公司合并与股权交易 - 2022年7月8日，Acorn MergeCo, Inc.与ADTRAN, Inc.合并，ADTRAN, Inc.作为ADTRAN Holdings, Inc.的全资子公司存续[12][49] - 2022年7月15日，ADTRAN Holdings, Inc.完成换股要约，收购33,957,538股ADVA无记名股票，占ADVA已发行无记名股票的65.43%，并发行27,994,595股普通股[12] - 2022年7月15日，公司完成换股要约，收购ADVA 33,957,538股无面值不记名股票，占ADVA已发行不记名股票的65.43%，发行27,994,595股公司普通股作为交换[49] - 2022年7月15日公司完成换股要约，收购ADVA 33957538股无记名股票，占其已发行无记名股票的65.43%，发行27994595股公司普通股，价值约5.655亿美元[155] - 公司以每股0.8244股ADTRAN Holdings, Inc.普通股的价格收购ADVA 33,957,538股无面值不记名股票，占ADVA已发行不记名股票的65.43%，共发行27,994,595股ADTRAN Holdings, Inc.普通股[12] - 2022年7月15日，公司完成交换要约，收购ADVA 33,957,538股无面值不记名股票，占ADVA已发行不记名股票的65.43%，并发行27,994,595股公司普通股[49] - 截至2022年7月22日，ADTRAN Holdings承担ADVA股票期权，潜在可发行210万股，实际200万股[161] 公司经营风险 - 业务合并可能无法实现预期战略和财务利益，还可能面临运营挑战、负协同效应和客户流失等风险[15] - 公司特定时期的收入难以预测，收入不足可能损害经营业绩[18] - 新产品销售和审批流程漫长，可能导致收入波动[19] - 公司严重依赖某些客户，失去任何一个客户都会显著减少收入和净利润[19] - 公司预计毛利率会随时间变化，产品和服务毛利率水平可能无法持续[19] - 持续的COVID - 19大流行已影响并可能继续影响公司业务、经营成果和财务状况，特别是供应链和劳动力[20] - 公司正在实施新的企业资源规划软件解决方案，若实施无效，运营可能会受到严重干扰[21] - 公司必须不断更新和改进产品、开发新产品，以在通信技术改进的情况下保持竞争力[22] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为600,179美元，较2021年12月31日的569,017美元增长5.47%[33] - 2022年第二季度，公司总营收为172,038美元，较2021年同期的143,232美元增长20.11%[35] - 2022年上半年，公司总营收为326,556美元，较2021年同期的270,765美元增长20.60%[35] - 2022年第二季度，公司净利润为2,143美元，较2021年同期的5,086美元下降57.86%[35] - 2022年上半年，公司净利润为1,016美元，较2021年同期的5,982美元下降83.02%[35] - 截至2022年6月30日，公司总负债为251,642美元，较2021年12月31日的211,915美元增长18.75%[33] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为348,537美元，较2021年12月31日的357,102美元下降2.39%[33] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.04美元，较2021年同期的0.10美元下降60%[35] - 2022年上半年，公司基本每股收益为0.02美元，较2021年同期的0.12美元下降83.33%[35] - 2022年第二季度，公司综合净亏损为997美元，而2021年同期综合净收入为5,541美元[38] - 2022年上半年经营活动净现金使用为5,918,000美元，2021年上半年为提供18,213,000美元；投资活动净现金2022年上半年提供4,784,000美元，2021年上半年使用1,734,000美元；融资活动净现金2022年上半年使用8,574,000美元，2021年上半年使用5,296,000美元[47] - 2022年上半年折旧和摊销为7,235,000美元，2021年上半年为8,232,000美元；2022年上半年投资损失7,882,000美元，2021年上半年投资收益3,255,000美元[47] - 2022年上半年基于股票的薪酬费用为3,781,000美元，2021年上半年为3,615,000美元[47] - 2022年上半年递延所得税为(93,000)美元，2021年上半年为441,000美元[47] - 2022年上半年购买物业、厂房和设备支出3,285,000美元，2021年上半年为2,210,000美元；2022年上半年可供出售投资销售和到期收益为25,071,000美元，2021年上半年为20,597,000美元[47] - 2022年上半年股息支付为8,877,000美元，2021年上半年为8,735,000美元[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为4.3368亿美元和5.6603亿美元，受限现金分别为0和21.5万美元，现金、现金等价物及受限现金总计分别为4.3368亿美元和5.6818亿美元[58] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司总营收分别为1.72038亿美元和1.43232亿美元；2022年上半年和2021年上半年，总营收分别为3.26556亿美元和2.70765亿美元[61][63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与合同相关的剩余履约义务交易价格分别为1.645亿美元和1.011亿美元，截至2022年6月30日约84%预计在未来12个月确认[63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为1.72088亿美元和1.58742亿美元，合同资产分别为174.9万美元和46.4万美元，未实现收入分别为2270.5万美元和1773.7万美元，非流动未实现收入分别为1013.3万美元和927.1万美元[65] - 2022年第二季度和2021年第二季度，有效税率分别为50.1%和18.1%；2022年上半年和2021年上半年，有效税率分别为 - 34.3%和26.7%[67] - 截至2022年6月30日，递延所得税资产总计7140万美元，估值备抵总计6290万美元，未被估值备抵抵消的递延所得税资产为850万美元[69] - 2022年第二季度和2021年第二季度，基于股票的薪酬费用分别为188.8万美元和180.8万美元；2022年上半年和2021年上半年，分别为378.1万美元和361.5万美元[73] - 截至2021年12月31日和2022年6月30日，未归属的PSUs、RSUs和受限股分别为193万股和221万股[74] - 截至2022年6月30日，与非归属的基于市场的PSUs、RSUs和受限股相关的未确认薪酬费用约为1390万美元，将在剩余加权平均2.5年确认[77] - 截至2022年6月30日，股东批准的股权计划下有350万股可供发行[78] - 截至2022年6月30日，流通在外的股票期权数量为166.1万份，加权平均行使价格为19.36美元，加权平均剩余合约期限为1.9年，总内在价值为112.7万美元[79] - 2022年上半年行使的股票期权总税前内在价值为10万美元，截至2022年6月30日，股票期权总内在价值为110万美元[80] - 截至2022年6月30日，可供出售债务证券的摊余成本为3.0331亿美元，未实现损失为106.1万美元，公允价值为2927.2万美元[83] - 2022年第二季度，债务证券的总净亏损为8.5万美元，2022年上半年总净亏损为11.3万美元[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无公允价值的权益投资账面价值为100万美元，累计减值费用为240万美元[89] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，有担保应收票据总额为40万美元，2021年确认减值费用50万美元[90] - 2022年第二季度，出售权益证券的净亏损为29.3万美元，持有权益证券的未实现净亏损为426.8万美元[91] - 2022年上半年，出售权益证券的净亏损为31.8万美元，持有权益证券的未实现净亏损为763万美元[91] - 截至2022年6月30日，公司现金等价物和投资的公允价值总计5312.1万美元，其中一级公允价值为3563.3万美元，二级公允价值为1748.8万美元[95] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司证券总资产分别为7.0259亿美元和5.2364亿美元[96] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司存货净值分别为1.96916亿美元和1.39891亿美元，存货储备分别为4890万美元和4460万美元[98] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为5343.2万美元和5576.6万美元[100] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为270万美元和300万美元；六个月分别为550万美元和610万美元[101] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉均为700万美元[102] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无形资产净值分别为1747.3万美元和1929.3万美元[105] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，摊销费用分别为90万美元和100万美元；六个月分别为180万美元和210万美元[106] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司销售型租赁净投资分别为10万美元和25万美元[109] - 