4440万美元 [4] 其他细节 - 销售总成本从2.348亿美元降至1.444亿美元，GAAP毛利润为8160万美元，去年同期为9260万美元；本季度运营亏损3830万美元，去年同期为4460万美元 [5] - 非GAAP毛利率为41.9%，去年同期为38.6%；非GAAP运营利润率降至0.7%，去年同期为1.1% [5] 现金流与流动性 - 2024年前六个月，公司经营活动产生现金5650万美元，去年同期为现金使用3620万美元；截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.112亿美元，递延薪酬负债为3060万美元 [6] 未来展望 - 2024年第三季度，管理层预计营收在2.15 - 2.35亿美元之间，非GAAP运营利润率预计在 - 1%至 + 3%之间 [7] 评级与其他公司财报预告 - ADTRAN目前Zacks排名为3（持有） [8] - Cogent Communications Holdings, Inc.定于8月8日公布2024年二季度财报，Zacks共识预期每股亏损1.02美元，较去年同期下降684.6% [8] - Akamai Technologies, Inc.定于8月8日公布2024年二季度财报，Zacks共识预期每股盈利1.54美元，较去年同期增长3.4%，长期盈利增长预期为4.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [8] - CommScope Holding Company, Inc.定于8月8日公布2024年二季度财报，Zacks共识预期每股盈利0.06美元，较去年同期下降68.42% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为2.26亿美元,与上一季度基本持平,但同比下降31% [37] - 毛利率为41.9%,同比增加334个基点,环比增加37个基点,反映了公司持续优化供应链和相关流程的成果 [40] - 非GAAP营业利润为150万美元,占收入的0.7%,上一季度为亏损,去年同期为利润 [42] - 非GAAP净亏损为1880万美元,每股亏损0.24美元 [44] - 经营活动现金流为2000万美元,自由现金流为390万美元,现金余额为1.112亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接入与聚合业务占收入30.9%,同比下降31.9%,环比下降14% [38] - 光网络解决方案占收入32.6%,同比下降48.5%,环比下降1.9% [38] - 用户解决方案占收入36.5%,同比增长0.9%,环比增长18.1% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比47.6%,各产品线均实现环比增长 [39] - 欧洲市场收入占比52.4%,主要受两大客户光网络设备采购下降影响 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于美国宽带投资周期和欧洲远离高风险供应商的机遇 [16][17] - 在美国,公司与中小运营商合作的机会最大,已获得12个新的光纤到户客户 [18][19] - 在欧洲,公司在光纤接入和光传输基础设施解决方案方面处于有利地位,有望成为该领域的前两大供应商 [25][26][28] - 公司软件平台Mosaic One在美国市场获得400多个客户,有望进一步提升应用程序的采用率 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期前景保持信心,但仍对某些运营商的谨慎支出态度保持警惕 [32] - 公司将继续专注于成为更精简、更高效和更有利润的公司,同时拥有一流的光纤网络产品组合 [32] - 公司预计2024年第三季度收入将在2.15亿至2.35亿美元之间,非GAAP营业利润率将在-1%至3%之间 [47] 其他重要信息 - 公司正在出售部分非战略性资产,包括部分房地产 [67][68] - 公司在欧洲光网络设备市场的目标是成为前两大供应商,受益于行业整合和客户远离高风险供应商的趋势 [95] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Koontz 提问** 欧洲市场接入设备销售下滑的原因,以及新客户合同的进展情况 [49][54] **Tom Stanton 回答** 欧洲接入设备销售下滑主要是由于两大客户采购节奏的变化,其他客户表现良好。