文章核心观点 - 对个人退休账户进行股票持仓清理，卖出部分股票获利并调整投资组合，建议投资者自行研究后行动 [1] 部分卖出股票情况 美国铁塔（American Tower） - 2014年秋季因4G网络发展、国际增长前景和REIT结构关注该公司，10年总回报率近50%，同期标普500指数回报率240% [2] - 卖出78%股份获利，剩余小部分持仓，准备将资金重新投入长期股息投资，如先锋标普500ETF [2][3] 科泰奥（Criteo） - 2020年3月新冠疫情市场低谷前买入，当时公司无债务且现金充裕，此前股价已下跌66% [4] - 卖出67%股份获322%回报，虽行业受通胀危机影响，但公司仍有自由现金流，剩余投资仍多于2020年春季，收益将投向其他成长股 [4][5] 全部卖出股票情况 西部数据（Western Digital） - 2016年6月因股价低估且收购闪迪SSD技术买入，投资总回报率87% [7] - 8年股价近翻倍，但市场表现远超该公司，且其在SSD市场不再有独特优势 [7] 欧特克（Autodesk） - 2年前因认为元宇宙将带来商机买入，持有期最短 [8] - 元宇宙趋势发展缓慢，若元宇宙崛起可通过其他股票和加密货币参与，将暂时观望 [8] MongoDB - 新冠疫情市场崩溃时买入，4年获9%微薄利润 [9] - 多年股价横盘，竞争对手增多，技术领先地位瓦解，准备寻找新的高增长投资机会 [9] 诺基亚（Nokia） - 与美国铁塔情况类似，还面临中国等关键市场的监管挑战，虽有月球高速数据网络项目但短期内难成主要收入来源 [10] - 暂时退出投资，待与政府和监管机构关系改善再关注 [10] 埃吉奥（Edgio） - 曾被认为是被误解和低估的成长股，与雅虎Edgecast合并后仍多年烧钱 [11] - 销售额上升但利润下降，股价几乎归零，仅剩余8.2%原始投资，结束投资 [11]

行业趋势 - 元宇宙市场预计将大幅增长，到2024年价值达1160亿美元，2030年可能达6690亿美元，增长受增强现实、虚拟现实和区块链等技术驱动 [1] - 硬件和网络的显著进步提升了元宇宙用户体验，公司正开发更先进的VR/AR头显、触觉设备和传感器 [1] - 政府和企业大力投资元宇宙，政府探索其在公共服务和国际关系中的应用，如巴巴多斯设立虚拟大使馆 [1] - 7月是投资500美元购买元宇宙股票的好时机 [2] Roblox（RBLX） - 是创建和分享游戏及体验的热门平台，在元宇宙领域处于领先地位 [3] - 2024年第一季度业绩强劲，收入同比增长22%至8.01亿美元，预订量增长19%至9.24亿美元，自由现金流达1.91亿美元，同比增长133% [3] - 用户参与度指标出色，日均活跃用户7770万，同比增长17%，参与时长167亿小时，同比增长15% [3] - 虽未盈利，但随着员工数量和资本支出的适度增长，显示出经营杠杆效应，资产负债表稳健，流动性达25亿美元 [3] - 市值250亿美元，企业价值与预订量倍数约为8倍，鉴于其增长轨迹，估值合理，分析师平均目标价41.05美元，有上涨潜力 [4] Autodesk（ADSK） - 以2D和3D设计软件闻名，应用于建筑和工程等多个行业 [5] - 2025财年第一季度业绩出色，收入同比增长12%至14.2亿美元，产品组合和各地区业务势头强劲，经常性收入占比97% [5] - 随着经营杠杆提升，利润率扩大，非GAAP经营利润率提高3个百分点至35%，自由现金流达4.87亿美元，管理层上调全年计费、收入、经营利润率和自由现金流指引 [5] - 远期市盈率30倍，鉴于其增长前景、高经常性收入和盈利能力，估值合理，分析师平均目标价265.89美元，意味着有8%的上涨空间 [5] - 软件可用于其他行业，使潜在客户群多元化 [6] Shopify（SHOP） - 将元宇宙功能集成到电子商务平台，允许企业创建虚拟店面并销售NFT [7] - 商家可在元宇宙平台内创建和销售独特的虚拟物品，如数字艺术、服装和配饰，数字时尚物品和头像定制配件是热门虚拟产品 [7] - 2024年第一季度收入同比增长23%至19亿美元，毛利润同比大幅增长33%，财务预测乐观，分析师平均目标价75.63美元，较当前价格有15.27%的上涨潜力 [7]