2022年5月19日，公司修改与Cadence Bank的循环信贷协议，获得2500万美元有担保循环信贷额度，上半年提款1800万美元，截至6月30日已还清[111] - 2022年4月1日，公司与Wells Fargo Bank签订循环信贷协议，获得2500万美元有担保循环信贷额度，上半年提款1000万美元，截至6月30日已还清[112] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司未回购普通股，当时有权在当前最高500万股的授权下额外购买250万股，2022年7月业务合并后无回购普通股的当前授权[113] - 2022年3月31日至6月30日，累计其他综合损失从1355.6万美元增至1669.6万美元[115] - 2021年3月31日至6月30日，累计其他综合损失从1359.5万美元降至1314万美元[116] - 2022年第二季度，可供出售证券未实现损失为20万美元，既定福利计划调整损失为8.7万美元，外币调整损失为285.3万美元[115] - 2021年第二季度，可供出售证券未实现损失为9.5万美元，既定福利计划调整收益为21.2万美元，外币调整收益为33.8万美元[116] - 2022年上半年，可供出售证券未实现损失为92.4万美元，既定福利计划调整损失为10万美元，外币调整损失为375.8万美元[116] - 2021年上半年，可供出售证券未实现损失为28.7万美元，既定福利计划调整收益为31.1万美元，外币调整损失为152.5万美元[118] - 2022年第二季度，累计其他综合损失重分类前总额为344.2万美元，重分类后净额为30.2万美元[115] - 2021年第二季度，累计其他综合损失重分类前总额为 - 6.6万美元，重分类后净额为38.9万美元[116] - 2022年上半年，累计其他综合损失重分类前总额为532.2万美元，重分类后净额为54万美元[116] - 可供出售证券未实现税前损失2022年6月30日止六个月为205.8万美元，2021年同期为43.3万美元；税后损失分别为156.4万美元和32.9万美元[127] - 2022年和2021年6月30日止三个月基本每股收益分别为0.04美元和0.10美元，摊薄每股收益相同；2022年和2021年6月30日止六个月基本和摊薄每股收益分别为0.02美元和0.12美元[129] - 2022年和2021年6月30日止三个月，分别有20万股和40万股股票期权，2022年和2021年6月30日止六个月，分别有10万股和60万股股票期权因行使价格高于适用期间普通股平均市场价格而未纳入摊薄每股收益计算[130] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，保修义务负债分别为480万美元和540万美元[1

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.545亿美元，较上一季度略有增长，同比增长21% [15] - 国内营收同比增长15%，国际营收同比增长35% [16] - GAAP和非GAAP毛利率较上一季度略有下降，同比下降主要归因于供应链费用增加，部分被销量增加和制造吸收增加所抵消 [16] - GAAP和非GAAP运营费用较上一季度和同比有增有减，运营盈利能力较上一季度和同比有改善或下降 [17][18][19] - 其他收入在GAAP和非GAAP基础上较上一季度和同比均下降 [19] - 2022年第一季度税收优惠240万美元 [20] - 2022年第一季度GAAP净亏损110万美元，非GAAP净收入990万美元 [21] - 季度末无限制现金和有价证券总计9600万美元，季度内支付股息440万美元 [21] - 本季度运营现金流490万美元，季度末净贸易应收账款1.501亿美元，DSO为87天，净库存1.711亿美元 [21] - 预计2022年第二季度营收在1.65 - 1.75亿美元之间，非GAAP毛利率在35% - 37%之间，非GAAP运营费用在5500 - 5600万美元之间，2022年非GAAP综合税率在10%多到20%出头 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤接入平台收入同比增长61%，由美国和欧洲的区域服务提供商推动，包括向一级客户的出货量增加 [6] - 住宅Wi - Fi平台同比增长64%，由最新网状Wi - Fi 6系统的批量出货带动 [6] - SaaS客户群同比增长31%，随着Mosaic One平台的推出，客户积压量不断增加 [6] - 光纤CPE和网状Wi - Fi平台的拉动收入同比增长31%，SaaS应用同比增长32% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 在2021年第四季度的市场份额报告中，公司在北美和EMEA地区发货的10 - gig OLT端口数量超过了另外两家最接近的美国供应商的总和 [6] - 公司在欧洲获得了额外的一级服务提供商奖项，使EMEA地区的一级光纤客户总数达到6家 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于光纤接入、连接家庭和软件解决方案，光纤接入平台收入在过去两年增长了140%以上，公司在10 - gig接入技术和开放式分离光纤接入平台方面处于市场领先地位 [8] - 尽管供应链受限，但公司通过成本优化、产品组合整合和材料采购来减少其对盈利能力的影响 [9] - 公司与ADVA的业务合并正在按计划进行，预计在第三季度完成，双方预计组合将加速增长 [13] - 行业内存在供应链挑战，但公司凭借领先的光纤接入产品组合和在欧洲的强大且不断增长的业务，有望从运营商向下一代光纤网络的转型中受益 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链限制持续存在，但公司客户资金增加、需求创纪录、客户基础多元化和产品组合差异化，预计今年将实现增长 [14] - 公司在光纤足迹捕获方面取得广泛成功，一级光纤客户业务持续增长，二级和区域服务提供商表现强劲，预计未来几个季度这些客户细分市场将保持高增长模式 [10] - 美国的宽带基础设施支出和欧洲的类似支出增加，为公司带来了重要的投资周期和未来机会 [11][12] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，包括新冠疫情影响、组件供应与客户需求匹配能力、产品开发和市场接受度、市场竞争等 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年6月季度的指导以及收入环比增长的信心来源 - 公司库存增加，主要是原材料库存，以应对未来的供应问题；公司并非需求受限，而是供应受限，去年初下的采购订单开始落实，复杂硅片问题有所改善，且引入了第二供应商，团队的重新设计工作也取得了进展 [26][27] 问题2: 一级客户的后续计划，是专注于项目爬坡还是等待更多招标书 - 之前宣布的一级客户项目基本按计划进行，已开始发货；仍有几个大型机会，虽有一些因各种原因停滞，但预计会有决策；公司也继续拓展二级和三级市场，该市场一直保持30%以上的增长，且还有刺激资金未到位 [29][30] 问题3: 下半年毛利率的情况 - 下半年可能会有工厂效率提升，但难以确定；随着收入增长，毛利率可能会有所上升，但难以提前预测 [32][33] 问题4: 何时能回到40%的毛利率水平 - 随着供应链问题的解决，应该能够回到更正常的毛利率水平，但难以确定具体时间；预计每个季度会有轻微改善 [36] 问题5: 关于10%客户的情况以及未来可能成为10%客户的对象 - 有几个欧洲客户和美国的分销合作伙伴有可能成为10%客户，客户名单可能会季度间有所变化；公司希望避免出现占比40%的大客户 [39] 问题6: 是否会进行WiFi - in - home SaaS软件的收购 - 公司目前拥有最好的家庭WiFi解决方案，这方面不是公司的短板，会继续进行开发和改进 [41] 问题7: 第二季度收入从第一季度增长的主要因素是供应改善还是前期订单的影响 - 两者都有影响，前期订单确保了主要硅片的供应，同时公司正在进行大量重新设计工作以解决小硅片供应问题；客户对重新设计的接受度较高，整体情况有所改善 [46][47][48] 问题8: 今年剩余时间内大幅增长的大型项目以及预计的增量收入 - 难以准确预测，主要受供应链可用性影响；包括供应链缓解、二级和三级市场的持续增长、新上线的一级客户项目以及未来可能上线的一级客户项目等因素，但供应链是限制因素 [50][51][53] 问题9: 目前住宅SaaS的终端用户数量是否约为130万 - 这个数字大致合理，但管理层没有确切数据 [57] 问题10: 考虑供应链情况，目前住宅SaaS的终端用户数量可能达到多少 - 难以确定，SaaS服务的订阅与实际出货量的相关性不是直接的，相关的积压订单很大 [59] 问题11: SaaS积压订单的渗透率情况 - 难以给出具体数字，主要关注二级和三级市场，尤其是三级市场的附加率很高 [61] 问题12: SaaS增长加速是由于一级还是三级客户 - 主要是三级客户，也有部分一级客户 [63] 问题13: 何时能更详细披露SaaS相关信息 - 