新客户合同正在推进,预计下半年将实现批量部署 [50][51][55] 问题2 **George Notter 提问** 公司存货情况的分析,各业务线存货去化的进度 [62] **Tom Stanton 回答** 用户解决方案和光纤到户业务的存货已基本消化,光网络设备在美国和欧洲还有一定存货,预计到年底可以消化完毕 [63][64][65] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 存货调整对本季度收入的影响 [70] **Tom Stanton 回答** 存货调整对收入的影响主要集中在光网络设备业务,估计影响金额在数千万美元 [71][72][76]

财务业绩 - 第二季度收入为2.26亿美元[1] - GAAP毛利率为36.1%，非GAAP毛利率为41.9%[1] - GAAP营业利润率为负17.0%，非GAAP营业利润率为正0.7%[1] - GAAP净亏损为4990万美元，非GAAP净亏损为1880万美元[1] - 第三季度预计收入在2.15亿美元到2.35亿美元之间，非GAAP营业利润率预计在-1.0%到+3.0%之间[3] - 公司2024年上半年总收入为4.52亿美元，同比下降30.5%[19] - 公司2024年第二季度总收入为2.26亿美元，同比下降30.9%[19] - 公司2024年上半年毛利为1.54亿美元，毛利率为34.0%[31][32] - 公司2024年第二季度毛利为8,158万美元，毛利率为36.1%[31][32] - 公司2024年上半年营业亏损为3.78亿美元，主要由于计提2.93亿美元的商誉减值[19] - 公司2024年第二季度营业亏损为3,831万美元[19] - 公司2024年上半年净亏损为3.68亿美元，每股亏损4.75美元[21][22] - 公司2024年第二季度净亏损为4,987万美元，每股亏损0.63美元[21][22] - 公司2024年上半年非GAAP净收益为57.34亿美元[1] - 公司2024年上半年基本每股亏损为4.75美元，稀释每股亏损为4.75美元[2,3] - 公司2024年上半年非GAAP基本每股亏损为0.26美元，非GAAP稀释每股亏损为0.26美元[3] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流出为3,616万美元[23] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流出为3,616万美元[23] - 公司2024年第二季度自由现金流为3,903万美元[4] - 公司2024年上半年自由现金流为2.71亿美元[4] - 公司2024年第一季度自由现金流为2.32亿美元[4] - 公司2023年上半年自由现金流为负5.63亿美元[4] - 公司2023年第二季度自由现金流为负2.79亿美元[4] - 公司2024年第二季度购买不动产、厂房和设备支出为1,599.5万美元[4] - 公司2024年上半年购买不动产、厂房和设备支出为2.94亿美元[4] 业务发展 - 公司在第二季度看到客户群在美国和欧洲的增长，客户持续采用最新的光纤网络解决方案[2] - 公司是全球领先的开放式、非集成式网络和通信解决方案提供商[11] 其他 - 公司将于8月6日召开第二季度财报电话会议[5] - 公司提供了非GAAP财务指标,不包括收购相关费用、股票激励费用等调整项目[9][10] - 公司在第二季度和第一季度分别录得3,830.6万美元和33,967.9万美元的经营亏损[35] - 公司在第二季度和第一季度分别录得1,536万美元和875.2万美元的非GAAP经营利润(亏损)[36] - 公司在第二季度和第一季度分别录得656.9万美元和63.8万美元的其他费用(收益)净额[38] - 公司在第二季度和第一季度分别录得4,901.1万美元和32,455.0万美元的收购相关费用、摊销和调整[43] - 公司在第二季度和第一季度分别录得1,753.0万美元和1,711.0万美元的重组费用[43]