文章核心观点 - 元宇宙技术的采用可能需要数年时间,但投资于价值被低估的元宇宙股票可以获得长期增长 [1] - 元宇宙行业仍处于早期发展阶段,投资相关公司可获得早期投资收益 [1] - 元宇宙的可持续运营需要多个组成部分,这扩大了从元宇宙引入中获益的领域 [1][2] 行业总结 元宇宙行业 - 虚拟现实技术在元宇宙中扮演关键角色,需要VR头显和触觉设备 [2] - 基础设施发展还涉及计算能力提供商、芯片制造商、互联网提供商、软件和网络安全专家 [2] - 到2030年,该行业预计每年增长超过30% [2] - 元宇宙行业到2033年可能价值超过2.37万亿美元 [2] Fidelity Metaverse ETF (FMET) - 2022年4月19日推出,跟踪Fidelity Metaverse指数 [4] - 包含从芯片生产到元空间开发的多家公司 [4] - 2022年10-11月价格未超过20美元,现已超过30美元 [5] - 过去3个月涨幅11.25%,达到31.94美元 [5] - 包含英伟达、微软和苹果等科技龙头,有望继续上涨 [5] Meta Platforms Inc (META) - 2022-2024年重新调整业务,应对元宇宙趋势 [7][8] - 股价从100美元低点反弹,得益于人工智能技术的应用 [8] - 广告定向更精准,广告价格上涨,财报超预期 [9] - 仍有进一步发展空间,被视为被低估的元宇宙股票 [8] Autodesk (ADSK) - 为建筑、工程、娱乐和建筑行业提供可靠软件 [12] - 在高科技元宇宙项目中扮演重要角色 [12] - 2024年4-5月下跌后开始反弹,50日和200日均线均呈上升趋势 [12] - 净资产收益率65.46%,净利润率17.66%,体现良好的资本管理能力 [13] - 预计未来一年市盈率将从53.34下降至24.49,显示盈利潜力 [13]

文章核心观点 - 自欧特克上次财报发布后股价上涨10.8%跑赢标普500指数，需分析近期积极趋势能否延续，先回顾其最新财报以把握重要催化剂，公司业绩超预期且预估呈上升趋势，预计未来几个月回报与预期一致 [1] 财务表现 整体业绩 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益1.87美元，超Zacks共识预期5.06%，同比增长20.6% [2] - 营收14.2亿美元，超共识预期1.46%，同比增长11.7%，得益于稳定订阅续订率、新业务增长和强劲竞争表现 [2] 营收结构 - 订阅收入占比93.9%，达13.3亿美元，同比增长11.5%；维护收入占比0.8%，降至1100万美元；其他收入占比5.4%，增至7600万美元 [3] - 经常性收入占第一季度营收的97%，净收入留存率在100 - 110%目标范围内 [3] 区域营收 - 美洲地区营收占比43.7%，达6.19亿美元，同比增长11.9%；EMEA地区营收占比37.7%，达5.34亿美元，同比增长12.7%；亚太地区营收占比18.6%，达2.64亿美元，同比增长9.1% [3] 产品营收 - AEC产品收入占比47.6%，达6.74亿美元，同比增长15.8%；AutoCAD和AutoCAD LT收入占比26.5%，达3.76亿美元，同比增长7.7%；MFG产品收入占比18.9%，达2.68亿美元，同比增长8.9%；M&E产品收入占比5%，为7100万美元，与去年持平 [4] 运营结果 - 非GAAP运营收入4.9亿美元，同比增长21.3% [5] - 非GAAP运营利润率从去年同期提高270个基点至34.6% [5] 资产负债表与现金流 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物（含有价证券）为19.9亿美元，低于1月31日的22亿美元 [6] - 递延收入下降12%至39.6亿美元，未开票递延收入增至19.3亿美元，剩余履约义务（RPO）增长9%至58.9亿美元，当前RPO增长12%至39.2亿美元 [6] - 