当数据具有重要性和可预测性时，供应链问题影响了可预测性，希望能尽快披露 [65] 问题14: 是否遇到Tarana的视线无线解决方案 - 不太确定是否经常遇到Tarana的产品 [67] 问题15: 六个欧洲一级客户中处于不同爬坡阶段的数量以及新客户的相关情况 - 六个客户都受供应限制，其中两个正在加速发货；新客户是东欧的一家国家级一级运营商，在获得批准前不能透露名称 [70] 问题16: 第二季度指导中收入环比增长的驱动因素是否有偏向 - 各细分市场订单充足，主要受材料可用性影响，公司会根据客户需求分配供应 [72] 问题17: 假设供应链改善，公司能否超过过去10年的季度最高营收1.85亿美元 - 公司认为可以超过该数字，因为一直在持续增长且能力不断提升 [76][78] 问题18: 超过该营收是因为提价还是有更多发货量 - 两者都有，公司一直在增长且能力不断提升 [78] 问题19: 过去90天组件短缺情况的改善和恶化情况 - 复杂硅片情况更稳定，拉单情况减少；相对便宜的零件如电源供应等仍然存在问题；公司通过重新设计减少对不可用芯片的依赖，情况有所改善 [80][81] 问题20: 是否将更多供应分配给高利润率和高收入产品 - 公司目前不处于优化利润率的模式，主要是为了满足客户需求，按需求分配供应 [83] 问题21: 假设组件供应大幅改善，为何能提高毛利率；提价何时开始影响毛利率；软件何时对毛利率产生1% - 2%的影响 - 目前支付的加急费和运费使毛利率低于正常水平，减去这些费用后毛利率已超过40%；提价将在今年晚些时候开始体现；软件方面，Mosaic One平台刚推出，正在进行大量客户的入职阶段，效果有待观察 [85][87][90] 问题22: ADVA是否和公司有相同的需求强度和供应链挑战 - ADVA也处于良好的预订和发货阶段，也面临供应链挑战，但使用的组件和供应商情况与公司不完全相同 [94] 问题23: 公司和ADVA的合并是否已经带来了订单，未来是否会有 - 合并完成前联合销售受限，但客户对合并反应积极，期待合并后进行联合展示和技术整合 [96]

整体营收情况 - 2022年第一季度公司营收同比增长21.2%，国内营收同比增长14.5%，国际营收同比增长35.1%[150] - 公司2022年第一季度营收从2021年同期的1.275亿美元增长21.2%至1.545亿美元[174] 重要客户情况 - 2022年第一季度有三个营收占比10%的客户，分别为一家美国经销商、一家国际服务提供商客户和一家美国服务提供商客户[150] 供应链对公司影响 - 公司预计近期营收增长和盈利能力仍会受供应链问题负面影响，但长期来看前景向好[150] - 自2021年第三季度至2022年，公司产生供应链约束费用，降低了毛利率和盈利能力[152] 公司业务分类 - 公司运营分为两个可报告部门，营收分为接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品三类[153] 公司业务合并情况 - 2021年8月30日，公司与ADVA达成业务合并协议，预计2022年年中完成合并[162][166] - 合并后，原ADTRAN股东和原ADVA股东将分别持有Acorn HoldCo约54%和46%的流通股[163] - 截至2022年2月14日，约66%有投票权的ADVA股份接受了换股要约[164] - 2022年1月24日，美国外国投资委员会完成对合并交易的审查，确定该交易不受其管辖[164][166] - 2022年2月16日，英国商业、能源和产业战略大臣完成对合并交易的审查，决定不再采取进一步行动[166] 各业务线收入情况 - 网络解决方案业务收入从2021年第一季度的1.138亿美元增长21.6%至2022年同期的1.384亿美元，服务与支持业务收入从1.37亿美元增长17.6%至1.61亿美元[175] - 国际收入从2021年第一季度的4100万美元增长35.1%至2022年同期的5550万美元，占总收入的比例从32.2%升至35.9%[177] 收入成本占比情况 - 收入成本占比从2021年第一季度的58.0%升至2022年同期的64.8%[179] 销售、行政及研发费用情况 - 销售、一般和行政费用占收入的比例从2021年第一季度的21.5%降至2022年同期的18.1%，费用从2740万美元增长1.7%至2790万美元[173][182][183] - 研发费用占收入的比例从2021年第一季度的21.6%降至2022年同期的17.1%，费用从2750万美元下降3.7%至2650万美元[173][184] 利息、股息及投资收益情况 - 利息和股息收入从2021年第一季度的30万美元下降29.7%至2022年同期的20万美元，长期投资从7060万美元降至6770万美元[187] - 公司2021年第一季度净投资收益为100万美元，2022年同期净投资损失为340万美元[189] 税率及净收入情况 - 有效税率从2021年第一季度的53.9%变为2022年同期的68.1%（税收优惠）[191] - 净收入从2021年第一季度的90万美元变为2022年同期的净亏损110万美元[192] 经营活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为490万美元，较2021年同期的1070万美元减少580万美元[196] 应收款项情况 - 净应收账款从2021年12月31日的1.587亿美元降至2022年3月31日的1.501亿美元，降幅5.4%[197] - 其他应收款从2021年12月31日的1120万美元增至2022年3月31日的1740万美元，增幅54.7%[197] 库存及应付账款情况 - 库存从2021年12月31日的1.399亿美元增至2022年3月31日的1.711亿美元，增幅22.3%[198] - 应付账款从2021年12月31日的1.025亿美元增至2022年3月31日的1.271亿美元，增幅24.0%[199] 资本支出情况 - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为150万美元和70万美元[199] 股息支付情况 - 2022年和2021年第一季度均支付股息440万美元[206] 债券承诺情况 - 截至2022年3月31日，公司有2090万美元与各类债券相关的承诺，较2021年12月31日的2290万美元有所减少[210] 现金和投资受利率影响情况 - 截至2022年3月31日，约3110万美元的现金和投资可能受利率变化直接影响[216] 外币合同及远期合同情况 - 截至2022年3月31日，公司有以外币计价的受货币重估影响的重大合同，包括应收账款、应付账款和租赁负债[219] - 截至2022年3月31日，公司没有未到期的远期合同[219] 投资公允价值信息 - 如需了解公司截至2022年3月31日的投资公允价值的更多信息，可查看本报告第一部分第1项中简明合并财务报表附注的附注6[219] 不明数字情况 - 文档中出现数字40，但未明确其含义[220]

公司基本信息 - 公司成立于1986年1月，总部位于美国阿拉巴马州亨茨维尔[42] - 公司2021财年年度报告截止日期为12月31日[15] - 公司董事会由6名成员组成，其中2名女性，3名具有不同种族背景[103] - 公司总部及主要行政、工程和制造设施位于阿拉巴马州亨茨维尔82英亩的园区[175] - 截至2022年2月23日，公司有149名登记股东和约16665名以街名持有股份的受益所有人[179] 业务板块与收入类别 - 公司运营两个可报告业务板块，分别是网络解决方案和服务与支持[40][49] - 公司三个收入类别为接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品[40] - 公司业务分为网络解决方案和服务与支持两个可报告部门，营收分为接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品三个类别[53] 业务板块详情 - 网络解决方案部门提供多千兆服务交付的软硬件产品，涵盖光纤接入及其他高速宽带交付产品，用户解决方案部分提供云管理Wi-Fi网关和交换机，由Mosaic软件套件管理[50] - 服务与支持部门提供网络设计、实施和云托管服务，云托管服务包含Mosaic One平台下的SaaS应用，有全球支持组织提供服务[51] - 接入与聚合平台用于通信服务提供商连接网络基础设施与用户，包含多种产品、软件和服务家族[53][54] - 用户解决方案与体验组合用于服务提供商在用户场所终止接入服务基础设施，提供沉浸式交互体验，包含多种产品、软件和服务[56][57] - 传统及其他产品类别包括前代技术的产品和服务，以及不适合其他营收类别的产品和服务[57] 业务合并相关 - 2021年8月30日，公司、Acorn Holdco、ADVA和Acorn MergeCo签订业务合并协议[44] - 合并后，公司普通股股东将获得Acorn HoldCo一股普通股，ADVA每股无面值不记名股票将兑换0.8244股Acorn HoldCo普通股[45] - 完成业务合并后，原ADTRAN股东和原ADVA股东将分别持有Acorn HoldCo约54%和46%的流通股[45] - 2022年1月6日，公司股东以压倒性多数批准业务合并[46] - 截至2021年11月30日，约66%有投票权的ADVA股份接受换股要约[46] - 2022年1月24日，美国外国投资委员会完成对业务合并的审查，确定该交易不受其管辖[46] - 2022年2月16日，英国商业、能源和产业战略大臣完成对业务合并的审查，决定不再采取进一步行动[46] - 业务合并需ADTRAN普通股多数股东通过协议，ADVA至少60%流通股参与交换要约等条件，除监管条件外其他条件已在交换要约接受期结束前满足，监管条件可能在接受期结束后长达12个月仍未解决[119] - ADVA股本增减超1%（特定情况除外）、损失一半以上股本等情况会影响业务合并，目前业务合并取决于监管条件满足情况[119] - 