文章核心观点 - ADTRAN公司的Mosaic Cloud Platform(CP)被加拿大电信公司telMAX选择部署,以提供高速宽带服务 [1][2][3] - telMAX将利用ADTRAN的SDX 6000系列光线终端和XGS-PON光网络终端,实现远程运营管理、快速部署和提升服务质量 [3][4][5] - 这次合作有助于ADTRAN进一步扩大在电信行业的市场份额,提升未来几个季度的收入 [6] 公司概况 - telMAX是一家加拿大电信服务提供商,正在大多伦多地区扩展网络覆盖,提升当地居民和企业的宽带连接体验 [4][5] - ADTRAN是一家专注于电信行业的技术公司,提供先进的光纤接入技术和网络管理解决方案 [1][2][3][6] 行业动态 - 电信行业正在向高速光纤宽带发展,满足用户对带宽和连接质量的需求 [1][2][3][4][5] - 电信公司通过自动化网络管理和服务激活,提高部署效率、降低运营成本 [5] - 电信行业竞争激烈,ADTRAN需要不断创新技术,扩大市场份额 [6]

文章核心观点 Adtran与铱星通信合作推出同步解决方案，有望拓展市场并增加收入，同时介绍了行业内其他排名较好的股票情况 [1][3][5] 合作项目情况 - Adtran与铱星通信为欧洲和亚太地区推出同步解决方案，采用铱星卫星时间和定位技术，可减轻全球导航卫星系统面临的威胁 [1] - 铱星STL服务利用近地轨道卫星，传输的定位、导航和授时服务信号比全球导航卫星系统强1000倍且更安全，能在全球导航卫星系统受影响的环境中确保连续同步 [1] 产品集成与应用 - Adtran将STL服务集成到Oscilloquartz产品线，其主时钟OSA 5405 - S PTP支持STL时间服务和多星座全球导航卫星系统，OSA 5400 STL模块可将先进的STL和全球导航卫星系统接收器功能扩展到第三方设备 [2] - STL技术解决方案可增强西欧、东欧主要国家、土耳其及亚太部分地区关键基础设施部门的恢复力和可靠性，网络运营商可将其作为室内主要定时数据解决方案，近地轨道信号在全球导航卫星系统中断时作为备用源 [2] 购买模式与预期 - Adtran设计了“运营支出模式”和“资本支出模式”两种购买模式，有助于消除对室外天线的需求 [3] - 此次合作有望扩大Adtran全球市场覆盖范围并在未来几个季度提高收入 [3] 股价表现 - Adtran过去一年股价下跌48.8%，而行业增长46.1% [3] 公司排名与其他推荐股票 - Adtran目前Zacks排名为3（持有） [4] - Arista Networks目前Zacks排名为1（强力买入），为知名客户供应产品，过去四个季度平均盈利惊喜为15.39%，长期增长预期为16.07% [5] - Motorola Solutions目前Zacks排名为2（买入），为政府部门、公共安全项目等提供服务和解决方案，过去四个季度平均盈利惊喜为7.54%，长期增长预期为9.47%，上一季度盈利惊喜为11.51% [5]

文章核心观点 瑞典大学计算机网络（SUNET）采用ADTRAN公司的高级链路监控（ALM）解决方案提升网络可靠性和效率，尽管ADTN上季度营收下降但股价表现不佳，同时推荐了其他几只具有潜力的股票 [1][4][5] ADTRAN公司情况 - ADTRAN公司为SUNET提供ALM光纤监控解决方案，可实时洞察全国骨干基础设施质量并定位光纤问题 [1] - 安装16端口ALM解决方案助力SUNET在8000公里光纤骨干网快速识别故障，增强网络弹性 [1] - ALM技术便于SUNET进行“主动”维护，识别光纤断裂等异常情况，保障网络稳健性 [2] - SUNET连接超110个组织，服务75万用户，部署ADTN的ALM平台强化关键基础设施、简化运营流程 [3] - ADTRAN是全球网络基础设施通信解决方案和服务领先提供商，客户群体多样 [3] - 上季度ADTN营收同比下降28.6%至2.261亿美元，超市场预期，Mosaic One平台扩张增加客户群 [4] - 过去一年ADTN股价下跌37.5%，而行业增长52.5% [5] - ADTRAN目前Zacks排名为3（持有） [6] 其他推荐股票情况 - 博通公司（ANET）Zacks排名为1（强力买入），受益于业务势头和多元化，长期盈利增长预期15.68%，过去四个季度平均盈利超预期15.39%，在高速数据中心100G以太网交换端口份额领先 [6] - 慧荣科技公司（SIMO）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利超预期4.72%，是NAND闪存存储设备微控制器IC领先开发商 [7] - 英伟达公司（NVDA）Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利超预期20.18%，上季度盈利超预期13.41%，是全球视觉计算技术领导者 [7]