经营活动现金流为4.94亿美元，较去年同期减少2.29亿美元；自由现金流为4.87亿美元，较去年同期减少2.27亿美元 [6][7] 业绩指引 2025财年 - 预计营收在59.9 - 60.9亿美元之间，同比增长9 - 11% [8] - 开票金额预计在58.1 - 59.6亿美元之间，同比增长12 - 15% [8] - 非GAAP每股收益预计在7.99 - 8.21美元之间，非GAAP运营利润率预计在35 - 36%之间 [8] - 自由现金流预计在14.3 - 15亿美元之间 [8] 2025财年第二季度 - 预计营收在14.75 - 14.9亿美元之间，非GAAP收益预计在每股1.98 - 2.04美元之间 [8] 评估指标 预估趋势 - 过去一个月，预估呈上升趋势 [9] VGM评分 - 目前公司增长评分为A，动量评分为C，价值评分为D处于底部40%，综合VGM评分为B [10] 评级与展望 - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与预期一致 [11] 行业对比 - 同属Zacks计算机软件行业的Salesforce.com过去一个月上涨7.1%，上一季度营收91.3亿美元，同比增长10.7%，每股收益2.44美元，本季度预计每股收益2.36美元，同比增长11.3%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [12]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能助力投资者挑选更有潜力跑赢市场的股票 如Autodesk公司就因相关评分表现值得投资者关注 [1][2][5][7] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium可帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores根据三种投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合使用可助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 股票根据价值 增长和动量特征被评为A - F级 评分越好跑赢市场机会越大 [2] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [2][3][4] 分组3：Zacks Style Scores各分类详情 - 价值评分利用多种比率帮助价值投资者挑选有吸引力且被低估的股票 [2] - 增长评分考察公司财务和未来前景 寻找能持续增长的股票 [3] - 动量评分利用股价或盈利前景趋势 确定建仓时机 [3] - VGM评分结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 筛选出价值 增长和动量综合表现好的公司 [4] 分组4：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 但每日有超800只高评级股票 选择困难 [5] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [6] - 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票盈利预测仍下降 股价可能下跌 [6] 分组5：Autodesk公司分析 - Autodesk开发基于模型的设计等软件 服务多个行业 [7] - 该公司Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为A 本财年预计盈利同比增长6.7% [7] - 2025财年近60天内8位分析师上调盈利预测 共识预期增至每股8.11美元 平均盈利惊喜为6.8% [7]