若业务合并监管条件未满足或协议终止，业务合并将无法完成，公司普通股股价可能下跌[119] - 业务合并完成后，Acorn HoldCo可能与ADVA签订协议，需补偿ADVA年度净亏损，可能产生重大财务义务[119] - 业务合并进行期间，公司经营受限、结果不确定，可能影响业务、现金流、财务状况和市场价值[121] - 业务合并可能导致供应商、客户等改变合作关系，影响公司收入和现金流，还会影响员工稳定性[121] - 业务合并前ADVA或ADTRAN业务不利变化，若仍完成合并，相关公司股价可能下跌[121] - 业务合并负面宣传可能引发法律索赔和监管调查，影响公司声誉和业务[121] - 部分董事、高管和Acorn HoldCo董事会指定人员在业务合并中的利益可能与ADTRAN股东不同[121] - 公司已产生并预计继续产生与业务合并相关的重大交易费用和成本，整合业务可能产生远超预期的额外成本[123] - 业务合并后，ADVA将由Acorn HoldCo多数控股，若支配协议生效延迟或未达成，可能影响协同效应和成本降低及Acorn HoldCo股价[126] - 业务合并可能导致客户流失或难以获取新客户，限制业务合并预期收益的实现[127] - 业务合并期间及完成后，公司可能无法成功留住和激励员工，影响业务运营[127] - 业务整合涉及复杂挑战，可能增加成本、分散管理层精力、减少预期收入和收益，影响公司声誉[126] - 2021年8月30日，公司与ADVA达成业务合并协议，完成后原ADTRAN股东和原ADVA股东将分别持有Acorn HoldCo约54%和46%的股份[203][204] - 2022年1月6日，公司股东以压倒性多数批准业务合并[205] - 截至2022年2月14日，约66%有投票权的ADVA股份接受换股要约[205] - 2022年1月24日，CFIUS完成对业务合并的审查，确定该交易不受其管辖[205] - 2022年2月16日，英国商业、能源和产业战略大臣完成对业务合并的审查，决定不再采取进一步行动[205] 财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年12月31日止年度，研发支出分别为1.087亿美元、1.133亿美元和1.262亿美元[72] - 2021年，一个分销合作伙伴的收入占公司营收超10%，美国、德国和英国的营收也分别占公司营收超10%[64] - 2021年和2020年国际市场净收入分别占公司净收入的33.5%和30.5%[141] - 2016 - 2021年，100美元投资公司普通股的累计回报分别为100美元、88.03美元、50.03美元、47.43美元、73.22美元、115.27美元[184] - 2016 - 2021年，100美元投资纳斯达克综合指数的累计回报分别为100美元、129.64美元、125.96美元、172.17美元、249.51美元、304.85美元[184] - 2016 - 2021年，100美元投资纳斯达克电信指数的累计回报分别为100美元、117.62美元、108.29美元、137.49美元、166.70美元、174.78美元[184] - 2021年公司营收同比增长11.2%，国内营收同比增长6.4%，国际营收同比增长22.0%[191] - 2021年有一个占营收10%的客户，是位于美国的一家经销商[191] 业务风险相关 - 公司与ADVA的业务合并交易存在诸多风险，若未完成可能影响普通股价格[20] - 公司特定时期的收入难以预测，收入不足会损害经营业绩[21] - 服务提供商对新产品的销售和审批流程长，会导致公司收入波动[23] - 公司严重依赖某些客户，失去这些客户会大幅降低收入和净利润[23] - 公司预计毛利率会随时间变化，产品和服务毛利率水平可能无法持续[23] - 公司依赖有限的供应商，供应短缺会影响产品交付和经营业绩[23] - 新冠疫情持续影响公司业务、经营成果和财务状况，尤其是供应链和劳动力[24] - 公司正在实施新的企业资源规划软件解决方案，实施不当会扰乱运营[25] - 公司必须更新和改进产品、开发新产品以在电信行业竞争[26] - 公司面临全球供应链和运输限制、半导体芯片短缺问题，预计到2022年底将持续影响经营业绩[80][90] - 公司在接入与聚合、用户解决方案与体验、服务与支持业务等领域面临众多竞争对手，包括Calix、Cisco等[86] - 公司营收存在季度波动，客户在第一财季支出通常较少[88] - 公司主要面临与德国子公司（欧元）和澳大利亚子公司（澳元）相关的外汇汇率波动风险[89] - 公司为应对需求增加了原材料库存，预计库存水平会因多种因素波动，过量和过时库存可能需减记[92] - 公司产品需遵守各国通信监管机构及国际组织的法规和标准，欧盟环保立法可能增加运营成本[94] - 公司特定时期的收入难以预测，2021年下半年因供应链和运输限制，毛利率下降，若问题持续，净收入和毛利可能下降或增速放缓[129] - 服务提供商对新产品的销售和审批流程长达6 - 18个月甚至更久，会导致公司收入波动[131] - 2021年，主要服务提供商和大型独立通信公司占公司收入超一半，失去这些客户将显著减少收入和净利润[132] - 过去特定市场条件下，长生产周期导致客户重复下单，影响收入预测和库存管理[130] - 公司根据预测收入规划运营费用，收入不足可能导致运营结果低于预期[130] - 芯片生产的晶圆铸造厂产能不足，晶圆生产前置时间长达30周，导致芯片供应短缺[136] - 所有与公司相关的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）期限将在2023年6月30日后停止公布或不再具有代表性[145] - 美国银行监管机构建议银行在2021年底前停止签订新的美元LIBOR合同[145] - 公司大部分收入采用信用销售，美国付款期限一般为30天，其他地区通常更长[134] - 公司市场存在行业整合趋势，可能导致经营结果波动和不利影响[134] - 公司面临客户和分销商的信用风险，可能影响应收账款回收和经营结果[134] - 公司预计毛利率会随时间变化，且可能受到多种因素不利影响[134] - 公司依赖有限的供应商供应原材料和关键组件，供应短缺可能影响经营结果和客户关系[136] - 新冠疫情影响公司业务，2021年下半年运营结果受供应链中断导致的费用增加的负面影响[149] - 公司正在实施新的企业资源规划（ERP）软件解决方案，可能面临延迟和成本超预期等困难[151] - 公司信息系统和第三方提供商网络可能遭受网络攻击或被入侵，虽有防范措施但仍有风险[153] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，若内部控制无效可能影响投资者信心和股价[154] - 公司需不断更新和改进产品以适应通信技术变化，否则可能影响产品销售和业绩[156] - 公司或合同制造商若不遵守环境法规，可能导致监管处罚、生产中断和成本增加[156] - 公司产品若无法与客户网络互操作，可能导致安装延迟或取消，影响业务[156] - 公司研发策略可能使公司错过一些大型公司享有的市场机会[156] - 公司依赖国际分包商进行制造，存在成本、质量、交付等风险，若发货低于预期水平，可能增加成本或承担过量库存[157] - 公司使用第三方软件许可证可能无法以合理条款继续获取，会导致成本增加或需开发替代技术[159] - 公司使用开源软件可能对产品商业化能力施加限制，影响收入和运营费用[160] - 公司在业务中可能产生负债或面临诉讼，会对业务、财务状况和现金流产生重大影响[162] - 若公司无法与系统集成商、服务提供商和企业增值经销商建立和维护关系，收入可能受到负面影响[163] - 公司经营业绩未来可能波动，受需求、竞争、库存等多种因素影响，会对股价产生不利影响[164] - 公司普通股价格自1994年8月首次公开募股以来一直波动，未来可能继续大幅波动[167] - 公司需遵守复杂且不断演变的美国和外国法律法规，违规会损害业务并面临处罚[169] - 通信法规、关税、贸易政策等变化可能影响产品需求和收入，合规成本也可能产生不利影响[169] - 公司需遵守数据保护和隐私相关法律法规，违规可能导致监管审查和制裁[169] - 2018 - 2019年末，美国宣布对从中国进口的产品多次加征关税，总计超5500亿美元[171] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有1335名全职员工，其中美国1036人，国际子公司299人，还使用了45名承包商和众多临时员工[98] - 截至2021年12月31日，约168名（76%）ADTRAN GmbH员工受集体谈判协议约束，协议将于2022年9月30日到期，新协议谈判中且未出现停工[99] 公司研发情况 - 公司研发和工程职能全球化，在阿拉巴马州亨茨维尔总部、德国及全球其他地点开展研发工作[72] - 2021年公司完成某些物联网产品设计，增加Wi-Fi 6网关，完成10G EPON strand mount OLT，还增强了SaaS交付能力和Mosaic One软件[75] 公司专利情况 - 公司在全球拥有超600项与产品相关的专利，另有超50项专利申请待决，专利有效期在2022 - 2038年之间[108] 公司资金与信贷情况 - 截至2021年12月31日，公司有一项提供1000万美元有担保信贷额度的循环信贷协议，且无未偿还提款[148] 公司股东回报与回购情况 - 公司目前获授权可额外回购250万股普通股，当前授权最高回购500万股[186] - 2021年每个季度，公司向普通股登记持有人宣布每股0.09美元的季度股息[187] 公司法律事务情况 - 2020年3月31日，一起股东派生诉讼被提起，目前无法预测结果或估计可能损失[176] - 公司不时面临各类法律事务，目前无法预测结果或估计可能损失[177] 公司业务发展情况 - 2021下半年公司产品需求强劲，订单同比显著增长[191] - 公司预计短期内营收增长和盈利能力仍会受供应链问题负面影响，但长期来看前景向好[191] - 2021年公司获得多个一级下一代光纤客户，此前宣布的一级光纤客户大幅增加光纤接入平台订单[191]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收1.542亿美元，上一季度为1.381亿美元，2020年第四季度为1.301亿美元 [16] - GAAP毛利率为35.3%，上一季度为34.5%，2020年第四季度为41.1%；非GAAP毛利率为35.4%，上一季度为34.6%，2020年第四季度为41.3% [19] - GAAP运营费用为6170万美元，上一季度为5770万美元，2020年第四季度为5680万美元；非GAAP运营费用为5320万美元，上一季度为5040万美元，2020年第四季度为4950万美元 [20][21] - GAAP运营亏损为720万美元，上一季度为1010万美元，2020年第四季度为330万美元；非GAAP运营收入为140万美元，上一季度运营亏损为260万美元，2020年第四季度运营收入为430万美元 [21] - GAAP其他收入为190万美元，上一季度为92.3万美元，2020年第四季度为300万美元；非GAAP其他收入为280万美元，2021年第三季度为140万美元，2020年第四季度为170万美元 [23] - 公司2021年第四季度税收抵免为110万美元，上一季度税收支出为130万美元，2020年第四季度税收抵免为650万美元 [24] - GAAP净亏损为420万美元，上一季度净亏损为1044万美元，2020年第四季度净收入为610万美元；非GAAP净收入为470万美元，上一季度净亏损为81.5万美元，2020年第四季度净收入为520万美元 [24] - 第四季度摊薄后GAAP每股亏损0.09美元，上一季度每股亏损0.21美元，2020年第四季度每股收益0.13美元；非GAAP摊薄后每股收益0.10美元，上一季度每股亏损0.02美元，2020年第四季度每股收益0.11美元 [25] - 季度末无限制现金和有价证券总计1.006亿美元，本季度支付股息440万美元 [26] - 本季度运营现金使用2590万美元，主要由于库存增加和DSO水平上升 [26] - 季度末净应收账款为1.587亿美元，DSO为95天，上一季度为83天，2020年第四季度末为70天 [26] - 第四季度末净库存为1.399亿美元，2021年第三季度为1.272亿美元，2020年第四季度末为1.255亿美元 [26] - 预计2022年第一季度营收在1.5亿 - 1.58亿美元之间，非GAAP毛利率在35% - 37%之间，非GAAP运营费用在5300 - 5400万美元之间，第一季度非GAAP综合税率在20% - 25%之间 [27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第四季度营收为1.388亿美元，2021年第三季度为1.208亿美元，2020年第四季度为1.141亿美元 [16] - 服务和支持业务2021年第四季度营收为1530万美元，2021年第三季度为1730万美元，2020年第四季度为1600万美元 [17] - 接入和聚合业务2021年第四季度营收为9500万美元，上一季度为8920万美元，2020年第四季度为7900万美元 [17] - 用户解决方案和体验业务第四季度营收为5230万美元，2021年第三季度为4490万美元，2020年第四季度为4540万美元 [17] - 传统和其他产品业务第四季度营收为680万美元，2021年第三季度为400万美元，2020年第四季度为580万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度美国市场营收为1.016亿美元，2021年第三季度为9190万美元，2020年第四季度为9580万美元 [18] - 2021年第四季度国际市场营收为5260万美元，2021年第三季度为4620万美元，2020年第四季度为3430万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提供端到端光纤宽带解决方案，捆绑光纤接入平台、主机服务交付平台和SaaS应用，在光纤足迹捕获方面表现出色，预计多千兆网状Wi-Fi 6系统、OMTS和SaaS应用的部署将快速增加 [5][8] - 2021年8月公司对ADVA Optical Networking提出自愿公开收购要约，1月26日已获得超过60%的已发行ABA股份，待英国和德国的最终FDI批准后将确定交易完成日期并开始整合流程 [12] - 行业面临供应链限制，影响公司营收增长潜力和盈利能力，但公司长期前景乐观，美国和EMEA的一级光纤运营商仍在进行大规模部署，公司在一级光纤业务上有新进展和机会 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度公司光纤宽带解决方案需求创纪录，主要由光纤到户网络加速扩张、家庭Wi-Fi连接升级和基于云的自动化工具采用驱动 [5] - 供应链限制预计将在全年持续，但下半年会有所改善，公司长期前景积极，一级光纤运营商部署规模将扩大，SaaS应用和相关平台有望加速增长 [8][9][13] - 美国RDOF资金持续发放，州和地方层面的ARPA资金开始影响网络规划，基础设施建设资金也即将到位；欧洲运营商升级网络，公司有望受益于光纤接入领域的投资周期 [11][12] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司预订量创纪录，环比增长超20%，同比增长超50%，涵盖广泛客户和产品领域 [6] - 2021年第三季度和第四季度，公司在北美和EMEA地区的10 Gig OOP端口发货量是另外两家最接近的美国供应商总和的两倍多 [6] - 公司软件业务推出Mosaic One SaaS平台，应用AI智能优化服务性能，获得积极反馈，有望加速相关业务增长 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍第四季度供应链情况以及是否有意外改善 - 第四季度有客户取消订单情况，主要是半导体问题，但公司通过其他地方的额外发货减轻了影响 [32] 问题2: 随着价格上涨，对下半年毛利率走势有何看法 - 难以预测具体百分比，预计下半年环境会改善，毛利率会高于上半年，但存在诸多不确定因素，如COVID影响、货运成本等 [34][38] 问题3: 一级客户部署的时间安排 - 欧洲有两家已开始发货但未达到满负荷，美国有一家MSO已获订单，另外欧洲有三家，其中一家在第二季度末，一家在下半年后期；美国还有一家大型一级客户已开始批量订购 [40] 问题4: 华为替代机会的相关情况，包括未决和已获的招标数量、未中标情况、已获项目的份额和年收入影响 - 目前有三四个一级项目处于不同阶段，还有一些难以界定级别的项目；已获得八个项目，部分已发货；过去六个月有两个项目延迟决策，暂无已知投标未中情况；预计所有已获项目份额均超过20%；最大项目年收入约8000万美元，其他项目年收入在1000 - 2000万美元之间 [43][45][51][53] 问题5: 美国RDOF和其他政府资助项目的资金流动情况和影响 - ARPA资金尚未大规模流入，RDOF资金已开始释放，现有相关订单，现有运营商客户进展较快，预计今年有实质性贡献，新运营商客户进展较慢，部分可能推迟到明年 [55] 问题6: 请介绍积压订单和预订水平，以及仍存在的供应挑战和无供应问题时的发货情况 - 第四季度预订量创纪录，环比增长超20%，同比增长超50%；积压订单达数亿美元；主要供应挑战仍是半导体问题 [58] 问题7: 美国传统二级客户的需求趋势 - 大型二级或三级客户需求显著增长，预计今年将继续强劲增长，还有一家一级运营商也开始重视光纤业务 [60] 问题8: 供应问题对毛利率的影响以及第一季度的预期 - 第四季度供应问题对毛利率的影响约为7 - 8个百分点，大致平均分配在额外组件和加急费用以及货运和物流成本上；正常业务环境下毛利率预计在42% - 43%；第一季度预计会稍有改善，但仍面临重大挑战 [62][63] 问题9: 请介绍第四季度原材料库存可用性情况以及对第一季度指导的潜在上行影响 - 进入季度时积压订单较多，会对组件进行风险排序；供应情况呈现季度末集中到货现象；公司努力提前采购材料，上季度已见成效，本季度会更多体现，但大部分材料仍会在最后一个月到货 [67][69] 问题10: 第四季度库存增加但未在第一季度体现效益的原因 - 增加的库存主要是原材料，在未转化为成品前价值未提升；市场组件供应紧张，提前采购是为避免缺件无法发货 [71][75] 问题11: 之前预计何时毛利率回到40%，目前情况未改善的原因，是否是由于取消订单增加 - 之前预计下半年开始改善，后期接近40%，并非第一、二季度；目前环境与第三、四季度相似，未看到取消订单增加情况，预计上半年环境不变，下半年改善 [78][79][82] 问题12: 公司是否看到取消订单数量大幅增加 - 有一个供应商一直存在问题，但整体与第三季度相似，未看到明显变化 [87]

合并与协同效应 - ADTRAN与ADVA的合并将创造一个全球领先的融合边缘平台，满足不断增长的光纤宽带市场需求[2] - 合并后预计将实现6000万至1.2亿美元的潜在收入协同效应[23] - 合并将带来超过5200万美元的成本协同效应，优化运营模式[23] - 预计合并后调整后的EBITDA利润率将提高17%[27] - 合并后研发支出预计将超过2.4亿美元，提升创新能力以满足客户需求[27] 市场与资金机会 - 美国拟议基础设施法案中，未来四年内将有超过450亿美元用于宽带连接[6] - 欧洲在未来六年内将有超过200亿美元的宽带资金用于农村数字机会基金（RDOF）第一和第二阶段[6] - 英国未来五年内将有超过300亿美元的公共和私人资金用于光纤建设[6] - 欧盟将提供超过350亿美元的政府资金用于高速宽带[6] 风险与合规 - 合并后公司可能面临的风险包括监管批准延迟、无法实现预期的协同效应和价值创造等[39] - ADTRAN与ADVA的合并业务的财务预测基于管理层的估计和假设，未按照适用的会计要求编制[39] - 投资者和股东被敦促仔细阅读代理声明/招股说明书及其他文件，因为其中包含重要信息[43] - Acorn HoldCo已向德国联邦金融监管局提交了要约文件，预计将获得批准并随后发布[42] 信息披露 - ADTRAN已向美国证券交易委员会提交了S-4注册声明，包含ADTRAN的代理声明和Acorn HoldCo的初步招股说明书[42] - ADTRAN的年度报告和代理声明可在SEC网站和公司投资者网站上免费获取[43] - 参与股东代理的人员信息将在SEC提交的初步代理声明/招股说明书中列出[44] 未来展望 - 合并后，ADTRAN和ADVA的市场覆盖将增强，提升在Tier 2和Tier 3通信服务提供商中的竞争力[25] - ADTRAN与ADVA的合并交易可能对两家公司未来的运营结果产生重大影响[40]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司营收同比增长3.7%，国内营收同比下降1.0%，国际营收同比增长14.7%[144] - 公司营收从2020年三季度的1.331亿美元增至2021年三季度的1.381亿美元，增幅3.7%；从2020年前九个月的3.764亿美元增至2021年前九个月的4.088亿美元，增幅8.6%[164] - 营收成本占比从2020年三季度的55.7%增至2021年三季度的65.5%；从2020年前九个月的56.4%增至2021年前九个月的59.9%[171] - 销售、一般和行政费用从2020年三季度的2720万美元增至2021年三季度的3100万美元，增幅13.8%；从2020年前九个月的8460万美元增至2021年前九个月的8930万美元，增幅5.5%[177] - 研发费用从2020年三季度的2720万美元降至2021年三季度的2680万美元，降幅1.7%；从2020年前九个月的8580万美元降至2021年前九个月的8210万美元，降幅4.3%[179] - 2020年前九个月资产减值为10万美元，2020年三季度、2021年三季度和2021年前九个月无资产减值[181] - 利息和股息收入在2020年和2021年三季度均为30万美元，从2020年前九个月的100万美元降至2021年前九个月的90万美元，降幅14%[182] - 2020年和2021年第三季度净投资收益分别为280万美元和 -10万美元，前九个月分别为180万美元和290万美元[185] - 2020年和2021年第三季度其他收入（支出）净额从 -170万美元改善至60万美元，前九个月从 -230万美元改善至270万美元[186] - 2020年和2021年第三季度有效税率从9.3%增至14.1%，前九个月从 -36.8%增至354.5%[187] - 2020年和2021年第三季度净收入（亏损）从550万美元降至 -1040万美元，前九个月从 -370万美元降至 -440万美元[188] - 截至2021年9月30日，可用短期流动性为7810万美元，较2020年12月31日的6330万美元有所增加[191] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2890万美元，较2020年同期的 -530万美元增加3420万美元[193] - 净应收账款从2020年12月31日的9880万美元增加25.6%至2021年9月30日的1.241亿美元[194] - 2021年和2020年前九个月资本支出分别约为360万美元和510万美元[196] - 2021年和2020年前九个月支付的股息分别为1310万美元和1300万美元[198] 各条业务线数据关键指标变化 - 网络解决方案业务营收从2020年三季度的1.152亿美元增至2021年三季度的1.208亿美元，增幅4.8%；从2020年前九个月的3.239亿美元增至2021年前九个月的3.6亿美元，增幅11.1%[165] - 服务与支持业务营收从2020年三季度的1790万美元降至2021年三季度的1730万美元，降幅3.3%；从2020年前九个月的5250万美元降至2021年前九个月的4880万美元，降幅6.9%[166] - 国际营收从2020年三季度的3430万美元增至2021年三季度的3940万美元，增幅15%；从2020年前九个月的1.201亿美元增至2021年前九个月的1.358亿美元，增幅13.1%[168] 客户相关情况 - 2021年第三季度公司有两个占营收10%的客户，分别为美国经销商和国际客户[144] - 2021年第三季度公司新增两个一级光纤客户，此前宣布的一级光纤客户大幅增加光纤接入平台订单[144] 业务合并情况 - 2021年8月30日，公司与ADVA Optical Networking SE达成业务合并协议，预计2022年年中完成合并[154][156] - 业务合并完成后，假设ADVA所有流通股都参与换股要约，原ADTRAN股东和原ADVA股东将分别持有Acorn HoldCo约54%和46%的流通股[155] - EGORA Holding GmbH和Egora Investments GmbH已与Acorn HoldCo签订不可撤销承诺协议，将接受700万股ADVA股票的换股要约，占ADVA股本的13.7%[156] 公司运营结构 - 公司运营分为两个可报告部门，营收分为接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品三类[147] 经营业绩影响因素 - 公司经营业绩可能因客户订单活动、供应链限制、组件供应、积压订单等因素出现季度波动[149] 会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年10 - K表格中披露的相比无重大变化[159] 公司订单情况 - 2021年第三季度公司订单量创历史新高，预计增长将加速[144] 公司投资与货币相关情况 - 截至2021年9月30日，公司承诺投资私募股权基金最高500万美元，已投资490万美元[204] - 2021年第三和第九个月，约9.4%的总运营费用以某些当地货币开票和支付[209] - 截至2021年9月30日，若美元相对开票货币贬值或升值10%，所有非功能货币开票将导致340万美元的综合假设损益[210] - 截至2021年9月30日，公司有以外国货币计价的应收账款、应付账款和租赁负债等需进行货币重估的重大合同[211] - 截至2021年9月30日，公司没有未到期的远期合同[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.381亿美元，上一季度为1.432亿美元，2020年第三季度为1.331亿美元 [15] - 第三季度GAAP毛利率为34.5%，上一季度为43.8%，2020年第三季度为44.3%；非GAAP毛利率为34.6%，上一季度为43.8%，2020年第三季度为44.5% [18] - 第三季度GAAP总运营费用为5770万美元，上一季度为5870万美元，2020年第三季度为5440万美元；非GAAP运营费用为5040万美元，上一季度为5270万美元，2020年第三季度为4940万美元 [19] - 第三季度GAAP运营亏损1010万美元，上一季度运营收入390万美元，2020年第三季度运营收入450万美元；非GAAP运营亏损260万美元，上一季度非GAAP运营收入1010万美元，2020年第三季度为990万美元 [20] - 第三季度GAAP其他收入为92.3万美元，上一季度为230万美元，2020年第三季度为150万美元；非GAAP其他收入为140万美元，上一季度为110万美元，2020年第三季度为90万美元 [21] - 第三季度公司税收拨备为130万美元，上一季度为110万美元，2020年第三季度为60万美元 [22] - 第三季度GAAP净亏损1040万美元，上一季度净收入510万美元，2020年第三季度净收入550万美元；非GAAP净亏损81.5万美元，上一季度为810万美元，2020年第三季度为790万美元 [22] - 第三季度GAAP摊薄后每股亏损0.21美元，上一季度每股收益0.10美元，2020年第三季度每股收益0.11美元；非GAAP摊薄后每股亏损0.02美元，上一季度每股收益0.16美元，2020年第三季度每股收益0.16美元 [23] - 第三季度末无限制现金和有价证券总计1.349亿美元，本季度支付股息440万美元，本季度运营产生现金1070万美元 [23] - 第三季度末净应收账款为1.241亿美元，DSO为83天，上一季度为78天，2020年第三季度末为69天 [23] - 第三季度末净库存为1.272亿美元，第二季度为1.19亿美元，2020年第三季度末为1.203亿美元 [24] - 预计2021年第四季度营收在1.36亿美元至1.46亿美元之间，非GAAP毛利率在30%多的中间水平，非GAAP运营费用在5200万美元至5300万美元之间，非GAAP综合税率在20%多的低到中间水平 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第三季度营收为1.208亿美元，2021年第二季度为1.254亿美元，2020年第三季度为1.152亿美元 [15] - 服务和支持业务2021年第三季度营收为1730万美元，第二季度为1780万美元，2020年第三季度为1790万美元 [16] - 接入和聚合业务2021年第三季度营收为8920万美元，上一季度为9100万美元，2020年第三季度为8540万美元 [16] - 