文章核心观点 - 尽管面临短期经济挑战，公司凭借强大市场地位、向云解决方案转型及对可持续性和新兴技术的战略关注，具备长期增长潜力，但当前估值较高，增长速度有所放缓 [7][8][9] 公司表现 - 年初至今股价上涨1.8%，表现逊于大盘 [1] - 成功向订阅模式转型，现金流更可预测，客户终身价值可能更高，能有效抵御经济波动 [1] - 产品套件是行业标准，提供稳定收入基础，客户转换成本高，但增长可能依赖开拓新市场和拓展产品 [2] 市场地位 - 在CAD市场处于领先，AutoCAD市场份额达31% [3] 业务发展 - 加大对云解决方案和人工智能集成的关注，利用人工智能提升各行业效率和创造力 [3] - 在建筑、工程和施工领域，AI应用覆盖项目全生命周期，旨在增强决策、自动化任务和提供预测性见解 [4] - 在产品设计和制造领域，利用AI加速设计探索和优化制造流程 [5] - 在媒体和娱乐行业，AI集成带来工作流程优化，收购Wonder Dynamics强化了该领域地位 [5] - 强调可持续设计，契合环保需求，可吸引客户和ESG投资者 [6] 财务预测 - 预计2025财年收入在59.9 - 60.9亿美元之间，增长9 - 11%；账单收入在58.1 - 59.6亿美元之间，同比增长12 - 15%；非GAAP每股收益在7.99 - 8.21美元之间 [7] - 预计2025财年第二季度收入在14.75 - 14.9亿美元之间，非GAAP收益在1.98 - 2.04美元/股之间 [7] - Zacks共识预计2025财年收入为60.4亿美元，同比增长10%；过去30天，2025财年收益共识上调1%至8.11美元/股，同比增长6.7% [8] 估值情况 - 过去12个月EV/EBITDA为35.96倍，高于Zacks计算机软件行业的21.62倍，估值偏高 [8]

文章核心观点 - 摩尔律师事务所正对欧特克公司潜在索赔进行调查，涉及该公司自由现金流和非公认会计准则运营利润率实践内控不足问题 [1] 公司情况 - 欧特克自称是3D设计、工程和娱乐技术解决方案全球领导者，业务涵盖建筑、工程、施工、产品设计、制造、媒体和娱乐等领域 [1] - 2024年3月8日公司主动联系美国证券交易委员会告知内部调查情况，4月3日美国加利福尼亚北区联邦检察官办公室就内部调查事宜联系公司，公司主动提供相关文件并将继续配合调查 [2] - 公司无法合理估计此事可能导致的财务损失金额 [2] 事件进展 - 2024年4月1日公司向美国证券交易委员会提交延迟提交通知，宣布审计委员会对公司自由现金流和非公认会计准则运营利润率实践展开内部调查，4月2日欧特克股价每股下跌10.73美元，跌幅4.13%，收于248.71美元 [1] - 2024年4月16日公司透露无法在获得的15天延期内提交10 - K表格，4月17日股价每股下跌13.32美元，跌幅5.83%，收于214.92美元 [1] 股东信息 - 2023年6月1日前收购股票的股东可发邮件至[email protected] [1] - 持有欧特克股票的股东可通过邮箱[email protected]或电话(212) 709 - 8245联系弗莱彻·摩尔 [2] 律所信息 - 摩尔律师事务所是纽约市一家为投资者服务的原告诉讼律师事务所，追究公司高管和董事的信托责任违约、欺诈、内幕交易、浪费性支出等不当行为责任，采用风险代理收费模式 [3]

文章核心观点 - 股东权利法律公司Bragar Eagel & Squire, P.C.代表长期股东对欧特克公司（Autodesk, Inc.）展开潜在索赔调查，关注其董事会是否违反信托责任 [1] 调查相关情况 - 2024年4月24日针对欧特克提起集体诉讼，集体诉讼期为2023年6月1日至2024年4月16日 [1] - 投诉称被告在集体诉讼期内作出重大虚假和/或误导性陈述，未披露欧特克因自由现金流和非公认会计准则运营利润率问题缺乏足够内部控制 [1] - 被告关于公司业务、运营和前景的陈述存在重大虚假和误导性，或缺乏合理依据 [1] 联系方式 - 长期股东若有信息、想了解索赔情况或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648或填写联系表单联系Brandon Walker或Marion Passmore，且无需费用和承担义务 [2] 律所介绍 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家全国知名律师事务所，在纽约、加利福尼亚和南卡罗来纳设有办事处，代表个人和机构投资者参与全国州和联邦法院的商业、证券、衍生及其他复杂诉讼 [3]