订阅者解决方案和体验业务2021年第三季度营收为4490万美元，第二季度为4780万美元，2020年第三季度为4310万美元 [16] - 传统和其他产品业务2021年第三季度营收为400万美元，第二季度为450万美元，2020年第三季度为460万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2021年第三季度营收为9190万美元，第二季度为9470万美元，2020年第三季度为9280万美元 [17] - 国际市场2021年第三季度营收为4620万美元，第二季度为4860万美元，2020年第三季度为4030万美元 [17] - 第三季度有两个占营收10%的客户，一个是国内客户，一个是国际客户 [17] - 国际区域服务提供商营收同比增长51% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去五年大力投资下一代光纤接入、云软件和连接家庭解决方案，这些投资开始使公司的端到端解决方案与竞争对手形成差异化，推动关键客户的签约 [9][10] - 随着运营商升级家庭Wi-Fi体验，公司预计家庭服务交付平台业务的收入将在本季度显著增加，并在明年持续增长 [11] - 市场对公司解决方案的需求创历史新高，尤其是在高增长业务领域，随着供应增加，公司有望满足需求并加速营收增长 [14] - 行业面临前所未有的供应链挑战，公司预计宏观经济限制将持续到2022年，但明年上半年情况会有所改善 [5] - 市场对公司产品的投资激增，美国的RDOF资金刚开始发放，ARPA资金也在以更高水平和更快速度分配给宽带领域；欧洲的公私混合投资不断增加 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从需求和长期前景来看，结果非常积极，本季度预订量创历史新高，在EMEA地区新增了三个一级光纤运营商客户，但近期增长受到供应链挑战的限制，盈利能力受到负面影响 [5] - 公司认为供应链挑战已达到顶峰，2022年情况将开始改善，对业绩的影响是暂时的，但供应链限制在近期和中期仍对营收和毛利率构成风险 [13] - 公司长期战略和积极前景保持不变，随着供应增加，有望满足需求并加速营收增长 [14] 其他重要信息 - 公司在EMEA地区的一级和区域运营商层面都有很高的胜率，随着更多运营商从高风险供应商转向多元化，公司对该地区的未来前景持乐观态度 [8] - 公司在美国市场也取得了成功，一个一级客户正在为明年的大规模部署下订单，另一个客户正在退出新实验室阶段并计划进行更大规模的现场部署 [8] - 公司区域运营商业务是增长最快的业务，运营商继续选择公司部署端到端宽带解决方案 [9] - 公司SaaS应用的订阅者基数同比增长61%，预计这将是公司增长和持续成功的关键因素 [10] - 公司最新的云管理网状Wi-Fi网关积压订单创历史新高 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司计划将多少产品的成本上涨转嫁给客户 - 与发货日期、库存构建等相关的加急费用和特定运费相对容易转嫁，客户也能理解；而来自供应商或组件本身的价格上涨正在逐步转嫁，会在未来一段时间内全面铺开，但不同产品的提价幅度会因竞争情况而异，现有积压订单也会收取加急费用和运费 [30][31][35] 问题2: 如何改善明年的供应情况 - 预计明年货运情况会改善，运费也会下降；大型半导体的供应随着接近延长的交货时间会有所改善，目前已经开始看到这种影响；但小型半导体仍会是问题，但总体情况会逐渐好转，预计明年第二季度情况会有所改善 [38][39] 问题3: 一级项目的增加会如何改变利润率结构 - 总体而言，利润率结构不会有太大变化，公司正常环境下的利润率模式是40%多的中间水平，包括小运营商和大运营商的业务组合；虽然在项目初期可能会因产品类型不同而有一些变化，但软件业务的增加可能会缓解这种影响 [40][41] 问题4: 公司何时能恢复40%多的毛利率 - 目前无法确定，公司内部模型显示本季度毛利率在30%多的中间到低水平到40%之间，最终落在30%多的中间水平；由于加急费用和运费通常在发货时才确定，所以要到季度末才能知道实际情况；预计第一季度运费会有所改善，但能否达到40%多的低水平还不确定 [44][45] 问题5: 公司是否考虑给出年度营收指引 - 虽然从预订量来看，明年业务有望强劲增长，但供应链问题带来了很大的不确定性，所以目前不考虑给出年度营收指引 [46][47][48] 问题6: 公司SaaS业务的商业模式以及目前的订阅者数量 - SaaS业务是按增长和使用付费的模式，客户上线并带来他们的客户后，收入会开始增长，费用通常按季度或年度计算，但实际是按月累计的；公司签约的服务提供商客户数量众多，但具体数字不清楚，这些客户承诺的订阅者数量达数百万，但尚未全部推出服务 [49][50][53] 问题7: 数百万订阅者的承诺的时间框架是多久 - 通常是三年的时间框架，但具体取决于客户加载其客户群的速度 [55][56] 问题8: 何时能将组件价格上涨纳入产品定价 - 加急和运费在本季度就会处理，而能转嫁给客户的价格上涨将在明年上半年实现 [57][58] 问题9: 自上次电话会议以来新增的一级客户的情况 - 新增的一级客户在以色列，预计明年上半年开始扩大业务规模，该客户规模大概处于第二或第三梯队 [59][60] 问题10: 公司服务提供商客户中承诺使用SaaS的数量以及软件收入的规模 - 不清楚具体的服务提供商客户数量，但估计有数百个；软件收入范围在500万美元到5000万美元之间，目前更接近500万美元 [62][63][65] 问题11: ADVA交易对毛利率的影响以及软件业务对毛利率的提升作用 - 公司认为ADVA交易不会稀释毛利率，相反，通过将其产品纳入公司的编排产品框架下，有望对毛利率有帮助；软件业务的毛利率通常在60%到80%之间，随着软件收入的增加，会推动毛利率上升，但由于明年硬件发货量较大，软件收入的增长需要随着客户的获取而逐步实现 [66][69][71] 问题12: 公司Tier 2和Tier 3客户的同比增长率 - Tier 3客户在供应受限的情况下营收增长为中两位数，如果供应充足，增长率可能达到60%；Tier 2客户的增长情况与Tier 3类似，但不确定能否达到60%的增长率，Tier 3客户的增长速度在过去一年多来一直高于Tier 2客户 [76][77][83] 问题13: Tier 2和Tier 3客户的营收占比 - Tier 2和Tier 3客户的营收占比超过60%，其中Tier 3客户占比超过50%，Tier 2客户占比相对较小且波动较大 [84][85] 问题14: 劳动力供应和光纤供应对服务提供商部署计划的影响 - 公司没有看到因劳动力或光纤供应问题而导致服务提供商改变部署计划的情况，客户关注的主要是能否获得设备 [86][87] 问题15: 国会基础设施计划的不确定性对服务提供商部署计划的影响 - 公司没有看到服务提供商因基础设施计划的不确定性而改变部署计划，目前已经开始有RDOF订单，基础设施资金对公司来说是锦上添花 [88][89] 问题16: 公司合并对供应灵活性和市场协同效应的影响 - 合并有助于提高供应灵活性，公司预计有5200万美元左右的协同效应与供应链相关；在市场方面，与客户的交流显示，合并受到了积极评价，客户认为公司合并后能为欧洲市场提供一个替代现有供应商的强大选择 [92][93][97]

合并与市场机会 - ADTRAN与ADVA的合并预计将创造一个全球领先的光纤网络解决方案提供商，目标市场机会为71亿美元[10] - 合并后预计将实现5200万美元的年化税前协同效应[14] - 合并将增强ADTRAN在美国市场的地位，同时ADVA在EMEA市场的强大存在将得到利用[23] - 合并后，ADTRAN和ADVA的客户和合作伙伴基础将显著扩大，提供交叉销售的机会[23] - 合并预计将带来显著的成本协同效应和供应链优化[24] - 预计合并将改善盈利能力和增强收入增长潜力[24] - 北美和EMEA地区的总可寻址市场（TAM）显著扩展，预计将带来更多交叉销售机会[29] - 美国拟议基础设施法案中针对宽带连接的市场机会为450亿美元[30] - RDOF（农村数字机会基金）第二阶段的宽带资金为110亿美元[30] - 英国在光纤建设方面的公共和私人资金超过300亿美元[31] - 欧盟在高速宽带方面的政府资金超过350亿美元[31] 财务数据 - ADTRAN的LTM收入为5.34亿美元，ADVA的LTM收入为6.93亿美元[15] - 合并后的公司预计在2021年6月30日的12个月内实现总收入1227百万美元，调整后EBITDA为183百万美元[47] - 自由现金流在合并后预计将达到147百万美元，显示出增强的规模和战略灵活性[47] - ADVA在2021年上半年的IFRS毛利润为€111,499千，毛利率为37.9%[69] - ADVA的非GAAP毛利润在2021年上半年为€133,963千，非GAAP毛利率为45.6%[69] - ADVA在2021年上半年的IFRS净收入为€23,229千，较2020年下半年增长了16.4%[69] - ADVA的调整后EBITDA在2021年上半年的利润率为13.5%[69] - ADVA在2021年上半年的自由现金流为€53,107千，自由现金流利润率为18.1%[69] - ADVA在2021年上半年的经营活动现金流为€59,128千，较2020年下半年增长了23.1%[69] - ADVA的非GAAP毛利润在过去12个月（LTM）为€259,053千，较前一年增长了18.5%[69] 研发与成本 - ADVA的研发摊销在2021年上半年为€21,344千，较2020年下半年增长了15.4%[69] - 合并后预计在第二年实现5200万美元的年度运行成本协同效应[47] - ADTRAN的非GAAP毛利率为43.0%，ADVA的非GAAP毛利率为44.6%[15] - ADVA的净利息费用在2021年上半年为€887千，较2020年下半年下降了40%[69] - ADVA的折旧和摊销在2021年上半年的金额为€32,631千，较2020年下半年增长了7.8%[69] 