文章核心观点 设计软件巨头Autodesk面临激进投资者Starboard Value LP的压力和潜在集体诉讼，二者均指控公司在财务健康方面误导投资者 [1] 分组1：Starboard Value LP施压情况 - Starboard持有超5亿美元Autodesk股票，于6月17日致信股东，表达对公司会计实践、治理和整体问责制的“重大担忧” [2] - Autodesk内部调查发现计费实践和自由现金流计算存在问题，Starboard称调查表明公司误导股东，指责其操纵自由现金流以营造财务实力更强的假象 [2] - Starboard批评公司将首席财务官Deborah Clifford调任新职位，质疑为何她未对会计问题负责 [2] 分组2：集体诉讼情况 - 代表在2023年6月1日至2024年4月16日期间购买或获得Autodesk普通股的投资者提起集体诉讼 [3] - 投诉称被告歪曲和隐瞒公司因自由现金流和非公认会计准则运营利润率实践问题而缺乏足够内部控制，且被告有关业务、运营和前景的陈述存在重大虚假和误导性或缺乏合理依据 [3] - Hagens Berman合伙人Reed Kathrein表示调查聚焦于Autodesk是否夸大关键财务指标以营造更强财务实力的假象 [3] 分组3：投资者行动相关 - 任何希望担任首席原告的投资者需在2024年6月24日前联系Hagens Berman [4] - 若投资者在Autodesk投资有重大损失或有有助于调查的信息，可提交损失情况 [4]

文章核心观点 - 激进投资者Starboard因奥多比公司延迟披露内部调查结果、拒绝合作等问题，起诉要求其推迟2024年年会并重新开放董事提名窗口，虽法院驳回诉求，但奥多比需进行治理变革以提升运营利润率和交易倍数，未来发展取决于董事会态度和Starboard等股东说服力 [3][7][9] 公司业务 - 奥多比从事三维设计、工程和娱乐技术解决方案业务，产品涵盖建筑、工程和施工、AutoCAD及AutoCAD LT、制造、媒体和娱乐等类别，为多行业制造商提供综合数字设计等解决方案，还提供基于云的3D动画和VFX解决方案 [1] - 约75%的收入来自建筑、工程和施工（AEC）解决方案，20%来自不断增长的制造应用，5%来自娱乐领域的遗留应用 [4] 激进投资者情况 - Starboard是成功的激进投资者，历史上共发起150次激进活动，平均回报率为24.83%，在信息技术领域表现更佳，53次参与活动的回报率为36.43% [2] 事件发展 - 4月1日奥多比公开通知股东年度报告将延迟提交，随后展开对自由现金流和非GAAP运营利润率做法的调查，发现公司近期追求多年期预付合同以实现2023财年自由现金流目标 [6] - 3月初公司将问题告知美国证券交易委员会，但在提名窗口关闭后才向投资者披露，阻止了潜在的激进董事提名，Starboard提出合作和重新开放提名窗口的请求均被拒绝，随后起诉，6月20日法院驳回其诉求 [7] 问题分析 - 调查结果令人担忧，自由现金流是关键运营指标且与高管薪酬相关，董事会对调查的回应存在问题，未解雇原CFO而是任命其为首席战略官，反映出管理层与股东利益不一致以及董事会监督和问责能力不足 [8] 变革需求与影响 - 奥多比的情况需要进行治理变革，变革程度取决于责任认定情况，解决治理问题后，可通过提高运营利润率和交易倍数提升股东价值，目前奥多比的EV/CY2025E息税折旧摊销前利润倍数低于同行平均水平 [9][10] 未来展望 - Starboard在特拉华州法院败诉使快速解决问题的方案不可行，今年代理投票提案即使获批公司也可能拖延实施，最终结果取决于董事会态度和股东说服力，若到2025年奥多比胜算将大幅降低 [11] 历史情况 - 2015年11月至2017年6月Sachem Head对奥多比发起激进活动，最终获得三个董事会席位并任命新CEO，其中一名指定董事Rick Hill与Starboard有复杂关系 [12]