股东结构 - ADTRAN和ADVA合并后，ADTRAN股东将拥有54%的股份，ADVA股东将拥有46%的股份[52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收1.432亿美元，上年同期为1.287亿美元，上一季度为1.275亿美元 [14] - 第二季度GAAP毛利率为43.8%，上年同期为41.5%，上一季度为42%；非GAAP毛利率为43.8%，上年同期为41.6%，上一季度为42.1% [16] - 第二季度GAAP运营费用为5870万美元，上年同期为5950万美元，上一季度为5490万美元；非GAAP运营费用为5270万美元，上年同期为5230万美元，上一季度为514万美元 [17][18] - 第二季度GAAP运营收入为390万美元，上年同期亏损600万美元，上一季度亏损130万美元；非GAAP运营收入为1010万美元，上年同期为130万美元，上一季度为240万美元 [18][19] - 第二季度GAAP其他收入为230万美元，上年同期为840万美元，上一季度为330万美元；非GAAP其他收入为110万美元，上年同期为570万美元，上一季度为330万美元 [20] - 第二季度税收支出为110万美元，上年同期为160万美元，上一季度为100万美元 [21] - 第二季度GAAP净利润为510万美元，上年同期为80万美元，上一季度为90万美元；非GAAP净利润为810万美元，上年同期为160万美元，上一季度为630万美元 [21] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.1美元，上年同期和上一季度均为0.02美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.16美元，上年同期为0.03美元，上一季度为0.13美元 [21][22] - 季度末无限制现金和有价证券总计1.282亿美元，本季度支付股息440万美元，经营活动产生现金750万美元 [22] - 季度末净应收账款为1.227亿美元，DSO为78天，上年同期为67天，上一季度为73天 [22] - 第二季度末净库存为1.19亿美元，上年同期为1.061亿美元，上一季度为1.229亿美元 [23] - 预计2021年第三季度营收在1.38 - 1.58亿美元之间，非GAAP毛利率在41% - 43%之间，非GAAP运营费用在5300 - 5400万美元之间，非GAAP综合税率为20%多 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第二季度营收1.254亿美元，上年同期为1.113亿美元，上一季度为1.138亿美元 [14] - 服务和支持业务第二季度营收1780万美元，上年同期为1740万美元，上一季度为1370万美元 [14] - 接入和聚合业务2021年第二季度营收9100万美元，上年同期为8280万美元，上一季度为6910万美元 [15] - 用户解决方案和体验业务第二季度营收4780万美元，上年同期为4040万美元，上一季度为5460万美元 [15] - 传统和其他产品业务第二季度营收450万美元，上年同期为550万美元，上一季度为390万美元 [15] - SaaS应用客户群同比增长57%，营收同比增长46%，并获得首个一级服务提供商采用其托管WiFi SaaS服务 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度美国市场营收9470万美元，上年同期为8450万美元，上一季度为8650万美元；国际市场营收4860万美元，上年同期为4430万美元，上一季度为410万美元 [16] - 美国市场三级运营商营收同比增长51%，欧洲地区运营商营收同比增长91% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在光纤接入和软件领域投资，预计核心业务光纤接入平台、家庭服务交付平台和软件将继续增长 [11] - 光纤接入平台方面，未来几个季度一级业务将加速增长，同时区域服务提供商的光纤部署也将持续增长 [11] - 家庭服务交付平台方面，云管理网关的订单量创历史新高，公司正在克服供应链限制以满足需求 [11] - 软件方面，增强SaaS平台Mosaic One，增加工具以自动化和改善宽带服务提供商的营销运营和客户服务 [12] - 行业竞争方面，市场对10G光纤接入和云管理WiFi 6的供应商选择增加，公司凭借在关键增长市场的强大地位，有望受益于当前的投资周期 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度延续了过去一年的增长势头，但营收受供应链限制，不过光纤接入平台需求强劲，产品订单同比增长43% [5] - 全球对光纤接入连接的投资增加，美国有两党支持的基础设施法案提供650亿美元用于高速宽带连接，英国和欧盟也有类似举措，公司有望受益于这一趋势 [6] - 供应链问题，全球芯片短缺和疫情相关物流问题导致组件交付时间延长且不可预测，预计将持续到明年，对近期营收和毛利率构成风险 [10] - 组织方面，公司在获得更多一级客户的同时，将保持对运营费用的严格控制 [11] - 对未来前景乐观，预计在核心业务领域将继续增长，有信心实现客户和产品组合多元化目标 [11][12] 其他重要信息 - 第二季度新增33家服务提供商客户，截至季度末，过去一年有超100家光纤到户客户部署其最新10G光纤解决方案 [7] - 库存水平高于正常，是为新产品投产和战略缓冲库存采购做准备，以应对当前电子元件市场的挑战 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务中RG和ONT方面与接入和聚合部分，哪部分供应限制更严重？ - 两部分都受到供应限制，没有明显差异，不同产品受不同芯片供应影响 [26][27][28] 问题2: 大型项目在下半年及明年的情况如何？ - 一个项目已完成实验室测试，正在进行早期现场部署，预计今年会增加，明年会加速；另外两个项目虽未完成实验室测试，但客户已加速下单，对未来情况乐观 [29][30] 问题3: 考虑成本通胀、光纤收入占比增加和三级业务增长，未来一年左右毛利率如何变化？ - 光纤需求强劲、软件平台和SaaS业务增长对毛利率有积极影响；公司预计毛利率将向40%多的中间水平发展；供应限制对毛利率有影响，但本季度毛利率表现良好，有助于实现目标；供应限制对毛利率的影响超过1个百分点但不到2个百分点 [31][32][33][34][36] 问题4: 本季度供应限制导致的营收影响有多大？ - 从客户要求的交付日期来看，未发货的订单价值达数千万美元，主要是供应问题而非需求问题 [38][40] 问题5: 提到的一级业务进展，是否指欧洲一级运营商？ - 包括欧洲的两家和美国的一家；此外，还在与欧洲的两家进行合同谈判，与一家MSO已完成合同谈判 [41][42] 问题6: 已离开实验室进入现场试验和刚开始收到订单但还在实验室阶段的项目，是由华为替换还是有机基础设施刺激活动驱动，以及对公司营收的潜在增长情况如何？ - 部分项目是因为运营商希望替换华为设备，部分是因为欧洲加速光纤部署计划；预计这些项目明年会对营收产生影响 [43][44][47] 问题7: 本季度订单同比增长44%，是由两家一级运营商下单推动还是更广泛的基础？ - 订单增长更广泛，两家一级运营商刚开始下单，并非主要推动因素 [49][50] 问题8: 44%的订单增长在以往产品周期中是否常见？ - 这种订单增长幅度很罕见，非常广泛；部分客户可能因供应链问题提前下单；本季度积压订单非常强劲 [51][52] 问题9: 本季度接入和聚合业务增长强劲，是因为该产品供应充足吗？以及第二季度毛利率表现良好但第三季度展望保守的原因？ - 接入和聚合业务增长是因为供应充足，有时取决于特定芯片的供应情况；第二季度毛利率受产品和细分市场组合影响，服务业务也有所改善；第三季度展望保守是因为供应限制加剧 [54][55][56] 问题10: 三级业务目前占总营收的百分比是多少，与前一两个季度相比有何变化？ - 三级业务占业务的大部分，推测超过50%；之前三级业务占比约三分之一，且一直以30% - 40%的速度增长，美国的三级业务近2年一直稳定增长 [59][61][63] 问题11: Lumen资产出售对公司从其获得的营收增长预期有何影响？ - Lumen未提供明确指导；以往类似资产剥离情况，运营商会更关注网络改善，希望与Lumen的合作能增加；双方仍在沟通，但Lumen未提供具体数据 [64][65][67] 问题12: 欧洲的其他增量机会目前进展如何，预计何时获得奖项，对2022年营收是否有意义？ - 与一家MSO已完成合同谈判，与另外两家正在进行合同谈判；另外三个机会目前无法确定获奖时间；对Cable One比较乐观，已接近完成实验室测试进入现场试验，另外两个还处于早期阶段，难以判断 [68][69][72] 问题13: 供应问题是否主要是IC，是ASIC还是通用商品产品，预计何时缓解？ - 供应问题主要是IC，除IC外其他问题可正常处理；IC问题已涉及最基础的组件；无法确定供应问题缓解时间，主要取决于晶圆厂产能，公司会调整设计以应对 [74][75][77] 问题14: 二级运营商投资增加是否对本季度和未来营收有重大贡献，一级业务新合作对第三季度营收指导是否有意义？ - 二级运营商业务今年表现不错，但更具波动性，预计明年会成为优势领域；一级业务新合作目前刚开始增长，预计对第三季度营收影响不大 [78][79][81] 问题15: 农村宽带业务持续强劲和一级业务初期部署能否抵消第四季度季节性影响，以及如何看待订单增长40%以上而营收增长11%的情况？ - 是否能抵消季节性影响取决于供应情况；订单出货比全年一直大于1 [82][83][85]